中央銀行習(xí)題答案

1、.第十章中央銀行1為什么市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制之下，需要有中央銀行?學(xué)習(xí)以下各篇之后對(duì)這個(gè)問(wèn)題會(huì)有較多的理解，希望把它列在需要繼續(xù)思考的問(wèn)題之中。答：市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，需要有中央銀行是出于以下幾個(gè)方面的原因：（ 1）統(tǒng)一銀行券發(fā)行的需要。在商業(yè)銀行發(fā)展初期，各家都有發(fā)行銀行券的權(quán)利。因當(dāng)時(shí)實(shí)行金本位制，各家銀行只要保證自己所發(fā)行的銀行券能隨時(shí)換成金屬貨幣，就可以穩(wěn)妥經(jīng)營(yíng)。 但隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇與銀行經(jīng)營(yíng)的問(wèn)題，商業(yè)銀行可能無(wú)法保證自己所發(fā)銀行券的兌現(xiàn)。此外， 因商業(yè)銀行資金實(shí)力，經(jīng)營(yíng)范圍的限制，其發(fā)行的銀行券流通往往有很大限制。為了解決這些問(wèn)題， 需要有一個(gè)資金實(shí)力雄厚且具有權(quán)威性的銀行來(lái)統(tǒng)一發(fā)行銀行券并

2、確保其兌現(xiàn)。（ 2）票據(jù)交換、清算的需要。隨著商業(yè)銀行間相互支付量的增加，每天收受的票據(jù)數(shù)量在擴(kuò)大， 由各銀行自行軋差清算成為問(wèn)題， 客觀上要求有一個(gè)統(tǒng)一的票據(jù)交換和債權(quán)債務(wù)清算機(jī)構(gòu)，為各個(gè)商業(yè)銀行之間的票據(jù)交換和資金清算提供服務(wù)。（ 3）最后貸款人的需要。隨著工商業(yè)的發(fā)展與市場(chǎng)的擴(kuò)張，商業(yè)銀行的貸款規(guī)模不斷擴(kuò)大， 期限不斷延長(zhǎng)，銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)上升。單個(gè)銀行由于資金有限，支付能力不足而產(chǎn)生擠兌與破產(chǎn)事件。 為此，有必要集中各家銀行的準(zhǔn)備金， 對(duì)某一銀行的支付困難實(shí)施救助。（ 4）金融監(jiān)管的需要。隨著銀行業(yè)與金融市場(chǎng)的發(fā)展，金融活動(dòng)需要政府進(jìn)行必要的管理。 這種管理的專業(yè)性與技術(shù)性很強(qiáng)， 一般

3、的政府機(jī)構(gòu)很難勝任， 要由專業(yè)性的機(jī)構(gòu)來(lái)對(duì)全國(guó)的貨幣金融活動(dòng)進(jìn)行必要的監(jiān)督和管理。要解決以上問(wèn)題，需要成立專門(mén)的機(jī)構(gòu)，來(lái)?yè)?dān)負(fù)統(tǒng)一發(fā)行，票據(jù)清算，提供再貸款與金融管理任務(wù)。這就是現(xiàn)代的中央銀行。2中央銀行區(qū)別于一般商業(yè)銀行的特點(diǎn)是什么?試通過(guò)中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表來(lái)說(shuō)明其特定的職能。答：（ 1）中央銀行區(qū)別于一般商業(yè)銀行的特點(diǎn)主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：中央銀行的活動(dòng)不以盈利為目的。獲取利潤(rùn)是商業(yè)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的目標(biāo)。中央銀行向政府和銀行提供資金融通和劃撥清算等方面的業(yè)務(wù)時(shí)，也收取利息和費(fèi)用，但中央銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的目標(biāo)卻不是獲取利潤(rùn)，而是制定實(shí)施貨幣政策以確保貨幣政策目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。中央銀行與國(guó)家政府關(guān)系密切

