電大金融市場學(xué)(小抄)

1、金融市場學(xué)(1-4章)串講資料一、名詞解釋 1、廣義的金融市場：泛指資金供求雙方運(yùn)用各種金融工具，通過各種途徑進(jìn)行的全部金融性交易活動(dòng)，包括金融機(jī)構(gòu)與客戶之間，各金融機(jī)構(gòu)之間，資金供求雙方之間所有的以貨幣為交易對象的金融活動(dòng)，如存款，貸款，信托，租賃，保險(xiǎn)，票據(jù)抵押與貼現(xiàn)，股票和債券買賣，黃金外匯交易等。 2、狹義的金融市場：一般限定在以票據(jù)和有價(jià)證券為金融工具的融資活動(dòng)，金融機(jī)構(gòu)之間的同業(yè)拆借以及黃金外匯交易等范圍之內(nèi)。 3、金融市場：資金供求雙方以票據(jù)和有價(jià)證券為金融工具的貨幣資金交易，黃金外匯買賣以及金融機(jī)構(gòu)之間的同業(yè)拆借等活動(dòng)的總稱。 4、初級(jí)市場：又稱發(fā)行市場或一級(jí)市場，是資金需求者

2、將金融資產(chǎn)首次出售給公眾時(shí)所形成的交易市場。 5、二級(jí)市場：已發(fā)行的舊證券在不同投資者之間轉(zhuǎn)讓流通的交易市場。 6、金融工具：又稱信用工具，它是證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系，并據(jù)以進(jìn)行貨幣資金交易的合法憑證。 7、股票：一種有價(jià)證券，它是股份有限公司發(fā)行的用以證明投資者的股東身份和權(quán)益，并據(jù)以獲得股息和紅利的憑證。 8、普通股票：股份公司發(fā)行的一種基本股票，是最標(biāo)準(zhǔn)的股票。 9、優(yōu)先股票：股份公司發(fā)行的在公司收益和剩余資產(chǎn)分配方面比普通股東具有優(yōu)先權(quán)的股票。 10、債券：一種由債務(wù)人向債權(quán)人出具的在約定時(shí)間承擔(dān)還本付息義務(wù)的書面憑證。 11、國庫券：政府為彌補(bǔ)國庫資金臨時(shí)不足而發(fā)行的短期債務(wù)憑證。 12、

3、抵押公司債：發(fā)行債券的公司以不動(dòng)產(chǎn)或動(dòng)產(chǎn)為抵押品而發(fā)行的債券。 13、信用公司債：發(fā)行債券的公司不以任何資產(chǎn)做抵押或擔(dān)保，全憑公司的信用發(fā)行的債券。 14、轉(zhuǎn)換公司債：這種債券規(guī)定債券持有者可以在特定的時(shí)間內(nèi)按一定比例和一定條件轉(zhuǎn)換成公司股票。 15、附新股認(rèn)購權(quán)公司債：這種債券賦予持券人購買公司新發(fā)股票的權(quán)利。 16、重整公司債：經(jīng)過改組整頓的公司，為了減輕債務(wù)負(fù)擔(dān)而發(fā)行的一種利率較低的債券。 17、償債基金公司債：這種債券規(guī)定發(fā)行公司要在債券到期之前，定期按發(fā)行總額提取一定比例的贏利作為償還基金，交由接受委托的信托公司或金融機(jī)構(gòu)保管，逐步積累以保證債券到期一次償還。 18、金融債券：銀行與

