財務(wù)管理期末考試題庫

1、財務(wù)管理學(xué)作業(yè)第一、二章 財務(wù)管理總論+環(huán)境一、單選題1.企業(yè)財務(wù)管理是企業(yè)管理的一個組成部分，區(qū)別于其他管理的特點在于它是一種( )。 A.勞動要素的管理 B.物質(zhì)設(shè)備的管理 C.資金的管理 D.使用價值的管理2.下列各項經(jīng)濟活動中，屬于企業(yè)狹義投資的是( )。 A.購買設(shè)備 B.購買零部件 C.購買專利權(quán) D.購買國庫券3.在資本市場上向投資者出售金融資產(chǎn)，如借款、發(fā)行股票和債券等，從而取得資金的活動是( )。 A.籌資活動 B.投資活動 C.收益分配活動 D.資金營運活動4.企業(yè)分配活動有廣義和狹義之分，廣義的利潤分配是指( )。A對企業(yè)銷售收入和銷售成本分配 B利潤分配 C工資分配 D

2、各種收入的分攤、分割過程5.財務(wù)關(guān)系是企業(yè)在組織財務(wù)活動過程中與有關(guān)各方面所發(fā)生的( )。 A.經(jīng)濟往來關(guān)系 B.經(jīng)濟協(xié)作關(guān)系 C.經(jīng)濟責(zé)任關(guān)系 D.經(jīng)濟利益關(guān)系6.企業(yè)與政府間的財務(wù)關(guān)系體現(xiàn)為( )。 A.債權(quán)債務(wù)關(guān)系 B.強制和無償?shù)姆峙潢P(guān)系 C.資金結(jié)算關(guān)系 D.風(fēng)險收益對等關(guān)系7.對企業(yè)凈資產(chǎn)的分配權(quán)是( )。 A國家的基本權(quán)利 B所有者的基本權(quán)利 C債務(wù)人的基本權(quán)利 D經(jīng)營者的基本權(quán)利8.財務(wù)管理的核心工作環(huán)節(jié)為( )。 A財務(wù)預(yù)測 B財務(wù)決策 C財務(wù)預(yù)算 D財務(wù)控制9.作為企業(yè)財務(wù)目標(biāo)，企業(yè)價值最大化的財務(wù)目標(biāo)沒有考慮的因素是( )。 A.預(yù)期資本利潤率 B.社會資源的合理配置 C

3、.資金使用的風(fēng)險 D.企業(yè)凈資產(chǎn)的賬面價值10.每股利潤最大化作為財務(wù)管理目標(biāo)，其優(yōu)點是( )。 A.考慮了資金的時間價值 B.考慮了投資的風(fēng)險價值 C.有利于企業(yè)克服短期行為 D.反映了投入資本與收益的對比關(guān)系11.在下列各項中，能夠反映上市公司價值最大化目標(biāo)實現(xiàn)程度的最佳指標(biāo)是( )。 A.總資產(chǎn)報酬率 B.凈資產(chǎn)收益率 C.每股市價 D.每股利潤12.企業(yè)價值最大化目標(biāo)強調(diào)的是企業(yè)的( )。A.實際利潤額 B.實際投資利潤率 C. 預(yù)期獲利能力 D實際投入資金13.下列屬于通過采取激勵方式協(xié)調(diào)股東與經(jīng)營者矛盾的方法是( )。 A.股票選擇權(quán) B.解聘 C.接收 D.監(jiān)督二、多選題1.下列

4、各項屬于企業(yè)在投資決策過程中必須考慮的因素的有( )。A.投資規(guī)模 B.投資方向和投資方式 C.投資風(fēng)險 D.投資結(jié)構(gòu)2.下列各項中，屬于籌資決策必須考慮的因素有( )。 A.取得資金的渠道 B.取得資金的方式 C.取得資金的總規(guī)模 D.取得資金的成本與風(fēng)險3.下列各項中，屬于企業(yè)資金營運活動的有（ ）。 A.采購原材料 B.銷售商品 C.購買國庫券 D.支付利息4.廣義的分配活動包括( )。A.彌補生產(chǎn)經(jīng)營耗費，繳納流轉(zhuǎn)稅 B.繳納所得稅 C.提取公積金和公益金 D.向股東分配股利5.企業(yè)價值最大化目標(biāo)的優(yōu)點為( )。A.考慮了資金時間價值和投資的風(fēng)險價值 B.反映了對企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求

5、C.克服了短期行為 D.有利于社會資源的合理配置6.股東通過經(jīng)營者傷害債權(quán)人利益的常用方式是( )。 A.不經(jīng)債權(quán)人的同意，投資于比債權(quán)人預(yù)期風(fēng)險要高的新項目 B.不顧工人的健康和利益 C.不征得原有債權(quán)人同意而發(fā)行新債 D.不是盡最大努力去實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)7.為確保企業(yè)財務(wù)目標(biāo)的實現(xiàn)，下列各項中，可用于協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者矛盾的措施有( )。A.所有者解聘經(jīng)營者 B.所有者向企業(yè)派遣財務(wù)總監(jiān)C.公司被其他公司接收或吞并 D.所有者給經(jīng)營者以“股票選擇權(quán)”8.債權(quán)人為了防止其利益不受侵害，可以采取的保護措施為( )。 A在借款合同中加入限制性條款 B發(fā)現(xiàn)公司有侵蝕其債權(quán)價值意圖時，采取通過市

6、場接收或吞并的措施 C發(fā)現(xiàn)公司有侵蝕其債權(quán)價值意圖時，采取解聘經(jīng)營者的措施 D發(fā)現(xiàn)公司有侵蝕其債權(quán)價值意圖時，采取收回借款或不再借款的措施9.在不存在通貨膨脹的情況下，利率的組成因素包括( )。 A.純利率 B.違約風(fēng)險報酬率 C.流動性風(fēng)險報酬率 D.期限風(fēng)險報酬率10.在下列各項中，屬于企業(yè)財務(wù)管理的金融環(huán)境內(nèi)容的有( )。A.利息率 B.公司法 C.金融工具 D.稅收法規(guī)11.金融市場的要素包括（ ）。A.組織方式 B.交易價格 C.市場主體 D.金融工具 12.相對于其他企業(yè)而言，公司制企業(yè)的優(yōu)點是( )。 A股東人數(shù)不受限制 B籌資便利 C承擔(dān)有限責(zé)任 D利潤分配不受任何限制 三、判

