貨幣金融講義課件(ppt 34頁).ppt

1、1,The Banker and his wife 1530,第二章 貨 幣,2,第二章 貨幣,2.1 什么是貨幣 2.2 貨幣起源與貨幣形式的演變 2.3 貨幣本位制度 2.4 貨幣的現(xiàn)代定義,閱讀MIshkin課本Chapter 3,3,2.1 什么是貨幣,2.1.1 貨幣的經(jīng)濟(jì)學(xué)定義 在商品、勞務(wù)的支付或債務(wù)的償還中被普遍接受的任何東西。 經(jīng)濟(jì)上的本質(zhì)特征：交易媒介的普遍接受性 美元上寫著：THIS NOTE IS LEGAL TENDER FOR ALL DEBTS, PUBLIC AND PRIVATE 2.1.2 貨幣的功能 交易媒介(Medium of Exchange)：物物的

2、直接交易到間接交易，減少交易費(fèi)用。 價(jià)值尺度(Unit of Account)：減少相對價(jià)格的數(shù)目,4,2.1 什么是貨幣(續(xù),儲藏手段(Store of Value)：跨時(shí)購買力的貯藏，個體財(cái)富的象征。持有貨幣的原因：流動性(liquidity)是指一種資產(chǎn)轉(zhuǎn)變成交易媒介的難易和快慢的程度。它涉及三方面的因素：變現(xiàn)的難易和快慢、變現(xiàn)成本、自身價(jià)格的穩(wěn)定性和可預(yù)測性。 作為儲藏手段的貨幣，是某一時(shí)點(diǎn)上的財(cái)富形式。 貨幣的“交易媒介”功能，是在貨幣“運(yùn)動”中完成的。 作為實(shí)體的“經(jīng)濟(jì)”不需要貨幣,5,2.1 什么是貨幣(續(xù),3.1.3 關(guān)于貨幣的本質(zhì)： 19世紀(jì)英國一位政治家：“受戀愛愚弄的人，

3、甚至沒有因鉆研貨幣本質(zhì)而受愚弄的人多。” 錢的“神秘力量”與“象征價(jià)值” 圣經(jīng)：“對錢的狂熱是萬惡之源” 錢的宗教起源：“錢起源于人類與神靈之間的交換和交易” 美元：IN GOD WE TRUST 美泰得克勞福德，錢的秘密生活，上海人民出版社，2003,6,2.1 什么是貨幣(續(xù),貨幣是大家共同且普遍接受的交易媒介”，人們?yōu)槭裁磿毡榻邮?，大家共同認(rèn)為它有價(jià)值（信念價(jià)值），為什么人們會認(rèn)為它有價(jià)值呢，弗里德曼認(rèn)為這取決于經(jīng)驗(yàn)以及由經(jīng)驗(yàn)而形成的習(xí)慣。信任、信念 弗里德曼貨幣的禍害貨幣史片斷 “石幣之島” ：觀念的力量 1899-1919年間加羅林群島中的瓦普島上住著一群瓦普島人，以石輪作為自己的

4、交換媒介。 石頭硬幣的出現(xiàn)最初由當(dāng)?shù)靥诫U(xiǎn)人，在離瓦普島400里遠(yuǎn)的島上找到運(yùn)回瓦普島并打制作為貨幣使用。 石頭大而重，搬動不方便，交易過程中石幣的所有者會接受單純的所有權(quán)認(rèn)可，記帳就可以，不用實(shí)際搬動石頭。 “石沉大?！钡呢?cái)富 德國人的“魔法,7,2.1 什么是貨幣(續(xù),德 西美爾貨幣哲學(xué) 倘若有一門貨幣哲學(xué)，那它只可能從貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)結(jié)束和尚未開始的地方起步 。 它可以表現(xiàn)貨幣是在哪些前提條件它們被置于精神狀態(tài)、社會關(guān)系、實(shí)在與價(jià)值的邏輯構(gòu)造之中下獲得其意義及其實(shí)際的位置。 試圖從諸種價(jià)值感、從與事物相對峙的實(shí)踐、從人的相互關(guān)系作為其前提，去發(fā)展貨幣的歷史現(xiàn)象、貨幣的觀念與結(jié)構(gòu)，考察這些現(xiàn)象和觀

