MBA《財(cái)務(wù)管理》課程簡介及PP文件

精選2021版課件1高級(jí)工商培訓(xùn)課程

財(cái)務(wù)管理與資本運(yùn)營主講人：宋常教授、博士生導(dǎo)師聯(lián)系電話：6251517162511392電子郵件：changsong22@北京市海淀區(qū)中國人民大學(xué)商學(xué)院2004.3精選2021版課件2教學(xué)大綱一、財(cái)務(wù)管理及其職能與資本運(yùn)營二、財(cái)務(wù)環(huán)境、金融市場(chǎng)及周期因素對(duì)資本運(yùn)營的影響三、資本運(yùn)營的基礎(chǔ)觀念四、現(xiàn)金流轉(zhuǎn)與資本運(yùn)營五、資本運(yùn)營案例評(píng)析精選2021版課件3一、財(cái)務(wù)管理及其職能與資本運(yùn)營㈠基本界定㈡公司目標(biāo)㈢利潤、每股盈余及價(jià)值創(chuàng)造㈣經(jīng)理職責(zé)㈤管理者與股東㈥CEO、CFO（CONTROLLER、TREASURER）精選2021版課件4㈠基本界定整體目標(biāo)資產(chǎn)購置融資管理(Man+age)精選2021版課件5㈡公司目標(biāo)股東財(cái)富最大化每股盈余EPS=(EBIT-I)×(1-T)/N普通股每股市價(jià)社會(huì)責(zé)任精選2021版課件6㈢利潤、每股盈余及價(jià)值創(chuàng)造時(shí)間價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)收益股利政策精選2021版課件7㈣經(jīng)理職責(zé)決策計(jì)劃控制分析精選2021版課件8㈤管理者與股東激勵(lì)監(jiān)督競爭的經(jīng)理市場(chǎng)有效的資本市場(chǎng)補(bǔ)償激勵(lì)計(jì)劃精選2021版課件9CEO㈥CEO、CFO（CONTROLLER、TREASURER）CFOCONTROLLERTREASURERBOOKKEEPINGSALARYCOSTINGTAX……精選2021版課件10二、財(cái)務(wù)環(huán)境、金融市場(chǎng)及周期因素對(duì)資本運(yùn)營的影響㈠組織形式及其對(duì)資本運(yùn)營的影響㈡稅收環(huán)境及其對(duì)資本運(yùn)營的影響㈢金融市場(chǎng)及其對(duì)資本運(yùn)營的影響㈣周期因素及其對(duì)資本運(yùn)營的影響精選2021版課件11㈠組織形式及其影響?yīng)氋Y合伙股份有限有限責(zé)任精選2021版課件12㈡稅收環(huán)境及其影響所得稅折舊利息費(fèi)現(xiàn)金股利精選2021版課件13㈢金融市場(chǎng)及其影響貨幣市場(chǎng)與資本市場(chǎng)一級(jí)市場(chǎng)與二級(jí)市場(chǎng)利息率及其測(cè)定

純粹利率+違約風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償＋流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償＋期限風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償＋通脹風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償精選2021版課件14㈣周期因素及其影響經(jīng)濟(jì)周期行業(yè)周期生命周期精選2021版課件15三、資本運(yùn)營的基礎(chǔ)觀念㈠時(shí)間價(jià)值終值與現(xiàn)值貼現(xiàn)率與資本化率年金、普通年金、先付年金、永續(xù)年金計(jì)息期小于一年的復(fù)利計(jì)算名義利率與實(shí)際利率貨款的分期償還精選2021版課件161.終值(FV)和現(xiàn)值(PV)復(fù)利終值精選2021版課件171.終值和現(xiàn)值

精選2021版課件181.終值和現(xiàn)值復(fù)利現(xiàn)值精選2021版課件191.終值和現(xiàn)值上式中的叫復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)或貼現(xiàn)系數(shù)，可以寫為，則復(fù)利現(xiàn)值的計(jì)算公式可寫為:

精選2021版課件202.貼現(xiàn)率和資本化率貼現(xiàn)率（DR）資本化率（CR）精選2021版課件213.年金普通年金先付年金永續(xù)年金精選2021版課件22后付年金的終值精選2021版課件23后付年金的終值精選2021版課件24后付年金的終值精選2021版課件25后付年金的終值精選2021版課件26后付年金的終值精選2021版課件27后付年金的現(xiàn)值精選2021版課件28后付年金的現(xiàn)值精選2021版課件29后付年金的現(xiàn)值精選2021版課件30先付年金終值精選2021版課件31先付年金現(xiàn)值精選2021版課件32永續(xù)年金現(xiàn)值精選2021版課件334.計(jì)息期短于一年的復(fù)利計(jì)算精選2021版課件345.名義(年)利率與實(shí)際(年)利率實(shí)際利率＝（1+名義利率/計(jì)息次數(shù)）計(jì)息次數(shù)-1精選2021版課件356.貸款的分期償還精選2021版課件36㈡風(fēng)險(xiǎn)收益1.不確定性、風(fēng)險(xiǎn)及經(jīng)驗(yàn)規(guī)律2.風(fēng)險(xiǎn)估量與風(fēng)險(xiǎn)偏好（態(tài)度）3.風(fēng)險(xiǎn)與收益均衡4.MSP&CAPM、APM5.專家理財(cái)?shù)淖钪匾毮芫x2021版課件37四、現(xiàn)金流轉(zhuǎn)(CF)與資本運(yùn)營㈠流轉(zhuǎn)的復(fù)合含義㈡現(xiàn)金流對(duì)財(cái)務(wù)狀況的補(bǔ)充—財(cái)務(wù)彈性㈢現(xiàn)金流對(duì)經(jīng)營成果的修正—經(jīng)營績效㈣現(xiàn)金流及現(xiàn)金流轉(zhuǎn)（量）表對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表的溝通作用㈤西方流行的現(xiàn)金流信息對(duì)決策的支持及其獨(dú)特的分析作用(FCF&CCF)精選2021版課件38五、資本運(yùn)營案例評(píng)析精選2021版課件39精選2021版課件40精選2021版課件41精選2021版課件42精選2021版課件43精選2021版課件44精選2021版課件45精選2021版課件46精選2021版課件47精選2021版課件48精選2021版課件49精選2021版課件50精選2021版課件51精選2021版課件52精選2021版課件53精選2021版課件54精選2021版課件55精選2021版課件56精選2021版課件57精選2021版課件58精選2021版課件59精選2021版課件60精選2021版課件61精選2021版課件62精選2021版課件63精選2021版課件64精選2021版課件65精選2021版課件66精選2021版課件67精選2021版課件68精選2021版課件69精選2021版課件70凈利潤精選2021版課件71

精選2021版課件72案例在1992年初，世界第三大飛機(jī)制造公司—麥唐納·道格拉斯（McDonnellDouglas）計(jì)劃出售百分之四十的股票給臺(tái)灣的臺(tái)翔公司。這一事件立即引起了國際注意，美臺(tái)朝野上下意見頗不一致。臺(tái)灣組成了麥道—臺(tái)翔投資案研究評(píng)估小組，經(jīng)過幾個(gè)月的調(diào)查分析及研究，投資評(píng)估小組建議暫緩實(shí)施，使得這個(gè)轟動(dòng)世界的投資案，胎死腹中。但世人依然議論紛紛，麥道的股票價(jià)格亦持續(xù)下跌。臺(tái)灣為什么最后收回了投資案呢？麥道的股票為何下跌不振呢？在分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況時(shí)，可與不同年度相比較，也可與同行企業(yè)比較，以下采用了后者，以麥道公司的財(cái)務(wù)分析，與世界第一大飛機(jī)公司—波音（Boeing）公司相比較，并作分析。精選2021版課件73表一:麥道公司和波音公司的資產(chǎn)負(fù)債表