7、斷題1.企業(yè)財務(wù)是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中客觀存在的資金運動，包括籌資活動、投資括動、資金營運活動和資金分配活動。 ( )2.在依據(jù)一定的法律原則下，如何合理確定利潤分配規(guī)模和分配方式，以使企業(yè)的長期利益最大，也是財務(wù)管理的主要內(nèi)容之一。 ( )3.民營企業(yè)與政府之間的財務(wù)關(guān)系體現(xiàn)為一種投資與受資關(guān)系。( )4.從財務(wù)管理的角度來看，企業(yè)價值所體現(xiàn)的資產(chǎn)的價值既不是其成本價值，也不是其現(xiàn)時的會計收益。( )5.以企業(yè)價值最大化作為財務(wù)管理目標(biāo)，有利于社會資源的合理配置。( )6.解聘是通過所有者約束經(jīng)營者的方式。( )7.在多種利率并存的條件下起決定作用的利率稱為法定利率。( )8.影響財務(wù)管理

8、的經(jīng)濟環(huán)境因素主要包括經(jīng)濟周期、經(jīng)濟發(fā)展水平、經(jīng)濟政策和金融市場狀況。 ( )9.財務(wù)管理環(huán)境是指對企業(yè)財務(wù)活動和財務(wù)管理產(chǎn)生影響作用的企業(yè)各種外部條件的統(tǒng)稱。( )10.股份有限公司相比較合伙企業(yè)和獨資企業(yè)而言的最大缺點是對企業(yè)的收益需要重復(fù)納稅。( )第三章（上）資金的時間價值+第六章證券（投資）評價一、單選題1.假設(shè)以10的年利率借得30000元，投資于某個壽命為10年的項目，為使該投資項目成為有利的項目，每年至少應(yīng)收回的現(xiàn)金數(shù)額為( )。 A6000 B3000 C5374 D48822.表示資金時間價值的利息率是( )。A銀行同期貸款利率 B銀行同期存款利率C沒有風(fēng)險和沒有通貨膨脹條

9、件下社會資金平均利潤率 D加權(quán)資本成本率3.某企業(yè)擬建立一項基金，每年初投入100 000元，若利率為10，五年后該項基金本利和將為( )。A B C D4.下列各項中，代表即付年金現(xiàn)值系數(shù)的是（ ）。 A.（P/A，i，n1）1 B. （P/A，i，n1）1C. （P/A，i，n1）1 D. （P/A，i，n1）+15.已知（F/A，10，9）13.579，（F/A，10，11）18.531，則10年，10即付年金終值系數(shù)為（ ）。6.根據(jù)資金時間價值理論，在普通年金現(xiàn)值系數(shù)的基礎(chǔ)上，期數(shù)減1、系數(shù)加l的計算結(jié)果，應(yīng)當(dāng)?shù)扔? )。 A遞延年金現(xiàn)值系數(shù) B后付年金現(xiàn)值系數(shù) C即付年金現(xiàn)值系數(shù)

10、D永續(xù)年金現(xiàn)值系數(shù)7.在下列各項資金時間價值系數(shù)中，與資本回收系數(shù)互為倒數(shù)關(guān)系的是( )。 A(PF，I，n) B(PA，I，n) C(FP，I，n) D(FA，I，n)8.某企業(yè)于年初存入銀行10000元，假定年利息率為12，每年復(fù)利兩次。已知(FP，6，5)=1.3382，(FP，6，l 0)=l.7908，(FP，12，5)=1.7623， (FP，12，10)=3.1058，則第5年末的本利和為( )元。 A13382 B17623 C17908 D310589.在下列各項中，無法計算出確切結(jié)果的是( )。 A后付年金終值 B即付年金終值 C遞延年金終值 D永續(xù)年金終值10.企業(yè)發(fā)行債

11、券，在名義利率相同的情況下，對其最不利的復(fù)利計息期是( )。 A.1年 B.半年 C.1季 D.1月11.企業(yè)年初借得50000元貸款，10年期。年利率12，每年末等額償還。已知年金現(xiàn)值系數(shù)(P/A，12，10)=5.6502，則每年應(yīng)付金額為( )元。 A.8849 B.5000 C.6000 D.2825112.普通年金終值系數(shù)的基礎(chǔ)上，期數(shù)加1、系數(shù)減1所得的結(jié)果數(shù)值上等于( )。A.普通年金現(xiàn)值系數(shù) B.即付年金現(xiàn)值系數(shù) C.普通年金終值系數(shù) D.即付年金終值系數(shù) 13.距今若干期后發(fā)生的每期期末收款或付款的年金稱為( )。 A.后付年金 B.先付年金 C.遞延年金 D.永續(xù)年金 14

12、.當(dāng)銀行利率為10時，一項6年后付款800元的購貨，若按單利計息，相當(dāng)于第一年初一次現(xiàn)金支付的購價為( )元。 A.451。6 B.500 C.800 D.480 15.普通年金終值系數(shù)的倒數(shù)稱為( )。 A.復(fù)利終值系數(shù) B.償債基金系數(shù) C.普通年金現(xiàn)值系數(shù) D.投資回收系數(shù)16.某股票為固定成長股，其成長率為3，預(yù)期第一年后的股利為4元。假定目前國庫券收益率為13，平均風(fēng)險股票必要收益率為18，而該股票的貝他系數(shù)為1.2，那么該股票的價值為( )元。 A.25 B.23 C.20 D.4.817.某公司發(fā)行的股票，投資人要求的必要報酬率為20，最近剛支付的股利為每股2元，估計股利年增長率

