技術(shù)分析的三大理論ppt課件

1、，大唐先德福建分公司技術(shù)秋溫莫，三大理論技術(shù)分析。市場行為構(gòu)成了所有“包括市場行為和所有消化”技術(shù)分析的基礎(chǔ)。如果沒有充分理解和接受這個(gè)前提，下面的討論就沒有意義了。價(jià)格變化反映了商品的供求關(guān)系，即價(jià)格變化背后的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。技術(shù)分析是研究價(jià)格變化的一系列學(xué)科。價(jià)格向趨勢(shì)發(fā)展的“趨勢(shì)”概念是技術(shù)分析的核心?；蛘哒f，如果不接受第二個(gè)前提，就不用再學(xué)了。研究價(jià)格圖標(biāo)的整體含義，是在一個(gè)趨勢(shì)展開的早期及時(shí)準(zhǔn)確地揭示它，以達(dá)到順應(yīng)趨勢(shì)交易的目的。歷史是反復(fù)的，但不是技術(shù)分析、市場行為和人類心理學(xué)的簡單重復(fù)。價(jià)格圖顯示了人們對(duì)市場的期望或膽量。過去工作良好的他們可能認(rèn)為未來同樣有效。因?yàn)槿说男睦砗茈y改變，市

2、場的未來只是過去的翻版。三個(gè)假設(shè)，查爾斯亨利道，1851-1902，張理論威廉張，1878-1955，艾略特波理論拉爾夫尼爾森艾略特1851-1902年，查爾斯亨利道，1851年11月生于康乃狄格州斯特林。1880年，基爾南在華爾街金融新聞社工作。1882年，愛德華瓊斯和查爾斯博格斯特里斯共同創(chuàng)立了道瓊斯公司。1884年，與愛德華瓊斯一起編制了算術(shù)平均股價(jià)指數(shù)道瓊斯指數(shù)，開始成為世界歷史上最古老的股價(jià)指數(shù)。1889年，華爾街日?qǐng)?bào)成立。是美國最大的收費(fèi)金融報(bào)紙。1902年12月，他在紐約布魯克林去世。查爾斯去世后，威廉p漢密爾頓和羅伯特雷亞繼承了道氏理論，之后在撰寫股票市場評(píng)論的過程中組織和總結(jié)

3、了它，成為了我們今天看到的理論。查爾斯亨利，技術(shù)分析的創(chuàng)始人。道氏理論，基本原則，1 .平均價(jià)格包容所有因素，2 .市場有三種趨勢(shì)，4 .各種平均價(jià)格要互相驗(yàn)證，3 .大趨勢(shì)可以分為三個(gè)階段，5 .成交量要驗(yàn)證趨勢(shì)，6 .逆轉(zhuǎn)信號(hào)出現(xiàn)后，判斷確定的趨勢(shì)結(jié)束了。道氏理論，1。平均價(jià)格包容所有因素。這個(gè)原理應(yīng)該用包括“天災(zāi)”在內(nèi)的平均市場價(jià)格來表示所有可能影響供求關(guān)系的因素。當(dāng)然，這種災(zāi)難事先誰都難以預(yù)測，但一旦發(fā)生，就會(huì)因價(jià)格變化被市場吸收。在商品市場，根據(jù)投資者得到的消息，會(huì)出現(xiàn)不同的心理反應(yīng)，出現(xiàn)在自己的定位情況下。也就是說，商品的價(jià)格變化吸收了所有的信息因素。SPX500、Daily、道氏

