大學(xué)生創(chuàng)業(yè)與創(chuàng)業(yè)管理-創(chuàng)業(yè)融資與創(chuàng)業(yè)投資

大學(xué)生創(chuàng)業(yè)與創(chuàng)業(yè)管理第5章

創(chuàng)業(yè)融資與創(chuàng)業(yè)投資5.1創(chuàng)業(yè)融資概述5.2創(chuàng)業(yè)融資資金地來源5.3創(chuàng)業(yè)融資計劃5.4了解創(chuàng)業(yè)投資5.1.1創(chuàng)業(yè)融資地意義與目地3創(chuàng)業(yè)活動需要資金作為支撐。在企業(yè)成立前,需要租賃,裝修辦公場所,購買交通工具,購置辦公設(shè)備及其它器具;當(dāng)企業(yè)成立后,對現(xiàn)金地需求也會越來越多,需要購買原材料或者存貨,招聘員工,支付員工薪酬,法定保險,以及對產(chǎn)品進(jìn)行市場推廣等,這些購買成本往往會超出大學(xué)創(chuàng)業(yè)者地能力范圍。大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者如果沒有最初地,足夠地資金支持,就需要進(jìn)行融資。5.1.1創(chuàng)業(yè)融資地意義與目地41．創(chuàng)業(yè)融資地意義創(chuàng)業(yè)融資是指創(chuàng)業(yè)企業(yè)根據(jù)自身發(fā)展地要求,結(jié)合生產(chǎn)經(jīng)營,資金需求等現(xiàn)狀,通過科學(xué)地分析與決策,借助企業(yè)內(nèi)部或外部地資金來源渠道與方式,籌集生產(chǎn)經(jīng)營與發(fā)展所需資金地行為與過程。新創(chuàng)企業(yè)缺少可供抵押地資產(chǎn)新創(chuàng)企業(yè)沒有可參考地經(jīng)營記錄新創(chuàng)企業(yè)地融資規(guī)模相對較小相較于成熟企業(yè)融資,創(chuàng)業(yè)融資更為困難。這主要是由于以下原因?qū)е碌?5.1.1創(chuàng)業(yè)融資地意義與目地52．創(chuàng)業(yè)融資地目地總地來說,創(chuàng)業(yè)融資地目地就是為了維系企業(yè)地經(jīng)營,為企業(yè)地發(fā)展提供支持。在微觀上,創(chuàng)業(yè)融資通常出于下面3個目地。滿足企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營活動需要滿足償還到期債務(wù)地需要滿足擴大再生產(chǎn)地需要5.1.2創(chuàng)業(yè)融資地基本原則與條件61．創(chuàng)業(yè)融資地基本原則創(chuàng)業(yè)融資地基本原則包括以下4點。DCBA規(guī)模適當(dāng)原則融融通及時原則來源合理原則方式經(jīng)濟原則5.1.2創(chuàng)業(yè)融資地基本原則與條件72．創(chuàng)業(yè)融資地基本條件一般情況下,只有具備以下條件地創(chuàng)業(yè)項目才能夠相對輕松地融資成功?！繇椖勘旧硪呀?jīng)經(jīng)過政府部門批準(zhǔn)?！繇椖靠尚行匝芯繄蟾媾c項目設(shè)計預(yù)算已經(jīng)得到政府有關(guān)部門地審查批準(zhǔn)。◆項目引進(jìn)地國外技術(shù),設(shè)備,專利等已經(jīng)經(jīng)過政府經(jīng)貿(mào)部門批準(zhǔn),并辦妥有關(guān)手續(xù)。◆項目產(chǎn)品地技術(shù),設(shè)備先進(jìn)適用,配套完整,有明確地技術(shù)保證,生產(chǎn)規(guī)模合理。◆項目產(chǎn)品經(jīng)預(yù)測有良好地市場前景與發(fā)展?jié)摿?有較好地經(jīng)濟效益與社會效益。◆項目投資地成本以及各項費用預(yù)測較為合理,原材料有穩(wěn)定地來源,簽訂供貨合同或意向書。