二組風(fēng)華高科財(cái)務(wù)分析

風(fēng)華高科財(cái)務(wù)能力分析小組成員：林靖宜、林小燕、郭笑笑、張佳佳、莫小嬌、肖宇譚仲興、廖福權(quán)

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3.公司簡(jiǎn)介及SWOT分析財(cái)務(wù)能力分析問(wèn)題及對(duì)策目錄CONCENTS01公司簡(jiǎn)介及SWOT分析廣東風(fēng)華高新科技股份有限公司OTWS

MORETHANTEMPLATE知名度低國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)電子產(chǎn)品需求旺盛國(guó)際市場(chǎng)壁壘降低競(jìng)爭(zhēng)激烈成立于1984年，是一家專業(yè)從事高端新型元器件、電子材料、電子專用設(shè)備等電子信息基礎(chǔ)產(chǎn)品的高新技術(shù)企業(yè)1996年在深圳證券交易所掛牌上市致力于成為全球一流的電子信息基礎(chǔ)產(chǎn)品整合配套供應(yīng)商及解決方案提供商技術(shù)創(chuàng)新嚴(yán)格管理政策支持02財(cái)務(wù)能力分析1.償債能力分析流動(dòng)比率和速動(dòng)比率以2015年為界先升后降，短期償債能力15年后有所下降5年的現(xiàn)金比率都較高，對(duì)償債有一定的幫助。但也說(shuō)明企業(yè)使用資金效率不高

