企業(yè)財務(wù)風險的形成原因及其防范

1、企業(yè)財務(wù)風險的形成原因及其防范一、引言21 世紀是多變的世紀，充滿了競爭和挑戰(zhàn)。企業(yè)經(jīng)營的任 何一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題都會對企業(yè)造成嚴重的后果，引發(fā)財務(wù)風 險。俗話說，風險越大，收益越大。財務(wù)風險具有兩面性，是機 遇也是挑戰(zhàn)。 風險的發(fā)生是無法預料的， 發(fā)生的結(jié)果也具有不確 定性的。 所以對于風險企業(yè)只能研究防范和控制， 是無法徹底避 免的，對財務(wù)風險的研究就顯得非常重要。二、企業(yè)財務(wù)風險概述 起初常用單個的標準來識別判斷企業(yè)財務(wù)風險。 Secrist 和 Beaver 認為負債比率可以很明確的表現(xiàn)出企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，影 響著企業(yè)的整個經(jīng)營過程。 Fitzpatrick 認為權(quán)益乘數(shù)和凈資產(chǎn) 收益率可

2、以直觀的反映出企業(yè)的經(jīng)營狀況。后來由于社會的不斷發(fā)展， 市場經(jīng)濟環(huán)境的不斷變化， 專家 們就開始研究多個財務(wù)指標對企業(yè)財務(wù)風險的分析。 Altman 利 用線性判別法建立 Z 計分模型研究方法， 在研究財務(wù)風險預警領(lǐng) 域起到了重要作用。在管理會計中，余緒纓指出由于企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)的不合理 規(guī)劃使企業(yè)在償還本利和方面遭遇困難， 加大了企業(yè)的財務(wù)杠桿 系數(shù)，由此引發(fā)企業(yè)的財務(wù)風險。章振東則認為，企業(yè)財務(wù)活動 的整個過程， 由于各種不確定的因素影響， 使企業(yè)實際收益與預期收益發(fā)生了偏離的不確定。財務(wù)風險是企業(yè)在價值方面的運營活動和財務(wù)關(guān)系管理中 所遇到的風險。 財務(wù)風險有廣義和狹義之分： 廣義上財務(wù)風險

3、不 僅僅是在籌資方面所可能面臨的風險， 也涵蓋著在投資、 資金回 收和權(quán)益分配方面的風險， 它是一種廣泛外延的概念。 狹義的財 務(wù)風險通常為舉債籌資產(chǎn)生的風險， 即企業(yè)償還到期本利和的不 確定性。財務(wù)風險有籌資風險、 投資風險、 采購風險、 生產(chǎn)風險、 庫存管理風險、經(jīng)營風險等類型并且具有多樣性、共存性、客觀 性、全面性、激勵性等特點。三、企業(yè)財務(wù)風險的形成原因 經(jīng)濟市場的變動、 國家政策的變化或者企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)的不合 理、企業(yè)經(jīng)營中出現(xiàn)問題等都有可能引發(fā)財務(wù)風險。因此，企業(yè) 財務(wù)風險形成的原因有內(nèi)部原因也有外部原因。（一）外部原因 無論一個企業(yè)是否強大或者規(guī)模是否巨大， 都逃不開宏觀經(jīng) 濟的變

4、化對企業(yè)的經(jīng)濟所造成的直接影響。保持GDP勺平穩(wěn)增長，有利于企業(yè)的平穩(wěn)發(fā)展， 不會對企業(yè)造成很嚴重的變化動蕩。優(yōu)良的政策能夠增加企業(yè)繼續(xù)經(jīng)營的信心， 也給小微型企業(yè) 創(chuàng)造出了更好的發(fā)展空間。 匯率的變動也對企業(yè)產(chǎn)生很直接的影 響，如果匯率水平增加，那么企業(yè)的財務(wù)方面的費用就會增加， 成本相應(yīng)的也會加大，這就會給企業(yè)的生產(chǎn)發(fā)展帶來挑戰(zhàn)和危 機。同行業(yè)的競爭也是導致企業(yè)財務(wù)風險發(fā)生的重要原因之一，競爭既是機遇也是挑戰(zhàn)。（二）內(nèi)部原因部分基層的財務(wù)人員， 對財務(wù)風險只有模糊的概念， 了解的 并不深入， 而一些企業(yè)并沒有嚴格完善的企業(yè)內(nèi)部管理制度， 也 根本沒意識到內(nèi)部管理對企業(yè)的重要性。 大多由于資

5、金、 環(huán)境等 方面的原因在審計和財務(wù)這兩者關(guān)系上混亂， 無法分辨， 在財務(wù) 風險來臨時措手不及。如果企業(yè)的負債收益率低于他的利率，企業(yè)將處于虧損狀 態(tài)，財務(wù)風險也會隨之到來。 而自有資本才是企業(yè)還債能力和正 常經(jīng)營的保障。 因此， 企業(yè)應(yīng)根據(jù)自己企業(yè)的實際經(jīng)營狀況來決 定資本結(jié)構(gòu)的合理范圍，降低企業(yè)財務(wù)風險的發(fā)生。領(lǐng)導者在進行最后決策時， 要分析多個方案的有效性和給公 司帶來的利益性，從而選擇更好的、更科學的決策方案。而這些 正是我國目前比較缺乏的， 經(jīng)營者投入的力度不夠大的方面， 沒 有科學的、合理的、符合自身發(fā)展的財務(wù)決策，就會給企業(yè)帶來 損失，導致企業(yè)破產(chǎn)。四、企業(yè)財務(wù)風險的防范措施（一

