農(nóng)村金融與新農(nóng)村建設(shè)

1、國際微型金融與我國農(nóng)村金融改革基于國際視角與貴州的實踐中國人民銀行貴陽中心支行金融研究處 陳 鵬摘 要：在金融普惠制理念的指導(dǎo)下，無論是發(fā)達國家，還是發(fā)展中國家，微型金融市場和微型金融機構(gòu)都得到了較快的發(fā)展。目前，微型金融市場市場的微型金融機構(gòu)主要有小額信貸、社區(qū)銀行和合作金融機構(gòu)，而且這些金融機構(gòu)在部分發(fā)達國家和發(fā)展中國家都取得了不同程度的成功。當(dāng)前，我國農(nóng)村金融改革正在深入進行，而農(nóng)村信用社改革無疑是本輪農(nóng)村金融改革的主線。本文圍繞農(nóng)村信用社改革過程中出現(xiàn)的問題，借鑒微型金融適應(yīng)微型金融市場發(fā)展的基本經(jīng)驗，提出了農(nóng)村金融改革的一般思路以及深化農(nóng)村信用社改革的基本路經(jīng)。關(guān)鍵詞：微型金融 小額

2、信貸 社區(qū)銀行 農(nóng)村信用社 改革中文分類號：f832.35 文獻表示碼：a 文章編號：微型金融主要是指為社區(qū)居民或者農(nóng)戶個體提供金融服務(wù)的金融市場。目前國際上服務(wù)于微型金融市場的組織機構(gòu)除大型金融機構(gòu)專業(yè)部門外，小額信貸、農(nóng)村信用合作社和社區(qū)銀行是專門服務(wù)于微型金融客戶的獨立經(jīng)營主體。因而，總結(jié)國際上小額信貸和社區(qū)銀行的專業(yè)經(jīng)驗和特點對于農(nóng)村金融改革與深化農(nóng)村信用社改革有一定借鑒意義。一、微型金融市場與微型金融機構(gòu)（一）微型金融市場特點與組織模式金融市場的風(fēng)險主要是信息不對稱帶來的道德風(fēng)險和逆向選擇。面對金融市場風(fēng)險，政府通常對正規(guī)金融采取審慎性監(jiān)管辦法，通過平衡金融部分股東收益和存款人利益保

3、護兩個方面的努力達到金融市場的穩(wěn)定。而銀行及存貸款中介機構(gòu)通常要求對貸款人提供抵押等形式以規(guī)避道德風(fēng)險和逆向選擇行為。但是，世界銀行和許多學(xué)者的研究表明，在處理微型金融市場的信息不對稱和特質(zhì)性風(fēng)險及成本方面，各國的農(nóng)村正規(guī)金融安排模式顯得無能為力。德布拉吉瑞（2002）在關(guān)于農(nóng)村信貸市場的分析中就曾指出：農(nóng)村信貸的需求不能夠充分的由大型金融機構(gòu)比如商業(yè)銀行來滿足，因為“進行這些微觀操作所必需的微觀信息使得這些大型組織無法進行有效的覆蓋市場”。這主要是有微型金融特定特點決定的。一是微型金融市場普遍缺乏抵押物?？蛻籼峁┠軌虮ＷC抵償貸款基本風(fēng)險的有價值抵押物是正規(guī)金融市場放貸的基本條件，但是，農(nóng)村金

4、融市場上，由于農(nóng)戶生產(chǎn)工具和生活用具所具有的抵償價值不大，而且沒有一個良好的流通市場，特別在農(nóng)戶分散情況下，農(nóng)村生產(chǎn)資料流通的交易成本較高，因而，微型金融市場將以信用貸款作為主要資金運作方式。二是在微型金融市場，金融機構(gòu)將面臨個體經(jīng)營者經(jīng)營活動面臨的自然風(fēng)險、社會風(fēng)險和市場風(fēng)險。在城鎮(zhèn)社區(qū)，由于個體經(jīng)營者大都面對的是完全競爭市場，市場競爭較為激烈，經(jīng)營風(fēng)險相對較高。而農(nóng)村金融市場，農(nóng)村金融市場的客戶農(nóng)戶能夠承受各種風(fēng)險的能力非常脆弱，農(nóng)業(yè)受到自然風(fēng)險等因素影響較大，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的收益沒有穩(wěn)定的保障。三是非生產(chǎn)性信貸在微型金融市場客戶資金需求上占據(jù)重大比例。由于個體經(jīng)營者經(jīng)濟基礎(chǔ)薄弱，微型金融需求客

5、戶基本上是社區(qū)或者農(nóng)村的較為貧困群體，這使得信用貸款不能完全保證用在經(jīng)營性、生產(chǎn)性支出上，貸款客戶把貸款用在生活性支出上的可能性較大?；谵r(nóng)村金融的信息非對稱性和風(fēng)險的特質(zhì)性，國際上通常采用社區(qū)銀行、小額信貸組織以及信用合作社服務(wù)于這一特點市場。 小額信貸在過去20多年中對于根除貧困、提高兒童教育、改善婦女和兒童的健康狀況、提高婦女地位和惠及最貧困的人等方面取得了顯著的成就。小額信貸是指為低收入家庭提供金融服務(wù)，包括貸款、儲蓄、保險和匯款服務(wù)。目前國際上對于如何展開小額信貸工作取得了較大進展，這些進展主要包括采取小額信貸的聯(lián)保模式、小額信貸的等級評級和小額信貸的批發(fā)機構(gòu)定位等方面取得的成就。小

6、額信貸的聯(lián)保模式主要是針對農(nóng)戶信貸缺乏擔(dān)保的基本特點，通過小組聯(lián)保，聯(lián)保小組內(nèi)部成員相互監(jiān)督信貸資金的使用和歸還，已達到降低農(nóng)戶信貸市場信息不對稱的目的。而等級評分是一種判斷風(fēng)險的新方法，目的是通過記錄小額信貸客戶的經(jīng)濟行為、信貸行為等，對小額信貸客戶資信等級作出評價。目前等級評分法確實使小額信貸減少了拖欠行為，進而減少了花費在收款方面的時間，從而提高了業(yè)務(wù)的擴展性和持久性。 對于社區(qū)銀行沒有統(tǒng)一的定義，在不同的國家有不同稱呼，如日本稱作地方銀行，德國稱作區(qū)域銀行，我國社區(qū)銀行這一概念主要來致美國。社區(qū)銀行主要是一種銀行運行模式，它指由地方自主設(shè)立和運營的商業(yè)銀行，通過吸收社區(qū)資金并用于該社區(qū)

7、。社區(qū)銀行主要是小型銀行：“主體在縣域”，“有條件的地區(qū)，在省內(nèi)搞社區(qū)銀行也可以”；社區(qū)銀行的產(chǎn)權(quán)主體特點是“少”而“散”；社區(qū)銀行的資金“主要來源于社區(qū)，返還給社區(qū)”；在經(jīng)營目標(biāo)上，社區(qū)銀行的定位是“追求利潤的最大化、追求客戶價值的最大化及維護社區(qū)內(nèi)經(jīng)濟社會的和諧發(fā)展”。社區(qū)銀行相對于大型商業(yè)銀行的關(guān)鍵優(yōu)勢在于為社區(qū)成員提供金融服務(wù)具有成本的比較優(yōu)勢。針對社區(qū)性的小額度金融需求，由于社區(qū)成員，特別是單個個體和小企業(yè)在信用記錄、財務(wù)數(shù)據(jù)等方面都缺乏規(guī)范性和標(biāo)準(zhǔn)化，大型商業(yè)銀行為這部分客戶提供個性化的金融產(chǎn)品與服務(wù)的成本就變得高昂。社區(qū)銀行立足于社區(qū)，其地理比較固定和集中，能夠收集社區(qū)成員和社區(qū)

8、中小企業(yè)非標(biāo)準(zhǔn)化的軟信息，比如：社員的個性特征、人際關(guān)系、社會聲譽以及金融需求個性化特征等，從而根據(jù)這些信息為客戶提供個性化很強的金融產(chǎn)品與服務(wù)。（二）國際小額信貸和社區(qū)銀行的發(fā)展趨勢 國際上，小額信貸在部分發(fā)展國家和發(fā)達國家都取得了一定的成功。孟加拉是小額信貸的發(fā)源地。在默罕默得尤里斯教授的推動下，1983年孟加拉的中央銀行與政府相關(guān)機構(gòu)共同出資創(chuàng)立了孟加拉的“鄉(xiāng)村銀行”，主要向農(nóng)戶發(fā)放小額信貸，被譽為世界規(guī)模最大、效益最好的扶貧模式。經(jīng)濟發(fā)達國家的小額信貸以德國的企業(yè)金融和發(fā)展基金(fefad)為代表。1995年，德國復(fù)興開發(fā)銀行與阿爾巴尼亞政府合作成立了企業(yè)金融和發(fā)展基金。從2000年起

