傳媒板塊極具投資價(jià)值(重點(diǎn)上市公司)

1、1 2008年傳媒板塊極具投資價(jià)值年傳媒板塊極具投資價(jià)值 演講人：鄒高演講人：鄒高 2007.10 2 目錄目錄 3 1. 1. 宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好，拓展傳媒產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好，拓展傳媒產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間 v宏觀經(jīng)濟(jì)規(guī)模的大小和宏觀經(jīng)濟(jì)的整體宏觀經(jīng)濟(jì)規(guī)模的大小和宏觀經(jīng)濟(jì)的整體 發(fā)展?fàn)顩r決定了傳媒產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟(jì)規(guī)模和發(fā)展?fàn)顩r決定了傳媒產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟(jì)規(guī)模和 發(fā)展前景。發(fā)展前景。 v2006年我國(guó)年我國(guó)gdp近近21萬(wàn)億元，名義增萬(wàn)億元，名義增 長(zhǎng)長(zhǎng)14.38，2007年上半年年上半年gdp10.7 萬(wàn)億元，名義增長(zhǎng)萬(wàn)億元，名義增長(zhǎng)16.76% 。 v2006年，我國(guó)城鎮(zhèn)居民人均可支配收年，我國(guó)城鎮(zhèn)居民人

2、均可支配收 入入11,759，同比增長(zhǎng)，同比增長(zhǎng)12.07%；今年；今年 上半年上半年7,052元，同比增長(zhǎng)元，同比增長(zhǎng)17.2%。 v2006年，農(nóng)村居民人均純收入年，農(nóng)村居民人均純收入3,587， 同比增長(zhǎng)同比增長(zhǎng)10.2%；今年上半年；今年上半年2,111元，元， 同比增長(zhǎng)同比增長(zhǎng)5.7%。 4 1. 1. 宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好，拓展傳媒產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好，拓展傳媒產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間 v2006年城鎮(zhèn)居民人均文化娛樂(lè)消費(fèi)年城鎮(zhèn)居民人均文化娛樂(lè)消費(fèi) 255元，自元，自2000年以來(lái)年均復(fù)合增長(zhǎng)年以來(lái)年均復(fù)合增長(zhǎng) 12.7% 。 v以城鎮(zhèn)居民人均家庭人數(shù)以城鎮(zhèn)居民人均家庭人數(shù)3人計(jì)算，城人計(jì)

3、算，城 鎮(zhèn)家庭每年用于文化娛樂(lè)消費(fèi)的支出已鎮(zhèn)家庭每年用于文化娛樂(lè)消費(fèi)的支出已 達(dá)達(dá)500元以上。元以上。 v人均受教育程度的提升是激發(fā)傳媒產(chǎn)業(yè)人均受教育程度的提升是激發(fā)傳媒產(chǎn)業(yè) 有效需求的驅(qū)動(dòng)力。有效需求的驅(qū)動(dòng)力。 v2006年我國(guó)普通高校畢業(yè)生年我國(guó)普通高校畢業(yè)生413萬(wàn)人，萬(wàn)人， 同比增長(zhǎng)同比增長(zhǎng)34.6%；2000年以來(lái)，普通年以來(lái)，普通 高校應(yīng)屆畢業(yè)生年均復(fù)合增長(zhǎng)高校應(yīng)屆畢業(yè)生年均復(fù)合增長(zhǎng)27.8%， 六年累計(jì)人數(shù)已達(dá)六年累計(jì)人數(shù)已達(dá)1,479萬(wàn)人。萬(wàn)人。 5 目錄目錄 6 2 2、 、 2.12.1 中國(guó)傳媒產(chǎn)業(yè)的規(guī)模與結(jié)構(gòu)中國(guó)傳媒產(chǎn)業(yè)的規(guī)模與結(jié)構(gòu) 2.2 2.2 廣告仍是報(bào)紙、電視

