行業(yè)經(jīng)濟論文-清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)風險投資的現(xiàn)狀與對策.doc

行業(yè)經(jīng)濟論文-清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)風險投資的現(xiàn)狀與對策摘要:清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)已成為我國風險投資基金的熱門投資領(lǐng)域,當前我國清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)風險投資呈現(xiàn)出投資增長迅速、覆蓋行業(yè)全面、地域分布廣泛和投資成效初顯等特點,同時存在著風險投資認知度低、投資熱點領(lǐng)域有待突破、政策風險大以及企業(yè)同質(zhì)化發(fā)展等問題,如何解決這些問題成為制約清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)風險投資發(fā)展的關(guān)鍵。關(guān)鍵詞:清潔技術(shù)；清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)；風險投資Abstract:Clean-technologyindustryhasbecometopinvestmentfieldsofventurecapitalfundsinChina.Venturecapitalofclean-technologyindustryhasmanyfeatures,suchasrapidgrowthofcapitalamount,overallindustrialcoverage,wideregionaldistributionandgiganticinvestmenteffect.Whereas,itstillhasmanyproblemsthatrestrictitsdevelopment,whicharelowercognitiondegreeofventurecapital,thelimitationsofthetopinvestmentfields,thehigherpolicyrisksandthehomogenizationofenterprises,etc.Howtosolvethesequestionsisthekeytodevelopmentofventurecapitalinclean-technologyindustry.Keywords:cleantechnology；clean-technologyindustry；venturecapital一、清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)風險投資的現(xiàn)狀(一)風險投資活動剛剛起步,但增長迅速風險投資進入中國的歷史并不久,清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)從最初單純的“環(huán)保技術(shù)”發(fā)展到如今包括前端/末端治理在內(nèi)的新產(chǎn)品綜合服務(wù)時間也不長,二者的結(jié)合則更晚。目前,清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)風險投資雖已有成功案例,但整體上還處于起步階段。然而,近年來清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)風險投資迅猛發(fā)展的勢頭卻令人不容輕視,據(jù)清科研究中心統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示1,2006至2008年中國的清潔技術(shù)市場投資年均增長率為67.0%。投資案例數(shù)從2007年的20筆激增到2008年的55筆,增長了175.0%；投資金額從2007年的5.90億美元增長為2008年的13.00億美元,同比增長120.3%,也是2006年投資額的178.7%。這些數(shù)據(jù)表明,即使是在中國風險投資市場受全球經(jīng)濟危機影響進入調(diào)整階段、整體上升趨勢放緩的環(huán)境下,即使是在2009年一季度美國風險投資額創(chuàng)12年以來最低的形勢下,中國清潔技術(shù)風險投資市場仍保持了逆市增長的態(tài)勢,并且增長速度仍在不斷擴大,清科預(yù)計2009年全國的清潔技術(shù)投資總額將超過20億美元,表現(xiàn)十分搶眼。(二)風險投資覆蓋行業(yè)全面,但相對集中清科研究中心統(tǒng)計指出,2006-2008年中國清潔技術(shù)行業(yè)投資覆蓋了九個一級行業(yè),然而九個行業(yè)的投資并不是均衡發(fā)展,而是相對集中在新能源領(lǐng)域。在投資額上,新能源占了中國清潔技術(shù)市場總投資的69.8%,為16.46億美元；在投資案例數(shù)量上則占到38.6%,為39筆。隨著全球?qū)π履茉词袌鲂枨笤鲩L以及中國為保護環(huán)境而實施的限制措施的出臺,新能源“一枝獨秀”的格局還將繼續(xù)得到保持,預(yù)計2009年新能源行業(yè)的VC/PE投資將由2008年的11.67億增至15億美元。新能源之所以能夠在投資排行榜上持續(xù)保持明顯優(yōu)勢的領(lǐng)先地位,主要受益于中國政府在政策上的一系列推動與刺激。(三)風險投資地域分布廣泛,但差異較大近三年來,全國有18個省級地區(qū)均出現(xiàn)了清潔技術(shù)市場的投資案例,其地域分布的廣泛性顯示了各地地方政府對清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)的支持和關(guān)注。