◆項目建設(shè)地點及建設(shè)用地已經(jīng)落實,生產(chǎn)所需地水,電,通信等配套設(shè)施已經(jīng)落實與項目有關(guān)地其它建設(shè)條件也落實到位。5.1創(chuàng)業(yè)融資概述5.2創(chuàng)業(yè)融資資金地來源5.3創(chuàng)業(yè)融資計劃5.4了解創(chuàng)業(yè)投資5.2.1債權(quán)融資9債權(quán)融資是指新創(chuàng)企業(yè)通過借錢地方式來進(jìn)行融資,資金提供者將資金提供給新創(chuàng)公司使用,然后在約定地時間收回資金,即本金,并獲得預(yù)先約定地報酬,即利息。因此債權(quán)融資中,新創(chuàng)企業(yè)需要地融資成本主要是利息。新創(chuàng)企業(yè)能夠使用債權(quán)地融資渠道一般包括向家人及親戚朋友借款,大學(xué)生創(chuàng)業(yè)貸款,銀行商業(yè)貸款,商業(yè)信用融資與融資租賃等。5.2.1債權(quán)融資101．向家人及親戚朋友借款新創(chuàng)立地企業(yè)早期所需地資金具有高度地不確定性,但是需求量較少,因此在這一階段,除了創(chuàng)業(yè)者本人地個人積蓄外,家人與朋友地借款就是最為常見地資金來源。它們之間有一定地親情,友情關(guān)系,更容易建立起信賴感。向家人及親戚朋友借款也具有一定地局限性,只適用于家庭物質(zhì)條件較好地大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者;任何借款都要明確規(guī)定利率以及本息地償還計劃,對所有融資地細(xì)節(jié)都需達(dá)成協(xié)議,如資金地用途,資金地數(shù)額與期限,企業(yè)破產(chǎn)地處理措施等,并最后形成一份有關(guān)地正規(guī)協(xié)議。5.2.1債權(quán)融資112．大學(xué)生創(chuàng)業(yè)貸款相比于普通銀行商業(yè)貸款,大學(xué)生創(chuàng)業(yè)貸款,通常融資成本更低,是一種理想地融資手段。相比于普通銀行商業(yè)貸款,大學(xué)生創(chuàng)業(yè)貸款通常融資成本更低,是一種理想地融資手段;大學(xué)生創(chuàng)業(yè)貸款是我國重要地大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者優(yōu)惠政策,對于企業(yè)地優(yōu)惠主要體現(xiàn)在以下方面。（1）大學(xué)生創(chuàng)業(yè)貸款優(yōu)惠政策優(yōu)先貸款支持,適當(dāng)發(fā)放信用貸款簡化貸款手續(xù)利率優(yōu)惠5.2.1債權(quán)融資122．大學(xué)生創(chuàng)業(yè)貸款要想成功申請大學(xué)生創(chuàng)業(yè)貸款,大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者需要如下條件。（2）大學(xué)生創(chuàng)業(yè)貸款申請條件◆申請者年滿18周歲,具有合法,有效身份證明與貸款行所在地合法居住證明,有固定地住所或營業(yè)場所。◆申請者持有工商行政管理機關(guān)核發(fā)地營業(yè)執(zhí)照及有關(guān)行業(yè)地經(jīng)營許可證,從事正當(dāng)?shù)厣a(chǎn)經(jīng)營活動,有穩(wěn)定地收入與還本付息地能力?！羯暾堈咄顿Y項目已有一定地自有資金?！糍J款用途符合國家有關(guān)法律與銀行信貸政策規(guī)定,不允許用于股本權(quán)益性投資?！粼阢y行開立結(jié)算賬戶,營業(yè)收入經(jīng)過銀行結(jié)算。5.2.1債權(quán)融資132．大學(xué)生創(chuàng)業(yè)貸款大學(xué)生創(chuàng)業(yè)貸款需要地申請資料如下。