《公司金融》課程教學大綱 (一)

《公司金融》

目錄

一、課程簡介

二、教學目標

三、教學中需注意的問題

四、教材與參考書目

五、教學課時分配

六、教學內(nèi)容

第一章總論

第二章資金時間價值與風險分析

第三章籌資管理概述

第四章籌資決策

第五章項目投資管理

第六章金融投資管理

第七章營運資本管理

第八章收益分配管理

第九章財務(wù)分析

《公司金融》教學大綱

一、課程簡介

《公司金融》是應用性的經(jīng)濟、管理學科，其核心問題是研究資金如何在企

業(yè)和市場內(nèi)的有效配置，是一種資本運作活動。本課程是金融學和投資學專業(yè)的

核心課程，是《投資學》、《證券投資學》、《金融市場學》、《投資項目評估》和《金

融工程》等課程的先導課程。通過本課程的學習，應使學生能運用所學的理論和

方法，解決企業(yè)的實際理財問題，使企業(yè)的資金用活、用好，從而保證企業(yè)的資

產(chǎn)保值增值，實現(xiàn)股東財富最大化的公司理財目標。

二、教學目標

《公司金融》以公司金融活動作為研究對象，以公司價值最大化作為講究

目標，以公司的融資決策、投資決策和股利決策作為研究內(nèi)容，主要闡述公司金

融的基本理論，如公司價值理論、資木結(jié)構(gòu)理論、資本成木理論、投資理論和股

利政策理論以及這些理論在公司金融實踐中的運用。通過本課程的學習，使學生

建立起有關(guān)公司金融的理論體系，掌握公司金融的基本理論框架及分析方法，培

養(yǎng)學生運用公司金融理論分析、解決公司金融實踐問題的能力，為今后從事公司

金融研究和實踐工作奠定良好的理論基礎(chǔ)。

（一）知識目標

對于公司金融理論，主要掌握基本概念、基本理論；對于公司金融實務(wù)，

主要掌握基本知識、基本方法；注意與相關(guān)課程一一會計學基礎(chǔ)、投資學、證券

投資學、金融工程等知識的互補與貫通。本課程要求學生在充分理解和熟悉公司

金融的基本概念，基本理論和分析方法的基礎(chǔ)上，了解公司金融決策過程以及影

響公司金融決策各因素之間的相互關(guān)系，理論聯(lián)系實際，運用有關(guān)的原理、分析

方法解決公司金融決策中所遇到的實際投資和籌資問題，成為符合企業(yè)和社會要

求的公司金融人才。

（二）能力目標

能夠熟練運用所學知識對企業(yè)籌資、投資和分配活動進行計量、評估、預

測、分析和決策：能夠運用所學知識對當前公司理財行為進行分析和判斷，初步

適應公司金融工作的基本要求；學生通過公司金融理論的學習和實際操作，掌握

一定的投融資管理的基礎(chǔ)知識，提高運用專業(yè)知識從事相關(guān)工作的能力，以適應

社會主義建設(shè)事業(yè)對在職從業(yè)人員的要求，使高等教育直接有效地為社會服務(wù)。

通過本課程教學為企業(yè)培養(yǎng)經(jīng)營管理人才。

（三）素質(zhì)目標

無論是《公司金融》的理論教學，還是實踐教學都可以運用情景教學法，

從培養(yǎng)學生的主動性、趣味性入手，讓學生對自己的學習負責，由被動學習轉(zhuǎn)化

為主動學習，獨立地完成作業(yè)、上網(wǎng)操作，獨立地思考、實踐所學到的知識。

三、教學中需注意的問題

《公司金融》是一門來源于企業(yè)實踐的學科，其教學內(nèi)容、教學方法、教

學思想等植根于管理實踐，如何發(fā)現(xiàn)企業(yè)投融資實務(wù)中的問題，然后找出解決問

