海外投資者在中國(guó)開展私募股權(quán)投資的路徑

北京大成（珠海）

?投資方

最新規(guī)定：《關(guān)于修改部分規(guī)章和規(guī)范性文件的決定

采取QFLP方 試點(diǎn)企業(yè)的境采取QFLP外資股權(quán)投資企業(yè)之境外投 外資GP總經(jīng)理級(jí)以上職務(wù)或相當(dāng)職務(wù)的管理人員可開展業(yè)務(wù)類1）在國(guó)家允許的經(jīng)營(yíng)范圍內(nèi)，以全部自有資金進(jìn)行股權(quán)投資；2）為所投資企業(yè)提供管理咨詢；3申請(qǐng)?jiān)圏c(diǎn)企業(yè)，應(yīng)通過外商投資股權(quán)投資企業(yè)或擬設(shè)立股權(quán)投資企業(yè)的執(zhí)行事務(wù)合伙人向市金融辦遞交試點(diǎn)申請(qǐng)，市金融辦初審后報(bào)（“深圳市外商投資股權(quán)投資企業(yè)試點(diǎn)工作領(lǐng)

經(jīng)認(rèn)定符合條件的，由領(lǐng)導(dǎo)小 領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室對(duì)申請(qǐng)常年受理，定期組織領(lǐng)導(dǎo)小組成員單位集中認(rèn)定，并在啟動(dòng)程序后

2016年10月8日，國(guó)家發(fā)改委 商務(wù)部聯(lián)合發(fā)2016年第22號(hào)公告，明確“負(fù)面清單，即“外商投資準(zhǔn)入特別管理措施范圍按《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄（2015年修訂）》中限制類和禁止類，以及鼓勵(lì)類中有股權(quán)要、高管要求的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。涉及外資并購(gòu)設(shè)立企業(yè)及變更的，按現(xiàn)行有關(guān)規(guī)定執(zhí)行?！鼻笆觥渡虅?wù)部關(guān)于外商投資舉辦投資性公司的規(guī)定》前述《商務(wù)部關(guān)于外商投資舉辦投資性公司的規(guī)定》

1、名稱、經(jīng)營(yíng)范圍須包含“投資管理、資產(chǎn)管理、3、高管團(tuán)隊(duì)人員中，如系私募股權(quán)基金管理人4、法定代表人、風(fēng)控負(fù)責(zé)人中必須有一人是專兼職。私募證券基金管理人至少2名專職高管人5、專職員工必須與私募管理人簽訂勞動(dòng)合同并

7、私募基金管理人必須具備控股股東或?qū)嶋H控8、私募基金管理人必須具備辦公場(chǎng)地、辦公設(shè)9、其他要求

1、“創(chuàng)業(yè)投資”、“股權(quán)投2、外資基金投資國(guó)內(nèi)項(xiàng)目亦需遵

1、適用范圍：外國(guó)投資者購(gòu)買境內(nèi)非外商投資企業(yè)（“境內(nèi)公司”）股東的股權(quán)或認(rèn)購(gòu)境內(nèi)公司增資，使該境內(nèi)公司變更設(shè)立為外商投資企業(yè)（“股權(quán)并購(gòu)”）；或者，外國(guó)投資者設(shè)立外商投資企業(yè)，并通過該企業(yè)協(xié)議購(gòu)買境內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)且運(yùn)營(yíng)該資產(chǎn)，或，外國(guó)投資者協(xié)議購(gòu)買境內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)，并以該資產(chǎn)投資設(shè)立外商投資企業(yè)運(yùn)營(yíng)該資2、主管部門：外資并購(gòu)的審批部門為省級(jí)及以上的商務(wù)部門其在境外合法設(shè)立或控制的公司名義并購(gòu)與其有關(guān)聯(lián)關(guān)系的境內(nèi)的公司，應(yīng)報(bào)商務(wù)部審批。當(dāng)事人不得以外商投資企業(yè)境內(nèi)投資或外商投資企業(yè)在限制類領(lǐng)域投資設(shè)立公司的，應(yīng)向被投資公司所在地省級(jí)外經(jīng)貿(mào)主管部門提出申請(qǐng)，辦理審批手續(xù)。省級(jí)審批機(jī)關(guān)對(duì)外商投資企業(yè)作出同意批復(fù)的，外商投資企業(yè)憑該批復(fù)文件向被投資公司所在地公司登記機(jī)關(guān)申請(qǐng)?jiān)O(shè)立登記自被投資公司設(shè)立之日起三十內(nèi)，外商投資企業(yè)應(yīng)向原審批機(jī)關(guān)備案。

