《小熊電器財務競爭力分析案例報告》13000字（論文）

[14]。3.盈利能力企業(yè)創(chuàng)造價值的終極目標是獲取收益的能力。凈利潤率可以判斷企業(yè)的銷售規(guī)模和企業(yè)高層的經營策劃能力。毛利率可以體現出營銷策略是否合理，其銷售在行業(yè)中的競爭水平情況以及發(fā)展空間和獲利能力?？傎Y產報酬率提高資產總體的贏利效果更佳。4.成長能力成長能力可用來反映企業(yè)規(guī)模、經營成果、資本價值的增長狀況，企業(yè)良好的盈利能力能為企業(yè)帶來穩(wěn)定的資本積累和規(guī)模的擴張。營業(yè)收入增長率能夠預測發(fā)展前景，總資產增長率是擴充資產規(guī)模速度的體現，營業(yè)利潤增長率表現出盈利的大小。表2.1財務競爭力指標體系Table2.1IndexSystemofFinancialCompetitiveness償債能力營運能力盈利能力成長能力流動比率速動比率資產負債率應收賬款周轉率(次)存貨周轉率(次)流動資產周轉率(次)總資產周轉率(次)凈利潤率(%)毛利率(%)總資產報酬率(%)營業(yè)收入增長率(%)總資產增長率(%)營業(yè)利潤增長率(%)X1X2X3X4X5X6X7X8X9X10X11X12X13三、小熊電器現狀分析（一）小家電行業(yè)現狀新冠疫情無意成為助推了小家電市場，往年小家電的主要用于出口消費力較強的歐美日韓，但疫情加速了消費者對小家電的需求，從此由之前的外貿出口到現在備戰(zhàn)于國內乃至全球。小家電的消費群體主要為新一代年輕人，新一代年輕人推動小家電的發(fā)展，可知小家電市場未來可以得到持續(xù)擴張。表3.1營業(yè)收入及其凈利潤Table3.1OperatingIncomeandItsNetProfit201820192020股票簡稱營業(yè)收入凈利潤營業(yè)收入凈利潤營業(yè)收入凈利潤石頭科技30512530758.78420490.278285.87453043.9136941.5蘇泊爾1785126166987.31985348191991.41859694184622.2科沃斯569365.648508.52531219.412070.5723375.764120.92老板電器742488.5147358776058.2158981.5812862.1166075新寶股份844433.350270.89912453.268734.271319105111849.7九陽股份816870.975425.5293514482410.52112237594008飛科電器397655.684489.69375936.868582.37356788.163827.5火星人95564.279234.78132616.223973.3216141227519.83小熊電器204103.518550.19268796.426818.17365994.842813.59萊克電氣586382.442304.13570321.750227.17628079.732798.4浙江美51168447.646001.29177081.854356.28奧佳華544703.143912.18527627.128897.78704915.845049.3華帝股份60950567694.16574805.874776.54436046.740789.25天際股份86063.768380.1377432.023246.5574282.98-1077.99萬和電氣691388.148892.262197159808.23626974.261134.45奧普家居168440.630210.3716498226763.14159302.618889.9榮泰健康229564.824921.03231391.229558.92202051.619300.11彩虹集團107090.413925.63100553.48421.6106461.411256.6開能健康90102.2834801.12105252.610051.27118112.22641.76愛仕達325772.514869.7354214.212883.87289294.610268.36金萊特83050.21-9031.12100081.83906.94108921.32594.93ST德豪400123.2-396730298035.726404.54221600.3-59610.4*ST圣萊14737.441208.099481.64-12891.7528.26-18268.6合計9837747594694.3102426601079904110283041111901注：數據經巨潮資訊網小家電器上市企業(yè)2018-2020年年度報告整理所得圖3.1市場銷售情況Figure3.1MarketPerformance圖3.2小家電零售額Figure3.2RetailSalesofSmallHouseholdAppliances小家電免安裝、產品類型繁多，沒有受疫情的影響，在疫情期間銷售景氣不降反升，尤其是具有代表的小家電，使顧客的需求得到滿足。