題的方法是公司金融教學的根本目的。利用設(shè)計教學法，學生可以主動的發(fā)現(xiàn)企

業(yè)投融資中的一些問題，然后運用所學的理論及方法去嘗試解決，這樣可以極大

地提高學生學習的興趣和積極性。

緊密聯(lián)系實踐，是搞好公司金融教學的重要手段，公司金融屬于應用型的

經(jīng)濟管理學科，必須與實踐活動密不可分。這門課程即要從大量公司金融實踐中

概括出財務(wù)活動的規(guī)律性，并做出理論上的說明；又要通過理論指導實踐，發(fā)展

實踐，使實踐活動取得更好的效果。因此，公司金融的教與學，一定不能脫禽實

踐，一定要做到理論與實踐相結(jié)合，科學性與實用性相結(jié)合?！睂W習的目的在于

運用”，學習公司金融的目的，當然最終還是為了探索如何加強企業(yè)投融資決策,

提高管理水平，以提高企業(yè)效益。所以，公司金融的教學，應該以實帶虛，突出

方法。運用案例教學是緊密聯(lián)系實踐的一種很好的形式。

六、教學內(nèi)容

以章節(jié)形式規(guī)劃教學內(nèi)容，具體教學過程可以依據(jù)學生專業(yè)特點和學時分配

進行適當安排教學順序、教學內(nèi)容以及側(cè)重點。

第一章總論

本章教學要求：

要求理解公司金融的概念與特點、研究對象與內(nèi)容、公司金融的總體目標與

具體目標、公司金融的組織與基本環(huán)節(jié)、公司金融的兩個價值觀念、公司金融的

環(huán)境等基本理論問題。掌握資金時間價值與投資風險價值的計算方法。通過

本章的學習，要求學生能對公司金融有一個總括的認識，領(lǐng)會公司金融的有關(guān)基

本埋論問題，并為學好以后各章打卜NK務(wù)埋論基礎(chǔ)。

本章教學重難點：

重點是公司金融的概念和公司金融的目標。

第一節(jié)公司金融理論概述

一、資金運動論

二、貨幣關(guān)系論

三、分配關(guān)系論

四、經(jīng)濟活動論

第二節(jié)公司金融的內(nèi)容

一、公司金融活動

所謂公司金融活動是指資金的籌集、運用、收回及分配等一系列行為。

二、公司金融關(guān)系

公司金融關(guān)系是企業(yè)在組織財務(wù)活動過程中產(chǎn)生的與各利益相關(guān)者的經(jīng)濟

關(guān)系。

第三節(jié)公司金融的目標

一、公司金融目標及其特征

公司金融目標的含義。公司金融與企業(yè)目標的關(guān)系。公司金融目標的特征

二、公司金融的總體目標

利潤最大化目標。每股收益最大化目標。股求財富最大化目標。企業(yè)價值最

大化目標。

三、影響公司金融目標實現(xiàn)的因素

投資報酬率。風險。投資項目。資本結(jié)構(gòu)。股利政策。

四、不同利益主體在財務(wù)管理目標上的利益沖突和協(xié)調(diào)

第四節(jié)公司金融的原則

一、有關(guān)競爭環(huán)境的原則

二、有關(guān)創(chuàng)造價值的原則

三、有關(guān)財務(wù)交易的原則

本章思考與討論：

1.你怎樣理解公司金融目標？

2.你能談?wù)動绊懫髽I(yè)公司金融目標實現(xiàn)的因素以及這些因素是如何影響企

業(yè)價值實現(xiàn)的嗎？

3.試述所有者和經(jīng)營者之間的矛盾及其協(xié)調(diào)？

第二章貨幣時間價值和風險價值

本章教學要求：

握資金時間價值的概念和意義；掌握終值與現(xiàn)值、年金終值與現(xiàn)值的計算;

