跨國公司投資理論1—5節(jié).ppt

1,理論的重點,第二章 跨國公司投資理論（15節(jié)）,投資動機（why）：驅(qū)使企業(yè)進行FDI的因素,投資流向（where）：投資地點的選擇,投資決策（what）：在出口、技術(shù)轉(zhuǎn)讓和FDI中進行選擇,2,第三章 跨國公司投資理論,理論的發(fā)展,美國：壟斷優(yōu)勢理論和產(chǎn)品生命周期理論,日本、西歐：比較優(yōu)勢理論和內(nèi)部化理論,世界多數(shù)國家：國際生產(chǎn)折中理論,3,第三章 跨國公司投資理論,跨國公司理論的學術(shù)淵源（理論基礎(chǔ)）,國際經(jīng)濟學（國際貿(mào)易理論）,產(chǎn)業(yè)組織理論,4,第三章 跨國公司投資理論,第一節(jié) 壟斷優(yōu)勢理論 第二節(jié) 產(chǎn)品生命周期理論 第三節(jié) 比較優(yōu)勢投資理論 第四節(jié) 內(nèi)部化理論 第五節(jié) 國際生產(chǎn)折衷理論 第六節(jié) 服務(wù)業(yè)跨國公司投資理論 第七節(jié) 發(fā)展中國家跨國公司投資理論 第八節(jié) 跨國公司投資理論的新發(fā)展,5,第一節(jié) 壟斷優(yōu)勢理論,20世紀60年代初，加拿大經(jīng)濟學家海默在民族 廠商的國際化經(jīng)營：一項對外直接投資的研究的論文 中提出了這一理論：大企業(yè)之所以到國外直接投資，主 要原因在于其特定優(yōu)勢，即企業(yè)國際化經(jīng)營的壟斷優(yōu)勢。,一、壟斷優(yōu)勢理論的主要內(nèi)容 二、壟斷優(yōu)勢理論的貢獻與不足,6,一、主要內(nèi)容,（一）理論基礎(chǔ)和假設(shè)前提 1.理論基礎(chǔ)：產(chǎn)業(yè)組織理論,2.假設(shè)前提：不完全競爭,企業(yè)自身必須擁有競爭優(yōu)勢，以抵消在與當?shù)仄髽I(yè)競爭 中的不利因素；,不完全市場的存在，使企業(yè)始終擁有和保持這一優(yōu)勢。,7,（1）來自產(chǎn)品市場不完全的壟斷優(yōu)勢 產(chǎn)品差異化能力； 知名品牌； 銷售技術(shù)和渠道； 其他市場特殊技能以及操縱價格等,（二）壟斷優(yōu)勢的分類,8,（2）來自要素市場不完全的壟斷優(yōu)勢 技術(shù)要素：優(yōu)勢來自專利、技術(shù)訣竅等的知識產(chǎn)權(quán)； 資本要素； 組織和管理技能,（二）壟斷優(yōu)勢的分類,9,（3）來自規(guī)模經(jīng)濟的壟斷優(yōu)勢 內(nèi)部規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢：跨國公司利用各國生產(chǎn)要素的差異， 通過橫向一體化取得內(nèi)部規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢以增加公司利潤；,（二）壟斷優(yōu)勢的分類,外部規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢：跨國公司利用內(nèi)部規(guī)模經(jīng)濟會導致同 行業(yè)在地域上集中的特點，通過縱向一體化取得外部規(guī)模 經(jīng)濟優(yōu)勢以提高公司利潤。,10,（4）來自政府干預的壟斷優(yōu)勢 東道國和母國政府可以通過市場準入、利率、稅率、外 匯及進出口管理等方面的法規(guī)對跨國公司的直接投資進行干 預，跨國公司可以從政府提供的稅收減免、補貼、優(yōu)先貸款 等方面的干預措施中獲得某種壟斷優(yōu)勢。,（二）壟斷優(yōu)勢的分類,前三種市場不完全能使企業(yè)擁有壟斷優(yōu)勢，第四種市場不完全可以使企業(yè)通過對外直接投資利用其壟斷優(yōu)勢實現(xiàn)價值增值。