4、理論，2。市場有三種趨勢(shì)，趨勢(shì)分為趨勢(shì)、減少趨勢(shì)和整理趨勢(shì)。上升趨勢(shì)反映在依次上升的峰值和山谷中，整理趨勢(shì)也反映在新的峰值或新低中，減少趨勢(shì)依次下降的峰值和山谷中，趨勢(shì)按時(shí)間劃分為主要趨勢(shì)、次要趨勢(shì)和短趨勢(shì)。、道氏理論，3。大趨勢(shì)可分為三個(gè)階段，第一階段第一階段也稱為積累階段。以熊市末端的牛市為例，此時(shí)所有經(jīng)濟(jì)方面的壞消息已經(jīng)最終納入市場，空白一方仍然控制市場，展示巧妙。先知先覺者的逐步收購，市場停止企業(yè)穩(wěn)定或緩慢下降，商業(yè)新聞第二階段變暖，市場信心恢復(fù)，交易變得越來越活躍，在大資金的引導(dǎo)下，熱點(diǎn)頻繁出現(xiàn)，此后認(rèn)識(shí)到的人識(shí)別方向并逐步介入，這一階段是技術(shù)分析家的最佳收益期。第三階段報(bào)紙連續(xù)編好

5、消息，經(jīng)濟(jì)消息頻繁，大眾投資者積極進(jìn)入市場，積極買賣，投機(jī)性交易量日益增長。但是市場波動(dòng)幅度擴(kuò)大了。不知不覺間，在后面市場上一直投資，而先知先覺者則在市場的變化中獲利?；诘朗侠碚摚蕴貥?gòu)成了自己的波動(dòng)理論。埃利奧特還意識(shí)到牛市有三個(gè)主要的上升階段。道氏的無錫三部曲與波理論的教派特性驚人地相似。道氏理論和波理論的主要區(qū)別是相互驗(yàn)證原則。擴(kuò)展讀取，道氏理論，4。各種平均價(jià)格必須相互驗(yàn)證。所謂相互驗(yàn)證，是指相應(yīng)的技術(shù)信號(hào)和指標(biāo)的共同方向。尤其是道某，這意味著產(chǎn)業(yè)指數(shù)和鐵路股價(jià)指數(shù)要相互驗(yàn)證。也就是說，為了通知牛市的發(fā)生，兩種平均價(jià)格必須超過各自前輪波(中樞稅)的峰值。如果只有一個(gè)平均價(jià)格突破了之

6、前的峰值，那還不是強(qiáng)勢(shì)。兩個(gè)市場不必同時(shí)發(fā)出上升信號(hào)，但時(shí)間越近越好。如果兩個(gè)平均價(jià)格偏離，我們會(huì)認(rèn)為原來的趨勢(shì)仍然有效。(右圖)另一種看法是，艾略特波理論只要以單一平均價(jià)格給出信號(hào)就足夠了，即相互偏離原則。實(shí)際上，相互偏離在市場分析中也很有價(jià)值，是即將逆轉(zhuǎn)趨勢(shì)的最好警告之一。道氏理論，5。成交量要驗(yàn)證趨勢(shì)，1 .交易量只能進(jìn)行定性分析，不能進(jìn)行定量分析。定性，即交易量的擴(kuò)大或縮小，數(shù)量，即大小的尺度，對(duì)此沒有確切的根據(jù)。從股票來看，股票份額不同，交易量不一定是真的。2.在一段時(shí)間內(nèi)，只有總相對(duì)交易量的大小才能起到輔助驗(yàn)證的作用。道氏認(rèn)為，數(shù)量分析是次要的，但對(duì)驗(yàn)證價(jià)格信號(hào)有重要價(jià)值。在牛市中

7、，交易量通常在趨勢(shì)方向增加，在調(diào)整階段減少。在熊市，交易量一般隨著價(jià)格下降而膨脹，隨著價(jià)格上升而萎縮。應(yīng)用建議，道氏理論，6。在決定既定趨勢(shì)結(jié)束之前，即趨勢(shì)慣性，一般繼續(xù)發(fā)展。這是廣泛使用的同種交易法的主要基礎(chǔ)。逆轉(zhuǎn)信號(hào)因重要支持和抵抗位置的突破、重要價(jià)格形式的突破、重要趨勢(shì)線的突破、技術(shù)指標(biāo)的逆轉(zhuǎn)信號(hào)等技術(shù)方法而異?？傊?，相互驗(yàn)證越充分，就越可靠。擺動(dòng)指數(shù)可能會(huì)更快地發(fā)出有關(guān)趨勢(shì)動(dòng)力損失的警報(bào)。但是在大多數(shù)情況下，選擇“順應(yīng)趨勢(shì)”，就能掌握更大的東西。道氏理論，道氏理論的其他內(nèi)容，市場價(jià)格使用，道氏理論中市場價(jià)格具有重要意義。在股市平均價(jià)格圖表中，判斷哪些阻力或支撐有效突破是表示行情向之前最

