城市交通基礎(chǔ)設(shè)施融資方式

1、31 March 201431 March 20142交通基礎(chǔ)設(shè)施的分類31 March 20143城市交通基礎(chǔ)設(shè)施投資巨大，誰給基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)買單呢？金融業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施服務提供方政府預算基礎(chǔ)設(shè)施使用者納稅人經(jīng)濟增長31 March 20144基礎(chǔ)設(shè)施資金來源稅收，指一般財政收入和有指定用途的稅收。 政府借貸（以稅收和使用者收費作為債務償還的基礎(chǔ)），如向商業(yè)銀行借貸，向資本市場籌資 專門設(shè)立的基礎(chǔ)設(shè)施基金和市政發(fā)展基金。 通過市場化運作的金融中介機構(gòu)從國內(nèi)資本市場籌集資金。項目融資，指項目發(fā)起者以特定項目的收入和財產(chǎn)作為擔保的基礎(chǔ)上從國內(nèi)外資本市場籌集資金。31 March 20145國際趨勢 近幾

2、年，交通技術(shù)的發(fā)展大大削減了許多城市交通基礎(chǔ)設(shè)施的自然壟斷性。城市化進程以及財政分權(quán)又使地方政府在城市基礎(chǔ)設(shè)施投資中的作用增大。同時，市場的作用在變廣，政府角色從基礎(chǔ)設(shè)施直接提供者轉(zhuǎn)變?yōu)椴少徴呋虼龠M者，其管理職能深化，基礎(chǔ)設(shè)施的經(jīng)營管理從官僚式向商業(yè)化演變。中國的經(jīng)濟體制改革，就順應了市場與政府角色演變以及財政分權(quán)化的國際大趨勢31 March 20146我國城市交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的弊端目前，我國城市交通基礎(chǔ)設(shè)施投融資體制存在的主要弊端可以從兩個方面來說，政府預算內(nèi)投資少，對基礎(chǔ)設(shè)施經(jīng)營管理缺乏有力的監(jiān)管手段，又沒有出臺明確完善的激勵機制，以鼓勵私人對城市交通基礎(chǔ)設(shè)施的投融資；另一方面，城市交通

3、基礎(chǔ)設(shè)施經(jīng)營企業(yè)的自我發(fā)展能力差，沒有按照現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)建立商業(yè)化的經(jīng)營模式，沒有形成適應資本市場發(fā)展要求的投融資機制，在市場經(jīng)濟條件下，城市交通基礎(chǔ)設(shè)施難以吸引社會資金。由于我國城市交通基礎(chǔ)設(shè)施投融資體制存在上述弊端，我們必須加快改革，盡快完善投融資機制改革，以提高城市交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的融資能力。加快實現(xiàn)我國城市交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變。31 March 20147投融資體制改革的幾個策略中央政府應制定可持續(xù)的、透明的投融資機制。中國財政分權(quán)化形成的城市交通投融資格局是城市政府承擔了城市交通的主要責任，但是城市財政收入基礎(chǔ)薄弱，不得不大量依賴預算外資金用于城市交通投資。中央政府政府尚沒有

4、足夠的財務杠桿來支持地方一級的城市交通政策實施，同時也尚未建立有效的機制解決城市交通的溢出效應問題。城市政府主要通過土地開發(fā)出讓和城市基礎(chǔ)設(shè)施投資平臺獲取資金，建設(shè)交通基礎(chǔ)設(shè)施。城市交通規(guī)劃與財政投融資計劃掛鉤。在城市層面上，城市交通規(guī)劃與財政投融資計劃掛鉤，規(guī)劃與預算必須透明，只有受財政約束的城市交通規(guī)劃才具有可行性與實施性。城市政府需要制定城市基礎(chǔ)實施預先發(fā)展計劃，并且編制中期財務計劃和基礎(chǔ)實施改善計劃。這些工作都應納入規(guī)劃和建設(shè)項目的評審內(nèi)容。發(fā)揮民營部門在基礎(chǔ)實施服務中扮演的角色。可分基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和服務運營兩類考慮對國有基礎(chǔ)實施硬件建設(shè)與維護而言，政府可與民營部門簽訂代建合同、管理合同

