江蘇大學《投資銀行學A》2022-2023學年第一學期期末試卷

裝訂線裝訂線PAGE2第1頁，共3頁江蘇大學《投資銀行學A》

2022-2023學年第一學期期末試卷院(系)_______班級_______學號_______姓名_______題號一二三總分得分批閱人一、單選題（本大題共20個小題，每小題2分，共40分．在每小題給出的四個選項中，只有一項是符合題目要求的．）1、與企業(yè)價值最大化財務管理目標相比，股東財富最大化目標的局限性是（）。A.對債權人的利益重視不夠B.容易導致企業(yè)的短期行為C.沒有考慮風險因素D.沒有考慮貨幣時間價值2、A企業(yè)是日常消費品零售、批發(fā)一體企業(yè)，春節(jié)臨近，為了預防貨物中斷，近期持有大量的現(xiàn)金。該企業(yè)持有大量現(xiàn)金屬于（）。A.交易性需求B.預防性需求C.投機性需求D.支付性需求3、已知某投資項目的原始投資額現(xiàn)值為100萬元，凈現(xiàn)值為25萬元，則該項目的現(xiàn)值指數(shù)為（）。A.0.25B.0.75C.1.05D.1.254、下列關于短期融資券籌資的表述中，不正確的是（）。A.發(fā)行對象為公眾投資者B.發(fā)行條件比短期銀行借款苛刻C.籌資成本比公司債券低D.一次性籌資數(shù)額比短期銀行借款大5、在應收賬款保理過程中，供應商為了避免讓客戶知道自己因流動資金不足而轉讓應收賬款時應采?。ǎ?。A.折扣保理B.到期保理C.明保理D.暗保理6、公式法編制財務預算時，固定制造費用為1000元，如果業(yè)務量為100%時，變動制造費用為3000元；如果業(yè)務量為120%，則總制造費用為（）。A.3000B.4000C.4600D.36007、在稅法許可的范圍內(nèi)，下列納稅籌劃方法中，能夠導致遞延納稅的是（）。A.固定資產(chǎn)加速折舊法B.費用在母子公司之間合理分劈法C.轉讓定價籌劃法D.研究開發(fā)費用加計扣除法8、某上市公司針對經(jīng)常出現(xiàn)中小股東質詢管理層的情況，擬采取措施協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者的矛盾。下列各項中，不能實現(xiàn)上述目的的是（）。A.強化內(nèi)部人控制B.解聘總經(jīng)理C.加強對經(jīng)營者的監(jiān)督D.將經(jīng)營者的報酬與其績效掛鉤9、某投資項目需要在第一年年初投資840萬元，壽命期為10年，每年可帶來營業(yè)現(xiàn)金流量180萬元，已知按照必要收益率計算的10年期年金現(xiàn)值系數(shù)為7.0,則該投資項目的年金凈流量為（）萬元。A.60B.120C.96D.12610、協(xié)調(diào)相關者的利益沖突，要把握的原則是（）。A.只需要使企業(yè)相關者的利益分配在數(shù)量上達到動態(tài)的協(xié)調(diào)平衡B.只需要使企業(yè)相關者的利益分配在時間上達到動態(tài)的協(xié)調(diào)平衡C.盡可能使企業(yè)相關者的利益分配在數(shù)量上和時間上達到靜態(tài)的協(xié)調(diào)平衡D.盡可能使企業(yè)相關者的利益分配在數(shù)量上和時間上達到動態(tài)的協(xié)調(diào)平衡11、某公司采用隨機模型進行現(xiàn)金管理。已知現(xiàn)金余額的最高控制線為21000元，回歸線為8000元，當現(xiàn)金余額為1600元時，應出售有價證券的金額為（）元。A.6500B.13000C.8000D.012、下列各項預算中，不以生產(chǎn)預算作為編制基礎的是（）A.直接人工預算B.直接材料預算C.銷售費用預算D.變動制造費用預算13、在集團企業(yè)資金集中管理模式中，有利于企業(yè)集團實現(xiàn)全面收支平衡，提高資金的周轉效率，減少資金沉淀，監(jiān)控現(xiàn)金收支，降低資金成本的是（）。A.