如何設(shè)計“職工持股計劃”方案

1、如何設(shè)計“職工持股計劃”方案企業(yè)應(yīng)該如何設(shè)計 職工持股計劃”方案？有人認為 職工持股計劃”方案簡單，便 在沒有進行充分的可行性研究的情況下，拿來別人的方案簡單模仿，照葫蘆畫瓢”。這樣做的結(jié)果不但有可能難以充分發(fā)揮 職工持股計劃”應(yīng)有的作用，達不 到預期的目標，還有可能給企業(yè)留下無法解決的難題。職工持股計劃”方案表面看似簡單，實則是有復雜的設(shè)計指導思想與設(shè)計規(guī)律的。職工持股計劃”是一種制度資源，是一種運行機制，是一種運作工具，運用得當會對企業(yè)運作產(chǎn)生多方面的積極作用。 作為企業(yè)所有者和經(jīng)營者，應(yīng)該對 職工持股計劃”這一有效的制度資源和運作工具有一個清楚和深入的了解。 不管 是民營企業(yè)還是國營企業(yè)

2、、不管是大型企業(yè)還是小型企業(yè)的所有者和經(jīng)營者， 如 果能夠?qū)?職工持股計劃”這一制度資源有深入的了解，設(shè)計出科學的方案，對企 業(yè)充分挖掘其他資源潛力會產(chǎn)生重大作用。設(shè)計職工持股計劃”方案需要首先了解方案有哪些要件，然后要清楚設(shè)計這 些要件時需要考慮哪些企業(yè)的內(nèi)外部因素，還要了解與職工持股計劃”相關(guān)的工 具。這三個方面是設(shè)計一套 職工持股計劃”方案必須掌握的。一、職工持股計劃”方案要件不同企業(yè)的方案要件有不同的途徑選擇和實施方式， 下面是要件的主要途徑 選擇:（一）股份來源：增量發(fā)行、存量轉(zhuǎn)換。（二）資金來源：職工直接出資、職工工資抵扣、企業(yè)資助、銀行貸款。（三）授予對象：全員持股、管理與業(yè)務(wù)骨

3、干持股、經(jīng)營層持股。（四）授予時機：在何時授予。（五）授予條件：年齡條件、工齡條件、其他條件。（六）分配比例：不同行業(yè)、不同規(guī)模、不同發(fā)展階段企業(yè)的經(jīng)營層、業(yè)務(wù) 骨干與職工持股比例分配應(yīng)該不同。（七）載體選擇：個人、持股會、持股公司、綜合公司。（八）形態(tài)選擇：福利型、風險型。（九）工具選擇：實股、虛股、增值權(quán)等。（十）股權(quán)管理：轉(zhuǎn)讓、回購、收益分配等。（一）交易方式：付款方式 一次付款還是分期付款。定價方式一一平價出售還是折扣出售。十二）職工參與機制：職工如何參與（十三）計劃終止：終止條件、終止后的管理。以上這些方案要件如何設(shè)計， 決不是“簡單”的或隨意的， 它與企業(yè)戰(zhàn)略及企 業(yè)的運作有必然的

4、聯(lián)系。必須以企業(yè)戰(zhàn)略為前提，并充分考察企業(yè)內(nèi)、 外部的多 方面因素作出決定， 這樣設(shè)計的方案才能具有可行性， 并有利于企業(yè)的長期發(fā)展。二、影響方案要件設(shè)計的因素（一）“職工持股計劃 ”的目的和作用“職工持股計劃 ”的目的可以有多種，以何種目的為主，對方案的設(shè)計會有 重要的影響。 “職工持股計劃 ”的目的和作用主要有以下幾種：1對雇員進行激勵以解決代理矛盾。產(chǎn)權(quán)激勵是最有效的激勵手段，通過 各種方式給予員工股權(quán)， 使員工與企業(yè)形成利益共同體。 實踐證明通過對雇員的 股權(quán)激勵對提高企業(yè)的勞動生產(chǎn)率有明顯的作用。2人力資源開發(fā)。企業(yè)人才是稀缺資源，是企業(yè)競爭致勝的關(guān)鍵。而人才 又是企業(yè)之間爭奪的焦點

5、，要想留住人才， 給予股權(quán)是最有效的方式之一。 職工 持股對鼓勵職工進行人力資源的自我開發(fā)具有重要的導向作用3產(chǎn)權(quán)制度改革，建立現(xiàn)代企業(yè)制度。產(chǎn)權(quán)多元化是現(xiàn)代企業(yè)制度的重要 特征，以職工持股形式實現(xiàn)的產(chǎn)權(quán)多元化比外部產(chǎn)權(quán)多元化對現(xiàn)代企業(yè)制度的建 立有更明顯的作用。特別是對于我國現(xiàn)階段國有企業(yè)改革，具有重要意義。4防范惡意收購。由于職工股份的相對穩(wěn)定性，以及職工普遍不愿企業(yè)被 別人收購而導致失業(yè)危險，所以 “職工持股計劃 ”是防范惡意收購的有效方式。5業(yè)主產(chǎn)權(quán)變現(xiàn)。當業(yè)主想要退出企業(yè)，出售產(chǎn)權(quán)取得現(xiàn)金時，將企業(yè)出 售給本企業(yè)員工是有一種效率的交易方式。6實現(xiàn)利潤共享。這是企業(yè)經(jīng)營的更高理念，是企