13、為10，則該種股票的價值( )。 A.20 B.24 C.22 D.18二、多選題1.下列表述中，正確的有( )。 A復(fù)利終值系數(shù)和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù) B普通年金終值系數(shù)和普通年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù) C普通年金終值系數(shù)和償債基金系數(shù)互為倒數(shù) D普通年金現(xiàn)值系數(shù)和資本回收系數(shù)互為倒數(shù)2.下列各項中，屬于普通年金形式的項目有( )。 A零存整取儲蓄存款的整取額 B定期定額支付的養(yǎng)老金 C年資本回收額 D償債基金3.甲某擬存入一筆資金以備三年后使用。假定銀行三年期存款年利率為5，甲某三年后需用的資金總額為34500元，則在單利計息情況下，則下列不屬于目前需存入的資金數(shù)額的為( )。4.已知(P/F，

14、8，5)=0.6806，(F/P，8，5) =1.4693，(P/A8，5)=3.9927，(F/A，8，5)=2.8666，則i=8，n=5時的資本回收系數(shù)不是( )。5.影響資金時間價值大小的因素主要有( )。 A.資金額 B.利率和期限 C.計息方式 D.風(fēng)險6.某公司向銀行借入12000元，借款期為3年，每年的還本付息額為4600元，則借款利率為( )。 A.小于6 B.大于8 C.大于7 D.小于87.資金時間價值可以用( )來表示。 A.純利率 B.社會平均資金利潤率 C.通貨膨脹率極低情況下的國債利率 D.不考慮通貨膨脹下的無風(fēng)險報酬率8.下列各項年金中，既有現(xiàn)值又有終值的年金是

15、( )。 A.普通年金 B.即付年金 C.永續(xù)年金 D.先付年金9.遞延年金具有如下特點：( )。 A.年金的第一次支付發(fā)生在若干期以后 B.沒有終值 C.年金的現(xiàn)值與遞延期無關(guān) D.年金的終值與遞延期無關(guān) E.現(xiàn)值系數(shù)是普通年金現(xiàn)值的倒數(shù)10.與股票內(nèi)在價值呈反方向變化的因素有( )。 A.股利年增長率 B.年股利 C.預(yù)期的報酬率 D.系數(shù)11.下列收益率中不能反映資本損益情況的有( )。 A本期收益率 B票面收益率 C直接收益率 D持有期收益率12.在下列各項中，影響債券收益率的有( )。A債券的票面利率、期限和面值 B債券的持有時間 C債券的買入價和賣出價 D債券的流動性和違約風(fēng)險13

16、.證券投資的收益包括( )。 A.資本利得 B.股利 C.出售售價 D.債券利息三、判斷題1.企業(yè)3年分期付款購物，每年初付500元。設(shè)銀行利率為10，該項分期付款相當(dāng)于企業(yè)現(xiàn)在一次現(xiàn)金支付的購價為1243.45元。( )2.名義利率指一年內(nèi)多次復(fù)利時給出的年利率，它等于每個計息周期的利率與年內(nèi)復(fù)利次數(shù)的乘積。( )3.在通貨膨脹率很低的情況下，公司債券的利率可視同為資金時間價值。( )4.國庫券是一種幾乎沒有風(fēng)險的有價證券，其利率可以代表資金時間價值。( )5.即付年金和普通年金的區(qū)別在于計息時間與付款時間的不同。 ( )6.在現(xiàn)值和利率一定的情況下，計息期數(shù)越少，則復(fù)利終值越大。 ( )7

17、.在終值和計息期一定的情況下，折現(xiàn)率越低，則復(fù)利現(xiàn)值越高。 ( )8.股價指數(shù)可以用來揭示某一種股票相對于整個股票市場價格變動程度。( )9.如果不考慮影響股價的其它因素，股利恒定的股票的價值與投資人要求的必要報酬率成反比，與預(yù)期股利成正比。 ( )10. 一般而言，必要報酬率下降，債券價格下降，必要報酬率上升，債券價格上升。( )11.債券的本期收益率不能反映債券的資本損益情況。 ( )12.投資債券的收益除了獲得年利息收入和資本損益外，無法獲得其他額外收益。 ( )13.債券之所以會存在溢價發(fā)行和折價發(fā)行。這是因為資金市場上的利息率是經(jīng)常變化的，而債券票面利率，一經(jīng)發(fā)行，便不易進行調(diào)整。

18、( )四、計算題1.某公司有一項付款業(yè)務(wù)，有甲乙兩種付款方式可供選擇。 甲方案：現(xiàn)在支付10萬元，一次性結(jié)清。 乙方案：分3年付款，13年各年初的付款額分別為3、4、4萬元。 假定年利率為10。 要求：按現(xiàn)值計算，從甲、乙兩方案中選優(yōu)。2.某公司擬購置一處房產(chǎn)，房主提出兩種付款方案： (1)從現(xiàn)在起，每年年初支付20萬元，連續(xù)支付10次，共200萬元； (2)從第5年開始，每年年初支付25萬元，連續(xù)支付10次，共250萬元。假設(shè)該公司的資金成本率(即最低報酬率)為10，你認為該公司應(yīng)選擇哪個方案。3.甲企業(yè)計劃利用一筆長期資金投資購買股票。現(xiàn)有M公司股票和N公司股票可供選擇，甲企業(yè)只準備投資一

19、家公司股票。已知M公司股票現(xiàn)行市價為每股9元，上年每股股利為0.15元，預(yù)計以后每年以6的增長率增長。N公司股票現(xiàn)行市價為每般7元，上年每股般利為0.60元，股利分配政策將一貫堅持固定股利政策。甲企業(yè)所要求的投資必要報酬率為8。要求：(1)利用股票估價模型，分別計算M、N公司股票價值。(2)代甲企業(yè)作出股票投資決策。4.資料：某公司以每股12元的價格購入某種股票，預(yù)計該股票的年每股股利為0.4元，并將一直保持穩(wěn)定，預(yù)計5年后再出售，預(yù)計5年后股票的價格可以翻番，則投資該股票的持有期收益率為多少？第三章（下） 風(fēng)險與收益分析一、單項選擇題1企業(yè)向保險公司投保是( )。A接受風(fēng)險 B減少風(fēng)險 C轉(zhuǎn)

