縱向價值鏈分析的基本內(nèi)容和步驟(ppt 45頁).ppt

1、縱向價值鏈分析,第一節(jié) 縱向價值鏈分析概述,一、縱向價值鏈及其分解,（一）縱向價值鏈分析的著眼點 企業(yè)的價值轉移和增值過程可以向前延伸至供應商、向后延伸至顧客環(huán)節(jié)，甚而延伸到供應商的供應商，顧客的顧客等一系列環(huán)節(jié)，企業(yè)最大的競爭優(yōu)勢可能就來自于對上述企業(yè)價值轉移和增值過程延展環(huán)節(jié)的分析。,縱向價值鏈分析的關鍵問題就在于確定企業(yè)所獲得的邊際利潤是否合理，也就是解決有關利潤共享的問題。企業(yè)在此基礎上可以對產(chǎn)業(yè)進入和退出、縱向整合等問題進行決策。,（二）縱向價值鏈確定的原則 價值活動(環(huán)節(jié))分解的原則,在進行價值活動的分解時，要求這些價值活動在技術上和經(jīng)濟效果上可以分離，在縱向價值鏈分析中主要表現(xiàn)為

2、：可交易性。即在進行縱向價值鏈分析時，只有價值活動所創(chuàng)造的價值可以通過外部市場予以實現(xiàn)，該項價值活動才有被分解出來的必要。,問題：,紡紗廠在紡紗過程中要經(jīng)過五個基本步驟：去籽、梳棉、并條、粗紡、精紡，才能生產(chǎn)出合格的紗錠。 上述五個步驟能否作為縱向價值鏈的價值環(huán)節(jié)而被分解和確定呢？,(三)縱向價值鏈的分解,二、縱向價值鏈分析的特點,傳統(tǒng)管理會計學的各種決策方法都強調(diào)“增值”的概念，這一點完全正確。但在分析“增值”時往往以原材料購入為分析的始點，將產(chǎn)品銷售給買方作為分析的終點。這樣分析往往是基于這樣一個假設，即只有這一過程是企業(yè)所能控制的。,縱向價值鏈分析可以彌補這一不足：它立足于整個社會價值生

3、產(chǎn)過程，對供應商和顧客給予充分的重視，從中挖掘企業(yè)的競爭優(yōu)勢。 (一)注重供應商的選擇 糖果廠和它的巧克力供應商的典型例子,(二)注重顧客的選擇,一個企業(yè)如果善于研究本企業(yè)的產(chǎn)品如何適應顧客價值鏈的要求，很顯然會在競爭中擊敗其他生產(chǎn)廠家。特別是當企業(yè)的產(chǎn)品在顧客的生產(chǎn)成本中占較大比重時，這一優(yōu)勢地位就會更加明顯。,(三)注重企業(yè)的長期發(fā)展?jié)摿屠婀蚕韱栴},縱向價值鏈分析所得到的結果常常與我們傳統(tǒng)的分析方法得到的結論不同，這是由于縱向價值鏈分析中不僅要考慮某一項目的盈利性，還要考查企業(yè)在整個縱向價值鏈上的利潤共享比例是否可以接受。,第二節(jié) 縱向價值鏈分析的基本內(nèi)容和步驟,一、確定和分解縱向價值

4、鏈，擬訂備選方案 由于縱向價值鏈環(huán)節(jié)比較復雜，因此對價值活動的鑒別往往需要多次反復，并隨著分析的深入及分析的要求，對價值活動的分解進行調(diào)整。在確定了行業(yè)價值鏈后，企業(yè)應確定決策的有關備選方案。,二、分攤成本和資產(chǎn),（一）企業(yè)自身的有關成本和資產(chǎn)的分攤 如果一個企業(yè)參與了縱向價值鏈上的幾個環(huán)節(jié)的生產(chǎn)，就有必要把企業(yè)的各種成本、資產(chǎn)進行分攤。成本應分攤到它們發(fā)生的各個環(huán)節(jié)中去，資產(chǎn)應分攤到使用、控制它們或對其使用影響最大的價值活動中去。,1、成本的分攤 成本的分攤在原則上比較簡單，但是會計信息的不適用性可能使其在實際操作中產(chǎn)生一定的問題，即我們有必要對會計記錄重新整理，以便使成本的歸集和分配與價值

