財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念課件

1、財(cái)務(wù)管理,1,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,第二章 財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念,本章主要內(nèi)容： 財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念: 資金的時(shí)間價(jià)值 :各種資金的時(shí)間價(jià)值的計(jì)算。 風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)值 ：風(fēng)險(xiǎn)的衡量,2,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,第一節(jié) 資金的時(shí)間價(jià)值,現(xiàn)在的1萬(wàn)元,一年后的1萬(wàn)元,現(xiàn)在的1萬(wàn)元,一年后的1.1萬(wàn)元,想一想,3,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,本節(jié)內(nèi)容： 各種資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算,第一節(jié) 資金的時(shí)間價(jià)值,4,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,一、資金時(shí)間價(jià)值的概念,資金時(shí)間價(jià)值是指貨幣在周轉(zhuǎn)使用中隨著時(shí)間的推移而發(fā)生的價(jià)值增值。 這種價(jià)值增值一般用利息率表示,5,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,終值：俗稱本利和。是一定量的資金在未來(lái)某一時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值。 現(xiàn)值：又

2、稱本金。是指未來(lái)的一筆或多筆資金折合到現(xiàn)在的價(jià)值。 利率：資金在一定時(shí)間內(nèi)產(chǎn)生的利息和本金的比率。即相對(duì)意義上的資金時(shí)間價(jià)值,6,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,PV本金，現(xiàn)值。 FV本利和，終值。 i利率，折現(xiàn)率。 n時(shí)間，期限,7,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,在處理貨幣的時(shí)間價(jià)值問(wèn)題時(shí)，先畫出一條時(shí)間軸，并標(biāo)出有關(guān)的現(xiàn)金流量，這是很有幫助的哦,一個(gè)小竅門,1,2,3,8,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,二、單筆資金資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算,利息的計(jì)算制度： 單利（simple interest)：只就本金計(jì)算利息。 復(fù)利（compound interest)：即利息也計(jì)算利息，即利滾利,9,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,單利： 銀行定期存款、國(guó)

3、債 復(fù)利： 銀行長(zhǎng)期貸款、銀行信用款取現(xiàn) 定期存款到期之后接著存 股票投資 企業(yè)投資,10,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,在企業(yè)的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)中，應(yīng)重點(diǎn)考慮單利還是復(fù)利呢？為什么,再想一想,11,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,1.單利終值的計(jì)算 在單利方式下本金能帶來(lái)利息，每年獲得的利息為PVi ,利息不能生利。則n年的利息為PVni。 單利終值的計(jì)算公式： FVn=PV（1+ni） 公式（21,一）單利的計(jì)算,12,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,常見(jiàn)的單利： 項(xiàng)目年利率（%） 1.整存整取 三個(gè)月 2.80 一年 3.00 二年 3.75 三年 4.25 五年 4.75,13,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,常見(jiàn)的單利 （2）憑證式國(guó)債的利

4、率： 3年期，年利率4.76% 5年期，年利率5.32%。 (2012年9月27日） 國(guó)債利息所得免征收個(gè)人所得稅,14,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,PV=FVn/（1+ni） 公式（22,單利現(xiàn)值的計(jì)算公式,一）單利的計(jì)算,15,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,二）復(fù)利的計(jì)算 1.復(fù)利終值（future/compound value) 復(fù)利終值是指若干期后包括本金和利息在內(nèi)的未來(lái)價(jià)值，又稱本利和,16,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,引例,股民老張進(jìn)行股票投資，投資10萬(wàn)元， 每年可以獲得10%的投資回報(bào)， 假設(shè)老張下一年都會(huì)把上一年的利潤(rùn)再次 投入股市， 問(wèn)3年后，老張股票帳戶里有多少錢？ 5年后呢？n年后呢,17,財(cái)務(wù)管理價(jià)