根據市場的情況看，大家電的市場規(guī)模遠大于小家電，但但未來幾年其復合增速大于大家電，隨著大家電保有量的提高，家電行業(yè)向新市場出發(fā)，轉移到小家電領域。從圖3.1可知，目前小家電的市場銷售情況良好，7年時間銷售從24.00%上升至83.00%。從圖3.2可以看出，2015-2020年小家電零售額從496億元升到566億元，近幾年增長率年平均6.5%。表3..2小家電產品分類Table3.2ClassificationofSmallHouseholdAppliances小家電列表小家電產品廚房小家電油煙機、燃氣灶、消毒柜、洗碗機、電熱水器、燃氣熱水器等相對大電；電磁爐、微波爐、電飯煲、點壓力鍋；電烤箱豆?jié){機、榨汁機、酸奶機、熱水壺、煮蛋器、電餅擋等相對小電家居小家電電風扇、加濕器、電暖氣；吸塵器、空氣凈化器、凈水器、掃地機器人、掛燙機、除濕機、干洗機等注：數據經淘寶小家電產品整理所得（二）小熊電器公司現狀1.基本概況?小熊電器股份有限公司2006年出資成立，2019年在深交所正式上市，利用大數據開展研產銷為一體的企業(yè)。小熊電器一方面通過線上售賣，另一方面通過線下售賣，其中線上渠道是：淘寶商城、京東等電商。小熊電器股份有限公司以“精益制造、客戶至上”為經營目標，集研發(fā)、生產、銷售為一體打造精致創(chuàng)新小家電第一品牌。2.發(fā)展現狀自成立以來，經過多次定位與探索，小熊電器股份有限公司多次獲得各項榮譽稱號。小熊電器的品牌口碑良好，在顧客眼里的形象是可以的。于2021年公司注冊資達到15600萬元，年增長率高于市場大多數企業(yè)，并且擁有4000萬用戶使用其產品，小熊電器擁有幾百名員工奮戰(zhàn)于一線生產線多達十幾條，外加高達幾萬平米的廠房，并根據顧客的需求不停設計新產品，為企業(yè)占市場份額提供支持和保證。3.經營業(yè)績從表3.1可知，2020年小熊電器整體水平在中上，2020年歸屬于上市公司股東的營業(yè)收入實現11220906250元，同比增長7.81%，小熊電器市場份額占比3.26%，同比上年市場份額增加0.68%，凈利潤總實現1148007530元，同比增長1.14%。小熊電器利潤365994840元占比3.73%，同比上年增長1.14%。（三）小熊電器SWTO分析圖3.3小家電市場規(guī)模Figure3.3MarketScaleofSmallHouseholdAppliance1.優(yōu)勢。品牌優(yōu)勢，借助外勢，準確尋找定位，成功塑造高顏值、高性價比的品牌；生產及規(guī)模優(yōu)勢：銷售體量充足、供應量成熟；客戶滿意度高：好評率100%。2.機會。政策法規(guī)，促消費政策，2020年召開的國務院常務會議提出，激勵淘汰舊家電，置備新型智能家電，并給予補貼，提高了電器消費；市場空間充足，從圖3.3可知，在一系列穩(wěn)增長、促消費政策的推動下我國小家電市場規(guī)模將于2021年達到4868億元，市場前景巨大；提升競爭力，特有的品牌壁壘，短期內難形成競爭威脅；擴展業(yè)務。產品繁多、研發(fā)人員三天得出一個新品，擴張速度強。3.威脅。競爭力風險，當前同行業(yè)競爭激烈，主銷大家電的企業(yè)也加強對小家電領域的管理。4.劣勢。銷售渠道變化大，小熊電器目前依賴電商渠道的紅利，渠道端不斷變化，若不能抓住渠道端的變化與預測新渠道，將會給企業(yè)帶來不利風險；成長風險，定位小家電，可知產品周期短，需求變化快，公司需不斷推出消費者認可的新產品，將影響企業(yè)的成長。表3.3SWTO分析表Table3.3SWTOAnalysisTable優(yōu)勢品牌優(yōu)勢、生產及規(guī)模優(yōu)勢、客戶滿意度高小熊電器SWTO分析市場空間充足、提升競爭力、擴展業(yè)務、政策法規(guī)機會威脅行業(yè)競爭激烈銷售渠道變化大、成長風險劣勢（四）小熊電器財務能力分析表3.42016-2020年小熊電器盈利能力Table3.4TheProfitabilityofBearElectronicsfrom2016-2020財務指標20202019201820172016償債能力流動比率1.722.31.171.20.93速動比率1.411.80.630.60.39資產負債比率(%)46.5634.2656.5962.3872.01營運能力應收賬款周轉率(