統(tǒng)收統(tǒng)支模式B.撥付備用金模式C.結算中心模式D.財務公司模式14、假定某投資者準備購買B公司的股票，并打算長期持有，要求達到10%的收益率。B公司已經(jīng)發(fā)放的每股股利為0.8元，預計未來2年股利以13%的速度增長，而后以8%的速度轉入正常增長，則B公司的股票價值為（）元。[（P/F，10%，1）=0.9091，（P/F，10%，2）=0.8264]A.51.81B.47.25C.56.83D.43.8815、根據(jù)本量利分析原理，下列計算利潤的公式中，正確的是（）。A.利潤＝盈虧平衡銷售量×邊際貢獻率B.利潤＝銷售收入×變動成本率－固定成本C.利潤＝（銷售收入－盈虧平衡銷售額）×邊際貢獻率D.利潤＝銷售收入×（1－邊際貢獻率）－固定成本16、甲企業(yè)編制7月份A產(chǎn)品的生產(chǎn)預算，預計銷售量是50萬件，6月末A產(chǎn)品結存10萬件，如果預計7月末結存12萬件，那么7月份的A產(chǎn)品預計生產(chǎn)量是（）萬件。A.60B.52C.48D.6217、某公司在編制生產(chǎn)預算時，2018年第四季度期末存貨量為13萬件，2019年四個季度的預計銷售量依次為100萬件、130萬件、160萬件和210萬件，每季度末預計產(chǎn)品存貨量占下季度銷售量的10%，則2019年第三季度預計生產(chǎn)量為（）萬件。A.210B.133C.100D.16518、下列關于資金時間價值的描述中，說法正確的是（）。A.如果是已知普通年金終值求年金，則屬于計算年償債基金問題B.普通年金現(xiàn)值系數(shù)和普通年金終值系數(shù)互為倒數(shù)C.預付年金現(xiàn)值系數(shù)和預付年金終值系數(shù)互為倒數(shù)D.永續(xù)年金只能計算終值，無法計算現(xiàn)值19、某產(chǎn)品單價為60元，單位變動成本為20元，固定成本總額為50000元，假設目標利潤為10000元，則實現(xiàn)目標利潤的銷售量為（）。A.1250件B.2000件C.3000件D.1500件20、下列指標中，容易導致企業(yè)短期行為的是（）。A.相關者利益最大化B.企業(yè)價值最大化C.股東財富最大化D.利潤最大化二、判斷題（本大題共10個小題，共20分)1、標準成本法的優(yōu)點在于能夠提供更加準確的各維度成本信息，有助于企業(yè)提高產(chǎn)品定價、作業(yè)與流程改進、客戶服務等決策的準確性。（）2、對于個人獨資企業(yè)而言，即使企業(yè)的損失超過業(yè)主最初對企業(yè)的投資，業(yè)主只需承擔有限責任。（）3、企業(yè)常用的信用定性分析法5C信用評價系統(tǒng)中，“能力”是指申請人的盈利能力。（）4、流動比率高的企業(yè)短期償債能力不一定很強。（）5、應收賬款具有增加銷售和減少存貨的功能。（）6、在ABC分析法中，催款的重點對象是C類客戶。（）7、投資中心既能控制成本、收入和利潤，又能對投入的資金進行控制，而利潤中心只能控制成本、收入和利潤。（）8、總杠桿效應的意義在于能夠說明產(chǎn)銷業(yè)務量變動對普通股收益的影響，據(jù)以預測企業(yè)未來的每股收益水平；揭示了財務管理的風險管理策略，即要保持一定的風險狀況水平，需要維持一定的總杠桿系數(shù)，經(jīng)營杠桿和財務杠桿可以有不同的組合。（）9、根據(jù)存貨經(jīng)濟訂貨批量基本模型，經(jīng)濟訂貨批量是能使訂貨成本與儲存總成本相等的訂貨批量。（）10、由于商業(yè)信用籌資無需支付利息，所以不屬于債務籌資。（）三、解析題（本大題共4個小題，共40分)1、（本題10分）甲公司和乙公司相關資料如下：資料一：甲公司2014～2019年各年產(chǎn)品銷售收入分別為10500萬元、10000萬元、10800萬元、11500萬元、11800萬元和12000萬元；各年末現(xiàn)金余額分別為680萬元、700萬元、690萬元、710萬元、730萬元和750萬元。

