自學考《企業(yè)財務(wù)管理》復習整理資料-全.doc

一、單選1、 基礎(chǔ)性服務(wù)功能運輸、倉儲2、負債越高，企業(yè)價值越大的是經(jīng)營業(yè)收益（理論）3、（P223）看圖選擇營運資金的籌資組合策略（波）短期流動資產(chǎn)短；（斜上）長期流動資產(chǎn)；（斜下）固定資產(chǎn)長（看懂）正?；I資組合、冒險籌資組合、保持籌資組合4、股利支付程序股利宣布日股權(quán)登記日股利發(fā)放日 P278-看下5、方式現(xiàn)金股利、股票、財產(chǎn)（實物和證券）、負債6、企業(yè)績效評價的過程績效計劃結(jié)果績效、行為、態(tài)度 實施輔導、咨詢、進程回顧、自我監(jiān)控 考核工作結(jié)果考核、態(tài)度、行為評價 診斷確定績效差距及原因、通過診斷解決問題、績效是多方面責任、持續(xù)進行績效診斷 結(jié)果的應(yīng)用員工培訓開發(fā)、崗位變動、薪酬調(diào)整分配、為其他過程提供反饋信息7、績效考核就是評估戰(zhàn)略的執(zhí)行包括持續(xù)時間和組織空間兩個維度。二、多選1、利息率的概念與種類按利率間變動關(guān)系分基準利率、套算利率 投資者取得報酬實際、名義 利率在借貸期內(nèi)是否不斷調(diào)整固定、浮動利率變動與市場的關(guān)系市場、官定2、債券的種類按債券是否記名分記名債券、無記名債券 債券本金的償還方式一次性償還、分期償還、通知償還、延期償還 債券有無抵押品信用、抵押利率是否固定固定利率、浮動利率是否參與公司盈余分配參與公司、非參與公司是否上市公司上市、非上市3、優(yōu)先股種類按股利是否能累計分累積優(yōu)先股、非累積優(yōu)先股能否參與分配企業(yè)盈余參與、非參與優(yōu)先股可否轉(zhuǎn)換成普通股可轉(zhuǎn)換、不可轉(zhuǎn)換 企業(yè)有無收回優(yōu)先股的權(quán)利可收回、不可收回四、名詞解釋1、財務(wù)管理的環(huán)境又稱理財環(huán)境，主指對企業(yè)財務(wù)活動產(chǎn)生影響的企業(yè)外部條件。范主是：金融市場、法律和經(jīng)濟環(huán)境。2、金融市場環(huán)境廣義：一切資本流動的場所，其交易包括有價證券的買賣、貨幣借貸、票據(jù)承兌和貼現(xiàn)、黃金和外匯的買賣、辦理國內(nèi)外保險和生產(chǎn)資料的產(chǎn)權(quán)交換等。3、經(jīng)濟環(huán)境企業(yè)進行財務(wù)活動時所處的宏觀經(jīng)濟狀況。4、影響企業(yè)財務(wù)管理的4個宏觀經(jīng)濟因素經(jīng)濟周期、通貨膨脹、匯率變化、政府經(jīng)濟政策。5、收支平衡資金的收支在數(shù)量上和時間上達到動態(tài)的協(xié)調(diào)平衡。6、彈性原則財務(wù)管理實踐中，在編制所有的財務(wù)預(yù)算、制定相關(guān)的財務(wù)決策時，都要力爭在標準和節(jié)約的同時留有一定合理的伸縮余地，以適應(yīng)意外情況的發(fā)生。7、收益與風險均衡原則又稱風險報酬權(quán)衡原則。指企業(yè)必須對每一項財務(wù)活動進行收益性和安全性分析，按收益與風險適當均衡的要求來決定采取何種行動方案，在實踐中趨利避害，提高效益。8、貨幣時間價值原則貨幣在市場上經(jīng)過一段時間的投資和再投資所增加的價值，財務(wù)管理中的貨幣時間價值原則指在進行財務(wù)計量時要充分考慮貨幣的時間價值因素。9、貨幣時間價值資金在投資和再投資過程中由于時間因素而形成的價值差額，它表現(xiàn)為資金周轉(zhuǎn)使用后的價值增值額。 （在講訴貨幣時間價值的計算時都采用抽象分析方法，即假設(shè)沒有風險和通貨膨脹，以利息率代表時間價值率。）10、年金一定期內(nèi)每期相等金額的收付款項。其特點是“三同”，即“同距”、“同額”、“同向”。11、風險物流企業(yè)在各項財務(wù)活動過程中，由于各種難以預(yù)料或難以控制因素的作用，使企業(yè)的實際收益與預(yù)計收益發(fā)生背離，從而蒙受經(jīng)濟損失或獲得收益的可能性。12、6種風險市場、利率、變現(xiàn)能力、違約、通貨膨脹、經(jīng)營風險6種。13、影響投資報酬率的3個關(guān)鍵因素無風險報酬率、標準離差率、風險報酬系數(shù)。14、（已考過）基準利率又稱基本利率，在多種利率并存條件下起決定作用的利率，如此利率變動，其他利率也相應(yīng)變動。15、（已考過）套算在基準利率確定后，各金融機構(gòu)根據(jù)基準利率和借貸款項的特點而換算出的利率。16、實際利率在物價變化時，扣除通貨膨脹補償后的利息率。