企業(yè)研究論文-論鋼鐵企業(yè)并購重組的緊迫性.doc

企業(yè)研究論文-論鋼鐵企業(yè)并購重組的緊迫性【論文關鍵詞】并購重組資本【論文摘要】鋼鐵是一個國家制造業(yè)的命脈，作為全球最大的鋼鐵生產國和主要進口國，中國國內鋼鐵行業(yè)在機遇與挑戰(zhàn)并存的形勢下不斷探尋著增強鋼鐵企業(yè)實力和擴展鋼鐵發(fā)展空間的戰(zhàn)略而鋼鐵企業(yè)并購便成為這一戰(zhàn)略中舉世矚目的焦點。1.高成本時代來臨我國鋼鐵生產原料90%來自鐵礦石，鐵礦石是鋼鐵產業(yè)的命脈，礦石供給是關系到產業(yè)安全的重大戰(zhàn)略問題。我國國內的鐵礦雖然不少，但是品位都比較低。目前，我國對進口鐵礦石的依賴程度已經達到50%以上。近年來國際礦石價格劇烈上漲，不僅侵蝕鋼鐵行業(yè)的利潤，也通過成本傳遞，給我國通脹增添壓力。再加上鐵礦石的海運費也有了很大幅度的提高，對我國鋼鐵行業(yè)及其下游產業(yè)帶來的成本壓力不言而喻。國際鐵礦石價格飛漲的同時，我國國內的鋼鐵相關成本也發(fā)生較大漲幅。其中，尤其是焦炭的價格自2007年起就一直以較快的速度在攀升。從國際市場看，2008年4月9日，日澳雙方相繼發(fā)表聲明證實了焦煤價格上漲200%的談判結果。日本新日鐵、JFE和住友金屬等三大鋼鐵公司在聲明中表示，同意接受2008-2009財年焦煤價格由每噸98美元增至300美元的提議。照每噸鋼消耗500-600公斤焦炭測算，焦炭方面的成本約占鋼材成本的兩成。作為焦炭的主要原料，焦煤價格的大幅上漲必然將增加鋼材生產成本。和國際鋼鐵行業(yè)一起，我國的鋼鐵行業(yè)逐漸進入了一個高成本的時代。2.鋼材價格不斷攀升隨著鐵礦石價格的上漲，國際鋼材價格也跟著上揚。今年以來全球鋼鐵企業(yè)為應對成本上升普遍大幅上調出廠價格，粗略統計，鋼材價格上漲幅度已達100-150美元/噸。由于我國不是完全開放的市場，鋼鐵的國內價格和國際價格一直以來就不在一個水平線上，國內鋼價遠遠低于國際鋼價。但隨著煉鋼成本的不斷上漲，國內鋼價也在逐步上漲。鐵礦石價格漲幅公布之前，國內鋼價就一直保持著穩(wěn)步上升的態(tài)勢，僅2007年一年就上漲了平均50%左右。2008年一季度以來，國內鋼材市場價格在此后不到三個月的時間內接連上調了三次，每噸漲價總共超過1000元，漲幅超過20%。據業(yè)界分析，鋼材價格上漲的幅度遠遠超過了原材料成本的上漲，從某種程度上說，鋼材價格上漲是在放大鐵礦石漲價的效應，并且國際鋼材價格突破1000美元/噸為期不遠。我國鋼鐵行業(yè)進入高成本、高價格、高利潤運營的時代。3.國際資本不斷尋求途徑進入中國鋼鐵行業(yè)中國是一塊巨大的蛋糕，在其他領域是，在鋼鐵界也是。近年來國際資本一直在尋找途徑進入中國的鋼鐵行業(yè)。鋼鐵制造業(yè)是一個國家的命脈之一，如果隨意讓外資進入，可能會給國家經濟帶來致命的威脅，所以我國一直以來在這方面把關都比較嚴格。但是，外資總能找到方法進入。2007年底至2008年初，就有兩起較大的外資控股我國優(yōu)質鋼企的并購發(fā)生。第一例是俄羅斯第二大鋼鐵企業(yè)Evraz集團公司入股了民營鋼鐵企業(yè)集團德龍控股，占有10%的股份，并可能進一步收購德龍控股有限公司51%的股權，從而間接控股中國數家民營鋼企。德龍控股總部位于北京，主要從事礦產資源開發(fā)、鋼鐵生產、鋼鐵貿易及鋼鐵領域投資。是中國第一家在海外上市的民營鋼鐵企業(yè)。旗下擁有多家企業(yè)。德龍鋼鐵年產能為230萬噸，雖說在中國的鋼鐵企業(yè)排不上前10名，但它是國內中寬帶鋼的領軍企業(yè)和國內成本最低的鋼廠，企業(yè)效益這些年相當不錯。德龍之所以出讓股份有兩點原因，其一是出于資金需求出讓股權解決了發(fā)展資金的問題，其二是通過與耶弗拉茲集團的合作能穩(wěn)定地獲得鐵礦石資源豐富的俄國長期協議礦。另外一起外資并購案是一直對中國鋼企虎視眈眈的全球第一大鋼鐵企業(yè)安賽樂-米塔爾集團宣布已經完成了對東方集團控股有限公司的綜合收購，下一步將進一步收購東方集團控股股東手中的股權。通過收購在港上市的東方集團，安賽樂-米塔爾避開了繁冗而嚴格的入股中國鋼企程序，目前的門檻只有相關部門的反壟斷調查。而俄羅斯的Evraz集團也是利用相同的策略，也將“曲線”進入中國鋼鐵業(yè)。4.民營資本生存困難鋼鐵業(yè)的高利潤在很多年前就吸引了大量民營資本的進入，發(fā)展至今，國內民營鋼鐵企業(yè)鋼產量已占全國總產量的40%左右，成為我國鋼鐵業(yè)一支舉足輕重的重要力量。但是，民營鋼企由于資本不足，大多規(guī)模較小，截至2007年，產量達到150噸以上的民營鋼企不足5家。同時，由于技術、設備的缺陷，以及對行業(yè)標準實施的松懈，大部分民營鋼企還給周邊地區(qū)帶來環(huán)境污染等問題。同時，由于民營鋼企規(guī)模小，對成本上漲的消化能力弱，隨著鐵礦石價格、海運費、焦煤價格的不斷上漲，他們的生存將變得日益困難。對于目前鋼企散亂的現狀，國家必須加快企業(yè)之間的協調、重組、兼并，加快優(yōu)勝劣汰的步伐，將大批小企業(yè)淘汰出局，使國內的鋼鐵企業(yè)做大做強，并優(yōu)化產品結構，解決產能過剩問題。根據國家的鋼