財務分析之盈虧分析法(doc 13頁)

n第四節(jié) 盈虧分析法 此法用來研究產量、成本、和利潤三者之間的關系，其核心是尋找盈虧分界點在哪里，即確定能使盈虧平衡的產量是多少。這里，盈虧平衡的產量就是指保本產量，即在這個產量水平上，總收入等于總成本。如果決策的產量超過這個分界點，說明收入大于成本，決策有利可圖。如果決策的產量小于這個分界點，說明收入小于成本，決策會導致虧本，方案不可取。一、盈虧平衡點產銷量(或銷售額)的確定 1、前提條件(1) 在分析時期內，產品的售價不變。 (2) 在分析時期內，各種生產要素的內容及售價不變。(3) 全部銷售成本均可分為固定成本和變動成本兩部分。而且，變動成本均按一定的比例變動，即隨著產量的增長，變動成本呈線性增長，這意味者單位變動成本不變。即：V 固定成本：企業(yè)管理費、車間經費、管理人員工資、辦公費、折舊費（指固定資產折舊）等。固定成本總額在一定限度內不受產量變動的影響， 但平均固定成本則與產量增減呈反比例變動。 變動成本：隨產量增減而成正比例增減變化的成本。包括：原材料費、輔助材料費、燃料和動力費、計件形式的生產工人工資、外協(xié)加工費等。 半變動成本：隨產量的增減而發(fā)生同方向、但不成比例增減的費用，既含固定成份，又含變動成份。如維修費、運輸費、化驗費等。2、工業(yè)企業(yè)銷售成本（或全部成本）的構成(1) 原材料：包括主要材料、輔助材料、外購半成品（外購件）、修理用備件（備品、備件）等。(2) 燃料和動力：指企業(yè)不論作為產品的原料使用，或在生產過程中使用的各種燃料和動力。包括煤、油、液化氣、天然氣、電等各種固體、液體和氣體的燃料動力。(3) 工資：指企業(yè)應付給直接從事產品生產職工的各種工資、獎金、津貼等。(4) 職工福利基金：指企業(yè)按照職工工資總額和規(guī)定的提成比例提取的職工福利基金。 (5) 廢品損失：指企業(yè)在生產中出現廢品而發(fā)生的損失。(6) 車間經費：指企業(yè)的基本生產車間和輔助生產車間為管理和組織車間生產者所開支的費用。包括車間管理人員的工資和應提取的職工福利基金、辦公費、水電費、取暖費、租賃費、耗用的物料、折舊費、修理費、低值易耗品攤銷等費用。(7) 企業(yè)管理費：指企業(yè)為管理和組織全廠生產者開支的各項費用。包括企業(yè)管理部門的職工工資和應提取的職工福利基金、工會經費、辦公費、差旅費、折舊費、流動資金利息凈支出額、保險費等費用支出總額。(8) 銷售費用：指商品銷售過程中將要開支的包裝、運輸、廣告、展銷等各項費用。銷售費用一般按銷售收入的一定比例提取。 上述成本項目，(1)(6)項構成車間成本； (1)(7)項構成生產成本或工廠成本； (1)(8)項構成銷售成本。3、盈虧分析的基本模型(1) V （V） (2) V （V） I ：邊際貢獻或創(chuàng)利額； I：單位創(chuàng)利額或單位貢獻 由第(2)模型得： 若 ，0，盈利； 若 ，0，虧損； 若 ，0，盈虧平衡。 4、盈虧平衡圖（如圖5-12）R，C R R C C P0 P0 V F 0 Q 0 Q Q0 Q0 圖5-12（a） 圖5-12（b）5、代數法確定盈虧平衡點0及0(1) 求0。在盈虧平衡點上，即 ； 或0V0 故 0(V)I (適用于單品種) 0時，盈利；0時，虧損； 0時，保本。(2) 求0。 00V0 (適用于單品種) 0(V)P(1CV/P) 00(1CV/P)(1變動成本率) 式中，：邊際貢獻率或創(chuàng)利率； ：分攤在單產品上的固定成本對多產品而言：式中，：生產所有產品時的總固定成本（一定時期內）。 12ni ( i1，2，n n為產品品種數)：各種產品的變動成本總和。V11V22Vnni：各種產品的收入之和。1122nni因此，對多品種生產企業(yè)而言 綜( )；綜 對單產品而言，( v )I； I(變動成本率)6、實現目標利潤的目、目的計算(1) 求目 ( V )； ( V )故目( 目 )( V ) (適用于單品種) (2) 求目 目目( 目 )( 1CV/P ) ( 目 )( 1變動成本率 )( 目 ) 目0目注：對單品種為貢獻率；對多品種為綜合貢獻率7、有關因素（、V、）變動后0、0的計算式中，：固定成本的升降率或變動額；：單價變動幅度或售價變動率； ：單位變動成本的變動率。8、例一：某企業(yè)生產甲產品，銷售量為100件，售價為10元，單位變動成本為4元，總固定成本為300元。求：0、0、(經營安全率或安全邊界率) 0300(104)50(件)； 01050300(14/10)500(元) (0)100(10050)10010050或(0)100(101001050)(10100)10050 實現600元目標利潤時的銷售量（目）、銷售額（目） 目(300600)(104)150(件) 目10150(300600)(14/10)1500(元)如果單位變動成本下降10，其它因素不變，新的盈虧平衡點是多少？