4、非銀行金融機(jī)構(gòu)為了籌措資金，按照國家有關(guān)證券法律和證券發(fā)行程序，利用自身的信譽(yù)向社會(huì)公開發(fā)行的一種債券。 19、基金證券：又稱投資基金證券，是由投資基金發(fā)起人向社會(huì)公眾公開發(fā)行，證明持有人按其所持份額享有資產(chǎn)所有權(quán)，資產(chǎn)收益權(quán)和剩余財(cái)產(chǎn)分配權(quán)的有價(jià)證券，它是股票，債券及其他金融產(chǎn)品的某些權(quán)益組合的產(chǎn)物。 20、票據(jù)：出票人自己承諾或委托付款人，在指定日期或見票時(shí)，無條件支付一定金額并可流通轉(zhuǎn)讓的有價(jià)證券。 21、自由外匯：無需經(jīng)過發(fā)行貨幣國的批準(zhǔn)，即可在外匯市場上自由買賣，自由兌換為其他國家的貨幣，它們在國際經(jīng)濟(jì)交往中被廣泛地用作支付手段和流通手段。 22、記賬外匯：未經(jīng)有關(guān)外匯管理部門的批準(zhǔn)

5、，則不能轉(zhuǎn)換為別國貨幣，通常只能根據(jù)有關(guān)協(xié)定在協(xié)定國之間使用。 23、衍生金融工具：又稱為金融衍生品，是指一類其價(jià)值依賴于原生性金融工具的金融產(chǎn)品。 24、貨幣市場：以期限在1年以內(nèi)的金融資產(chǎn)為交易標(biāo)的物的短期金融市場。 25、同業(yè)拆借市場：各類金融機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行短期資金借貸活動(dòng)形成的市場。 26、中央銀行票據(jù)：由中國人民銀行發(fā)行的短期債券，期限從3個(gè)月到1年不等。 27、預(yù)發(fā)行市場：現(xiàn)實(shí)中有一種國庫券交易并不是在發(fā)行完成以后進(jìn)行，而是在宣布發(fā)行的后立即交易，這種交易市場也稱為預(yù)發(fā)行市場。如美國的wi交易。 28、可轉(zhuǎn)讓大額定期存款單：由商業(yè)銀行發(fā)行的，可以在市場上轉(zhuǎn)讓的存款證明。 29、回購協(xié)

6、議：證券持有人在出售證券時(shí)與買方約定，雙方在將來的某一日期由賣方以約定的價(jià)格，從買方手中購回相等數(shù)量的同品種證券。 30、增資：已成立的股份公司發(fā)行新股票，稱為增資。 31、信用交易：又稱墊頭交易或保證金交易，是客戶向經(jīng)紀(jì)人支付一定現(xiàn)款或股票作為保證金，差額部分由經(jīng)紀(jì)人墊付的交易方式。 32、期權(quán)交易：又稱選擇權(quán)交易，是交易雙方按約定的價(jià)格，在約定的時(shí)間內(nèi)就是否購買或出售某種股票達(dá)成契約。 33、股票指數(shù)期貨交易：以股票價(jià)格指數(shù)為對象的期貨交易，其目的在于減少股票投資的風(fēng)險(xiǎn)，增加股票投資的吸引力。 34、股票指數(shù)期權(quán)交易：買賣以股票價(jià)格指數(shù)為基礎(chǔ)的期權(quán)合約。 35、證券交易所：按照一定方式和規(guī)

7、則組織起來的集中進(jìn)行證券交易的場所，又稱場內(nèi)交易市場。 36、會(huì)員制：會(huì)員制組織形式的證券交易所是由經(jīng)營證券業(yè)務(wù)的中介機(jī)構(gòu)自愿組成的，不以贏利為目的的法人團(tuán)體。 37、公司制：公司制組織形式的證券交易所是按公司法組織的，交易所收取發(fā)行者的“上市費(fèi)”，并抽取證券成交的“手續(xù)費(fèi)”和其他服務(wù)性費(fèi)用。 38、傭金經(jīng)紀(jì)人：接受客戶委托，在交易所中代替客戶買賣并按固定比例收取傭金的經(jīng)紀(jì)人。 39、兩元經(jīng)紀(jì)人：又稱專家經(jīng)紀(jì)人，是專門接受傭金經(jīng)紀(jì)人再委托，并代為買賣，收取一定的傭金。 40、特種經(jīng)紀(jì)人：又稱專業(yè)經(jīng)紀(jì)人，是在交易所內(nèi)具有特殊身份，又固定從事特種證券交易的經(jīng)紀(jì)人。 41、證券自營商：又稱交易廳交易