5、活動相匹配。,2、資產(chǎn)的分攤 進行價值鏈分析必須確定各種價值活動所占用的固定資產(chǎn)，從而計算各種價值活動的折舊成本和資產(chǎn)回報率。獲得一項價值活動所使用的有形固定資產(chǎn)的現(xiàn)行成本或重置成本是一項必要而復雜的工作。這些成本可以通過向設備管理者，裝置供應商，以及相關評估人員請教得到。具體進行分攤的時候還有兩項工作應該予以考慮，第一是對固定資產(chǎn)按照價值活動進行重新分類；第二是對固定資產(chǎn)的折舊年限重新確定，這往往存在一定的主觀臆測性，從而折舊成本的分攤必然會存在一定的偏差。,3、共享的價值活動的成本和資產(chǎn)的分攤 如果企業(yè)可以分解為縱向價值鏈上的多個環(huán)節(jié)，則對于各個環(huán)節(jié)之間共享的價值活動，應該按照一定的標準將

6、該價值活動的成本和資產(chǎn)分攤到各個環(huán)節(jié)，分攤標準的選擇可能會隨著分析的深入發(fā)生改變。,（二）確定縱向價值鏈上企業(yè)以外環(huán)節(jié)的成本和資產(chǎn),由于企業(yè)通常不具備有關的信息系統(tǒng)支持這一步驟的實現(xiàn)，故企業(yè)只有采取各種調(diào)查方法，例如查閱各企業(yè)的財務報告了解關鍵的的財務信息，閱讀相關行業(yè)出版物等了解其他信息。由于這樣得到的信息并沒有固定的和適當?shù)母袷?，因而對這些信息的判斷和整理就顯得非常重要。,三、估計和確定轉移價格,企業(yè)外部的產(chǎn)品轉移由于存在外部交易市場，產(chǎn)品的轉移價格很容易判定。而對于企業(yè)內(nèi)部轉移的中間產(chǎn)品，應在該中間產(chǎn)品外部市場交易價格的基礎上對運輸費用，營銷費用等進行調(diào)整得到。,四、確定有關資產(chǎn)回報率,

7、通過上述資產(chǎn)分攤方法我們可以估計出各環(huán)節(jié)中每生產(chǎn)一個單位的產(chǎn)品所需投資的現(xiàn)行成本或重置成本，在二、三的基礎上計算出單位產(chǎn)品的利潤，從而計算有關資產(chǎn)回報率。,五、在考慮非財務信息基礎上做出決策,在以上分析的基礎上企業(yè)可以從備選方案中選擇可行的方案。當然采用縱向價值鏈分析還需要結合其他非財務信息進行綜合評價以做出最后的決策。,第三節(jié) 縱向價值鏈分析的實例,一、業(yè)務背景 諾斯公司在1989年共生產(chǎn)206，000噸兩種規(guī)格的鍍膜紙板，一是出售給300多個普通加工商的一般質量的紙板，諾斯公司占該產(chǎn)品市場份額的40%，該種紙板的市場需求量以每年3%的速度下滑；二是銷售給品牌加工商的高質量的紙板，這樣的品牌

8、加工商只有6個，在這一細分市場中由于諾斯公司產(chǎn)品質量不高，其所占有的市場份額呈下降趨勢。在鍍膜紙紙板業(yè)中，諾斯公司是四個主要的競爭力量之一，假設由于規(guī)模經(jīng)濟和資本要求等原因其他企業(yè)目前無法進入該產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)。,二、替代品的情況,塑料制品作為鍍鏌紙板的一個主要的替代威脅品，正逐步擠入包裝品市場。目前它還不能完全替代鍍膜紙板的原因有： 1、塑料價格依賴于乙烯的價格，而對于乙烯的未來價格水平很難估計；完全轉向塑料制品的用戶將承擔石油工業(yè)所帶來的一切風險，這當然是他們所不情愿的； 2、塑料制品的應用范圍越來越廣，這種需求的上升必將導致其價格的上升；,3、塑料作為石油企業(yè)的副產(chǎn)品，其來源不能得到可靠的保障