掌握財務(wù)風險的概念、特點與種類；掌握財務(wù)風險衡量與規(guī)避方法

本章教學重難點：

重點包括資金時間價值的概念和意義，財務(wù)風險的概念、特點與種類，難

點是資金時間價值的計算和財務(wù)風險衡量與規(guī)避方法。

第一節(jié)貨幣時間價值

一、資金時間價值的概念

二、資金時間價值的計算

復利終值計算。復利現(xiàn)值計算。年金終值計算。年金現(xiàn)值計算。

（一）資金時間價值的表現(xiàn)形式：

單利與復利、現(xiàn)值與終值、利息與利率

（二）一次性收付款項的終值與現(xiàn)值

（三）非一次性收付款項的終值與現(xiàn)值

1.普通年金

2.即付年金

3.遞延年金

4.永續(xù)年金

（四）折現(xiàn)率、期間和利率的推算

1.折現(xiàn)率的推算

2.期間的推算

3、名義利率和實際利率的換算

三、資金時間價值的運用

第二節(jié)風險價值

一、風險的概念

二、風險報酬的概念

投資風險價值是指投資者由于冒著風險進行投資而取得的報酬，又稱投資

風險收益、投資風險報酬。

三、單項投資的風險報酬的評估

確定概率分布。計算期望報酬率。計算標準離差。計算標準離差率。計算

風險報酬率。

當期望值相等時，用標準差就可以衡量其風險大??；如果期望值不相等時,

就不能用標準差衡量其風險大小了，必須用標準離差率來衡量。

四、投資組合的風險報酬的評估

投資組合的含義。投資組合的風險。投資組合風險報酬率的計算。資本資

產(chǎn)定價模型。

本章思考與討論：

1.什么是資金時間價值？它有幾種形式？

2.什么是財務(wù)風險？其內(nèi)容和特點包括哪些？

3.如何規(guī)避財務(wù)風險？如何計量財務(wù)風險？

第三章籌資管理

本章教學要求：

學習本章，要求了解企業(yè)籌集資金的目的與要求、籌資渠道、籌資方式和

籌資種類。掌握資金需要量的預測方法、掌握自有資金和借入資金的籌集方式及

特點、掌握資本成本的計算、掌握財務(wù)杠桿利益和最佳資金結(jié)構(gòu)決策的基本方法。

通過本章學習，要轉(zhuǎn)變理財觀念，熟悉在市場經(jīng)濟條件下籌集資金的基本知識和

基本技能，懂得合理籌資的策略。掌握自有資金與借入資金的籌集渠道與方法、

掌握財務(wù)杠桿利益和最佳資本結(jié)構(gòu)決策的基本方法。

本章教學重難點：

重點：自有資金與借入資金的籌集方式及優(yōu)缺點。

難點：如何結(jié)合相關(guān)的外界法律法規(guī)、經(jīng)濟因素的制約，分析各種籌資方

式的可行性和優(yōu)缺點。通過本章學習，要轉(zhuǎn)變理財觀念，熟悉在市場經(jīng)濟條件下

籌集資金的基本知識和基本技能，懂得合理籌資的策略。

第一節(jié)企業(yè)籌資管理概述

一、籌資的概念

二、籌資的種類

（-）按資金的性質(zhì)分主權(quán)資本和負債資本。

（-）按所籌資金的期限分類：長期資金和短期資金

（三）按籌資活動是否通過金融機構(gòu)分：直接籌資和間接籌資。直接籌資

三、籌資原則

（一）規(guī)模適度原則

（二）結(jié)構(gòu)合理原則

（三）成本節(jié)約原則

（四）時機得當原則

（五）依法籌資原則

四、籌資規(guī)模的確定

主要依據(jù)有兩個：法律依據(jù)和投資規(guī)模依據(jù)。

五、籌資規(guī)模確定的方法

（一）銷售百分比法

（二）影響外部融資需求的因素

（三）銷售百分比法存在的問題

（四）線性回歸法

第二節(jié)權(quán)益資金的籌措

一、吸收直接投資

（一）吸收直接投資的程序

（二）吸收直接投資的方式

（三）吸收直接投資的優(yōu)缺點

二、發(fā)行股票

（一）股票及其種類

（二）股票發(fā)行和上市

（三）發(fā)行股票籌資的優(yōu)缺點

三、保留盈余

（一）保留盈余的含義及內(nèi)容

（二）保留盈余籌資的優(yōu)缺點

第三節(jié)負債資金的籌措

一、長期借款

（一）長期借款的種類

（二）長期借款的條件和程序

（三）長期借款的優(yōu)缺點

二、發(fā)行債券

（一）債券的種類

（二）債券的發(fā)行

（三）發(fā)行債券籌資的優(yōu)缺點

三、融資租賃

（一）融資租賃的種類

（二）融資租賃的程序

（二）租金的構(gòu)成及其計算

（四）融資租賃籌資的優(yōu)缺點

第四節(jié)混合籌資方式

一、發(fā)行優(yōu)先股

二、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券