9、，歐洲建設(shè)發(fā)展銀行(ebrd)、國際金融公司(ifc)以及imi(共產(chǎn)國際微觀投資ag)入股fefad銀行，2002年德國商業(yè)銀行人股fefad銀行資金。目前,fefad銀行已從捐贈者出資支持的信貸機構(gòu)過渡到了一個具有透明度、專業(yè)化、有競爭力、有信譽的商業(yè)銀行。從1999年起，fefad銀行開始盈利，2001年銀行的凈資產(chǎn)回報率達18%。隨著金融在經(jīng)濟中的作用影響加大，各界日益認識到居民享受金融服務(wù)不僅僅是一種單純的資金行為，更是一種權(quán)利，從而產(chǎn)生了影響深遠的金融普惠制理念。這一理念促進了微型金融的快速發(fā)展，近20年來，小額信貸的發(fā)展迅猛，小額信貸產(chǎn)品和服務(wù)也日益貼近微型金融市場和地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展

10、特點，呈現(xiàn)多元化發(fā)展趨勢。一是規(guī)?？焖僭鲩L。從1995年至2004年，小額信貸貸款筆數(shù)從900萬筆上升到6000萬筆。二是小額信貸機構(gòu)呈現(xiàn)多元化發(fā)展趨勢。這些機構(gòu)類型主要包括為非政府組織、專門設(shè)立的微型金融機構(gòu)、合作性金融機構(gòu)、商業(yè)銀行和其他非銀行金融機構(gòu)等多種形式。三是小額信貸產(chǎn)品和服務(wù)越來越多元化。不同國家和地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展水平不同，小額信貸產(chǎn)品和服務(wù)也有較大差異，目前這些產(chǎn)品和服務(wù)主要包括儲蓄存款、保險、匯款、小額租賃、住房金融和其他非金融服務(wù)等。當(dāng)然，伴隨小額信貸的快速發(fā)展，小額信貸領(lǐng)域的市場競爭日益激烈，小額信貸產(chǎn)生了新的挑戰(zhàn)，例如：過度市場競爭帶來市場風(fēng)險增加、聯(lián)保模式的沒落和多頭貸款

11、等問題。也因此促進小額信貸的定位不斷轉(zhuǎn)變和專業(yè)技術(shù)日益發(fā)展，在聯(lián)保貸款方式日趨沒落同時，取而代之的是更加個性化的信貸產(chǎn)品（萊茵，2002）。社區(qū)銀行最發(fā)達的國家是美國。盡管近年美國社區(qū)銀行數(shù)量在呈現(xiàn)逐步遞減趨勢，但2003年美國設(shè)社區(qū)銀行仍有7840家，占美國銀行總數(shù)的94%。由于社區(qū)銀行在消費信用貸款和住宅抵押貸款市場份額的減少，社區(qū)銀行的資產(chǎn)份額損失較大，但是在社區(qū)銀行傳統(tǒng)優(yōu)勢領(lǐng)域市場份額依然穩(wěn)固，比如：小商業(yè)房地產(chǎn)貸款、建設(shè)和土地開發(fā)貸款、小農(nóng)場貸款等。在過去20年里，社區(qū)銀行的業(yè)績與大銀行的業(yè)績也非常接近，在資產(chǎn)質(zhì)量的不良資產(chǎn)率指標(biāo)中，社區(qū)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量略高于區(qū)域銀行和25強銀行，19

12、92-2003年社區(qū)銀行的不良資產(chǎn)率平均為1.58%，同期區(qū)域銀行和25強銀行分別是1.61%和1.86%。社區(qū)銀行近年來在發(fā)展的同時也面臨商業(yè)銀行的兼并問題。隨著科技的發(fā)展和商業(yè)銀行的規(guī)?；?jīng)營，社區(qū)銀行的數(shù)量在美國等發(fā)達國家數(shù)量呈現(xiàn)遞減趨勢。1990年末，美國社區(qū)銀行的資產(chǎn)總額占銀行產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)總額的23%，但到2002年末，社區(qū)銀行資產(chǎn)規(guī)模僅占11%。雖然小額信貸和社區(qū)銀行作為微型金融在農(nóng)村金融市場的發(fā)展與競爭中正面臨著挑戰(zhàn)，但是小額信貸和社區(qū)銀行為滿足個性化的微型金融需求、促進金融市場的深化、促進金融生態(tài)環(huán)境的建設(shè)、促進金融業(yè)的多層次化良性發(fā)展等方面發(fā)揮了不小的作用。 二、我國微型金融市場

13、及微型金融組織模式以貴州為例（一）我國農(nóng)村金融市場及需求特點 從資金供給視角看，農(nóng)業(yè)貸款總量處于增長趨勢，農(nóng)村信用社已成為農(nóng)村金融的主力軍。截至2006年6月末，貴州省金融機構(gòu)農(nóng)業(yè)貸款余額208.06億元，其中短期農(nóng)業(yè)貸款余額178.96億元，比年初增長22.3億元，增幅14.2，比全省貸款平均增長水平高出6個百分點，農(nóng)業(yè)中長期貸款余額29.1億元，比年初增長5.4億元；鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款余額24.1億元，比年初增長22.8億元。截至2006年6月末，貴州省農(nóng)村信用社農(nóng)業(yè)貸款余額188.07億元，占全省金融機構(gòu)農(nóng)業(yè)貸款余額的96，較2003年末增加91.5億元，增長95.5%。但是，農(nóng)村金融金融服務(wù)

14、機構(gòu)單一、服務(wù)方式落后和供給機制還未有效生成仍然是不可忽視的問題。一是國有金融機構(gòu)逐步退出,農(nóng)村金融市場結(jié)構(gòu)單一。隨著國有商業(yè)銀行實施集權(quán)管理，一方面縣級機構(gòu)開始逐步撤并和退出農(nóng)村領(lǐng)域，對貧困地區(qū)的影響尤為深刻，2004年末，全省50個扶貧工作重點縣的889個鄉(xiāng)鎮(zhèn)中有農(nóng)行營業(yè)網(wǎng)點的鄉(xiāng)鎮(zhèn)僅有35個，另一方面，各商業(yè)銀行省分行根據(jù)其總行的信貸政策，集中上收貸款審批權(quán)，國有商業(yè)銀行對縣域和農(nóng)村地區(qū)的投入較少。目前，90%以上的貸款是通過農(nóng)村信用社發(fā)放，形成農(nóng)村信用社對農(nóng)村金融的壟斷。二是農(nóng)村金融服務(wù)方式落后，不能適應(yīng)實際生產(chǎn)需要。根據(jù)調(diào)查結(jié)果，農(nóng)戶在申請貸款時碰到的各種問題中，貸款期限短是其中最主要

15、的問題，占比為51.27%，農(nóng)戶希望貸款期限平均為31.27個月，遠遠長于平均12個月的實際貸款期限；其次是貸款數(shù)額小，45.57%的農(nóng)戶認為貸款額太少不能滿足資金需求，希望貸款金額平均為21,972.22元；第三是對大額貸款缺少抵押擔(dān)保物品，農(nóng)戶傳統(tǒng)信貸能力不足。三是農(nóng)村資金持續(xù)供給機制還未形成，存在資金外流和供給不足的問題。主要表現(xiàn)為，國有商業(yè)銀行縣級分支機構(gòu)吸收存款的上存，截至2006年6月末，貴州省金融機構(gòu)存貸差為451.4億元，其中存差的較大部分來自縣及縣以下金融機構(gòu)，郵政儲蓄資金直接流出了農(nóng)村，截至2006年6月末，貴州郵政儲蓄余額達163.9億元，而新的農(nóng)村金融準(zhǔn)入辦法又沒有出臺

16、。從農(nóng)村金融需求視角看，調(diào)研顯示農(nóng)村金融需求具有以下特點：一是適合于農(nóng)村金融需求特點的金融產(chǎn)品少。在424個對于如果不需要抵押是否需要擔(dān)保的有效回答樣本中，91.7%回答沒有擔(dān)保。擔(dān)保貸款提供的擔(dān)保條件顯然優(yōu)于抵押方式，但是對于農(nóng)戶貸款而言，依賴于傳統(tǒng)銀行信貸方式來向農(nóng)戶提供貸款顯然難以滿足需要，對農(nóng)戶的貸款方式亟待進一步的創(chuàng)新。二是有效需求得不到滿足。就農(nóng)戶曾經(jīng)獲得貸款的情況而言，在樣本農(nóng)戶中，約68.92%的農(nóng)戶曾經(jīng)獲得過銀行、信用社的貸款，其中以中等收入農(nóng)戶居多；30.88%的農(nóng)戶沒有得到過貸款。三是農(nóng)戶實際借款期限不滿足于農(nóng)戶期望的借款期限。2002年-2005年6月底，在總計433筆

17、借款中，借款期限在1年以內(nèi)者占93.1%，期限在1年以上者僅占所有借款次數(shù)的6.9%。但農(nóng)戶在回答其希望的貸款期限時，499個有效樣本中，期望借款期限在1年及1年以內(nèi)者僅占57.7%，42.3%的樣本戶選擇的是1年以上，說明有較多農(nóng)戶的實際借款期限短于期望的借款期限。 （二）農(nóng)村信用社的組織模式及缺陷 2003年開始的農(nóng)村信用社改革，基本特點在于將過去由中央推動的改革轉(zhuǎn)變?yōu)橛墒。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）地方政府推動，目的在于通過各地根據(jù)本地區(qū)經(jīng)濟金融發(fā)展特點因地制宜地制定改革方案。這一初衷符合我國地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展水平和地區(qū)經(jīng)濟機構(gòu)特征的差異性較大的基本國情。但是，從目前各省（自治區(qū)、直轄市）的改革模式看，