4、等媒介的主體收入廣告仍是報(bào)紙、電視等媒介的主體收入 2.3 2.3 中國(guó)傳媒產(chǎn)業(yè)的增長(zhǎng)預(yù)期中國(guó)傳媒產(chǎn)業(yè)的增長(zhǎng)預(yù)期 7 2.1 2.1 中國(guó)傳媒產(chǎn)業(yè)的規(guī)模與結(jié)構(gòu)中國(guó)傳媒產(chǎn)業(yè)的規(guī)模與結(jié)構(gòu) v中國(guó)傳媒產(chǎn)業(yè)已初具規(guī)模，基本形成了中國(guó)傳媒產(chǎn)業(yè)已初具規(guī)模，基本形成了 完整的產(chǎn)業(yè)鏈條，報(bào)紙、期刊、出版社、完整的產(chǎn)業(yè)鏈條，報(bào)紙、期刊、出版社、 廣播電臺(tái)、電視臺(tái)、音像制品、互聯(lián)網(wǎng)廣播電臺(tái)、電視臺(tái)、音像制品、互聯(lián)網(wǎng) 站點(diǎn)等構(gòu)成傳媒產(chǎn)業(yè)的核心部分。站點(diǎn)等構(gòu)成傳媒產(chǎn)業(yè)的核心部分。 v據(jù)測(cè)算，據(jù)測(cè)算，2006年中國(guó)傳媒產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值年中國(guó)傳媒產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值 約為約為4,237億元，同比增長(zhǎng)億元，同比增長(zhǎng)32.2%。 v2006

5、年廣電系統(tǒng)收入在傳媒產(chǎn)業(yè)中的年廣電系統(tǒng)收入在傳媒產(chǎn)業(yè)中的 比重為比重為26%； v移動(dòng)媒體、網(wǎng)絡(luò)媒體等新媒介收入占比移動(dòng)媒體、網(wǎng)絡(luò)媒體等新媒介收入占比 分別為分別為21%和和6%。 8 2.22.2 廣告仍是報(bào)紙、電視等媒介的主體收入廣告仍是報(bào)紙、電視等媒介的主體收入 v2006年全國(guó)廣告經(jīng)營(yíng)額為年全國(guó)廣告經(jīng)營(yíng)額為1,573億元，億元， 同比增長(zhǎng)同比增長(zhǎng)11%。 v電視廣告電視廣告453億元，同比增長(zhǎng)億元，同比增長(zhǎng)11%；報(bào)；報(bào) 紙廣告紙廣告313億元，同比增長(zhǎng)億元，同比增長(zhǎng)22%；互聯(lián)；互聯(lián) 網(wǎng)廣告網(wǎng)廣告50億元，同比增長(zhǎng)億元，同比增長(zhǎng)51%。 v2006年全國(guó)廣播電視行業(yè)總收人年全國(guó)廣播電

6、視行業(yè)總收人1,099 億元，同比增長(zhǎng)億元，同比增長(zhǎng)18%，廣告收入占全行，廣告收入占全行 業(yè)總收入的業(yè)總收入的48%。 v2006年報(bào)紙行業(yè)發(fā)行收入年報(bào)紙行業(yè)發(fā)行收入261億元，廣億元，廣 告收入告收入313億元，廣告對(duì)行業(yè)收入的貢億元，廣告對(duì)行業(yè)收入的貢 獻(xiàn)率為獻(xiàn)率為54%。 9 2.32.3 中國(guó)傳媒產(chǎn)業(yè)的增長(zhǎng)預(yù)期中國(guó)傳媒產(chǎn)業(yè)的增長(zhǎng)預(yù)期 v我國(guó)傳媒產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占我國(guó)傳媒產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占gdp比重不及全球比重不及全球 平均水平的一半。平均水平的一半。 v中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)看好，傳媒產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)看好，傳媒產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值 增長(zhǎng)將不低于我國(guó)增長(zhǎng)將不低于我國(guó)gdp的預(yù)期增長(zhǎng)。的預(yù)期增長(zhǎng)。 v據(jù)預(yù)測(cè)，我國(guó)

7、近幾年傳媒產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值將據(jù)預(yù)測(cè)，我國(guó)近幾年傳媒產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值將 保持每年保持每年10%15%的速度增長(zhǎng)，的速度增長(zhǎng)，預(yù)預(yù) 計(jì)到計(jì)到2008年年我國(guó)傳媒產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值將超我國(guó)傳媒產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值將超 過(guò)過(guò)6,000億元人民幣；億元人民幣； v2008年后，將繼續(xù)保持年后，將繼續(xù)保持10%15% 的年均增幅穩(wěn)步增長(zhǎng)。的年均增幅穩(wěn)步增長(zhǎng)。 10 目錄目錄 11 3 3、 、 3.13.1 看好傳媒板塊的產(chǎn)業(yè)邏輯看好傳媒板塊的產(chǎn)業(yè)邏輯 3.23.2 傳媒板塊的投資線索傳媒板塊的投資線索 12 3.13.1 看好傳媒板塊的產(chǎn)業(yè)邏輯看好傳媒板塊的產(chǎn)業(yè)邏輯 f 數(shù)字電視社會(huì)轉(zhuǎn)型過(guò)程中的消費(fèi)升級(jí)需求數(shù)字電視社會(huì)轉(zhuǎn)型過(guò)程中的消