8、高點(diǎn)或底部橫向的表現(xiàn)。除行情外，其余天數(shù)內(nèi)的價(jià)格變動(dòng)經(jīng)過上述高點(diǎn)也無效。輔助直線的引入，輔助直線是定義一定時(shí)間內(nèi)價(jià)格上下變動(dòng)范圍的水平直線。其說明的橫向延伸的波動(dòng)經(jīng)常出現(xiàn)在調(diào)整狀態(tài)下，見于頂部或底部反轉(zhuǎn)，在現(xiàn)代術(shù)語中，這種形式稱為矩形。道氏理論，道氏理論的反轉(zhuǎn)信號(hào)利用道氏理論的重要之處在于區(qū)分大趨勢(shì)中常見的二次調(diào)整等回轉(zhuǎn)反轉(zhuǎn)新趨勢(shì)的一次突擊。這里介紹兩種失敗形式：“不振”和“物逆轉(zhuǎn)”。A，B，C，D，E，在左圖中，C點(diǎn)的上升沒有達(dá)到相鄰的前一個(gè)峰值A(chǔ)點(diǎn)的高度，此后價(jià)格又降到了前一個(gè)最低點(diǎn)B點(diǎn)的水平。如果當(dāng)前低點(diǎn)b指示已關(guān)閉，則s點(diǎn)是明確的銷售信號(hào)。右圖顯示了c點(diǎn)打破前一個(gè)峰值a點(diǎn)后，價(jià)格下降的

9、前一個(gè)低點(diǎn)b。在S1點(diǎn)，b點(diǎn)價(jià)格支持顯然崩潰了，但是一些道氏理論家認(rèn)為，價(jià)格不能再回到e點(diǎn)再穿了，以后創(chuàng)新低了，才能把S2視為實(shí)際銷售信號(hào)。，低迷，事情的極端逆轉(zhuǎn)，“低迷”和“事情的極端逆轉(zhuǎn)”，在判斷熊市的終結(jié)時(shí)也同樣適用。道氏理論，摘要，道氏理論的重要作用道氏理論基于平均價(jià)格指數(shù)，但很多技術(shù)方法在其他市場上也是一樣的。理解和接受道氏理論可以為學(xué)習(xí)技術(shù)分析打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。道氏理論是技術(shù)分析學(xué)的開端。我們現(xiàn)在談?wù)摰内厔?shì)的概念、相互驗(yàn)證和(脫離)原則、交易量的解釋、百分比的后退等都是從道氏理論中推導(dǎo)出來的。對(duì)道氏理論的一些批評(píng)1。最常見的批評(píng)是信號(hào)太晚了。出現(xiàn)確實(shí)的收購(拋售)信號(hào)后，投資者錯(cuò)過了

10、總行情的約20%-25%，這幾乎是所有同類交易法的通病。道氏理論并沒有試圖領(lǐng)先潮流，而是試圖及時(shí)揭示大牛市或大熊的到來。2.道氏理論只抓住了大部分投資者的大趨勢(shì)，市場運(yùn)動(dòng)中最大的中間階段，而中間調(diào)整被用作進(jìn)入時(shí)期的選擇。忽略了短暫的趨勢(shì)。顯然在其他市場不是這樣。3.另外，道氏理論也有錯(cuò)誤信號(hào)頻繁發(fā)生的壞情況，但整體記錄非常優(yōu)秀。1920 1975年，道氏理論成功闡明了產(chǎn)業(yè)股價(jià)指數(shù)和運(yùn)輸股在所有大運(yùn)動(dòng)中的68%，特朗普500指數(shù)大動(dòng)作的67%。參考書推薦市場趨勢(shì)的技術(shù)分析作者羅伯特d愛德華茲和約翰馬吉于1966年在約翰馬吉薩出版。拉爾夫納爾遜艾略特，艾略特，1871-1948年7月28日，在堪薩