資料二：甲公司2020年預計銷售收入20000萬元；不變現(xiàn)金總額1000萬元，每1元銷售收入占用變動現(xiàn)金0．05元，其他與銷售收入變化有關的內(nèi)容如下表所示：

資料三：甲公司2019年12月31日資產(chǎn)負債表（簡表）如下：

資料四：乙公司2019年末總股本為300萬股，該年利息費用為500萬元，假定該部分利息費用在2020年保持不變，預計2020年銷售收入為15000萬元，預計息稅前利潤與銷售收入的比率為12％，該企業(yè)決定于2020年初從外部籌集資金850萬元，具體籌資方案有如下兩個，假定無籌資費用。

要求：

（1）根據(jù)資料一，采用高低點法計算“現(xiàn)金”項目每元銷售收入的變動資金和不變資金。

（2）根據(jù)資料二，按y=a+bx的方程建立資金預測模型，并預測甲公司2020年資金需要總量。

（3）根據(jù)資料四：

①計算乙公司2020年預計息稅前利潤；

②計算乙公司每股收益無差別點時的息稅前利潤；

③根據(jù)每股收益分析法作出最優(yōu)籌資方案決策；

④計算方案1增發(fā)新股的資本成本。2、（本題10分）某企業(yè)甲產(chǎn)品單位工時標準為2小時/件，標準變動制造費用分配率為5元/小時，標準固定制造費用分配率為8元/小時。本月預算產(chǎn)量為10000件，實際產(chǎn)量為12000件，實際工時為21600小時，實際變動制造費用與固定制造費用分別為110160元和250000元。要求：計算下列指標：（1）單位產(chǎn)品的變動制造費用標準成本。（2）單位產(chǎn)品的固定制造費用標準成本。（3）變動制造費用效率差異。（4）變動制造費用耗費差異。（5）兩差異分析法下的固定制造費用耗費差異和能量差異。（6）三差異分析法下固定制造費用的耗費差異、產(chǎn)量差異和效率差異。3、（本題10分）某公司基于持續(xù)發(fā)展需要，決定優(yōu)化資本結構。有關資料如下：資料一：公司已有的資本結構如下：債務資本賬面價值為2000萬元，其中銀行借款800萬元，年利率為4%，每年付息一次；長期債券1200萬元（平價發(fā)行），年利率為6%，每年付息一次。權益資金賬面價值為3000萬元，權益資本成本率采用資本資產(chǎn)定價模型計算。已知無風險收益率為2%，市場組合收益率為6%。公司股票的β系數(shù)為2，公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%，計算資金成本率時不考慮籌資費用、貨幣時間價值等其他因素。資料二：公司當年銷售收入為12000萬元，變動成本率為50%，固定成本總額2000萬元。上述變動成本和固定成本均不包含利息費用。資料三：公司目前有一筆閑置資金，計劃對外投資，投資組合的相關情況如下表所示。

公司對該投資組合的期望收益率為在目前加權平均資本成本率的基礎上提高4個百分點。要求：

（1）根據(jù)資料一，計算公司的債務資本成本率、權益資本成本率，并按賬面價值權數(shù)計算公司的加權平均資本成本率；

（2）根據(jù)資料二，計算公司當前的邊際貢獻總額、息稅前利潤；

（3）根據(jù)資料三，判斷資產(chǎn)