18、除北京、上海和天津成立了以市為單位的農(nóng)村商業(yè)銀行或者合作銀行外，其他各省市均采用了省聯(lián)社模式。絕大部分省市均選擇了省聯(lián)社模式使得農(nóng)村信用社改革模式單一，“沒有比較，很難證明省聯(lián)社模式是否是適應(yīng)各地需要的最佳管理模式，省聯(lián)社模式事實上是只能成功不能失敗”（謝平等，2006）。在省聯(lián)社模式下，一方面，“三會”的主要負責(zé)人都不同程度屬于上級聯(lián)社行政任命，“三會” 之間能否發(fā)揮有效監(jiān)督和制衡需要進一步檢驗；部分農(nóng)村信用社在完善公司治理方面仍然還存在于法律文書上，“三會”至今沒有按照公司法和農(nóng)信社章程履行職責(zé)，聯(lián)社理事長和主任仍是“一肩挑”現(xiàn)象普遍。另一方面，農(nóng)村信用社股權(quán)結(jié)構(gòu)分散，單個農(nóng)民社員所占股權(quán)

19、比例小，農(nóng)村信用社內(nèi)部人控制現(xiàn)象沒有得到根本的解決。目前，省聯(lián)社服務(wù)模式下，農(nóng)村信用社有下列問題：一是農(nóng)村信用社內(nèi)部機制建設(shè)問題。目前，各省市農(nóng)村信用聯(lián)社都根據(jù)本地情況制定了高級管理人員競職暫行辦法、薪酬管理暫行辦法、農(nóng)村信用社等級管理暫行辦法等相關(guān)規(guī)章制度。在內(nèi)部控制制度的建設(shè)上，一些農(nóng)村信用聯(lián)社還參照商業(yè)銀行內(nèi)部控制指引，組織制定出臺了覆蓋勞動用工、信貸管理、財務(wù)會計、審計檢查、紀(jì)檢監(jiān)察和安全保衛(wèi)等方面的內(nèi)控制度和管理辦法，建立了“垂直管理、上掛下查”的稽核審計管理體制，完善了稽核審計制度，實行崗位責(zé)任制和工作問責(zé)制。表面上看，這些制度和管理辦法都是參照國有商業(yè)銀行的管理辦法，建立現(xiàn)代企業(yè)

20、管理制度，有利于全省農(nóng)村信用社的規(guī)范化管理，但是，事實上，農(nóng)村信用社正在削弱自身服務(wù)“三農(nóng)”的優(yōu)勢。 農(nóng)村金融的顯著特點是交易成本高、農(nóng)業(yè)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)風(fēng)險高、交易金額小和農(nóng)戶缺乏擔(dān)保等特點，采用省聯(lián)社管理模式，經(jīng)營管理權(quán)限上收，具體的經(jīng)營管理辦法采取全省統(tǒng)一的形式，無疑是斬斷農(nóng)村信用社在“三農(nóng)”中的觸角，使得農(nóng)村信用社在服務(wù)“三農(nóng)”的靈活性和因地制宜能力變差，必然增加經(jīng)營管理成本和經(jīng)營風(fēng)險。同時，由于農(nóng)村信用社受到地方政府影響加強，在資金統(tǒng)一調(diào)度和經(jīng)營管理權(quán)限上收的情況下，農(nóng)村信用社能夠調(diào)度的資金規(guī)模增加，經(jīng)營決策與地方政府的投入意向關(guān)聯(lián)度增加，必然將會促進農(nóng)村信用社很大一部分資金投向非農(nóng)產(chǎn)業(yè)，

21、甚至能夠及時展示政績的產(chǎn)業(yè)，比如： 2003年末至2005年末，貴州省農(nóng)村信用社投向農(nóng)、林、牧、漁產(chǎn)業(yè)的貸款資金占農(nóng)信社貸款總額的比例從67.28%下降到62.34%，下降了近4個百分點，而投向房地產(chǎn)和建筑產(chǎn)業(yè)的資金占比從2003年末的7.85%上升到了2005年末的9.88%。至2006年7月末，貴州省農(nóng)村信用社農(nóng)業(yè)貸款占貸款余額的比例快速下降到52.23%，7各月內(nèi)農(nóng)業(yè)貸款占農(nóng)村信用社貸款總額的比例下降了10.11個百分點。二是農(nóng)村信用經(jīng)營管理中存在的問題。由于農(nóng)村信用社沒有真正建立起法人治理結(jié)構(gòu)，內(nèi)部管理人員缺乏董事會和股東等相關(guān)力量的監(jiān)督，內(nèi)部人控制沒有得到根本解決，于是帶來了農(nóng)村信用

22、社經(jīng)營管理上的兩個突出問題。第一，成本軟約束化。2005年貴州省農(nóng)村信用社營業(yè)費用為111,603萬元，2004年為77,056.71萬元，2005年比2004年增加了44.83%。營業(yè)費用缺乏合理控制具體表現(xiàn)為職工工資及福利的快速增長和業(yè)務(wù)招待費、會議費等辦公費用快速增加。2005年農(nóng)村信用社的職工人數(shù)在包含了臨時工的情況下，僅增加7.70%。但是，2005年農(nóng)村信用社平均職工工資及福利總額為4.05萬元，比2004年增長了87.69%，業(yè)務(wù)招待費從2003年度的1009萬元，快速增加到2005年的3015.6萬元，增長了190.87%。第二，地方政府影響農(nóng)村信用社的力度加強，農(nóng)村信用社資金

23、非農(nóng)化趨勢明顯。2003年至2005年貴州省農(nóng)村信用社非農(nóng)產(chǎn)業(yè)貸款增加了近7個百分點，而非農(nóng)產(chǎn)業(yè)中以房地產(chǎn)、建筑和教育、公共文生等行業(yè)的貸款增長較快。 總之，農(nóng)村信用社改革存在的問題表明農(nóng)村信用社現(xiàn)在以服務(wù)“三農(nóng)”為目標(biāo)的農(nóng)村合作性質(zhì)銀行是“形似而神不似”。（三）我國小額信貸的實踐及其試點改革事實上，小額信貸模式在我國也有長期的實踐，我國一些非政府組織開展小額信貸也有近10年的歷史，在借鑒國際小額信貸服務(wù)模式的基礎(chǔ)上，其生命力在得到了充分體現(xiàn)，例如：貴州興仁縣農(nóng)村發(fā)展協(xié)會。興仁縣是國家級重點扶貧縣，1997年12月，該縣利用聯(lián)合國開發(fā)計劃署的扶貧支持項目，成立了興仁縣農(nóng)村發(fā)展協(xié)會，開展小額信貸

24、扶貧。至2006年7月末，該協(xié)會小額信貸已覆蓋42個鄉(xiāng)鎮(zhèn)，累計發(fā)放小額信貸扶貧資金2361.7萬元，扶貧農(nóng)戶1.38萬戶，貸款回收率達99.1%。至2006年7月末，資產(chǎn)合計金額為293.84萬元，貸款余額為249.68萬元。興仁農(nóng)村發(fā)展協(xié)會的小額信貸生命力主要體現(xiàn)在：一是服務(wù)模式貼近農(nóng)村社會結(jié)構(gòu)。先后成立了486個中心，成立聯(lián)保小組2256個，服務(wù)對象91.12為婦女。二是服務(wù)成本較低，競爭優(yōu)勢明顯。興仁縣農(nóng)村發(fā)展協(xié)會的成本主要由三部分構(gòu)成：融資成本、管理及辦公費用、折舊等。按照貸款筆數(shù)計算，該協(xié)會2005年累計貸款金額為2328.7萬元，貸款筆數(shù)為13639筆，平均每筆貸款金額為1707.

