注冊(cè)會(huì)計(jì)師(財(cái)務(wù)成本管理)模擬試卷95(題后含答案及解析)

注冊(cè)會(huì)計(jì)師（財(cái)務(wù)成本管理）模擬試卷95(題后含答案及解析)題型有：1.單項(xiàng)選擇題2.多項(xiàng)選擇題3.判斷題4.計(jì)算分析題5.綜合題單項(xiàng)選擇題每題只有一個(gè)正確答案，請(qǐng)從每題的備選答案中選出一個(gè)你認(rèn)為最正確的答案，在答題卡相應(yīng)位置上用2B鉛筆填涂相應(yīng)的答案代碼。答案寫在試題卷上無(wú)效。1．下列各項(xiàng)中，在計(jì)算企業(yè)全部投入資本總額時(shí)不需要考慮的是()。A．短期借款B．遞延所得稅資產(chǎn)C．應(yīng)付賬款D．資本公積正確答案：C解析：企業(yè)全部投入資本的總額，包括資產(chǎn)負(fù)債表中需要付息的短期借款和長(zhǎng)期負(fù)債以及所有者權(quán)益，還包括遞延所得稅負(fù)債、遞延所得稅資產(chǎn)、研發(fā)支出資本化等因素。選項(xiàng)C屬于無(wú)息負(fù)債，因此不需要考慮。2．A公司今年的每股收益為1元，分配股利0.3元/股。該公司利潤(rùn)和股利的增長(zhǎng)率都是6%，β系數(shù)為1.1。政府債券利率為3%，股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)附加率為5%。則該公司的內(nèi)在市盈率為()。A．9.76B．12C．6.67D．8.46正確答案：B解析：股利支付率=0.3/1×100%=30%，增長(zhǎng)率為6%，股權(quán)資本成本=3%+1.1×5%=8.5%，內(nèi)在市盈率=30%/(8.5%-6%)=12。3．某企業(yè)的輔助生產(chǎn)車間為基本生產(chǎn)車間提供專用零件。對(duì)輔助生產(chǎn)車間進(jìn)行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)所采納的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格應(yīng)該是()。A．市場(chǎng)價(jià)格B．以市場(chǎng)為基礎(chǔ)的協(xié)商價(jià)格C．變動(dòng)成本加固定費(fèi)轉(zhuǎn)移價(jià)格D．全部成本轉(zhuǎn)移價(jià)格正確答案：C解析：在中間產(chǎn)品存在完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的情況下，可以采用“市場(chǎng)價(jià)格”作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格；如果中間產(chǎn)品存在非完全競(jìng)爭(zhēng)的外部市場(chǎng)，可以采用“以市場(chǎng)為基礎(chǔ)的協(xié)商價(jià)格”作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格。本題中輔助生產(chǎn)車間為基本生產(chǎn)車間提供專用零件，由此可知，中間產(chǎn)品不存在外部市場(chǎng)，所以，選項(xiàng)A、B不是答案。用“全部成本轉(zhuǎn)移價(jià)格”作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格是最差的選擇，只有在無(wú)法采用其他形式轉(zhuǎn)移價(jià)格時(shí)才考慮使用。而本題中完全可以采取“變動(dòng)成本加固定費(fèi)轉(zhuǎn)移價(jià)格”作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格。所以，選項(xiàng)D不是答案，選項(xiàng)C是答案。4．某公司生產(chǎn)一種產(chǎn)品，產(chǎn)品的單位銷售價(jià)是40元，變動(dòng)成本率為60%。每月總固定成本是60000元。按照下月計(jì)劃活動(dòng)水平，在銷售價(jià)值方面公司的安全邊際為64000元。則該公司下個(gè)月的計(jì)劃活動(dòng)水平(單位)應(yīng)該是()。A．3100B．4100C．5350D．7750正確答案：C解析：?jiǎn)挝贿呺H利潤(rùn)=40×0.4=16(元)；保本點(diǎn)=60000÷16=3750(元)；安全邊際=64000÷40=1600(元)；計(jì)劃活動(dòng)水平=3750+1600=5350(元)。5．甲公司上年年末的留存收益余額為120萬(wàn)元，今年年末的留存收益余額為150萬(wàn)元，假設(shè)今年實(shí)現(xiàn)了可持續(xù)增長(zhǎng)，銷售增長(zhǎng)率為20%，收益留存率為40%，則上年的凈利潤(rùn)為()萬(wàn)元。A．62.5B．75C．300D．450正確答案：A解析：今年留存的利潤(rùn)=150-120=30(萬(wàn)元)，今年的凈利潤(rùn)=30/40%=75(萬(wàn)元)，根據(jù)“今年實(shí)現(xiàn)了可持續(xù)增長(zhǎng)”可知，今年的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率=今年的銷售增長(zhǎng)率=20%，所以，上年的凈利潤(rùn)=75/(1+20%)=62.5(萬(wàn)元)。6．下列關(guān)于完全成本加利潤(rùn)型內(nèi)部結(jié)算價(jià)格說(shuō)法不正確的是()。A．適用于利潤(rùn)中心之間的往來(lái)結(jié)算B．包含了一定數(shù)量的利潤(rùn)額C．