《財務監(jiān)控講座》

1、浙江師范大學工商管理學院,賈明月,新會計準則與企業(yè)財務監(jiān)控,主要內容,一、制度建設是企業(yè)財務監(jiān)控的基礎 二、企業(yè)財務報表及主要財務指標分析 三、主要新會計準則及其對企業(yè)的影響（Word文檔）,（一）企業(yè)的委托代理關系 -委托代理關系的基本假設是信息非對稱假設，即假設委托人與代理人之間掌握的信息是不對稱的。,一、制度建設是企業(yè)財務監(jiān)管的基礎,（二）制度建設是加強財務監(jiān)管的基礎 分粥的故事 -（1）制度是至關緊要的；（2）行為人必須對自己的行為負責；（3）委托人在代理人行為信息不對稱的條件下，可以通過設計一種契約使得代理人按照委托人的預期目標行事。,一、制度建設是企業(yè)財務監(jiān)管的基礎,（三）制度建設

2、的目標 -如何讓人說真話，如何讓代理人做出最佳決策，如何讓代理人最努力的工作。,一、制度建設是企業(yè)財務監(jiān)管的基礎,（一）經(jīng)營者評價財務報表的必要性 經(jīng)營者受所有者所托對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營進行管理，其受托責任要求其實現(xiàn)企業(yè)財務目標，追求企業(yè)價值最大化 。經(jīng)營者財務分析的最終目標是為了完成受托責任。因此其分析的內容具有全面性的特點。需要通過財務分析全面料了解企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動和財務狀況，即對企業(yè)的償債能力、資金營運狀況和盈利能力進行全面的分析評價。由此可見，經(jīng)營者財務分析的目的是評估企業(yè)的償債能力、資金營運能力和盈利能力的合理性、有效性和趨勢性。,二、企業(yè)財務報表及主要財務指標,（二）企業(yè)財務報表 資

3、產(chǎn)負債表 利潤表（損益表） 現(xiàn)金流量表 所有者權益（或股東權益）變動表 +附注 注意： 所有者權益變動表成為一張主表，現(xiàn)行利潤分配表只是報表附注。,二、企業(yè)財務報表及主要財務指標,CASE-1 美國MD飛機公司95會計年報被迫調整,原計利潤 US$14.22億,調整后利潤 US$4.16億,應攤銷研究開發(fā)費 10.02億,應攤銷專用工具 2.43億,應攤銷培訓費、設計費 5.93億 18.38億,減:,1 財務報表之特征,判斷的主觀性 目的的多元性 方法的多重性 信息的綜合性,2 財務報表體系,反映資產(chǎn)狀況 資產(chǎn)負債表、現(xiàn)金流量表 反映損益狀況 損益表 反映損耗狀況 成本與費用類報表 反映控制

4、狀況 預算與分析類報表,三大活動 三大報表,資產(chǎn) = 負債 + 權益 流動資產(chǎn) + 長期資產(chǎn)=流動負債 + 長期負債 + 資本 + 保留盈余 + 當年利潤 資產(chǎn)負債表 損益表,3 資產(chǎn)負債表 3-1 表結構,-5-,4.損益表4-1 計量原則及表結構,1. 計量原則 -關于計量范圍 A 本期營業(yè)觀(Current operating performance concept)認為損益表所計列的利潤僅包括本期經(jīng)營性的業(yè)務收支 B 損益滿計觀(All inclusive concept)認為所有當期營業(yè)項目、營業(yè)外收入項目以及前期調整項目等均應包括在損益表中 -關于計量基礎 A 收付實現(xiàn)制 (Cas

5、h basis) 認為本期的現(xiàn)金收入作營業(yè)收入，本期的現(xiàn)金支出作為營業(yè)成本 B 應收應付制 (accrual basis) 認為應收未收的可作為收入，應付未付的可作為成本,Case-2,安吉公司經(jīng)營計算機系統(tǒng)集成業(yè)務。06年3月簽訂新的業(yè)務合同3份，金額超過560萬。當月收到部分款項100萬，為完成這3項業(yè)務，當月投入各項費用200萬，其中已支付100萬。另外，公司收到1月份合同中的應收款項50萬，罰收違約保證金20萬。試按A、B二種原則計算本期利潤： A B 營業(yè)收入 150萬 營業(yè)收入 580萬 營業(yè)成本 100萬 營業(yè)成本 200萬 利潤 50萬 利潤 380萬,- 配比原則 (Matc

