第八章-國際資本流動

第八章

國際資本流動國際金融學第八章國際資本流動ppt課件（全）

國際金融學第八章國際資本流動學習重點1.國際資本流動的定義及分類2.國際資本流動的原因及影響3.我國外債的規(guī)模管理和結構管理導讀學習難點1.國際債務危機產(chǎn)生的原因及影響2.國際貨幣危機的傳染及防范第八章國際資本流動ppt課件（全）

國際金融學第八章國際資本流動第五節(jié)中國的外債管理第四節(jié)國際游資與貨幣危機概述第三節(jié)國際債務危機第二節(jié)國際資本流動的原因及影響第一節(jié)國際資本流動概述第八章國際資本流動ppt課件（全）國際金融學一、國際資本流動定義二、國際資本流動類型三、國際資本流動現(xiàn)狀概述第一節(jié)國際資本流動概述第八章國際資本流動ppt課件（全）國際金融學第一節(jié)國際資本流動概述一、國際資本流動的定義國際資本流動（InternationalCapitalMovements)是指資本跨越國界的移動過程，即資本從一個國家或地區(qū)移動到另一個國家或地區(qū)。站在某一個國家或地區(qū)的角度來看，國際資本流動分為資本流入和資本流出。國際資本流入是指資本從其他國家流入本國，亦稱本國的資本輸入。國際資本流出是指資本從本國流向其他國家，亦稱本國的資本輸出。

第八章國際資本流動ppt課件（全）國際金融學一、國際資本流動的定義私人企業(yè)、團體政府資本包括：1.貨幣資本2.借貸資本3.商品資本4.生產(chǎn)資本直接投資間接投資流動方向：1.資本流入2.資本流出第八章國際資本流動ppt課件（全）國際資本流入國際金融學第八章國際資本流動ppt課件（全）國際資本流出國際金融學第八章國際資本流動ppt課件（全）國際金融學第一節(jié)國際資本流動概述二、國際資本流動的類型（一）按資本流動期限的不同，國際資本流動可以分為長期資本流動和短期資本流動。長期資本流動是指流動期限在一年以上的資本流動。短期資本流動是指為期一年以下（含一年）的國際資本流動。包括暫時性的相互借貸、存款、購買一年到期的匯票及債券等。（二）按資本所有者的性質(zhì)不同，國際資本流動分為官方資本流動和私人資本流動。前者主要指國際之間雙邊的和多邊的援助、國際經(jīng)濟組織的開發(fā)貸款等；后者主要指的是商業(yè)銀行貸款，以及通過發(fā)行股票和各種債務工具所引起的資金流動。

第八章國際資本流動ppt課件（全）CompanyLogo長期資本流動1國際直接投資：①創(chuàng)辦新企業(yè)②收購國外企業(yè)的股權達到一定比例以上③利潤再投資④企業(yè)內(nèi)貸款2國際證券投資：是指購買外國企業(yè)發(fā)行的股票和外國企業(yè)或政府發(fā)行的債券等有價證券并獲取一定的收益的一種投資行為。3國際貸款：①政府貸款②國際金融組織貸款③國際銀行貸款④出口信貸第八章國際資本流動ppt課件（全）國際金融學短期資本流動短期資本流動投機性資本保值性資本銀行資本貿(mào)易資金第八章國際資本流動ppt課件（全）三、國際資本流動的現(xiàn)狀國際金融學第一節(jié)國際資本流動概述資本流動的渠道資本流動的主體資本流動的規(guī)模

隨著世界經(jīng)濟迅速發(fā)展，國際投資活動異常活躍，國際資本流動的規(guī)模也不斷擴張，不再依賴于實體經(jīng)濟而獨立增長。由于受到金融危機的影響，國際資本流動的規(guī)模呈現(xiàn)出下降的趨勢。

國際資本流動證券化的趨勢不斷加強，國際證券投資成為國際資本流動的一個重要渠道，近年來，一些發(fā)達國家的國際證券投資規(guī)模已經(jīng)超過直接投資，成為國際資本流動的主要形式。