20、移風(fēng)險 D規(guī)避風(fēng)險2甲方案的標(biāo)準離差比乙方案的標(biāo)準離差大，如果甲、乙兩方案的期望值不同，則甲方案的風(fēng)險( )乙方案的風(fēng)險。A大于 B小于 C等于 D無法確定3某企業(yè)擬進行一項存在一定風(fēng)險的完整工業(yè)項目投資，有甲、乙兩個方案可供選擇。已知甲方案凈現(xiàn)值的期望值為1000萬元，標(biāo)準離差為300萬元；乙方案凈現(xiàn)值的期望值為1200萬元，標(biāo)準離差為330萬元。下列結(jié)論中正確的是( )。A甲方案優(yōu)于乙方案 B甲方案的風(fēng)險大于乙方案C甲方案的風(fēng)險小于乙方案 D無法評價甲乙方案的風(fēng)險大小4有兩個投資項目，甲、乙項目報酬率的期望值分別為15和23，標(biāo)準差分別為30，和33，那么( )。 A.甲項目的風(fēng)險程度大于

21、乙項目的風(fēng)險程度 B.甲項目的風(fēng)險程度小于乙項目的風(fēng)險程度 C.甲項目的風(fēng)險程度等于乙項目的風(fēng)險程度 D.不能確定5.下列不是衡量風(fēng)險離散程度的指標(biāo)( )。 A.方差 B.標(biāo)準離差 C.標(biāo)準離差率 D.概率6若某股票的等于l，則下列表述正確的是( )。 A該股票的市場風(fēng)險大于整個市場股票的風(fēng)險 B該股票的市場風(fēng)險小于整個市場股票的風(fēng)險 C該股票的市場風(fēng)險等于整個市場股票的風(fēng)險 D該股票的市場風(fēng)險與整個市場股票的風(fēng)險無關(guān)7下列各項中，不能通過證券組合分散的風(fēng)險是( )。 A非系統(tǒng)性風(fēng)險 B公司特別風(fēng)險 C可分散風(fēng)險 D市場風(fēng)險8在證券投資中，通過隨機選擇足夠數(shù)量的證券進行組合可以分散掉的風(fēng)險是(

22、 )。 A所有風(fēng)險 B市場風(fēng)險 C系統(tǒng)性風(fēng)險 D非系統(tǒng)性風(fēng)險10財務(wù)風(fēng)險是( )帶來的風(fēng)險。 A.通貨膨脹 B.高利率 C.籌資決策 D.銷售決策11資產(chǎn)的系數(shù)是衡量風(fēng)險大小的重要指標(biāo)，下列表述錯誤的有( )。A.=0，說明該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險為0 B.某資產(chǎn)的小于0，說明此資產(chǎn)無風(fēng)險 C.某資產(chǎn)的=1，說明該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險等于整個市場組合的平均風(fēng)險 D.某資產(chǎn)的大于1，說明該資產(chǎn)的市場風(fēng)險大于股票市場的平均風(fēng)險三、判斷題1對于多個投資方案而言，無論各方案的期望值是否相同，標(biāo)準離差率最大的方案一定是風(fēng)險最大的方案。( )2風(fēng)險中立者選擇資產(chǎn)的態(tài)度是當(dāng)預(yù)期收益率相同時，偏好于具有低風(fēng)險的資產(chǎn)；而對于

23、具有同樣風(fēng)險的資產(chǎn)，則鐘情于具有高預(yù)期收益率的資產(chǎn)。( )3對可能給企業(yè)帶來災(zāi)難性損失的項目，企業(yè)應(yīng)主動采取合資、聯(lián)營和聯(lián)合開發(fā)等措施，以規(guī)避風(fēng)險。( )4人們在進行財務(wù)決策時，之所以選擇低風(fēng)險的方案，是因為低風(fēng)險會帶來高收益，而高風(fēng)險的方案則往往收益偏低。( )5兩種完全正相關(guān)的股票組成的證券組合不能抵銷任何風(fēng)險( )。 6即使投資比例不變，各項資產(chǎn)的期望收益率不變，但如果組合中各項資產(chǎn)之間的相關(guān)系數(shù)發(fā)生改變，投資組合的期望收益率就有可能改變。 ( )7無論資產(chǎn)之間相關(guān)系數(shù)的大小，投資組合的風(fēng)險不會高于所有單個資產(chǎn)中的最高風(fēng)險。 ( )8兩種正相關(guān)的股票組成的證券組合，不能抵銷任何風(fēng)險。 (

24、 )9投資組合的收益率都不會低于所有單個資產(chǎn)中的最低收益率。 ( )10證券市場線用來反映個別資產(chǎn)或組合資產(chǎn)的預(yù)期收益率與其所承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險系數(shù)之間的線性關(guān)系。( )11根據(jù)財務(wù)管理的理論，必要投資收益等于期望投資收益、無風(fēng)險收益和風(fēng)險收益之和。( )四、計算題1A、B兩個股票再投資項目，計劃投資額均為1000萬元，其收益(凈現(xiàn)值)的概率分布如下表：市場狀況概率A項目凈現(xiàn)值B項目凈現(xiàn)值 好 一般 差 0.2 0.6 0.2 200 100 50 300 100 50要求：(1)分別計算A、B兩個項目凈現(xiàn)值的期望值。(2)分別計算A、B兩個項目期望值的標(biāo)準差。(3)風(fēng)險價值系數(shù)為8，分別計算A、