5、念與結(jié)構(gòu)對內(nèi)在世界的影響：對個體的生命情感、對個體命運(yùn)的鏈結(jié)、對一般文化的影響,本書的這項(xiàng)研究沒有只字片語是國民經(jīng)濟(jì)學(xué)式的；正如一門單獨(dú)科學(xué)（它一向是基于分工的）的觀點(diǎn)從來沒有窮盡一種實(shí)在的總體所以，兩個人互相交換其產(chǎn)品的這一事實(shí)絕不止是一樁國民經(jīng)濟(jì)學(xué)事實(shí)而已。這種交換的事實(shí)可以同樣正當(dāng)?shù)乇划?dāng)作一種心理學(xué)的、一種風(fēng)俗史的、甚或一種美學(xué)的事實(shí)來處理。 本書整體的意義和目的無非是：從經(jīng)濟(jì)性事件的表層衍生出有關(guān)所有人類的終極價(jià)值和意義的一條方針,8,2.1 什么是貨幣(續(xù),理論界對貨幣定義的看法 理論(演繹)的貨幣定義 ：關(guān)注貨幣功能 凱恩斯：貨幣只是一種便利交換的計(jì)算單位，本身沒有實(shí)質(zhì)價(jià)值，國家憑

6、借權(quán)利創(chuàng)造它，并有權(quán)隨時(shí)增減變更。人們持有貨幣而損失利息是因?yàn)樨泿诺摹傲鲃有浴薄?馬克思：充當(dāng)一般等價(jià)物的特殊商品 ?！柏泿挪皇俏?，它體現(xiàn)了人與人之間的相互關(guān)系。,9,2.1 什么是貨幣(續(xù),經(jīng)驗(yàn)的貨幣定義 ：在決定何者應(yīng)被稱為貨幣時(shí)，要看哪一個貨幣指標(biāo)能夠最好地預(yù)測那些被認(rèn)為應(yīng)由貨幣來說明的變量的動態(tài),實(shí)證經(jīng)濟(jì)學(xué)的代表米爾頓弗里德曼和經(jīng)濟(jì)學(xué)家Anna Schwartz認(rèn)為“貨幣的探求不應(yīng)以原理為基礎(chǔ)，而應(yīng)以組織我們的經(jīng)濟(jì)知識的實(shí)用性為依據(jù)。貨幣是我們通過特定的操作來選擇指定的一個數(shù)字，它不是什么像美洲大陸那樣需要發(fā)現(xiàn)的東西，它是一種被創(chuàng)造出來的試驗(yàn)性科學(xué)行為，就像物理學(xué)的長度、溫度或者力。,

7、Milton Friedman,Anna Schwartz,10,2.1 什么是貨幣(續(xù),2.1.4 通貨、貨幣、財(cái)富和收入 Currency, money, wealth and income 通貨通常指硬幣和現(xiàn)鈔，相對于貨幣范圍太小。 貨幣和財(cái)富是存量，相對于個人或國家來講財(cái)富的含義比貨幣寬。 貨幣是財(cái)富的表現(xiàn)形式之一 。 收入是單位時(shí)間內(nèi)的現(xiàn)金流入，是流量概念。 財(cái)富常常作為價(jià)值的同義詞體現(xiàn)著社會變化中的價(jià)值觀，其內(nèi)涵是我們面臨的一個“基本問題,11,2.2 貨幣起源與貨幣形式的演變,2.2.1 起源： 專業(yè)化與分工產(chǎn)生交易；實(shí)物信用； 貨幣的宗教起源 陌生人之間的交易；一般等價(jià)物 2.

8、2.2 貨幣形式演進(jìn)： 基本線索：實(shí)物貨幣金屬貨幣紙幣信用貨幣電子支付與電子貨幣(借記卡、儲值卡、e-cash) 實(shí)物貨幣金屬貨幣：充作貨幣的材料應(yīng)具備的條件：易標(biāo)準(zhǔn)化、易分割、易攜帶、物理性能和價(jià)值穩(wěn)定等。宗教因緣,12,2.2 貨幣起源與貨幣形式的演變,紙幣-信用貨幣：由可兌換到不可兌換；Fiat Money,依賴于人們對紙幣發(fā)行當(dāng)局的信任。信用貨幣是法定償還貨幣，即人們必須接受它為支付債務(wù)的工具。貨幣發(fā)行是法律上的制度安排，此時(shí)談貨幣常指貨幣供給。 銀行信用貨幣：支票、匯票、本票； 需要結(jié)算中心。 電子貨幣：支付系統(tǒng)。基本原則：價(jià)格穩(wěn)定、貨幣制度的相容性、技術(shù)效率、轉(zhuǎn)移現(xiàn)金發(fā)放貸款的工具