11、斯出生。1891年，我在墨西哥的鐵路工作。1896年左右，艾略特開始從事會(huì)計(jì)職業(yè)，專門開發(fā)鐵路會(huì)計(jì)。1924年12月，我成為尼加拉瓜首席會(huì)計(jì)師。1932年，艾略特開始了道氏理論研究。1934年，艾略特寫信給投資者顧問公司的總裁柯林斯，向他介紹自己的波理論?？铝炙乖?937年3月根據(jù)艾略特的原始論文完成了波動(dòng)理論，并于1938年8月31日出版。1940年，艾略特發(fā)表了關(guān)于波理論中斐波那契奇數(shù)數(shù)列使用的討論。艾略特于1948年1月15日因慢性心肌炎去世。道氏理論的繼承和發(fā)展拉爾夫n艾略特，艾略特波理論、波理論的基本原理波理論有三個(gè)重要的方面形式、比率和時(shí)間，其重要性按上述順序排列。形態(tài)是指波的形式

12、或結(jié)構(gòu)，是這個(gè)理論最重要的部分。比率是計(jì)算各派之間的相互關(guān)系，決定撤退點(diǎn)和價(jià)格目標(biāo)。時(shí)間，每個(gè)波在時(shí)間上相互關(guān)聯(lián)，可以使用此關(guān)系確定波形和比率。一些波浪理論家認(rèn)為，市場預(yù)測時(shí)，時(shí)間關(guān)系比較不可靠。艾略特是威士理論最基本的形式，票市場乘1-5波持續(xù)重復(fù)的節(jié)奏，3波落下，如左圖所示，顯示了完整的周期。1-5波上升，a-c波下降。在周期的上升階段，1、3、5波稱為上升波，2波和4波稱為上升中回調(diào)，這稱為調(diào)整波。上述5波完成后，有3波形式的調(diào)整。艾略特波理論，波理論的基本原理艾略特波理論并沒有嚴(yán)格限制在一定的周期內(nèi)，因此每個(gè)波可以分為下一階段的小波，小波本身就是前一波的一部分。這是波理論的波浪。波理論

13、的浪潮，構(gòu)成上述圖形整體市場周期的數(shù)字1，2，3，5，8，13，21，34，55，89，144，就構(gòu)成了斐波那契數(shù)列的分組。這個(gè)系列是艾略特波理論的數(shù)學(xué)基礎(chǔ)。艾略特波理論，波的延長異常的上升趨勢(shì)具有5波結(jié)構(gòu)。但是主要波浪之一延長的情況并不少見。也就是說，1，3，5波都可以添加額外的5波結(jié)構(gòu)，形成延長形態(tài)。，牛市，熊市，4種情況1波延長，更不常見。3波延長，在股票市場最常見。5波延長，商品市場最常見；完成5波延長后，市場將下降到3波結(jié)構(gòu)，移動(dòng)到延長部分的起點(diǎn)。隨后，市場再次以“雙重撤退現(xiàn)象”沖向延長頂峰。如果5個(gè)波的長度相等，則每個(gè)主波的長度相等，其長度等于5個(gè)完全相同的波。波延現(xiàn)象有一定的預(yù)測