5、值觀念,FVn=PV（1+i）n=PVF/P,i,n 公式（23） F/P,i,n = （1+i）n 稱為復(fù)利終值系數(shù)。 可查復(fù)利終值系數(shù)表,二）復(fù)利的計(jì)算,18,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,在美國(guó)的股票市場(chǎng)，19262008年間，一美元變成了？ 2049.45美元！ 相當(dāng)于以9.62%的年利率復(fù)利計(jì)算83年的結(jié)果。 這個(gè)例子說(shuō)明了單利和復(fù)利之間的巨大差異,神奇的復(fù)利：時(shí)間創(chuàng)造價(jià)值,19,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,股神”沃倫巴菲特麾下的投資旗艦公司伯克希爾哈撒維公司(Berkshire Hathaway) ,19652006年的42年間，伯克希爾公司凈資產(chǎn)的年均增長(zhǎng)率達(dá)21.46%，累計(jì)增長(zhǎng)361156,20,

6、財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,同期標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)成分公司的年均增長(zhǎng)率為10.4%，累計(jì)增長(zhǎng)幅為6479%。 巴菲特最驕人的業(yè)績(jī)是持有華盛頓郵報(bào)股票30年，股票增值128倍,21,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,如果年復(fù)利利率只有5%，那么你的資金多少年后可以增長(zhǎng)36倍呢？ 答案是：73年,奇怪的復(fù)利： 利率的魔力,22,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,1,2,3,4,5,6,7,10,8,9,100,150,200,250,300,350,400,5,10,15,23,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,復(fù)利終值的應(yīng)用： 計(jì)算單筆投資到期可以累積的投資額,24,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,2.復(fù)利現(xiàn)值（present/discounted value) 復(fù)

7、利現(xiàn)值是以后年份收入或支出資金的現(xiàn)在價(jià)值。 年投資報(bào)酬率10，欲五年后股票帳戶里有20萬(wàn)元，則現(xiàn)在應(yīng)存入銀行多少錢,25,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,PV=FVn/(1+i)n=FVn P/F,i,n （公式24） 其中： P/F,i,n = 1/(1+i)n 稱為復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)或貼現(xiàn)系數(shù)。 可查復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)表。 貼現(xiàn)率越高，復(fù)利現(xiàn)值越??； 貼現(xiàn)期數(shù)越長(zhǎng)，復(fù)利現(xiàn)值越小,26,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,如果你準(zhǔn)備現(xiàn)在為剛剛出生的孩子買一份人壽保險(xiǎn)，需要繳納保險(xiǎn)金1萬(wàn)元，保險(xiǎn)公司承諾在60年后，也就是在孩子60歲的時(shí)候，一次性返還給你的孩子10萬(wàn)元。在你的年投資報(bào)酬率為5的情況下，這種保險(xiǎn)值得買嗎,一個(gè)小案例,27,

8、財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,復(fù)利現(xiàn)值在投資理財(cái)中的主要應(yīng)用： 確定現(xiàn)在應(yīng)投入的投資金額； 計(jì)算未來(lái)理財(cái)目標(biāo)的現(xiàn)值,28,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,例： 假設(shè)劉先生20年后退休時(shí)，需要準(zhǔn)備退休金100萬(wàn)元，經(jīng)過(guò)分析確定，劉先生的投資年收益率為10%，問(wèn)劉先生需要現(xiàn)在投資多少錢,29,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,例：白先生希望5年后購(gòu)置一套價(jià)值300萬(wàn)元的住房，10年后子女教育經(jīng)費(fèi)需要200萬(wàn)元，20年后需要積累1000萬(wàn)元用于退休后的支出，假設(shè)白先生的投資報(bào)酬率為5%，問(wèn)白先生總共需要為未來(lái)準(zhǔn)備多少資金,30,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,三）年金的終值和現(xiàn)值 年金（annuities）是指一定時(shí)期內(nèi)每期相等金額的收付款項(xiàng),31,財(cái)務(wù)