有利于調(diào)動(dòng)各責(zé)任中心增加產(chǎn)量的積極性D．反映了真實(shí)的產(chǎn)品成本正確答案：D解析：完全成本加利潤(rùn)型內(nèi)部結(jié)算價(jià)格計(jì)算的利潤(rùn)不是企業(yè)真實(shí)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)，在企業(yè)計(jì)算產(chǎn)品成本時(shí)，這種利潤(rùn)表現(xiàn)為擴(kuò)大了產(chǎn)品成本差異，要作為產(chǎn)品成本差異進(jìn)行調(diào)整，就會(huì)增大產(chǎn)品成本差異率，使產(chǎn)品成本核算不夠真實(shí)。所以本題的選項(xiàng)D不正確。7．某零件年需要量18000件，日供應(yīng)量90件，一次訂貨成本25元，單位儲(chǔ)存成本10元/年。假設(shè)一年為360天。需求是均勻的，不設(shè)置保險(xiǎn)庫(kù)存并且按照經(jīng)濟(jì)訂貨量進(jìn)貨，則下列各項(xiàng)計(jì)算結(jié)果不正確的是()。A．經(jīng)濟(jì)訂貨量為450件B．最高庫(kù)存量為200件C．平均庫(kù)存量為200件D．與進(jìn)貨批量有關(guān)的總成本為2000元正確答案：C解析：根據(jù)題意可知，日需求量為18000/360=50(件)，本題屬于存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用，根據(jù)公式可知，經(jīng)濟(jì)訂貨量為450件，最高庫(kù)存量為450×(1-50/90)=200(件)，平均庫(kù)存量為200/2=100(件)，與進(jìn)貨批量有關(guān)的總成本為2000元。8．下列關(guān)于利潤(rùn)分配的說(shuō)法正確的有()。A．只要本年凈利潤(rùn)大于0，就應(yīng)該進(jìn)行利潤(rùn)分配B．只有可供分配利潤(rùn)大于0時(shí)，才能進(jìn)行利潤(rùn)分配，計(jì)提法定公積金的基數(shù)為可供分配利潤(rùn)C(jī)．如果可供分配利潤(rùn)大于0，則必須計(jì)提法定公積金D．“補(bǔ)虧”是按照賬面數(shù)字進(jìn)行的，與所得稅法的虧損后轉(zhuǎn)無(wú)關(guān)正確答案：D解析：“本年凈利潤(rùn)大于0”并不意味著“可供分配利潤(rùn)大于0”，如果可供分配利潤(rùn)小于0，則不能進(jìn)行利潤(rùn)分配，所以，選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確；可供分配利潤(rùn)大于0時(shí)，計(jì)提法定公積金的基數(shù)不一定為可供分配利潤(rùn)，如果年初不存在累計(jì)虧損，并且本年凈利潤(rùn)大于0，則計(jì)提法定公積金的基數(shù)為本年的凈利潤(rùn)，所以，選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確；可供分配利潤(rùn)大于0時(shí)，如果盈余公積金累計(jì)額達(dá)到公司注冊(cè)資本的50%，可不再提取法定公積金，所以，選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確。9．甲企業(yè)上年的可持續(xù)增長(zhǎng)率為10%，每股股利為2元，若預(yù)計(jì)今年保持上年的經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策，則今年每股股利為()元。A．2.2B．2C．0.2D．5正確答案：A解析：由于今年處于可持續(xù)增長(zhǎng)狀態(tài)，所以，今年每股股利增長(zhǎng)率=上年的可持續(xù)增長(zhǎng)率=10%，今年每股股利=2×(1+10%)=2.2(元)。10．甲希望在10年后獲得80000元，已知銀行存款利率為2%，那么為了達(dá)到這個(gè)目標(biāo)，甲從現(xiàn)在開始，共計(jì)存10次，每年末應(yīng)該存入()元。(F/A，2%，10)=10.95A．8706.24B．6697.11C．8036.53D．7305.94正確答案：D解析：這是已知終值求年金，即計(jì)算償債基金。A=80000/(F/A，2%，10)=80000/10.95=7305.94(元)。11．債券A和債券B是兩只在同一資本市場(chǎng)上剛發(fā)行的按年付息的平息債券。它們的面值和票面利率均相同，只是到期時(shí)間不同。假設(shè)兩只債券的風(fēng)險(xiǎn)相同，并且等風(fēng)險(xiǎn)投資的必要報(bào)酬率低于票面利率，則()。A．償還期限長(zhǎng)的債券價(jià)值低B．償還期限長(zhǎng)的債券價(jià)值高C．兩只債券的價(jià)值相同D．兩只債券的價(jià)值不同，但不能判斷其高低正確答案：B解析：對(duì)于分期付息債券，當(dāng)債券的面值和票面利率相同，票面利率高于必要報(bào)酬率(即溢價(jià)發(fā)行的情形下)，如果債券的必要報(bào)酬率和利息支付頻率不變，則隨著到期日的臨近(到期時(shí)間縮短)，債券的價(jià)值逐漸向面值回歸(即降低)。12．某公司發(fā)行期限為5年，票面利率為10%，每年付息2次到期還本的債券，以下關(guān)于該債券的敘述，正確的是()。A．當(dāng)必要報(bào)酬率等于票面利率時(shí)，到期時(shí)間的長(zhǎng)短對(duì)債券價(jià)值沒有影響B(tài)．當(dāng)必要報(bào)酬率高于票面利率時(shí)，到期時(shí)間的長(zhǎng)短與債券價(jià)值反向變化C．