,11,（三）利率不能解釋對外直接投資,海默認為，研究跨國公司必須區(qū)分直接投資與證券投資，兩種投資的主要區(qū)別在于“控制”，即對國外企業(yè)的控制權(quán)。,（四）直接投資與壟斷的工業(yè)部門結(jié)構(gòu)有關(guān),海默研究了美國企業(yè)對外直接投資的工業(yè)部門構(gòu)成，發(fā)現(xiàn)對外直接投資與壟斷的工業(yè)部門結(jié)構(gòu)有關(guān)，認為跨國公司擁有的壟斷優(yōu)勢是他們進行對外直接投資的決定因素。,12,二、壟斷優(yōu)勢理論的貢獻與不足,1. 海默第一次資本的國際流動從流通領(lǐng)域轉(zhuǎn)向生產(chǎn)領(lǐng)域，壟斷優(yōu)勢理論首次以獨立的理論形態(tài)從傳統(tǒng)的理論中開創(chuàng)出來。,（一）壟斷優(yōu)勢理論的主要貢獻,把跨國公司形成與對外直接投資聯(lián)系起來進行研究，并 指出單靠“利率”解釋根本無法區(qū)分直接投資與證券投資， 他強調(diào)這兩種投資的區(qū)別主要在于“控制”，即對國外企業(yè) 的控制權(quán)，而傳統(tǒng)理論未涉及“控制”問題。,13,（2）摒棄了傳統(tǒng)理論中關(guān)于完全競爭的假設(shè)，主張從不完全競爭進行研究，認為壟斷優(yōu)勢是市場不完全的產(chǎn)物。,（3）與新古典貿(mào)易和投資理論最大的區(qū)別是把跨國公司視為國際生產(chǎn)的主體，而不是國際交換的主體。,（4）海默明確提出了企業(yè)從事跨國經(jīng)營的必要條件之一是“企業(yè)的所有權(quán)優(yōu)勢”，這一分析思路對后來直接投資理論的發(fā)展產(chǎn)生了深刻影響，在外國直接投資理論的發(fā)展史上具有很高的學術(shù)地位。,14,（二）局限性,其研究方法是經(jīng)驗分析與描述，缺乏抽象的實證 分析；其理論指導意義，缺乏普遍性。具體表現(xiàn)：,不能解釋生產(chǎn)部門跨國化的地理布局問題；,不能解釋服務(wù)性的跨國公司的區(qū)位選擇問題；,以美國為研究對象，對其他發(fā)達國家有指導意義，但無 法解釋發(fā)展中國家的。,15,第二節(jié) 產(chǎn)品生命周期理論,一、產(chǎn)品生命周期理論的提出與主要內(nèi)容 二、產(chǎn)品生命周期理論的意義和局限,16,一、產(chǎn)品生命周期理論的提出與主要內(nèi)容,（一）理論的提出 哈佛大學教授雷蒙德弗農(nóng)在1966年發(fā)表的論文 產(chǎn)品周期中的國際投資與國際貿(mào)易中提出：美國企業(yè) FDI的變動是與產(chǎn)品周期密切相聯(lián)系的。,這一理論是依托國際貿(mào)易理論中的產(chǎn)品生命周期學 說，并結(jié)合特定區(qū)位優(yōu)勢理論，說明美國企業(yè)如何隨著產(chǎn) 品生命周期的展開及競爭方式的變化，將生產(chǎn)轉(zhuǎn)移到勞動 力成本低的國家進行生產(chǎn)。,17,產(chǎn)品生命周期：不是從使用價值角度來說的產(chǎn)品 在物質(zhì)形態(tài)上由新變舊，直至磨損殆盡的過程；而是從營 銷學觀點來說的產(chǎn)品在市場上競爭地位的興衰：從向市場 推出，逐漸擴大銷路，以至廣泛流行，又由盛而衰，終至 被新一代產(chǎn)品所取代而退出市場。,（二）理論的主要內(nèi)容,由此可見，產(chǎn)品生命是指其在市場運動中的營銷生 命，而不是其物質(zhì)形態(tài)上的使用生命，它是產(chǎn)品在市場營 銷中興衰變化的全部歷程。,18,1.創(chuàng)新階段,美國宏觀經(jīng)濟特點和比較優(yōu)勢,新產(chǎn)品集中在美國國內(nèi)生產(chǎn)，原因主要是： （1）從生產(chǎn)方面看，產(chǎn)品既屬初創(chuàng)，有待繼續(xù)改進，在國 內(nèi)生產(chǎn)容易獲得改進品質(zhì)和擴大產(chǎn)量所需的技術(shù)、設(shè)備、零 配件、原材料等。 （2）從消費方面看，為了適應用戶的需求偏好，也須在國 內(nèi)市場就地收集信息，并通過促銷以培育市場。,19,1.創(chuàng)新階段,在這個階段，其他高收入、高消費的發(fā)達國家（西歐）尚 未掌握新產(chǎn)品的技術(shù)，不能進行生產(chǎn)，要從美國進口來滿足 其國內(nèi)需求，故無從與美國競爭；美國企業(yè)則依靠新產(chǎn)品的 獨創(chuàng)性及其技術(shù)、品牌等非價格因素，得以維持其壟斷或寡 占優(yōu)勢。,20,2.成熟階段,由于產(chǎn)品定型，需求增加，生產(chǎn)擴大，國內(nèi)外均出現(xiàn) 模仿者，這標志著產(chǎn)品進入了成熟期。 這一階段，成本價格因素在競爭中的作用加強，在 國內(nèi)市場日趨飽和的情況下，必然要到國外去投資設(shè)廠， 以便擴大市場，降低成本，實現(xiàn)規(guī)模效益，從而彌補出口 的減少和抑制外國企業(yè)的競爭。西歐是較理想的投資地 區(qū)，因其經(jīng)濟、技術(shù)水平和消費需求與美國較為相似，而 生產(chǎn)成本卻低于美國。,21,3.標準化階段,產(chǎn)品本身和生產(chǎn)技術(shù)都已趨標準化，即不僅在發(fā)達國家 已告普及，而且已擴散到一些發(fā)展中國家。 這一階段，美國在技術(shù)上的壟斷優(yōu)勢已完全喪失，成本 價格因素在競爭中起了決定作用，為了降低成本，便分散 到一些發(fā)展中國家和地區(qū)進行生產(chǎn)。,案例：施樂復印機國際直接投資模式的演變,22,內(nèi)容小結(jié),從比較優(yōu)勢看：由技術(shù)壟斷到技術(shù)擴散，使技術(shù)因素在 比較優(yōu)勢中的地位削弱，生產(chǎn)成本和規(guī)模效益對比較優(yōu)勢的 形成起了主要作用；,從競爭條件看：不僅國內(nèi)外競爭者增多，動搖了美國的壟斷或寡占地位，而且價格競爭取代了非價格競爭。這不僅說明了為什么要對外投資，也能解釋先投入西歐，再投入發(fā)展中國家的流向和時機。,23,內(nèi)容小結(jié),24,二、產(chǎn)品生命周期理論的意義和局限性,（一）產(chǎn)品周期實證研究，具有重要的現(xiàn)實意義,20世紀60年代，美國施樂公司生產(chǎn)復印機,當國內(nèi)外市場需求增加時，施樂進入日本（富士施樂）和 英國（蘭克施樂）合資生產(chǎn)。,隨著專利過期，其他競爭者進入（日本佳能、意大利奧利 弗），美國出口減少直至完全進口。,25,（二）產(chǎn)品生命周期理論的局限性,這一理論塑造的產(chǎn)品區(qū)位轉(zhuǎn)移的三段模式不能解釋20世紀 70年代以來出現(xiàn)的新情況,這一理論僅僅考察了美國企業(yè)的情況。但日本小島清理論 對日本海外直接投資做出了完全不同的解釋，在自己具有比 較劣勢的部門開始進行FDI。,這一理論認為，母國壟斷優(yōu)勢的消失，導致對外直接投資。 事實上，許多跨國公司在既保持母國的技術(shù)優(yōu)勢的同時，又 進行大規(guī)模的國外直接投資。,26,第三節(jié) 比較優(yōu)勢投資理論（小島清模式）,一、比較優(yōu)勢投資理論的提出和主要內(nèi)容 二、比較優(yōu)勢投資理論中日本FDI的特點 三、小島清關(guān)于對外直接投資的政策主張 四、比較優(yōu)勢投資理論的意義和局限性,27,一、比較優(yōu)勢投資理論的提出和主要內(nèi)容,（一）理論的提出 20世紀70年代中后期，日本一橋大學教授小島清提出 了比較優(yōu)勢投資理論（邊際產(chǎn)業(yè)擴張理論）。他利用國際 分工的比較優(yōu)勢原理，分析和解釋日本的FDI。,28,一、比較優(yōu)勢投資理論的提出和主要內(nèi)容,FDI應該從本國已經(jīng)處于或即將處于比較劣勢的產(chǎn)業(yè) （邊際產(chǎn)業(yè)）進行；而這些產(chǎn)業(yè)又是東道國具有明顯的或 潛在的比較優(yōu)勢的部門，但如果沒有外來的資金、技術(shù)和 管理經(jīng)驗，東道國的這些優(yōu)勢就不能被利用。