三、發(fā)行認股權(quán)證

本章思考與討論：

I.簡述企'也籌集資金的目的與要求。

2.確定股票發(fā)行價格應考慮哪些因素？

3.確定債券發(fā)行資格有哪些要求？

4.股票與債券有哪些主要區(qū)別？

5.銀行借款的程序是什么？運用銀行借款籌資有哪些優(yōu)缺點？

6.融資租賃與經(jīng)營租賃有何區(qū)別？

第四章籌資決策

本章教學要求：

通過本章的學習，要求了解資本結(jié)構(gòu)理論的演變；熟悉有關(guān)杠桿與企業(yè)風險

的關(guān)系；掌握一下幾個知識點：（1）個別資本成本，加權(quán)平均成本和邊際資本成

本的計算與功能；（2）財務(wù)杠桿、經(jīng)營杠桿、復合杠桿的計算和相互聯(lián)系；（3）

最佳資本結(jié)構(gòu)的概念及確定方法。

本章教學重難點：

重點是考慮資金時間價值下資金成本的計算；難點是最佳資本結(jié)構(gòu)的確定方

法。

第一節(jié)資本成本概述

一、資本成本的概念，籌資費用與使用費用的區(qū)別與聯(lián)系

二、個別資本成本的計算與應用

三、加權(quán)平均資本成本的計算應用

四、邊際資本成本的計算應用

第二節(jié)杠桿理論

一、經(jīng)營杠桿的含義、計算、風險測量及作用分析

二、財務(wù)杠桿的含義、計算、風險測量及作用分析

三、復合杠桿的含義、計算、風險測量及作用分析

第三節(jié)資本結(jié)構(gòu)決策

一、資本結(jié)構(gòu)理論概述

資本結(jié)構(gòu)的含義。資本結(jié)構(gòu)理論：傳統(tǒng)資本結(jié)構(gòu)理論、現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論。

二、資本結(jié)構(gòu)影響因素

三、最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)選擇標準

最佳資本結(jié)構(gòu)的含義。最佳資本結(jié)構(gòu)決策方法：比較資本成本法和EBIT-EPS

分析法

本章思考與討論:

1.資金成本的概念和作用。

2.降低資金成本的途經(jīng)。

3.各種杠桿的概念和作用。

4.資本結(jié)構(gòu)理論及對企業(yè)財務(wù)的影響。

5.最佳資本結(jié)構(gòu)及其選擇標準。

第五章項目投資管理

本章教學要求：

通過本章教學，使學生理解和掌握項目投資的基本原理和基本方法，掌握項

目投資決策的一般程序，熟悉現(xiàn)金流量的估算方法，了解并掌握項目投資的風險

分析方法。

本章教學重難點：

本章重點是資本預算概述，現(xiàn)金流量的定性與定量分析?，項目投資決策評價

方法的含義、計算與優(yōu)缺點，企業(yè)債券、普通股的估價，企業(yè)證券投資決策的影

響因素。難點是風險、通貨膨脹對企業(yè)投資決策的影響。

第一節(jié)項目投資概述

一、投資項目的含義與分類

二、項目投資特點

三、項目投資的種類

四、項目投資的程序

五、項目計算期及資金構(gòu)成

第二節(jié)投資項目的現(xiàn)金流量分析

一、現(xiàn)金流量的概念和構(gòu)成

二、現(xiàn)金流量的意義和作用

三、現(xiàn)金流量的估算應注意問題

四、項目投資額預測

五、現(xiàn)金流量的計算和確定

六、影響現(xiàn)金流量的因素分析

第三節(jié)項目投資決策的財務(wù)評價方法

一、項目投資決策評價的主要指標及分類

二、非貼現(xiàn)投資評價方法

三、貼現(xiàn)投資評價方法

四、項目投資的決策程序

第四節(jié)項目投資決策方法的應用

一、單一投資項目的財務(wù)可行性分析

二、多個互斥項目的比較與優(yōu)選

三、無風險項目投資決策實務(wù)

四、風險項目投資決策實務(wù)

本章思考與討論：

1.在項目投資決策評價中，現(xiàn)金流量的作用有哪些？

2.項目評價方法通常有哪些？各方法有何優(yōu)缺點？

3.討論非貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法與貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法的相對優(yōu)劣。

第六章金融投資管理

本章教學要求:

學習本章，要求理解企業(yè)金融投資的概念與特點、種類與程序、目的與原

則，掌握證券投資風險和收益的計量方法、債券和股票的估價方法、債券和股票

投資決策的方法、證券投資組合的風險和收益、證券組合的投資決策方法。企業(yè)