機構投資者成為國際資本流動的主體。機構投資者從廣義上講是指用自有資金或者從分散的公眾手中籌集的資金專門進行有價證券投資活動的法人機構。第八章國際資本流動ppt課件（全）國際金融學一、國際資本流動的原因分析二、國際資本流動的影響原因及影響第二節(jié)國際資本流動的原因及影響第八章國際資本流動ppt課件（全）國際金融學一、國際資本流動的原因分析發(fā)達國家積累的過剩資本迫切需要尋找投資的渠道，發(fā)展中國家為了刺激經(jīng)濟增長極其需要吸引資本的投入。發(fā)達國家國際資本流動方式的創(chuàng)新與多樣化，使當今世界的國際資本流動頻繁而快捷。國際資本流動方式創(chuàng)新發(fā)展中國家不同程度地通過不同的政策和方式來吸引外資，以達到一定的經(jīng)濟目。發(fā)展中國家國際資本流動的供求分析第八章國際資本流動ppt課件（全）國際金融學一、國際資本流動的原因分析資本輸出與輸入原因國際資本流動盈利動機避險動機惡性投機資金不足引進技術彌補逆差第八章國際資本流動ppt課件（全）國際金融學二、國際資本流動的影響國際資本流動對資本輸出國的影響第八章國際資本流動ppt課件（全）國際金融學二、國際資本流動的影響國際資本流動對資本輸入國的影響第八章國際資本流動ppt課件（全）國際金融學二、國際資本流動的影響國際資本流動對世界經(jīng)濟的影響第八章國際資本流動ppt課件（全）國際金融學一、國際債務危機的概述二、國際債務危機爆發(fā)的原因三、國際債務危機的解決方案國際債務危機第三節(jié)國際債務危機第八章國際資本流動ppt課件（全）國際金融學第三節(jié)國際債務危機一、國際債務危機的概述國際債務危機：是指債務國因缺乏償還能力，無法如期償還已經(jīng)到期的外債本息，直接導致國際債權債務鏈中斷，從而引起相關國家和地區(qū)甚至國際金融市場動蕩的一種金融危機。一般提到的債務危機（DebtCrisis），通常是指一國政府無力償還外債。國際債務償還能力指標：衡量一國外債償還能力的指標有兩大類，一是生產(chǎn)能力指標：是指拿出一部分國民收入償還外債本息后是否影響一國國民經(jīng)濟的正常發(fā)展；一是資源轉換能力指標：是指用于償還外債的國民收入能否轉換為外匯。

第八章國際資本流動ppt課件（全）國際金融學資源轉換能力指標生產(chǎn)能力指標第八章國際資本流動ppt課件（全）國際金融學第三節(jié)國際債務危機二、國際債務危機爆發(fā)的原因國際金融市場利率的提高國際商業(yè)銀行貸款政策的變化國內(nèi)宏觀經(jīng)濟狀況的持續(xù)惡化國際債務的管理和利用效率不高第八章國際資本流動ppt課件（全）國際金融學表8-280年代債務危機爆發(fā)期間發(fā)展中國家的債務利率變動情況

單位%年份名義LIBOR實際LIBOR年份名義LIBOR實際LIBOR19725.4-3.5197912.0-7.419739.3-17.5198014.2-5.8197411.2-29.4198116.519.919757.614.1198213.327.519766.1-1.819839.817.419776.4-3.8198411.28.419788.312.519858.69.3第八章國際資本流動ppt課件（全）國際金融學表8-380年代債務危機爆發(fā)期間發(fā)展中國家的債務指標

單位%年份197019781980198119821883債務總額/GNP14.121.020.922.426.331.3債務總額/當年出口收入108.1113.189.896.8115.010.8償債比率14.718.416.017.620.519.0第八章國際資本流動ppt課件（全）國際金融學第三節(jié)國際債務危機三、國際債務危機的解決方案債務重新安排計劃貝克計劃宮澤構想布雷迪計劃第尼報告