長三角屬于第一梯隊,環(huán)渤海地區(qū)為第二梯隊,中西部地區(qū)位于第三梯隊,第三梯隊的投資項目數(shù)和投資額與第一梯隊差距在一倍以上,追趕第一梯隊的道路還是相當?shù)拈L。值得我們注意的是,經(jīng)濟相對較為發(fā)達的華南卻在排名中遠遠落后,這與“經(jīng)濟越發(fā)達,越注重環(huán)?！钡睦砟钏坪醪幌鄬?yīng)。(四)風險投資成效初步顯現(xiàn),但歷程艱難目前,雖然清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)風險投資的時間不長,但已出現(xiàn)不少成功上市案例。自2005年無錫尚德成功在紐約交易所上市引起業(yè)內(nèi)轟動以來,已有28家中國企業(yè)在海內(nèi)外各市場上市,其中17家有VC/PE投資機構(gòu)的支持,并且這種上市的步伐在國內(nèi)宏觀政策、投資機構(gòu)對清潔技術(shù)市場的推動下仍在加快。境外的香港主板、紐約交易所、NASDAQ、新加坡主板和倫交所AIM是中國清潔技術(shù)公司最受青睞的市場,同時隨著國內(nèi)創(chuàng)業(yè)板的即將推出,中國清潔技術(shù)企業(yè)也逐漸回到國內(nèi)證券交易市場尋求融資。但仔細分析這些成功上市案例,其經(jīng)歷的過程并不輕松,與IT、通訊等行業(yè)的發(fā)展歷程相比更加艱難。二、清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)風險投資存在的問題(一)清潔技術(shù)企業(yè)與風險投資缺乏相互了解一方面,很多清潔技術(shù)企業(yè)對風險投資缺乏足夠的認知度?；蚴遣恢獣燥L險投資,在企業(yè)發(fā)展、資金匱乏時只能緩慢發(fā)展；或是認為風險投資很神秘,溝通引入門檻高,不知如何接觸；或是缺乏分享的觀念,認為風險投資是來奪取企業(yè)控制權(quán),對其產(chǎn)生誤解,不愿引入；亦或是沒有分清風險投資與一般貸款的區(qū)別,不愿意接受監(jiān)督和管理。另一方面,風險投資對于清潔技術(shù)這一朝陽產(chǎn)業(yè),雖然具有較高的認可度,表現(xiàn)出濃厚的興趣,但除了少數(shù)專業(yè)或長期關(guān)注清潔技術(shù)的投資機構(gòu),許多投資者對這一領(lǐng)域其實并不真正十分熟悉了解,有的只是一種投資的感覺和沖動,整個機構(gòu)還處于學(xué)習(xí)期。(二)風險投資熱點領(lǐng)域尚有待突破如前所述,新能源領(lǐng)域是當前中國清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)風險投資當之無愧的熱點領(lǐng)域,其中又以太陽能為最盛。然而,在滾燙的太陽能背后,其發(fā)展趨勢和潛力到底如何,值得深思。研究數(shù)據(jù)表明2,國內(nèi)晶體硅太陽能電池企業(yè)已達近百家,預(yù)期過剩產(chǎn)能將有百萬千瓦。產(chǎn)能的過剩,市場的萎縮,供需關(guān)系的逆轉(zhuǎn),太陽能項目高回報的時期已經(jīng)過去,未來該領(lǐng)域的回報極有可能回歸傳統(tǒng)行業(yè),項目成長性和投資收益都會下降。因此,清潔技術(shù)風險投資目前的熱點領(lǐng)域在高增長、高權(quán)重、高關(guān)注度之下,暗藏的是危機和風險,至少短期內(nèi)投資擴能的風險很大。(三)清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)風險投資面臨政策扶持風險清潔技術(shù)行業(yè)之所以成為投資熱點,主要是因為政府在政策上的推動刺激了中國清潔技術(shù)行業(yè)發(fā)展的速度。但是,目前中國公民和企業(yè)的環(huán)保意識還不是很強,清潔生活、生產(chǎn)的理念尚未完全建立,清潔技術(shù)產(chǎn)品市場尚未充分成熟,清潔技術(shù)的發(fā)展并非市場主導(dǎo)型而是政策推動型,受政策面影響很大,有的企業(yè)的生存法則完全是基于政府對環(huán)保節(jié)能的支持,以獲得政府補貼立足市場。在當前中國清潔技術(shù)發(fā)展規(guī)劃滯后、成果轉(zhuǎn)化和工程化的宏觀調(diào)控力度缺乏、行業(yè)重視程度和支持力度不足等政策風險下,尤其是在經(jīng)濟危機之下,可能出現(xiàn)某些地方政府為保持經(jīng)濟的發(fā)展而暫緩、放松實施有關(guān)環(huán)保節(jié)能政策,這都將給發(fā)展中的清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)及其風險投資造成很大沖擊。(四)風險投資受到企業(yè)良莠不齊、同質(zhì)化干擾清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展吸引了眾多企業(yè)投身其中,往往一個企業(yè)的成功就會帶領(lǐng)一批企業(yè)跟進。但不可否認的是其背后有著數(shù)量更為龐大的企業(yè)只是盯著巨大的利潤,既沒有掌握核心技術(shù)開發(fā)前瞻性產(chǎn)品,又沒有注重提高技術(shù)水平,以投機的心態(tài)跟風搶進,損害了整個行業(yè)產(chǎn)品的可信度和品牌形象,造成行業(yè)企業(yè)雖數(shù)量眾多但良莠不齊、同質(zhì)化發(fā)展的問題,為風險投資目標的正確選擇和判斷造成了干擾。