財務報表分析課件3

財務報表分析

財務報表分析

分類：使用者對內財務報表對外財務報表子公司個別財務報表合并財務報表編報時間月度報表季度報表年度報表

財務報表分析

財務報表的編制目的及其要求為投資決策、信貸決策提供有用信息為預測現(xiàn)金流量提供有用的信息及時、準確地反映企業(yè)資源、對資源的請求權及兩者變動情況的信息企業(yè)過去年度經營成果的描述新的發(fā)展計劃基本財務報表年報內容基本財務報表損益表－反映一個時期里企業(yè)的經營業(yè)績資產負債表－反映某一時點企業(yè)的財務狀況

現(xiàn)金流量表－反映一個時期里企業(yè)現(xiàn)金流量的變動資產負債表ABC公司(百萬元)資產1996年底1995年底現(xiàn)金5200057600應收帳款402000351200存貨836000715200

流動資產合計12900001124000固定資產原始價值527000491000減去：累計折舊166200146200

固定資產凈值360000344800總資產16508001468800負債和權益資本1996年底1995年底應付帳款175200145600應付票據(jù)225000200000應計項目140000136000

流動負債合計540200481600長期負債424612323432股本460000460000未分配利潤（留存收益）225988203768

權益資本合計685988663768負債和權益總計16508001468800損益表ABC公司(百萬元，每股數(shù)據(jù)除外)1996年1995年銷售收入38500003432000銷售成本32500002864000其它費用430300340000折舊2000018900稅息前利（EBIT）149700209100減：利息費用7600062500稅前利潤73700146600所得稅（40％）2948058640凈利潤4422087960其它數(shù)據(jù)每股盈余0.4420.80012月31日股價68.512月31日股票數(shù)量100000100000每股股利0.220.22租賃費用40000400001996年現(xiàn)金流量表經營活動產生的現(xiàn)金流量:凈利潤 44220加:折舊 20000應計項目增加 4000應付帳款增加 29600應付票據(jù)增加 25000減:應收項目增加 (50800)存貨增加 (120000)經營活動產生的凈現(xiàn)金流量

(48780)1996年現(xiàn)金流量表投資活動產生的現(xiàn)金流量:固定資產投資 (36000)籌資活動產生的現(xiàn)金流量:長期負債增加 101180普通股票股利 (22000)籌資活動產生的凈現(xiàn)金流量

123180現(xiàn)金流量的變動 (5600)期初現(xiàn)金57600期末現(xiàn)金

52000流動性比率(短期償債能力比率)資產管理能力比率負債管理比率(長期償債能力比率)獲利能力比率市場價值比率財務比率分析流動比率=流動資產流動負債速動比率=.流動資產-存貨流動負債流動性比率流動比率速動比率2.3x0.8x2.4x0.8x2.7x1.0x19951996行業(yè)平均水平低于平均水平存貨周轉率應收帳款平均收帳期固定資產周轉率總資產周轉率資產管理能力比率銷售額平均存貨19954.8x19964.6x行業(yè)平均7.0x

存貨周轉率=.1996收帳期=402,0003,850,000/360=37.59天應收帳款平均收帳期=平均應收帳款銷售額/360天收帳期36.837.632.019951996行業(yè)平均說明收帳速度太慢或信用條件太寬松固定資產周轉率=總資產周轉率=銷售額平均固定資產銷售額平均總資產固定資產總資產10.02.310.72.310.72.619951996行業(yè)平均說明流動資產的管理不力資產負債率=負債/資產利息倍比=EBIT/利息費用負債管理能力比率資產負債率利息倍比54.8%3.3

58.4%2.0

50.0%2.5

19951996行業(yè)平均財務風險較高,此時再籌資,成本將提高.獲利能力比率銷售凈利潤率=凈利潤/銷售額基本盈利能力=EBIT/總資產總資產報酬率=凈利潤/總資產權益資本報酬率=凈利潤/權益資本19952.6%19961.1%行業(yè)平均3.5%說明價格太低或成本太高銷售凈利潤率基本盈利能力比率

199514.2%19969.1%行業(yè)平均19.1%說明資產使用后獲取利潤的能力較差總資產報酬率權益資本報酬率6.0%13.3%2.7%6.4%

9.1%18.2%19951996行業(yè)平均盈利能力指標都低且下降.市場價值比率市盈率(P/E)=每股市價/每股盈余市帳（凈）率=每股市價/每股帳面價值P/E市帳率9.71.313.60.914.21.419951996行業(yè)平均杜邦分析權益資本報酬率=銷售凈利潤率

*總資產周轉率

*權益乘數(shù)權益報酬率

=1x2x319951996平均13.30%2.602.32.26.40%1.152.32.418.20%3.502.62.0財務報表分析

共同比分析和趨勢分析

共同比分析－共同比分析又稱作結構分析，將財務報表中的某一關鍵項目金額作為100%，再將其余有關項目的金額換算為對該關鍵項目的百分比，從而揭示出財務報表中各項目的相對地位和總體關系。

財務報表分析

趨勢分析－趨勢分析，主要是通過比較企業(yè)連續(xù)幾期的財務報表或財務比率，了解企業(yè)財務狀況變化的趨勢，借以預測企業(yè)未來的財務狀況。進行趨勢分析一般應用比較財務報表、比較百分比報表，比較財務比率，圖解法等方法。趨勢分析可以通過對過去的研究與觀察，顯示企業(yè)未來的發(fā)展趨勢。

某期趨勢百分比