在同行業(yè)中，風(fēng)華高科的流動(dòng)比率處于高等水平。五年中，風(fēng)華高科流動(dòng)比率均比四家公司流動(dòng)比率均值高，從流動(dòng)比率上判斷，風(fēng)華高科的短期償債能力在同行業(yè)中有良好表現(xiàn)2012-2013年和2014-2016年資產(chǎn)負(fù)債率均呈上升趨勢(shì)，債務(wù)負(fù)擔(dān)略有增加，但2014-2016年總體均比2012年低。從股東權(quán)益比率來(lái)看，五年的股東權(quán)益比率都超過(guò)了50%，且變化不穩(wěn)定，企業(yè)長(zhǎng)期償債風(fēng)險(xiǎn)較大但總體來(lái)說(shuō)，風(fēng)華高科的長(zhǎng)期償債能力有所增加?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從2012年至2015年一直處于下降狀態(tài)，到2016年稍微上升。由于總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的快慢取決于流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重，從折線圖可以看出，風(fēng)華高科2012年至2015年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降的主要原因是流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降。2.營(yíng)運(yùn)能力分析2012年至2014年的存貨周轉(zhuǎn)率較高，而且變化幅度不大，說(shuō)明這三年公司的存貨周轉(zhuǎn)速度快，存貨利用效果好。2015年的存貨周轉(zhuǎn)率出現(xiàn)較大幅度的下降，由于存貨周轉(zhuǎn)率為營(yíng)業(yè)成本與存貨平均余額相比所得，從表中可以看出營(yíng)業(yè)成本的下降與存貨平均余額的上升使得存貨周轉(zhuǎn)率下降。一方面銷售量減少，另一方面庫(kù)存增加，說(shuō)明公司的生產(chǎn)與銷售脫節(jié)。2016年的存貨周轉(zhuǎn)率開始上升，存貨利用效果好轉(zhuǎn)。同時(shí)，相比2014年，2015年出現(xiàn)了營(yíng)業(yè)收入減少，但應(yīng)收賬款增加的異?，F(xiàn)象，本期公司收回的賬款小于營(yíng)業(yè)收入，資金運(yùn)用與管理效率低。2016年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率比2015年有所上升，但幅度較小，周轉(zhuǎn)速度仍偏慢。2012年至2014年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率維持在較高水平，說(shuō)明企業(yè)回收應(yīng)收賬款的速度較快，資金運(yùn)用效率較高。到2015年，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率大幅度下滑，主要原因是應(yīng)收賬款的大幅度上升與營(yíng)業(yè)收入的下降，導(dǎo)致資金運(yùn)用效率下降。2012年至2014年風(fēng)華高科的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在行業(yè)中處于中等水平。但2015年至2016年降至行業(yè)偏低水平。企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)管理，提高企業(yè)的資金運(yùn)用和管理效率，降低兩年以上應(yīng)收賬款的占有率，并使之保持平衡。3.盈利能力分析2.從2013年開始加大生產(chǎn)投入，生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大，而受全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境及行業(yè)增速下滑的影響，公司產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下跌，同時(shí)磁性材料產(chǎn)品持續(xù)虧損，存貨積壓，導(dǎo)致凈利潤(rùn)下降，公司盈利能力減弱。3.而在2016年，風(fēng)華高科收益有明顯的上升，盈利能力提高，是由于公司營(yíng)業(yè)環(huán)境改善，主營(yíng)產(chǎn)品產(chǎn)銷量持續(xù)上升，成本控制方面有所改善，存貨費(fèi)用減少，同時(shí)企業(yè)銷售結(jié)構(gòu)比較合理，運(yùn)行效果有顯著提升。1.總體來(lái)說(shuō)，2012~2013年收益有略微上升，但2013~2015年公司獲利能力下降，收益逐年降低，這與公司資金投放不合理有關(guān)。4.發(fā)展能力分析股東權(quán)益增長(zhǎng)率在2012年到2014年呈上升趨勢(shì)，股東權(quán)益增長(zhǎng)了67.24%，證明這2012年-2014年風(fēng)華高科的股東權(quán)益增加幅度較大，且自有資本積累能力強(qiáng)，這對(duì)2014年后的發(fā)展比較有利，但是2014年-2016年股東權(quán)益下降了67.30%，下降幅度較大。較選取的同行業(yè)相比，風(fēng)華高科的股東權(quán)益增長(zhǎng)率的增減幅度極大，且風(fēng)華高科2015~2016年的股東權(quán)益增長(zhǎng)率水平低于選取的3個(gè)公司的股東權(quán)益增長(zhǎng)率的平均水平，這反映出風(fēng)華高科近兩年的發(fā)展相當(dāng)不穩(wěn)定。結(jié)合營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率對(duì)比分析來(lái)看，2012、13、15年，風(fēng)華高科的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率低于營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率，盈利能力不強(qiáng)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的發(fā)展?jié)摿κ芟蕖?014年及2016年，風(fēng)華高科的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)高于營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率，盈利能力有一定程度的提高，利潤(rùn)增長(zhǎng)率主要來(lái)源于企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，這種發(fā)展能力具有可持續(xù)性，但是受經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化的影響較大。與同行業(yè)相比較，除了2016年風(fēng)華高科的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率增長(zhǎng)幅度極大之外，風(fēng)華高科2012-2015年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率與所選取的企業(yè)平均凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率趨勢(shì)基本相似。03問(wèn)題及對(duì)策1.應(yīng)收賬款收回能力弱2012-2016年風(fēng)華高科的銷售凈利潤(rùn)基本維持在較高的水平，但是其銷售獲現(xiàn)能力和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在2012-2015年一直呈現(xiàn)下降狀態(tài)。原因：企業(yè)內(nèi)部管理部門制定賬款催收責(zé)任制度不夠完善、賒銷時(shí)的審批控制力度不大；未能準(zhǔn)確評(píng)估客戶的財(cái)務(wù)狀況和信用狀況。對(duì)策：制定完善的賬款催收制度，加大賒銷的審批力度，同時(shí)健全監(jiān)督檢查制度；財(cái)務(wù)管理者應(yīng)降低決策的盲目性，提高數(shù)據(jù)的精確性；相關(guān)財(cái)務(wù)人員專業(yè)負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)檢查和監(jiān)督，加快應(yīng)收賬款催收并制定相關(guān)的激勵(lì)措施2.積壓存貨多2015年風(fēng)華高科的存貨周轉(zhuǎn)率和銷售凈利潤(rùn)率分別為3.71、3.34%，較上年相比分別下降了1.64、0.89%。較同行業(yè)的其他公司相比，風(fēng)華高科的存貨周轉(zhuǎn)率在也是處于偏下的水平。原因：企業(yè)自身在預(yù)測(cè)和應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化時(shí)存在的不足，沒(méi)有充分考慮到市場(chǎng)的需求量；在市場(chǎng)需求變化時(shí)沒(méi)有及時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)銷售策略，產(chǎn)品滯銷嚴(yán)重。對(duì)策：增強(qiáng)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)與應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化的能力；決策者在面對(duì)市場(chǎng)變化時(shí)應(yīng)作出對(duì)產(chǎn)品生產(chǎn)的有效調(diào)整以及制定相適應(yīng)的市場(chǎng)銷售策略3.抗風(fēng)險(xiǎn)能力較差2015-2016年，大部分企業(yè)股東權(quán)益增長(zhǎng)率、營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率、資產(chǎn)增長(zhǎng)率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率數(shù)值變化起伏較大。尤其是在2015年風(fēng)華高科的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率以及凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率為負(fù)數(shù)，且2012-2016年其資產(chǎn)增長(zhǎng)率、股東權(quán)益增長(zhǎng)率增幅波動(dòng)比較大原因：企業(yè)自身適應(yīng)外部環(huán)境變化的能力較差，不能進(jìn)行自我調(diào)節(jié)，對(duì)行業(yè)和環(huán)境的依賴比較強(qiáng)。對(duì)策：提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力，加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)變化的應(yīng)變能力；不斷地創(chuàng)新改革，提高企業(yè)自身的特色產(chǎn)品以抵抗一些不可抗的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)4.資產(chǎn)利用效率較低2012-2015年風(fēng)華高科的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動(dòng)資產(chǎn)增長(zhǎng)率均一直處于下降的狀態(tài)；與其所在的行業(yè)相比，2012-2015年風(fēng)華高科的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動(dòng)資產(chǎn)增長(zhǎng)率的下降幅度都比較大，另外2013-2015年存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率也在處于下降的狀態(tài)原因：企業(yè)對(duì)自身的資產(chǎn)管理