17、名義包含通貨膨脹貼水的利率。18、資金利率3個組成部分純利率、通貨膨脹補償率、風險報酬率。19、通貨膨脹補償率除純利率外加上通貨膨脹補償率，以補償因通貨膨脹而遭受的損失。20、違約風險借款人因無法按期支付利息或償還本金，而給貸款人或投資者帶來的風險。21、流動性風險報酬率在其他因素相同的情況下，流動性風險小與流動性風險大的證券利率差距介于1%-2%間。22、期限風險報酬率一項負債期限越長，債權(quán)人承受不確定因素越多，承擔風險也越大。為彌補風險而增加的利率水平。23、長期借款3個種類政策性銀行貸款、商業(yè)銀行貸款、其他金融機構(gòu)貸款。24、票據(jù)貼現(xiàn)企業(yè)把未到期的商業(yè)票據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀行，貼付一定利息以取得銀行資金的一種借貸行為。25、信貸額度銀行具有法律義務(wù)提供不超過某一最高限額的貸款協(xié)定。26、周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定補償性余額貸款機構(gòu)要求借款企業(yè)將借款的1020的平均余額留存在貸款機構(gòu)。27、資本成本企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價。這里指企業(yè)所籌集的長期資本，包括股權(quán)資本和長期債權(quán)資本。28、邊際資本成本企業(yè)籌措新資金的成本。它是加權(quán)平均資本成本的一種形式，亦按加權(quán)平均法計算。29、杠桿作用以較小的力量獲得較大效果的現(xiàn)象。30、聯(lián)合杠桿將營業(yè)杠桿和財務(wù)杠桿結(jié)合在一起，來綜合討論營業(yè)額變動對每股收益的影響，這種營業(yè)和財務(wù)杠桿的綜合叫聯(lián)合杠桿，又叫綜合杠桿、復合杠桿。31、凈收益理論特征按股本凈收益確定公司總價值，且認為利用負債籌資可降低公司資本成本，故采用負債籌資總是有利的。32、傳統(tǒng)理論介于凈收益理論和凈營業(yè)收益理論兩種極端理論間的一種折中理論。其認為，增加債權(quán)資本對提高公司價值是有利的,但債權(quán)資本規(guī)模必須適度,如公司負債過度,綜合資本成本只會升高,從而使公司價值下降。33、MM定理1在完善的市場條件下，公司均衡市場價值與它的債務(wù)權(quán)益比是無關(guān)的。34、MM定理2，有債務(wù)公司的價值等于有相同風險但無債務(wù)公司的價值加上債務(wù)的節(jié)稅利潤。35、（沒考過，看下）代理成本理論公司債務(wù)的違約風險是負債比率的增函數(shù)；隨公司債權(quán)資本的增加，債權(quán)人的監(jiān)督成本隨之提升，因而會要求更高的利率。但債權(quán)比率并不是越高越好的，只有債權(quán)資本比率適度的資本結(jié)構(gòu)才會增加股東的價值。36、（重要）平衡理論最佳公司融資結(jié)構(gòu)是在免稅優(yōu)惠帶來的收益和債務(wù)上升帶來的成本間選擇最佳結(jié)合點。37、非對稱信息理論放松了充分信息的假定，在非對稱信息條件下，經(jīng)營者知道企業(yè)的真實信息而投資者卻不知道，因此只能通過經(jīng)營者輸送出來的信息間接地評價企業(yè)的市場價值。企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)就是一種把內(nèi)部信息傳給市場的信號工具。38、（要考重要）每股收益分析法凡能提高每股收益的資本結(jié)構(gòu)都是合理的，反之則認為不夠合理。每股收益無差別點，指不論采取何種籌資方式均使公司每股收益額不受影響。（既每股收益額保持不變的息稅前利潤）。（大于用債權(quán)，小于用股權(quán)）39、債券的實際收益率本質(zhì)是使未來投資收入的現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于債券購入價格的折現(xiàn)率。（凈現(xiàn)值為零的收益率）40、營運資金流動資產(chǎn)減去流動負債后的余額。41、營運資金管理企業(yè)在營運資金政策指導下實施對營運資金的管理，又稱，短期財務(wù)管理。42、現(xiàn)金管理的目標在現(xiàn)今的流動性和收益性間做出抉擇，力求保證企業(yè)交易對現(xiàn)金的需要以降低風險，不使企業(yè)有過多閑置現(xiàn)金，提高效率，獲取長期收益。43、鮑曼模型存貨模型是根據(jù)存貨的經(jīng)濟批量模型來確定最佳現(xiàn)金持有量的方法，存貨模型又稱鮑曼模型。