9、管理價(jià)值觀念,在我們的日常生活中有哪些年金的例子？ 學(xué)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、零存整取的零存額、整存零取的零取額、固定資產(chǎn)折舊、基金定投的金額、股票投資的紅利等等,想想看,32,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,后付年金（普通年金 ordinary annuity)：是指每期期末等額收付的款項(xiàng)。 即付年金（預(yù)付年金 annuity due) 指每期期初等額收付的款項(xiàng),33,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,永續(xù)年金，無(wú)限期連續(xù)收入或支出的年金。 遞延年金，第一次收入或支出發(fā)生在第二期或第二期以后的年金。 如企業(yè)投資的等額回收、等額分期付款、零存整取、整存零取、保險(xiǎn)金的支付等,34,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,1）后付年金終值：是一定時(shí)期每期期末等

10、額收付款項(xiàng)的復(fù)利終值之和。 eg9.每年年末存入銀行100元錢，年復(fù)利利息率10，連續(xù)三年，三年后的終值是多少,35,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,FVAn=A（1+i）t-1 =AF/A,i,n (t=1,2, , , ,n) 公式（25） 其中： F/A,i,n 稱為年金終值系數(shù),可查年金終值系數(shù)表求得,36,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,普通年金終值的運(yùn)用： 定期定額投資結(jié)果的計(jì)算,37,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,2）后付年金現(xiàn)值：是指一定時(shí)期內(nèi)每期期末等額收付款項(xiàng)的現(xiàn)值之和。 Eg10.某人擬投入股市一筆款項(xiàng)，想在今后三年內(nèi)每年年末從銀行取出1000元，若按10的復(fù)利率計(jì)算，他現(xiàn)在應(yīng)該投入的金額是多少,38,財(cái)務(wù)管理

11、價(jià)值觀念,普通年金現(xiàn)值的應(yīng)用： 計(jì)算退休后生活費(fèi)用總額； 計(jì)算退休后生活水準(zhǔn)； 等額本息還款法下還貸款貸款能力的計(jì)算； 等額本息還款法下每期供款計(jì)算,39,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,等額本金還款法等額本息還款法區(qū)別： 每期還款的本金金額相等； 每期還款的本息金額相等,40,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,如初始借款5000元，5年還清，假設(shè)年利率為9%，則攤銷方式如下表所示 年度 初始借款年總支付 年利息年本金年末余額,41,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,42,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,唐先生預(yù)計(jì)退休時(shí)可以積累50萬(wàn)元的財(cái)富，預(yù)計(jì)退休后還可以生活20年，退休后的投資年報(bào)酬率為6%，問(wèn)唐先生每年的生活費(fèi)用應(yīng)控制在什么金額以下,一個(gè)小例子

12、,43,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,3）先付年金終值 n期先付年金終值和n期后付年金終值的關(guān)系如圖所示,44,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,付款次數(shù)相同，均為n次 付款時(shí)間不同，先付比后付多計(jì)一期利息 先付年金終值 Fn=AF/A,i,n (1+i) 公式（29,45,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,4）先付年金現(xiàn)值 n期先付年金現(xiàn)值和n期后付年金現(xiàn)值的關(guān)系如圖所示,46,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,47,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,圖23表明：付款期數(shù)相同，均為n 付款時(shí)間不同，后付比先付多貼現(xiàn)一期 先付年金現(xiàn)值P0=A P/A,i,n （1+i） 公式（210,48,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,5）延期年金（遞延年金） 是指最初若干期沒(méi)有收付款項(xiàng)的情況下

13、，后面若干期等額收付的款項(xiàng),49,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,圖17延期年金圖,50,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,延期年金現(xiàn)值（后付） P0=AP/A,i,n P/F,i,m 公式（211） （6）永續(xù)年金（perpetuity） 是指無(wú)限期支付的年金。 永續(xù)年金現(xiàn)值（后付） P=A/i,51,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,應(yīng)用： 企業(yè)投資領(lǐng)域 個(gè)人投資領(lǐng)域、保險(xiǎn)領(lǐng)域等,52,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,1.以5萬(wàn)元資產(chǎn)和每年年底2.4萬(wàn)元儲(chǔ)蓄作為投資，真實(shí)投資報(bào)酬率為年5%，下列哪些理財(cái)目標(biāo)可以達(dá)成？ 1）20年后100萬(wàn)元的退休金； 2）10年后50萬(wàn)元的子女教育金； 3）5年后30萬(wàn)元的購(gòu)房首付款； 4）2年后15萬(wàn)元的購(gòu)車計(jì)劃

