《兩融打新培訓(xùn)》課件

1、融資融券部,銀河證券兩融打新策略,2014年7月,A GROUNDSWELL OF WISDOM AND A GALAXY OF WEALTH,學(xué)習(xí)資料，僅供參考,溫馨提示： 所有估算結(jié)果均為假設(shè)條件下計算所得，客戶最終收益以實際情況為準。 投資有風(fēng)險，入市需謹慎。更多信息請咨詢您所在營業(yè)部,2,3,本輪新股申購新特點,散戶打新更有利 1.網(wǎng)上發(fā)行比例高：網(wǎng)上配售最高可達總股本的90%。 2.網(wǎng)上設(shè)置申購上限：網(wǎng)上申購單只股票上限為初始網(wǎng)上發(fā)行股數(shù)的0.1%。 本輪新股發(fā)行價低，股價上漲空間大 截止目前，下半年發(fā)行的已打開漲停板的9只股票，平均中簽率為0.79%，累計收益為12.52%（已考慮

2、中簽率影響），扣除成本后累計收益約為9.14%。 本輪IPO“低市盈率、低定價”的特點將使投資者有更大的盈利空間。 持續(xù)打新機會帶來收益 下半年擬發(fā)行上市100家公司，通過兩融持續(xù)打新帶來低風(fēng)險的投資回報,4,兩融套現(xiàn)打新策略優(yōu)勢,5,標題英文,6,兩融套現(xiàn)打新策略，即客戶利用兩融T+0套現(xiàn)獲得新股申購資金，參與新股申購的融資策略,7,融資融券T+0套現(xiàn),指客戶可以在當(dāng)天按照融券開倉，融資開倉，現(xiàn)券還券的順序反復(fù)進行股票日內(nèi)買賣交易，來獲得資金的操作,融資融券T+0套現(xiàn)特點,具有滾雪球效應(yīng)，可滾動交替反復(fù)操作增加套現(xiàn)資金； 鎖定日間個股波動，風(fēng)險可控,8,兩融T+0套現(xiàn)實例,客戶可在T日內(nèi)反復(fù)

3、進行上述3步操作,9,深市兩融套現(xiàn)打新流程客戶有市值，無資金,若有連續(xù)新股發(fā)售，則無需馬上還款，可省去融資融券套現(xiàn)手續(xù)費,10,假設(shè)客戶張先生持有深市股票100萬元市值，欲參與新股網(wǎng)上申購。2014年6月18日為第二輪新股申購日。新股股價和網(wǎng)上申購上限如下表,深市兩融套現(xiàn)打新無資金案例分析,11,開立深市信用證券賬戶，從普通賬戶轉(zhuǎn)入100萬元市值股票，3只新股都可以達到申購上限,兩融T+0套現(xiàn)獲得62.65萬元資金?？蛻艨芍苯油ㄟ^深圳信用賬戶申購3只新股，共需62.65萬元資金,6月16日（T-2日）前,6月18日（T日,深市兩融套現(xiàn)打新無資金案例分析,12,滬市兩融套現(xiàn)打新流程客戶有市值，無

4、資金,若有連續(xù)新股發(fā)售，則無需馬上還款，可省去融資融券套現(xiàn)手續(xù)費,13,假設(shè)客戶張先生持有滬市股票50萬元市值，欲參與新股網(wǎng)上申購。2014年6月18日為第二輪新股申購日。新股股價和網(wǎng)上申購上限如下表,滬市兩融套現(xiàn)打新無資金案例分析,14,開立上海融資融券信用賬戶，將25萬元市值股票轉(zhuǎn)入信用賬戶,融資買入股票7.94萬元市值，同時以同樣價格賣出普通賬戶該股票（與融資買入數(shù)量一致）套現(xiàn)7.94萬元。客戶通過上海普通賬戶申購新股,6月16日（T-2日,6月18日（T日,滬市兩融套現(xiàn)打新無資金案例分析,6月16日（T-2日）前,上海普通與信用賬戶共有50萬元市值，可申購聯(lián)名股份可達到申購上限（0.8

5、萬股,15,若客戶股票市值主要在信用賬戶內(nèi)的，客戶需要在T-1日前將信用賬戶維持擔(dān)保比例提高至300%以上（通過了結(jié)負債等方式），之后將超過300%部分的擔(dān)保物轉(zhuǎn)出至普通賬戶。 客戶在T日申購新股時將轉(zhuǎn)出至普通賬戶中的股票賣出，同時在信用賬戶中以同樣的價格融資買入相同數(shù)量該股票。此時，普通賬戶中的資金即可用于申購新股,16,深市兩融打新流程客戶無市值,有資金,17,假設(shè)客戶張先生持有現(xiàn)金100萬元，欲參與新股網(wǎng)上申購。2014年6月18日為第二輪新股申購日。新股股價和網(wǎng)上申購上限如下表,深市兩融打新無市值案例分析,18,現(xiàn)券還券，客戶賬戶資金100萬元,客戶可直接通過深圳信用賬戶申購3只新股，

