論電力項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)及社會(huì)防范措施研究[優(yōu)秀論文]

1、 論電力項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)及社會(huì)防范措施研究論文關(guān)鍵詞 電力 項(xiàng)目 投資 風(fēng)險(xiǎn) 社會(huì) 防范措施論文摘要隨著電力投資體制改革，電力建設(shè)與經(jīng)營(yíng)從由過(guò)去的國(guó)家一家出資辦電，轉(zhuǎn)為國(guó)家、地方、獨(dú)立投資者、甚至于外方共同合資的多家辦電的格局。正是由于多元化投資主體的出現(xiàn)，形成了一批由投資方組建的獨(dú)立發(fā)電公司，這些公司在具有壟斷性質(zhì)的電力系統(tǒng)中的各種經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)已引起各投資者的特別關(guān)注。研究電力項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)，并探討相應(yīng)的社會(huì)防范措施對(duì)于電力項(xiàng)目的投資具有重要的 指導(dǎo) 意義。在電力項(xiàng)目投資 管理 全過(guò)程中涉及到大量因素和環(huán)節(jié)，哪個(gè)因素和環(huán)節(jié)沒(méi)有處理好，就對(duì)整個(gè)電力項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)，從而導(dǎo)致項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)。所以，做好電力項(xiàng)

2、目投資的風(fēng)險(xiǎn)分析與管理，對(duì)電力項(xiàng)目的順利進(jìn)行、對(duì)提高投資效益有著重要的意義。一、電力項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源及特征分析電力項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)的主要來(lái)源有三個(gè)方面：第一、外部 環(huán)境 的不確定性。如國(guó)內(nèi) 經(jīng)濟(jì) 形式不穩(wěn)定、政策與 法律 變動(dòng)、 市場(chǎng) 需求變動(dòng)、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手出現(xiàn)等等。第二、項(xiàng)目本身的復(fù)雜性。第三、項(xiàng)目的設(shè)計(jì)者、建設(shè)者及運(yùn)行者能力的有限性。電力項(xiàng)目的設(shè)計(jì)單位、建設(shè)單位、運(yùn)行單位在人才資源、人才結(jié)構(gòu)、人才素質(zhì)及經(jīng)驗(yàn)上的有限性：項(xiàng)目開(kāi)發(fā)商在資金實(shí)力上的有限性，以及在技術(shù)儲(chǔ)備、生產(chǎn)基礎(chǔ)、市場(chǎng)通道等方面的有限性。我國(guó)現(xiàn)階段的發(fā)電企業(yè)是資金、技術(shù)密集型，具有一定天然壟斷和公用事業(yè)性質(zhì)的能源企業(yè)，它將與電力市場(chǎng)、資金

3、、技術(shù)等因素聯(lián)系在一起。按照電力生產(chǎn)的特點(diǎn)，從發(fā)電企業(yè)的內(nèi)外兩方面分析，發(fā)電企業(yè)外部的制約因素有：電網(wǎng)送出線路、社會(huì)用電量、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度、國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策及電力系統(tǒng)改革、原料的供應(yīng)、不可抗力等;內(nèi)部制約因素有：設(shè)備的可靠性與經(jīng)濟(jì)性、人員的素質(zhì)、管理水平、投資方及其管理模式等。就風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)分有兩種：純粹性風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇性風(fēng)險(xiǎn)，在電力項(xiàng)目中，除不可抗力屬純粹性風(fēng)險(xiǎn)外，其他的均為機(jī)遇性風(fēng)險(xiǎn)：其基本的特征為，各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)既有一定的獨(dú)立性，又有相對(duì)的關(guān)聯(lián)性，可表示為：F(投資風(fēng)險(xiǎn))=F(政策風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn))+F(市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn))+F(技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn))+F( 金融 風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn))+F( 政治 風(fēng)險(xiǎn))+F(不