25、B兩個項目的風(fēng)險收益率。(4)若當(dāng)前短期國債的利息率為3，分別計算A、B兩個項目的投資必要的收益率。(5)判斷A、B兩個投資項目的優(yōu)劣。第四章 籌資管理一、單選題1用比率預(yù)測法進行企業(yè)資金需要量預(yù)測，所采用的比率不包括( )。A存貨周轉(zhuǎn)率 B應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 C權(quán)益比率 D資金與銷售額之間的比率2在財務(wù)管理中，將資金劃分為變動資金與不變資金兩部分，并據(jù)以預(yù)測企業(yè)未來資金需要量的方法稱為( )。A定額預(yù)測法 B比率預(yù)測法 C資金習(xí)性預(yù)測法 D成本習(xí)性預(yù)測法3用線性回歸法預(yù)測籌資需要量的理論依據(jù)是（ ）。A籌資規(guī)模與業(yè)務(wù)量減的對應(yīng)關(guān)系 B籌資規(guī)模與投資間的時間關(guān)系C籌資規(guī)模與籌資方式間的對應(yīng)關(guān)系 D

26、長短期資金間的比例關(guān)系4下列各項資金，可以利用商業(yè)信用方式籌措的是( )。A國家財政資金 B銀行信貸資金 C其他企業(yè)資金 D企業(yè)自留資金5相對于負債融資方式而言，采用吸收直接投資方式籌措資金的優(yōu)點是( )。 A有利于降低資金成本 B有利于集中企業(yè)控制權(quán)C有利于降低財務(wù)風(fēng)險 D有利于發(fā)揮財務(wù)杠桿作用6下列權(quán)利中，不屬于普通股股東權(quán)利的是( )。 A公司管理權(quán) B分享盈余權(quán) C優(yōu)先認股權(quán) D優(yōu)先分配剩余財產(chǎn)權(quán)7目前國庫券收益率13，市場投資組合收益率為18，而該股票的貝他系數(shù)為1.2，那么該股票的資金成本為( )元。A19 B13 C18 D68公司增發(fā)的普通股的市價為12元/股，籌資費用率為市價

27、的6%，最近剛發(fā)放的股利為每股0.6元，已知該股票的資金成本率為11%，則該股票的股利年增長率為（ ）。A5% B5.39% C5.68% D10.34% 9在下列各項中，能夠引起企業(yè)自有資金增加的籌資方式是( )。(2004年)A吸收直接投資 B發(fā)行公司債券 C利用商業(yè)信用 D留存收益轉(zhuǎn)增資本10某公司發(fā)行總面額為500萬元的10年期債券，票面利率12，發(fā)行費用率為5。公司所得稅率為33。該債券采用溢價發(fā)行，發(fā)行價格為600萬元，該債券的資金成本為( )。A8.46 B7.05 C10.24 D9.3811與股票籌資相比，債券籌資的特點是( )。A籌資風(fēng)險大 B資本成本高 C限制條件少 D分

28、散經(jīng)營控制權(quán)12某公司擬發(fā)行面值為1000元，不計復(fù)利，5年后一次還本付息，票面利率為10的債券。已知發(fā)行時資金市場的年利率為12， (PF，10，5)=0.6209，(PF，12，5)=0.5674。則該公司債券的發(fā)行價格為( )元。A851.10 B907.84 C931.35 D993.4413下列各項中，不屬于融資租賃租金構(gòu)成項目的是( )。A租賃設(shè)備的價款 B租賃期間利息 C租賃手續(xù)費 D租賃設(shè)備維護費14相對于發(fā)行債券和利用銀行借款購買設(shè)備而言，通過融資租賃方式取得設(shè)備的主要缺點是( )。A限制條款多 B籌資速度慢 C資金成本高 D財務(wù)風(fēng)險大15在其他條件相同的情況下，先付等額租金

29、與后付等額租金間存在( )。A先付等額租金=后付等額租金(1+租賃折現(xiàn)率) B后付等額租金=先付等額租金(1+租賃折現(xiàn)率)C先付等額租金=后付等額租金(1租賃期限) D后付等額租金=先付等額租金(1租賃期限)16某企業(yè)按年利率4.5向銀行借款200萬元，銀行要求保留10的補償性余額，則該項貸款的實際利率為( )。A4.95 B5 C5.5 D9.517補償性存款余額的約束使借款企業(yè)受到的影響是( )。A增加了所需支付的借款利息額 B增加了實際可用借款額C提高了實際借款利率 D降低了實際借款利率18某企業(yè)取得銀行為期一年的周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定，金額為100萬，年度內(nèi)使用了60萬元(使用期平 均8個月)，

30、假設(shè)利率為每年12，年承諾費率為0.5，則年終企業(yè)應(yīng)支付利息和承諾費共為( )萬元。A5 B5.1 C7.4 D6.319企業(yè)采用貼現(xiàn)法從銀行貸款，年利率10，則該項貸款的實際年利率為( )。 A9 B10 C約11 D1220下列各項中屬于商業(yè)信用的是( )。A商業(yè)銀行貸款 B應(yīng)付賬款 C應(yīng)付工資 D融資租賃信用21某企業(yè)按“210，n45”的條件購進商品一批，若該企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣優(yōu)惠，而在信用期滿時付款，則放棄現(xiàn)金折扣的機會成本為（ ）。A20.99% B28.82% C25.31% D16.33%二、多選題1下列屬于來源于國家財政資金渠道的資金( )。 A國家政策性銀行提供的政策性貸款形

31、成的資金 B國家財政直接撥款形成的資金 C國家給予企業(yè)的“稅前還貸”優(yōu)惠形成的資金 D國家對企業(yè)減免各種稅款形成的資金2下列成本費用中屬于資金成本中的用資費用的( )。A借款手續(xù)費 B股票發(fā)行費 C利息 D股利3吸收直接投資的優(yōu)點包括( )。A有利于降低企業(yè)資金成本 B有利于加強對企業(yè)的控制C有利于壯大企業(yè)經(jīng)營實力 D有利于降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險 4相對于普通股股東而言，優(yōu)先股股股東可以優(yōu)先行使的權(quán)利有( )。(2004年)A優(yōu)先認股權(quán) B優(yōu)先表決權(quán) C優(yōu)先分配股利權(quán) D優(yōu)先分配剩余財產(chǎn)權(quán)5普通股股東的管理權(quán)主要表現(xiàn)為( )。A投票權(quán) B查賬權(quán) C阻止越權(quán)的權(quán)利 D分享盈余權(quán)6股票上市對公司的益處有