8、費(fèi)升級(jí)需求 f 08年北京奧運(yùn)會(huì)傳媒產(chǎn)業(yè)盛宴年北京奧運(yùn)會(huì)傳媒產(chǎn)業(yè)盛宴 3.1.13.1.1 傳媒產(chǎn)業(yè)發(fā)展備受市場(chǎng)關(guān)注傳媒產(chǎn)業(yè)發(fā)展備受市場(chǎng)關(guān)注 f 傳統(tǒng)報(bào)業(yè)向數(shù)字報(bào)業(yè)的轉(zhuǎn)型傳統(tǒng)報(bào)業(yè)向數(shù)字報(bào)業(yè)的轉(zhuǎn)型 f 數(shù)字電視盈利模式日益清晰數(shù)字電視盈利模式日益清晰 3.1.2 3.1.2 產(chǎn)業(yè)整合與產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈變動(dòng)產(chǎn)業(yè)整合與產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈變動(dòng) f 管理體制創(chuàng)新奠定傳媒產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策環(huán)境管理體制創(chuàng)新奠定傳媒產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策環(huán)境 f 利用經(jīng)濟(jì)杠桿促進(jìn)數(shù)字電視產(chǎn)業(yè)發(fā)展利用經(jīng)濟(jì)杠桿促進(jìn)數(shù)字電視產(chǎn)業(yè)發(fā)展 3.1.3 3.1.3 制度創(chuàng)新中蘊(yùn)含產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會(huì)制度創(chuàng)新中蘊(yùn)含產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會(huì) 13 數(shù)字電視社會(huì)轉(zhuǎn)型過(guò)程中的消費(fèi)升級(jí)需求數(shù)字

9、電視社會(huì)轉(zhuǎn)型過(guò)程中的消費(fèi)升級(jí)需求 v目前，全球數(shù)字電視用戶（含有線、衛(wèi)目前，全球數(shù)字電視用戶（含有線、衛(wèi) 星）數(shù)量在星）數(shù)量在2.1億戶左右，預(yù)計(jì)到億戶左右，預(yù)計(jì)到2009 年年用戶總數(shù)將達(dá)到用戶總數(shù)將達(dá)到5.16億戶，億戶， 年均年均增長(zhǎng)增長(zhǎng) 率將在率將在30%左右左右 。 v2006年國(guó)內(nèi)數(shù)字電視用戶達(dá)到年國(guó)內(nèi)數(shù)字電視用戶達(dá)到1,294萬(wàn)萬(wàn) 戶，同比增長(zhǎng)戶，同比增長(zhǎng)275.2%，未來(lái)三年國(guó)內(nèi)，未來(lái)三年國(guó)內(nèi) 有線數(shù)字電視用戶仍將高速增長(zhǎng)有線數(shù)字電視用戶仍將高速增長(zhǎng)； v預(yù)計(jì)到預(yù)計(jì)到2009年年，國(guó)內(nèi)有線數(shù)字電視用戶，國(guó)內(nèi)有線數(shù)字電視用戶 數(shù)將達(dá)到數(shù)將達(dá)到8,000萬(wàn)戶萬(wàn)戶以上，年均復(fù)合增以上