44、兼并一家企業(yè)以現(xiàn)金、證券或其他形式購買取得其他企業(yè)的產(chǎn)權(quán)，使其他企業(yè)喪失法人資格或改變法人實體，并取得對這些企業(yè)決策控制權(quán)的經(jīng)濟行為。等同于公司法的吸收合并、新設(shè)合并和控股合并。五、簡答1、利潤最大化4個缺點：1）、沒有考慮貨幣時間價值、及利潤實現(xiàn)的時間；2）、預(yù)期收益的風險或不確定性；3）、反映所得利潤與投入資本額間的比例關(guān)系；4）、如片面強調(diào)利潤額的增加，有可能使企業(yè)產(chǎn)生追求短期利益的行為，導致企業(yè)只顧實現(xiàn)目前的短期利潤最大化而忽視企業(yè)的長遠發(fā)展。2、股東財富最大化3個缺點：（偏）1）、適用范圍有限，只適用于上市公司，對非上市公司來說，股東財富無法通過股票價格來表現(xiàn)，只能通過資產(chǎn)評估或其他方法取得近似數(shù)據(jù)來體現(xiàn)；2）、股東財富最大化在很大程度上不屬于管理當局可控范圍之內(nèi)，財務(wù)人員的行為不能有效影響股東財富；3）、它僅反映了企業(yè)所有者的利益和要求，而對企業(yè)其他關(guān)系人的利益重視不夠，可能導致企業(yè)所有者與其他關(guān)系人的矛盾，不利于企業(yè)發(fā)展。3、企業(yè)價值最大化3個優(yōu)點：1）、企業(yè)價值最大化目標擴大了其適用范圍。適用上市及非上市公司；2）、兼顧了各相關(guān)利益集團的利益；3）、符合經(jīng)濟規(guī)律的要求，有助于增加社會財富。4、金融市場與企業(yè)理財?shù)?個作用關(guān)系：1）、金融市場是企業(yè)籌資和投資的場所； 3）、金融市場便利企業(yè)從事財務(wù)管理活動；2）、企業(yè)通過金融市場可以隨時進行長短期資金的轉(zhuǎn)化； 4）、可為企業(yè)理財提供相關(guān)信息。5、金融市場的分類： 短期證券市場 貨幣市場資金市場 借貸 發(fā)行市場 長期證券市場資本市場 流通 借貸 外匯 黃金6、政府經(jīng)濟政策的3個特征：（略）1）、間接性、直接性 結(jié)合；2）、經(jīng)濟、法律、行政手段 集一體；3）、穩(wěn)定性、變動性 統(tǒng)一。7、資金優(yōu)化配置3個原則：1）、最優(yōu)總量的確定問題；2）、最優(yōu)比例的確定問題；3）、多方案最優(yōu)選擇問題。 8、權(quán)益資本與負債資本的基礎(chǔ)來源？ 答：1）、企業(yè)所有者投入的資本金及企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營過程中形成的留存收益，為權(quán)益資本，也稱股權(quán)資本或自有資本?？刹捎猛度胭Y本、發(fā)行股票等籌資方式，權(quán)益融資的憑證一般表現(xiàn)為出資證明或股票。 2）、企業(yè)以在一定時期內(nèi)償還本息為條件籌資的資本稱為負債資本，又稱債券資本，由于資金的出借者對企業(yè)擁有債權(quán)，因而有時也叫債務(wù)資本或借入資本。 3）、企業(yè)資本總額由權(quán)益資本和負債資本組成。權(quán)益資本與負債資本的比例，叫企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)或資金結(jié)構(gòu)。9、短期資本與長期資本的籌資組合： 答：在一個企業(yè)的資本來源中，短期資本和長期資本的比例關(guān)系叫資金的長短期結(jié)構(gòu)，又叫籌資組合。不同的籌資組合對企業(yè)的風險和報酬有不同的影響，財務(wù)人員必須根據(jù)企業(yè)在不同時期、經(jīng)營階段的資金需求，對籌資的長短期結(jié)構(gòu)做出最佳安排。此外還應(yīng)意識到，短期與長期資本有時也可相互融通。10、直接籌資與間接籌資 答：1）、直接籌資企業(yè)不借助銀行等金融機構(gòu)，直接與資本所有者協(xié)商，融通資本的一種籌資活動。直接籌資主要有吸收直接投資、發(fā)行股票、發(fā)行債券和商業(yè)信用等籌資方式。 2）、間接籌資企業(yè)借助銀行等金融機構(gòu)融通資本的籌資活動。其基本方式有是，銀行借款，融資租賃等籌資方式。 3）、直接與間接籌資的3個區(qū)別：籌資效率和費用不同；籌資范圍不同；籌資效應(yīng)不同。11、物流企業(yè)籌資的動機？ 答：1）、物流企業(yè)籌資的動機，指的就是目的。從根源上來看，企業(yè)籌資的基本目的是以合理的成本為企業(yè)那些有利可圖的投資項目籌措到足夠的資金可，以維持自身的生存和發(fā)展，而每次具體的籌資活動通常又受特定的籌資動機驅(qū)使。 