對外投資及決策方法。通過本章的學習，要能理解企業(yè)金融投資的重要意義和基

本原則，掌握有關(guān)的計算方法和投資策略。

本章教學重難點：

重點：證券投資收益及風險的計算方法,投資組合的收益及風險的計算方法,

資本資產(chǎn)定價模型的應用。

難點：投資組合收益和風險的計算方法所依據(jù)的基礎(chǔ)分析以資本資產(chǎn)模型推

導的理論依據(jù)。

第一節(jié)金融投資概述

一、證券投資的概念

（一）股票、公司債券與國庫券的異同

（二）證券投資的程序

（二）證券投資基金

二、證券投資的種類

三、證券投資的一般程序

四、證券資產(chǎn)估值理論

第二節(jié)債券投資管理

一、債券的估價

二、債券的收益率

三、債券券投資的優(yōu)缺點

第三節(jié)股票投資管理

一、股票的估價

二、股票估價的基本模型

三、股票投資的收益率

四、股票投資的優(yōu)缺點

本章思考與討論：

1.債券的投資收益評價方法與股票投資收益評價方法。

2.證券投資的風險，如何衡量與規(guī)避風險？

3.對金融投資應考慮的重要因素有哪些?

第七章營運資本管理

本章教學要求：

通過本章教學，使學生理解營運資金的概念、構(gòu)成和特點，掌握營運資金管

理的基本原理和基本方法，掌握營運資金各項目的基本內(nèi)容和分析框架，掌握現(xiàn)

金、應收賬款和存貨的主要管理模型和主要管理方法。

本章教學重難點：

本章重點是最佳現(xiàn)金余額的計算方法，應收賬款的功能與成本，信用政策的

構(gòu)成與決策，存貨的功能與成本。難點是存貨的規(guī)劃與控制和存貨決策方法。

第一節(jié)營運資本管理政策

一、營運資本的概念及特點

營運資本的概念。營運資本的特點。企業(yè)持有營運資金的原因。

二、營運資本持有政策

企業(yè)資產(chǎn)流動性、收益性和風險性分析。營運資本持有政策的種類。

三、營運資本籌集政策

配合型籌資政策。激進型籌資政策。穩(wěn)健型籌資政策。

第二節(jié)現(xiàn)金管理

、企業(yè)持有現(xiàn)金的動機

交易性動機。預防性動機。投機性動機。

二、現(xiàn)金管理的目標

企業(yè)現(xiàn)金管理的目標就是要在資產(chǎn)的流動性和盈利能力之間作出抉擇，以獲

得最大的長期利潤。

三、最佳現(xiàn)金持有量的確定

成本分析模型。存貨模型。隨機模型。

第三節(jié)應收賬款管理

一、應收賬款的功能與成本

應收賬款的功能。應收賬款的成本

二、應收賬款政策的制定

應收賬款政策的含義。應收賬款政策的內(nèi)容。應收賬款政策的制定與選擇

三、應收賬款日常管理

應收賬款追蹤分析。應收賬款賬齡分析。應收賬款的壞賬準備金制度。

第四節(jié)存貨原則

一、存貨的功能與成本

存貨的功能。存貨的成本

二、存貨控制的基本方法

經(jīng)濟訂貨批量控制法。ABC分類控制法。商品保本、保利期控制法。

第五節(jié)短期負債管理

一、短期借款

二、商業(yè)信用

三、短期融資券

本章思考與討論：

1.什么是營運資金？它有哪些特點？

2.什么是現(xiàn)金？企業(yè)持有現(xiàn)金的動機和成本分別是什么？

3.如何實行現(xiàn)金的口常控制？

4.企業(yè)應如何做好應收賬款的口常管理？

第八章收益分配管理

本章教學要求:

學習本章，要求了解企業(yè)利潤的構(gòu)成，理解利潤管理和利潤分配的要求，掌

握利潤的預測、計劃方法和利潤的分配方法。

通過本章的學習，要能懂得收入、產(chǎn)品價格和利潤分配的有關(guān)管理工作，掌握利

潤實現(xiàn)和分配管理方法，掌握股利分配政策的選擇，熟悉股利分配形式、股利支

付程序、支付方式、股利分割與股票購回等相關(guān)知識。

本章教學重難點：

本章重點是各種股利政策的基本原理、優(yōu)缺點和適用范圍，股利政策對公司

財務(wù)活動的影響，股份公司的股利形式。難點是影響公司股利政策的因素和各種

股利理論。

第一節(jié)收益分配概述

一、利潤分配的原則

二、利潤分配的一般程序

三、確定利潤分配政策時應考慮的因素

第二節(jié)股利政策選擇

一、影響公司股利政策的因素

二、股利理論

三、股利政策對公司財務(wù)活動的影響

四、股利政策的評價與選擇

五、股利分配的形式和程序

第三節(jié)股票分割與股票回購

一、股票分割

二、股票回購

本章思考與討論：

1.利