次)32.731.0339.5338.880存貨周轉率(次)5.134.744.885.290流動資產周轉率(次)1.482.013.454.190總資產周轉率(次)1.181.52.282.840盈利能力凈利潤率(%)11.79.989.098.96.79毛利率(%)32.4334.2632.5133.1433.71總資產報酬率(%)13.7614.9420.7525.250營業(yè)利潤率(%)14.2112.3411.7111.9810.08成長能力總資產增長率(%)45.79139.0945.368.720營業(yè)利潤增長率(%)56.7638.8821.1585.630注：數據經巨潮資訊網小熊電器2016-2020年年度報告整理所得1.盈利能力從表3.4可知，近五年從小熊電器的縱向財務盈利能力指標中發(fā)現，企業(yè)的財務盈利能力緩慢下降，2016年至2020年總體財務盈利能力逐年降低，但其成長趨于穩(wěn)定。從整體上考慮看來小熊電器的財務盈利能力還是普遍偏高。從單個指標來看，營業(yè)利潤率近五年沒有下降的局勢，銷售凈利率2020年高于前四年，說明其販賣產品能力良好，但2016-2018年毛利率逐年下降，其毛利率逐年下滑，2019年雖有所回升，因疫情的影響2020年毛利率由下滑至32.43%，此時其毛利率減弱，表明小熊電器有待加強其主營業(yè)務收入利潤率。2.償債能力從表3.4可知，2020年高于2019年之前總體的財務資源配置能力，其財務償債能力較強。單個分析看，動態(tài)的償債能力不斷升高，并趨于穩(wěn)定。靜態(tài)的資產負債率在2020年低于2018年之前的水平，說明企業(yè)本身需要在維持當前動態(tài)的償債能力的情況下增強靜態(tài)的償債能力。剖析縱向的財務狀況，小家電償債能力穩(wěn)健發(fā)展，其發(fā)展情況基本穩(wěn)定。小熊電器流動比率最高達到2.3，且五年來流動速率不斷提升，2016年小熊電器的流動速率為0.93，其變現和償債能力較弱、經營風險相對于居高。2016年至2020年小熊電器的流動比率逐漸提升后下降至1.41，因疫情原因，小熊電器的變現能力減弱，小熊電器償債能力明顯下降，小熊電器經營風險也相對上升。小熊電器2020年速動比率在1-2之間，標志企業(yè)賒購商品，應收賬款變現能力變穩(wěn)定，企業(yè)將來的償債能力有擔保。資產負債率下降后回升，但不超50%，說明小熊電器重視對債權人利益的保障，體現出公司能夠及時快速償還債務，降低風險更容易借的貸款，其借貸能力也相對較好。3.營運能力從表3.4可知，首先，小熊電器應收賬款周轉率在30%至40%之間游走不定，其資金回收較穩(wěn)定，資金周轉在一定范圍內穩(wěn)定發(fā)展，其償債能力也維持較好。其次，存貨周轉率波動幅度不大，降低后在2020年回升，庫存周轉穩(wěn)定且有一定的增強，變現能力降低后回升，其變現異常，應當進一步觀察。其后，固定資產周轉率2017年至200年下降14.37%，其資產的利用率降低，影響獲利能力與股利分配。最后，總資產周轉率2017年至2020年從2.84%到1.18%，直降1.66%，企業(yè)對資產的操縱能力較弱，銷售情況不樂觀。理應增強對應收賬款的管制、提升存貨運轉速度、合理利用資產。4.發(fā)展能力從表3.4可以看出，小熊電器近五年的營業(yè)收入增長率存在波動，凈利潤增長率也如此，且二者變動具有正相關關系，這與小家電行業(yè)特征有關，產品容易被更加新型的產品替換。小熊電器的總資產增長率近五年年均為正增長，其規(guī)模提升還有一定空間。凈資本增長率2019年大幅度增長，此時其有許多可變現資金，且可變現資金增多可以幫助小熊電器應對資金流動方面的風險，但要把控好可變現資金。四、基于因子分析法小熊電器財務競爭力分析（一）指標構建1.指標構建原則（1）系統(tǒng)性原則。系統(tǒng)性指的是財務指標要含有大量需表述的東西，盡量包含影響小家電財務競爭力的關鍵要素。首先需要在宏觀層面上對企業(yè)財務競爭力進行評價，同時在指標評價體系中，不同指標之間兼具相關性和獨立性，在互相作用的基礎上助長整體統(tǒng)一，以便對企業(yè)財務競爭力形成客觀評價。（2）切合性原則。每個行業(yè)都具有不同的特征，以行業(yè)為切入點，立足行業(yè)特征，綜合各方面因素選擇綜合衡量指標以及相關數據，可以提升指標分析的有效性和切合性。(3)客觀性原則。在企業(yè)財務競爭力分析方面，只有科學合理的選擇指標，才能確保指標體系的可靠性和客觀性，進而達到數據結果的精確性。論文選取的數據是全部從交易所披露的財務報表年報數據和國家數據庫查詢得來，數據來源具有客觀性，在處理數據的過程中堅持科學科學的原則，保持數據口徑的統(tǒng)一，在計算回歸分析過程中要保持靈(4)可比性原則。