32、( )。A提高公司知名度 B增加經(jīng)理人員操作自由度C保障公司的商業(yè)秘密 D利用股票可收購其他公司7相比較普通股籌資，留存收益籌資區(qū)別于普通股籌資的特點( )。A資金成本較普通股低 B保持普通股股東的控制權(quán) C增強公司的信譽 D籌資限制少8相對權(quán)益資金的籌資方式而言，長期借款籌資的缺點主要有( ) A財務(wù)風(fēng)險較大 B籌資成本較高 C籌資數(shù)額有限 D籌資速度較慢9債券在到期日之后償還叫滯后償還，下列償還方式屬于滯后償還的是( )。A將較早到期的債券換成到期日較晚的債券 B直接以新債券兌換舊債券C用發(fā)行新債券得到的資金來贖回舊債券 D可以按一定的條件轉(zhuǎn)換為本公司的股票10從承租人的目的看，融資租賃是

33、為了( )。 A通過租賃而融資 B通過租賃取得短期使用權(quán) C通過租賃而最后購入該設(shè)備 D通過租賃增加長期資金 11影響融資租賃每期租金的因素是( )。A設(shè)備買價 B融資租賃成本 C租賃手續(xù)費 D租賃支付方式12下列各項中，屬于商業(yè)信用條件的是( )。A延期付款，但不涉及現(xiàn)金折扣 B延期付款，但早付款可享受現(xiàn)金折扣C商業(yè)票據(jù) D預(yù)收貨款13應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓籌資的優(yōu)點主要有( )。A籌資成本較低，限制條件較少 B有利于改善企業(yè)的財務(wù)狀況，提高資產(chǎn)的流動性C及時回籠資金，避免企業(yè)因賒銷造成的現(xiàn)金流量不足 D節(jié)省收賬成本，降低壞賬損失風(fēng)險14以下關(guān)于籌資組合策略的表述中，正確的有( )。A采用積極型組合策

34、略時，企業(yè)的風(fēng)險和收益均較高B如果企業(yè)對臨時性流動資產(chǎn)用短期資金解決，而對永久性資產(chǎn)包括永久性流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)則用長期資金解決，則其所采用的政策是平穩(wěn)型組合策略C采用保守型籌資組合策略時，企業(yè)的籌資風(fēng)險最小D采用保守型籌資組合策略時，企業(yè)的資金成本最大15在計算個別資金成本時，需要考慮所得稅抵減作用的籌資方式有( )。A銀行借款 B長期債券 C優(yōu)先股 D普通股16在個別資金成本的計算中，不考慮籌資費用影響因素的是( )。A吸收直接投資成本 B債券成本 C留存收益成本 D普通股成本三、判斷題1在財務(wù)管理中，依據(jù)財務(wù)比率與資金需求量之間的關(guān)系預(yù)測資金需求量的方法稱為比率預(yù)測法。 ( )2企業(yè)按照

35、銷售百分率法預(yù)測出來的資金需要量，是企業(yè)在未來一定時期資金需要量的增量。( )3資金成本是指企業(yè)籌資付出的代價，一般用相對數(shù)表示，即資金占用費加上資金籌集費之和除以籌資總額。 ( )4資金成本是投資人對投入資金所要求的最低收益率，也可作為判斷投資項目是否可行的取舍標(biāo)準。( )5償債基金是債券持有人強制舉債公司收回債券的一種強制性贖回條款。 ( )6杠桿租賃的情況下，如果出租人不能按期償還借款，那么資產(chǎn)的所有權(quán)就要轉(zhuǎn)歸資金出借者。 ( )7與普通股籌資相比債券籌資的資金成本低，籌資風(fēng)險高。 ( )8發(fā)行債券籌資有固定的還本付息義務(wù)，要按期支付利息并且必須到期按面值一次償還本金。 ( )9某企業(yè)按

36、年利率10向銀行借款，銀行要求維持借款額的15作為補償性余額，則該項借款的實際利率為12.5。 ( )10采用貼現(xiàn)法付息時，企業(yè)實際可用的貸款額會增加，所以其實際利率會高于名義利率。 ( )11采用應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓籌資時，如果應(yīng)收賬款發(fā)生壞賬，其壞賬風(fēng)險應(yīng)由企業(yè)承擔(dān)。( )12某企業(yè)的主營業(yè)務(wù)是生產(chǎn)和銷售食品，目前正處于生產(chǎn)經(jīng)營活動的旺季。該企業(yè)的資產(chǎn)總額6000萬元，其中長期資產(chǎn)3000萬元，流動資產(chǎn)3000萬元，永久性流動資產(chǎn)約占流動資產(chǎn)的40；負債總額3600萬元，其中流動負債2600萬元，流動負債的65為自發(fā)性負債。由此可得出結(jié)論，該企業(yè)奉行的是穩(wěn)健型營運資金籌資策略。( )13與長期負債

37、融資相比，流動負債融資的期限短、成本低，其償債風(fēng)險也相對較小。( )四、計算題1ABC公司201年有關(guān)的財務(wù)數(shù)據(jù)如下： 項目金額占銷售收入的百分比流動資產(chǎn)長期資產(chǎn)資產(chǎn)合計短期借款應(yīng)付賬款長期負債實收資本留存收益負債及所有者權(quán)益合計4000 2600 6600 600 400 1000 3800 800 6600100無穩(wěn)定關(guān)系無穩(wěn)定關(guān)系10無穩(wěn)定關(guān)系無穩(wěn)定關(guān)系無穩(wěn)定關(guān)系銷售額4000100凈利200 5當(dāng)年利潤分配額60要求：假設(shè)該公司實收資本一直保持不變，計算問答以下互不關(guān)聯(lián)的2個問題：(1)假設(shè)202年計劃銷售收入為5000萬元。需要補充多少外部融資(保持日前的利潤分配率、銷售凈利率不變)