當(dāng)必要報(bào)酬率低于票面利率時(shí)，到期時(shí)間的長(zhǎng)短與債券價(jià)值同向變化D．無(wú)論必要報(bào)酬率高于、低于還是等于票面利率，到期日債券價(jià)值均等于面值正確答案：D解析：對(duì)于連續(xù)支付利息的債券來(lái)說(shuō)，選項(xiàng)A、B、C、D均是正確的，但本題涉及的債券屬于非連續(xù)支付利息的債券，對(duì)這種債券來(lái)說(shuō)，由于價(jià)值線是呈周期性波動(dòng)的，因此不能說(shuō)到期時(shí)間對(duì)債券價(jià)值沒有影響，也不能說(shuō)到期時(shí)間與債券價(jià)值的變動(dòng)關(guān)系是同向或者反向。因此，選項(xiàng)A、B、C均不正確。13．兩種期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格均為30元，6個(gè)月到期，6個(gè)月的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為4%，股票的現(xiàn)行價(jià)格為35元，看漲期權(quán)的價(jià)格為9.20元，標(biāo)的股票支付股利，則看跌期權(quán)的價(jià)格為()元。A．5B．3C．6D．13正確答案：B解析：P=-S+C+PV(K)=-35+9.20+30/(1+4%)=-35+9.20+28.8=3(元)14．在變動(dòng)成本法與完全成本法下，引起分期損益產(chǎn)生差異的根本原因是()。A．變動(dòng)生產(chǎn)成本B．固定性制造費(fèi)用C．銷售收入D．期間費(fèi)用正確答案：B解析：兩種成本法下產(chǎn)生分期利潤(rùn)差異的原因主要是對(duì)固定制造費(fèi)的處理不同，在完全成本法下將其作為生產(chǎn)成本，在變動(dòng)成本法下將其作為期間成本。15．提高經(jīng)營(yíng)差異率的根本途徑是()。A．提高凈利息率B．提高杠桿貢獻(xiàn)率C．提高凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率D．提高資產(chǎn)負(fù)債率正確答案：C解析：經(jīng)營(yíng)差異率=凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率-凈利息率。16．已知某普通股的β值為1.2，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為6%，市場(chǎng)組合的必要收益率為10%，該普通股目前的市價(jià)為10元/股，預(yù)計(jì)第一期的股利為0.8元，不考慮籌資費(fèi)用，假設(shè)根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型和股利增長(zhǎng)模型計(jì)算得出的普通股成本相等，則該普通股股利的年增長(zhǎng)率為()。A．0.06B．0.02C．0.028D．0.03正確答案：C解析：普通股成本=6%+1.2×(10%-6%)=10.8%，10.8%=0.8/10+g，解得：g=2.8%。17．某長(zhǎng)期債券的面值為100元，擬定的發(fā)行價(jià)格為95元，期限為3年，票面利率為7.5%，每年付息，到期一次還本。假設(shè)該企業(yè)為免稅企業(yè)，則該債券的資本成本為()。A．大于6%B．等于6%C．小于6%D．無(wú)法確定正確答案：A解析：每年利息=100×7.5%=7.5(元)，用6%作為折現(xiàn)率，利息和到期歸還的本金現(xiàn)值=7.5×(P/A，6%，3)+100×(P/F，6%，3)=104(元)，大于發(fā)行價(jià)格95元。因?yàn)檎郜F(xiàn)率與現(xiàn)值成反方向變動(dòng)，因此該債券的資本成本大于6%。18．關(guān)于投資資本回報(bào)率的計(jì)算公式不正確的是()。A．稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)/投資資本B．稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)/(凈負(fù)債+股東權(quán)益)C．稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)/(經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)-經(jīng)營(yíng)負(fù)債)D．稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)/經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)正確答案：D解析：投資資本回報(bào)率是指稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)與投資資本的比率，其中，投資資本=凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)=經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)-經(jīng)營(yíng)負(fù)債=(總資產(chǎn)-金融資產(chǎn))-(總負(fù)債-金融負(fù)債)=(總資產(chǎn)-總負(fù)債)-(金融資產(chǎn)-金融負(fù)債)=股東權(quán)益+凈負(fù)債。19．下列情況中，需要對(duì)基本標(biāo)準(zhǔn)成本進(jìn)行修訂的是()。A．重要的原材料價(jià)格發(fā)生重大變化B．