造紙行業(yè)涵蓋了多家上市企業(yè)，因此，口徑一致性對于指標選擇至關重要，以便進行有效的橫向對比分析，確保財務競爭力具有可比性，更客觀的評估目標企業(yè)的優(yōu)勢和劣勢。(5)可行性原則。針對目標企業(yè)財務競爭力的客觀評價具有一定的復雜性和繁瑣性，為確保評價工作的質量以及效率，需要判斷量化分析的有效性和指標數據難易水平。因此，選擇可獲取的統(tǒng)計數據至關重要，為定量分析奠定基礎。2.樣本選取在數據樣本選擇方面，論文將2020年的財務數據納入考量范圍，可能存在一定的片面性和局限性。分析目標企業(yè)的財務競爭力是論文分析宗旨，結合樣本數據獲取可比范圍，上市小家電企業(yè)共有27家，其中北鼎股份、億田智能、帥豐電器和融捷健康四家企業(yè)數據異常，因此剔除異常數據的4家企業(yè)，最后提取23小家電如表4.1，這23家小家電都是上市公司，并且都是銷售小家電電器，可比范圍基本一致，所以有利于提升分析結果的科學性和合理性，論文通過查閱目標對象2020年年報報告，對其數據進行整合分析。表4.1小家電上市公司Table4.1SmallAppliancesListedCompany序號公司名稱股票代碼序號公司名稱1石頭科技13彩虹集團2浙江美大14萊克電氣3科沃斯15榮泰健康4火星人16開能健康5九陽股份17華帝股份6小熊電器18天際股份7新寶股份19金萊特8蘇泊爾20愛仕達9飛科電器21萬和電氣10奧普家居22ST德豪11奧佳華23*ST圣萊12老板電器注：數據經巨潮資訊網小家電器上市企業(yè)整理所得3.數據來源數據主要來源巨潮資訊網的23家小家電公開2020年年報，加以后期用Excel整理獲得。4.整合指標數據通過東方財富網、巨潮資訊網選取23家小家電上市公司，并整合四項能力12項指標數據得出如表4.2和表4.3。表4.2指標數據Table4.2IndicatorDatax1x2x3x4x5x6x7石頭科技8.407.8710.7027.096.511.150.92蘇泊爾2.011.532.439.245.881.861.54科沃斯1.641.212.026.533.621.781.38老板電器2.592.252.929.382.620.830.70新寶股份1.411.081.969.565.651.871.28九陽股份1.521.321.8853.687.511.751.35飛科電器2.281.753.686.573.521.600.94火星人1.811.552.6426.664.721.670.97小熊電器1.721.412.1532.705.131.481.18萊克電氣1.741.471.945.456.121.271.00浙江美大2.542.364.5983.7410.611.730.85奧佳華1.881.512.136.303.981.420.93華帝股份1.671.412.245.774.040.990.74天際股份1.671.412.245.774.040.990.74萬和電氣1.240.962.091.901.430.500.27奧普家居2.672.373.4116.384.581.030.72榮泰健康2.582.232.2716.405.911.140.75彩虹集團2.591.833.257.601.220.880.67開能健康1.390.973.027.073.381.680.62愛仕達1.080.711.703.562.261.090.54金萊特1.070.831.753.584.571.380.80ST德豪0.760.562.001.211.280.360.13*ST圣萊2.572.570.860.082.320.010.01注：數據經巨潮資訊網小家電器上市企業(yè)2016-2020年年度報告整理所得表4.3指標數據Table4.3IndicatorDatax8x9x10x11x12x13石頭科技30.2351.3227.917.74299.7168.28蘇泊爾9.9326.4215.30-6.333.75-4.32科沃斯8.8642.8612.2236.1742.25416.10老板電器20.4356.1614.374.7416.954.26新寶股份8.4823.3110.8444.5753.3075.29九陽股份8.3832.0511.3220.0222.3213.11飛科電器17.8941.2416.83-5.095.28-3.79火星人17.0551.5816.5721.7187.2217.03小熊電器11.7032.4313.7636.1645.7956.76萊克電氣5.2225.675.2510.1332.554.81浙江美大30.7052.7626.105.139