國債逆回購--內(nèi)部培訓(xùn)版本.ppt

匯聚財智 共享成長,國債逆回購,長江證券襄樊營業(yè)部 2011.10.26,一.什么是國債逆回購？,國債回購交易是買賣雙方在成交的同時約定于未來某一時間以某一價格雙方再行反向成交。亦即債券持有者(融資方)與融券方在簽訂的合約中規(guī)定, 融資方在賣出該筆債券后須在雙方商定的時間,以商定的價格再買回該筆債券, 并支付原商定的利率利息。 國債逆回購是其中的融券方。對于融券方來說，該業(yè)務(wù)其實是一種短期貸款，即你把錢借給別人，獲得固定利息；別人用國債作抵押，到期還本付息。 簡單來說，逆回購就是客戶放棄一定時間內(nèi)的資金使用權(quán)，在約定時間內(nèi)按成交時確定的利率獲取利息收入的一種投資品種。,二.目前交易所可操作國債逆回購的品種？,上交所回購品種,二.目前交易所可操作國債逆回購的品種？,深交所回購品種,三.回購交易是否有風(fēng)險？,融資方在進行回購融券前，必須申報足額的質(zhì)押債券，而這些質(zhì)押債券被過戶到質(zhì)押庫中，不可以賣出。借出資金安全有保證，沒有風(fēng)險。 另外與股票交易不同，債券回購在成交之后不再承擔(dān)價格波動的風(fēng)險，收益率的高低在回購成交時即確定。因此，基本無價格波動風(fēng)險。,四.為什么要做逆回購？,客戶做國債逆回購有以下好處： 1、無風(fēng)險，流動性好； 2、增加資金使用效率，提高客戶收益； 3、操作簡單； 4、鎖定客戶資產(chǎn)。 目標(biāo)客戶： 1、有閑散資金，追求無風(fēng)險，高收益?zhèn)€人、企業(yè)或事業(yè)單位； 2、生意周轉(zhuǎn)、賬上有不定期款項流動的生意人或企業(yè)； 3、打新股客戶。,五.逆回購如何操作？,國債逆回購操作與普通賬戶買賣股票幾乎一樣，不需要專門開通。 操作方向 選擇“賣出” 資金起點 上海10萬整數(shù)倍 深圳1000元整數(shù)倍 交易數(shù)量 上海1000張整數(shù)倍 深圳10張整數(shù)倍 結(jié) 算 “一次操作，兩次結(jié)算” 資金交收 到期日當(dāng)日可用，次一交易日可取， 節(jié)假日順延,五.逆回購如何操作？,例如：進行上海交易所一天期回購品種逆回購，拆出資金10萬元。 操作方法： 委托方向：賣出 證券代碼：204001 委托價格：3.000（回購價格，即行情系統(tǒng)中的數(shù)字） 委托數(shù)量：1000,六.回購資金如何清算？,回購拆出日：凍結(jié)資金+手續(xù)費 回購到期日：回購金額+購回利息 購回利息=成交額* 年收益率* 回購天數(shù) / 360 手續(xù)費： 100 0000.001%=1元； 回購利息： 100 0000.03 360 1 =8.333元 回購收益： 8.333-1=7.333元 或 100 000（3.000-0.360） 100 3601= 7.333元 年收益率：7.333360 100 000=2.64% 或（3.0-0.36）100 = 2.64%,七.放假期間回購資金如何計息？,回購到期日為非工作日的，回購清算日順延到第一個開市日，但客戶利息按回