6、hing principle) 指企業(yè)將一定時期的收入和費用，依據(jù)權責發(fā)生制(應計制)相互對應，將營業(yè)收入與營業(yè)成本按因果關系相配比，借以確定企業(yè)的本期凈收益。 - 一致性原則 (Consistency principle) 指不同時期的會計程序和計量方法保持一致，如資產(chǎn)計價方法、折舊方法，遞延帳項的處理方法等，要求前后保持一致，以利于對不同時期的會計報表進行比較，從而較客觀地反映企業(yè)的盈利能力。,5. 現(xiàn)金流量表5-1 計量方法,直接法- 直接法以銷售中的現(xiàn)金收入為起點，逐項加減，有關現(xiàn)金流量的信息可直接從會計記錄中獲得，報表將經(jīng)營活動、投資活動及融資活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分別列示，清晰明了，

7、直接法是我國財政部倡導的方法。 間接法- 間接法是以凈利潤為起點，進行逐項調整。 兩種方法的區(qū)別是計算起點不同。直接法是對銷售收入與銷售成本的調整。間接法是對凈利潤的調整，結果應該一致。,6. 小結,財務會計是一種判斷，使用不同的方法與標準，便得到不同的分類結果。 財務報表是會計循環(huán)的一個終點，也是會計分類的歸納與小結。 閱讀財務報表，注意數(shù)據(jù)的分類標準-即會計政策，有助于深化認識。 會計作為一門分類的藝術，報表分析即是這門藝術的華采篇章。,財務會計的基本功能是分類，分類是分析的基礎，也是監(jiān)控的基本手段。,（三）財務報表信息的局限性,二、企業(yè)財務報表及主要財務指標,1、財務報表所披露的信息只是

8、單個企業(yè)的信息，不能以此了解同行業(yè)中其他企業(yè)的財務和經(jīng)營情況； 2、財務報表所披露的信息只是財務信息； 3、財務報表所披露的信息主要是歷史信息 ； 4、財務報表提供的信息是按歷史成本計量的信息 ； 5、財務報表披露的信息是近似計算的信息 ； 6、財務報表提供的信息都是暫時性的信息 。,（四）報表主要項目評價,二、企業(yè)財務報表及主要財務指標,一、資產(chǎn)負債表 （一）主要的流動資產(chǎn)項目 流動資產(chǎn)是指價值周轉期不超過一年或一個營業(yè)周期的資產(chǎn)，主要包括： 1、貨幣資金 2、短期投資 3、應收賬款 4、存貨及預付款等,（四）報表主要項目評價,一、資產(chǎn)負債表 （一）主要的流動資產(chǎn)項目 1、貨幣資金 分析企業(yè)

9、日常貨幣規(guī)模是否適當 應注意結合：企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模、業(yè)務收支規(guī)模；企業(yè)的行業(yè)特點；企業(yè)的籌資能力；企業(yè)的貨幣資金結構,（四）報表主要項目評價,一、資產(chǎn)負債表 （一）主要的流動資產(chǎn)項目 1、貨幣資金 分析企業(yè)日常貨幣規(guī)模是否適當 分析企業(yè)貨幣資金內部控制制度的完善程度以及實際執(zhí)行質量 分析企業(yè)對國家有關貨幣資金管理規(guī)定的遵守質量,（四）報表主要項目評價,一、資產(chǎn)負債表 （一）主要的流動資產(chǎn)項目 1、貨幣資金 注意：貨幣資金必須是不受限制的手持現(xiàn)金和存款，亦即必須是能夠不受妨礙地用于償付流動性債務的現(xiàn)金和存款。,（四）報表主要項目評價,一、資產(chǎn)負債表 （一）主要的流動資產(chǎn)項目 1、貨幣資金 限于償還

10、特定的短期債務的現(xiàn)金，往往還是被反映為流動資產(chǎn)，但通常會同時揭示限制的用途。在確定企業(yè)的短期償債能力時，必須將此類現(xiàn)金與相關的短期債務數(shù)額一并剔除。,（四）報表主要項目評價,一、資產(chǎn)負債表 （一）主要的流動資產(chǎn)項目 1、貨幣資金 短期借款的補償性存款，一般也列為流動資產(chǎn)，但它實際上減少了企業(yè)（即借款人）可用于償還債務的現(xiàn)金量，因此，分析時可以考慮予以剔除。,（四）報表主要項目評價,一、資產(chǎn)負債表 （一）主要的流動資產(chǎn)項目 2、短期投資及其跌價準備 分析短期投資的流動性和獲利性 短期投資的規(guī)模 短期投資的期末計價及其披露,（四）報表主要項目評價,一、資產(chǎn)負債表 （一）主要的流動資產(chǎn)項目 2、短期