5、或特許（出讓）建設(shè)經(jīng)營合同（如BOT）、也可把財產(chǎn)出售給民營部門。在服務運營上有開放的市場競爭等做法。如果一個城市能充分發(fā)揮民營部門在基礎(chǔ)設(shè)施硬件建設(shè)和服務運營中的作用，就能給政府減少壓力，或有效增加基礎(chǔ)設(shè)施硬件建設(shè)和服務運營的總體能力。31 March 20148BOT 定義：BOT(buildoperatetransfer)即建設(shè)經(jīng)營轉(zhuǎn)讓，是指政府通過契約授予私營企業(yè)（包括外國企業(yè)）以一定期限的特許專營權(quán)，許可其融資建設(shè)和經(jīng)營特定的公用基礎(chǔ)設(shè)施，并準許其通過向用戶收取費用或出售產(chǎn)品以清償貸款，回收投資并賺取利潤；特許權(quán)期限屆滿時，該基礎(chǔ)設(shè)施無償移交給政府。 歷史：BOT這種投資與建設(shè)方式被

6、一些發(fā)展中國家用來進行其基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)并取得了一定的成功，引起了世界范圍廣泛的青睞，被當成一種新型的投資方式進行宣傳，然而BOT遠非一種新生事物，它自出現(xiàn)至今已有至少300年的歷史。17世紀英國的領(lǐng)港公會負責管理海上事務，包括建設(shè)和經(jīng)營燈塔，并擁有建造燈塔和向船只收費的特權(quán)。但是據(jù)羅納德科斯（R. Coase）的調(diào)查，從1610年到1675年的65年當中，領(lǐng)港公會連一個燈塔也未建成。而同期私人建成的燈塔至少有十座。這種私人建造燈塔的投資方式與所謂BOT如出一轍。即：私人首先向政府提出準許建造和經(jīng)營燈塔的申請，申請中必須包括許多船主的簽名以證明將要建造的燈塔對他們有利并且表示愿意支付過路費；在申請

7、獲得政府的批準以后，私人向政府租用建造燈塔必須占用的土地，在特許期內(nèi)管理燈塔并向過往船只收取過路費；特權(quán)期滿以后由政府將燈塔收回并交給領(lǐng)港公會管理和繼續(xù)收費。到1820年，在全部46座燈塔中，有34座是私人投資建造的?？梢夿OT模式在投資效率上遠高于行政部門。同許多其他的創(chuàng)新具有共同的命運，BOT在其誕生以后經(jīng)歷了一段默默無聞的時期。而這段默默無聞的時期對BOT來講是如此之長以致于人們幾乎忘記了它的早期表現(xiàn)。直到上世紀80年代，由于經(jīng)濟發(fā)展的需要而將BOT捧到經(jīng)濟舞臺上時，許多人將它當成了新生事物。31 March 20149BOT的基本形式 世界銀行在世界銀行在1994年世界發(fā)展報告中指出年

8、世界發(fā)展報告中指出,BOT包含有三種包含有三種基本形式基本形式,即即BOT，BOO和和BOOT 1.BOT這是最基礎(chǔ)的形式,項目公司沒有項目的所有權(quán),只有建設(shè)和經(jīng)營權(quán) 2.Boo(build一own一oPerate),即建造一擁有一經(jīng)營投資者根據(jù)政府賦予的特許權(quán),建設(shè)并經(jīng)營某項目,但是不將此項目移交給公共部門,而是繼續(xù)經(jīng)營此目的主要是鼓勵項目公司從項目全壽命期的角度合理建設(shè)和經(jīng)營設(shè)施,提高項目產(chǎn)品服務的質(zhì)量,追求全壽命期的總成本降低和效率的提高,使項目的產(chǎn)品/服務價格更低 3.BOOT(build一own一operate一transfer),即建造一擁有一經(jīng)營一移交指項目在建成后,政府允許在一定的期限內(nèi)由項目公司擁有項目的所有權(quán),并由項目公司對項目進行運營,在特許經(jīng)營期滿后將項目免費移交給政府與基本的BOT主要不同之處是,項目公司既有經(jīng)營權(quán)又有所有權(quán),但特許期一般比基本的BOT稍長31 March 201410BOT的成功案例31 March 201411 l、從政府方面看，BOT方式可以緩解財政負擔，把從基礎(chǔ)設(shè)施上省下的資金用到其它政府項目中去，從而可以在政府資源不足時將事情辦的更好。2、從承包商方面看，可以在建筑市場不景氣時期通過BOT方式激發(fā)政府銀行和大財團的興趣，創(chuàng)造項目投資機會，從而緩解承包任務來源不足的問題。3、BOT項目為銀行金融機構(gòu)和私人財團提供了良好的投資