10、，年均復(fù)合增 長(zhǎng)率長(zhǎng)率84%。 14 08年年北京北京奧運(yùn)會(huì)奧運(yùn)會(huì)推動(dòng)我國(guó)傳媒產(chǎn)業(yè)發(fā)展推動(dòng)我國(guó)傳媒產(chǎn)業(yè)發(fā)展 f奧運(yùn)會(huì)的眼球效應(yīng)對(duì)于廣告的收入具有很大的推動(dòng)作用；奧運(yùn)會(huì)的眼球效應(yīng)對(duì)于廣告的收入具有很大的推動(dòng)作用； f對(duì)于有線電視運(yùn)營(yíng)商來(lái)說(shuō)，奧運(yùn)會(huì)為其發(fā)展數(shù)字電視，開(kāi)展多業(yè)務(wù)對(duì)于有線電視運(yùn)營(yíng)商來(lái)說(shuō)，奧運(yùn)會(huì)為其發(fā)展數(shù)字電視，開(kāi)展多業(yè)務(wù) 經(jīng)營(yíng)提供了一個(gè)很好的機(jī)會(huì)。經(jīng)營(yíng)提供了一個(gè)很好的機(jī)會(huì)。 對(duì)傳媒產(chǎn)業(yè)發(fā)展的推動(dòng)作用主要表現(xiàn)在：對(duì)傳媒產(chǎn)業(yè)發(fā)展的推動(dòng)作用主要表現(xiàn)在： 15 08年奧運(yùn)會(huì)年奧運(yùn)會(huì)“眼球眼球”經(jīng)濟(jì)經(jīng)濟(jì)，強(qiáng)力拉動(dòng)廣告收入，強(qiáng)力拉動(dòng)廣告收入 傳媒企業(yè)根據(jù)市場(chǎng)需求，傳媒企業(yè)根據(jù)市場(chǎng)需求， 開(kāi)發(fā)市場(chǎng)需

11、要的產(chǎn)品，開(kāi)發(fā)市場(chǎng)需要的產(chǎn)品， 推向企業(yè)和民眾推向企業(yè)和民眾 奧組委戰(zhàn)略合作伙伴、奧組委戰(zhàn)略合作伙伴、 贊助商、供應(yīng)商的市贊助商、供應(yīng)商的市 場(chǎng)推廣費(fèi)用場(chǎng)推廣費(fèi)用 奧運(yùn)派生的商機(jī)奧運(yùn)派生的商機(jī) 奧運(yùn)商機(jī)奧運(yùn)商機(jī) 4800億元億元 16 傳統(tǒng)報(bào)業(yè)向數(shù)字報(bào)業(yè)的轉(zhuǎn)型傳統(tǒng)報(bào)業(yè)向數(shù)字報(bào)業(yè)的轉(zhuǎn)型 數(shù)字報(bào)業(yè)數(shù)字報(bào)業(yè)傳統(tǒng)報(bào)業(yè)傳統(tǒng)報(bào)業(yè) 轉(zhuǎn)型動(dòng)因：轉(zhuǎn)型動(dòng)因： 行業(yè)利潤(rùn)被新興媒體行業(yè)利潤(rùn)被新興媒體 分割、轉(zhuǎn)移分割、轉(zhuǎn)移 技術(shù)進(jìn)步：技術(shù)進(jìn)步： 傳統(tǒng)報(bào)業(yè)向數(shù)字報(bào)業(yè)傳統(tǒng)報(bào)業(yè)向數(shù)字報(bào)業(yè) 轉(zhuǎn)型的技術(shù)支撐轉(zhuǎn)型的技術(shù)支撐 核心競(jìng)爭(zhēng)力：核心競(jìng)爭(zhēng)力： 專業(yè)化的內(nèi)容原創(chuàng)能力專業(yè)化的內(nèi)容原創(chuàng)能力 遠(yuǎn)高于網(wǎng)絡(luò)媒體的社會(huì)公信力遠(yuǎn)高于網(wǎng)絡(luò)媒體

12、的社會(huì)公信力 轉(zhuǎn)型中面臨的問(wèn)題：轉(zhuǎn)型中面臨的問(wèn)題： 應(yīng)用新技術(shù)轉(zhuǎn)型過(guò)程中，尚未真正應(yīng)用新技術(shù)轉(zhuǎn)型過(guò)程中，尚未真正 找到數(shù)字報(bào)業(yè)的傳播模式、經(jīng)營(yíng)模找到數(shù)字報(bào)業(yè)的傳播模式、經(jīng)營(yíng)模 式和盈利模式。式和盈利模式。 17 數(shù)字電視盈利模式日漸清晰數(shù)字電視盈利模式日漸清晰 數(shù)字付費(fèi)電視產(chǎn)業(yè)鏈構(gòu)成數(shù)字付費(fèi)電視產(chǎn)業(yè)鏈構(gòu)成 v設(shè)備供應(yīng)商設(shè)備供應(yīng)商 數(shù)字化制播設(shè)備數(shù)字化制播設(shè)備 傳輸網(wǎng)絡(luò)設(shè)備傳輸網(wǎng)絡(luò)設(shè)備 終端接收設(shè)備終端接收設(shè)備 v內(nèi)容提供商內(nèi)容提供商 節(jié)目?jī)?nèi)容節(jié)目?jī)?nèi)容 增值內(nèi)容增值內(nèi)容 v節(jié)目集成商節(jié)目集成商 v網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商 18 數(shù)字電視盈利模式日漸清晰數(shù)字電視盈利模式日漸清晰 付費(fèi)數(shù)字電視業(yè)務(wù)分類與