38、?(2)若利潤留存率為100，銷售凈利率提高到6，目標(biāo)銷售額為4500萬，需要籌集補充多少外部融資(保持其他財務(wù)比率不變)?第五章 綜合資金成本和資金結(jié)構(gòu)一、單項選擇題1調(diào)整企業(yè)資本結(jié)構(gòu)并不能( )。 A降低資金成本 B降低財務(wù)風(fēng)險 C降低經(jīng)營風(fēng)險 D增加融資彈性2某企業(yè)本期財務(wù)杠桿系數(shù)為1.5，本期息稅前利潤為450萬元，則本期實際利息費用為( )。 A100萬元 B675萬元 C300萬元 D150萬元3從成熟的證券市場來看，企業(yè)的籌資優(yōu)序模式首先是( )。 A留存收益 B借款 C股票 D可轉(zhuǎn)換債券4已知某企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)中長期債務(wù)的比重為20，債務(wù)資金的增加額在010000元范圍內(nèi)，其利

39、率維持5不變。該企業(yè)與此相關(guān)的籌資總額分界點為( )元。 A5000 B20000 C50000 D5下列關(guān)于經(jīng)營杠桿系數(shù)的說法，正確的是( )。 A在產(chǎn)銷量的相關(guān)范圍內(nèi)，提高固定成本總額，能夠降低企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險 B在相關(guān)范圍內(nèi)，經(jīng)營杠桿系數(shù)與產(chǎn)銷量呈反方向變動。 C對于某一特定企業(yè)而言，經(jīng)營杠桿系數(shù)是固定的，不隨產(chǎn)銷量的變動而變動。 D在相關(guān)范圍內(nèi)，經(jīng)營杠桿系數(shù)與變動成本呈反方向變動二、多項選擇題1關(guān)于財務(wù)杠桿系數(shù)的表述，正確的有（ ）。A財務(wù)杠桿系數(shù)是由企業(yè)資本結(jié)構(gòu)決定，債務(wù)資金比例越高，財務(wù)杠桿系數(shù)越大B財務(wù)杠桿系數(shù)反映財務(wù)風(fēng)險，即財務(wù)杠桿系數(shù)越大，財務(wù)風(fēng)險也就越大C財務(wù)杠桿系數(shù)受銷售結(jié)

40、構(gòu)的影響D財務(wù)杠桿系數(shù)可以反映息稅前利潤隨著每股盈余的變動而變動的幅度2下列各項中，影響財務(wù)杠桿系數(shù)的因素有( )。 A銷售收入 B變動成本 C固定成本 D財務(wù)費用3下列有關(guān)資本結(jié)構(gòu)的表述正確的是( )。 A企業(yè)資本結(jié)構(gòu)應(yīng)同資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相適應(yīng) B資本結(jié)構(gòu)變動不會引起資金總額的變動 C資金成本是市場經(jīng)濟條件下，資金所有權(quán)與使用權(quán)相分離的產(chǎn)物 D按照等級籌資理論，籌資時首先是偏好內(nèi)部籌資，其次如果需要外部籌資，則偏好債務(wù)籌資4融資決策中的復(fù)合杠桿具有如下性質(zhì)( )。 A復(fù)合杠桿能夠起到財務(wù)杠桿和經(jīng)營杠桿的綜合作用 B復(fù)合杠桿能夠表達企業(yè)邊際貢獻與稅前利潤的比率C復(fù)合杠桿能夠估計出銷售額變動對每股收益的

41、影響D復(fù)合杠桿系數(shù)越大，企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險越大，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險越大5利用每股收益無差別點進行企業(yè)資本結(jié)構(gòu)分析時( )。 A當(dāng)預(yù)計息稅前利潤高于每股收益無差別點時，采用權(quán)益籌資方式比采用債務(wù)籌資方式有利 B當(dāng)預(yù)計息稅前利潤高于每股收益無差別點時，采用負債籌資方式比采用權(quán)益籌資方式有利 C當(dāng)預(yù)計息稅前利潤低于每股收益無差別點時，采用權(quán)益籌資方式比采用負債籌資方式有利 D當(dāng)預(yù)計息稅前利潤低于每股收益無差別點時，采用負債籌資方式比采用權(quán)益籌資方式有利 E當(dāng)預(yù)計息稅前利潤等于每股收益無差別點時，二種籌資方式下的每股收益相同6企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)影響資本結(jié)構(gòu)的方式有( )。 A擁有大量長期資產(chǎn)的企業(yè)主要通過長期負債和發(fā)

42、行股票籌集資金 B擁有較多流動資產(chǎn)的企業(yè)，更多依賴流動負債籌集資金 C資產(chǎn)適用于抵押貸款的公司舉債額較多 D以技術(shù)研究開發(fā)為主的公司則負債額較少7在事先確定企業(yè)資金規(guī)模的前提下，吸收一定比例的負債資金，可能產(chǎn)生的結(jié)果有( )。 A降低企業(yè)資金成本 B降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險 C加大企業(yè)財務(wù)風(fēng)險 D提高企業(yè)經(jīng)營能力8下列各項中，可用于確定企業(yè)最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的方法有( )。 A高低點法 B公司價值分析法 C比較資金成本法 D息稅前利潤每股利潤分析法三、判斷題1經(jīng)營杠桿和財務(wù)杠桿都會對息稅前利潤造成影響。( )2當(dāng)經(jīng)營杠桿系數(shù)趨近于無窮大時，企業(yè)的營業(yè)利潤率為零。( )3經(jīng)營杠桿給企業(yè)帶來的風(fēng)險是指成本上升的