8、商，他們只辦理自營業(yè)務(wù)，不辦理委托業(yè)務(wù)。 42、零股交易商：專門從事不足一個(gè)成交單位的股票交易的證券商。 二、簡答論述 1、直接融資和間接融資的優(yōu)缺點(diǎn)？ 直接融資優(yōu)點(diǎn) （1）資金供求雙方聯(lián)系緊密，有利于資金快速合理配置和使用效益的提高。 （2）籌資的成本較低而投資收益較大。 直接融資的缺點(diǎn) （1）直接融資雙方在資金數(shù)量、期限、利率等方面受到的限制多。 （2）直接融資使用的金融工具其流通性較間接融資的要弱，兌現(xiàn)能力較低。 （3）直接融資的風(fēng)險(xiǎn)較大。 間接融資的優(yōu)點(diǎn) （1）靈活方便。 （2）安全性高。 （3）提高了金融的規(guī)模經(jīng)濟(jì)。 間接融資的缺點(diǎn) （1）資金供求雙方的直接聯(lián)系被割斷了，會(huì)在一定程度

9、上降低投資者對企業(yè)生產(chǎn)的關(guān)注與籌資者對使用資金的壓力和約束力。 （2）中介機(jī)構(gòu)提供服務(wù)收取一定費(fèi)用增加了籌資的成本。 2、金融市場四大要素的相互關(guān)系 金融市場參與者，金融市場交易對象，金融市場中介，金融市場價(jià)格是構(gòu)成金融市場的四大要素。它們之間是緊密聯(lián)系，相互促進(jìn)，相互影響的。其中，金融市場參與者與金融市場交易對象是最基本的要素，只要這兩個(gè)要素存在，金融市場便會(huì)形成，而金融市場中介與金融市場價(jià)格則是自然產(chǎn)生的或必然伴隨的，完善的中介機(jī)構(gòu)和價(jià)格機(jī)制，是金融市場發(fā)展的重要條件。 3、金融市場的特殊性 （1）市場參與者之間主要是借貸關(guān)系和委托代理關(guān)系，是以信用為基礎(chǔ)的資金的使用權(quán)和所有權(quán)的暫時(shí)分離或

10、有條件的讓渡。 （2）交易對象是貨幣資金或其衍生物。 （3）交易方式具有特殊性。 （4）市場的價(jià)格決定較復(fù)雜，影響因素多且波動(dòng)大。 （5）交易的場所在大部分情況下是無形的，通過電訊及計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)等進(jìn)行交易的方式越來越普遍。 4、資本市場和貨幣市場的主要區(qū)別 （1）期限不同：資本市場上交易的金融工具均為1年以上，貨幣市場上交易的金融工具期限在1年以內(nèi)。 （2）作用不同：資本市場上的資金大都用于企業(yè)的創(chuàng)建，更新，擴(kuò)充設(shè)備和存儲(chǔ)原料，或公共事業(yè)的興辦和財(cái)政平衡的保持。貨幣市場上的資金大多用于工商企業(yè)的短期周轉(zhuǎn)資金。 （3）風(fēng)險(xiǎn)程度不同：資本市場上的信用工具風(fēng)險(xiǎn)較高，貨幣市場上的信用工具風(fēng)險(xiǎn)較小。 5、