這樣，投資 國的FDI就可以充分利用東道國的比較優(yōu)勢并擴大兩國的 貿(mào)易。,（二）理論的主要內(nèi)容,29,二、比較優(yōu)勢投資論中日本FDI的特點,（一）日本對外直接投資的重心 開發(fā)海外的自然資源，補充本國資源的短缺；同時，日本 的FDI開始于比較劣勢產(chǎn)業(yè)（零部件生產(chǎn)等標準化技術(shù)以及勞 動密集型產(chǎn)業(yè)）。,這種海外直接投資的結(jié)果是雙贏的：不僅有利于投資 國的跨國經(jīng)營，而且有利于東道國發(fā)展具有潛在比較優(yōu)勢 的產(chǎn)業(yè)，投資國生產(chǎn)的產(chǎn)品可以就地銷售，也可向母國或 第三國目標市場出口。因此，東道國接受這種投資。,30,二、比較優(yōu)勢投資論中日本FDI的特點,（二）日本進行FDI的主體 進行FDI的主體是中小企業(yè)，并以與東道國家技術(shù)差距 最小的產(chǎn)業(yè)依次進行投資。,這種投資不是以技術(shù)優(yōu)勢為武器，而是以投資者激烈競爭為前提。投資者提供的技術(shù)以適用技術(shù)為主，便于東道國吸收利用，開發(fā)勞動密集型產(chǎn)品，增加就業(yè)，擴大出口。因此，深受東道國的歡迎。,美國企業(yè)的FDI，依靠壟斷性的技術(shù)優(yōu)勢，擊敗競爭對手，奪取投資市場。,31,二、比較優(yōu)勢投資論中日本FDI的特點,（三）日本進行FDI的方式 大多采用合資經(jīng)營方式，投資擴散效應大；有 時也采非股權(quán)安排方式。,美國企業(yè)的FDI往往采取獨資經(jīng)營方式，容易激起民族主義情緒。,32,二、比較優(yōu)勢投資論中日本FDI的特點,（四）日本式的對外直接投資是“順貿(mào)易導向的投資” 通過直接投資，將處于“邊際產(chǎn)業(yè)”或具有比較劣勢的 產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到東道國，有利于擴大投資國和東道國的比較成 本差距，有利于貿(mào)易擴大。這種投資將促進投資國和東道 國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，推動經(jīng)濟的發(fā)展。 總之，小島清日本 式的對外直接投資是補足貿(mào)易、創(chuàng)造和擴大貿(mào)易的，而不 是取代貿(mào)易。,而美國的FDI主要集中在制造業(yè)，從事FDI的企業(yè)是 美國具有比較優(yōu)勢的部門，這些部門的大量FDI導致美國出口減少，貿(mào)易逆差增加，是一種“逆貿(mào)易導向的投資”。,33,三、小島清關(guān)于對外直接投資的政策主張,（一）小島清提出可能有幾類不同的動機 以獲得自然資源為目的的資源導向型投資；,以利用發(fā)展中國家廉價勞動力的勞動力導向型投資；,以滿足當?shù)厥袌鰹槟康牡氖袌鰧蛐屯顿Y；,以生產(chǎn)和營銷國際化為目的的對外直接投資。,34,三、小島清關(guān)于對外直接投資的政策主張,小島清認為，對外直接投資要創(chuàng)造貿(mào)易或?qū)Q(mào)易起補充 作用，在假定兩個國家、兩種產(chǎn)品情況下，對外直接投資必需滿足的條件是： 1資本流動必需增加這兩個國家兩種產(chǎn)品合起來的生產(chǎn)量， 否則這兩個國家的總體福利水平不會增加； 2資本在兩國間的轉(zhuǎn)移必須減少投資國比較不利的某種產(chǎn)品 的生產(chǎn)，而增加東道國比較有利產(chǎn)品的生產(chǎn)。,35,三、小島清關(guān)于對外直接投資的政策主張,（一）以投資確保資源來源 鑒于日本人多地少，資源短缺，主張日本對外直接投 資開發(fā)資源；或采取貸款買礦或采取產(chǎn)品分享方式即非股權(quán) 安排，保證資源的供應，如日資在巴西、澳大利亞和中東等 地區(qū)的布局。