三、清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)風險投資的對策(一)實現(xiàn)清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)與風險投資的良好結(jié)合在清潔技術(shù)企業(yè)中大力推廣介紹風險投資概念常識和金融理論,端正企業(yè)家對企業(yè)控制權(quán)與企業(yè)發(fā)展關(guān)系的正確認識,著力培養(yǎng)企業(yè)家分享觀念、合作意識,重點是提高創(chuàng)業(yè)者和企業(yè)家對風險投資的認知度和接受度。因此,要發(fā)揮政府的引導(dǎo)作用,要發(fā)揮行業(yè)協(xié)會的組織作用,要發(fā)揮中介機構(gòu)的橋梁作用,要發(fā)揮高新區(qū)的平臺作用,通過調(diào)整高新區(qū)發(fā)展戰(zhàn)略、提供經(jīng)貿(mào)服務(wù)、利用區(qū)域優(yōu)勢、建立專項基金等方式,搞好潛力項目和企業(yè)的幫扶、展示和推介,促進風險投資對清潔技術(shù)企業(yè)的深入了解,以實現(xiàn)清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)與風險投資的良好結(jié)合。(二)提倡技術(shù)創(chuàng)新,強化競爭力與持久力持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新活動是清潔技術(shù)企業(yè)獲取風險投資并保持市場優(yōu)勢和競爭強勢的重要手段。實現(xiàn)清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)持續(xù)技術(shù)創(chuàng)新,一是要加大政府技術(shù)創(chuàng)新扶持力度,通過制訂政策法規(guī)和規(guī)劃辦法來引導(dǎo)、通過實施稅收優(yōu)惠手段來鼓勵、通過設(shè)立專項基金來支持、通過實行國家獎勵制度來激勵技術(shù)創(chuàng)新,調(diào)動清潔技術(shù)全行業(yè)開展技術(shù)創(chuàng)新的自覺性和積極性。二是要推動技術(shù)創(chuàng)新聯(lián)盟發(fā)展,針對清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)綜合性強,行業(yè)跨度大,單個企業(yè)獨立進行技術(shù)創(chuàng)新難度大的特點,注重依托高新區(qū)優(yōu)勢,以產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟和聯(lián)合體的模式,整合技術(shù)資源,支持聯(lián)合攻關(guān),通過共同承接國家清潔技術(shù)領(lǐng)域?qū)ｍ椦芯空n題、共同與國際著名研發(fā)機構(gòu)聯(lián)合研發(fā)等途徑,增強全行業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的整體合力3。三是要搭建技術(shù)創(chuàng)新服務(wù)平臺,以企業(yè)、大學(xué)、科研院所的研發(fā)資源為基礎(chǔ),吸收相關(guān)行業(yè)協(xié)會、產(chǎn)業(yè)促進機構(gòu)、中介組織參與,建立和完善一系列專業(yè)性較強的清潔技術(shù)研發(fā)公共服務(wù)平臺,為清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和發(fā)展提供直接或間接的公共技術(shù)服務(wù)4。四是要提升技術(shù)創(chuàng)新水平,建立國家清潔技術(shù)創(chuàng)新體系,規(guī)范新技術(shù)研究方向,在原有太陽能等熱點領(lǐng)域有所突破,在水/污水處理等其他領(lǐng)域有所發(fā)展,避免重復(fù)研發(fā)、低層次研發(fā),力求探索研發(fā)一批具有國際先進水平的清潔技術(shù),培育產(chǎn)業(yè)發(fā)展新興增長點和風險投資項目。(三)推進產(chǎn)業(yè)化進程,風險投資的政策風險充分的產(chǎn)業(yè)化、市場化是降低清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)風險投資政策風險的有效手段。推進清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)化進程,首先要完善清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)政策體系,通過加大財政政策向清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)的傾斜力度,推動清潔技術(shù)企業(yè)稅收優(yōu)惠政策,實行企業(yè)清潔生產(chǎn)獎勵政策等,滿足清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)化對政策支持的需求。其次要抓好清潔技術(shù)產(chǎn)研結(jié)合,通過制定有利于產(chǎn)研結(jié)合的政策制度、組建企業(yè)與科研機構(gòu)的產(chǎn)研聯(lián)合體、設(shè)立產(chǎn)研專項基金、完善知識產(chǎn)權(quán)參與分配機制等,提高產(chǎn)研結(jié)合層次,豐富產(chǎn)研結(jié)合形式,實現(xiàn)科技鏈與產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)勢互補、緊密結(jié)合,有效推動科技成果轉(zhuǎn)化,以科技力推動產(chǎn)業(yè)化。