6、業(yè)的一種社會理念，所 有者與雇員共同創(chuàng)造財富、共同擁有財富， 實現(xiàn)經(jīng)濟民主。 在共享的過程中創(chuàng)造 更多的財富。企業(yè)實行“職工持股計劃”的主要目的可以是單一的， 也可以綜合性的。但是， “職工持股計劃 ”的作用無疑是多方面的、 綜合性的。企業(yè)為一種主要目的實行 “職 工持股計劃 ”時，必然同時發(fā)生相關(guān)作用。 如企業(yè)為了激勵員工實行 “職工持股計 劃”時，必然發(fā)生產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的變化，也同時會產(chǎn)生利潤共享作用。7優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu)。 “職工持股計劃 ”對企業(yè)的成本、利潤、稅收具有自我調(diào) 節(jié)的功能，企業(yè)可以利用它優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu)。（二）“職工持股計劃 ”與企業(yè)各方面的關(guān)系1“職工持股計劃 ”與企業(yè)戰(zhàn)略的關(guān)系。 企業(yè)

7、市場戰(zhàn)略是采取擴張戰(zhàn)略還是 采取收縮戰(zhàn)略，直接影響到職工持股的資金來源方式。如果企業(yè)采取擴張戰(zhàn)略， 則職工持股資金來源宜采取增量方式， 反之則應(yīng)采取存量轉(zhuǎn)換方式； 企業(yè)的融資 戰(zhàn)略是利用資本市場，還是利用貨幣市場，也會直接決定職工持股的載體選擇。 如果企業(yè)融資戰(zhàn)略是股票市場，則應(yīng)采取間接載體。如果不全面考慮企業(yè)戰(zhàn)略， 則設(shè)計的方案可能會與企業(yè)戰(zhàn)略相悖，其后果可想而知。2“職工持股計劃 ”與財務(wù)、稅收的關(guān)系。企業(yè)可以利用 “職工持股計劃 ”所 具有的成本調(diào)節(jié)功能，自主調(diào)節(jié)成本與利潤， 從而增強企業(yè)的市場適應(yīng)能力， 并 調(diào)節(jié)納稅額度。企業(yè)的利潤與現(xiàn)金流量制約著回購政策的制定。3“職工持股計劃 ”與

8、企業(yè)特點的關(guān)系。不同行業(yè)、不同發(fā)展階段、不同市 場特點的企業(yè) “職工持股計劃 ”方案的設(shè)計會有很大差異。 比如，傳統(tǒng)行業(yè)與高新 技術(shù)行業(yè)“職工持股計劃 ”方案的要件設(shè)計是有不同的。 同一行業(yè)的不同發(fā)展階段 的企業(yè)的“職工持股計劃 ”方案在資金來源的解決、 持股比例的分配、 工具的選擇 方面也有區(qū)別。壟斷行業(yè)如果實施 “職工持股計劃 ”，其激勵作用就不大。競爭行 業(yè)實施 “職工持股計劃 ”激勵作用就很大。除了上述三個方面的關(guān)系外， “職工持股計劃 ”方案設(shè)計與企業(yè)的管理方式， 與企業(yè)的職工結(jié)構(gòu)， 與企業(yè)的規(guī)模， 與企業(yè)的資本 人員結(jié)構(gòu)等方方面面都有 密切的關(guān)系。以上這些關(guān)系在不同方面、 以不同的

9、程度影響著 “職工持股計劃 ”方案中的各 種要件的設(shè)計，在方案設(shè)計時必須綜合全面考慮。（三）職工持股計劃”的政策法規(guī)目前，職工持股計劃”的政策法規(guī)都是地方性的或行業(yè)性的， 各地的規(guī)定也 有較大差異，并且與公司法等全國性法律、法規(guī)不完全一致，如何在現(xiàn)有法 律框架內(nèi)合理運作職工持股涉及到許多法律問題。因此設(shè)計 職工持股計劃”方案時必須對現(xiàn)行法律、法規(guī)、政策充分熟悉。（四）職工持股計劃”的類型是實行風險型職工持股計劃”還是實行福利型職工持股計劃”，是采用杠桿 型 職工持股計劃”還是采用非杠桿型 職工持股計劃”。這個問題取決于企業(yè)現(xiàn)狀 與所有者或經(jīng)營者的理念，如果是衰退期的企業(yè)則不可能實行福利型的職工

10、持股計劃”；如果是成長期的企業(yè)則可以實行福利型的職工持股計劃”，但還要取決于所有者的意愿。三、職工持股計劃”相關(guān)的工具與 職工持股計劃”相關(guān)的工具多種多樣，主要有股票期權(quán)、虛擬股權(quán)、股票 增值權(quán)等，還有年薪等非股權(quán)薪酬工具。 每種工具的特點和作用是有區(qū)別的， 針 對不同的企業(yè)采取不同的工具組合， 就會最大限度地發(fā)揮工具的作用。 正如藥理 一樣，不同的藥配合在一起服用就會比服用單一的藥物能起到更明顯的治療作職工持股另外，除了合理的設(shè)計以外，實施與運作也是非常重要的環(huán)節(jié) 計劃”從設(shè)計到實施都是一個動態(tài)的過程，因此，在有了科學的方案后，企業(yè)自身還必須深入掌握職工持股計劃”的運作規(guī)律和作用機理。結(jié)語：只有在深諳職工持股計劃”的設(shè)計方法并了解企業(yè)經(jīng)營運作的基礎(chǔ)上，在企 業(yè)戰(zhàn)略的框架內(nèi)進行綜合分析、權(quán)衡利弊才能設(shè)計出符合實際的方案，為 職工 持股計劃”的有效運作打下良好基礎(chǔ)。兵學圣典孫子兵法云：色不過五，五色之變不可勝觀也；味不過五，五味之變不可勝嘗也；音不過五，五音之變不可勝聽也；戰(zhàn)不過奇正，奇正之