,（二）以綜合商社整合中小企業(yè) 日本對外直接投資以中小企業(yè)為主，由綜合商社出面將 它們分散型的和小規(guī)模的投資組織起來，形成集團化、多功 能、綜合型的投資，注意加強以市場為基礎(chǔ)的機能性的一體 化，與美國跨國公司競爭。,36,三、小島清關(guān)于對外直接投資的政策主張,（三）日本對外直接投資以發(fā)展中國家的市場為主要目標 在投資地理分布上，主要集中在鄰近東亞和東南亞一帶， 這是因地緣的原因所決定； 讓更多的中小企業(yè)參與，從技術(shù)差距小、容易轉(zhuǎn)移的技術(shù) 開始，按次序地進行轉(zhuǎn)移，這樣容易被發(fā)展中國家接受。 投資的性質(zhì)和規(guī)模要適應發(fā)展中國家的需要，對其經(jīng)濟發(fā) 展能起“示范的作用”。 當投資起到了“示范的作用”和擴散效應后，就應逐步地向當?shù)睾匣镎咿D(zhuǎn)讓所有權(quán)。,37,三、小島清關(guān)于對外直接投資的政策主張,（四）日本與其他發(fā)達國家開展交叉投資（產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易） 由于各種貿(mào)易壁壘和非貿(mào)易壁壘的影響，向東道國家 的投資是在雙方比較成本差距很小的基礎(chǔ)上展開，其結(jié)果經(jīng) 濟效益低。為此小島清提出“協(xié)議性的產(chǎn)業(yè)內(nèi)部交叉投資”， 如由美國汽車公司向日本小型化汽車生產(chǎn)線進行投資，輸入 美國的技術(shù)，日本汽車公司向美國汽車工業(yè)投資，注入日本 的小型、省料和節(jié)能的技術(shù)。這種以各自的優(yōu)勢交叉投資越 過貿(mào)易壁壘，向?qū)Ψ絿揖哂斜容^優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)進行直接投 資，可以發(fā)揮各自的比較優(yōu)勢，擴大相互貿(mào)易，符合雙方利 益。,38,四、比較優(yōu)勢投資理論的意義和局限性,（一）現(xiàn)實意義 小島清從宏觀經(jīng)濟的角度出發(fā)，在國際分工中比 較優(yōu)勢原則的基礎(chǔ)上，將貿(mào)易劃分為貿(mào)易創(chuàng)造型（或順 貿(mào)易導向）和貿(mào)易替代型（逆貿(mào)易導向），與前人的理 論有很大的不同，在學術(shù)界產(chǎn)生很大的反響。,這一理論解釋了20世紀60、70年代日本對外直接 投資的特點。在這一時期日本的FDI中，資源導向型、 勞動力成本導向型和市場導向型直接投資占主導地位。 在一定程度上也說明了在亞洲出現(xiàn)的以日本“四小” 東盟中國越南為順序的直接投資與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整， 即所謂的“雁行模式”。,39,四、比較優(yōu)勢投資理論的意義和局限性,（二）局限性 小島清模式只能解釋經(jīng)濟發(fā)達國家與發(fā)展中國家之間的 以垂直分工為基礎(chǔ)的投資，難以解釋經(jīng)濟發(fā)達國家之間的 以水平分工為基礎(chǔ)的投資。從歷史上看，日本在20世紀70 年代中后期對發(fā)達國家的直接投資日益增加。,小島清模式以投資國為主體而不是以跨國公司為主體，實際上假定了所有跨國公司都有相同的動機并且也是投資國的動機，難以解釋復雜的國際環(huán)境下的FDI行為。,小島清模式低估了發(fā)展中國家接受新技術(shù)的能力，對發(fā)展中國家不具有指導意義。,40,第四節(jié) 內(nèi)部化理論,一、內(nèi)部化理論的產(chǎn)生 二、內(nèi)部化理論的主要內(nèi)容 三、內(nèi)部化理論的意義,41,一、內(nèi)部化理論的產(chǎn)生,企業(yè)內(nèi)部貿(mào)易的不斷擴大，是當代國際貿(mào)易的一個重要特點。