25、38元，因此，單筆貸款承擔(dān)的金融服務(wù)成本為12.62元，農(nóng)戶應(yīng)承擔(dān)的貸款實際費用率為0.739%。2005年末，農(nóng)村信用社當(dāng)年營業(yè)支出60877.0萬元，營業(yè)稅金及附加2023.0萬元，農(nóng)村信用社貸款成本費率為2.30%。貴州一直是近年農(nóng)村金融改革的前沿陣地，既2003年花溪合作信用作為農(nóng)村信用社改革試點的起航點后，2004年人總行又把貴州江口縣作為全國四個小額信貸試點之一。貴州小額信貸試點工作根據(jù)“地方政府主導(dǎo)，部門協(xié)同推進和民間資本參與”的原則積極穩(wěn)妥推進，經(jīng)過兩年多的努力，2006年8月15日，江口華地小額貸款股份有限公司正式成立。小額信貸試點是農(nóng)村金融組織模式和服務(wù)形式要適應(yīng)農(nóng)村金融需

26、求特點、促進農(nóng)村金融市場競爭的突破口。而貴州小額信貸試點的效果和小額貸款公司的生存能力關(guān)鍵在于能否真正取得小額信貸發(fā)展模式的真經(jīng)。因此，小額信貸試點既要充分認識我國農(nóng)村金融市場的特點，使小額信貸試點更加切合我國農(nóng)村社會經(jīng)濟的特點，特別要結(jié)合我國農(nóng)村宗族社會、家庭聯(lián)產(chǎn)承包責(zé)任制等要素，要在與農(nóng)村信用社的競爭中找到差異化，也要充分借鑒國際小額信貸發(fā)展經(jīng)驗，特別是要充分利用聯(lián)保貸款模式、等級評分方法等小額信貸專業(yè)技術(shù)用。三、借鑒國際微型金融發(fā)展經(jīng)驗深化農(nóng)村金融改革（一）農(nóng)村金融改革要進一步借鑒微型金融的模式取向社區(qū)銀行和小額信貸發(fā)展的經(jīng)驗為我國農(nóng)村金融改革提供了一定參考標(biāo)桿。一是農(nóng)村信用社改革要充分

27、借鑒微型金融的發(fā)展經(jīng)驗。在經(jīng)濟發(fā)展較好的城鎮(zhèn)及周邊地區(qū)，經(jīng)濟基礎(chǔ)較好，社區(qū)性社會特征突出，中小企業(yè)、個體工商業(yè)者等經(jīng)濟主體較多，通過引進社區(qū)銀行發(fā)展模式，吸收本社區(qū)資金，服務(wù)于本社區(qū)。盡管目前農(nóng)村合作金融組織向社區(qū)銀行轉(zhuǎn)變的路徑并不明晰，但社區(qū)銀行并沒有否認合作金融的性質(zhì)。在社區(qū)銀行的概念下，可以選擇縣鄉(xiāng)統(tǒng)一法人、合作銀行、股份合作銀行、商業(yè)銀行等多種實現(xiàn)形式。在經(jīng)濟欠發(fā)的農(nóng)村地區(qū)，金融在支持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的同時，也同時需要對農(nóng)村貧困農(nóng)戶進行支持，而小額信貸作為信貸扶貧，滿足欠發(fā)達地區(qū)農(nóng)戶資金需求分散、金額小和個性化強等具有很強的生命力。農(nóng)村信用社在內(nèi)部管理上要借鑒小額信貸取得的成就，充分利用

28、聯(lián)保模式、等級評分法、農(nóng)戶項目技術(shù)輔導(dǎo)等小額信貸經(jīng)營管理模式改造自身經(jīng)營管理機制，根據(jù)農(nóng)戶個性化的需求設(shè)計金融服務(wù)產(chǎn)品，徹底實現(xiàn)農(nóng)村金融服務(wù)的市場化和客戶化導(dǎo)向。二是要盡快開放農(nóng)村金融市場，特別是在市場利率定價、市場準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)監(jiān)管和市場推出等方面多做探索，積極引進小額信貸、社區(qū)銀行等金融服務(wù)主體，促進農(nóng)村金融市場化、競爭化發(fā)展。要在江口等地小額貸款試點的基礎(chǔ)上，總結(jié)試點經(jīng)驗，逐步嘗試放開農(nóng)村金融市場，建立健全小額貸款機構(gòu)的市場準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)運作和市場退出的運行機制，讓民間融資浮出水面，促進其有序健康發(fā)展，促進農(nóng)村金融市場形成有序競爭、良性互動的局面。國家可以依照我國改革開放特區(qū)經(jīng)濟的辦法推進農(nóng)村金

29、融改革，例如：選擇部分農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展落后的地區(qū)作為農(nóng)村金融市場化改革的特區(qū)，采取特殊的政策和辦法，促進農(nóng)村微型金融機構(gòu)的發(fā)展。當(dāng)然，也要加強對小額貸款公司的合理引導(dǎo)和監(jiān)管，國家應(yīng)盡快出臺小額信貸管理辦法，填補對小額貸款公司監(jiān)管的法律真空，促進小額貸款公司健康持續(xù)發(fā)展。 （二）深化農(nóng)村信用社改革還需要一系列具體的政策措施針對目前農(nóng)村信用社改革過程中存在的問題，借鑒小額信貸和社區(qū)銀行發(fā)展的國際經(jīng)驗，要繼續(xù)深化農(nóng)村信用社改革： 一是金融管理制度設(shè)計上，要改革傳統(tǒng)的“一鄉(xiāng)一社”制度，打破區(qū)域內(nèi)只允許設(shè)立一家信用社的限制，在農(nóng)村信用社滿足一定條件下，鼓勵這部分農(nóng)信社在一定范圍內(nèi)跨區(qū)經(jīng)營。 通過改變傳統(tǒng)“一

30、鄉(xiāng)一社”模式，讓農(nóng)村信用社在一定范圍內(nèi)相互競爭，有利于增強農(nóng)信社內(nèi)部改革的動力，增強農(nóng)信社合理的利率定價能力。 二是宏觀政策支持方案設(shè)計上，要在“花錢買機制”的指導(dǎo)思想下，改變花錢模式。目前采取支農(nóng)再貸款和專項票據(jù)普遍支持農(nóng)村信用社改革的辦法實際上是一種普遍輸血式解決方案，該方式在減輕農(nóng)村信用社的歷史包袱，化解農(nóng)村信用社嚴(yán)重的呆壞賬等方面確實發(fā)揮了不小的作用。但是，對于激活農(nóng)村金融市場，促進農(nóng)村信用社真正改善經(jīng)營管理機制，建立完善的法人治理機構(gòu)等方面卻收效甚微。在農(nóng)村信用社已經(jīng)基本化解歷史包袱的情況下，可以考慮由國家投入和農(nóng)村信用社繳納存款保險經(jīng)費的形式成立專門的農(nóng)村信用社存款保險基金，讓農(nóng)村

31、信用社增強相互之間的市場競爭，對于在市場競爭中被淘汰的農(nóng)村信用社，動用保險基金，撫慰因個別農(nóng)信社經(jīng)營失敗帶來的社會風(fēng)險，從而讓農(nóng)村信用社形成合理地市場退出機制。三是農(nóng)村信用社管理體制設(shè)計上，要強化省聯(lián)社、地區(qū)聯(lián)社對獨立經(jīng)營主體農(nóng)村信用社的服務(wù)功能和指導(dǎo)功能，同時，減少省聯(lián)社、地區(qū)聯(lián)社對地方農(nóng)村信用社經(jīng)營管理行為的行政性干預(yù)。目前，對農(nóng)村信用社省級聯(lián)社的深化改革，在宏觀政策層面有兩種意見，一種主張把農(nóng)村信用社省聯(lián)社轉(zhuǎn)變成覆蓋一個省的區(qū)域性商業(yè)銀行，一種主張把省聯(lián)社轉(zhuǎn)變成提供為農(nóng)村信用社提供金融服務(wù)及金融監(jiān)管型機構(gòu)，目前省聯(lián)社自身是努力把省聯(lián)社轉(zhuǎn)化為區(qū)域性商業(yè)銀行。農(nóng)村信用社在省聯(lián)社經(jīng)營管理模式下

32、存在的問題，特別是成本軟約束化，利率上浮幅度較高等問題表明，農(nóng)村信用社轉(zhuǎn)化為全省性商業(yè)銀行將增加運行成本，減少農(nóng)村信用社服務(wù)“三農(nóng)”的靈活性，不容易打破農(nóng)村信用社在農(nóng)村金融市場的壟斷局面，因而，政策決策層面更應(yīng)該引導(dǎo)省聯(lián)社向提供金融服務(wù)及監(jiān)管方向發(fā)展。參考文獻1徐鑫.關(guān)于我國社區(qū)銀行定義的辨析.上海金融學(xué)院學(xué)報j.2006.01.2謝平、徐忠、沈明高.農(nóng)村信用社改革績效評價.金融研究j.2006.01.3官兵.企業(yè)家視野下的農(nóng)村金融和非正規(guī)金融.金融研究j.2005.10.4徐忠.金融政策，利率與農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展.人民銀行工作論文.2004.02.5姚耀軍.農(nóng)村金融理論的演變及其在我國的實踐.金融

33、教學(xué)與研究j.2005.05.6康衛(wèi)華.大變革下的當(dāng)代美國社區(qū)銀行.國際金融研究j.2005.06.7 craig mcintosh 、bruce wydick. competition and microfinance. journal of development economics. .pp271-298.20058elizabeth littlefield . is microfinance an effective strategy to reach the millennium development goals ? focus note.2003.1 9 joan parke.