2）、物企籌資的4類動機新建、擴張、償債和混合（籌資動機）。12、資金的籌集渠道：1）、政府財政資金 2）、銀行信貸資金 3）、非銀行金融機構(gòu)資金 4）、其他法人資金 5）、職工和民間6）、企業(yè)內(nèi)部 7）、海外和港澳臺13、發(fā)行優(yōu)先股籌資的3個優(yōu)缺點：1）、發(fā)行優(yōu)先股籌資的優(yōu)點無固定到期日不用償還本金；股利支付固定又有彈性；發(fā)行優(yōu)先股有利于保持普通股股東的控制權(quán)2）、缺點籌資成本高；制約因素多；財務(wù)負擔重；14、資本成本從絕對量的構(gòu)成來看，包括資本籌集費用和資本占用費用兩部分，講各個構(gòu)成？ 答：1）、資本籌集費用企業(yè)在籌集資本過程中所花費的各項有關(guān)開支，主要包括手續(xù)費、代理發(fā)行費、印刷費、律師費和廣告費等。資本籌集費用一般是一次性發(fā)生的，所以在計算資本成本時刻作為籌資急呢的抵減項予以扣除。 2）、資本占用費用資本使用者支付給所有者的使用報酬，如支付的股利、貸款利息等。其一般與所籌資本數(shù)額的大小以及資本使用時間的長短有關(guān)，是資本成本的主要內(nèi)容。15、（每年都考）資本成本的種類及用途1）、個別資本成本企業(yè)某個別長期資本成本與實際有效籌資額的比率。包括股票資本成本、債券、長期借款和留存收益。它通常在比較各種籌資方式時使用。2）、綜合加權(quán)平均，是在個別的基礎(chǔ)上，根據(jù)各種資本在總資本中所占比重，采用加權(quán)平均方法計算企業(yè)全部長期資本的成本率。它一般在進行資本結(jié)構(gòu)決策時使用，通常在多個籌資方案中選擇綜合資本成本最低的。3）、邊際企業(yè)追加長期資本的成本率。企業(yè)在追加籌資方案選擇中，需要運用邊際資本成本。16、（略看）邊際資本成本的作用1）、資本成本是選擇籌資方式、進行資本結(jié)構(gòu)決策、確定追加籌資方案的依據(jù)； 2）、投資決策的依據(jù)； 3）、可用來評價企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。17、綜合資本成本的價值基礎(chǔ)的各優(yōu)缺點（用途） 1）、賬面價值基礎(chǔ)各長期資本的賬面金額確定各自所占比例。 優(yōu)點易于取得資料；計算； 缺點不符合市場價值； 2）、市場股票、債券等有市場價格的資本，根據(jù)其市場價格來確定其所占比例。 優(yōu)點真實客觀； 缺點價格經(jīng)常波動，不易選定； 3）、目標股票、債券等以公司預(yù)計的未來目標市場價值來確定資本比例。 優(yōu)點期望的目標資本結(jié)構(gòu)要求能適應(yīng)籌措新資的需要，彌補賬面價值基礎(chǔ)和市場的不足； 缺點很難客觀確定；18、營業(yè)杠桿含義、利益及風險分析： 1）、由于固定成本存在而致息稅前利潤變動幅度大于營業(yè)額變動幅度的杠桿效應(yīng)。反映營業(yè)額與息稅前利潤間關(guān)系。 2）、利益在企業(yè)擴大營業(yè)總額的條件下，單位營業(yè)額的固定成本下降而使物流企業(yè)增加的營業(yè)利潤。（分析）隨著營業(yè)額的增加，單位營業(yè)額所負擔的固定成本會相對減少，從而給物流企業(yè)帶來額外的利潤。 3）、風險分析由于固定成本不隨營業(yè)總額的變化而變化，因此，當企業(yè)的營業(yè)額減少時，單位營業(yè)額所分攤的固定成本就會上升，從而使得企業(yè)息稅前利潤以更高的比例減少。這便是企業(yè)在經(jīng)營活動中利用營業(yè)杠桿而導致利潤下降的風險。19、財務(wù)杠桿含義、利益及風險分析： 1）、由于債務(wù)存在而致稅后利潤變動幅度大于息稅前利潤變動幅度的杠桿效應(yīng)。反映息稅前利潤與稅后利潤間關(guān)系。 2）、利益亦稱融資杠桿利益，指企業(yè)利用債務(wù)籌資這個財務(wù)杠桿而給股權(quán)資本帶來的額外收益。（分析）當息稅前利潤增多時，每1元息稅前利潤所負擔的債務(wù)利息會相應(yīng)降低，扣除所得稅后可分配給普通股股東的利潤增加。 3）、風險分析由于財務(wù)利息是固定的，不隨息稅前利潤的下降而減少，因此，當息稅前利潤下降時，每1元息稅前利潤負擔的債務(wù)利息上升，會使得稅后利潤以更大的比例下降，這就是固定債務(wù)利息帶來的財務(wù)杠桿風險。20、資本結(jié)構(gòu)的含義： 1）、一般企業(yè)各種資金來源的構(gòu)成和比例關(guān)系。 2）、廣義企業(yè)全部資金來源的構(gòu)成及其所體現(xiàn)的比例關(guān)系。 