14、,練習(xí)題,53,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,2.黃老師準(zhǔn)備10年后為女兒準(zhǔn)15.2萬(wàn)元的子女教育金，下列哪種組合在投資報(bào)酬率為5%時(shí)，可以實(shí)現(xiàn)子女教育金目標(biāo)？ A.整筆投資5萬(wàn)元，定期定額每年6000元； B.整筆投資4萬(wàn)元，定期定額每年7000元； C.整筆投資3萬(wàn)元，定期定額每年8000元； D.整筆投資2萬(wàn)元，定期定額每年10000元,54,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,3.張先生以投資性資產(chǎn)20萬(wàn)元，來(lái)準(zhǔn)備獨(dú)生女10年后的留學(xué)基金。目前，留學(xué)費(fèi)用20萬(wàn)元，費(fèi)用成長(zhǎng)率為5%。若張先生的投資報(bào)酬率可達(dá)10%，10年后為女兒完成深造準(zhǔn)備時(shí)，還剩余多少錢剩余下來(lái)可以用作退休基金,55,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,4.某企業(yè)進(jìn)

15、行了一項(xiàng)投資，該項(xiàng)投資從第4年起，第4至第7年每年年末都可以收到投資收益3萬(wàn)元。問(wèn)投資者獲得的投資收益折算到現(xiàn)在的價(jià)值是多少（投資的貼現(xiàn)率為12）,56,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,5、某人擬購(gòu)置一處房產(chǎn)，房主提出兩種付款方案：（1）從現(xiàn)在起，每年年初支付20萬(wàn)元，連續(xù)支付10次，共200萬(wàn)元。（2）從第五年開始，每年年末支付25萬(wàn)元，連續(xù)支付10次，共250萬(wàn)元。若利率為10，你認(rèn)為此人應(yīng)該現(xiàn)在哪個(gè)方案,57,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,解 （1）P020（P/A，10%，9）+1 20（5.759+1） 135.18（萬(wàn)元） （2）P3（P/A，10%，10） 256.145153.63（萬(wàn)元） P0153.

16、63（P/S，10%，3） 153.630.751115.38（萬(wàn)元） 該公司應(yīng)選擇第二種方案,58,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,6.小陳決定開始儲(chǔ)蓄以為退休作準(zhǔn)備。小陳計(jì)劃從21歲開始每個(gè)生日將10000元投資于儲(chǔ)蓄存款，其年利率為7%。他將持續(xù)這項(xiàng)儲(chǔ)蓄計(jì)劃達(dá)10年，然后停止，但他的存款將在此后的35年年內(nèi)繼續(xù)以7%的年利率計(jì)息，直到他到65歲退休時(shí)為止,59,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,等額普通年金的時(shí)間價(jià)值的計(jì)算： 普通年金終值的計(jì)算；（附表3） 普通年金現(xiàn)值的計(jì)算。（附表4,60,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,等額先付年金的時(shí)間價(jià)值的計(jì)算； 先付年金終值的計(jì)算； 普通年金終值系數(shù)（1+i) 先付年金現(xiàn)值的計(jì)算。 普通

17、年金現(xiàn)值系數(shù)（1+i,61,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,遞延年金的計(jì)算； 遞延年金終值的計(jì)算 和普通年金終值計(jì)算類似，關(guān)鍵n. 遞延年金現(xiàn)值的計(jì)算 和普通年金現(xiàn)值計(jì)算不同，還要貼現(xiàn)沒(méi)有年金的年限m,62,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,永續(xù)年金的計(jì)算： 終值的計(jì)算： 無(wú)。 現(xiàn)值的計(jì)算： A/i,63,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,計(jì)算過(guò)程中的主要方法： 第一，弄清問(wèn)題的已知條件和未知條件； 第二，明確解決問(wèn)題的思路。 第三，應(yīng)用公式和書后的附表解決問(wèn)題,64,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,但是如果問(wèn)題既有單筆資金的計(jì)算又有多筆資金的計(jì)算，那么該如何解決問(wèn)題呢？ 如果，利息不是一年計(jì)算一次，而是一年計(jì)算多次呢？ 如果，問(wèn)到關(guān)于年限和收益率的問(wèn)