（選自1991年12月31日年度報(bào)告）麥道公司（單位:百萬美元）麥道公司（單位:百萬美元）麥道公司（單位:百萬美元）麥道公司（單位:百萬美元）麥道公司（單位:百萬美元）麥道公司（單位:百萬美元）麥道公司（單位:百萬美元）麥道公司（單位:百萬美元）麥道公司（單位:百萬美元）麥道公司（單位:百萬美元）麥道公司（單位:百萬美元）麥道公司（單位:百萬美元）麥道公司（單位:百萬美元）麥道公司（單位:百萬美元）麥道公司（單位:百萬美元）麥道公司（單位:百萬美元）麥道公司（單位:百萬美元）麥道公司（單位:百萬美元）麥道公司（單位:百萬美元）麥道公司（單位:百萬美元）麥道公司（單位:百萬美元）麥道公司（單位:百萬美元）麥道公司（單位:百萬美元）麥道公司（單位:百萬美元）精選2021版課件74表一:麥道公司和波音公司的資產(chǎn)負(fù)債表（續(xù)）麥道公司（單位:百萬美元）麥道公司（單位:百萬美元）麥道公司（單位:百萬美元）麥道公司（單位:百萬美元）麥道公司（單位:百萬美元）麥道公司（單位:百萬美元）麥道公司（單位:百萬美元）麥道公司（單位:百萬美元）麥道公司（單位:百萬美元）麥道公司（單位:百萬美元）麥道公司（單位:百萬美元）麥道公司（單位:百萬美元）麥道公司（單位:百萬美元）麥道公司（單位:百萬美元）麥道公司（單位:百萬美元）麥道公司（單位:百萬美元）麥道公司（單位:百萬美元）麥道公司（單位:百萬美元）麥道公司（單位:百萬美元）麥道公司（單位:百萬美元）麥道公司（單位:百萬美元）麥道公司（單位:百萬美元）麥道公司（單位:百萬美元）麥道公司（單位:百萬美元）麥道公司（單位:百萬美元）麥道公司（單位:百萬美元）麥道公司（單位:百萬美元）麥道公司（單位:百萬美元）精選2021版課件75表二:麥道公司和波音公司的損益表麥道公司損益表（單位:百萬美元）麥道公司損益表（單位:百萬美元）麥道公司損益表（單位:百萬美元）麥道公司損益表（單位:百萬美元）麥道公司損益表（單位:百萬美元）麥道公司損益表（單位:百萬美元）麥道公司損益表（單位:百萬美元）麥道公司損益表（單位:百萬美元）麥道公司損益表（單位:百萬美元）麥道公司損益表（單位:百萬美元）麥道公司損益表（單位:百萬美元）麥道公司損益表（單位:百萬美元）麥道公司損益表（單位:百萬美元）麥道公司損益表（單位:百萬美元）麥道公司損益表（單位:百萬美元）麥道公司損益表（單位:百萬美元）麥道公司損益表（單位:百萬美元）麥道公司損益表（單位:百萬美元）麥道公司損益表（單位:百萬美元）麥道公司損益表（單位:百萬美元）麥道公司損益表（單位:百萬美元）麥道公司損益表（單位:百萬美元）麥道公司損益表（單位:百萬美元）麥道公司損益表（單位:百萬美元）麥道公司損益表（單位:百萬美元）麥道公司損益表（單位:百萬美元）麥道公司損益表（單位:百萬美元）麥道公司損益表（單位:百萬美元）麥道公司損益表（單位:百萬美元）麥道公司損益表（單位:百萬美元）麥道公司損益表（單位:百萬美元）麥道公司損益表（單位:百萬美元）麥道公司損益表（單位:百萬美元）麥道公司損益表（單位:百萬美元）精選2021版課件76表三:麥道公司和波音公司各項(xiàng)比率比率麥道公司波音公司1.流動(dòng)比率2.速動(dòng)比率3.自有資本率4.總負(fù)債率5.利息倍數(shù)6.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)時(shí)間7.存貨周轉(zhuǎn)率8.固定資產(chǎn)利用率9.固定資產(chǎn)安定比率10.總資產(chǎn)利用率11.總資產(chǎn)報(bào)酬率12.總資本利潤率13.純益率14.每股純益15.本益率16.市價(jià)與賬面比率精選2021版課件77問題根據(jù)三個(gè)表格所提供的數(shù)據(jù),請(qǐng)對(duì)麥道公司和波音公司的各項(xiàng)比率進(jìn)行財(cái)務(wù)分析,并推測(cè)出可能性的資本運(yùn)營方案及結(jié)論。精選2021版課件78作業(yè)1.某企業(yè)有一筆4年后到期的借款，數(shù)額1000萬元，年復(fù)利率10%，到期一次還清借款，每年