4、，享有國(guó)家法律上所授予的特權(quán)。各國(guó)建立中央銀行的主要目的在于借助中央銀行制定實(shí)施宏觀金融政策，管理和監(jiān)督金融機(jī)構(gòu)，要達(dá)到這一目的，必須使中央銀行具有一般商業(yè)銀行所不具備的超然地位和特權(quán)地位。這種地位借助法律來(lái)實(shí)現(xiàn)，即國(guó)家賦予中央銀行以法定職責(zé)，明確其在制定和執(zhí)行貨幣政策上具有相對(duì)獨(dú)立性，享有壟斷貨幣發(fā)行、代理國(guó)家金庫(kù)、 掌握發(fā)行基金、集中保管商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金、制定基準(zhǔn)利率、管理金融市場(chǎng)等一般銀行所沒(méi)有的特權(quán)。中央銀行具有特殊的業(yè)務(wù)對(duì)象。中央銀行不對(duì)工商企業(yè)和個(gè)人辦理業(yè)務(wù)，其業(yè)務(wù)對(duì)象是政府和各類金融機(jī)構(gòu)。而且中央銀行的業(yè)務(wù)活動(dòng)涉及的是貨幣政策、利率政策、 匯率政策等宏觀金融活動(dòng)，即以宏觀金融

5、領(lǐng)域作為活動(dòng)范圍。中央銀行的資產(chǎn)流動(dòng)性高。中央銀行持有具有較高流動(dòng)性的資產(chǎn)（現(xiàn)金、短期公債、部分能隨時(shí)變現(xiàn)的有價(jià)證券等），旨在靈活調(diào)節(jié)貨幣供求，確保經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行的穩(wěn)定。中央銀行不在國(guó)外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)。根據(jù)國(guó)際法的有關(guān)規(guī)定，一國(guó)中央銀行在他國(guó)只能設(shè)置代理處或分理處而不能設(shè)立分支行，不能在他國(guó)發(fā)行貨幣、經(jīng)營(yíng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)，不能與他國(guó)商業(yè)銀行發(fā)生任何聯(lián)系。（ 2）由于各個(gè)國(guó)家的金融制度、信用方式等方面存在著差異，各國(guó)中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表，其中的項(xiàng)目多寡以及包括的內(nèi)容頗不一致。 這里僅就中央銀行最主要的資產(chǎn)負(fù)債項(xiàng)目概括成表 10 1，旨在概略表明其業(yè)務(wù)基本關(guān)系。.中央銀行在履行職能時(shí)，其業(yè)務(wù)活動(dòng)可以通過(guò)資

6、產(chǎn)負(fù)債表上的記載得到概括反映。中央銀行一般是一國(guó)通貨的惟一發(fā)行銀行，因此，流通中的通貨是中央銀行負(fù)債的一個(gè)主要項(xiàng)目。 作為銀行的銀行，它與商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)間的業(yè)務(wù)關(guān)系，主要是列于負(fù)債方的商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)在中央銀行的存款（包括準(zhǔn)備金存款）和列于資產(chǎn)方的貼現(xiàn)及放款；作為國(guó)家的銀行， 它在業(yè)務(wù)上與政府的關(guān)系， 主要是列于負(fù)債方的接受?chē)?guó)庫(kù)等機(jī)構(gòu)的存款和列于資產(chǎn)方的通過(guò)持有政府債券融資給政府，以及為國(guó)家儲(chǔ)備外匯、黃金等項(xiàng)目。表 10 1 中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表示要資產(chǎn)負(fù)債國(guó)外資產(chǎn)流通中通貨貼現(xiàn)和放款商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)存款政府債券和財(cái)政借款國(guó)庫(kù)及公共機(jī)構(gòu)存款外匯、黃金儲(chǔ)備對(duì)外負(fù)債其他資產(chǎn)其他負(fù)債和資本項(xiàng)目

7、合計(jì)合計(jì)由此可見(jiàn)，中央銀行具有發(fā)行的銀行、銀行的銀行和國(guó)家的銀行三大職能，具體體現(xiàn)在：發(fā)行的銀行發(fā)行的銀行就是壟斷銀行券的發(fā)行權(quán)，成為全國(guó)惟一的現(xiàn)鈔發(fā)行機(jī)構(gòu)。目前，世界上幾乎所有國(guó)家的現(xiàn)鈔都由中央銀行發(fā)行。一般硬輔幣的鑄造、發(fā)行，也多由中央銀行經(jīng)管。銀行券的發(fā)行是中央銀行的重要資金來(lái)源，為中央銀行調(diào)節(jié)金融活動(dòng)提供了資金實(shí)力。銀行的銀行作為銀行固有的業(yè)務(wù)特征辦理“存、放、匯”，同樣是中央銀行的主要業(yè)務(wù)內(nèi)容，只不過(guò)業(yè)務(wù)對(duì)象不是一般企業(yè)和個(gè)人而是商業(yè)銀行與其他金融機(jī)構(gòu)。作為銀行的銀行， 其職能具體表現(xiàn)在三個(gè)方面：集中存款準(zhǔn)備、最終貸款人、組織全國(guó)的清算。國(guó)家的銀行國(guó)家的銀行， 是指中央銀行代表國(guó)家貫