11、金融市場的功能和作用 （1）便利投資和籌資。 （2）合理引導(dǎo)資金流向和流量，促進(jìn)資本集中并向高效益單位轉(zhuǎn)移。 （3）方便資金的靈活轉(zhuǎn)換。 （4）實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散，降低交易成本。 （5）有利于增強(qiáng)宏觀調(diào)控的靈活性。 （6）有利于加強(qiáng)部門之間，地區(qū)之間和國家之間的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系。 6、金融工具與金融資產(chǎn)的區(qū)別 金融工具有時(shí)稱為金融資產(chǎn)，但嚴(yán)格說來，這兩個(gè)概念是有差別的。雖然所有的金融工具對持有者來說都是金融資產(chǎn)，但拋開持有者，孤立的考察金融工具，它們便不能稱之為金融資產(chǎn)。如，中央銀行所發(fā)行的貨幣和企業(yè)所發(fā)行的股票，債券，就不能說它們是金融資產(chǎn)，因?yàn)閷Πl(fā)行者而言，貨幣，股票，債券是它們的負(fù)債。因此，不能將貨幣

12、，股票，債券簡單的稱為金融資產(chǎn)，而應(yīng)稱之為金融工具。金融工具對持有者來說才是金融資產(chǎn)。 7、股票的特點(diǎn) （1）股票是一種所有權(quán)憑證，是代表投入股份資本的證書。 （2）股票是沒有償還期限的永久性證券。 （3）股票的收益具有較大的不確定性。 8、普通股與優(yōu)先股的主要區(qū)別 （1）普通股股東享有公司的經(jīng)營參與權(quán)，而優(yōu)先股股東一般不享有公司的經(jīng)營參與權(quán)。 （2）普通股股東的收益要視公司的贏利狀況而定，而優(yōu)先股的收益是固定的。 （3）普通股股東不能退股，只能在二級(jí)市場上變現(xiàn)，而優(yōu)先股股東可依照優(yōu)先股股票上所附的贖回條款要求公司將股票贖回。 （4）優(yōu)先股票是特殊股票中最主要的一種，在公司贏利和剩余財(cái)產(chǎn)的分配

13、上享有優(yōu)先權(quán)。 9、債券與股票的區(qū)別 （1）表明的關(guān)系不同：債券表明債權(quán)債務(wù)關(guān)系，股票表明所有權(quán)關(guān)系。 （2）投資者的權(quán)利和義務(wù)不同：債券投資者有權(quán)取得本息，無權(quán)過問經(jīng)營管理活動(dòng)。股票投資者可以獲得經(jīng)營權(quán)利，但是不能退股收回本金。 （3）收益的決定不同：債券的收益由其利率決定，股票的收益取決于發(fā)行公司的經(jīng)營狀況。 10、政府發(fā)行國庫券的主要原因 （1）為彌補(bǔ)政府財(cái)政臨時(shí)性，季節(jié)性收支差額，滿足暫時(shí)的資金周轉(zhuǎn)需要。 （2）當(dāng)預(yù)算執(zhí)行過程中發(fā)生意外事項(xiàng)，造成支出增加而收入難以跟上時(shí)，應(yīng)付臨時(shí)急需。 （3）當(dāng)金融市場利率過高時(shí)政府發(fā)行長期債券付息負(fù)擔(dān)過重，故先發(fā)行短期庫券調(diào)度資金，待日后市場利率變化

14、后再發(fā)行低利長期公債。 11、基金證券，股票和債券的共同點(diǎn) （1）基金證券，股票和債券的投資均為證券投資。 （2）基金證券的形式同股票與債券有相似之處。 （3）股票，債券是基金證券的投資對象。 12、基金證券，股票和債券的區(qū)別 （1）投資地位不同：股票持有人是公司的股東，有權(quán)對公司的重大決策發(fā)表意見。債券持有人是債權(quán)人，享有到期收回本息的權(quán)利。基金證券的持有人是基金的收益人，擁有投資收益分配的權(quán)利。 （2）風(fēng)險(xiǎn)程度不同：股票的風(fēng)險(xiǎn)最大，基金證券風(fēng)險(xiǎn)其次，債券風(fēng)險(xiǎn)最小。 （3）收益情況不同：股票的收益最高，基金證券其次，債券收益最低。 （4）投資方式不同：與股票，債券的投資者不同，基金證券是一種