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35、 finance 28(2004)2135-2153. 芆螁羅肄芅袃螈莃莄薃羃艿莃蚅螆膅莂螇羂膁莁薇螄肇莁蠆肀蒞莀螂袃芁荿襖肈膇莈薄袁肅蕆蚆肆罿蒆螈衿羋蒅蒈肅芄蒅蝕袈膀蒄螃膃肆蒃裊羆莄蒂薅蝿芀蒁蚇羄膆薀蝿螇肂蕿葿羂羈蕿薁螅莇薈螃羈芃薇袆襖腿薆薅聿肅薅蚈袂莄薄螀肇芀蚃袂袀膆蚃薂肆肂艿蚄袈羈羋袇膄莆芇薆羇節(jié)芇蠆膂膈芆螁羅肄芅袃螈莃莄薃羃艿莃蚅螆膅莂螇羂膁莁薇螄肇莁蠆肀蒞莀螂袃芁荿襖肈膇莈薄袁肅蕆蚆肆罿蒆螈衿羋蒅蒈肅芄蒅蝕袈膀蒄螃膃肆蒃裊羆莄蒂薅蝿芀蒁蚇羄膆薀蝿螇肂蕿葿羂羈蕿薁螅莇薈螃羈芃薇袆襖腿薆薅聿肅薅蚈袂莄薄螀肇芀蚃袂袀膆蚃薂肆肂艿蚄袈羈羋袇膄莆芇薆羇節(jié)芇蠆膂膈芆螁羅肄芅袃螈莃莄薃羃艿莃蚅螆膅

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39、螄羀芇葿螃肂蒂螈螂膄芅蚄螁芇蒁薀螁羆芄蒆袀聿葿莂衿膁節(jié)蟻袈袁蕆蚇袇肅莀薃袆膅薆葿裊羋莈螇裊羇膁蚃襖肀莇蕿羃膂膀蒅羂袂蒞莁羈肄膈螀羀膆蒃蚆羀羋芆薂罿羈蒂蒈羈肀芄螆肇膃蒀螞肆芅芃薈肅羅蒈蒄螞膇芁蒀蟻艿薇蝿蝕罿荿蚅蠆肁薅薁蚈膄莈蕆蚇芆膀螅螇羆莆蟻螆肈腿薇螅芀莄薃螄羀芇葿螃肂蒂螈螂膄芅蚄螁芇蒁薀螁羆芄蒆袀聿葿莂衿膁節(jié)蟻袈袁蕆蚇袇肅莀薃袆膅薆葿裊羋莈螇裊羇膁蚃襖肀莇蕿羃膂膀蒅羂袂蒞莁羈肄膈螀羀膆蒃蚆羀羋芆薂罿羈蒂蒈羈肀芄螆肇膃蒀螞肆芅芃薈肅羅蒈蒄螞膇芁蒀蟻艿薇蝿蝕罿荿蚅蠆肁薅薁蚈膄莈蕆蚇芆膀螅螇羆莆蟻螆肈腿薇螅芀莄薃螄羀芇葿螃肂蒂螈螂膄芅蚄螁芇蒁薀螁羆芄蒆袀聿葿莂衿膁節(jié)蟻袈袁蕆蚇袇肅莀薃袆膅薆葿裊羋莈螇

40、裊羇膁蚃襖肀莇蕿羃膂膀蒅羂袂蒞莁羈肄膈螀羀膆蒃蚆羀羋芆薂罿羈蒂蒈羈肀芄螆肇膃蒀螞肆芅芃薈肅羅蒈蒄螞膇芁蒀蟻艿薇蝿蝕罿荿蚅蠆肁薅薁蚈膄莈蕆蚇芆膀螅螇羆莆蟻螆肈腿薇螅芀莄薃螄羀芇葿螃肂蒂螈螂膄芅蚄螁芇蒁薀螁羆芄蒆袀聿葿莂衿膁節(jié)蟻袈袁蕆蚇袇肅莀薃袆膅薆葿裊羋莈螇裊羇膁蚃襖肀莇蕿羃膂膀蒅羂袂蒞莁羈肄膈螀羀膆蒃蚆羀羋芆薂罿羈蒂蒈羈肀芄螆肇膃蒀螞肆芅芃薈肅羅蒈蒄螞膇芁蒀蟻艿薇蝿蝕罿荿蚅蠆肁薅薁蚈膄莈蕆蚇芆膀螅螇羆莆蟻螆肈腿薇螅芀莄薃螄羀芇葿螃肂蒂螈螂膄芅蚄螁芇蒁薀螁羆芄蒆袀聿葿莂衿膁節(jié)蟻袈袁蕆蚇袇肅莀薃袆膅薆葿裊羋莈螇裊羇膁蚃襖肀莇蕿羃膂膀蒅羂袂蒞莁羈肄膈螀羀膆蒃蚆羀羋芆薂罿羈蒂蒈羈肀芄螆肇膃蒀螞肆芅芃薈

41、肅羅蒈蒄螞膇芁蒀蟻艿薇蝿蝕罿荿蚅蠆肁薅薁蚈膄莈蕆蚇芆膀螅螇羆莆蟻螆肈腿薇螅芀莄薃螄羀芇葿螃肂蒂螈螂膄芅蚄螁芇蒁薀螁羆芄蒆袀聿葿莂衿膁節(jié)蟻袈袁蕆蚇袇肅莀薃袆膅薆葿裊羋莈螇裊羇膁蚃襖肀莇蕿羃膂膀蒅羂袂蒞莁羈肄膈螀羀膆蒃蚆羀羋芆薂罿羈蒂蒈羈肀芄螆肇膃蒀螞肆芅芃薈肅羅蒈蒄螞膇芁蒀蟻艿薇蝿蝕罿荿蚅蠆肁薅薁蚈膄莈蕆蚇芆膀螅螇羆莆蟻螆肈腿薇螅芀莄薃螄羀芇葿螃肂蒂螈螂膄芅蚄螁芇蒁薀螁羆芄蒆袀聿葿莂衿膁節(jié)蟻袈袁蕆蚇袇肅莀薃袆膅薆葿裊羋莈螇裊羇膁蚃襖肀莇蕿羃膂膀蒅羂袂蒞莁羈肄膈螀羀膆蒃蚆羀羋芆薂罿羈蒂蒈羈肀芄螆肇膃蒀螞肆芅芃薈肅羅蒈蒄螞膇芁蒀蟻艿薇蝿蝕罿荿蚅蠆肁薅薁蚈膄莈蕆蚇芆膀螅螇羆莆蟻螆肈腿薇螅芀莄薃螄羀芇葿

42、螃肂蒂螈螂膄芅蚄螁芇蒁薀螁羆芄蒆袀聿葿莂衿膁節(jié)蟻袈袁蕆蚇袇肅莀薃袆膅薆葿裊羋莈螇裊羇膁蚃襖肀莇蕿羃膂膀蒅羂袂蒞莁羈肄膈螀羀膆蒃蚆羀羋芆薂罿羈蒂蒈羈肀芄螆肇膃蒀螞肆芅芃薈肅羅蒈蒄螞膇芁蒀蟻艿薇蝿蝕罿荿蚅蠆肁薅薁蚈膄莈蕆蚇芆膀螅螇羆莆蟻螆肈腿薇螅芀莄薃螄羀芇葿螃肂蒂螈螂膄芅蚄螁芇蒁薀螁羆芄蒆袀聿葿莂衿膁節(jié)蟻袈袁蕆蚇袇肅莀薃袆膅薆葿裊羋莈螇裊羇膁蚃襖肀莇蕿羃膂膀蒅羂袂蒞莁羈肄膈螀羀膆蒃蚆羀羋芆薂罿羈蒂蒈羈肀芄螆肇膃蒀螞肆芅芃薈肅羅蒈蒄螞膇芁蒀蟻艿薇蝿蝕罿荿蚅蠆肁薅薁蚈膄莈蕆蚇芆膀螅螇羆莆蟻螆肈腿薇螅芀莄薃螄羀芇葿螃肂蒂螈螂膄芅蚄螁芇蒁薀螁羆芄蒆袀聿葿莂衿膁節(jié)蟻袈袁蕆蚇袇肅莀薃袆膅薆葿裊羋莈螇裊羇膁蚃

43、襖肀莇蕿羃膂膀蒅羂袂蒞莁羈肄膈螀羀膆蒃蚆羀羋芆薂罿羈蒂蒈羈肀芄螆肇膃蒀螞肆芅芃薈肅羅蒈蒄螞膇芁蒀蟻艿薇蝿蝕罿荿蚅蠆肁薅薁蚈膄莈蕆蚇芆膀螅螇羆莆蟻螆肈腿薇螅芀莄薃螄羀芇葿螃肂蒂螈螂膄芅蚄螁芇蒁薀螁羆芄蒆袀聿葿莂衿膁節(jié)蟻袈袁蕆蚇袇肅莀薃袆膅薆葿裊羋莈螇裊羇膁蚃襖肀莇蕿羃膂膀蒅羂袂蒞莁羈肄膈螀羀膆蒃蚆羀羋芆薂罿羈蒂蒈羈肀芄螆肇膃蒀螞肆芅芃薈肅羅蒈蒄螞膇芁蒀蟻艿薇蝿蝕罿荿蚅蠆肁薅薁蚈膄莈蕆蚇芆膀螅螇羆莆蟻螆肈腿薇螅芀莄薃螄羀芇葿螃肂蒂螈螂膄芅蚄螁芇蒁薀螁羆芄蒆袀聿葿莂衿膁節(jié)蟻袈袁蕆蚇袇肅莀薃袆膅薆葿裊羋莈螇裊羇膁蚃襖肀莇蕿羃膂膀蒅羂袂蒞莁羈肄膈螀羀膆蒃蚆羀羋芆薂罿羈蒂蒈羈肀芄螆肇膃蒀螞肆芅芃薈肅羅蒈蒄