聯(lián)合國跨國公司研究中心早在1977年對世界上最大的329家跨國公司進行調(diào)查統(tǒng)計，它們的母公司出口中有13為公司內(nèi)部貿(mào)易，其中美國公司為45，西歐公司為30，日本公司為17。由此可見，公司內(nèi)部貿(mào)易已經(jīng)在跨國公司進出口貿(mào)易中占有重要地位。,剖析企業(yè)內(nèi)部資源配置和交換機制問題，并形成一種理論，用以解釋FDI的成因，就是內(nèi)部化理論。按照內(nèi)部化理論，跨國化就是企業(yè)內(nèi)部化過程超越國界的表現(xiàn)，跨國公司建立的基礎(chǔ)就是將其資源在國際范圍內(nèi)進行內(nèi)部轉(zhuǎn)讓。,42,一、內(nèi)部化理論的產(chǎn)生,內(nèi)部化思想起源于30年代科斯(Ronald HCoase)題為廠商的性質(zhì)一文，即著名的“科斯定理”。 “科斯定理”可以被當?shù)鼗驀鴥?nèi)的多工廠企業(yè)應用，而內(nèi)部化理論則是“科斯定理”在國際范圍內(nèi)的應用，但有了新的發(fā)展和內(nèi)涵：,科斯定理針對所有產(chǎn)品，用來說明國內(nèi)企業(yè)組織形式的變化，即為了節(jié)約交易成本，企業(yè)日益成為內(nèi)部協(xié)作、規(guī)模巨大的復合體；,內(nèi)部化理論則主要針對中間產(chǎn)品，用來說明國際企業(yè)組織形式的變化，即出于內(nèi)部化的動機，為了發(fā)揮內(nèi)部化的優(yōu)勢，企業(yè)日益成為適應國際分工新模式的復合生產(chǎn)體系。,43,一、內(nèi)部化理論的產(chǎn)生,內(nèi)部化理論的代表人物首推英國里丁大學的伯 克萊和卡遜二人，其論著頗豐，其主要觀點最早見 于20世界70年代后期二人和撰的多國企業(yè)的未來 和國際經(jīng)營論。,44,二、內(nèi)部化理論的主要內(nèi)容,（一）內(nèi)部化形成的主要原因是外部市場失效 內(nèi)部化理論認為，市場分為兩大類： 存在于企業(yè)之外的外部市場，受價值規(guī)律和供求關(guān)系的支配,企業(yè)內(nèi)部的市場，不受市場供求關(guān)系的影響,外部市場往往是不完全的，存在著種種不確定的因素，交易成本大。某些中間產(chǎn)品，特別是知識產(chǎn)品的市場尤不完善，使得企業(yè)無法充分利用外部市場有效地協(xié)調(diào)其經(jīng)營活動。 于是，跨國公司通過FDI建立海外子公司。,45,二、內(nèi)部化理論的主要內(nèi)容,（二）促使內(nèi)部化市場形成的重要因素是知識產(chǎn)品的特性 知識產(chǎn)品包括知識、信息、技術(shù)、專利、專有技術(shù)、 管理技能及商業(yè)信譽等。知識產(chǎn)品要實現(xiàn)其專有權(quán)的價 值，會因市場不完全而遇到困難。其具體原因：,知識產(chǎn)品具有“自然壟斷”的特性,知識產(chǎn)品具有公共產(chǎn)品性質(zhì)，在外部市場轉(zhuǎn)移極容易擴散,知識產(chǎn)品市場上存在著買方的不確定性，不愿意支付令賣方完全滿意的價格,46,二、內(nèi)部化理論的主要內(nèi)容,（三）內(nèi)部化實現(xiàn)的條件是邊際收益等于邊際成本 內(nèi)部化收益： 內(nèi)部資源轉(zhuǎn)移的成本最小化 把相互依賴的經(jīng)營活動置于統(tǒng)一的控制下，從而協(xié)調(diào)其不同階段的長 期供需關(guān)系 消除買賣雙方的不確定性，消除市場的不利影響 通過前后向投資或兼并，充分利用中間產(chǎn)品市場的勢力，形成壟斷優(yōu)勢 通過對貨物貿(mào)易和服務(wù)貿(mào)易的轉(zhuǎn)移價格，規(guī)避政府的干預，轉(zhuǎn)移資金， 逃避稅賦。