二組風華高科財務(wù)分析

風華高科財務(wù)能力分析小組成員：林靖宜、林小燕、郭笑笑、張佳佳、莫小嬌、肖宇譚仲興、廖福權(quán)

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3.公司簡介及SWOT分析財務(wù)能力分析問題及對策目錄CONCENTS01公司簡介及SWOT分析廣東風華高新科技股份有限公司OTWS

MORETHANTEMPLATE知名度低國際競爭力不強電子產(chǎn)品需求旺盛國際市場壁壘降低競爭激烈成立于1984年，是一家專業(yè)從事高端新型元器件、電子材料、電子專用設(shè)備等電子信息基礎(chǔ)產(chǎn)品的高新技術(shù)企業(yè)1996年在深圳證券交易所掛牌上市致力于成為全球一流的電子信息基礎(chǔ)產(chǎn)品整合配套供應(yīng)商及解決方案提供商技術(shù)創(chuàng)新嚴格管理政策支持02財務(wù)能力分析1.償債能力分析流動比率和速動比率以2015年為界先升后降，短期償債能力15年后有所下降5年的現(xiàn)金比率都較高，對償債有一定的幫助。但也說明企業(yè)使用資金效率不高

在同行業(yè)中，風華高科的流動比率處于高等水平。五年中，風華高科流動比率均比四家公司流動比率均值高，從流動比率上判斷，風華高科的短期償債能力在同行業(yè)中有良好表現(xiàn)2012-2013年和2014-2016年資產(chǎn)負債率均呈上升趨勢，債務(wù)負擔略有增加，但2014-2016年總體均比2012年低。從股東權(quán)益比率來看，五年的股東權(quán)益比率都超過了50%，且變化不穩(wěn)定，企業(yè)長期償債風險較大但總體來說，風華高科的長期償債能力有所增加?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從2012年至2015年一直處于下降狀態(tài)，到2016年稍微上升。由于總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的快慢取決于流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重，從折線圖可以看出，風華高科2012年至2015年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降的主要原因是流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降。2.營運能力分析2012年至2014年的存貨周轉(zhuǎn)率較高，而且變化幅度不大，說明這三年公司的存貨周轉(zhuǎn)速度快，存貨利用效果好。2015年的存貨周轉(zhuǎn)率出現(xiàn)較大幅度的下降，由于存貨周轉(zhuǎn)率為營業(yè)成本與存貨平均余額相比所得，從表中可以看出營業(yè)成本的下降與存貨平均余額的上升使得存貨周轉(zhuǎn)率下降。一方面銷售量減少，另一方面庫存增加，說明公司的生產(chǎn)與銷售脫節(jié)。2016年的存貨周轉(zhuǎn)率開始上升，存貨利用效果好轉(zhuǎn)。同時，相比2014年，2015年出現(xiàn)了營業(yè)收入減少，但應(yīng)收賬款增加的異?，F(xiàn)象，本期公司收回的賬款小于營業(yè)收入，資金運用與管理效率低。2016年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率比2015年有所上升，但幅度較小，周轉(zhuǎn)速度仍偏慢。2012年至2014年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率維持在較高水平，說明企業(yè)回收應(yīng)收賬款的速度較快，資金運用效率較高。到2015年，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率大幅度下滑，主要原因是應(yīng)收賬款的大幅度上升與營業(yè)收入的下降，導(dǎo)致資金運用效率下降。2012年至2014年風華高科的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在行業(yè)中處于中等水平。但2015年至2016年降至行業(yè)偏低水平。企業(yè)應(yīng)加強管理，提高企業(yè)的資金運用和管理效率，降低兩年以上應(yīng)收賬款的占有率，并使之保持平衡。3.盈利能力分析2.從2013年開始加大生產(chǎn)投入，生產(chǎn)規(guī)模擴大，而受全球經(jīng)濟環(huán)境及行業(yè)增速下滑的影響，公司產(chǎn)品價格持續(xù)下跌，同時磁性材料產(chǎn)品持續(xù)虧損，存貨積壓，導(dǎo)致凈利潤下降，公司盈利能力減弱。3.