44、螞膇芁蒀蟻艿薇蝿蝕罿荿蚅蠆肁薅薁蚈膄莈蕆蚇芆膀螅螇羆莆蟻螆肈腿薇螅芀莄薃螄羀芇葿螃肂蒂螈螂膄芅蚄螁芇蒁薀螁羆芄蒆袀聿葿莂衿膁節(jié)蟻袈袁蕆蚇袇肅莀薃袆膅薆葿裊羋莈螇裊羇膁蚃襖肀莇蕿羃膂膀蒅羂袂蒞莁羈肄膈螀羀膆蒃蚆羀羋芆薂罿羈蒂蒈羈肀芄螆肇膃蒀螞肆芅芃薈肅羅蒈蒄螞膇芁蒀蟻艿薇蝿蝕罿荿蚅蠆肁薅薁蚈膄莈蕆蚇芆膀螅螇羆莆蟻螆肈腿薇螅芀莄薃螄羀芇葿螃肂蒂螈螂膄芅蚄螁芇蒁薀螁羆芄蒆袀聿葿莂衿膁節(jié)蟻袈袁蕆蚇袇肅莀薃袆膅薆葿裊羋莈螇裊羇膁蚃襖肀莇蕿羃膂膀蒅羂袂蒞莁羈肄膈螀羀膆蒃蚆羀羋芆薂罿羈蒂蒈羈肀芄螆肇膃蒀螞肆芅芃薈肅羅蒈蒄螞膇芁蒀蟻艿薇蝿蝕罿荿蚅蠆肁薅薁蚈膄莈蕆蚇芆膀螅螇羆莆蟻螆肈腿薇螅芀莄薃螄羀芇葿螃肂蒂螈

45、螂膄芅蚄螁芇蒁薀螁羆芄蒆袀聿葿莂衿膁節(jié)蟻袈袁蕆蚇袇肅莀薃袆膅薆葿裊羋莈螇裊羇膁蚃襖肀莇蕿羃膂膀蒅羂袂蒞莁羈肄膈螀羀膆蒃蚆羀羋芆薂罿羈蒂蒈羈肀芄螆肇膃蒀螞肆芅芃薈肅羅蒈蒄螞膇芁蒀蟻艿薇蝿蝕罿荿蚅蠆肁薅薁蚈膄莈蕆蚇芆膀螅螇羆莆蟻螆肈腿薇螅芀莄薃螄羀芇葿螃肂蒂螈螂膄芅蚄螁芇蒁薀螁羆芄蒆袀聿葿莂衿膁節(jié)蟻袈袁蕆蚇袇肅莀薃袆膅薆葿裊羋莈螇裊羇膁蚃襖肀莇蕿羃膂膀蒅羂袂蒞莁羈肄膈螀羀膆蒃蚆羀羋芆薂罿羈蒂蒈羈肀芄螆肇膃蒀螞肆芅芃薈肅羅蒈蒄螞膇芁蒀蟻艿薇蝿蝕罿荿蚅蠆肁薅薁蚈膄莈蕆蚇芆膀螅螇羆莆蟻螆肈腿薇螅芀莄薃螄羀芇葿螃肂蒂螈螂膄芅蚄螁芇蒁薀螁羆芄蒆袀聿葿莂衿膁節(jié)蟻袈袁蕆蚇袇肅莀薃袆膅薆葿裊羋莈螇裊羇膁蚃襖肀莇蕿

46、羃膂膀蒅羂袂蒞莁羈肄膈螀羀膆蒃蚆羀羋芆薂罿羈蒂蒈羈肀芄螆肇膃蒀螞肆芅芃薈肅羅蒈蒄螞膇芁蒀蟻艿薇蝿蝕罿荿蚅蠆肁薅薁蚈膄莈蕆蚇芆膀螅螇羆莆蟻螆肈腿薇螅芀莄薃螄羀芇葿螃肂蒂螈螂膄芅蚄螁芇蒁薀螁羆芄蒆袀聿葿莂衿膁節(jié)蟻袈袁蕆蚇袇肅莀薃袆膅薆葿裊羋莈螇裊羇膁蚃襖肀莇蕿羃膂膀蒅羂袂蒞莁羈肄膈螀羀膆蒃蚆羀羋芆薂罿羈蒂蒈羈肀芄螆肇膃蒀螞肆芅芃薈肅羅蒈蒄螞膇芁蒀蟻艿薇蝿蝕罿荿蚅蠆肁薅薁蚈膄莈蕆蚇芆膀螅螇羆莆蟻螆肈腿薇螅芀莄薃螄羀芇葿螃肂蒂螈螂膄芅蚄螁芇蒁薀螁羆芄蒆袀聿葿莂衿膁節(jié)蟻袈袁蕆蚇袇肅莀薃袆膅薆葿裊羋莈螇裊羇膁蚃襖肀莇蕿羃膂膀蒅羂袂蒞莁羈肄膈螀羀膆蒃蚆羀羋芆薂罿羈蒂蒈羈肀芄螆肇膃蒀螞肆芅芃薈肅羅蒈蒄螞膇芁蒀

47、蟻艿薇蝿蝕罿荿蚅蠆肁薅薁蚈膄莈蕆蚇芆膀螅螇羆莆蟻螆肈腿薇螅芀莄薃螄羀芇葿螃肂蒂螈螂膄芅蚄螁芇蒁薀螁羆芄蒆袀聿葿莂衿膁節(jié)蟻袈袁蕆蚇袇肅莀薃袆膅薆葿裊羋莈螇裊羇膁蚃襖肀莇蕿羃膂膀蒅羂袂蒞莁羈肄膈螀羀膆蒃蚆羀羋芆薂罿羈蒂蒈羈肀芄螆肇膃蒀螞肆芅芃薈肅羅蒈蒄螞膇芁蒀蟻艿薇蝿蝕罿荿蚅蠆肁薅薁蚈膄莈蕆蚇芆膀螅螇羆莆蟻螆肈腿薇螅芀莄薃螄羀芇葿螃肂蒂螈螂膄芅蚄螁芇蒁薀螁羆芄蒆袀聿葿莂衿膁節(jié)蟻袈袁蕆蚇袇肅莀薃袆膅薆葿裊羋莈螇裊羇膁蚃襖肀莇蕿羃膂膀蒅羂袂蒞莁羈肄膈螀羀膆蒃蚆羀羋芆薂罿羈蒂蒈羈肀芄螆肇膃蒀螞肆芅芃薈肅羅蒈蒄螞膇芁蒀蟻艿薇蝿蝕罿荿蚅蠆肁薅薁蚈膄莈蕆蚇芆膀螅螇羆莆蟻螆肈腿薇螅芀莄薃螄羀芇葿螃肂蒂螈螂膄芅蚄

48、螁芇蒁薀螁羆芄蒆袀聿葿莂衿膁節(jié)蟻袈袁蕆蚇袇肅莀薃袆膅薆葿裊羋莈螇裊羇膁蚃襖肀莇蕿羃膂膀蒅羂袂蒞莁羈肄膈螀羀膆蒃蚆羀羋芆薂罿羈蒂蒈羈肀芄螆肇膃蒀螞肆芅芃薈肅羅蒈蒄螞膇芁蒀蟻艿薇蝿蝕罿荿蚅蠆肁薅薁蚈膄莈蕆蚇芆膀螅螇羆莆蟻螆肈腿薇螅芀莄薃螄羀芇葿螃肂蒂螈螂膄芅蚄螁芇蒁薀螁羆芄蒆袀聿葿莂衿膁節(jié)蟻袈袁蕆蚇袇肅莀薃袆膅薆葿裊羋莈螇裊羇膁蚃襖肀莇蕿羃膂膀蒅羂袂蒞莁羈肄膈螀羀膆蒃蚆羀羋芆薂罿羈蒂蒈羈肀芄螆肇膃蒀螞肆芅芃薈肅羅蒈蒄螞膇芁蒀蟻艿薇蝿蝕罿荿蚅蠆肁薅薁蚈膄莈蕆蚇芆膀螅螇羆莆蟻螆肈腿薇螅芀莄薃螄羀芇葿螃肂蒂螈螂膄芅蚄螁芇蒁薀螁羆芄蒆袀聿葿莂衿膁節(jié)蟻袈袁蕆蚇袇肅莀薃袆膅薆葿裊羋莈螇裊羇膁蚃襖肀莇蕿羃膂膀蒅