.6518.81奧佳華6.3935.985.9233.6045.2646.01華帝股份9.3543.126.90-24.14-2.22-43.48天際股份9.3543.126.90-24.14-2.22-43.48萬和電氣7.3022.801.9447.813.5827.73奧普家居11.8644.808.53-3.4438.86-27.48榮泰健康9.5528.707.13-12.6819.86-38.71彩虹集團10.5747.667.065.8844.1630.82開能健康2.2443.671.3912.22-7.82-70.64愛仕達3.5528.111.91-18.335.562.80金萊特2.3812.051.908.8320.54-16.91ST德豪-10.698.86-1.4358.72-7.200.00*ST圣萊-9562.35-14.93-108.87-97.98-60.500.00注：數據經巨潮資訊網小家電器上市企業(yè)2016-2020年年度報告整理所得（二）模型計算利用SPPS25.0軟件計算分析表4.2和表4.3。首先檢驗數據是否可用于因子分析，其二通過總方差解釋分析并提取主因子，旋轉成分并對主成分因子命名，經過公式運算主成分因子得分，經過模型計算財務競爭力綜合得分，最終針對得分結果剖析，獲取本文結論。1.KMO和巴特利特檢驗使用KMO和巴特利特檢驗檢測，利用SPSS25.0軟件測驗得出結果如表4.4所示。由表可知，KMO量數為0.6001，大于0.5且介于0大1之間，因此表4.2和表4.3可以使用因子分析法，巴利特球形檢驗近似卡方值為394.883，顯著性0.000遠低0.05，該樣本數據可用因子分析法檢驗。表4.4KMO和巴特利特檢驗Table4.4KMDandBartlett’sTestofSphericityKMO和巴特利特檢驗KMO取樣適切性量數。.601巴特利特球形度檢驗近似卡方394.883自由度78顯著性.000注：數據經SPSS25.0整理所得2.提取主成分因子使用SPSS25.0軟件計算表4.2和表4.3。如表4.5顯示四個主成份方差貢獻率累計為87.427%，說明這四個主成份包含較多的初始特征值，選用初始特征值高于10%的主成分作為主成分因子。表4.5總方差解釋Table4.5TotalVarianceInterpretation成分初始特征值提取載荷平方和旋轉載荷平方和總計方差百分比累積%總計方差百分比累積%總計方差百分比累積%X15.23540.26840.2685.23540.26840.2683.83429.49029.490X23.24624.97265.2403.24624.97265.2403.37025.92455.414X31.66312.79478.0331.66312.79478.0332.68520.65176.065X41.2219.39487.4271.2219.39487.4271.47711.36387.427X5.6695.14792.575X6.5434.17496.748X7.1601.23497.983X8.114.87998.862X9.072.55299.414X10.058.44799.861X11.011.08799.948X12.006.04499.992X13.001.008100.000提取方法：主成分分析法。注：數據經SPSS25.0整理所得3.旋轉因子如表4.6，償債能力的三項指標載荷大于0.85，成長能力指標總資產增長率0.865也大于0.85，故N1是償債與成長能力因子；盈利能力兩項指標X8和X10的載荷分別為0.972、0.924，故N2為盈利能力因子；營運能力兩項指標X5和X4載荷分別為0.935和0.817，雖X4僅大于0.8，雖達不到0.85以上，但包含的信息量達到要求，故營運能力因子為N3；成長能力X13載荷0.919大于0.8，故N4為成長能力因子。表4.6旋轉成分矩陣Table4.6RotationalCompositionMatrix元件成分N1N2N3N4流動比率X10.987-0.0740.0900.003速動比率X20.981-0.1300.110-0.018資產負債率X30.9390.2250.134-0.064總資產增長率X120.8650.3080.0810.237凈利潤率X8-0.0090.9720.1360.008總資產報酬率X100.1700.9240.3000.048營業(yè)收入增長率X11-0.1030.761-0.0630.349毛利率X90.3620.6760.272-0.079存貨周轉率X50.2040.0580.935-0.015應收賬款周轉率X40.1920.0990.817-0.143流動資產周轉率X6-0.1020.4590.7060.369總資產周轉率X7-0.0030.3750.6430.533營業(yè)利潤增長率X130.0890.057-0.0140.919提取方法：主成分分析法。