8、徹執(zhí)行財(cái)政金融政策，代理國(guó)庫(kù)收支以及為國(guó)家提供各種金融服務(wù)。作為國(guó)家銀行的職能，主要是通過(guò)以下幾方面得到體現(xiàn)：代理國(guó)庫(kù)、代理國(guó)家債券的發(fā)行、對(duì)國(guó)家財(cái)政給予信貸支持、保管外匯和黃金儲(chǔ)備，進(jìn)行外匯、 黃金的買(mǎi)賣(mài)和管理、 制定和實(shí)施貨幣政策、制定并監(jiān)督執(zhí)行有關(guān)金融管理法規(guī)。此外，中央銀行作為國(guó)家的銀行， 還代表政府參加國(guó)際金融組織，出席各種國(guó)際性會(huì)議，從事國(guó)際金融活動(dòng)以及代表政府簽訂國(guó)際金融協(xié)定；在國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融活動(dòng)中，充當(dāng)政府的顧問(wèn)，提供經(jīng)濟(jì)、 金融情報(bào)和決策建議。3通過(guò)對(duì)我國(guó)近20 年來(lái)中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表主要項(xiàng)目的內(nèi)容與比重變化的分析，試歸納出：（ 1）職能變遷的原因及特點(diǎn)；（2）與發(fā)達(dá)市場(chǎng)國(guó)家

9、中央銀行的異同點(diǎn)。答：（ 1）我國(guó)央行的資產(chǎn)負(fù)債表讀者可以登錄中國(guó)人民銀行網(wǎng)站查詢。中國(guó)人民銀行的職能變遷的原因是按照我國(guó)建設(shè)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的要求，適應(yīng)國(guó)內(nèi)和國(guó)際金融發(fā)展的新形勢(shì)， 中國(guó)人民銀行需要不斷減少其他職能， 而越來(lái)越專注于制定和執(zhí)行貨幣政策，為國(guó)家的宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)。中國(guó)人民銀行職能變遷的特點(diǎn)是商業(yè)銀行業(yè)務(wù)全部剝離，金融監(jiān)管職責(zé)逐步轉(zhuǎn)移出去，專注于制定和執(zhí)行貨幣政策，維護(hù)金融穩(wěn)定。（ 2）中國(guó)中央銀行與發(fā)達(dá)國(guó)家中央銀行的相同點(diǎn)如下：中央銀行一般是一國(guó)通貨的惟一發(fā)行銀行，因此，流通中的通貨是中央銀行負(fù)債的一個(gè)主要項(xiàng)目。 作為銀行的銀行，它與商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)間的業(yè)務(wù)關(guān)系，主要是列于負(fù)

10、債方的商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)在中央銀行的存款（包括準(zhǔn)備金存款）和列于資產(chǎn)方的貼現(xiàn)及放款；作.為國(guó)家的銀行， 它在業(yè)務(wù)上與政府的關(guān)系， 主要是列于負(fù)債方的接受?chē)?guó)庫(kù)等機(jī)構(gòu)的存款和列于資產(chǎn)方的通過(guò)持有政府債券融資給政府，以及為國(guó)家儲(chǔ)備外匯、黃金等項(xiàng)目。雖然各國(guó)中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表的格式和主要項(xiàng)目基本一致，但各項(xiàng)目所占的比重卻有明顯不同。 中國(guó)中央銀行與發(fā)達(dá)國(guó)家 （以美國(guó)為例） 中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)項(xiàng)目構(gòu)成比例上的差別反映了央行貨幣投放渠道及主要貨幣政策操作工具的不同。中國(guó)的基礎(chǔ)貨幣投放渠道中，中國(guó)人民銀行通過(guò)買(mǎi)入外匯而投放的貨幣占有非常大的比例。這與中國(guó)的外匯體制實(shí)行結(jié)售匯制度緊密相連，國(guó)際收支中順