14、意義。首先，只能有其中一個(gè)波的延長。另外兩個(gè)未延長的波在時(shí)間和寬度上有大小相同的傾向。艾略特波論中，有斜三角形在主波中，有兩種不同的變化斜三角形。傾斜三角形通常出現(xiàn)在第五波中?？葱Ч粋€(gè)楔形。上升楔形總是下降，下降楔形總是上升。這個(gè)形式也有5波結(jié)構(gòu)，其中每一波都細(xì)分為3波結(jié)構(gòu)。如果陡峭的趨勢(shì)線倒塌，市場通常發(fā)生了重要的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。傾斜三角形(上升楔形塊)和傾斜三角形(下降楔形塊)，艾略特波論，失敗形態(tài)不全形式出現(xiàn)在第五波中。以牛市為例，5波本身已經(jīng)具備了必要的5波結(jié)構(gòu)，但登上3波高地還不夠。在熊市，5波打不倒3波最低點(diǎn)。這兩種情況也稱為第五波故障形式。請(qǐng)注意，一般來說，艾略特的失敗形式是雙中頂或

15、雙底。bullettruncation、bearmarketruncation、艾略特波理論，調(diào)整波以上，本公司主要討論與趨勢(shì)方向一致的主要波?，F(xiàn)在，我們來看調(diào)整波。一般來說，調(diào)整波的定義更模糊，因此更難識(shí)別和預(yù)測。但有一點(diǎn)是，調(diào)整波并不出現(xiàn)在吳法結(jié)構(gòu)(但三角形形式除外)中，而是屬于三波結(jié)構(gòu)。調(diào)整波包括1，鋸齒，2，3，4，平臺(tái)形狀，三角形，雙三波結(jié)構(gòu)和三波結(jié)構(gòu)，艾略特波理論，1，鋸齒，齒是3波結(jié)構(gòu)的調(diào)整波形式，其方向可以與主要趨勢(shì)相反，以5-3-5的波順序進(jìn)一步細(xì)分。圖1顯示了牛市和熊市的之字形調(diào)整情況。中波浪b的下降遠(yuǎn)低于a的起點(diǎn)，但c的波浪動(dòng)作遠(yuǎn)高于a的高波浪值。之字形有一種罕見的變形，

16、我們稱之為雙之字形。實(shí)際上，兩個(gè)5-3-5序列的齒形通過中間a-b-c形式連接。在圖2中，有時(shí)出現(xiàn)三重鋸齒變形。艾略特波理論，2，平臺(tái)形狀，與z字形不同，平臺(tái)形狀是3-3-5序列的形式。(右)平臺(tái)類型不是調(diào)整形態(tài)，而是以鞏固的形式，被理解為在牛市市場強(qiáng)勢(shì)。平臺(tái)有三種變化。以牛市為例(下圖)，第一個(gè)是b波的頂部越過a波的高點(diǎn)，c波越過a波的低部分。第二個(gè)是b波到達(dá)a波的高點(diǎn)，而c波沒有到達(dá)a波的底部。這種變體反映了牛市。也可能出現(xiàn)在熊市。請(qǐng)注意，第三種平臺(tái)形式的變形稱為同調(diào)，b波遠(yuǎn)高于a波頂部，c波也高于a波頂部。這種調(diào)整比較罕見。這意味著市場過于強(qiáng)大，無法形成適當(dāng)?shù)恼{(diào)整形式。艾略特波理論，3，三角形，三角形通常出現(xiàn)在第四波中主要趨勢(shì)的最后一輪之前(也可能出現(xiàn)在a-b-c序列調(diào)整的b波中)。因此，在上升趨勢(shì)上，可以說三角形有可能上升和下降。艾略特認(rèn)為三角形的形狀通常以持續(xù)的形式出現(xiàn)，也可以分為5波結(jié)構(gòu)(在商品期貨行業(yè)，三角形通常只有3波結(jié)構(gòu))，其中每個(gè)波都可以進(jìn)一步細(xì)分為3波結(jié)構(gòu)。艾略特把三角形分成四類，向下走上升三角形，對(duì)稱三角形，擴(kuò)大三角形。艾略特認(rèn)為，三角形的第五波可能會(huì)穿過相應(yīng)的趨勢(shì)線，發(fā)出偽信號(hào)，然后再“重新綁”到原來的方向。關(guān)于三角突破后價(jià)格