再次要發(fā)揮風險投資在清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)化進程中的作用,鼓勵風險投資機構(gòu)積極參與企業(yè)的經(jīng)營管理,隨時了解清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)的開發(fā)進程和市場動態(tài)信息,充分利用其廣泛的社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)和豐富的產(chǎn)業(yè)化管理經(jīng)驗,為清潔技術(shù)產(chǎn)品的開發(fā)和占領(lǐng)市場鋪路。此外,要培養(yǎng)清潔技術(shù)產(chǎn)品市場,利用政府采購開辟產(chǎn)業(yè)化初期市場,盡快制定相關(guān)政府采購政策,明確規(guī)定政府各部門應(yīng)優(yōu)先采購本國清潔技術(shù)產(chǎn)品和服務(wù)5,通過市場需求拉動產(chǎn)業(yè)化。最后,還要在清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)化進程中不斷優(yōu)化調(diào)整產(chǎn)業(yè)布局和結(jié)構(gòu),避免產(chǎn)業(yè)趨同發(fā)展、惡性競爭和爭搶資源,破壞清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展和風險投入安全。(四)完善運作機制,提高科學(xué)效用完善清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)風險投資運作機制,一是拓寬清潔技術(shù)風險投資資金來源,在現(xiàn)有國家出資、國際風險資本的基礎(chǔ)上,鼓勵企業(yè)集團、上市公司參與清潔技術(shù)風險投資,適度放寬保險、養(yǎng)老基金投入限制,允許民間資本自由進入清潔技術(shù)開發(fā)領(lǐng)域,實現(xiàn)清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)風險投資主體的多元化,擴大風險投資資金規(guī)模,保證產(chǎn)業(yè)發(fā)展充足資金。二是創(chuàng)新清潔技術(shù)風險投資模式,積極探索并推動環(huán)保項目的BOT(建設(shè)經(jīng)營移交)或準BOT模式、節(jié)能項目的EMC(合同能源管理)模式6、借鑒國際上流行的PPP模式(政府主導(dǎo)、民間參與、專業(yè)管理的基金管理模式)等,促進技術(shù)資本市場聯(lián)動,將清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)風險投資由政府啟動型轉(zhuǎn)為民間發(fā)動型。三是加強清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)風險投資評價,制定一套嚴格的項目評估、選擇程序,建立風險投資咨詢管理公司和企業(yè)財務(wù)顧問公司等專業(yè)市場媒介機構(gòu),對風險投資項目嚴格把關(guān),減少清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)風險投資的風險程度,提高投資質(zhì)量,避免盲目投資和熱錢涌入對行業(yè)健康發(fā)展的沖擊。四是完善清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)風險投資退出機制,主要通過建立和完善國內(nèi)二板市場,活躍地方產(chǎn)權(quán)交易市場和技術(shù)交易市場,加快建設(shè)全國性產(chǎn)權(quán)交易市場,鼓勵清潔技術(shù)企業(yè)在條件成熟時進行股權(quán)轉(zhuǎn)讓、回購與并購等途徑,促使風險投資在清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)內(nèi)完成資本循環(huán),實現(xiàn)清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)和風險投資的雙贏。(五)創(chuàng)造寬松環(huán)境,促進健康發(fā)展一是要營造制度支持環(huán)境,加強清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)與風險投資兩方面的政策環(huán)境建設(shè)和法律環(huán)境建設(shè),明確、引導(dǎo)、規(guī)范和保護清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)風險投資活動。二是要營造人才支持環(huán)境,培養(yǎng)一批懂得清潔技術(shù)發(fā)展,熟悉風險投資金融知識,掌握企業(yè)管理經(jīng)驗,知曉法律規(guī)范常識的專業(yè)人才和復(fù)合型人才。三是要重點抓好示范性的高新區(qū)建設(shè),充分利用高新區(qū)風險投資可以排除非法律因素干擾、享有相關(guān)稅收等政策優(yōu)惠、強大的人才源和技術(shù)源、完善的技術(shù)發(fā)展與投資服務(wù)保障體系等優(yōu)勢,便于風險投資與清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)的協(xié)調(diào),以示范工程帶動產(chǎn)業(yè)風險投資發(fā)展。參考文獻:1清科研究中心.2008