43、風(fēng)險。( )4要降低約束性固定成本，就要在預(yù)算時精打細算。厲行節(jié)約，杜絕浪費，減少其絕對額入手。( )5最佳資本結(jié)構(gòu)是使企業(yè)籌集能力最強，財務(wù)風(fēng)險最小的資本結(jié)構(gòu)。( )6當(dāng)息稅前利潤大于零，單位邊際貢獻不變時，除非固定成本為零或業(yè)務(wù)量無窮大，否則息稅前利潤的變動率總是大于邊際貢獻的變動率。 ( )7無論是經(jīng)營杠桿系數(shù)變大，還是財務(wù)杠桿系數(shù)變大，都可能導(dǎo)致企業(yè)的復(fù)合杠桿系數(shù)變大。 ( )四、計算題1某企業(yè)只生產(chǎn)和銷售A產(chǎn)品，其總成本習(xí)性模型為Y=10000+3X。假定該企業(yè)201年度A產(chǎn)品銷售量為10000件，每件售價為5元；按市場預(yù)測202年A產(chǎn)品的銷售數(shù)量將增長10。 要求： (1)計算20

44、1年該企業(yè)的邊際貢獻總額。 (2)計算201年該企業(yè)的息稅前利潤。 (3)計算202年的經(jīng)營杠桿系數(shù)。 (4)計算202年息稅前利潤增長率。 (5)假定企業(yè)201年發(fā)生負債利息5000元，且無優(yōu)先股股息，計算202年的復(fù)合杠桿系數(shù)。2某公司目前擁有資金2000萬元，其中，長期借款800萬元，年利率10；普通股1200萬元，上年支付的每股股利2元，預(yù)計股利增長率為5，發(fā)行價格20元，目前價格也為20元。該公司計劃籌集資金100萬元，企業(yè)所得稅率為33，有兩種籌資方案： 方案1：增加長期借款100萬元，借款利率上升到12，股價下降到18元，假設(shè)公司其他條件不變。 方案2：增發(fā)普通股40000股，普

45、通股市價增加到每股25元，假設(shè)公司其他條件不變。 要求：根據(jù)以上資料 (1)計算該公司籌資前加權(quán)平均資金成本。 (2)計算采用方案1的加權(quán)平均資金成本。 (3)計算采用方案2的加權(quán)平均資金成本。(4)用比較資金成本法確定該公司最佳的資本結(jié)構(gòu)。 3某企業(yè)擁有資金800萬元，其中銀行借款320萬元，普通股480萬元，該公司計劃籌集新的資金，并維持目前的資本結(jié)構(gòu)不變。隨籌資額增加，各籌資方式的資金成本變化如下 籌資方式 新籌資額 資金成本銀行借款 30萬元以下 8 30一80萬元 9 80萬元以上 10普通股60萬元以下 1460萬元以上 16要求：(1)計算各籌資總額的分界點。（2)填寫下表填字母

46、的部分。 單位：萬元序號籌資總額的范圍 籌資方式目標(biāo)資金結(jié)構(gòu) 資金成本 資金的邊際成本1A 借款 E G第一個范圍的邊際資金成本O 普通股 F H2B 借款 E I第二個范圍的邊際資金成本P 普通股 F J3C 借款 E K第三個范圍的邊際資金成本Q 普通股 F L4D 借款 E M第三個范圍的邊際資金成本R 普通股 F N4MC公司2002年初的負債及所有者權(quán)益總額為9000萬元，其中，公司債券為1000萬元(按面值發(fā)行，票面年利率為8，每年年末付息，三年后到期)；普通股股本為4000萬元(面值1元，4000萬股)；資本公積為2000萬元；其余為留存收益。 2002年該公司為擴大生產(chǎn)規(guī)模，需

47、要再籌集1000萬元資金，有以下兩個籌資方案可供選擇。 方案一：增加發(fā)行普通股，預(yù)計每股發(fā)行價格為5元；方案二：增加發(fā)行同類公司債券，按面值發(fā)行，票面年利率為8。預(yù)計2002年可實現(xiàn)息稅前利潤2000萬元，適用的企業(yè)所得稅稅率為33。 要求： (1)計算增發(fā)股票方案的下列指標(biāo)； 2002年增發(fā)普通股股份數(shù)； 2002年全年債券利息；(2)計算增發(fā)公司債券方案下的2002年全年債券利息。(3)計算每股利潤的無差別點，并據(jù)此進行籌資決策。第六章 證券評價作業(yè)見第三章（上）處第七章 營運資金一、單項選擇題1企業(yè)在確定為應(yīng)付緊急情況而持有的現(xiàn)金數(shù)額時，不需考慮的因素是( )。A企業(yè)愿意承擔(dān)風(fēng)險的程度

48、B企業(yè)臨時舉債能力的強弱C金融市場投資機會的多少 D企業(yè)對現(xiàn)金流量預(yù)測的可靠程度2企業(yè)在進行現(xiàn)金管理時，可利用的現(xiàn)金浮游量是指（ ）。A企業(yè)賬戶所記存款余額 B銀行賬戶所記企業(yè)存款余額C企業(yè)賬戶與銀行賬戶所記存款余額之差 D企業(yè)實際現(xiàn)金余額超過最佳現(xiàn)金持有量之差3持有過量現(xiàn)金可能導(dǎo)致的不利后果是( )。 A財務(wù)風(fēng)險加大 B收益水平下降 C償債能力下降 D資產(chǎn)流動性下降4某企業(yè)若采用銀行集中法，增設(shè)收款中心，可使企業(yè)應(yīng)收賬款平均余額由現(xiàn)在的400萬元減至300萬元。企業(yè)年綜合資金成本率為12，因增設(shè)收款中心，每年將增加相關(guān)費用8萬元，則該企業(yè)分散收款收益凈額為( )萬元。A4 B8 C12 C165企業(yè)為滿足交易動機而持有現(xiàn)金，所需考慮的主要因素是( )。A企業(yè)銷售水