13、運(yùn)營(yíng)模式付費(fèi)數(shù)字電視業(yè)務(wù)分類與運(yùn)營(yíng)模式 19 數(shù)字電視盈利模式日漸清晰數(shù)字電視盈利模式日漸清晰 近近3年開(kāi)播付費(fèi)數(shù)字電視頻道年開(kāi)播付費(fèi)數(shù)字電視頻道（累計(jì)）（累計(jì)） 付費(fèi)數(shù)字電視用戶數(shù)增長(zhǎng)情況付費(fèi)數(shù)字電視用戶數(shù)增長(zhǎng)情況 付費(fèi)數(shù)字電視收入增長(zhǎng)情況付費(fèi)數(shù)字電視收入增長(zhǎng)情況 20 宏觀政策宏觀政策“放開(kāi)放開(kāi)”與與“管制管制”并存并存 f2006年年1月，中共中央和國(guó)務(wù)院發(fā)布了月，中共中央和國(guó)務(wù)院發(fā)布了關(guān)于深化文化體制改革的若干意見(jiàn)關(guān)于深化文化體制改革的若干意見(jiàn) 鼓勵(lì)打破現(xiàn)有區(qū)域、行政和行業(yè)分割，培育強(qiáng)勢(shì)文化企業(yè)，鼓勵(lì)和支持非公有資鼓勵(lì)打破現(xiàn)有區(qū)域、行政和行業(yè)分割，培育強(qiáng)勢(shì)文化企業(yè)，鼓勵(lì)和支持非公有資

14、本以多種形式進(jìn)人政策許可的文化產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，倡導(dǎo)建立統(tǒng)一、開(kāi)放、競(jìng)爭(zhēng)、有序的現(xiàn)本以多種形式進(jìn)人政策許可的文化產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，倡導(dǎo)建立統(tǒng)一、開(kāi)放、競(jìng)爭(zhēng)、有序的現(xiàn) 代文化市場(chǎng)體系。代文化市場(chǎng)體系。 f 2006年年9月月13日國(guó)務(wù)院公布國(guó)家日國(guó)務(wù)院公布國(guó)家“十一五十一五”時(shí)期文化發(fā)展規(guī)劃綱要時(shí)期文化發(fā)展規(guī)劃綱要 要深化文化體制改革，以發(fā)展為主題，以改革為動(dòng)力，以體制機(jī)制創(chuàng)新為重點(diǎn)，要深化文化體制改革，以發(fā)展為主題，以改革為動(dòng)力，以體制機(jī)制創(chuàng)新為重點(diǎn)， 通過(guò)改革不斷破除制約社會(huì)主義文化發(fā)展的瓶頸和體制機(jī)制性障礙，營(yíng)造有利于發(fā)展通過(guò)改革不斷破除制約社會(huì)主義文化發(fā)展的瓶頸和體制機(jī)制性障礙，營(yíng)造有利于發(fā)展 的體制環(huán)

15、境、政策環(huán)境和市場(chǎng)環(huán)境。的體制環(huán)境、政策環(huán)境和市場(chǎng)環(huán)境。 “放開(kāi)放開(kāi)”是政府對(duì)傳媒產(chǎn)業(yè)發(fā)展的整體態(tài)度是政府對(duì)傳媒產(chǎn)業(yè)發(fā)展的整體態(tài)度 “管制管制”則在開(kāi)放的大環(huán)境下，為傳媒產(chǎn)業(yè)發(fā)展以規(guī)矩立方圓則在開(kāi)放的大環(huán)境下，為傳媒產(chǎn)業(yè)發(fā)展以規(guī)矩立方圓 f面臨經(jīng)濟(jì)、技術(shù)和社會(huì)文化變遷，政府需要采取規(guī)范措施來(lái)削減變化所帶來(lái)的不穩(wěn)定面臨經(jīng)濟(jì)、技術(shù)和社會(huì)文化變遷，政府需要采取規(guī)范措施來(lái)削減變化所帶來(lái)的不穩(wěn)定 性和不確定性，保證和促進(jìn)傳媒產(chǎn)業(yè)性和不確定性，保證和促進(jìn)傳媒產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展；的健康發(fā)展； f政府對(duì)行業(yè)干預(yù)的不確定性或過(guò)度管制有可能會(huì)影響傳媒產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)的健全和完善。政府對(duì)行業(yè)干預(yù)的不確定性或過(guò)度管制有可能會(huì)影