6、共需62.65萬元資金,6月17日（T-1日,6月18日（T日,深市兩融打新無市值案例分析,5月19日（T-22日,開立深市信用證券賬戶，轉(zhuǎn)入資金100萬元。買入38.5萬元市值的擔(dān)保證券，同時以同樣價格融券賣出該股票（與普通買入數(shù)量一致），3只新股都可以達到申購上限,19,20,根據(jù)下半年已發(fā)行的9只新股推算（見下表），若客戶對單只股票以申購上限進行申購，則中一個簽的概率平均為17.71%，也就是說，客戶若連續(xù)申購100次，通?？梢灾?7個簽（運氣好的話可以超過17個簽，運氣差的話可能不到17個簽）。按近期已發(fā)行的9只新股計算，若股價上漲1倍，每中一個簽的平均收益能達到12131.67元，收

7、益率情況詳見后文。 根據(jù)現(xiàn)已發(fā)行新股情況來看，客戶兩市賬戶資產(chǎn)分別達到30萬元的，能以申購上限申購至今為止發(fā)行的所有新股,標題英文,21,22,收益率計算原理,1,1.融資金額：每次T+0融資套現(xiàn)獲得對應(yīng)股票申購上限所需的資金。 2.融資天數(shù)：T日（新股申購日）兩融套現(xiàn)，T+3日歸還,收益率計算方法,2,1.客戶平均的收益率=（客戶收益-打新費用）/融資套現(xiàn)金額 2.打新費用包括：融資利息、T+0交易手續(xù)費及印花稅、新股賣出手續(xù)費及印花稅。為了便于計算，假設(shè)手續(xù)費及印花稅均為0.1%。 3.假設(shè)條件：下半年發(fā)行新股100只，假設(shè)客戶持續(xù)打新100次。若中簽率為0.8%，每只新股在客戶持有期間的

8、漲幅達104,收益率計算結(jié)果,3,根據(jù)上述計算方法，客戶平均的累計收益率通常能達到46%（運氣好的話可以超過46% ，運氣差的話可能不到46%）。 更多情況詳見下表,每次融資套現(xiàn)，3天后歸還按融資金額計算收益率,23,持續(xù)打新的收益率=（客戶收益-打新費用）/融資套現(xiàn)金額,24,收益率計算原理,1,1.融資金額：每次T+0融資套現(xiàn)獲得對應(yīng)股票申購上限所需的資金。 2.融資天數(shù)：T日（新股申購日）兩融套現(xiàn)，T+3日歸還,收益率計算方法,2,1.客戶平均的收益率=（客戶收益-打新費用）/打新費用 2.打新費用包括：融資利息、T+0交易手續(xù)費及印花稅、新股賣出手續(xù)費及印花稅。為了便于計算，假設(shè)手續(xù)費

9、及印花稅均為0.1%。 3.假設(shè)條件：下半年發(fā)行新股100只，假設(shè)客戶持續(xù)打新100次。若中簽率為0.8%，每只新股在客戶持有期間的漲幅達104,收益率計算結(jié)果,3,根據(jù)上述方法計算，通?？蛻羝骄塬@得高于其打新費用121.91倍的收益（運氣好的話可以超過121.91倍 ，運氣差的話可能不到121.91倍）。 更多情況詳見下表,每次融資套現(xiàn)，3天后歸還按打新費用計算收益率,25,持續(xù)打新的收益率=（客戶收益-打新費用）/打新費用,26,收益率計算原理,1,1.融資金額：客戶單次T+0融資套現(xiàn)獲得100萬元資金。 2.融資天數(shù)：持有融資所得資金直到本輪100只新股發(fā)行結(jié)束后償還融資負債,收益率計算方法,2,1.客戶平均的收益率=（客戶收益-打新費用）/融資套現(xiàn)金額 2.打新費用包括：融資利息、T+0交易手續(xù)費及印花稅、新股賣出手續(xù)費及印花稅。為了便于計算，假設(shè)手續(xù)費及印花稅均為0.1%。 3.假設(shè)條件：下半年發(fā)行新股100只，假設(shè)客戶持續(xù)打新100次。若中簽率為0.8%，每只新股在客戶持有期間的漲幅達104%，申購上限所需資金為20萬,收益率計算結(jié)果,3,根據(jù)上述計算方法，客戶平均的累計收益率通常為12%（運氣好的話可以超過12% ，運氣差的話可能不到1