9、； 4、許多地區(qū)基于環(huán)境保護的考慮已經(jīng)開始限制或禁止塑料品的使用.,三、縱向價值鏈分析,（一）確定縱向價值鏈 由于植樹造林、制造紙漿等過程對于企業(yè)的影響較小，為了討論的簡便起見，對這些環(huán)節(jié)不予考慮，而將重點放在后面各個環(huán)節(jié)的分析上。,（二）確定可供選擇的方案,在這里，主要討論企業(yè)出售給品牌加工商的產(chǎn)品是繼續(xù)生產(chǎn)、停止生產(chǎn)、轉產(chǎn)還是進行縱向整合的問題。假設諾斯公司是一個資本雄厚的企業(yè)，它的決策不受資本限制。,（三）確定轉移價格和成本和資產(chǎn)的分攤情況,*每噸紙板可以加工14400個紙箱，出售給普通加工商和品牌加工商的每個紙箱的價格分別為0.08元和0.07元，出售給品牌加工商的紙箱價格較低的原因在

10、于：一、諾斯公司不能生產(chǎn)出符合要求的高質量紙箱；二、由于品牌加工商數(shù)量少，每一顧客購買數(shù)量較多，從而買方形成一定的侃價實力，這種買方侃價實力的形成使得買方從諾斯公司能夠取得較大的價格折扣。,（四）確定有關資產(chǎn)回報率情況1、有關投資情況,*由于規(guī)模經(jīng)濟性所以每噸所需投資較少,2、有關資產(chǎn)回報率的計算,（資產(chǎn)以重置成本計價，假設生產(chǎn)能力充分利用）,3、有關利潤共享情況的測試,4、從整個價值鏈角度考察利潤和投資回報的綜合情況,通過上述縱向價值鏈分析不難看到，諾斯公司出售給普通加工商的產(chǎn)品在整個價值鏈上的利潤共享比例為10.5%，而出售給品牌加工商的產(chǎn)品只能分享到整個價值鏈利潤的2%。我們可能無法判斷

11、出10.5%的利潤是高還是低，但是這種簡單的對比至少告訴我們：從出售給品牌加工商的產(chǎn)品中分享到2% 利潤是不合理的，因為雖然我們?yōu)榉治龊啽闫鹨娢磳刹糠之a(chǎn)品的生產(chǎn)進行區(qū)分，但這一部分產(chǎn)品的加工成本明顯要高(因為質量要求高)，同時投資也高(因為經(jīng)過的處理環(huán)節(jié)多于出售給普通加工商的產(chǎn)品部分)。,該公司從出售給品牌加工商的產(chǎn)品中分享的 利潤比例較低的原因在于：其一在于品牌產(chǎn)品具有歧異性從而容易獲得較高的利潤，越接近最終用戶的企業(yè)所獲利潤比例愈高，諾斯公司處于離最終用戶較遠的位置從而不能取得這一優(yōu)勢；其二也是最關鍵的一條即諾斯公司所面對的品牌加工商具有較強的侃價實力，這主要是由以下幾個因素造成的：,（

12、1）參與購買諾斯公司該部分高質量產(chǎn)品的品牌加工商數(shù)量少，每一加工商的購買數(shù)量大； （2）每一品牌加工商還有其他可供選擇的產(chǎn)品來源，諾斯公司產(chǎn)品不能達到一定的質量標準，使得其售價受到影響； （3）作為替代品的塑料包裝實際上確定了這種紙箱的價格的上限，這使得諾斯公司這種品牌紙箱的質量既使通過大量投資得以改善也不可能將產(chǎn)品價格提高到上述給定的界限以上，從而諾斯公司在這一部分產(chǎn)品的收益情況很難得到較大的改善。,（五）考慮其他有關非財務信息進行最終決策,有三種方案可以選擇，即停止生產(chǎn)、轉產(chǎn)或縱向整合。在有利可圖的情況下，單純的停止生產(chǎn)方案是不可取的。 1、轉產(chǎn) 停止品牌加工商產(chǎn)品的生產(chǎn)應考慮有關退出壁壘