3）、狹義企業(yè)各種長期資本的來源及其構(gòu)成比例，主要研究的是長期股權(quán)資本和長期債權(quán)資本的構(gòu)成內(nèi)容及比例關(guān)系。21、資本結(jié)構(gòu)的作用1）、一定程度的債權(quán)資本有利于降低企業(yè)綜合資本成本； 2）、合理安排債權(quán)資本比例可獲得財務(wù)杠桿利益； 3）、適度的增加公司的價值；22、綜合資本成本比較法：1）、計算各種資本的比重（資本結(jié)構(gòu)）及其各自的資本成本； 2）、每個方案的綜合資本成本； 3）、比較，成本最低的為最佳方案。23、內(nèi)部長期投資的5個特點1）、內(nèi)部長期投資的變現(xiàn)能力差； 2）、資金占用數(shù)量相對穩(wěn)定； 3）、額較大； 4）、次數(shù)相對較少； 5）、回收時間較長；24、 債券投資與股票投資的優(yōu)缺點比較，（兩者比較，重要） 1-1）、債券投資的優(yōu)點本金安全性高 1-2）、缺點通貨膨脹風險較大 收入穩(wěn)定性強 沒有經(jīng)營管理權(quán) 市場流動性好 2-1）、股票投資的優(yōu)點投資收益高 2-2）、缺點投資安全性差購買力風險低 股票價格不穩(wěn)定擁有經(jīng)營控制權(quán) 投資收益25、股票投資的特點：1）、股票投資是股權(quán)性投資 2）、的風險大 3）、收益高 4）、不穩(wěn)定 5）、價格的波動性大26、證券投資組合3種策略的區(qū)分：1）、保守型的投資組合策略優(yōu)點非系統(tǒng)性風險1）、保守型的投資組合策略優(yōu)點不需要具備高深的投資專業(yè)知識管理費用低缺點組合獲得的收益不高于證券的平均收益2）、冒險優(yōu)點收益高；缺點風險高3）、適中風險不大，收益較好 缺點需要全面深入投資分析，選擇品質(zhì)優(yōu)良股票組成證券投資組合27、證券投資組合的具體方法：1）、投資組合的三分法 2）、按風險等級和報酬高低進行投資組合 3）、選擇不同的行業(yè)、區(qū)域和市場的證券進行投資組合 4）、選擇不同期限的證券進行投資組合28、營運資金管理的3個目標：1）、實現(xiàn)企業(yè)價值最大化 2）、保持充足的流動性 3）、使財務(wù)風險最小化29、營運資金的4個特點：（短期資金的特點）1）、營運資金的周轉(zhuǎn)期短 2）、實物形態(tài)具易變現(xiàn)性 3）、數(shù)量具波動性 4）、來源具靈活多樣性30、營運資金3種持有政策的特性1）、適中的營運資金持有政策收益和風險相對平衡 2）、冒險高大 3）、保守低小31、持有現(xiàn)金的3個動機1）、交易動機是保持一定的現(xiàn)金支付能力； 2）、預(yù)防應(yīng)付緊急情況需要的現(xiàn)金支付能力； 3）、投機要求是抓住回報率較高的投資機會；32、應(yīng)收帳款管理的目標 1）、對于物流企業(yè)來說，產(chǎn)生應(yīng)收帳款的原因主要是商業(yè)競爭。 2）、由競爭原因引起的應(yīng)收帳款，是一種商業(yè)信用。 3）、在賒銷政策所增加的盈利和這種政策的成本間做出權(quán)衡。 只有當賒銷超過所增加時，才應(yīng)當實施賒銷政策。33、（應(yīng)收帳款的）信用政策的3個內(nèi)容： 1）、信用標準企業(yè)同意向客戶提供商業(yè)信用而提出的基本要求。 2）、條件要求客戶支付賒銷款的條件，包括信用期限、折扣期限和現(xiàn)金折扣。 3）、收賬政策的應(yīng)收帳款不能如期收回時，所采取的收賬策略和方法。34、（略看）確定合理的討債方法：1）、以理討債 2）、疲勞戰(zhàn)術(shù) 3）、利用人際關(guān)系 4）、釜底抽薪 5）、運用訴訟手段討債35、存貨的概念（組成）1）、正常生產(chǎn)經(jīng)營中以備出售的產(chǎn)成品或商品。 2）、仍處在生產(chǎn)過程中的在產(chǎn)品 3）、將在生產(chǎn)過程或提供勞務(wù)過程中耗用的材料、物流等。36、（考，重要）存貨的4個功能1）、儲存必要的原材料和在產(chǎn)品，保證生產(chǎn)正常進行。 2）、儲備必要的產(chǎn)成品，利于銷售。 3）、適當儲存原材料和產(chǎn)成品，組織均衡生產(chǎn)，降低產(chǎn)品成本。 4）、各種存貨的保險儲備，防止意外事件造成的損失。37、存貨的3個成本1）、采購成本買價、運雜費及相應(yīng)稅金等。 2）、訂貨訂購原材料、商品等成本。 3）、儲存?zhèn)}儲、搬運、保險費和占用資金支付的利息等。38、經(jīng)濟訂貨批量的一般公式（考的偏，但很有用，無考過練習看） 1）、企業(yè)在一定時期內(nèi)存貨的總需求量可準確的預(yù)測；2）、存貨的耗用是均衡的，按一個確定的比例逐漸耗用；3）、無缺貨情況；4）、價格穩(wěn)定，無數(shù)來折扣；5）、存貨的訂購數(shù)量和日期由物流企業(yè)決定，當存貨數(shù)量將為零時，下一批存貨能馬上到位。