旋轉方法：凱撒正態(tài)化最大方差法。a.旋轉在5次迭代后已收斂。注：數據經SPSS25.0整理所得4.主因子得分使用SPSS25.0計算得出如表4.7的成分得分系列矩陣表4.7成分得分系數矩陣Table4.7ComponentScoreCoefficientMatrix元件成分N1N2N3N4流動比率X10.271-0.066-0.0220.025速動比率X20.269-0.088-0.0020.016資產負債率X30.2470.055-0.040-0.073應收賬款周轉率X4-0.015-0.0720.371-0.171存貨周轉率X5-0.017-0.1250.425-0.074流動資產周轉率X6-0.0870.0180.2530.170總資產周轉率X7-0.050-0.0310.2180.314凈利潤率X8-0.0350.358-0.086-0.144毛利率X90.0640.2260.002-0.170總資產報酬率X100.0040.304-0.016-0.114營業(yè)收入增長率X11-0.0350.259-0.1620.158總資產增長率X120.2340.054-0.0910.148營業(yè)利潤增長率X130.042-0.112-0.0790.699提取方法：主成分分析法。旋轉方法：凱撒正態(tài)化最大方差法。組件得分。注：數據經SPSS25.0整理所得根據表的各項因子可以整合得出得分公式為：N1=-0.271*x1-0.269*x2-0.247*x3-0.015*x4-0.017*x5-0.087*x6-0.050*x7-0.035*x8+0.064*x9+0.004*x10-0.035*x11+0.234*x12+0.042*x13N2=-0.066*x1-0.088*x2+0.055*x3-0.072*x4-0.125*x5+0.018*x6-0.031*x7+0.358*x8+0.226*x9+0.304*x10+0.259*x11+0.054*x12-0.112*x13N3=-0.022*x1-0.022*x2-0.040*x3+0.371*x4+0.425*x5+0.253*x6+0.218*x7-0.086*x8+0.002*x9-0.016*x10-0.162*x11-0.091*x12-0.079*x13N4=0.025*+0.016*x2-0.073*x3-0.171*x4-0.074*x5+0.170*x6+0.314*x7-0.144*x8-0.170*x9-0.114*x10+0.158*x11+0.148*x12+0.699*x13根據上述公式算出各主因子得分并對其進行排名如表4.8所示。表4.8主因子得分及排名Table4.8PrincipalFactorScoreandRankingN1排名N2排名N3排名N4排名石頭科技4.3426410.1639112-0.06494110.377466蘇泊爾-0.4531518-0.08809201.0141530.477535科沃斯-0.23814110.1366613-0.21385163.723791老板電器0.3185440.556892-0.7132120-0.6125117新寶股份-0.53036190.24276100.4615251.284512九陽股份-0.58921-0.0802191.8612820.110588飛科電器0.0054990.338388-0.008079-0.1915613火星人0.018680.5920710.4242960.039389小熊電器-0.30967140.2605190.6059640.58173萊克電氣-0.3191615-0.04863180.2711680.134967浙江美大0.221815-0.03436172.743681-1.0913423奧佳華-0.18341100.375017-0.26727170.532964華帝股份-0.24758120.1079414-0.1588314-0.9168421天際股份-0.24758130.1079415-0.1588315-0.9168422萬和電氣-0.36294160.494484-1.67422-0.2279314奧普家居0.3900820.1948211-0.0596310-0.7585319榮泰健康0.040937-0.2115220.377457-0.702418彩虹集團0.3648630.479245-1.079221-0.1888712開能健康-0.44972170.498333-0.1417613-0.8306720愛仕達-0.54872200.0246416-0.6673119-0.3970815金萊特-0.6698223-0.0882921-0.06724120.0209610ST德豪-0.61019220.434866-1.8726223-0.4104416*ST圣萊0.056496-4.4573623-0.6127318-0.0388211注：數據經SPSS25.0及Excl整理所得4.