11、差產(chǎn)生的外匯全部要由中國(guó)人民銀行發(fā)行貨幣來(lái)買(mǎi)入。而美國(guó)的中央銀行就沒(méi)有這一任務(wù)。美國(guó)中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表中，最主要的資產(chǎn)項(xiàng)目是財(cái)政部證券，這是美聯(lián)儲(chǔ)大量進(jìn)行公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作的結(jié)果。這種資產(chǎn)結(jié)構(gòu)反映了美國(guó)金融市場(chǎng)高度發(fā)達(dá)和美聯(lián)儲(chǔ)以公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)為主要貨幣政策工具的特征。而中國(guó)的金融市場(chǎng)比較落后，可供央行進(jìn)行公開(kāi)市場(chǎng)操作的證券商量少，央行公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作較少，資產(chǎn)項(xiàng)目中的證券類資產(chǎn)也就較少。4既然中央銀行是國(guó)家的銀行，為什么還要強(qiáng)調(diào)中央銀行相對(duì)于政府的獨(dú)立性?答：由于中央銀行在金融體系和國(guó)民經(jīng)濟(jì)中處于特殊的地位，承擔(dān)著特殊的職責(zé)，要真正發(fā)揮中央銀行的作用，必須使中央銀行具有一定的獨(dú)立性。這是因?yàn)椋海?/p>

12、 1）中央銀行是特殊的金融機(jī)構(gòu)。中央銀行履行其職責(zé)必須通過(guò)具體的業(yè)務(wù)活動(dòng)來(lái)進(jìn)行，中央銀行的業(yè)務(wù)活動(dòng)必須符合金融運(yùn)行的客觀規(guī)律和自身業(yè)務(wù)的特點(diǎn)，這是由經(jīng)濟(jì)與金融的關(guān)系和金融行業(yè)的特殊性質(zhì)決定的。（ 2）中央銀行制定和執(zhí)行貨幣政策，對(duì)金融業(yè)實(shí)施監(jiān)督管理，調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和保持金融穩(wěn)定， 具有較強(qiáng)的專業(yè)性和技術(shù)性。 中央銀行作為宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)控部門(mén)，雖然要按政府確定的目標(biāo)和意圖行事， 但中央銀行不同于一般行政管理機(jī)構(gòu)， 它的調(diào)控對(duì)象是貨幣、 信用、金融機(jī)構(gòu)與金融市場(chǎng)， 調(diào)控手段是技術(shù)性很強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)手段， 需要中央銀行機(jī)構(gòu)與人員具有熟練的業(yè)務(wù)、技術(shù)與經(jīng)驗(yàn)和一定程度的獨(dú)立性和穩(wěn)定性。（ 3）中央銀行與政府兩

13、者所處的地位、行為目標(biāo)、利益需求及制約因素有所不同。政府工作的側(cè)重點(diǎn)經(jīng)常是根據(jù)情況不時(shí)變化，經(jīng)濟(jì)工作雖然也是政府貫徹始終的中心工作，但社會(huì)問(wèn)題往往是政府時(shí)時(shí)關(guān)注的。而在經(jīng)濟(jì)工作中， 政府的重點(diǎn)也經(jīng)常予以調(diào)整，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)問(wèn)題、地區(qū)平衡發(fā)展問(wèn)題、行業(yè)調(diào)整與產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整問(wèn)題、扶貧救災(zāi)問(wèn)題、就業(yè)問(wèn)題、社會(huì)保障問(wèn)題等等都是政府關(guān)注的重點(diǎn)，而這些重點(diǎn)又是根據(jù)具體情況而不時(shí)變化的。如果中央銀行完全按政府指令行事而缺乏獨(dú)立性，一是可能出現(xiàn)用貨幣發(fā)行彌補(bǔ)政府赤字，從而導(dǎo)致通貨膨脹問(wèn)題， 二是可能降低貨幣政策的穩(wěn)定性從而導(dǎo)致金融運(yùn)行的波動(dòng)。中央銀行雖然要對(duì)政府的工作重點(diǎn)予以配合，但這種配合不能違反金融活動(dòng)的基本