外匯資金使

1、關(guān)于明確外商直接投資人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)2、《外商直接投資人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)管理辦1、關(guān)于明確外商直接投資人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)2、《外商直接投資人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)管理辦（1）外商投資企業(yè)的人民幣資本金專用存款賬戶、人（2）對(duì)于非投資類外商投資企業(yè)，不得用于境內(nèi)再投

“外商投資性公司、外商投資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)、外商股權(quán)投資企業(yè)和以投資為主要業(yè)務(wù)的外商投資合伙企業(yè)在境內(nèi)依法以人民幣開展投資業(yè)務(wù)的，其所投資企業(yè)應(yīng)當(dāng)按照《人民幣銀行結(jié)算賬戶管理辦法》等銀行結(jié)算賬戶管理規(guī)定，申請(qǐng)開立人民幣資本金專用存款賬戶，專門用于存放人民幣注冊(cè)資本或出資資金并辦理相關(guān)資金結(jié)算業(yè)務(wù)，該賬戶不得辦理現(xiàn)金收付業(yè)務(wù)。”01《外商直接投資人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)管理辦法》規(guī)定，境外投資者將因人民幣利潤(rùn)分配、先行回收投資、清算、減資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等所得人民幣資金用于境內(nèi)再投資或增加注冊(cè)資本的，境外投資者可以將人民幣資金存入人民幣再投資專用存款賬戶，按照本辦法辦理有關(guān)結(jié)算業(yè)務(wù)。《外商直接投資人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)管理辦法》規(guī)定，境外投資者將因人民幣利潤(rùn)分配、先行回收投資、清算、減資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等所得人民幣資金用于境內(nèi)再投資或增加注冊(cè)資本的，境外投資者可以將人民幣資金存入人民幣再投資專用存款賬戶，按照本辦法辦理有關(guān)結(jié)算業(yè)務(wù)。（一）取消外商投資企業(yè)以屬于外國(guó)投資者的資本公積金、盈余公積金、未分配利潤(rùn)等合法所得以及外商投資企業(yè)已登記外債（可含利息）轉(zhuǎn)增企業(yè)注冊(cè)資本核準(zhǔn)，會(huì)計(jì)師事務(wù)所可根據(jù)被投資企業(yè)相關(guān)外匯登記信息為其辦理驗(yàn)資詢證手續(xù)。（二）取消外國(guó)投資者以境內(nèi)利潤(rùn)、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、減資、清算、先行回收投資等合法所得再投資核準(zhǔn)，會(huì)計(jì)師事務(wù)所可根據(jù)被投資企業(yè)相關(guān)外匯登記信息為其辦理驗(yàn)資詢證手續(xù)。

管理公司之稅務(wù)籌

注意：增值稅一般納稅人和小規(guī)模納稅人的區(qū)別有兩個(gè):一是稅率差1

自身證券投資收益。答:自營(yíng)證券買賣價(jià)差要繳納增值稅，證 管理公司之稅務(wù)籌 條件的居民企業(yè)之間的股息、紅利等權(quán)益性投資收益為免稅收入”8:2008】159號(hào)文的規(guī)定，合伙企業(yè)是以每一個(gè)合伙人作為一個(gè)納稅義務(wù)人，合伙企業(yè)合伙人是自然人的是繳納個(gè)人所得稅，如果合伙人是法人和其他組織的繳納企業(yè)所得稅。如果合伙人是法人和其他組織的話，參。

資本公積萬(wàn)分之五貼花。其他賬簿按每件貼花5元。 稅收籌 按照財(cái)稅【2015】116號(hào)和國(guó)家稅務(wù)總局公告【2015】年第81按照財(cái)稅【2015】116號(hào)和國(guó)家稅務(wù)總局公告【2015】年第81號(hào)規(guī)定，創(chuàng)業(yè)投資企按照未上市中小高新投資企業(yè)投資額的70%抵扣該合伙人應(yīng)該15的優(yōu)惠稅率。但，股權(quán)投資不包含在稅收優(yōu)惠目錄中。