15、間接的證券投資方式。 （5）投資回收方式不同：債券投資有一定期限，期滿后收回本金，股票投資是無限期的，如要收回，只能在證券交易市場上按市場價(jià)格變現(xiàn)?；鹱C券則要視所持有的基金形態(tài)不同而有區(qū)別。 13、可轉(zhuǎn)讓大額定期存單與一般存單的異同點(diǎn) （1）共同點(diǎn)是：都是銀行發(fā)行的定期存單，銀行都支付利息。 （2）區(qū)別點(diǎn)是：不記名，不可提前支取，但可以隨時(shí)轉(zhuǎn)讓，有特定的金額和期限，期限較短，一般為14天至1年，利息每半年一次或到期日按票面利率支付，面額較大，美國大多數(shù)大額存單為10萬美元。 14、可轉(zhuǎn)讓大額定期存單對銀行和投資人有什么好處？ 存單對投資人和銀行來說，是一種很好的金融工具： （1）存單使商業(yè)銀

16、行可以采取主動(dòng)出擊的方式，在市場上發(fā)行存單籌集資金，這樣，商業(yè)銀行可以更主動(dòng)地進(jìn)行負(fù)債管理和資產(chǎn)管理。 （2）存單使投資人可隨時(shí)根據(jù)資金周狀況，買進(jìn)或賣出存單，調(diào)節(jié)自己的資產(chǎn)組合。 （3）存單使商業(yè)銀行的資金的穩(wěn)定性提高。 15、股票發(fā)行的目的 （1）為股份公司的成立而發(fā)行股票。 （2）已成立的股份公司為改善經(jīng)營或滿足某種特定需要而發(fā)行的股票。 16、增資的目的 （1）提高自有資本的比重，改善資本結(jié)構(gòu)。 （2）維持或擴(kuò)大經(jīng)營。 （3）滿足證券交易所的上市標(biāo)準(zhǔn)。 （4）促進(jìn)合作或維護(hù)經(jīng)營支配權(quán)。 （5）股東分益。 （6）其他，如公司改制或合并。 17、期貨交易的特點(diǎn) （1）成交和交割不同步。 （

17、2）交割時(shí)可以軋抵，即清算雙方只需交付差額。 （3）交易中既有一般的投資者，也有投機(jī)者。 18、證券交易所的組織功能體現(xiàn)在哪些方面 （1）證券交易所要為交易者提供公開交易的場所、設(shè)備、電話、電傳等。要提供交易需要的清算和結(jié)算系統(tǒng)，以及交易需要的服務(wù)人員和附屬設(shè)施，使證券交易能正常進(jìn)行。 （2）證券交易所要提供多方面的。 （3）證券交易所在組織證券交易過程中要履行管理的職責(zé)。 19、場外交易的特點(diǎn)： （1）交易對象比較廣泛。 （2）雙方議定交易價(jià)格。 （3）交易方式較靈活。 （4）交易場所分散。 三、選擇 1、金融市場是由金融市場參與者，金融市場交易工具，金融市場中介和金融市場價(jià)格這四個(gè)要素構(gòu)成

18、的。 2、金融市場參與者即金融市場的交易者。 3、從本質(zhì)上說，金融市場的交易對象就是貨幣資金。 4、金融市場中介又可分為兩類，一類是金融市場交易者的受托人，另一類是以提供服務(wù)為主的中介機(jī)構(gòu)。 5、金融市場的價(jià)格通常表現(xiàn)為各種利率和金融工具的交易價(jià)格。 6、1981年，國家開始發(fā)行國庫券。 7、1985年，銀行開始發(fā)行金融債券。8、1986年，企業(yè)債券，股票的轉(zhuǎn)讓市場率先在沈陽，上海起步。 9、1988年4月。國庫券開始上市交易。 10、1990年12月，1991年6月，上海，深圳先后成立了證券交易所。 11、1994年，人民幣匯率并軌，全國外匯交易中心在上海成立。 12、2001年10月，上海