16、響傳媒產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)的健全和完善。 21 行業(yè)政策明確傳媒產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向和可能空間行業(yè)政策明確傳媒產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向和可能空間 f“數(shù)字報(bào)業(yè)數(shù)字報(bào)業(yè)”是傳統(tǒng)報(bào)業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展方向；是傳統(tǒng)報(bào)業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展方向； f確定北京、上海、廣州、杭州、南京、濟(jì)南、沈陽(yáng)、西安、武漢、鄭州、成都、南寧確定北京、上海、廣州、杭州、南京、濟(jì)南、沈陽(yáng)、西安、武漢、鄭州、成都、南寧 等城市為報(bào)業(yè)發(fā)展資源集聚中心，重點(diǎn)扶持等城市為報(bào)業(yè)發(fā)展資源集聚中心，重點(diǎn)扶持10家左右具備條件的報(bào)業(yè)集團(tuán)向綜合性傳家左右具備條件的報(bào)業(yè)集團(tuán)向綜合性傳 媒集團(tuán)發(fā)展；媒集團(tuán)發(fā)展； f推動(dòng)服務(wù)于國(guó)民經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè)的行業(yè)類報(bào)紙以及滿足重要細(xì)分市場(chǎng)受眾需求的專業(yè)類推動(dòng)

17、服務(wù)于國(guó)民經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè)的行業(yè)類報(bào)紙以及滿足重要細(xì)分市場(chǎng)受眾需求的專業(yè)類 報(bào)紙跨地區(qū)發(fā)展、跨媒體經(jīng)營(yíng)，形成一批專業(yè)型傳媒企業(yè)集團(tuán)報(bào)紙跨地區(qū)發(fā)展、跨媒體經(jīng)營(yíng)，形成一批專業(yè)型傳媒企業(yè)集團(tuán)。 報(bào)業(yè)出版業(yè)報(bào)業(yè)出版業(yè) 廣電系統(tǒng)廣電系統(tǒng) f頒布實(shí)施數(shù)字電視地面?zhèn)鬏敇?biāo)準(zhǔn)；頒布實(shí)施數(shù)字電視地面?zhèn)鬏敇?biāo)準(zhǔn)； f批準(zhǔn)數(shù)字付費(fèi)電視批準(zhǔn)數(shù)字付費(fèi)電視100余套、數(shù)字付費(fèi)廣播余套、數(shù)字付費(fèi)廣播20余套，為有線電視數(shù)字化提供豐富的節(jié)余套，為有線電視數(shù)字化提供豐富的節(jié) 目?jī)?nèi)容支撐；目?jī)?nèi)容支撐； f運(yùn)用市場(chǎng)手段穩(wěn)步推動(dòng)有線電視網(wǎng)絡(luò)整合。運(yùn)用市場(chǎng)手段穩(wěn)步推動(dòng)有線電視網(wǎng)絡(luò)整合。 22 利用經(jīng)濟(jì)杠桿促進(jìn)數(shù)字電視產(chǎn)業(yè)發(fā)展利用經(jīng)濟(jì)杠桿促進(jìn)數(shù)

