宏觀經(jīng)濟學：第9章 貨幣和金融體系(Z)

1、保羅薩繆爾森 威廉諾德豪斯 著 第第9章章 貨幣和金融體系貨幣和金融體系 1 1、 中央銀行中央銀行(central bank) (central bank) 主要職責為：主要職責為： (1)(1)發(fā)行的銀行。發(fā)行貨幣，控制貨幣供給發(fā)行的銀行。發(fā)行貨幣，控制貨幣供給 量，管理黃金和外匯儲備。量，管理黃金和外匯儲備。 (2)(2)銀行的銀行。管制銀行并確保銀行體系銀行的銀行。管制銀行并確保銀行體系 的正常運行。的正常運行。 (3)政府的銀行。政府的銀行。為政府和公眾提供特定的為政府和公眾提供特定的 金融服務(wù)。金融服務(wù)。 2 2、金融中介機構(gòu)、金融中介機構(gòu) （financial intermedi

2、aries） 金融中介機構(gòu)是儲蓄者可以間接地向借款者提金融中介機構(gòu)是儲蓄者可以間接地向借款者提 供資金的金融機構(gòu)。包括：供資金的金融機構(gòu)。包括： （1 1）商業(yè)銀行商業(yè)銀行 ：吸收存款、發(fā)放貸款和代客結(jié)算：吸收存款、發(fā)放貸款和代客結(jié)算 這類業(yè)務(wù)活動來實現(xiàn)利潤最大化這類業(yè)務(wù)活動來實現(xiàn)利潤最大化 。 （2 2）非銀行金融中介機構(gòu)非銀行金融中介機構(gòu)：如保險公司、養(yǎng)老基：如保險公司、養(yǎng)老基 金等金等 3 3、金融市場、金融市場 (financial market) (financial market) 金融市場是各種貨幣和金融資產(chǎn)（如債券和股票）進金融市場是各種貨幣和金融資產(chǎn)（如債券和股票）進 行交易

3、的市場。行交易的市場。 （1 1） 債券市場債券市場(bond market)(bond market)：企業(yè)或政府通過發(fā)行債券企業(yè)或政府通過發(fā)行債券 直接向公眾借款。債券是規(guī)定借款人向債券持有人負債責任直接向公眾借款。債券是規(guī)定借款人向債券持有人負債責任 的證明。特點：期限的證明。特點：期限, ,信用風險信用風險, ,稅收待遇。稅收待遇。 （2 2）股票市場）股票市場(stock market)(stock market)：企業(yè)通過出售公司股權(quán)籌：企業(yè)通過出售公司股權(quán)籌 資。股票是一種所有權(quán)證書，也代表對企業(yè)所獲得利潤的索資。股票是一種所有權(quán)證書，也代表對企業(yè)所獲得利潤的索 取權(quán)。取權(quán)。 公

4、司發(fā)行流通債券或公開發(fā)行 原始股（IPO） 投資者 金融中介 儲蓄者 金融市場 小企業(yè)從銀行借款投資 于比薩餅烤箱 共同基金可 以買賣不同 的投資組合 的股票 居民戶按月將薪金存放 在支票賬戶中 居民戶購買政府公債或 通用汽車公司的股票 經(jīng)濟中資金流的流通渠道經(jīng)濟中資金流的流通渠道 居民戶的金融資產(chǎn)居民戶的金融資產(chǎn) 退休賬戶和人壽保險：退休賬戶和人壽保險： 占總資產(chǎn)的百分比 總計：總計： 股權(quán)（股票和共同基金股權(quán)（股票和共同基金） 其他：其他： 債券和其他證券債券和其他證券 支票和儲蓄賬戶支票和儲蓄賬戶 美元面值：美元面值： 1992年1995年1998年2001年 17.511.413.9

5、17.5 11.5 24.1 31.6 9.2 100 8.4 33.8 9.313.2 28.3 9.2 35.3 12.5 34.0 33.7 35.1 10.3 100100100 1992-20011992-2001年美國居民戶的金融資產(chǎn)年美國居民戶的金融資產(chǎn) 貨幣的演變貨幣的演變 十億美元 貨幣的種類貨幣的種類195919591973197320032003 通貨（金融機構(gòu)之外的）288 617 640.1 活期存款（政府存款和某些外國存 款除外） 1108 2097 305.7 其他支票存款000.4289.0 總的狹義（交易）貨幣（總的狹義（交易）貨幣（M1M1）1401400