工作方法改變引起的效率變化C．生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力利用程度的變化D．市場(chǎng)供求變化導(dǎo)致的售價(jià)變化正確答案：A解析：基本標(biāo)準(zhǔn)成本是指一經(jīng)制定，只要生產(chǎn)的基本條件無(wú)重大變化，就不予變動(dòng)的一種標(biāo)準(zhǔn)成本。所謂生產(chǎn)的基本條件的重大變化是指產(chǎn)品的物理結(jié)構(gòu)變化、重要原材料和勞動(dòng)力價(jià)格的重要變化、生產(chǎn)技術(shù)和工藝的根本變化等。20．以下事項(xiàng)中，會(huì)導(dǎo)致公司加權(quán)平均資本成本升高的有()。A．因總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化，導(dǎo)致無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率降低B．公司固定成本占全部成本的比重降低C．公司股票上市交易，改善了股票的市場(chǎng)流動(dòng)性D．發(fā)行公司債券，增加了長(zhǎng)期負(fù)債占全部資本的比重正確答案：D解析：在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，多方面因素的綜合作用決定著企業(yè)資本成本的高低，其中主要的有：總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境、證券市場(chǎng)條件、企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)營(yíng)和融資狀況、項(xiàng)目融資規(guī)模?？傮w經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響反映在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率上，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率降低，則投資者要求的收益率就會(huì)相應(yīng)降低，從而降低企業(yè)的資本成本；企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)營(yíng)和融資狀況是指經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小，公司固定成本占全部成本的比重降低，會(huì)降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，在其他條件相同的情況下，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)降低投資者會(huì)有較低的收益率要求，所以會(huì)降低企業(yè)的資本成本；改善股票的市場(chǎng)流動(dòng)性，投資者想買進(jìn)或賣出證券相對(duì)容易，變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)減小，要求的收益率會(huì)降低，所以會(huì)降低企業(yè)的資本成本；如果超過(guò)一定程度地利用財(cái)務(wù)杠桿，會(huì)導(dǎo)致加權(quán)平均資本成本上升，所以，選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。多項(xiàng)選擇題每題均有多個(gè)正確答案，請(qǐng)從每題的備選答案中選出你認(rèn)為正確的答案，在答題卡相應(yīng)位置上用2B鉛筆填涂相應(yīng)的答案代碼。每題所有答案選擇正確的得分；不答、錯(cuò)答、漏答均不得分。答案寫在試題卷上無(wú)效。21．下列關(guān)于投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)處置的調(diào)整現(xiàn)金流量法的說(shuō)法正確的有()。A．在調(diào)整現(xiàn)金流量法下，折現(xiàn)率是指不包括非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，但包括系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的折現(xiàn)率B．現(xiàn)金流量的風(fēng)險(xiǎn)越大，肯定當(dāng)量系數(shù)就越小C．投資者越偏好風(fēng)險(xiǎn)，肯定當(dāng)量系數(shù)就越大D．通常肯定當(dāng)量系數(shù)的確定與未來(lái)現(xiàn)金流量的標(biāo)準(zhǔn)差有關(guān)，但是標(biāo)準(zhǔn)差是估算的結(jié)果，很容易產(chǎn)生偏差正確答案：B,C,D解析：調(diào)整現(xiàn)金流量法使用無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的報(bào)酬率作為折現(xiàn)率，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率既不含非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，也不含系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。22．某公司當(dāng)年的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)很多，卻不能償還到期債務(wù)。