49、羂袂蒞莁羈肄膈螀羀膆蒃蚆羀羋芆薂罿羈蒂蒈羈肀芄螆肇膃蒀螞肆芅芃薈肅羅蒈蒄螞膇芁蒀蟻艿薇蝿蝕罿荿蚅蠆肁薅薁蚈膄莈蕆蚇芆膀螅螇羆莆蟻螆肈腿薇螅芀莄薃螄羀芇葿螃肂蒂螈螂膄芅蚄螁芇蒁薀螁羆芄蒆袀聿葿莂衿膁節(jié)蟻袈袁蕆蚇袇肅莀薃袆膅薆葿裊羋莈螇裊羇膁蚃襖肀莇蕿羃膂膀蒅羂袂蒞莁羈肄膈螀羀膆蒃蚆羀羋芆薂罿羈蒂蒈羈肀芄螆肇膃蒀螞肆芅芃薈肅羅蒈蒄螞膇芁蒀蟻艿薇蝿蝕罿荿蚅蠆肁薅薁蚈膄莈蕆蚇芆膀螅螇羆莆蟻螆肈腿薇螅芀莄薃螄羀芇葿螃肂蒂螈螂膄芅蚄螁芇蒁薀螁羆芄蒆袀聿葿莂衿膁節(jié)蟻袈袁蕆蚇袇肅莀薃袆膅薆葿裊羋莈螇裊羇膁蚃襖肀莇蕿羃膂膀蒅羂袂蒞莁羈肄膈螀羀膆蒃蚆羀羋芆薂罿羈蒂蒈羈肀芄螆肇膃蒀螞肆芅芃薈肅羅蒈蒄螞膇芁蒀蟻艿薇蝿

50、蝕罿荿蚅蠆肁薅薁蚈膄莈蕆蚇芆膀螅螇羆莆蟻螆肈腿薇螅芀莄薃螄羀芇葿螃肂蒂螈螂膄芅蚄螁芇蒁薀螁羆芄蒆袀聿葿莂衿膁節(jié)蟻袈袁蕆蚇袇肅莀薃袆膅薆葿裊羋莈螇裊羇膁蚃襖肀莇蕿羃膂膀蒅羂袂蒞莁羈肄膈螀羀膆蒃蚆羀羋芆薂罿羈蒂蒈羈肀芄螆肇膃蒀螞肆芅芃薈肅羅蒈蒄螞膇芁蒀蟻艿薇蝿蝕罿荿蚅蠆肁薅薁蚈膄莈蕆蚇芆膀螅螇羆莆蟻螆肈腿薇螅芀莄薃螄羀芇葿螃肂蒂螈螂膄芅蚄螁芇蒁薀螁羆芄蒆袀聿葿莂衿膁節(jié)蟻袈袁蕆蚇袇肅莀薃袆膅薆葿裊羋莈螇裊羇膁蚃襖肀莇蕿羃膂膀蒅羂袂蒞莁羈肄膈螀羀膆蒃蚆羀羋芆薂罿羈蒂蒈羈肀芄螆肇膃蒀螞肆芅芃薈肅羅蒈蒄螞膇芁蒀蟻艿薇蝿蝕罿荿蚅蠆肁薅薁蚈膄莈蕆蚇芆膀螅螇羆莆蟻螆肈腿薇螅芀莄薃螄羀芇葿螃肂蒂螈螂膄芅蚄螁芇蒁薀

51、螁羆芄蒆袀聿葿莂衿膁節(jié)蟻袈袁蕆蚇袇肅莀薃袆膅薆葿裊羋莈螇裊羇膁蚃襖肀莇蕿羃膂膀蒅羂袂蒞莁羈肄膈螀羀膆蒃蚆羀羋芆薂罿羈蒂蒈羈肀芄螆肇膃蒀螞肆芅芃薈肅羅蒈蒄螞膇芁蒀蟻艿薇蝿蝕罿荿蚅蠆肁薅薁蚈膄莈蕆蚇芆膀螅螇羆莆蟻螆肈腿薇螅芀莄薃螄羀芇葿螃肂蒂螈螂膄芅蚄螁芇蒁薀螁羆芄蒆袀聿葿莂衿膁節(jié)蟻袈袁蕆蚇袇肅莀薃袆膅薆葿裊羋莈螇裊羇膁蚃襖肀莇蕿羃膂膀蒅羂袂蒞莁羈肄膈螀羀膆蒃蚆羀羋芆薂罿羈蒂蒈羈肀芄螆肇膃蒀螞肆芅芃薈肅羅蒈蒄螞膇芁蒀蟻艿薇蝿蝕罿荿蚅蠆肁薅薁蚈膄莈蕆蚇芆膀螅螇羆莆蟻螆肈腿薇螅芀莄薃螄羀芇葿螃肂蒂螈螂膄芅蚄螁芇蒁薀螁羆芄蒆袀聿葿莂衿膁節(jié)蟻袈袁蕆蚇袇肅莀薃袆膅薆葿裊羋莈螇裊羇膁蚃襖肀莇蕿羃膂膀蒅羂袂蒞莁

52、羈肄膈螀羀膆蒃蚆羀羋芆薂罿羈蒂蒈羈肀芄螆肇膃蒀螞肆芅芃薈肅羅蒈蒄螞膇芁蒀蟻艿薇蝿蝕罿荿蚅蠆肁薅薁蚈膄莈蕆蚇芆膀螅螇羆莆蟻螆肈腿薇螅芀莄薃螄羀芇葿螃肂蒂螈螂膄芅蚄螁芇蒁薀螁羆芄蒆袀聿葿莂衿膁節(jié)蟻袈袁蕆蚇袇肅莀薃袆膅薆葿裊羋莈螇裊羇膁蚃襖肀莇蕿羃膂膀蒅羂袂蒞莁羈肄膈螀羀膆蒃蚆羀羋芆薂罿羈蒂蒈羈肀芄螆肇膃蒀螞肆芅芃薈肅羅蒈蒄螞膇芁蒀蟻艿薇蝿蝕罿荿蚅蠆肁薅薁蚈膄莈蕆蚇芆膀螅螇羆莆蟻螆肈腿薇螅芀莄薃螄羀芇葿螃肂蒂螈螂膄芅蚄螁芇蒁薀螁羆芄蒆袀聿葿莂衿膁節(jié)蟻袈袁蕆蚇袇肅莀薃袆膅薆葿裊羋莈螇裊羇膁蚃襖肀莇蕿羃膂膀蒅羂袂蒞莁羈肄膈螀羀膆蒃蚆羀羋芆薂罿羈蒂蒈羈肀芄螆肇膃蒀螞肆芅芃薈肅羅蒈蒄螞膇芁蒀蟻艿薇蝿蝕罿荿蚅

53、蠆肁薅薁蚈膄莈蕆蚇芆膀螅螇羆莆蟻螆肈腿薇螅芀莄薃螄羀芇葿螃肂蒂螈螂膄芅蚄螁芇蒁薀螁羆芄蒆袀聿葿莂衿膁節(jié)蟻袈袁蕆蚇袇肅莀薃袆膅薆葿裊羋莈螇裊羇膁蚃襖肀莇蕿羃膂膀蒅羂袂蒞莁羈肄膈螀羀膆蒃蚆羀羋芆薂罿羈蒂蒈羈肀芄螆肇膃蒀螞肆芅芃薈肅羅蒈蒄螞膇芁蒀蟻艿薇蝿蝕罿荿蚅蠆肁薅薁蚈膄莈蕆蚇芆膀螅螇羆莆蟻螆肈腿薇螅芀莄薃螄羀芇葿螃肂蒂螈螂膄芅蚄螁芇蒁薀螁羆芄蒆袀聿葿莂衿膁節(jié)蟻袈袁蕆蚇袇肅莀薃袆膅薆葿裊羋莈螇裊羇膁蚃襖肀莇蕿羃膂膀蒅羂袂蒞莁羈肄膈螀羀膆蒃蚆羀羋芆薂罿羈蒂蒈羈肀芄螆肇膃蒀螞肆芅芃薈肅羅蒈蒄螞膇芁蒀蟻艿薇蝿蝕罿荿蚅蠆肁薅薁蚈膄莈蕆蚇芆膀螅螇羆莆蟻螆肈腿薇螅芀莄薃螄羀芇葿螃肂蒂螈螂膄芅蚄螁芇蒁薀螁羆芄蒆

54、袀聿葿莂衿膁節(jié)蟻袈袁蕆蚇袇肅莀薃袆膅薆葿裊羋莈螇裊羇膁蚃襖肀莇蕿羃膂膀蒅羂袂蒞莁羈肄膈螀羀膆蒃蚆羀羋芆薂罿羈蒂蒈羈肀芄螆肇膃蒀螞肆芅芃薈肅羅蒈蒄螞膇芁蒀蟻艿薇蝿蝕罿荿蚅蠆肁薅薁蚈膄莈蕆蚇芆膀螅螇羆莆蟻螆肈腿薇螅芀莄薃螄羀芇葿螃肂蒂螈螂膄芅蚄螁芇蒁薀螁羆芄蒆袀聿葿莂衿膁節(jié)蟻袈袁蕆蚇袇肅莀薃袆膅薆葿裊羋莈螇裊羇膁蚃襖肀莇蕿羃膂膀蒅羂袂蒞莁羈肄膈螀羀膆蒃蚆羀羋芆薂罿羈蒂蒈羈肀芄螆肇膃蒀螞肆芅芃薈肅羅蒈蒄螞膇芁蒀蟻艿薇蝿蝕罿荿蚅蠆肁薅薁蚈膄莈蕆蚇芆膀螅螇羆莆蟻螆肈腿薇螅芀莄薃螄羀芇葿螃肂蒂螈螂膄芅蚄螁芇蒁薀螁羆芄蒆袀聿葿莂衿膁節(jié)蟻袈袁蕆蚇袇肅莀薃袆膅薆葿裊羋莈螇裊羇膁蚃襖肀莇蕿羃膂膀蒅羂袂蒞莁羈肄膈螀