39、（考，重要）利潤分配的原則：1）、依法分配原則規(guī)定了企業(yè)利潤分配的基本要求、一般程序和重大比例。2）、分配和積累并重原則正確處理長遠利益和近期利益的辯證關(guān)系，將二者結(jié)合，堅持分配與積累并重。3）、各方利益兼顧原則利潤分配是利用價值形式對社會產(chǎn)品的分配，直接關(guān)系各有關(guān)方利益。堅持全局觀念顧各方利益。4）、投資與收益對等原則物企業(yè)分配利潤應(yīng)體現(xiàn)投資與收益對等原則，做到誰投資誰受益、受益大小與投資比例相適應(yīng)。40、（略看）利潤分配的程序：1）、彌補以前年度虧損； 4）、支付優(yōu)先股股利； 2）、提取法定盈余公積金； 5）、提取任意盈余公積金 3）、公益金； 6）、支付普通股股利41、（考，重要）完全市場理論的基本含義1）、無所得稅； 2）、無發(fā)行和交易費用； 3）、資本市場強勢效率性； 4）、股利不影響投資政策；5）、投資者對未來投資、利潤和鼓勵具有相同信念。 42、股利支付政策的4種種類及各利弊：1）、剩余股利政策取決于預(yù)計投資項目情況，剩余股利政策是股利無關(guān)論在股利政策實務(wù)上的具體應(yīng)用。優(yōu)點保持理性資本結(jié)構(gòu)，有利于降低籌資成本，提升企業(yè)價值。缺點投資機會較多公司分派股利較少； 少多。2）、固定股利政策物流企業(yè)在較長時期內(nèi)支付固定的股利額。優(yōu)點向市場傳遞公司正常發(fā)展信息，樹立公司形象，穩(wěn)定股票價格。缺點股利支付與公司盈利能力脫節(jié)。3）、支付率股利政策企業(yè)每年從凈利潤中按固定股利支付率發(fā)放股利。優(yōu)點企業(yè)股利支付與其盈利狀況密切相關(guān)。不會給公司造成較重財務(wù)負擔。缺點股利可能變動幅度較大，忽高忽低。4）、低正常股利加額外股利的政策企業(yè)每年都只支付數(shù)額較低的正常股利。優(yōu)點給物流企業(yè)以加大的彈性。在企業(yè)凈利潤與現(xiàn)金流量很不穩(wěn)定時，采用該股利政策為最佳選擇。43、影響股利支付政策的4個因素：1）、法律因素資本保全約束償債能力約束積累 超額累積利潤約束 2）、公司舉債能力、現(xiàn)金流量、未來投資機會、資本成本 3）、股東擔心控制權(quán)的稀釋、追求穩(wěn)定收入、規(guī)避風險、規(guī)避所得稅 4）、其他債務(wù)合同約束、通貨膨脹、44、（看下）管理當局，發(fā)放股票股利需滿足如下動機：1）、降低股票價格，吸引更多股東投資。 2）、留存更多現(xiàn)金，用于再投資。3）、發(fā)放股票股利的缺點增加企業(yè)股本規(guī)模，為后續(xù)股利發(fā)放帶來較大負擔。45、（看下）實行股票分割的動機：1）、降低股票市價 2）、為新股發(fā)行做準備46、（看下）企業(yè)進行股票合并的2個直接原因 1）、盡管企業(yè)獲利狀況較好，但由于原發(fā)股票數(shù)量過多而影響每股收益而影響市價上漲，以致被錯誤低估； 2）、 欠佳，每股收益過低，需借助股份合并措施相對提高每股收益，以期刺激股票市價上漲。47、物流企業(yè)績效評價的6要素：1）、績效評價目標整個系統(tǒng)運行的指南和目的所在，服從和服務(wù)于企業(yè)的整體目標。2）、主體股東與股東大會、董事與董事會、監(jiān)事與監(jiān)事會、經(jīng)理層3）、對象團體單位、個人4）、指標對評價對象的歌方面進行衡量的尺度內(nèi)部績效、顧客滿意度、財務(wù)盈利、發(fā)展?jié)摿?）、標準判斷評價對象業(yè)績優(yōu)劣的基準經(jīng)驗標準、歷史、預(yù)算、行業(yè)或競爭對手、文化 6）、報告通過個信息系統(tǒng)獲取有關(guān)信息，經(jīng)加工整理得指標數(shù)據(jù)，與預(yù)定標準對比分析得出報告。48、績效評價的意義1）、有助于提高組織整體績效，推進組織愿景實現(xiàn) 2）、組織機構(gòu)優(yōu)化 3）、促進組織內(nèi)部信息流通和企業(yè)文化建設(shè) 4）、做好人力資源規(guī)劃，促進員工成長發(fā)展 5）、提高員工工作動機水平 6）、使人力資源管理成為一個完整的系統(tǒng)49、（重要）傳統(tǒng)財務(wù)評價及其局限性1）、忽略無形資產(chǎn)和智力資產(chǎn)的評價； 2）、缺乏長遠思考； 3）、看著后視鏡開車 4）、財務(wù)指標與企業(yè)各個層次不相關(guān)； 5）、傾向于強調(diào)職能部門；50、（考、重要，簡答or論述）平衡計分卡，什么是“平衡”：1）、平衡對工作的檢查和測量要從多方面進行。