合伙基金之稅收籌 《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于切實(shí)加強(qiáng)高收入者個(gè)人所得稅征管的通知》（國(guó)稅發(fā)〔2011〕50號(hào)）規(guī)定：對(duì)個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)從事股權(quán)（票）、期貨、基金、債券、外匯、貴重金屬、資源開采權(quán)及其他投資品交易取得的所得應(yīng)全部納入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得，依法征收個(gè)人所得稅?！敦?cái)政部國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于印發(fā)<關(guān)于個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)投資者征收個(gè)人所得稅的規(guī)定>的通知》（〔2000〕91號(hào)）規(guī)定：第四條個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)（以下簡(jiǎn)稱企業(yè)）每一納稅年度的收入總額減除成本費(fèi)用以及損失后的余額，作為投資者個(gè)人的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得，比照個(gè)人所得稅法的"個(gè)體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得"應(yīng)稅項(xiàng)目，適用535部分地方規(guī)定：“對(duì)不執(zhí)行合伙事務(wù)的個(gè)人合伙人，按"財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得"征收20%《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于<關(guān)于個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)投資者征收個(gè)人所得稅的規(guī)定>執(zhí)行口徑的通知》（ 合伙企業(yè)的納稅分 （1）如香港投資者持有境內(nèi)公司（支付股息的公司）排除適用的情況：如果股息受益所有人是一方居民，在支付股息的公司是其居民的另一方，通過設(shè)在該另一方的常設(shè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行營(yíng)業(yè)，據(jù)以支付股息的股份與該常設(shè)機(jī)

有人是另一方的居民，則所征稅款不應(yīng)超過利息總額的或一方居民，在利息發(fā)生的另一方，通過設(shè)在該另一方的常特別包括：(1)管理場(chǎng)所;(2)分支機(jī)構(gòu);(3)辦事處;(4)工廠;(5)作業(yè)場(chǎng)所; (6)礦場(chǎng)、油井或氣井、 當(dāng)一個(gè)人(除適用第六款規(guī)定的獨(dú)立代理人以外)在一方代表另一方的企業(yè)進(jìn)行活動(dòng)，有權(quán)并經(jīng)常行使這種權(quán)力以該企業(yè)的 該另一方設(shè)有常設(shè)機(jī)構(gòu)。但如果這個(gè)代理人的活動(dòng)全部或幾乎全部代表該企業(yè)，不應(yīng)認(rèn)為是本款所指的獨(dú)立代理人。財(cái)稅[2008]159號(hào)規(guī)定，

《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于切實(shí)加強(qiáng)高收入者個(gè)人所得稅征管的通知》（國(guó)稅發(fā)〔2011〕 ）規(guī)定：對(duì)個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)從事股權(quán)（票）、期貨、基金、債券、外匯地區(qū)的稅收協(xié)定政策

《財(cái)政部國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于印發(fā)<關(guān)于個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)投資者征收個(gè)人所得稅的規(guī)定>的通知》（財(cái)稅〔2000〕91號(hào)）規(guī)定：第四條個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)（以《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于<關(guān)于個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)投資者征收個(gè)人所得稅的規(guī)定>執(zhí)行口徑的通知》（國(guó)稅函〔2001〕84號(hào)）規(guī)定："二、關(guān)于個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)對(duì)外投資分回利息、股息、紅利的征稅問題個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)對(duì)外投資分回的利息或者股息、紅利，不并入企業(yè)的收入，而應(yīng)單獨(dú)作為投資者個(gè)人取得的利息、股息、紅利所得，、股息、。

?企業(yè)所得稅優(yōu) ?落戶獎(jiǎng) 橫琴優(yōu)惠政 納稅超過1納稅超過10萬(wàn)元（含）以稅款的40%元（含）以稅款的32%給予獎(jiǎng)勵(lì)；超過 合伙制私募基金自然人有限合伙人按照20%的個(gè)人稅率繳納“利息、股息、紅利 港人港稅收，澳人澳稅（實(shí)際效果：按港 為金融總部企業(yè)，總部企業(yè)的所得稅享受30%返還，實(shí)當(dāng)年納稅額500萬(wàn)以上2000萬(wàn)以下的，可申請(qǐng)?jiān)u定為成長(zhǎng)型總部。按其年度企業(yè)所得、營(yíng)業(yè)收入、增值收入形成的市級(jí)財(cái)力貢獻(xiàn)（企業(yè)所得稅留存比例為20%，增值稅留存比例為25%）的50% 不能評(píng)定為總部企業(yè)的，可享受兩免三減六（60%）政策：公司制私募投資自其獲利年度起，前兩年企業(yè)的所得稅享受20%返還，實(shí)際征收稅率為20%；后三年企業(yè)的所得稅享受12%，實(shí)際征1、對(duì)于合伙企業(yè)而言，按規(guī)定“先分后稅”，合伙企業(yè)的利潤(rùn)分給合伙人后由合伙人自行納稅，如果合伙人是法人的，由其自行在注冊(cè)地納稅；如果合伙人是個(gè)人的，由合伙企業(yè)代扣代繳。鑒于此，如果合伙人是