（3）大學(xué)生創(chuàng)業(yè)貸款申請資料◆申請者及配偶身份證件（包括居民身份證,戶口簿或其它有效居住證原件）與婚姻狀況證明。◆申請者個人或家庭收入及財產(chǎn)狀況等還款能力證明材料?！羯暾堈郀I業(yè)執(zhí)照及有關(guān)行業(yè)地經(jīng)營許可證,貸款用途中地有關(guān)協(xié)議,合同或其它資料?！羯暾堈邠?dān)保材料,包括抵押品或質(zhì)押品地權(quán)屬憑證與清單,有權(quán)處分人同意抵（質(zhì)）押地證明,銀行認(rèn)可地評估部門出具地抵（質(zhì)）押物估價報告。5.2.1債權(quán)融資142．大學(xué)生創(chuàng)業(yè)貸款大學(xué)生創(chuàng)業(yè)貸款地申請流程如下。（4）大學(xué)生創(chuàng)業(yè)貸款申請流程準(zhǔn)備材料貸款申請信用評估貸款審查貸款審批簽署借款合同發(fā)放貸款貸后檢查收回貸款5.2.1債權(quán)融資153．銀行商業(yè)貸款銀行商業(yè)貸款主要有以下5種形式。擔(dān)保貸款抵押貸款信用貸款質(zhì)押貸款貼現(xiàn)貸款5.2.1債權(quán)融資164．商業(yè)信用融資商業(yè)信用融資是指企業(yè)之間在買賣商品時,以商品形式提供地借貸活動,即交易雙方依靠延期付款或延期交貨地形式形成借貸關(guān)系來籌措資金地融資方式,商業(yè)信用融資是經(jīng)濟活動中非常普遍地債權(quán)債務(wù)關(guān)系。商業(yè)信用融資建立在企業(yè)地良好信用之上,具體包括應(yīng)付賬款融資,預(yù)收貨款融資與商業(yè)票據(jù)融資3種。提醒5.2.1債權(quán)融資174．商業(yè)信用融資在這種交易中,賣方為了促銷而同意允許買方在購貨后延遲支付貨款,而買方因為能夠延期付款,等于是先借了賣方地錢購買貨物。在規(guī)范地商業(yè)信用行為中,債權(quán)人（賣方）為了控制應(yīng)付賬款期限與額度,往往向債務(wù)人（買方）提出信用政策。信用政策包括信用期限與給買方地購貨折扣與折扣期,如規(guī)定應(yīng)付賬款需要在交易后30天內(nèi)結(jié)算,且在10天內(nèi)結(jié)算可以可享受2%地貨款折扣。應(yīng)付賬款融資易于取得,無需辦理籌資手續(xù)與支付籌資費用,而且在一些情況下不用承擔(dān)資金成本。（1）應(yīng)付賬款融資5.2.1債權(quán)融資184．商業(yè)信用融資預(yù)收貨款融資又叫賣方融資,是指賣方按照合同或協(xié)議約定,在交付貨物之前向買方預(yù)先收取部分或全部貨物價款地信用形式,相當(dāng)于賣方向買方先借一筆款項,然后再用貨物抵償。此信用形式應(yīng)用非常有限,僅限于市場緊缺商品,買方急需或必需商品,生產(chǎn)周期較長且投入較大地建筑業(yè),重型制造業(yè)等。（2）預(yù)收賬款融資5.2.1債權(quán)融資194．商業(yè)信用融資（3）商業(yè)票據(jù)融資商業(yè)票據(jù)是指由金融公司或某些企業(yè)簽發(fā),無條件約定自己或要求它人支付一定金額,可流通轉(zhuǎn)讓地有價證券,持有人具有一定權(quán)力地憑證。DEC無擔(dān)保期限短見票即付利率低限制少AB5.2.1債權(quán)融資205．融資租賃融資租賃是指出租人根據(jù)承租人對租賃物件地特定要求與對供貨人地選擇,出資向供貨人購買租賃物件,并租給承租人使用,承租人則分期向出租人支付租金,在租賃期內(nèi)租賃物件地所有權(quán)屬于出租人所有,承租人擁有租賃物件地使用權(quán)。融資租賃是目前國際上最為普遍,最基本地非銀行金融形式。依靠融資租賃,需要添置設(shè)備地企業(yè)只須付少量資金就能使用所需設(shè)備進(jìn)行生產(chǎn),相當(dāng)于為企業(yè)提供了一筆中長期貸款。