2）、指幾方面保持平衡短期與長期目標間、財務(wù)和非財務(wù)角度、外部和內(nèi)部衡量、 結(jié)果和執(zhí)行動因、有形和無形資產(chǎn)、客觀性測量和主觀性3）、計分卡的“平衡”不是平均，平衡是相對的，不平衡是絕對的。企業(yè)不同發(fā)展階段，戰(zhàn)略側(cè)重點有所差別。 沒有局部的重點，就沒有整體的平衡。4）、平衡計分卡拋棄傳統(tǒng)單一的測評方法，建立一種能反映多方面的績效指標，并同時能對它們進行檢查考評的制度。51、（記住、重要）平衡計分卡的結(jié)構(gòu)框架：公司的成長和盈利戰(zhàn)略 實線形態(tài)勞動物化形態(tài)勞動4、財務(wù)流動形態(tài)勞動公司從眾多競爭對手中脫穎而出的戰(zhàn)略和贏得客戶的價值公司在關(guān)鍵領(lǐng)域改進業(yè)務(wù)流程以促進成長、增加盈利和提高客戶滿意度的戰(zhàn)略愿景與戰(zhàn)略3、客戶2、流程1、學習成長公司創(chuàng)新與員工發(fā)展的戰(zhàn)略：鼓勵員工學習成長，調(diào)整戰(zhàn)略并改進戰(zhàn)略實施 潛在形態(tài)勞動52、將平衡計分卡指標與戰(zhàn)略相聯(lián)結(jié)：1）、與財務(wù)指標掛鉤平衡計分卡各項指標都應(yīng)與財務(wù)目標掛鉤2）、因果關(guān)系戰(zhàn)略是一套關(guān)于因果關(guān)系的假設(shè)。3）、業(yè)績驅(qū)動因素概括性的指標通常是核心的成果指標。領(lǐng)先指標是那些對于特定業(yè)務(wù)單位來說是獨特的指標， 反映業(yè)務(wù)單位戰(zhàn)略的獨特性。市滯后指標和領(lǐng)先指標的適當組合。53、績效管理系統(tǒng)的特征：1）、績效管理的目的促進組織績效，支持組織戰(zhàn)略2）、是一個綜合性的整體系統(tǒng)目標分解子系統(tǒng)、實施與溝通子系統(tǒng)、結(jié)果測量子系統(tǒng)、結(jié)果運用子系統(tǒng)3）、各部分間具有序性及相關(guān)性4）、是一個動態(tài)的循環(huán)系統(tǒng)5）、必須保持環(huán)境的適應(yīng)性54、企業(yè)兼并的類型：1）、按照兼并雙發(fā)勞務(wù)與產(chǎn)業(yè)的聯(lián)系劃分橫向、縱向、混合兼并2）、的實現(xiàn)方式劃分承擔債務(wù)式、現(xiàn)金購買式、股份交易式3）、態(tài)度劃分善意兼并、敵意兼并4）、是否通過證券交易所劃分要約收購、協(xié)議收購55、（考、重要，簡答or論述）企業(yè)兼并的動機：1）、實現(xiàn)多元化經(jīng)營動機企業(yè)通過經(jīng)營相關(guān)程度較低的不同行業(yè)可分散風險、穩(wěn)定收入來源、增強企業(yè)資產(chǎn)的安全性。多元化經(jīng)營可通過內(nèi)部積累和外部兼并途徑實現(xiàn)。當企業(yè)面臨變化了的環(huán)境而調(diào)整戰(zhàn)略時，兼并可使企業(yè)本地迅速進入被兼并企業(yè)所在的增長相對較快的行業(yè)，并在很大程度上保持被兼并企業(yè)的市場份額及現(xiàn)有的各種資源，從而保證企業(yè)持續(xù)不斷的盈利能力。2）、合理避稅的稅法包含虧損遞延條款，允許虧損企業(yè)免交當年所得稅，且其虧損可向后遞延以抵消以后年度的納稅所得額。3）、追求利潤通過兼并，企業(yè)可迅速擴大生產(chǎn)規(guī)模，提高生產(chǎn)效率，從而獲取更多的利潤。4）、壟斷的動機企業(yè)通過商場上的激烈競爭，擊垮競爭者，最終對經(jīng)營失敗而無法恢復的同行企業(yè)實行兼并，而達到壟斷目的。56、企業(yè)兼并動機的理論評述：1）、效率理論管理協(xié)同效應(yīng)理論認為管理效率高低是企業(yè)兼并的主要動力多樣化經(jīng)營理論由于多樣化經(jīng)營能滿足管理者和雇員分散風險的需要，實現(xiàn)對組織、聲譽資本的保護。財務(wù)協(xié)同效應(yīng)理論收購方具閑置現(xiàn)金且有更好的投資機會；兼并后的企業(yè)負債能力大于兼并前的負債能力。價值低估理論當公司股票的市場價格被認為低于其內(nèi)在價值時，收購方就可能發(fā)起兼并行為。2）、代理成本理論締結(jié)一系列合約的成本；委托人對代理人行為進行監(jiān)督和控制的成本；剩余損失。3）、稅收優(yōu)惠依靠兼并的方法和交易中介，被收購企業(yè)的稅收屬性可能會轉(zhuǎn)移到收購企業(yè)。