為查清其原因，應(yīng)檢查的財(cái)務(wù)比率包括()。A．流動(dòng)比率B．資產(chǎn)負(fù)債率C．存貨周轉(zhuǎn)率D．應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率正確答案：A,C,D解析：流動(dòng)比率是反映流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)償債能力的指標(biāo)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率是影響流動(dòng)比率的主要因素。資產(chǎn)負(fù)債率是反映長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)，應(yīng)予排除。23．確定一個(gè)投資方案可行的必要條件是()。A．現(xiàn)值指數(shù)大于1B．回收期小于一年C．內(nèi)含報(bào)酬率大于1D．凈現(xiàn)值大于零正確答案：A,D解析：判斷投資方案可行的必要條件是：凈現(xiàn)值大于0；現(xiàn)值指數(shù)大于1；內(nèi)含報(bào)酬率大于實(shí)際的資金成本或最低報(bào)酬率，投資回收期小于預(yù)定的標(biāo)準(zhǔn)回收期。24．關(guān)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，下列說(shuō)法正確的有()。A．風(fēng)險(xiǎn)程度大小受借入資金對(duì)自有資金比例的影響B(tài)．加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，關(guān)鍵在于要維持適當(dāng)?shù)呢?fù)債水平C．借入資金比例越小，風(fēng)險(xiǎn)程度越小D．自有資金比例越大，風(fēng)險(xiǎn)程度越大正確答案：A,B,C解析：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指全部資本中債務(wù)資本比率的變化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)債務(wù)資本比率較高時(shí)，投資者將負(fù)擔(dān)較多的債務(wù)成本，并經(jīng)受較多的負(fù)債作用所引起的收益變動(dòng)的沖擊，從而加大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；反之，當(dāng)債務(wù)資本比率較低時(shí)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就小。25．在投資決策中，使用現(xiàn)金流量計(jì)算的優(yōu)點(diǎn)有()。A．能體現(xiàn)資金時(shí)間價(jià)值觀念B．能準(zhǔn)確反映企業(yè)未來(lái)期間盈利狀況C．體現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)和收益間的關(guān)系D．可以排除人為因素的影響正確答案：A,D解析：現(xiàn)金流量是根據(jù)收付實(shí)現(xiàn)制確定的，不能反映企業(yè)未來(lái)期間盈利狀況，故選項(xiàng)B錯(cuò)誤；現(xiàn)金流量的分布不受人為因素的影響，便于考慮時(shí)間價(jià)值因素，故選項(xiàng)C錯(cuò)誤。26．下列各項(xiàng)中，能夠影響債券價(jià)值的因素有()。A．債券到期前的年數(shù)B．債券的計(jì)息方式C．當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)利率D．票面利率正確答案：A,B,C,D解析：債券的價(jià)值是其未來(lái)現(xiàn)金流入的現(xiàn)值。未來(lái)現(xiàn)金流入包括各期利息和歸還本金。利息受到票面利率、計(jì)息方式和付息方式的影響，現(xiàn)值要求按到期前的年數(shù)和市場(chǎng)利率貼現(xiàn)計(jì)算。27．可持續(xù)增長(zhǎng)的思想在于企業(yè)的增長(zhǎng)可以高于或低于可持續(xù)增長(zhǎng)率，但是管理人員必須事先解決公司超過(guò)可持續(xù)增長(zhǎng)率之上的增長(zhǎng)所導(dǎo)致的財(cái)務(wù)問題，超過(guò)部分的資金可以采用()的方法解決。A．提高資產(chǎn)收益率B．改變資本結(jié)構(gòu)政策C．改變股利分配政策D．降低成本，增加銷售收入正確答案：A,B,C,D判斷題請(qǐng)判斷每題的表述是否正確，你認(rèn)為正確的，在答題卡相應(yīng)位置上用2B鉛筆填涂代碼“√”，你認(rèn)為錯(cuò)誤的，填涂代碼“×”。每題判斷正確的得l分；每題判斷錯(cuò)誤的倒扣0.5分；不答題既不得分，也不扣分?？鄯肿疃嗫壑帘绢}型零分為止。答案寫在試題卷上無(wú)效。28．可持續(xù)增長(zhǎng)率，是指在保持目前財(cái)務(wù)比率的條件下，無(wú)須發(fā)行新股所能達(dá)到的銷售增長(zhǎng)率。()A．正確B．錯(cuò)誤正確答案：A29．企業(yè)的信用標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格，給予客戶的信用期限很短，使得應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率很高，將有利于增加企業(yè)的利潤(rùn)。()A．正確B．錯(cuò)誤正確答案：B解析：信用標(biāo)準(zhǔn)的確定，要全面分析對(duì)收入和成本的影響。