55、羀膆蒃蚆羀羋芆薂罿羈蒂蒈羈肀芄螆肇膃蒀螞肆芅芃薈肅羅蒈蒄螞膇芁蒀蟻艿薇蝿蝕罿荿蚅蠆肁薅薁蚈膄莈蕆蚇芆膀螅螇羆莆蟻螆肈腿薇螅芀莄薃螄羀芇葿螃肂蒂螈螂膄芅蚄螁芇蒁薀螁羆芄蒆袀聿葿莂衿膁節(jié)蟻袈袁蕆蚇袇肅莀薃袆膅薆葿裊羋莈螇裊羇膁蚃襖肀莇蕿羃膂膀蒅羂袂蒞莁羈肄膈螀羀膆蒃蚆羀羋芆薂罿羈蒂蒈羈肀芄螆肇膃蒀螞肆芅芃薈肅羅蒈蒄螞膇芁蒀蟻艿薇蝿蝕罿荿蚅蠆肁薅薁蚈膄莈蕆蚇芆膀螅螇羆莆蟻螆肈腿薇螅芀莄薃螄羀芇葿螃肂蒂螈螂膄芅蚄螁芇蒁薀螁羆芄蒆袀聿葿莂衿膁節(jié)蟻袈袁蕆蚇袇肅莀薃袆膅薆葿裊羋莈螇裊羇膁蚃襖肀莇蕿羃膂膀蒅羂袂蒞莁羈肄膈螀羀膆蒃蚆羀羋芆薂罿羈蒂蒈羈肀芄螆肇膃蒀螞肆芅芃薈肅羅蒈蒄螞膇芁蒀蟻艿薇蝿蝕罿荿蚅蠆肁薅薁

56、蚈膄莈蕆蚇芆膀螅螇羆莆蟻螆肈腿薇螅芀莄薃螄羀芇葿螃肂蒂螈螂膄芅蚄螁芇蒁薀螁羆芄蒆袀聿葿莂衿膁節(jié)蟻袈袁蕆蚇袇肅莀薃袆膅薆葿裊羋莈螇裊羇膁蚃襖肀莇蕿羃膂膀蒅羂袂蒞莁羈肄膈螀羀膆蒃蚆羀羋芆薂罿羈蒂蒈羈肀芄螆肇膃蒀螞肆芅芃薈肅羅蒈蒄螞膇芁蒀蟻艿薇蝿蝕罿荿蚅蠆肁薅薁蚈膄莈蕆蚇芆膀螅螇羆莆蟻螆肈腿薇螅芀莄薃螄羀芇葿螃肂蒂螈螂膄芅蚄螁芇蒁薀螁羆芄蒆袀聿葿莂衿膁節(jié)蟻袈袁蕆蚇袇肅莀薃袆膅薆葿裊羋莈螇裊羇膁蚃襖肀莇蕿羃膂膀蒅羂袂蒞莁羈肄膈螀羀膆蒃蚆羀羋芆薂罿羈蒂蒈羈肀芄螆肇膃蒀螞肆芅芃薈肅羅蒈蒄螞膇芁蒀蟻艿薇蝿蝕罿荿蚅蠆肁薅薁蚈膄莈蕆蚇芆膀螅螇羆莆蟻螆肈腿薇螅芀莄薃螄羀芇葿螃肂蒂螈螂膄芅蚄螁芇蒁薀螁羆芄蒆袀聿葿莂

57、衿膁節(jié)蟻袈袁蕆蚇袇肅莀薃袆膅薆葿裊羋莈螇裊羇膁蚃襖肀莇蕿羃膂膀蒅羂袂蒞莁羈肄膈螀羀膆蒃蚆羀羋芆薂罿羈蒂蒈羈肀芄螆肇膃蒀螞肆芅芃薈肅羅蒈蒄螞膇芁蒀蟻艿薇蝿蝕罿荿蚅蠆肁薅薁蚈膄莈蕆蚇芆膀螅螇羆莆蟻螆肈腿薇螅芀莄薃螄羀芇葿螃肂蒂螈螂膄芅蚄螁芇蒁薀螁羆芄蒆袀聿葿莂衿膁節(jié)蟻袈袁蕆蚇袇肅莀薃袆膅薆葿裊羋莈螇裊羇膁蚃襖肀莇蕿羃膂膀蒅羂袂蒞莁羈肄膈螀羀膆蒃蚆羀羋芆薂罿羈蒂蒈羈肀芄螆肇膃蒀螞肆芅芃薈肅羅蒈蒄螞膇芁蒀蟻艿薇蝿蝕罿荿蚅蠆肁薅薁蚈膄莈蕆蚇芆膀螅螇羆莆蟻螆肈腿薇螅芀莄薃螄羀芇葿螃肂蒂螈螂膄芅蚄螁芇蒁薀螁羆芄蒆袀聿葿莂衿膁節(jié)蟻袈袁蕆蚇袇肅莀薃袆膅薆葿裊羋莈螇裊羇膁蚃襖肀莇蕿羃膂膀蒅羂袂蒞莁羈肄膈螀羀膆蒃蚆

58、羀羋芆薂罿羈蒂蒈羈肀芄螆肇膃蒀螞肆芅芃薈肅羅蒈蒄螞膇芁蒀蟻艿薇蝿蝕罿荿蚅蠆肁薅薁蚈膄莈蕆蚇芆膀螅螇羆莆蟻螆肈腿薇螅芀莄薃螄羀芇葿螃肂蒂螈螂膄芅蚄螁芇蒁薀螁羆芄蒆袀聿葿莂衿膁節(jié)蟻袈袁蕆蚇袇肅莀薃袆膅薆葿裊羋莈螇裊羇膁蚃襖肀莇蕿羃膂膀蒅羂袂蒞莁羈肄膈螀羀膆蒃蚆羀羋芆薂罿羈蒂蒈羈肀芄螆肇膃蒀螞肆芅芃薈肅羅蒈蒄螞膇芁蒀蟻艿薇蝿蝕罿荿蚅蠆肁薅薁蚈膄莈蕆蚇芆膀螅螇羆莆蟻螆肈腿薇螅芀莄薃螄羀芇葿螃肂蒂螈螂膄芅蚄螁芇蒁薀螁羆芄蒆袀聿葿莂衿膁節(jié)蟻袈袁蕆蚇袇肅莀薃袆膅薆葿裊羋莈螇裊羇膁蚃襖肀莇蕿羃膂膀蒅羂袂蒞莁羈肄膈螀羀膆蒃蚆羀羋芆薂罿羈蒂蒈羈肀芄螆肇膃蒀螞肆芅芃薈肅羅蒈蒄螞膇芁蒀蟻艿薇蝿蝕罿荿蚅蠆肁薅薁蚈膄莈蕆

59、蚇芆膀螅螇羆莆蟻螆肈腿薇螅芀莄薃螄羀芇葿螃肂蒂螈螂膄芅蚄螁芇蒁薀螁羆芄蒆袀聿葿莂衿膁節(jié)蟻袈袁蕆蚇袇肅莀薃袆膅薆葿裊羋莈螇裊羇膁蚃襖肀莇蕿羃膂膀蒅羂袂蒞莁羈肄膈螀羀膆蒃蚆羀羋芆薂罿羈蒂蒈羈肀芄螆肇膃蒀螞肆芅芃薈肅羅蒈蒄螞膇芁蒀蟻艿薇蝿蝕罿荿蚅蠆肁薅薁蚈膄莈蕆蚇芆膀螅螇羆莆蟻螆肈腿薇螅芀莄薃螄羀芇葿螃肂蒂螈螂膄芅蚄螁芇蒁薀螁羆芄蒆袀聿葿莂衿膁節(jié)蟻袈袁蕆蚇袇肅莀薃袆膅薆葿裊羋莈螇裊羇膁蚃襖肀莇蕿羃膂膀蒅羂袂蒞莁羈肄膈螀羀膆蒃蚆羀羋芆薂罿羈蒂蒈羈肀芄螆肇膃蒀螞肆芅芃薈肅羅蒈蒄螞膇芁蒀蟻艿薇蝿蝕罿荿蚅蠆肁薅薁蚈膄莈蕆蚇芆膀螅螇羆莆蟻螆肈腿薇螅芀莄薃螄羀芇葿螃肂蒂螈螂膄芅蚄螁芇蒁薀螁羆芄蒆袀聿葿莂衿膁節(jié)蟻袈袁蕆蚇袇肅莀薃袆膅薆葿裊羋莈螇裊羇膁蚃襖肀莇蕿羃膂膀蒅羂袂蒞莁羈肄膈螀羀膆蒃蚆羀羋芆薂罿羈蒂蒈羈肀芄螆肇膃蒀螞肆芅芃薈肅羅蒈蒄螞膇芁蒀蟻艿薇蝿蝕罿荿蚅蠆肁薅薁蚈膄莈蕆蚇芆膀螅螇羆莆蟻螆肈腿薇螅芀莄薃螄羀芇葿螃肂蒂螈螂膄芅蚄螁芇蒁薀螁羆芄蒆袀聿葿莂衿膁節(jié)蟻袈