0300104(110)46.87547(件)01046.87530014(110)10468.75(元)或030010.4(110)468.75(元)在原題給條件下，保本價格為多少？(V )0；V4 3001007(元)如果目標利潤定為600元，單價不變，預計銷售額為1200元，固定成本仍為300元，則單位變動成本應該控制在什么水平？(V )V V()(1200300600)(1200/10)2.5(元)或：單位產品目標成本銷售價格目標利潤目標銷售量即：AC目目10600(1200/10)1055(元)而AFCF300(1200/10)2.5(元)故：VACAFC52.52.5(元)例二、某企業(yè)生產某種日用小商品，每件賣價4元。當銷售額為100000元時，變動成本為50000元，固定成本為20000元。問：1、盈虧平衡時的產量為多少？2、企業(yè)目前的利潤為多少？3、若要實現40000元的目標利潤，該企業(yè)最少要生產多少件？4、如果售價不變，固定成本增加2000元，單位產品變動成本降低10， 試問產量為25000件時的利潤為多少？1因為V，且50000元，100000425000（件）V50000250002（元）0（V）20000（42）10000（件）2（V）（42）2500020000500002000030000（元）3（V）2000040000（42）30000（件）4（V）（41.8）25000 22000550002200033000（元）二、盈虧分析的應用1、判斷企業(yè)的經營狀況(1)求0或0(2)判斷：若現實產量10，盈利 若現實產量10，虧損； 若現實產量10，盈虧平衡。(3)計算經營安全率 (0)100； 或 (0)100(0)或(0)：安全邊界，其值越大越好。經營安全率是反映企業(yè)經營狀況的一個重要指標。其參考數據為：經營安全率 30以上 25-30 15-25 10-15 10以下經營安全狀態(tài) 安全 較安全 不太好 要警惕 危險提高經營安全率的措施：擴大產銷量，降低固定成本及單位變動成本。2、確定目標成本目標銷售額盈虧平衡點銷售額目標利潤貢獻率即：目0目，且目目目故：單位產品目標成本銷售價格目標利潤目標銷售量即：AC目目目 V(目目)(目)(目)目(目目)目(目目)目3、選擇經營決策方案(1)不同生產方式的選擇設兩個生產方案 固定成本(元) 1 2 單位變動成本(元) V1 V2若兩個生產方案的成本函數都是線性的，則可由兩個成本函數確定出生產成本相等時的產量(即轉折點產量)0。故有1V102V20 0(12)(V2V1)若12，V1V200意味著0時，方案在經濟上合算；0時，方案合算。如圖5-13?；蛘哒f，由于采用了花錢較多的自動化機器，節(jié)約了直接人工費。證明在0時，方案合算，而在0時，方案合算。說明自動化設備適宜于大批量生產。C F2+Cv2Q F1+Cv1Q F2 F1 0 Q Q0圖5-13若12，V1V200，意味著方案總不合算，方案合算?；蛘哒f，方案不但固定成本增加，而且變動成本也增加，因此方案不經濟，不可取。如圖5-14。C F1+Cv1Q F2+Cv2Q F1 F2 Q Q0 0圖5-14例：今有、兩臺機器，均可加工同一種產品，其成本資料如下： 機 器 固定成本(元) 2000 1200 單位變動成本(元) 0.5 0.75 問題:產量為多少時使用，產量為多少時使用。解：首先需確定兩臺機器成本相等時的生產數量。由題給條件得： 20000.5012000.750 0(20001200)(0.750.5)3200(元)結論：0時，使用；0時，使用。當03200元時， 總成本20000.5320012000.7532003600(元)(2) 關于是否購置設備的抉擇例：某企業(yè)年產某產品10000件，銷售價格每件40元，年固定成本150000元，單件產品變動成本20元。該企業(yè)擬添置一項自動化裝置，預計可增加產量2000件，都可銷售出去。該裝置購置和安裝費40000元，可用10年，無殘值，平均年折舊費4000元。新裝置使用后，單件產品成本將降低10，問購置這項裝置經濟上是否合算？購置前后的經營安全率分別是多少？解：題給條件為：110000件年；40元件；1150000元年；V120元件若添置自動化裝置，212000件年；2154000元年；V220201018(元)購置前01(V1)150000207500(件) 經營安全率()(10)125 111(V1)11(4020)1000015000050000(元)購置后 02(V2)154000227000(件) 經營安全率()(20)242 222(V2)22(4018)10000154000 111000(元) 21，應購置新的自動化裝置。