綜合得分。旋轉因子之后，將得出的結果與因子的方差貢獻率代入綜合得分公式中運算，得出財務競爭力的綜合得分數。由表4.6的四個包含原始數據較多的主成分，列出綜合得分的計算公式為：Score=29.490/87.427*FAC1_1+25.924/87.427*FAC2_1+20.651/87.427*FAC3_1+11.363/87427*FAC4_1.表4.9綜合得分及排名Table4.9CombinedScoreandRankingY排名Y排名石頭科技1.551彩虹集團-0.0113浙江美大0.572萊克電氣-0.0414科沃斯0.393榮泰健康-0.0515火星人0.294開能健康-0.1516九陽股份0.235華帝股份-0.2117小熊電器0.196天際股份-0.2118新寶股份0.177金萊特-0.2719蘇泊爾0.128愛仕達-0.3920飛科電器0.089萬和電氣-0.421奧普家居0.0810ST德豪-0.5722奧佳華0.0611*ST圣萊-1.4523老板電器0.0212注：數據經SPSS25.0及Excl整理所得(三)主成份因子分析1.償債與成長能力因子由表4.5N1占比為29.490%，其強度在所有因子中排首位，說明N1對小熊電器的財務競爭力影響力最高。得分公式N1，從表4.8可知，超一半的小家電企業(yè)得分為負數，顯示出2020年小家電行業(yè)的償債能力較差。石頭科技得分4.3464排名第一，遠高于得分為0.39008排名第二的北鼎股份，說明石頭科技償債與成長能力位于23家小家電之首，在同行業(yè)中擁有絕對的競爭力。小熊電器在23家競爭公司中N1位于14，而小熊電器的N1得分為負數，說明小熊電器償債與成長能力較差，小熊電器的償債與成長能力低于一半的競爭者，一定程度上影響小熊電器的發(fā)展速度并限制其在行業(yè)競爭的能力。2.盈利能力因子由表4.5可知盈利能力因子占財務競爭力權重20.651%，排在第三位，說明盈利能力與財務競爭力由明顯關系。因子得分公式N3，從表4.8可知，小熊電器得分排名第9，得分數為0.26051，高于14家小家電，屬于中上水平，其盈利能力較佳。而69.57%的企業(yè)得分為正數，但得分均不高，飛科電器得分0.3338位于小熊電器之上，其在盈利競爭力上擁有競爭優(yōu)勢強于小熊電器，小熊電器與得分排名第一的火星人的差距較大。從表4.7可知凈利潤率和總資產報酬率是影響小熊電器盈利能力的關鍵。3.營運能力因子得分公式N2，從表4.8可知，N2占財務競爭力25.924%，在四個因子中排在第二位，這表示對小熊電器而言，N2潛移默化著財務競爭力。由表4.5，小熊電器營運能力因子得分排名第4，數值為0.60596，在23家小家電企業(yè)中處于中上水平，該因子權重不算大，依舊影響財務競爭力排名，應收賬款周轉率和流動資產周轉率是影響N2因子得分的主要指標，從表4.8可知，小熊電器應收賬款周轉率在23家競爭企業(yè)中排名第三，由表3.1可知，2020年小熊電器的營業(yè)收入為365994.84千元，較上一年上升了25.56%，說明小熊電器的財務彈性較強，流動負債可以得到保障。2020年小熊電器流動資產為285241.17千元，同比2019年294641.58千元減少9400.41千元，流動資產的把持較高，應收賬款款項回籠較快。4.成長能力因子由表4.5可知，N4因子占財務競爭力11.363%，在四個因子中的排行第三位，表示對小熊電器而言，成長能力對于財務競爭力影響一般。得分公式N4，由表4.8可知，小熊電器排行第3，位于較高水平，數值為0.5817，和排名靠前的科沃斯和新寶股份差距較大。成長能力因子僅有10家企業(yè)為正值，小熊電器成長能力指標是正數，說明小熊電器成長能力較快，首要由于營業(yè)利潤增長率指標引起的，由表4.3可知，小熊電器該指標為56.76%，說明小熊電器管理層的決策好，該決策是由效的。綜合得分分析從表4.9可算出，四個主成分因子綜合得分有12家小家電企業(yè)為正數，其財務競爭力較強，且占比為52.17%。小熊電器財務競爭力強于新寶股份、蘇泊爾等17家小家電，有5家小家電排名大于小熊電器。除綜合得分第一的石頭科技得分較高外，排名2到12財務競爭力較強的小家電企業(yè)綜合得分相近，說明小家電的財務競爭力較為普通，排名倒數的小家電主要因償債和成長能力的表