18、字電視產(chǎn)業(yè)發(fā)展 f國(guó)家有關(guān)部門正在積極制定加快制定數(shù)字電視產(chǎn)業(yè)發(fā)展的優(yōu)惠政策，相關(guān)政策將涉及國(guó)家有關(guān)部門正在積極制定加快制定數(shù)字電視產(chǎn)業(yè)發(fā)展的優(yōu)惠政策，相關(guān)政策將涉及 投融資、財(cái)政和稅收、產(chǎn)業(yè)技術(shù)、運(yùn)營(yíng)與管理、業(yè)務(wù)發(fā)展、資費(fèi)、三網(wǎng)融合、知識(shí)產(chǎn)投融資、財(cái)政和稅收、產(chǎn)業(yè)技術(shù)、運(yùn)營(yíng)與管理、業(yè)務(wù)發(fā)展、資費(fèi)、三網(wǎng)融合、知識(shí)產(chǎn) 權(quán)保護(hù)等各個(gè)環(huán)節(jié)，該政策將于近期出臺(tái)權(quán)保護(hù)等各個(gè)環(huán)節(jié)，該政策將于近期出臺(tái)。 數(shù)字電視產(chǎn)業(yè)發(fā)展優(yōu)惠政策將出臺(tái)數(shù)字電視產(chǎn)業(yè)發(fā)展優(yōu)惠政策將出臺(tái) 現(xiàn)行產(chǎn)業(yè)扶持政策現(xiàn)行產(chǎn)業(yè)扶持政策 f投融資投融資 國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行已與廣電總局簽署國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行已與廣電總局簽署“開(kāi)發(fā)性金融合作框架協(xié)議開(kāi)發(fā)性金融合作

19、框架協(xié)議”，為數(shù)字電視提供，為數(shù)字電視提供 五百億元貸款。五百億元貸款。 在確保國(guó)有廣播影視單位控股在確保國(guó)有廣播影視單位控股51%以上的前提下，可以吸收境內(nèi)非公資本參與推以上的前提下，可以吸收境內(nèi)非公資本參與推 進(jìn)有線電視數(shù)字化整體轉(zhuǎn)換及業(yè)務(wù)開(kāi)發(fā)。進(jìn)有線電視數(shù)字化整體轉(zhuǎn)換及業(yè)務(wù)開(kāi)發(fā)。 f 稅收稅收 北京、上海、青島、陜西等省市的地方政府都已經(jīng)減免了當(dāng)?shù)赜芯€網(wǎng)絡(luò)公司的所北京、上海、青島、陜西等省市的地方政府都已經(jīng)減免了當(dāng)?shù)赜芯€網(wǎng)絡(luò)公司的所 得稅，部分省市還減免了有線數(shù)字電視收入營(yíng)業(yè)稅，同時(shí)對(duì)機(jī)頂盒進(jìn)行財(cái)政補(bǔ)貼。得稅，部分省市還減免了有線數(shù)字電視收入營(yíng)業(yè)稅，同時(shí)對(duì)機(jī)頂盒進(jìn)行財(cái)政補(bǔ)貼。 23 3.

20、23.2 傳媒板塊的投資線索傳媒板塊的投資線索 f 大股東實(shí)力和意愿決定注入資產(chǎn)質(zhì)量大股東實(shí)力和意愿決定注入資產(chǎn)質(zhì)量 3.2.13.2.1 業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型或拓展引發(fā)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)重新配置業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型或拓展引發(fā)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)重新配置 f 有線數(shù)字電視基本收視費(fèi)提升有線數(shù)字電視基本收視費(fèi)提升 f 付費(fèi)數(shù)字電視業(yè)務(wù)收入快速增長(zhǎng)付費(fèi)數(shù)字電視業(yè)務(wù)收入快速增長(zhǎng) 3.2.2 3.2.2 盈利模式變化激發(fā)內(nèi)生增長(zhǎng)盈利模式變化激發(fā)內(nèi)生增長(zhǎng) f 強(qiáng)力拉動(dòng)傳媒廣告收入強(qiáng)力拉動(dòng)傳媒廣告收入 f 市場(chǎng)關(guān)注北京地區(qū)傳媒類上市公司市場(chǎng)關(guān)注北京地區(qū)傳媒類上市公司 3.2.3 3.2.3 08年北京奧運(yùn)會(huì)是市場(chǎng)關(guān)注熱點(diǎn)年北京奧運(yùn)會(huì)是市場(chǎng)關(guān)注熱點(diǎn) 2