4、可抗力)，從上式中可以看出，各種風(fēng)險(xiǎn)之間的聯(lián)系，但相關(guān)之間的風(fēng)險(xiǎn)有的為正相關(guān)，有一些為負(fù)相關(guān)，在具體分析時(shí)應(yīng)注意各子項(xiàng)之間的關(guān)系。電力項(xiàng)目投資的風(fēng)險(xiǎn)，是指電力項(xiàng)目開(kāi)發(fā)、建設(shè)、經(jīng)營(yíng)過(guò)程中由于外部環(huán)境的不確定性，項(xiàng)目本身的復(fù)雜性，以及設(shè)計(jì)者、建設(shè)者能力水平的有限性而導(dǎo)致電力項(xiàng)目失敗、終止、達(dá)不到預(yù)期的技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的可能性。二、電力項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)律解讀電力項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)與開(kāi)發(fā)時(shí)序上三個(gè)階段有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成，即：前期開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)，即從項(xiàng)目立項(xiàng)到項(xiàng)目得到國(guó)家主管部門的市批這一階段所存在的風(fēng)險(xiǎn);建設(shè)期的風(fēng)險(xiǎn)，即從項(xiàng)目開(kāi)上建設(shè)到機(jī)組投入商業(yè)運(yùn)行所存在的風(fēng)險(xiǎn);經(jīng)營(yíng)階段風(fēng)險(xiǎn)，指電廠投入商業(yè)運(yùn)行進(jìn)入市場(chǎng)后所存在的風(fēng)險(xiǎn)。雖

5、然電力項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)具有不確定性，但同時(shí)它也遵循風(fēng)險(xiǎn)投資的一般規(guī)律，這些規(guī)律主要包括：(一)風(fēng)險(xiǎn)收益對(duì)稱規(guī)律電力項(xiàng)目開(kāi)發(fā)的高收益總是伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)，越是高風(fēng)險(xiǎn)的電力開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，越能使該項(xiàng)目開(kāi)發(fā)的成功者獲得市場(chǎng)上的壟斷地位。而低風(fēng)險(xiǎn)只能帶來(lái)低收益。若要多獲得一份收益，就必須多承擔(dān)一份風(fēng)險(xiǎn)。(二)風(fēng)險(xiǎn)一安全柵欄規(guī)律對(duì)于高風(fēng)險(xiǎn)的投資項(xiàng)目，在項(xiàng)目完成之前，其風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成了一種逆向的阻礙力，這是不利的一面。而項(xiàng)目一旦完成，風(fēng)險(xiǎn)便會(huì)成為阻止競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手進(jìn)入的一種屏障，對(duì)成功這是一種安全保護(hù)。因此，風(fēng)險(xiǎn)就像一種柵欄，在跨越之前是一種障礙，在跨越之后則成為防線。(三)風(fēng)險(xiǎn)決策權(quán)衡規(guī)律傳統(tǒng)的決策理論與實(shí)證分析總是以項(xiàng)目的預(yù)期

6、利潤(rùn)率作為選擇的依據(jù)，但在電力項(xiàng)目投資時(shí)這并不是唯一依據(jù)。決策者在進(jìn)行新項(xiàng)目 投資決策 時(shí)，不僅要考慮逾期利潤(rùn)率，而且要考慮風(fēng)險(xiǎn)，要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)與收益的權(quán)衡。對(duì)于一些保守性決策者來(lái)說(shuō)，雖然某些項(xiàng)目的收益很高，但他也會(huì)由于風(fēng)險(xiǎn)太大而放棄該項(xiàng)目。(四)項(xiàng)目投資測(cè)不準(zhǔn)規(guī)律由于電力項(xiàng)目周期長(zhǎng)，開(kāi)發(fā)過(guò)程中有很大的不確定性，如設(shè)備價(jià)格、貸款利率、設(shè)計(jì)變更、及國(guó)家政策調(diào)整等原因發(fā)生變化，因此其開(kāi)發(fā)建設(shè)的總投資很難進(jìn)行比較準(zhǔn)確的估計(jì)，實(shí)際的結(jié)果往往出現(xiàn)悲觀傾向，即實(shí)際投資大于預(yù)算投資。(五)開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)間運(yùn)動(dòng)規(guī)律一方面，隨著項(xiàng)目開(kāi)發(fā)過(guò)程的推進(jìn)，一些不確定的因素逐步轉(zhuǎn)化為確定性因素，從而使風(fēng)險(xiǎn)隨著時(shí)間的推進(jìn)而發(fā)生遞減