14、規(guī)律。為了保證經(jīng)濟(jì)、社會(huì)長(zhǎng)期的穩(wěn)定協(xié)調(diào)發(fā)展，中央銀行工作的重點(diǎn)是圍繞穩(wěn)定貨幣幣值這一基本原則或目標(biāo)進(jìn)行的。 穩(wěn)定貨幣幣值的目標(biāo)具有很強(qiáng)的持續(xù)性、穩(wěn)定性和社會(huì)性， 是中央銀行維護(hù)國(guó)家根本利益的集中體現(xiàn)。 中央銀行通過(guò)穩(wěn)定貨幣， 為政府各項(xiàng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)提供條件、環(huán)境和保障。雖然穩(wěn)定貨幣有時(shí)可能與政府的短期工作重點(diǎn)發(fā)生矛盾，但符合政府的長(zhǎng)期目標(biāo)。因此，中央銀行具有一定的獨(dú)立性，對(duì)于經(jīng)濟(jì)、社會(huì)的長(zhǎng)期持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展是有益的。（ 4）中央銀行保持一定的獨(dú)立性可能使中央銀行與政府其他部門(mén)之間的政策形成一個(gè)互補(bǔ)和制約關(guān)系， 增加政策的綜合效力和穩(wěn)定性， 避免因某項(xiàng)決策或政策失誤而造成經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展全局性的損失。（

15、 5）中央銀行保持一定的獨(dú)立性還可以使中央銀行和分支機(jī)構(gòu)全面、準(zhǔn)確、及時(shí)地貫徹總行的方針政策， 而少受地方政府的干預(yù)， 保證貨幣政策決策與實(shí)施的統(tǒng)一， 增加中央銀行宏觀調(diào)控的時(shí)效性和提高中央銀行運(yùn)作的效率。總之，從中央銀行在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體系中所處的重要地位和所擔(dān)負(fù)的重要職責(zé)看，中央銀行必須保持一定的獨(dú)立性?，F(xiàn)代經(jīng)濟(jì)和金融的發(fā)展證明，中央銀行要真正發(fā)揮其作用，就必須.是強(qiáng)有力的， 也就是必須具有一定的獨(dú)立性， 這是保持經(jīng)濟(jì)、 金融穩(wěn)定和維護(hù)社會(huì)公眾信心的一個(gè)必要條件。 中央銀行對(duì)政府保持一定的獨(dú)立性， 使其權(quán)力與責(zé)任相統(tǒng)一， 能夠在制定和實(shí)施貨幣政策、 監(jiān)管金融業(yè)和調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)方面自主地、及時(shí)地形成

16、決策和保證決策的貫徹執(zhí)行，這對(duì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)與社會(huì)的健康、穩(wěn)定發(fā)展和保證國(guó)家的根本利益具有重要意義。5為什么中央銀行組織支付清算系統(tǒng)的職責(zé)日益受到重視?一個(gè)方便、快捷并保持順暢運(yùn)行的支付清算系統(tǒng)對(duì)經(jīng)濟(jì)生活有何重要意義?答：（ 1）商業(yè)銀行辦理結(jié)算業(yè)務(wù)除需采用相應(yīng)的支付工具、結(jié)算方式以外，還需借助銀行同業(yè)的協(xié)作， 才能最終實(shí)現(xiàn)客戶委辦的結(jié)算業(yè)務(wù)。另外，出于自身需要，銀行也會(huì)與其他金融機(jī)構(gòu)發(fā)生大量的業(yè)務(wù)往來(lái)。因此，銀行同業(yè)之間也會(huì)產(chǎn)生債權(quán)債務(wù)的清償和資金的劃轉(zhuǎn)。為此，需要通過(guò)一定的清算組織和支付系統(tǒng)，進(jìn)行支付指令的發(fā)送與接受、 對(duì)賬與確認(rèn)、收付數(shù)額的統(tǒng)計(jì)軋差、全額或凈額清償?shù)纫幌盗谐绦?，即所謂的“清算”

17、。盡管銀行之間可以通過(guò)建立雙邊清算機(jī)制實(shí)現(xiàn)相互間的資金清算，但在一個(gè)復(fù)雜的、 擁有許多參與者的金融體系中， 單純依靠銀行間的雙邊清算實(shí)現(xiàn)巨額資金轉(zhuǎn)移，不僅效率低下， 而且造成資源的巨大浪費(fèi)。 為了順利實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)之間的資金轉(zhuǎn)移，除需要借助清算機(jī)構(gòu)、支付系統(tǒng)及支付工具以外， 還需要銀行的銀行中央銀行提供支付清算服務(wù)。盡管各國(guó)的支付清算體系構(gòu)成不同，但銀行同業(yè)間的資金轉(zhuǎn)移一般都是通過(guò)中央銀行的最終清算實(shí)現(xiàn)的。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，銀行林立、銀行業(yè)務(wù)不斷擴(kuò)大，債權(quán)債務(wù)關(guān)系錯(cuò)綜復(fù)雜，票據(jù)交換及清算若不能得到及時(shí)、 合理處置， 會(huì)阻礙經(jīng)濟(jì)順暢運(yùn)行。 中央銀行作為一國(guó)支付清算體系的核心參與者和管理者， 通過(guò)一定