信用期限過(guò)短，不足以吸引顧客，會(huì)使銷售收入下降，造成利潤(rùn)減少。30．拋補(bǔ)看漲期權(quán)，是股票加多頭看漲期權(quán)組合，即購(gòu)買1股股票，同時(shí)買入該股票1股股票的看漲期權(quán)。()A．正確B．錯(cuò)誤正確答案：B解析：拋補(bǔ)看漲期權(quán)，是股票加空頭看漲期權(quán)組合，即購(gòu)買1股股票，同時(shí)賣出該股票1股股票的看漲期權(quán)。31．對(duì)于溢價(jià)發(fā)行債券來(lái)說(shuō)，發(fā)行后價(jià)值逐漸升高，在付息日由于割息而價(jià)值下降，然后又逐漸上升，總的趨勢(shì)是波動(dòng)式下降。債券價(jià)值可能低于面值。()A．正確B．錯(cuò)誤正確答案：B解析：溢價(jià)發(fā)行的債券在發(fā)行后價(jià)值逐漸升高，在付息日由于割息而價(jià)值下降，然后又逐漸上升，總的趨勢(shì)是波動(dòng)下降，最終等于債券面值。注意：在溢價(jià)發(fā)行的情況下，債券價(jià)值不會(huì)低于面值，因?yàn)槊看胃钕⒅蟮膬r(jià)值最低，而此時(shí)相當(dāng)于重新發(fā)行債券，由于票面利率高于市場(chǎng)利率，所以，一定還是溢價(jià)發(fā)行，債券價(jià)值仍然高于面值。32．某項(xiàng)會(huì)導(dǎo)致個(gè)別投資中心的投資報(bào)酬率提高的投資，不一定會(huì)使整個(gè)企業(yè)的投資報(bào)酬率提高；但某項(xiàng)會(huì)導(dǎo)致個(gè)別投資中心的剩余收益增加的投資，則一定會(huì)使整個(gè)企業(yè)的剩余收益增加。()A．正確B．錯(cuò)誤正確答案：A解析：若僅以投資報(bào)酬率作為評(píng)價(jià)投資中心業(yè)績(jī)的指標(biāo)，可能造成投資中心的近期目標(biāo)與整個(gè)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)的背離，而剩余收益指標(biāo)避免了投資中心的狹隘本位傾向，可以保持各投資中心獲利目標(biāo)與公司總的獲利目標(biāo)達(dá)成一致。33．行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度的大小對(duì)該行業(yè)證券風(fēng)險(xiǎn)的影響是很大的。一個(gè)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)程度越大，則企業(yè)的產(chǎn)品價(jià)格和利潤(rùn)受供求關(guān)系的影響越大，企業(yè)破產(chǎn)倒閉的可能性越大，投資該行業(yè)的證券風(fēng)險(xiǎn)就越大。()A．正確B．錯(cuò)誤正確答案：A34．在確定企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)時(shí)應(yīng)考慮資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的影響。一般的，擁有大量固定資產(chǎn)的企業(yè)主要是通過(guò)長(zhǎng)期負(fù)債和發(fā)行股票籌集資金，而擁有較多流動(dòng)資產(chǎn)的企業(yè)主要依賴流動(dòng)負(fù)債籌集資金。()A．正確B．錯(cuò)誤正確答案：A35．生產(chǎn)預(yù)算是在銷售預(yù)算的基礎(chǔ)上編制的。按照“以銷定產(chǎn)”的原則，生產(chǎn)預(yù)算中各季度的預(yù)計(jì)生產(chǎn)量應(yīng)該等于各季度的預(yù)計(jì)銷售量。()A．正確B．錯(cuò)誤正確答案：B解析：生產(chǎn)預(yù)算是在銷售預(yù)算的基礎(chǔ)上編制的，其主要內(nèi)容有銷售量、期初和期末存貨、生產(chǎn)量。按照“以銷定產(chǎn)”的原則，各季度的預(yù)計(jì)生產(chǎn)量確實(shí)應(yīng)該根據(jù)各季度的預(yù)計(jì)銷售量來(lái)確定，但生產(chǎn)預(yù)算中各季度的預(yù)計(jì)生產(chǎn)量并不完全取決于各季度的預(yù)計(jì)銷售量，還要進(jìn)一步考慮期初、期末存貨的影響，即：預(yù)計(jì)生產(chǎn)量=(預(yù)計(jì)銷售量+預(yù)計(jì)期末存貨)-預(yù)計(jì)期初存貨。計(jì)算分析題要求列出計(jì)算步驟，除非有特殊要求，每步驟運(yùn)算得數(shù)精確到小數(shù)點(diǎn)后兩位，百分?jǐn)?shù)、概率和現(xiàn)值系數(shù)精確到萬(wàn)分之一。在答題卷上解答，答在試題卷上無(wú)效。B公司是一家企業(yè)集團(tuán)公司下設(shè)的子公司，集團(tuán)公司為了改善業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)方法，決定從2009年開始使用經(jīng)濟(jì)增加值指標(biāo)評(píng)價(jià)子公司業(yè)績(jī)。集團(tuán)公司給B公司下達(dá)的2009年至2011年的目標(biāo)經(jīng)濟(jì)增加值是每年10950萬(wàn)元。B公司測(cè)算的未來(lái)3年主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下表所示。單位：萬(wàn)元該公司其他業(yè)務(wù)收入、投資收益和營(yíng)業(yè)外收支很少，在預(yù)測(cè)時(shí)忽略不計(jì)。所得稅稅率25%，加權(quán)平均資本成本為10%。