18、題呢,65,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,四、貨幣時(shí)間價(jià)值計(jì)算中的幾個(gè)特殊問(wèn)題 （一）不等額現(xiàn)金流量（mixed flows） 不等額現(xiàn)金流量現(xiàn)值 PV0=At /（1+i）t （t=1，2，3， ， n,66,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,二）計(jì)息期小于一年的貨幣時(shí)間價(jià)值計(jì)算 （1）若年名義利率為 i，一年內(nèi)計(jì)息次數(shù)m次，則第n年末的復(fù)利終值計(jì)算公式為： r=i/m; t=mn。 FVn=PV01+（i/m ） mn,67,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,例：某人存入銀行萬(wàn)元，假設(shè)銀行按季度計(jì)息，年利率為，則三年后的本利和為： r=i/m FVn=PV01+（i/m ） mn ， =12632,68,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,若按年計(jì)息

19、，則三年后的本利和為 ，,69,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,三）、利息率 1.名義利率和實(shí)際利率的關(guān)系 復(fù)利的計(jì)息期并不總是一年一年內(nèi)可能復(fù)利幾次 當(dāng)利息在一年內(nèi)復(fù)利幾次時(shí)，所給出的年利率是名義利率（stated annual interest rate）；實(shí)際利率（effective annual interest rate）是指每年復(fù)利一次時(shí)的利率,70,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,即： （1+i）=1+（r/m）m i =1+（r/m）m-1 （I:實(shí)際利率;r：名義利率） 公式（116,71,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,例如，本金1000元，年利率8%。在一年內(nèi)計(jì)息期分別為一年（m=1）、半年（m=2）、一季（m=

20、4）、一個(gè)月（m=12）、一日（m=365）、m=。則其實(shí)際利率計(jì)算如下表所示。計(jì)算結(jié)果表明， 年內(nèi)計(jì)息次數(shù)越多，實(shí)際利率越高,72,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,表21名義利率 8%時(shí)1000元投資的實(shí)際利率表,73,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,2.名義利率和實(shí)際利率的差別 名義利率（SAIR）只有在給出計(jì)息次數(shù)時(shí)才是有意義的（可參見(jiàn)表21），只有給出了年內(nèi)計(jì)息次數(shù)才能計(jì)算出實(shí)際利率（投資的實(shí)際回報(bào)率）。 實(shí)際利率本身就有明確的意義，它不需要給出計(jì)息次數(shù)。例如，實(shí)際利率10.25%，就意味著1元投資1年后可獲得1.025元；你也可以認(rèn)為名義利率10%、半年復(fù)利一次，或?qū)嶋H利率10.25%、一年復(fù)利一次所得到的,7

21、4,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,終值和一年內(nèi)計(jì)息次數(shù)之間的關(guān)系： 一年內(nèi)計(jì)息次數(shù)越多，復(fù)利終值越大； 反之，越小,75,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,練習(xí)：某人存入銀行1萬(wàn)元，銀行年利息率12，存款期限2年。 試計(jì)算： 1）每年計(jì)息一次時(shí)兩年后的本利和； 2）每季度計(jì)息一次時(shí)兩年后的本利和。 3）每季度計(jì)息一次時(shí)存款的實(shí)際利率,76,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,1.3折現(xiàn)率和期間的計(jì)算： （一）折現(xiàn)率的計(jì)算 對(duì)于一次性收付的款項(xiàng),77,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,對(duì)于永續(xù)年金， P=A/i i=A/P,78,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,對(duì)于普通年金以及其他形式，可以用內(nèi)插法求解,79,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,某人現(xiàn)有資金5萬(wàn)元，設(shè)想4年后資金翻番，問(wèn)