13、的問題。 退出壁壘是指由于經(jīng)濟上、戰(zhàn)略上以及感情上等各種因素的存在，使得一個企業(yè)在某產(chǎn)品收益為負的情況下仍然維持該產(chǎn)品的生產(chǎn)。諾斯公司在做出轉產(chǎn)決策前應該首先考慮其要面臨的退出壁壘問題，通過對克服這些壁壘所付出的代價與轉產(chǎn)所能取得的收益的權衡對轉產(chǎn)的方案進行評價。下面是退出壁壘的一些主要來源：,（1）專用性資產(chǎn) 如果資產(chǎn)涉及具體業(yè)務或地點，從而專用性高，則其清算價值就會相應降低。在本例中，假設諾斯公司所加工的出售給品牌加工商的高質量產(chǎn)品在深加工時使用一定的專用性資產(chǎn)，這就成為該公司在決策時必須要考慮的一個退出壁壘。 （2）退出的固定成本 很大一部分是與勞工的安置有關的成本。諾斯公司退出這一類產(chǎn)

14、品的競爭后通過轉產(chǎn)如果能充分利用該部分生產(chǎn)能力，則這種成本相對而言較少。,（3）內(nèi)部戰(zhàn)略聯(lián)系 對諾斯公司而言，主要考慮的是停止生產(chǎn)品牌加工商產(chǎn)品對普通加工商產(chǎn)品所造成的沖擊，這種產(chǎn)量的增加將導致普通紙箱的各種指標發(fā)生變化，這是橫向價值鏈中要討論的問題之一。 由于普通加工商產(chǎn)品的需求量每年以3%的比例下降，這種轉產(chǎn)顯然會給企業(yè)帶來不利的影響。,（4）感情障礙 這主要是針對管理層而言的，管理層可能出于種種原因無法從感情上割舍這項業(yè)務，從而不能從純經(jīng)濟角度公正地做出退出產(chǎn)業(yè)的決策。 （5）政府和社會約束 政府可能出于對失業(yè)或區(qū)域經(jīng)濟的關注而作出支持或勸阻企業(yè)退出的行為。在本例中假設政府出于環(huán)境污染的

15、考慮而鼓勵諾斯公司的發(fā)展，而對塑料制品業(yè)的發(fā)展予以限制。,2、縱向整合 離最終用戶越近的企業(yè)所獲取的利潤共享比例越高，企業(yè)可以通過縱向整合向最終用戶靠近，從而提高企業(yè)在整個縱向價值鏈上的利潤共享比例。企業(yè)可以通過縱向整合越過品牌加工商這一環(huán)節(jié)達到上述目的。從前文分析中看到品牌加工商對每噸紙板的生產(chǎn)投資是2890元，邊際利潤為3456元，在整個價值鏈上利潤共享比例為33%。同時由于處于價值鏈這一地位的品牌加工商數(shù)目較少，所以企業(yè)進行這種向下游的縱向整合在經(jīng)濟上是可行的。但此時該公司則要考慮進入壁壘的問題。,進入壁壘是指產(chǎn)業(yè)內(nèi)部現(xiàn)有競爭者擁有的而擬進入者缺乏的某些競爭上的優(yōu)勢，這種競爭優(yōu)勢可以起到

16、阻擋市場入侵者進入的壁壘作用，常見的壁壘源有如下幾種： （1）規(guī)模經(jīng)濟 規(guī)模的經(jīng)濟性表現(xiàn)為一定時期內(nèi)產(chǎn)品的單位成本隨著產(chǎn)量的增加而降低的特點。這種規(guī)模經(jīng)濟性之所以能成為進入壁壘在于它要求新進入者一開始就達到原有企業(yè)的規(guī)模，否則就會形成成本劣勢。諾斯公司有豐富的原材料來源（其自身的產(chǎn)品）和雄厚的資本，所以能很容易達到一定的生產(chǎn)規(guī)模。,（2）產(chǎn)品差別化 這種進入壁壘是指原有企業(yè)由于廣告，服務等一系列手段已經(jīng)形成獨特的產(chǎn)品特色或一定的商譽，從而形成一定的顧客忠誠度，這也就形成了新的進入者所要面對的另一個障礙。 （3）資本需求 這是指一個企業(yè)在進入一個產(chǎn)業(yè)時需要大量的高風險或不可回收的前期有關費用，這些費用形成阻礙投資者進入的又一個壁壘。這種壁壘在計算機，礦業(yè)等產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)得更為明顯。根據(jù)前文該公司資本雄厚的假設得知：這一壁壘對諾斯公司并不能構成威脅。,（4）分銷渠道 新的進入者必須從原有企業(yè)手中搶占理想的分銷渠道或者重