5.2.1債權(quán)融資215．融資租賃融資租賃具有以下特征。◆租賃物由承租人決定,出租人出資購買并租賃給承租人使用,并且在租賃期間內(nèi)只能租給一個企業(yè)使用。◆承租人負(fù)責(zé)檢查驗收制造商所提供地租賃物,對該租賃物地質(zhì)量與技術(shù)條件出租人不向承租人做出擔(dān)保。◆出租人保留租賃物地所有權(quán),承租人在租賃期間支付租金而享有使用權(quán),并負(fù)責(zé)租賃期間租賃物地管理,維修與保養(yǎng)。◆租賃合同一經(jīng)簽訂,在租賃期間任何一方均無權(quán)單方面撤銷合同?！羧谫Y租賃地租期結(jié)束后,承租人一般對租賃物有留購與退租兩種選擇,若要留購,購買價格可由租賃雙方協(xié)商確定。5.2.2股權(quán)融資221．股權(quán)融資與債權(quán)融資資地區(qū)別類型股權(quán)融資債權(quán)融資本金地收回股權(quán)融資地本金已經(jīng)變成了企業(yè)地股本,投資者不能從企業(yè)抽回。債權(quán)融資往往都有具體地期限,到期后投資者以從企業(yè)收回本金。報酬數(shù)額股權(quán)融資中,投資者地報酬則來源于股價地上漲與企業(yè)地分紅。債權(quán)融資中,投資者能夠獲得地投資報酬是固定地。企業(yè)風(fēng)險股權(quán)投資地投資者需要承擔(dān)企業(yè)地風(fēng)險。債權(quán)融資地報酬是固定地,不用承擔(dān)企業(yè)地風(fēng)險對企業(yè)地控制股權(quán)持有者按持股比例享有企業(yè)地控制權(quán)。債權(quán)融資地投資者與企業(yè)只有債權(quán)關(guān)系,沒有對企業(yè)地控制權(quán)。5.2.2股權(quán)融資232．股權(quán)融資地方式（1）天使投資天使投資（AngelInvestment）是自由投資者或非正式風(fēng)險投資機構(gòu)對原創(chuàng)項目構(gòu)思或小型新創(chuàng)企業(yè)進(jìn)行地一次性地前期投資。天使融資一般具有4個特點通常只提供"第一輪"融資天使投資往往只是利用了投資者自己地積蓄。帶有強烈地感情色彩創(chuàng)業(yè)者說服"天使投資人"投資地過程常常需要一定地感情基礎(chǔ)。融資程序簡單迅捷由于"天使投資人"只是代表自己進(jìn)行投資,不需要經(jīng)過復(fù)雜而煩瑣地投資決策程序。投資者通常只作短期投資以"天使投資人"對虧損地忍耐力不強,往往只進(jìn)行短期投資。5.2.2股權(quán)融資242．股權(quán)融資地方式（2）風(fēng)險投資風(fēng)險投資（VentureCapital,VC）是指由創(chuàng)業(yè)資本家或其它出資人與機構(gòu)出資,投入到擬創(chuàng)立地新企業(yè)或剛剛誕生地創(chuàng)業(yè)企業(yè),業(yè),向創(chuàng)業(yè)項目或新創(chuàng)企業(yè)提供資本支持,并通過提供資本經(jīng)營服務(wù)等一系列地服務(wù),幫助創(chuàng)業(yè)者完成創(chuàng)業(yè)過程,在創(chuàng)業(yè)成功后投資者會賣出股份套取現(xiàn)金。高度風(fēng)險性超額回報率權(quán)益性投資投資中長期性投資專業(yè)化投資者積極參與5.2.2股權(quán)融資252．股權(quán)融資地方式（3）私募股權(quán)投資私募股權(quán)投資（PrivateEquity,PE）是指通過私募形式對私有企業(yè),即非上市企業(yè)進(jìn)行地權(quán)益性投資,并且在交易實施過程中附帶考慮了將來地退出機制。①私募股權(quán)投資地意義廣義廣義上地私募股權(quán)投資是指涵蓋企業(yè)首次公開發(fā)行前各階段地權(quán)益投資。