要求：36．計(jì)算該公司2009年至2011年的年度經(jīng)濟(jì)增加值。正確答案：?jiǎn)挝唬喝f(wàn)元37．請(qǐng)問該公司哪一年不能完成目標(biāo)經(jīng)濟(jì)增加值?該年的投資資本回報(bào)率提高到多少才能完成目標(biāo)經(jīng)濟(jì)增加值?正確答案：2010年不能完成目標(biāo)經(jīng)濟(jì)增加值。10950=136300×(投資資本回報(bào)率-10%)投資資本回報(bào)率=18.03%38．甲公司欲添置一臺(tái)設(shè)備，正在研究應(yīng)通過(guò)自行購(gòu)置還是租賃取得。有關(guān)資料如下：(1)如果自行購(gòu)置該設(shè)備，預(yù)計(jì)購(gòu)置成本1500萬(wàn)元。該項(xiàng)固定資產(chǎn)的稅法折舊年限為5年，法定殘值率為購(gòu)置成本的5%。預(yù)計(jì)該資產(chǎn)3年后變現(xiàn)價(jià)值為600萬(wàn)元。(2)如果以租賃方式取得該設(shè)備，乙租賃公司要求每年租金470萬(wàn)元，租期3年，租金在每年末支付。(3)已知甲公司適用的所得稅稅率為40%，出租人乙公司的所得稅稅率為20%，稅前借款(有擔(dān)保)利率10%。項(xiàng)目要求的必要報(bào)酬率為12%。(4)合同約定，租賃期內(nèi)不得退租，租賃期滿設(shè)備所有權(quán)不轉(zhuǎn)讓。要求：(1)計(jì)算甲公司利用租賃取得設(shè)備的凈現(xiàn)值。(2)計(jì)算甲公司能夠接受的最高租金。(3)計(jì)算乙公司利用租賃出租設(shè)備的凈現(xiàn)值。(4)計(jì)算乙公司能夠接受的最低租金。正確答案：根據(jù)我國(guó)準(zhǔn)則的規(guī)定，判別租賃的稅務(wù)性質(zhì)：①該項(xiàng)租賃在期滿時(shí)資產(chǎn)所有權(quán)不轉(zhuǎn)讓；②租賃期比資產(chǎn)使用年限=3÷5=60%，低于稅法規(guī)定的75%；③租賃最低付款額的現(xiàn)值=470×(P/A，10%，3)=470×2.4869=1168.843(萬(wàn)元)，低于租賃資產(chǎn)的公允價(jià)值的90%(1500×90%=1350萬(wàn)元)；④該租賃合同的租金可以直接抵稅。年折舊=1500×(1-5%)÷5=285(萬(wàn)元)3年末變現(xiàn)價(jià)值=600萬(wàn)元3年末賬面價(jià)值=1500-285×3=645(萬(wàn)元)資產(chǎn)余值變現(xiàn)損失減稅=(645-600)×40%=18(萬(wàn)元)(1)甲公司租賃設(shè)備凈現(xiàn)值：?jiǎn)挝唬喝f(wàn)元(2)購(gòu)置成本-損益平衡租金×(1-所得稅率)×(P/A，6%，3)-損失的折舊抵稅×(P/A，6%，3)-喪失的期末資產(chǎn)余值現(xiàn)值=01500-損益平衡租金×(1-40%)×(P/A，6%，3)-114×(P/A，6%，3)-439.892=0損益平衡租金=(1500-114×2.6730-439.892)/[(1-40%)×2.6730]=471(萬(wàn)元)甲公司能夠接受的最高租金為471萬(wàn)元。(3)乙公司凈現(xiàn)值分析單位：萬(wàn)元(4)折舊抵稅×(P/A，8%，3)+租金×(1-20%)×(P/A，8%，3)+期末資產(chǎn)余值現(xiàn)值-資產(chǎn)購(gòu)置成本=057×(P/A，8%，3)+租金×(1-20%)×(P/A，8%，3)+609×(P/F，12%，3)-1500=0可接受的最低租金=(1500-57×2.5771-433.4862)÷[(1-20%)×2.5771]=446.05(萬(wàn)元)。某公司現(xiàn)有資本1000萬(wàn)元，該公司資產(chǎn)負(fù)債率50%，目前的資本結(jié)構(gòu)公司認(rèn)為是理想的并將繼續(xù)維持下去，現(xiàn)有權(quán)益資本均為普通股，每股面值1元，負(fù)債平均利息率10%。其他有關(guān)資料如下：(1)當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的稅后凈利900萬(wàn)元；(2)所得稅稅率25%；(3)下年度計(jì)劃投資2000萬(wàn)元。要求：39．按剩余股利政策確定該公司當(dāng)年應(yīng)否發(fā)放股利。正確答案：權(quán)益資本=1000×(1-50%)=500(萬(wàn)元)普通股數(shù)=500萬(wàn)元/1元=500(萬(wàn)股)當(dāng)年稅后利潤(rùn)：900萬(wàn)元投資所需權(quán)益資本=2000×50%=1000(萬(wàn)元)因?yàn)?00＜1000，故不能發(fā)放股利。40．假設(shè)上述2000萬(wàn)元的投資中所需負(fù)債資本全部發(fā)行債券，利息率為10%，而所需權(quán)益資本與可用于投資的稅后利潤(rùn)的差額部分全部通過(guò)發(fā)行普通股票(每股市價(jià)10元)取得，或者全部發(fā)行優(yōu)先股取得(股息率12%，按面值發(fā)行)，在預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)為1600萬(wàn)元的條件下，以哪種方式籌資更為有利(以每股收益的高低為判斷標(biāo)準(zhǔn))?息稅前利潤(rùn)為多少時(shí)兩種籌資方式不存在每股收益的差別?正確答案：增發(fā)股票數(shù)：(1000-900)÷10=10(萬(wàn)股)股票籌資每股收益為：(元/股)優(yōu)先股籌資：優(yōu)先股息=(1000-900)×12%=12(萬(wàn)元)優(yōu)先股籌資的每股收益為=因：2.15＞2.13，故應(yīng)選優(yōu)先股籌資。