6、0 2712714 4 1234.71234.7 儲蓄賬戶、小額定期存款和其他1588 3002 3448.3 總的廣義貨幣總的廣義貨幣2982988 8 5715716 6 4683.04683.0 交易需求交易需求 資產(chǎn)需求資產(chǎn)需求 貨幣需求曲線貨幣需求曲線 10 2 S M* M D S D i 8 6 4 0 貨幣貨幣 利率（年百分比）利率（年百分比） 1、相關(guān)概念：、相關(guān)概念： 2003年所有商業(yè)銀行綜合資產(chǎn)負債表（年所有商業(yè)銀行綜合資產(chǎn)負債表（10億美元）億美元） 資產(chǎn)資產(chǎn)負債負債 準備金準備金$41支票存款支票存款614 貸款4206儲備和定期存款3964 投資和證券1742其他

7、負債和凈值2493 其他資產(chǎn)1082 總計總計7071總計總計7071 準備金和支票存款是商業(yè)銀行資產(chǎn)負債表準備金和支票存款是商業(yè)銀行資產(chǎn)負債表 中的主要項目中的主要項目 2、全部準備金銀行的簡單情況：、全部準備金銀行的簡單情況： 存款機構(gòu)存款機構(gòu)1000美元。美元。 用資產(chǎn)負債平衡表來表示：用資產(chǎn)負債平衡表來表示： 資產(chǎn)資產(chǎn) 負債負債 準備金準備金 1000美元美元 存款存款 1000美元美元 在這種情況下，銀行的每一筆存款減少了現(xiàn)金，在這種情況下，銀行的每一筆存款減少了現(xiàn)金， 但增加了活期存款，貨幣供給不變。也就是說：但增加了活期存款，貨幣供給不變。也就是說： 如果銀行全以準備金持有所有存

8、款，銀行就不影如果銀行全以準備金持有所有存款，銀行就不影 響貨幣供給。響貨幣供給。 3、 部分準備金銀行體系的貨幣創(chuàng)造機制部分準備金銀行體系的貨幣創(chuàng)造機制 A、假設(shè)條件假設(shè)條件 所 有 商 業(yè) 銀 行 法 定 準 備 率 所 有 商 業(yè) 銀 行 法 定 準 備 率 ( re s e r v e requirements)為為r =10%。沒有超額準備金。沒有超額準備金。 公眾不持有現(xiàn)金。把閑置資金都放入銀行，公眾不持有現(xiàn)金。把閑置資金都放入銀行， 以活期存款形式進行交易支付。以活期存款形式進行交易支付。 第一家銀行：第一家銀行：假設(shè)某人存入銀行假設(shè)某人存入銀行1000元的初始存款。元的初始存款

9、。 資產(chǎn)負債 準備金準備金 +$100存款存款+$1，000 貸款和投資 +$900 總計+$1，000總計+$1，000 第二家銀行第二家銀行 然后，由銀行然后，由銀行1 1借出的貨幣很快就進入了新的銀行，而新銀行借出的貨幣很快就進入了新的銀行，而新銀行 也會將其也會將其90%90%的資金貸出。的資金貸出。 資產(chǎn)負債 準備金準備金+$ 90存款存款+$900 貸款和投資+ 810 總計+$900總計+$900 新的存款新的存款新的貸款和投資新的貸款和投資新準備金新準備金 相關(guān)的銀行相關(guān)的銀行（$）（$）（$） 初始銀行初始銀行1,000.00900.0010.00 第第2級銀行級銀行900.

10、00810.0090.00 第第3級銀行級銀行810.00729.0081.00 第第4級銀行級銀行729.00656.1072.90 第第5級銀行級銀行656.10590.4965.61 第第6級銀行級銀行590.49531.4459.05 第第7級銀行級銀行531.44478.3053.14 第第8級銀行級銀行478.30430.4747.83 第第9級銀行級銀行430.47378.4243.05 第第10級銀行級銀行378.42348.6838.74 前前10級銀行總和級銀行總和6,513.225,861.90651.32 其他銀行總和其他銀行總和3,486.783,138.60348.68 整個銀行體系總和整個銀行體系總和10,000.009,000.001,000.00 資產(chǎn)負債 準備金準備金+$ 1,000存款存款+$ 10，000 貸款和投資+ 9,000 總計+$ 10，000總計+$ 10，000 全部銀行在一起，通過多倍擴大最初注入的準備金，全部銀行在一起，通過多倍擴大最初注入的準備金， 最終增加了存款和貨幣最終增加了存款和貨幣M M。 n貨幣乘數(shù)貨幣乘數(shù)= 10000/ 1000=10 銀行名稱銀行名稱 貨幣存款數(shù)量貨幣存款數(shù)量1 抽象化