,47,二、內(nèi)部化理論的主要內(nèi)容,內(nèi)部化成本包括： 規(guī)模經(jīng)濟成本 管理成本 國際風險成本,48,二、內(nèi)部化理論的主要內(nèi)容,總之，外部市場失效、知識產(chǎn)品和交易成本促使企 業(yè)進行內(nèi)部化，即建立內(nèi)部市場來取代外部市場。拉格 曼：“內(nèi)部化是企業(yè)在內(nèi)部建立一個市場的過程，以企業(yè) 內(nèi)部市場取代缺少的(外部)市場，企業(yè)的內(nèi)部價格 (或計劃價格)潤滑著這一機構(gòu)，使內(nèi)部市場足以像潛在的 (未能實現(xiàn)的)正常市場一樣發(fā)揮作用”。,49,三、內(nèi)部化理論的意義,（一）研究跨國公司運行機制的新型理論 學術(shù)界研究跨國公司理論，已經(jīng)從新古典學派時代， 即資本輸入國擁有固有優(yōu)勢（工資低、原材料便宜和市場 潛力大等）的時代，發(fā)展到隨著企業(yè)競爭優(yōu)勢的海外轉(zhuǎn)移 而產(chǎn)生的內(nèi)部化時代。,內(nèi)部化理論是一種研究跨國公司運行機制的新型理論，在許多方面突破了傳統(tǒng)的比較優(yōu)勢理論和產(chǎn)品壽命周期理論的局限，為有關(guān)跨國公司理論的研究開辟了新的途徑和領(lǐng)域。,50,三、內(nèi)部化理論的意義,（二）一種動態(tài)的學說 新古典學派的比較優(yōu)勢理論，不能說明跨國公司的 產(chǎn)生和發(fā)展，其根本原因是沒有考慮到“交易費用”這一 動態(tài)的概念，因而是一種脫離現(xiàn)實的靜態(tài)化理論。當代 經(jīng)濟學家指出，研究跨國公司內(nèi)部化理論時，應當把 “交易費用”概念與“企業(yè)機能”概念結(jié)合起來，這樣才能 充分展示這一理論的動態(tài)性。因此，目前學術(shù)界正在努 力克服以往內(nèi)部化理論的靜態(tài)化缺陷，建立一個動態(tài)的 內(nèi)部化理論。,51,第四節(jié) 內(nèi)部化理論,（三）貿(mào)易理論與投資理論相結(jié)合 西方學術(shù)界認為，克服內(nèi)部化理論中的靜態(tài)問 題，主張將貿(mào)易理論與投資理論結(jié)合起來，單純交易 費用概念不能充分說明從出口貿(mào)易到直接投資和就地 建廠這一個轉(zhuǎn)變過程。由于進行直接投資，跨國公司 可以節(jié)省一部分交易費用，但相應增加了組織管理費 用，而且交易費用與管理費用雖然有可以權(quán)衡的關(guān) 系，但卻是兩種迥然不同的費用，二者的關(guān)系絕不是 后者為前者的延長這種簡單的關(guān)系。,52,第五節(jié) 國際生產(chǎn)折衷理論,一、國際生產(chǎn)折衷理論的產(chǎn)生與主要內(nèi)容 與前述理論相比，折衷理論是一種綜合理論，它具 有以下三方面的特點：一是吸收過去20年中各家之長； 二是適合于解釋不同形式的FDI；三是能夠解釋跨國公 司國際經(jīng)營的三種主要方式，即出口貿(mào)易、國際技術(shù)轉(zhuǎn) 讓和FDI。,53,主要內(nèi)容,折衷理論也稱三項優(yōu)勢理論（OIL模式）： （一）所有權(quán)優(yōu)勢（Ownership Advantage） （二）內(nèi)部化優(yōu)勢（Internalization Advantage ） （三）區(qū)位優(yōu)勢（ Location Advantage ）,54,（一）所有權(quán)優(yōu)勢,所有權(quán)優(yōu)勢：主要是指企業(yè)擁有或能夠得到它國企業(yè)沒有 或無法得到的無形資產(chǎn)和規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢。具體包括： 技術(shù)與管理優(yōu)勢 技術(shù)方面的優(yōu)勢是指專利權(quán)、專有技術(shù)、 信息資源、生產(chǎn)訣竅、新產(chǎn)品開發(fā)能力等； 管理方面的優(yōu)勢是指合理的組織結(jié)構(gòu)、科學 的管理技能和靈活的營銷技巧等。 