解得:EBIT=966(萬(wàn)元)綜合題要求列出計(jì)算步驟，除非有特殊要求，每步驟運(yùn)算得數(shù)精確到小數(shù)點(diǎn)后兩位，百分?jǐn)?shù)、概率和現(xiàn)值系數(shù)精確到萬(wàn)分之一。在答題卷上解答，答在試題卷上無(wú)效。已知：ABC公司2009年年初負(fù)債總額為4000萬(wàn)元，所有者權(quán)益是負(fù)債的1.5倍，該年的所有者權(quán)益增長(zhǎng)率為150%，年末資產(chǎn)負(fù)債率為25%，負(fù)債的年均利率為10%，全年固定成本總額為975萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為1005萬(wàn)元，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。要求：根據(jù)上述資料，計(jì)算ABC公司的下列指標(biāo)：41．2009年年初的所有者權(quán)益總額。正確答案：2009年年初的所有者權(quán)益總額=4000×1.5=6000(萬(wàn)元)42．2009年年初的資產(chǎn)負(fù)債率。正確答案：2009年年初的資產(chǎn)負(fù)債率100%=40%43．2009年年末的所有者權(quán)益總額和負(fù)債總額。正確答案：2009年年末的所有者權(quán)益總額=6000×(1+150%)=15000(萬(wàn)元)因?yàn)椋贺?fù)債/(15000+負(fù)債)=25%所以：2009年年末的負(fù)債總額=5000(萬(wàn)元)44．2009年年末的產(chǎn)權(quán)比率。正確答案：2009年年末的產(chǎn)權(quán)比率45．2009年的所有者權(quán)益平均余額和負(fù)債平均余額。正確答案：2009年所有者權(quán)益平均余額=10500(萬(wàn)元)2009年負(fù)債平均余額46．2009年的息稅前利潤(rùn)。正確答案：2009年息稅前利潤(rùn)=1005/(1-25%)+4500×10%=1790(萬(wàn)元)47．2009年權(quán)益凈利率。正確答案：2009權(quán)益凈利率=9.57%48．2009年已獲利息倍數(shù)。正確答案：2009年已獲得利息倍數(shù)49．計(jì)算企業(yè)的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和復(fù)合杠桿系數(shù)。正確答案：經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)復(fù)合杠桿系數(shù)=1.54×1.34=2.06。A公司是一家制造企業(yè)，現(xiàn)在正考慮投產(chǎn)一新產(chǎn)品，其有關(guān)資料如下：(1)A公司目前擁有資金2000萬(wàn)元，其中，長(zhǎng)期借款800萬(wàn)元，年利率10%；權(quán)益資金1200萬(wàn)元，股數(shù)100萬(wàn)股，公司目前的銷售收入為1000萬(wàn)元，變動(dòng)成本率為40%，固定付現(xiàn)成本為80萬(wàn)元，非付現(xiàn)成本為20萬(wàn)元。(2)公司擬投產(chǎn)一種新產(chǎn)品，新產(chǎn)品的市場(chǎng)適銷期為5年。該產(chǎn)品的生產(chǎn)可以利用企業(yè)原有的一臺(tái)設(shè)備，此外還要購(gòu)置一臺(tái)配套設(shè)備。(3)舊設(shè)備當(dāng)初購(gòu)買成本40萬(wàn)元；稅法規(guī)定該類設(shè)備的折舊年限10年，殘值率10%，已經(jīng)使用5年，預(yù)計(jì)尚可使用年限5年，5年后的最終殘值為0，設(shè)備當(dāng)前變現(xiàn)價(jià)值為10萬(wàn)元，已經(jīng)商量好了一家買方。(4)新設(shè)備買價(jià)為80萬(wàn)元，稅法規(guī)定該類設(shè)備的折舊年限10年、殘值率10%，直線折舊法。使用5年后的變現(xiàn)價(jià)值估計(jì)為5萬(wàn)元。(5)新產(chǎn)品投產(chǎn)后，預(yù)計(jì)每年的銷售收入會(huì)增加200萬(wàn)元，假設(shè)變動(dòng)成本率仍為40%，固定付現(xiàn)成本會(huì)增加16萬(wàn)元。(6)生產(chǎn)部門估計(jì)新產(chǎn)品的生產(chǎn)還需要增加20萬(wàn)元的營(yíng)業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)。(7)公司過(guò)去沒有投產(chǎn)過(guò)類似新產(chǎn)品項(xiàng)目，但新項(xiàng)目與另一家上市公司的經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目類似，該上市公司的β為1.5，其資產(chǎn)負(fù)債率為60%，目前證券市場(chǎng)的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為5%，證券市場(chǎng)的平均收益率為15%。(8)公司投資所需要增加的資金現(xiàn)有兩個(gè)方案可供選擇：按10%的利率發(fā)行債券(方案1)；按每股20元發(fā)行新股(方案2)。(9)所得稅稅率均為25%。要求：50．確定增加新產(chǎn)品生產(chǎn)前的每年的息稅前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)；正