6、）企業(yè)外部宏觀方面 （1）加大對宏觀環(huán)境的研究分析。宏觀環(huán)境的變化對企業(yè) 的發(fā)展具有很重要的影響甚至直接影響企業(yè)的發(fā)展， 企業(yè)應(yīng)隨時 關(guān)注社會宏觀環(huán)境的變化， 認真研究分析經(jīng)濟環(huán)境的變化， 掌握 其發(fā)展的大致變化規(guī)律和趨向。 制定企業(yè)的財務(wù)管理戰(zhàn)略， 及時 采取應(yīng)對措施， 并且要隨之調(diào)整適應(yīng)當下環(huán)境的財務(wù)制度和改變 企業(yè)內(nèi)部的管理方法，提高企業(yè)財務(wù)管理的應(yīng)變能力和適應(yīng)能 力。（2）加對宏觀環(huán)境變化的防范力度。當社會經(jīng)濟出現(xiàn)通貨 膨脹時， 總結(jié)制定相應(yīng)的財務(wù)策略， 給經(jīng)營者呈現(xiàn)一個清晰準確 的數(shù)據(jù)表達以讓經(jīng)營者可以準確的作出合理科學的財務(wù)決策， 保 證企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展；GDP呆持穩(wěn)定增長時說明有利

7、于企業(yè)的發(fā)展， 那企業(yè)就應(yīng)抓住時機使企業(yè)達到一個更好的發(fā)展。如果GDP出現(xiàn)不穩(wěn)定的現(xiàn)象， 這時候更加要求企業(yè)對財務(wù)管理制度方面嚴格要 求，制定更加嚴密規(guī)范的財務(wù)管理制度并且對財務(wù)人員的專業(yè)素 養(yǎng)的提升加大培養(yǎng)； 在匯率方面， 如果匯率上升那么企業(yè)的財務(wù) 費用就會增加， 需要降低成本以應(yīng)對財務(wù)費用增加的情況， 使企 業(yè)呆持健康穩(wěn)定發(fā)展。（二）企業(yè)內(nèi)部微觀方面（1）樹立風險意識。從根本上來說企業(yè)的利益與每個員工 的自身利益是息息相關(guān)的。 財務(wù)風險不僅僅只是財務(wù)單方面的危 機，而是關(guān)系到每個環(huán)節(jié)甚至是每個細節(jié)。 財務(wù)人員要嚴格核對 每一筆項目的準確性， 財務(wù)領(lǐng)導人員就應(yīng)該做好各項財務(wù)指標的 分析，以

8、確呆呈現(xiàn)給決策者更準確的數(shù)據(jù)。（2）建立健全財務(wù)風險預警系統(tǒng)。長期的財務(wù)風險預警機 制就是設(shè)置一些指標來對財務(wù)風險進行預警，如企業(yè)的償還能 力、負債率、盈利能力、舉債規(guī)模等指標。及時分析查找出現(xiàn)問題環(huán)節(jié)并采取有效的措施來應(yīng)對， 降低財務(wù)風險的發(fā)生。 日常的 財務(wù)風險的預警則是體現(xiàn)在現(xiàn)金流量上， 現(xiàn)金流量和流動資產(chǎn)密 不可分。企業(yè)要制定一套合理的適合自身實際的現(xiàn)金流量預測表 來對財務(wù)風險進行預警， 讓企業(yè)在面臨財務(wù)風險時及時的分析出 問題出在哪個環(huán)節(jié)，進而采取有效的應(yīng)對措施。（ 3）調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，降低財務(wù)風險。 負債資本對于企業(yè)的影響是雙向的， 一定范圍的負債資本有利于企業(yè)的發(fā)展， 可以督促企業(yè)

9、加快發(fā)展 的步伐。但是如果企業(yè)的負債資本過高不僅不利于企業(yè)的發(fā)展， 嚴重者會致使企業(yè)破產(chǎn)。 當企業(yè)的盈利能力達不到預期所期望的 目標時， 或者資產(chǎn)負債率高于資本收益率時， 企業(yè)將面臨更大的 還本付息的壓力。 所以企業(yè)要將自己的負債資本控制在一個合理 的范圍之內(nèi)，超出這個范圍就要及時的根據(jù)實際調(diào)整資本結(jié)構(gòu)， 使資本達到利益最大化。（4）保證財務(wù)決策的科學性。所謂科學的財務(wù)決策就是合 理、準確、創(chuàng)造性的選擇決策方案，首先保證做出的決策是有利 于企業(yè)發(fā)展的，其次這個決策是可以使企業(yè)的利潤達到最大化 的。那么，就要求決策者堅決杜絕個人主義。根據(jù)時代的發(fā)展而 相應(yīng)的做出改變， 在作一次決定時以市場調(diào)研事實為依據(jù)， 然后 結(jié)合公司的實際經(jīng)營狀況分析總結(jié)，選出最佳方案。五、結(jié)束語 企業(yè)須明白財務(wù)風