企業(yè)規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢,55,（二）內(nèi)部化優(yōu)勢,內(nèi)部化優(yōu)勢：主要指企業(yè)為了避免外部市場的不完全而將壟斷優(yōu)勢保持在企業(yè)內(nèi)部。外部市場不完全包括： 結(jié)構(gòu)性的市場不完全：如競爭壁壘，政府干預等 自然性的市場不完全：如知識市場的信息不對稱和高交易成本等。,外部市場不完全會使企業(yè)的所有權(quán)優(yōu)勢喪失或無法發(fā)揮，企業(yè)通過內(nèi)部化可以使壟斷優(yōu)勢獲得最大收益。,在國際市場上，企業(yè)最終選擇哪一條途徑參與國際經(jīng)濟活動，取決于其內(nèi)部化優(yōu)勢的強弱。內(nèi)部化優(yōu)勢越大，企業(yè)越容易進行FDI；內(nèi)部化優(yōu)勢小，就選擇其他方式。,56,（三）區(qū)位優(yōu)勢,區(qū)位優(yōu)勢：主要指生產(chǎn)地點的政策和投資環(huán)境等 方面的相對優(yōu)勢所產(chǎn)生的吸引力。具體包括： 東道國不可移動的要素稟賦所產(chǎn)生的優(yōu)勢：如 豐富 的自然資源、優(yōu)良的地理位置、廉價的勞動力、現(xiàn)實 的與潛在的需求等。,培育投資環(huán)境的優(yōu)勢：東道國的政治經(jīng)濟制度，社會文化環(huán)境，外資政策法規(guī)以及良好的基礎(chǔ)設(shè)施等。,此外，生產(chǎn)要素成本的質(zhì)量、運輸成本、通訊費 用、基礎(chǔ)設(shè)施、商業(yè)習慣、文化差異等因素，都會影響區(qū)位選擇。,57,二、國際生產(chǎn)折衷論的意義,（一）從思想淵源來看，鄧寧體系對各家學說兼收 并蓄，形成了一個綜合的理論模式 OIL模式并非是對以往國際直接投資理論的簡單 歸納，而是從跨國公司國際生產(chǎn)的高度，討論了所有 權(quán)優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢這三個變量對國際直 接投資的作用，這三個變量的不同組合決定了企業(yè)從 事出口貿(mào)易、技術(shù)轉(zhuǎn)讓還是對外直接投資。,58,二、國際生產(chǎn)折衷論的意義,企業(yè)跨國經(jīng)營方式的選擇,59,二、國際生產(chǎn)折衷論的意義,（二）從經(jīng)濟內(nèi)容看，國際生產(chǎn)折衷理論是迄今最完備的、被人 們廣為接受的綜合型國際生產(chǎn)模式，被稱為國際直接投資理論中的 “通論” OIL模式不只限于討論跨國公司國際生產(chǎn)的決定因素，而且 力圖解釋跨國公司的整個國際經(jīng)濟活動，創(chuàng)建了“一個關(guān)于國際貿(mào) 易、對外直接投資和國際協(xié)議安排三者統(tǒng)一的理論體系”，特別是 區(qū)位優(yōu)勢的引入有助于解釋其他國家對美國的直接投資。,（三）從適用范圍來看，鄧寧體系既可用于發(fā)達國家，也可用于發(fā)展中國家,60,三、從OIL模式分析跨國公司在華投資戰(zhàn)略調(diào)整,（一）跨國公司在華投資的幾個階段 19791985，調(diào)查探索階段：幾家跨國公司進入中國。 19861992，初步進入階段：1986年，中國制定了鼓 勵外國投資的規(guī)定，公布了一系列優(yōu)惠措施。1986 1991年，中國實際利用外資190億美元。 19922001，大規(guī)模進入階段：1993年外資企業(yè)數(shù)量 比1992年增長近2倍。 2002年以來，調(diào)整投資戰(zhàn)略，加大投資力度，中國開 始成為跨國公司全球戰(zhàn)略的核心。,61,（二）從OIL模式分析跨國