《外匯理論與實務(wù)》 課后習題及答案 第01章

第一章外匯和外匯市場1.簡述外匯的靜態(tài)和動態(tài)兩層含義。外匯的動態(tài)含義是指將一國的貨幣兌換成另一國的貸幣，借以清償國際間債務(wù)債權(quán)關(guān)系的專門性貨幣經(jīng)營活動。外匯的靜態(tài)含義則是指以外國貨幣表示的，用于國際間結(jié)算的支付手段或信用工具。這種支付手段包括以外幣表示的信用工具和有價證券，比如，銀行存款、商業(yè)匯票、銀行匯票、銀行支票、外國政府庫券及其長短期證券等。2.什么是可自由兌換貨幣？凡是接受IMF協(xié)定第八條規(guī)定的國家的貨幣在國際上被承認為可自由兌換貨幣。這些國家必須履行三條規(guī)則：（1）對國際經(jīng)常往來的付款和資金轉(zhuǎn)移不得施加限制。這種貨幣在國際頻繁交往中隨時可以無條件地作為支付手段，對方應當無條件地接受和承認其合法價值。（2）不實行歧視性貨幣措施或多種貨幣匯率；（3）在另一成員國要求下，隨時有義務(wù)換回對方在經(jīng)常往來中所結(jié)存的本國貨幣。即參加該協(xié)定的成員國具有無條件承兌本幣的義務(wù)。迄今為止，全世界已有50多個國家或地區(qū)的貨幣已經(jīng)成為可自由兌換貨幣，包括美元、歐元、日元、瑞士法郎、丹麥克朗、瑞典克朗、挪威克朗、港幣、加拿大元、澳大利亞元、新西蘭元、新加坡元、盧布等。3.簡述外匯市場的風險性。1970年后各國先后采用浮動匯率制度（FloatingExchangeRateSystem）和現(xiàn)在采用以美元為主，歐元、日元等其他貨幣為輔的多種貨幣準備制度（MultipleCurrenciesReserveSystem），各國貨幣發(fā)行是沒有黃金儲備作為基礎(chǔ)的，外匯匯價基本上是受市場供求影響的。國際經(jīng)濟交往形成外匯的供給與需求，外匯的供給與需求導致的外匯交易隨著世界經(jīng)濟全球一體化趨勢的不斷加強，國際外匯市場的匯價也就頻繁波動而且波動幅度很大。4.簡述外匯市場價格的趨同性。歷史上外匯市場曾經(jīng)處于一定的封閉狀態(tài)，外匯投機者可從一個地點購買外匯到另一個地點出售，低買高賣賺取價差，但現(xiàn)在這種情形很難出現(xiàn)了。即使各國各地區(qū)外匯市場上匯率出現(xiàn)細微變化，都會有大量資金涌入而熨平價差，使得外匯市場可以自動地、及時地對外匯匯率進時調(diào)整。前面提到全球外匯市場是一個全天候相連接的市場，上一個外匯市場的收市匯價往往是另一個外匯市場開市重要參考價。5.簡述外匯市場的主要參與者有哪些？它們各自在外匯市場上承擔什么角色？外匯市場的主要參與者有4類，即中央銀行、商業(yè)銀行、外匯經(jīng)紀人和客戶。它們各自承擔的角色為：（1）中央銀行。它負責發(fā)行本國的貨幣，制定貨幣的供給額，持有及調(diào)度外匯儲備，維持本國貨幣對內(nèi)對外的價值。在有管理的浮動匯率制度下，中央銀行通過買進或者賣出外匯來干預外匯市場，維持市場秩序。（2）商業(yè)銀行。商業(yè)銀行是外匯市場的重要參與者。它可以為顧客提供有關(guān)外匯交易活動的金融服務(wù)項目。它可以進行外匯的兌換。它還能夠進行銀行間的外匯交易活動，調(diào)整自身在外匯市場中的持倉狀況，買賣多余的外匯。（3）外匯經(jīng)紀人。它是存在于外匯銀行、中央銀行和顧客之間的中間人，其本身并不承擔外匯交易的盈虧風險。它為在外匯的買主與賣主之間，拉攏撮合，或者進行直接或間接買賣。（4）客戶。它包括貿(mào)易商、投資者、投機者，以及其他一些外匯涉足者，如留學人員、旅游者、僑居者等。除了投機者通過價差獲利之外，其他都是源于正常經(jīng)濟活動的需要與外匯銀行進行外匯交易。6.受到外匯投資人青睞的國際外匯交易平臺應達到什么標準？受到外匯投資人青睞的國際外匯交易平臺應達到以下標準：（1）外匯交易平臺必須是一個受監(jiān)管的經(jīng)紀商，有良好的聲譽和可靠的歷史記錄。（2）外匯交易平臺應該提供多種交易工具，包括外匯、股票、商品、指數(shù)等。（3）外匯交易平臺應該提供合理的傭金和費用，以確保投資人能夠獲得最大的收益。（4）外匯交易平臺應該提供良好的技術(shù)支持，包括在線聊天、電子郵件和電話支持等。（5）外匯交易平臺應該提供易于使用的交易平臺，包括圖表、技術(shù)指標和交易工具等。（6）外匯交易平臺應該提供豐富的教育資源，包括視頻教程、在線課程和市場分析等。（7）外匯交易平臺應該提供優(yōu)質(zhì)的客戶服務(wù)，包括快速響應、專業(yè)的建議和幫助等。（8）外匯交易平臺應該提供高度安全的交易環(huán)境，包括加密技術(shù)、多重身份驗證和安全存儲等。7.根據(jù)交易系統(tǒng)的指示，交易員您預測瑞士法郎對美元會貶值（即看漲美元）。當USD/CHF匯率到達1.3578時，根據(jù)交易系統(tǒng)的指示，您該買進美元了。瑞士法郎的匯率達到該價位時，在您的保證金帳戶上有1000美元，通過利用1:100的桿杠比率可以買進交易單位為10萬的美元（因為在該貨幣對標價中美元為基礎(chǔ)貨幣）。您買進了該交易單位，即建立了頭寸。這樣一來，我們就在當USD/CHF牌價為1.3578時買進了10萬美元。假設(shè)過一段時間后美元對瑞士法郎的匯價增值了一點。也就是說，USD/CHF的匯價將達到1.3579。您結(jié)清了頭寸。即您要按照當前匯率，即1.3579賣出這些美元。假如市場上所有的結(jié)算都是以美元來進行的，當時USD/CHF的匯價為1.3579，請問您將獲得多少利潤？在建立頭寸時您保證提供給經(jīng)紀商135780瑞士法郎