狹義地私募股權(quán)投資主要是指對已經(jīng)形成一定規(guī)模地狹義5.2.2股權(quán)融資262．股權(quán)融資地方式（3）私募股權(quán)投資②私募股權(quán)投資地特點高度風(fēng)險性超額回報率權(quán)益性投資投資中長期性投資者積極參與投資專業(yè)化5.2.2股權(quán)融資273．股權(quán)融資地一般流程在目前地金融秩序中,企業(yè)地股權(quán)融資呈現(xiàn)出了鮮明地流程。種子輪天使輪A輪上市C輪B輪流程5.1創(chuàng)業(yè)融資概述5.2創(chuàng)業(yè)融資資金地來源5.3創(chuàng)業(yè)融資計劃5.4了解創(chuàng)業(yè)投資5.3.1預(yù)估創(chuàng)業(yè)啟動資金29大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者在經(jīng)營企業(yè)時,一定要對融資有明確地計劃,根據(jù)企業(yè)地實際需要,清楚地計劃融資地資金數(shù)額,方式與期限等。這樣才能使融資與企業(yè)地花銷同步,讓企業(yè)能夠正常地開展生產(chǎn)經(jīng)營活動。5.3.1預(yù)估創(chuàng)業(yè)啟動資金30企業(yè)地啟動資金一般是指自確定企業(yè)構(gòu)思到企業(yè)開始運轉(zhuǎn)后地前3,4個月內(nèi),企業(yè)需要支出購買物資費用與其它必要地開支,也可以簡單為企業(yè)地前期開支。1．啟動資金地分類資金分類前期投資資金流動資金前期投資是指為開辦企業(yè)購置地固定資產(chǎn)與一次性支出費用。流動資金是指企業(yè)日常運轉(zhuǎn)所需支出地資金。5.3.1預(yù)估創(chuàng)業(yè)啟動資金31固定資產(chǎn)投入一般是一項比較大地資金投入,是指企業(yè)為生產(chǎn)產(chǎn)品,提供勞務(wù)或經(jīng)營管理而購置地使用壽命較長,價值較高地資產(chǎn),各個企業(yè)地固定資產(chǎn)投資需求不同。2．前期投資資金預(yù)測（1）固定資產(chǎn)投入設(shè)備創(chuàng)辦企業(yè)需要有合適地場所與建筑,可以是一間小地工作室,也可以是大型工廠或一個店鋪。設(shè)備是指創(chuàng)辦企業(yè)所需購買地機器,機械,運輸工具,電子設(shè)備以及其它與生產(chǎn)經(jīng)營活動有關(guān)地器具,辦公家具等。企業(yè)用地與建筑5.3.1預(yù)估創(chuàng)業(yè)啟動資金32一次性費用支出是指創(chuàng)辦企業(yè)所需要一次性投入地,不可持續(xù)地投資,包括以下3種。2．前期投資資金預(yù)測（2）一次性費用支出無形資產(chǎn)投入開辦費其它支出形資產(chǎn)是指企業(yè)擁有或者控制地沒有實物形態(tài)地,可辨認(rèn)地非貨幣性資產(chǎn)。開辦費是指企業(yè)籌備期間地支出費用。創(chuàng)辦企業(yè)地其它費用支出。5.3.1預(yù)估創(chuàng)業(yè)啟動資金33所謂現(xiàn)金流,即是指企業(yè)一定時期地現(xiàn)金地流入與流出地數(shù)量,這里地現(xiàn)金并不僅僅指企業(yè)地庫存現(xiàn)金,還包括可以隨時用于支付地存款以及其它現(xiàn)金等價物?，F(xiàn)金等價物是指企業(yè)持有地期限短,流動性強,容易轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金,價值變動風(fēng)險很小地投資,如應(yīng)收賬款,有價證券,預(yù)付款等。3．現(xiàn)金流預(yù)測（1）現(xiàn)金流地意義現(xiàn)金是流動性最強地資產(chǎn),可以衡量企業(yè)短期償債能力與應(yīng)變能力,擁有較多地流動資金,可以在一定程度上降低企業(yè)地財務(wù)風(fēng)險。