22、復(fù)利情況下的年投資報(bào)酬率應(yīng)該是多少？ ，i， ，,80,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,財(cái)務(wù)函數(shù)的運(yùn)用： （一）終值函數(shù)FV =FV(RATE,NPER,PMT,PV,TYPE） =FV(RATE,NPER,PMT,PV,0或1,81,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,二）現(xiàn)值函數(shù)PV： =PV(RATE,NPER,PMT,FV,0或1,82,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,三）年金函數(shù)PMT： =PMT(RATE,NPER,PV,FV,0或者1,83,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,四、利率函數(shù)RATE =RATE(NPER,PMT,PV,FV,TYPE,84,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,五、期數(shù)函數(shù)NPER =NPER(RATE,PMT,PV,FV,TYP

23、E,85,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,練習(xí)： 1、黃老師準(zhǔn)備10年后為女兒準(zhǔn)15.2萬(wàn)元的子女教育金，下列哪種組合在投資報(bào)酬率為5%時(shí)，可以實(shí)現(xiàn)子女教育金目標(biāo)？ A.整筆投資5萬(wàn)元，定期定額每年6000元； B.整筆投資4萬(wàn)元，定期定額每年7000元； C.整筆投資3萬(wàn)元，定期定額每年8000元； D.整筆投資2萬(wàn)元，定期定額每年10000元,86,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,練習(xí)2、以5萬(wàn)元資產(chǎn)和每年年底2.4萬(wàn)元儲(chǔ)蓄作為投資，真實(shí)投資報(bào)酬率為年5%，下列哪些理財(cái)目標(biāo)可以達(dá)成？ 1）20年后100萬(wàn)元的退休金； 2）10年后50萬(wàn)元的子女教育金； 3）5年后30萬(wàn)元的購(gòu)房首付款； 4）2年后15萬(wàn)元的購(gòu)車計(jì)劃,

24、87,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,練習(xí)3、嚴(yán)某以先配置儲(chǔ)蓄再配置資產(chǎn)的方法來(lái)規(guī)劃理財(cái)目標(biāo)，目前的年儲(chǔ)蓄為2萬(wàn)元，想要達(dá)成目標(biāo)包括10年后創(chuàng)業(yè)資金30萬(wàn)元與20年后退休金100萬(wàn)元。 假設(shè)嚴(yán)某的年投資報(bào)酬率為10%，問(wèn)他還要投入資產(chǎn)多少元才能實(shí)現(xiàn)此兩大理財(cái)目標(biāo),88,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,練習(xí)4 小王剛大學(xué)畢業(yè)，計(jì)劃工作三年后出國(guó)留學(xué)，留學(xué)準(zhǔn)備金額為20萬(wàn)元，以目前5萬(wàn)元的儲(chǔ)蓄和每月8000元的薪水來(lái)算，若小王的年投資報(bào)酬率為12%。問(wèn)他每月應(yīng)投資多少錢,89,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,練習(xí)5 30歲的李小姐理財(cái)目標(biāo)為55歲退休時(shí)，每個(gè)月有3000元可以用30年。目前李小姐有存款7萬(wàn)元，無(wú)負(fù)債 ，月收入5000元。假設(shè)投資報(bào)酬率為6%，針對(duì)李小姐的狀況，要實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)目標(biāo)，李小姐每個(gè)月應(yīng)投資多少錢,90,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,練習(xí)6 唐女士每月定期定額投資1000元，想要20年后積累100萬(wàn)的退休金，問(wèn)投資的最低年報(bào)酬率是多少,91,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,練習(xí)7： 趙小姐在30歲期初撥入1萬(wàn)元至退休金信托，每個(gè)月月底可以再撥入500元，預(yù)期投資報(bào)酬率可達(dá)8%，問(wèn)她若想退休前累積100萬(wàn)元退休金，需要多少年,92,財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念,93,8.美國(guó)俄亥俄州的David儲(chǔ)存便士達(dá)60年之久。當(dāng)他最后決定用這筆錢時(shí)，發(fā)現(xiàn)竟