11、投資及其跌價準備 短期投資主要是有價證券。注意： （1）有價證券必須是 a.目前可以在市場上買賣的證券 b.管理者準備在一年或一個營業(yè)周期內賣出或收回現(xiàn)金的投資行為。,（四）報表主要項目評價,一、資產(chǎn)負債表 （一）主要的流動資產(chǎn)項目 2、短期投資及其跌價準備 短期投資主要是有價證券。注意： （2）當分析者發(fā)現(xiàn)同樣的證券被年復一年地列為有價證券而不是長期投資時，出于謹慎的考慮，分析者可以將其改列為長期投資。 （3）有價證券通常按成本與市價孰低法計價。,（四）報表主要項目評價,一、資產(chǎn)負債表 （一）主要的流動資產(chǎn)項目 3、應收賬款 分析應收賬款的規(guī)模 壞賬損失風險 潛在損失風險 債務人的構成 應收

12、賬款的披露,（四）報表主要項目評價,應收帳款通常按扣除“備抵壞帳”后的凈值反映。 當公司的應收帳款事實上超過一年或一個營業(yè)周期，但按行業(yè)慣例仍將其列為流動資產(chǎn)時，分析者應對此類應收帳款予以特別的關注如果競爭企業(yè)沒有此類應收帳款，就會面臨不可比，故應予以剔除。,（四）報表主要項目評價,分析應收帳款時，還要注意客戶的集中程度。 應收帳款流動性通常根據(jù)下列指標度量：,（四）報表主要項目評價,（1）會計期末應收帳款與日銷售額之比： 應收帳款總額（含應收票據(jù)） 年銷售額/365天 之所以包括應收票據(jù)，是因為它與銷售相關。 之所以應收帳款用“總額”而不是“凈額”，是因為總額才與分母中的銷售直接相關。,（四

13、）報表主要項目評價,在公司內部分析中，將該指標與公司信用期作比較，即可判斷公司應收帳款的管理效率。 會計期間若為自然營業(yè)年度，該指標值會被低估，因而應收帳款的流動性就會被高估。,（四）報表主要項目評價,當然，在不采用自然營業(yè)年度時，該比率也可能因以下原因而偏高：大量銷售集中于年末（從而應收款也集中于年末）；無法收回的應收帳款沒有沖消；大多數(shù)應收帳款實際為分期應收帳款等。 相反地，該比率也可能因下列原因而偏低：年末銷售大量減少；大量的現(xiàn)金銷售；大量應收帳款的讓售等。,（四）報表主要項目評價,（2）應收帳款周轉率（次數(shù)）： 銷售凈額/年平均應收帳款總額 當應收帳款余額在年度內的不同季度或不同月份有

14、著顯著波動的情況下，“年平均的應收帳款總額”就不能簡單地取年初和年末數(shù)的平均值，而應按4個季度末或12個月末的余額計算平均值；但是，外部分析往往得不到這些數(shù)據(jù)。,（四）報表主要項目評價,若上述問題不能解決，就可能導致公司間的嚴重不可比如采用自然營業(yè)年度的公司與采用日歷年度的公司之間。（采用自然營業(yè)年度的公司會高估周轉次數(shù)） 3應收帳款周轉天數(shù)： 年平均應收帳款總額 銷售凈額/365天 或者，365天/周轉次數(shù)。,（四）報表主要項目評價,在應收帳款流動性分析中，應特別注意分析對象公司的賒銷與現(xiàn)金銷售之比。這一比例的變化（同一公司不同年度之間）或差異（不同公司之間），會導致以上比率的嚴重不可比。外

15、部分析者雖然得不到公司賒銷與現(xiàn)金銷售比例的具體資料，但通?？筛鶕?jù)企業(yè)經(jīng)營業(yè)務特征加以判斷。,（四）報表主要項目評價,一、資產(chǎn)負債表 （一）主要的流動資產(chǎn)項目 4、存貨 分析存貨的計價（存貨的不同計價方法的影響） 潛在虧損風險 存貨的日常管理 存貨的庫存周期,（四）報表主要項目評價,在財務報表上，出于穩(wěn)健的考慮，存貨以成本與市價孰低法計價。 通常，在通貨膨脹率較高的時期，采用后進先出法的公司較多；通貨膨脹率較低的時期，則較多的公司會采用先進先出法。 相比較而言，采用后進先出法時所計量的期末存貨價值會更偏離重置成本。 因存貨售價通常會高于成本，因此按實際成本計算的短期償債能力就被低估了。,（四）報