21、4 傳媒板塊上市公司的實(shí)際控制人傳媒板塊上市公司的實(shí)際控制人 25 基本收視費(fèi)、付費(fèi)節(jié)目收入具有較大的提升空間基本收視費(fèi)、付費(fèi)節(jié)目收入具有較大的提升空間 2006年數(shù)據(jù)，來(lái)源于2007年廣電發(fā)展藍(lán)皮書 26 08年奧運(yùn)，贊助商、合作伙伴的廣告投放新高潮年奧運(yùn)，贊助商、合作伙伴的廣告投放新高潮 f2006年，作為北京奧運(yùn)年，作為北京奧運(yùn)會(huì)的官方合作伙伴和贊助商，中國(guó)人保、金龍魚(yú)和青島會(huì)的官方合作伙伴和贊助商，中國(guó)人保、金龍魚(yú)和青島 啤酒的廣告投放金額同比增幅均超過(guò)啤酒的廣告投放金額同比增幅均超過(guò)100%，伊利同比增長(zhǎng)，伊利同比增長(zhǎng)90%，中國(guó)移動(dòng)同，中國(guó)移動(dòng)同 比增長(zhǎng)比增長(zhǎng)57%； f在眾多國(guó)際

22、奧委會(huì)的全球合作伙伴中，在眾多國(guó)際奧委會(huì)的全球合作伙伴中，visa的廣告花費(fèi)增幅最高，達(dá)到的廣告花費(fèi)增幅最高，達(dá)到81%， 可口可樂(lè)和強(qiáng)生分別超過(guò)可口可樂(lè)和強(qiáng)生分別超過(guò)40%； f隨著隨著08年臨近，為北京奧運(yùn)會(huì)所做的廣告宣傳活動(dòng)將進(jìn)人最后的倒計(jì)時(shí)，我們年臨近，為北京奧運(yùn)會(huì)所做的廣告宣傳活動(dòng)將進(jìn)人最后的倒計(jì)時(shí)，我們 有理由相信各大奧運(yùn)贊助商和合作伙伴的品牌廣告投放將達(dá)到新的高潮。有理由相信各大奧運(yùn)贊助商和合作伙伴的品牌廣告投放將達(dá)到新的高潮。 20062006年德國(guó)世界杯期間主要贊助商廣告投放表現(xiàn)年德國(guó)世界杯期間主要贊助商廣告投放表現(xiàn)（rmbrmb萬(wàn)元）萬(wàn)元） 27 目錄目錄 28 歌華有線歌

23、華有線（600037600037）增持增持 f獨(dú)家壟斷經(jīng)營(yíng)北京市有線電視網(wǎng)絡(luò)渠道資源。截至獨(dú)家壟斷經(jīng)營(yíng)北京市有線電視網(wǎng)絡(luò)渠道資源。截至2007年年6月，公司有線電視注冊(cè)月，公司有線電視注冊(cè) 用戶用戶334萬(wàn)戶，累計(jì)推廣數(shù)字電視用戶達(dá)萬(wàn)戶，累計(jì)推廣數(shù)字電視用戶達(dá)73萬(wàn)戶，預(yù)計(jì)到今年年底數(shù)字電視用戶數(shù)萬(wàn)戶，預(yù)計(jì)到今年年底數(shù)字電視用戶數(shù) 將突破將突破100萬(wàn)戶，萬(wàn)戶，2008年可能將近年可能將近200萬(wàn)戶。萬(wàn)戶。 f有線數(shù)字電視用戶有線數(shù)字電視用戶集中度高、資源質(zhì)地優(yōu)良，付費(fèi)數(shù)字電視業(yè)務(wù)開(kāi)拓前景看好。集中度高、資源質(zhì)地優(yōu)良，付費(fèi)數(shù)字電視業(yè)務(wù)開(kāi)拓前景看好。 f中標(biāo)奧運(yùn)重大工程項(xiàng)目有利于培育新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)和助推公司拓展集團(tuán)信息業(yè)務(wù)中標(biāo)奧運(yùn)重大工程項(xiàng)目有利于培育新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)和助推公司拓展集團(tuán)信息業(yè)務(wù)。 f有線數(shù)字電視基本收視費(fèi)的提價(jià)預(yù)期尚未兌現(xiàn)有線數(shù)字電視基本收視費(fèi)的提價(jià)預(yù)期尚未兌現(xiàn)。 f除了直接受益于財(cái)政資助外，更重要的是將受惠于產(chǎn)業(yè)升級(jí)和產(chǎn)業(yè)整合。文化創(chuàng)意除了直接受益于財(cái)政資助外，更重要的是將受惠于產(chǎn)業(yè)升級(jí)和產(chǎn)業(yè)整合。文化創(chuàng)意 產(chǎn)業(yè)產(chǎn)業(yè)已被北京市確定為支柱產(chǎn)業(yè)，公司作為產(chǎn)業(yè)龍頭在今后已被北京市確定為支柱產(chǎn)業(yè)，