(3)不同產品品種構成的選擇生產多種產品的企業(yè)，由于不同產品提供的創(chuàng)利額往往不同，因而產品品種構成的變動會對利潤總額發(fā)生一定影響。因此，企業(yè)在生產安排中根據產、銷、供條件的可能，運用盈虧分析法合理確定產品結構，可以取得較好的經濟效益?；驹瓌t是多生產貢獻率高的產品，少生產貢獻率低的產品。這樣做，即使總收入保持不變，但可以使盈虧平衡點向低銷售額處移動，增加企業(yè)利潤。（詳見教學課件）。(4)開發(fā)新產品的抉擇例：某企業(yè)準備開發(fā)一種新產品，預測投產后年固定成本應負擔30000元，單位產品變動成本20元，銷售價格每件30元。解：0(V)30000(3020)3000(件)顯然，0，保本；0，盈利；0，虧損。如果開發(fā)這種新產品的年目標利潤為20000元，則企業(yè)的目標銷售量應為： 目 =（目）/ （ V ）=（30000+20000）/（30-20）=5000（件）結論：開發(fā)新產品銷售量達到5000件時就開發(fā)，否則不予開發(fā)。(5)增加哪一種新產品的決擇例：某企業(yè)原來只生產甲產品，通過市場調查，發(fā)現市場需要乙、丙兩種新產品，但企業(yè)現剩余的生產能力有限，只能生產其中一種。該企業(yè)現有的固定成本為1200元，有關資料如下表所示，問應選擇哪種新產品。 產品名稱 甲產品 乙產品 丙產品 產銷量（件） 300 200 600 單價（元） 5 10 4 單位變動成本（元） 2 5.4 2解：要確定企業(yè)生產哪種產品，應分別計算各產品的創(chuàng)利額。乙產品的創(chuàng)利額乙產品的銷售收入乙產品的變動費用200105.4200920（元）丙產品的創(chuàng)利額600460021200（元）故該企業(yè)應該選擇丙產品作為新增產品。若分別計算兩個方案的利潤，可以證明上述決策是正確的。當企業(yè)生產甲和乙產品時，其利潤如下：利潤全部銷售收入全部變動費用固定費用（300520010）（30022005.4）1200350016801200620（元）當企業(yè)生產甲和丙產品時，其利潤如下：利潤（30056004）（30026002）1200390018001200900（元）計算表明，企業(yè)生產甲和丙比生產甲和乙多增加利潤為280元。在上述分析過程中，如果將固定成本按銷售收入分配，再計算各自的利潤，這樣是錯誤的。(6)關于虧損產品是否停產的抉擇在企業(yè)生產能力無法轉移的情況下，是否停止生產某種產品，主要看該產品的創(chuàng)利額。如果創(chuàng)利額為正數，則應繼續(xù)生產；如果創(chuàng)利額為負數，可考慮停產。(7)零件自制或外購的抉擇A.外購不減少固定成本。即企業(yè)原來生產的某種零件，轉為由市場購買時，其生產能力不能轉移（固定成本不變）。這時，選擇零件是自制還是外購，就不能只考慮零件的制造成本與買價（假設二者的質量相同，交貨及時），而應當比較制造零件時的單位變動成本與購買價格。當自制單位變動成本小于購買價格時，應該自制；當自制單位變動成本大于購買價格時，應該外購。B.自制增加固定成本。即零件由自制改為外購時，生產能力可以轉移（即可以節(jié)省專屬固定成本），或者由外購轉為自制時，需要增加部分專用固定成本。這時，在選擇自制還是外購時，除了考慮單位變動成本外，還需要考慮固定成本。在這種情況下進行決策時，首先要計算保本點產量，當需要量大于保本點產量時，自制有利；當需要量小于保本點產量時，應以外購為宜。C.外購時有租金收入。當企業(yè)需要的零件由自制轉為外購時，其剩余的生產能力可以出租時，這時應該在外購成本中減去租金，再與自制單位變動成本比較，選擇自制還是外購。4、分析產品銷售數量、銷售品種、單位產品銷售價格、稅金和產品銷售成本等因素變動時對銷售利潤的影響產品銷售利潤產品銷售數量產品銷售價格（稅率）單位產品銷售成本即：（）三、有關盈虧分析的幾個問題1、在盈虧分析中，曾假定成本和收入都呈直線。但在實際經濟活動中，收入線和成本線大多呈曲線而不是直線，其理由是：(1)總成本不可能完全正確地劃分為固定成本和變動成本兩部分，它的正確與否與決策者所選用的成本劃分方法有關。(2)對固定成本來說，并不是完全固定的，一般都是呈階梯式上升狀態(tài)。同時，變動成本也不是隨產量的變化而成正比例變動，它往往受經營規(guī)模和生產效率的影響成為曲線而不是直線。因此，總成本線也就不可能是直線。(3)在市場經濟中，價格并不是一成不變的，因而銷售收入線也并非總是直線?；谏鲜隼碛?，盈虧分析圖如下所示。 R，C C B R A 0 Q 圖5-15圖中，總收入和總成本是兩條曲線，隨著銷售量的擴大，出現了收入遞增、成本遞減的現象，產生了兩個盈虧分