而在2016年，風華高科收益有明顯的上升，盈利能力提高，是由于公司營業(yè)環(huán)境改善，主營產(chǎn)品產(chǎn)銷量持續(xù)上升，成本控制方面有所改善，存貨費用減少，同時企業(yè)銷售結(jié)構(gòu)比較合理，運行效果有顯著提升。1.總體來說，2012~2013年收益有略微上升，但2013~2015年公司獲利能力下降，收益逐年降低，這與公司資金投放不合理有關(guān)。4.發(fā)展能力分析股東權(quán)益增長率在2012年到2014年呈上升趨勢，股東權(quán)益增長了67.24%，證明這2012年-2014年風華高科的股東權(quán)益增加幅度較大，且自有資本積累能力強，這對2014年后的發(fā)展比較有利，但是2014年-2016年股東權(quán)益下降了67.30%，下降幅度較大。較選取的同行業(yè)相比，風華高科的股東權(quán)益增長率的增減幅度極大，且風華高科2015~2016年的股東權(quán)益增長率水平低于選取的3個公司的股東權(quán)益增長率的平均水平，這反映出風華高科近兩年的發(fā)展相當不穩(wěn)定。結(jié)合營業(yè)收入增長率對比分析來看，2012、13、15年，風華高科的營業(yè)利潤增長率低于營業(yè)收入增長率，盈利能力不強，營業(yè)利潤的發(fā)展?jié)摿κ芟蕖?014年及2016年，風華高科的營業(yè)利潤高于營業(yè)收入增長率，盈利能力有一定程度的提高，利潤增長率主要來源于企業(yè)正常經(jīng)營活動帶來的經(jīng)濟增長，這種發(fā)展能力具有可持續(xù)性，但是受經(jīng)濟環(huán)境變化的影響較大。與同行業(yè)相比較，除了2016年風華高科的凈利潤增長率增長幅度極大之外，風華高科2012-2015年凈利潤增長率與所選取的企業(yè)平均凈利潤增長率趨勢基本相似。03問題及對策1.應(yīng)收賬款收回能力弱2012-2016年風華高科的銷售凈利潤基本維持在較高的水平，但是其銷售獲現(xiàn)能力和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在2012-2015年一直呈現(xiàn)下降狀態(tài)。原因：企業(yè)內(nèi)部管理部門制定賬款催收責任制度不夠完善、賒銷時的審批控制力度不大；未能準確評估客戶的財務(wù)狀況和信用狀況。對策：制定完善的賬款催收制度，加大賒銷的審批力度，同時健全監(jiān)督檢查制度；財務(wù)管理者應(yīng)降低決策的盲目性，提高數(shù)據(jù)的精確性；相關(guān)財務(wù)人員專業(yè)負責財務(wù)檢查和監(jiān)督，加快應(yīng)收賬款催收并制定相關(guān)的激勵措施2.積壓存貨多2015年風華高科的存貨周轉(zhuǎn)率和銷售凈利潤率分別為3.71、3.34%，較上年相比分別下降了1.64、0.89%。較同行業(yè)的其他公司相比，風華高科的存貨周轉(zhuǎn)率在也是處于偏下的水平。原因：企業(yè)自身在預(yù)測和應(yīng)對市場變化時存在的不足，沒有充分考慮到市場的需求量；在市場需求變化時沒有及時調(diào)整經(jīng)營銷售策略，產(chǎn)品滯銷嚴重。對策：增強財務(wù)預(yù)測與應(yīng)對市場變化的能力；決策者在面對市場變化時應(yīng)作出對產(chǎn)品生產(chǎn)的有效調(diào)整以及制定相適應(yīng)的市場銷售策略3.抗風險能力較差2015-2016年，大部分企業(yè)股東權(quán)益增長率、營業(yè)收入增長率、資產(chǎn)增長率、凈利潤增長率數(shù)值變化起伏較大。尤其是在2015年風華高科的營業(yè)收入增長率以及凈利潤增長率為負數(shù)，且2012-2016年其資產(chǎn)增長率、股東權(quán)益增長率增幅波動比較大原因：企業(yè)自身適應(yīng)外部環(huán)境變化的能力較差，不能進行自我調(diào)節(jié)，對行業(yè)和環(huán)境的依賴比較強。對策：提高抗風險能力，加強對市場變化的應(yīng)變能力；不斷地創(chuàng)新改革，提高企業(yè)自身的特色產(chǎn)品以抵抗一些不可抗的市場風險4.資產(chǎn)利用效率較低2012-2015年風華高科的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動資產(chǎn)增長率均一直處于下降的狀態(tài)；與其所在的行業(yè)相比，2012-2015年風華高科的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動資產(chǎn)增長率的下降幅度都比較大，另外2013-2015年存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率也在處于下降的狀態(tài)原因：企業(yè)對自身的資產(chǎn)管理