16、表主要項目評價,但是，有兩個因素會抵消這種被低估的程度： （1）售價高于成本的部分，亦即毛利會部分地被銷售費用和管理費用所抵消。 （2）存貨的重置成本通常要高于所報告的成本，所以，重置存貨需要更多的資金，這會降低企業(yè)的未來償債能力。,（四）報表主要項目評價,存貨流動性的度量指標主要有： （1）會計期末存貨與日銷售之比 （2）存貨周轉率 （3）存貨周轉天數(shù),（四）報表主要項目評價,（1）會計期末存貨與日銷售之比，即： 期末存貨 年銷貨成本/365天 這一指標顯示了銷售全部存貨所需的時間長度。 如果公司采用自然營業(yè)年度作為會計期間，則該指標值會被低估（因為年末存貨較少）。,（四）報表主要項目評價,

17、反之，若以經(jīng)營業(yè)務高峰期作為會計期末，則該指標值會被高估。 如果年銷售額基本穩(wěn)定，則該指標值越低，說明公司的存貨控制越好。 如果在特殊情況下得不到正確的銷貨成本資料，則可用銷售額代之，但是，這會使該比率被低估，從而使企業(yè)的流動性被高估。,（四）報表主要項目評價,（2）存貨周轉率，即： 年銷貨成本/年平均存貨余額 采用自然營業(yè)年度的公司，該比率往往被夸大（如果分母取年初年末平均值）。 在經(jīng)歷了較長時期之后，使用LIFO的企業(yè)的存貨成本較低，而使用FIFO的企業(yè)的存貨成本較高，這會導致兩類企業(yè)之間存貨周轉率的顯著差異。,（四）報表主要項目評價,（3）存貨周轉天數(shù)，即： 年平均存貨 年銷貨成本/36

18、5天,（四）報表主要項目評價,一、資產(chǎn)負債表 （二）其他主要項目,（四）報表主要項目評價,二、利潤表 （一）主要業(yè)務收支項目,（四）報表主要項目評價,二、利潤表 （二）其他項目,（四）報表主要項目評價,（五）主要財務指標,1、償債能力指標 2、盈利能力指標 3、營運能力指標,（1）影響短期償債能力的因素,1、短期償債能力指標,（一）流動資產(chǎn) 主要包括：貨幣資金、短期投資、應收賬款和應收票據(jù)、存貨、預付賬款、待攤費用。,（1）影響短期償債能力的因素,1、短期償債能力指標,（二）流動負債 主要包括：短期借款、應付賬款、應付票據(jù)、預收賬款、應付工資、應交稅金、預提費用等。,（1）影響短期償債能力的因

19、素,1、短期償債能力指標,（三）營運資金 營運資金是指流動資產(chǎn)與流動負債的差額。 營運資金數(shù)額越大，說明流動資產(chǎn)對流動負債的保障程度越大，說明企業(yè)的流動資產(chǎn)在保障流動負債的基礎上，應付日常生產(chǎn)經(jīng)營支出的能力越強。因此，企業(yè)營運資金數(shù)額的大小直接反映了企業(yè)應付短期現(xiàn)金需求的能力的強弱，即企業(yè)流動性的強弱。,（1）影響短期償債能力的因素,1、短期償債能力指標,（三）營運資金 依據(jù)帳面數(shù)容易低估流動資產(chǎn)，尤其是存貨，因此營運資本也往往被低估。 通常將營運資本與以前年度的該指標進行比較，以確定其是否合理。 不同企業(yè)之間及同一企業(yè)的不同年份之間，可能存在顯著的規(guī)模差異，這時，比較該指標通常沒有意義。,1、短期償債能力指標,（1）影響短期償債能力的因素,（四）其他影響因素 1、銀行授信額度 2、即將變現(xiàn)的長期資產(chǎn) 3、企業(yè)的信譽 4、補償性余額 5、或有負債,（1）影響短期償債能力的因素,1、短期償債能力指標,（2）主要短期償債能力指標 流動比率 速動比率 現(xiàn)金比率,1、短期償債能力指標,（3）流動比率的分析,1、短期償債能力指標,經(jīng)驗值為2，但到90