18、的方式、 途徑，使金融機(jī)構(gòu)之間的債權(quán)債務(wù)清償及資金轉(zhuǎn)移順利完成并維護(hù)支付系統(tǒng)的平穩(wěn)運(yùn)行，從而保證經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和社會(huì)生活的正常進(jìn)行。所以其組織支付清算系統(tǒng)的職責(zé)日益受到重視。（ 2）支付清算系統(tǒng)對(duì)經(jīng)濟(jì)生活的意義由一國(guó)中央銀行主持下的支付系統(tǒng)是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)活動(dòng)運(yùn)行的“基礎(chǔ)設(shè)施”。它可以形容為資金的高速公路， 當(dāng)?shù)缆穼掗煛?暢通、覆蓋面大時(shí)， 資金在債權(quán)債務(wù)人之間的流動(dòng)就順暢，經(jīng)濟(jì)體運(yùn)行就健康。 如果不通暢， 例如用于支付的資金在支付系統(tǒng)中被金融機(jī)構(gòu)無(wú)償占用的時(shí)間過(guò)長(zhǎng)， 就會(huì)付出過(guò)高的清算成本， 資金運(yùn)用的效率就會(huì)降低；一旦發(fā)生局部的堵塞和服務(wù)中斷， 債權(quán)債務(wù)不能及時(shí)清償，就會(huì)給經(jīng)濟(jì)運(yùn)行帶來(lái)巨大的影響。因此

19、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)的國(guó)家都十分重視建立一個(gè)高效、穩(wěn)定的支付系統(tǒng)。安全、 高效的支付系統(tǒng)有利于規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)。任何一個(gè)國(guó)家或經(jīng)濟(jì)體的支付系統(tǒng)都是通過(guò)縝密設(shè)計(jì)、 合理建設(shè)和規(guī)范運(yùn)行來(lái)規(guī)避和控制各種金融風(fēng)險(xiǎn)的。支付系統(tǒng)在運(yùn)轉(zhuǎn)過(guò)程中可以發(fā)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的一部分潛在的信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，并能主動(dòng)預(yù)警。 比如支付系統(tǒng)可以監(jiān)測(cè)各家商業(yè)銀行清算賬戶的日間透支額和日終透支額，一旦這些指標(biāo)出現(xiàn)異常，支付系統(tǒng)就會(huì)要求商業(yè)銀行采取必要的措施，以保證支付效率。高效的支付系統(tǒng)還可以為一國(guó)中央銀行的貨幣政策服務(wù)。任何國(guó)家的中央銀行在制定貨幣政策時(shí)都需要以完整、可靠、及時(shí)的金融信息為基礎(chǔ)。支付系統(tǒng)提供的信息來(lái)源于真實(shí)發(fā)生的

20、每一筆支付業(yè)務(wù)，因此可以為中央銀行分析金融形勢(shì)、制定貨幣政策提供服務(wù)。 從另一個(gè)角度講， 支付系統(tǒng)又是中央銀行貨幣政策實(shí)施的工具和渠道。比如通過(guò)支付系統(tǒng)可以改變貨幣供給量， 擴(kuò)大或縮小現(xiàn)鈔和硬幣的發(fā)行量；通過(guò)提供便利或設(shè)置障礙， 支付系統(tǒng)還可加快或放緩貨幣流通的速度。近年來(lái)流行于歐美支付系統(tǒng)的DVP （ delivery versus payment ）服務(wù)，是將支付系統(tǒng)與一國(guó)中央銀行的公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)交易系統(tǒng)相連接，使中央銀行的債券買(mǎi)賣(mài)與金融機(jī)構(gòu)的賬戶處理同步完成，這就有效地縮短了中央銀行公開(kāi)市場(chǎng)交易這一貨幣政策工具的時(shí)滯。如果是通用貨幣的支付系統(tǒng)如美元、歐元、日元的支付系統(tǒng)， 它們還會(huì)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)或區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)揮作用，促進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)一體化或區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的發(fā)展。.6中央銀行作為“最終貸款者”的角色，其重要意義何在?答：最后貸款人一詞是巴奈霍特于1837 年在其倫巴街一書(shū)中首次提出的，意指在商業(yè)銀行發(fā)生資金困難而無(wú)