4）、信息理論激勵目標企業(yè)的管理層貫徹更有效的戰(zhàn)略；兼并活動會散布關(guān)于目標企業(yè)股票價值被低估的信息。57、非正式財務(wù)重整的方式、好處、壞處：1）、非正式財務(wù)重整的方式債務(wù)和解、展期、債權(quán)人控制2）、好處避免了履行正式手續(xù)所需發(fā)生的大量費用。非正式財務(wù)重整是債務(wù)人與債權(quán)人間達成的協(xié)議。既方便又快捷，談判更靈活。重整可減少重整所需時間，使企業(yè)在短時間內(nèi)重新進入正常經(jīng)營狀態(tài)。3）、弊端當債權(quán)人數(shù)眾多時，可能難以達成一致意見。無法院正式參與，協(xié)議的執(zhí)行缺乏法律保障。58、（看下）正式財務(wù)重整的優(yōu)點：1）、正式財務(wù)重整須經(jīng)過一定的法律程序，有法院參與，和解協(xié)議的實施更有法律保障，對債權(quán)人的行為也更有約束力。2）、的和解和整頓可以使債權(quán)人收回較多的債權(quán)。59、企業(yè)清算的原因：1）、營業(yè)期限屆滿企業(yè)合同章程規(guī)定由營業(yè)期限的，在期限屆滿前企業(yè)可向工商行政管理部門申請展期，后可繼續(xù)存在。2）、難以持續(xù)經(jīng)營企業(yè)發(fā)生嚴重虧損，無法持續(xù)經(jīng)營。發(fā)起成立企業(yè)的少數(shù)投資者不履行協(xié)議、合同、章程等規(guī)定的責任和義務(wù)。 遭遇人力不可抗事件使企業(yè)遭受重大損失。 企業(yè)沒達到預(yù)期的經(jīng)營目標，無發(fā)展前途；或經(jīng)營目標已達到但繼續(xù)經(jīng)營不看好，無繼續(xù)存在必要。3）、被合并或分立因各原因被合并，需注銷法人資格的，應(yīng)當終止原企業(yè)的經(jīng)營活動，進行清算。4）、依法被撤銷企業(yè)在法定期限內(nèi)未繳足注冊資本，或在經(jīng)營期間發(fā)生嚴重違法行為，或企業(yè)對公共利益構(gòu)成較大損害 而又無法消除的，法院或政府機關(guān)有權(quán)發(fā)布命令，強制企業(yè)解散。60、企業(yè)清算的分類1）、按企業(yè)清算的性質(zhì)分自愿清算、行政、司法 2）、原因解散、破產(chǎn)61、企業(yè)清算原因的2個區(qū)分1）、解散清算企業(yè)因經(jīng)營期滿，或因其他原因致使其不能繼續(xù)經(jīng)營下去而進行的清算 2）、破產(chǎn)資不抵債，法院依法宣告企業(yè)破產(chǎn)而進行的清算。62、清算財產(chǎn)的分配清算費用欠薪欠保欠稅剩余財產(chǎn)分配六、計算1、P36復利終值和現(xiàn)值的計算 2、P45遞延年金計算 3、P50計算期望報酬率 4、P51標準離差及標準離差率5、P54風險報酬率 6、P89實際利率 7、P104轉(zhuǎn)換比率 8、P122幾種個別資本成本的計算9、P123（重點）普通股資本成本普通股投資的必要報酬率通常高于債券投資的必要報酬率。普通股投資的必要報酬率可在債券投資報酬率的基礎(chǔ)上加上普通股投資高于債券投資的額外風險報酬率。普通股資本成本就等于債券資本成本加上普通股額外風險報酬率。（這種方法的不足在于較主觀，但計算簡便）10、P130綜合資本成本 11、P137營業(yè)杠桿系數(shù)的測算 12、P139財務(wù)杠桿系數(shù)的測算 13、P141聯(lián)合杠桿系數(shù)的測算14、P176（會考）每年營業(yè)現(xiàn)金流入量凈利折舊，注例51（分析3） 15、P180平均報酬率（分析3）16、P187債券的估價模型P（債券的價指）年金面值折現(xiàn)（債券的價值可看作在債券持有期間，本金和利息的現(xiàn)值之和）17、P188例5-9債券的實際收益率 18、P199股票投資收益率死算 19、P204加權(quán)平均數(shù)的計算20、P234成本分析模型死算 21、P239應(yīng)收帳款的機會成本 22、P243（看懂）信用條件備選方案23、P244（考）例6-6 24、P252（會考）經(jīng)濟訂貨批量 25、P253訂貨點控制、保險儲備 26、P342例91，看下七、分析1、P79權(quán)益資本籌資方式、特點、有缺點見練習冊2、P105認股權(quán)證籌資 答：1）、認股權(quán)證的特點認股權(quán)證本身含有期權(quán)條款，其持有者在認購股份前，對發(fā)現(xiàn)公司既不擁有債券也不擁有股權(quán)，而只擁有股票認購權(quán)，且用認購權(quán)證購買普通股，其價