第八章國際資本流動ppt課件（全）國際金融學一、國際游資的來源、特征及影響二、貨幣危機的產(chǎn)生、傳導及危害三、貨幣危機的防范概述第四節(jié)國際游資與貨幣危機概述第八章國際資本流動ppt課件（全）國際金融學一、國際游資的來源、特征及影響國際游資的來源BECDA各國國內(nèi)的短期資金跨國公司的閑置資金金融機構的短期資金各種專項基金國際性組織及各國政府儲備資產(chǎn)第八章國際資本流動ppt課件（全）國際金融學國際游資的特征1.國際游資的投機性強2.國際游資的流動性高3.國際游資的透明度低只有在高速流動中,國際游資才能對收益和風險做出合乎其要求的衡量。國際游資的低透明度是導致突發(fā)性、災難性金融風暴爆發(fā)的重要原因之一。國際游資通常是全球性金融動蕩的制造者或推動者，也時常扮演推動危機傳染的主要角色。一、國際游資的來源、特征及影響第八章國際資本流動ppt課件（全）一、國際游資的來源、特征及影響國際金融學第八章國際資本流動ppt課件（全）二、貨幣危機的產(chǎn)生、傳導及危害國際金融學第八章國際資本流動ppt課件（全）國際金融學二、貨幣危機的產(chǎn)生、傳導及危害貨幣危機的傳導基于預期的傳導貿(mào)易傳導渠道資本流動傳導渠道第八章國際資本流動ppt課件（全）CompanyLogo二、貨幣危機的產(chǎn)生、傳導及危害1第一，貨幣危機發(fā)生過程中出現(xiàn)的對經(jīng)濟的不利影響。例如，為了抵御貨幣危機引起的資金外流，政府會采取提高利率的措施，而且其對外匯市場的管制可能會維持很長時間，這將對經(jīng)濟帶來嚴重的消極影響。2第二，貨幣危機發(fā)生后經(jīng)濟條件會發(fā)生不利的變化。貨幣危機容易誘發(fā)金融危機、經(jīng)濟危機乃至于政治危機、社會危機。此外，貨幣危機發(fā)生后外國資金大舉撒出該國，以本幣衡量的對外債務大量增加，貨幣危機發(fā)生后被迫采取的浮動匯率制度。3第三，從貨幣危機發(fā)生后的相當長的時期內(nèi)政府被迫采取的補救性措施的影響看，緊縮性財政貨幣政策往往是最普遍的。但若貨幣危機并不是由擴張性的宏觀政策因素導致時，這一措施很可能給社會帶來巨大的災難。貨幣危機的危害國際金融學第八章國際資本流動ppt課件（全）國際金融學第四節(jié)國際游資與貨幣危機概述三、貨幣危機的防范貨幣危機選擇適當?shù)膮R率制度保持適度的外匯儲備規(guī)模要謹慎開放資本市場控制利用外資的規(guī)模第八章國際資本流動ppt課件（全）國際金融學一、我國對外債的定義二、我國外債的現(xiàn)狀三、我國外債的管理中國的外債管理第五節(jié)中國的外債管理第八章國際資本流動ppt課件（全）一、我國對外債的定義國際金融學第八章國際資本流動ppt課件（全）國際金融學二、我國外債的現(xiàn)狀類型結構幣種結構期限結構我國短期債務占絕對支配地位，短期外債所占比重明顯高于國際警戒線25%，這不利于我國長期經(jīng)濟建設資金的穩(wěn)定需要，不利于在時間上根據(jù)國情對還債資金進行調(diào)劑，降低外債風險。目前我國對外債務以國際商業(yè)貸款為主，同期官方貸款基本呈現(xiàn)下降的趨勢，在一定程度上增加了我國的還本付息壓力。中國外債主要集中于美元和日元，因而美元和日元的匯率變化可能造成債務風險，增加我國的債務負擔。第八章國際資本流動ppt課件（全）二、我國外債的現(xiàn)狀國際金融學18481864208724752810323037363902428605001000150020002500300035004000450050002001年2002年2003年2004年2005年2006年2007年2008年2009年外債余額圖8-12001年—2009年我國外債余額累積走勢圖單位：億美元第八章國際資本流動ppt課件（全）二、我國外債的現(xiàn)狀國際金融學圖8-22009年我國外債的幣種結構第八章國際資本流動ppt課件（全）國際