7、。另一方面隨著項(xiàng)目向前推進(jìn)，累計(jì)投入(包括人、財(cái)、物、時(shí)間)越來(lái)越多，因而一旦失敗，其損失度將隨著時(shí)間的推進(jìn)而遞增。風(fēng)險(xiǎn)的遞減與損失度的遞增構(gòu)成了項(xiàng)目投資開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)間運(yùn)動(dòng)的一對(duì)矛盾。三、電力項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)社會(huì)防范的方式(一)政府或社會(huì)為電力項(xiàng)目投資提供信息指導(dǎo)電力項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)與外界條件的不確定性有關(guān)，而不確定性又與信息有關(guān)。信息越真實(shí)、越完整，風(fēng)險(xiǎn)就越小。因此，政府或相關(guān)行業(yè)主管有必要為電力投資企業(yè)提供信息與指導(dǎo)，包括政策引導(dǎo)、技術(shù)咨詢、技術(shù)交流、相關(guān)產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)及技術(shù)數(shù)據(jù)等。例如：與電力建設(shè)有關(guān)的大型電力設(shè)備制造情況、產(chǎn)品質(zhì)量情況、煤炭供應(yīng)情況、電力市場(chǎng)未來(lái)發(fā)展與預(yù)測(cè)情況等等。這些信息都對(duì)投資者

8、的決策起著重要的作用。(二)政府為電力項(xiàng)目投資提供優(yōu)惠政策政府為電力項(xiàng)目投資提供優(yōu)惠主要有兩種方式。一種方式是從投入角度給電力項(xiàng)目?jī)?yōu)惠，主要采取優(yōu)惠利率、延長(zhǎng)貸款期限的貸款方式。從風(fēng)險(xiǎn)防范的角度看，這種優(yōu)惠方式的功能是減少電力項(xiàng)目資金投入的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)橘Y金投入的風(fēng)險(xiǎn)隨著利率的降低、貸款期限的延長(zhǎng)二部分地位政府分?jǐn)偂Ａ硪环N方式是從產(chǎn)出角度考慮，給電力產(chǎn)品以減免稅優(yōu)惠。這些優(yōu)惠方式的意義在于政府通過(guò)讓利而增加電力項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)收益份額，增強(qiáng)電力項(xiàng)目投資的風(fēng)險(xiǎn)收益，以鼓勵(lì)投資者投資。(三)政府或社會(huì)為電力項(xiàng)目投資承擔(dān)部分風(fēng)險(xiǎn)政府為了解決地區(qū)缺點(diǎn)局面，保證國(guó)民經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，吸引更多的投資者來(lái)參與電力投資，

9、對(duì)電力項(xiàng)目投資承擔(dān)部分風(fēng)險(xiǎn)，政府為電力項(xiàng)目投資承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)主要由三種方式：其一：是政府為投資企業(yè)提供信貸擔(dān)保。其實(shí)質(zhì)是為電力投資企業(yè)長(zhǎng)期貸款承擔(dān)一部分風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任，這不僅能使企業(yè)解決資金來(lái)源，還能提高企業(yè)從事電力投資的積極性。其二：是政府為電力項(xiàng)目投資提供一些政策上的承諾，以吸引并鼓勵(lì)投資者。如：在投產(chǎn)初期，可以實(shí)行還本付息電價(jià)，保證一定的基本購(gòu)電量，這樣就可以使電力投資企業(yè)保證在經(jīng)營(yíng)期有一個(gè)基本的銷售收入，減少經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。其三：是政府和社會(huì)為電力工程技術(shù)的發(fā)展進(jìn)行科技投入。這主要指對(duì)基礎(chǔ)研究、應(yīng)用研究、某些特定產(chǎn)業(yè)部門(如 機(jī)械 制造、自動(dòng)控制等部門)及重大科技計(jì)劃的投入，它對(duì)電力項(xiàng)目投資起到間接防范風(fēng)險(xiǎn)作用。另外，政府還在電力項(xiàng)目的建設(shè)中提供組織、協(xié)調(diào)的保證作用，無(wú)論是在征地、五通一平，還是在建設(shè)中的任何問(wèn)題，都給予很大的支持，使得工程建設(shè)順利進(jìn)行，減少建設(shè)期風(fēng)險(xiǎn)。參考文獻(xiàn)1盧有杰、盧家儀：項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理M.清華大學(xué)出版社，1998年版。2趙樹(shù)寬：高