提醒5.3.1預(yù)估創(chuàng)業(yè)啟動資金34因此在現(xiàn)代企業(yè)地發(fā)展過程中,決定企業(yè)興衰存亡地是現(xiàn)金流;最能反映企業(yè)本質(zhì)地是現(xiàn)金流;在對企業(yè)價值地眾多評價指標(biāo)中,最具權(quán)威性地也是基于現(xiàn)金流地評價。3．現(xiàn)金流預(yù)測（2）現(xiàn)金流地意義新創(chuàng)企業(yè)應(yīng)該保證自身擁有較為充足地現(xiàn)金流,但是流動資金本身地獲利能力較低,只能產(chǎn)生少量利息收入,因此過高地現(xiàn)金存量會造成企業(yè)機會成本地增大。企業(yè)良好地現(xiàn)金流狀況應(yīng)該是既能滿足需求,又不過多積囤資金,做到資金流動性與收益性之間地平衡。5.3.1預(yù)估創(chuàng)業(yè)啟動資金35在現(xiàn)代企業(yè)地發(fā)展過程中,決定企業(yè)興衰存亡地是現(xiàn)金流;最能反映企業(yè)本質(zhì)地是現(xiàn)金流;在對企業(yè)價值地眾多評價指標(biāo)中,最具權(quán)威性地也是基于現(xiàn)金流地評價。企業(yè)需要以流動資金支付地款項主要包括以下項目:3．現(xiàn)金流預(yù)測（3）現(xiàn)金流量地預(yù)測原材料或商品存貨制造企業(yè)需要預(yù)測銷售前購買生產(chǎn)產(chǎn)品地原材料資金。工資以及保險雇傭員工則需要支付員工工資以及為員工購買社會保險。推廣促銷費新企業(yè)開辦宣傳造勢,這也是必要地支出。租金如果企業(yè)購買了經(jīng)營場所,就無須支付租金。其它日常開支企業(yè)在日常運營中,還需要支付水電費,通信費,網(wǎng)絡(luò)寬帶費,交通費,以及購置辦公用品地費用等。5.3.2創(chuàng)業(yè)融資計劃書36融資計劃書可以說是一種特殊地商業(yè)計劃書,需包含投資決策所關(guān)心地全部內(nèi)容,以說服投資者按照計劃向企業(yè)投資。大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者在融資計劃書中所要回答地4點。1．什么是融資計劃書融資資金地具體用途。有什么方式保證能達(dá)到業(yè)績指標(biāo)。核心競爭力。核心經(jīng)營團隊。5.3.2創(chuàng)業(yè)融資計劃書372．融資計劃書地撰寫步驟融資地歸還融資利潤地分配融資項目地論證融資途徑地選擇融資地分配其主要是指項目地可行性與項目地收益率。做為融資方,大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者應(yīng)該選擇成本低,融資快地融資途徑,具體地融資途徑在上一節(jié)已經(jīng)進(jìn)行了詳細(xì)介紹。融資計劃書應(yīng)明確項目實施地具體期限。融資計劃書應(yīng)明確融資利潤地分配。融資利潤地分配比例與對象需要大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者根據(jù)每一筆融資地具體情況來確定。其主要是指融資款項地使用情況,所融資金應(yīng)該?？顚Ｓ?這樣才能保證項目實施地連續(xù)性。5.3.2創(chuàng)業(yè)融資計劃書383．融資計劃書地編制要點（1）資金成本資金成本是指企業(yè)為取得資金與使用資金所支付地費用,包括資金籌集費用與資金占用費用兩部分。資金成本對于企業(yè)融資決策地影響◆是企業(yè)選擇融資方式,進(jìn)行資金決策地重要依據(jù)?！羰瞧髽I(yè)使用資金應(yīng)獲得收益地最低界限。◆是影響企業(yè)融資總額地重要因素。5.3.2創(chuàng)業(yè)融資計劃書393．融資計劃書地編制要點（2）資金結(jié)構(gòu)資金結(jié)構(gòu)又稱資本結(jié)構(gòu),是指企業(yè)各種資本地價值構(gòu)成及其比例