9、、法律框架、公共利益、最終結(jié)算,13,2.2 貨幣起源與貨幣形式的演變,2.2.3 貨幣形式演變的動因： 交易費(fèi)用的節(jié)約；信用制度的發(fā)展 一切貨幣包括金屬貨幣都是信用貨幣。這是因?yàn)橹苯哟偈拱l(fā)生價(jià)值的力，總是在于流通工具的接受者的信心，在于他相信借此能獲得一定數(shù)量的商品。不過，紙幣大都只享有純粹的地方信用，而貴金屬或者至少是黃金則多少是在國際規(guī)模上被接受的。但一切只是個程度上的問題。 貨幣是信用的載體，貨幣的本質(zhì)是信用。 國家信用是最大的信用,14,2.3 貨幣本位制度,貨幣制度：由各種貨幣依據(jù)等價(jià)關(guān)系所構(gòu)成的 體系和秩序。 2.3.1 本位貨幣(Standard Money) 一國用一定單位表

10、示的標(biāo)準(zhǔn)貨幣，具有無限法償性(unlimited legal tender)作為一切交易行為最后的支付工具(means of last payment)。RMB 2.3.2 本位制度(Standard System) 指一國以法律確定國家本位貨幣的價(jià)值，使其成為交換物品、服務(wù)及處理債務(wù)的單位；并以無限制兌換方法，使其他各種貨幣與本位貨幣流通于社會。如：金、銀、不兌換紙幣本位制,15,2.3 貨幣本位制度(續(xù),2.3.3 復(fù)本位制與格雷欣(Greshams)法則 復(fù)本位：金、銀兩種本位貨幣。 Greshams Law：劣幣驅(qū)逐良幣。因金銀法定比率與市場比率不同所致。 2.3.4 金本位制： 金幣

11、本位：流通金幣 金本塊：儲存黃金，流通紙幣 金匯兌本位：國際金匯兌本位 Bretton Woods System，成立于1944年在美國新罕布什爾州(New Hampshire)的布雷頓森林城舉行的國際金融會議，各國貨幣與美元掛鉤，35美元=1盎司黃金。1971年8月15日，尼克松總統(tǒng)宣布美元與黃金脫鉤，最后一個金本位體系破裂，進(jìn)入紙幣世界,16,2.4 貨幣的現(xiàn)代定義,實(shí)證定義：弗里德曼按流動性分類 貨幣供給量指標(biāo) M0 流通中現(xiàn)金 M1等于M0加上活期存款 M2 等于M1加上定期存款和儲蓄存款。 基礎(chǔ)貨幣：現(xiàn)金銀行準(zhǔn)備金,17,2.4 貨幣的現(xiàn)代定義(續(xù),廣義的貨幣可以劃分為貨幣和準(zhǔn)貨幣。

12、貨幣是指M1，準(zhǔn)貨幣是指M2中不屬于M1的部分。 我國的準(zhǔn)貨幣：定期存款、儲蓄存款、其他存款 我國的貨幣供應(yīng)量分3個層次： M0 流通中現(xiàn)鈔 M1=M0+非金融性公司的活期存款 M2=M1+非金融性公司的定期存款+儲蓄存款+其他存款 自2001年6月起，其他存款中含證券公司存放在金融機(jī)構(gòu)的客戶保證金 2002年初，第二次修訂貨幣供應(yīng)量，將在中國的外資、合資金融機(jī)構(gòu)的人民幣存款業(yè)務(wù),分別計(jì)入到不同層次的貨幣供應(yīng)量 2006年開始調(diào)整了存款性 公司范圍，貨幣供應(yīng)量的統(tǒng)計(jì)范圍是存款性公司,18,15.02.2021,18,19,20,2008年貨幣供應(yīng)量,21,2009年貨幣供應(yīng)量,22,23,24,25,Growth Rates of Feds Monetary Aggregates,26,15.02.2021,26,我國的M0，M1與M2,27,15.02.2021,27,28,29,30,15.02.2021,30,我國的M0，M1，M2與GDP,31,15.02.2021,31,我國的M0，M1，M2與GDP,32,思考題,從貨幣的歷史演化看，如何理解貨幣的本質(zhì)是信用？ 到中國人民銀行網(wǎng)站 熟悉相關(guān)資料 美內(nèi)森劉易斯(2009)，貨幣煉金術(shù)，機(jī)械工業(yè)出版社。 英約翰F.喬恩(1994)，貨幣史從公元800年起，商務(wù)印書館，2002。 美彼得L. 伯恩斯坦，