19、黃金交易所成立。 13、金融市場發(fā)展的新特點(diǎn)是：電子化，自由化，虛擬化，全球化。 14、按照交易工具的不同期限，分為貨幣市場和資本市場。 15、按照不同的交易標(biāo)的物，分為票據(jù)市場，證券市場，衍生工具市場，外匯市場，黃金市場。 16、按照交割期限分為現(xiàn)貨市場和期貨市場。 17、按照金融市場的功能分為初級(jí)市場和二級(jí)市場。 18、按照地域劃分為國內(nèi)金融市場和國際金融市場。 19、金融市場的結(jié)構(gòu)包括：金融市場的種類結(jié)構(gòu)，市場參與者結(jié)構(gòu)，市場交易工具結(jié)構(gòu)，價(jià)格結(jié)構(gòu)。 20、金融市場的組織形式可分為兩種：集中交易的場內(nèi)市場和分散交易的場外市場。 21、場內(nèi)，場外兩種市場組織形式在證券市場上的同步發(fā)展，在現(xiàn)

20、代各類金融市場中最為典型。 22、按照交易時(shí)所扮演角色的不同，可將金融市場參與者劃分為籌資者和投資者。 23、金融市場上的主要籌資者包括：政府部門，企業(yè)，金融機(jī)構(gòu)。 24、在我國，只有中央政府發(fā)行國債，地方政府不允許發(fā)行債券。 25、金融市場上的投資者主要包括：個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者。機(jī)構(gòu)投資者又包括：保險(xiǎn)公司，養(yǎng)老基金，投資基金。 26、金融市場中介包括兩類：一類是充當(dāng)交易媒介的經(jīng)紀(jì)人，另一類是提供交易及其他服務(wù)的機(jī)構(gòu)或個(gè)人。 27、我國政府，中國人民銀行和中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)，中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)和中國保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)是金融市場的主要監(jiān)管組織。 28、金融市場的中介一般包括交易中介

21、和中介。 29、交易中介包括：證券承銷人，證券交易經(jīng)紀(jì)人，證券交易所，證券結(jié)算公司。 30、中介包括：咨詢公司，投資咨詢公司，征信公司，信用評級(jí)機(jī)構(gòu)。 31、政府在金融市場上發(fā)揮作用的監(jiān)管組織主要有：中央銀行，銀行業(yè)的監(jiān)管組織，證券業(yè)的監(jiān)管組織。 32、我國證券市場上的行業(yè)性自律監(jiān)管組織主要是證券交易所銀行業(yè)協(xié)會(huì)和證券業(yè)協(xié)會(huì)。 33、金融工具的特征：期限性，流動(dòng)性，風(fēng)險(xiǎn)性，收益性。 34、股票的價(jià)值可分為：面值，凈值，清算價(jià)格，發(fā)行價(jià)格和市價(jià)五種。 35、在我國上海證券交易所和深圳證券交易所流通的股票的面值均為每股1元。 36、按照股東權(quán)益的差異，劃分為普通股票和特殊股票兩大類。 37、與普通

22、股相比，優(yōu)先股具有兩個(gè)優(yōu)先權(quán)：一是優(yōu)先分配股息，二是優(yōu)先分配公司剩余財(cái)產(chǎn)。 38、優(yōu)先股按照股息分派能否跨年度累積劃分，有累積優(yōu)先股票和非累積優(yōu)先股票。 39、優(yōu)先股按照參與公司贏利分配的方式劃分，有參與優(yōu)先股票和非參與優(yōu)先股票。 40、優(yōu)先股按照能否轉(zhuǎn)換成普通股票劃分，有可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票和不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票。 41、優(yōu)先股按照發(fā)行公司是否有權(quán)收回劃分，有可收回優(yōu)先股票和不可收回優(yōu)先股票。 42、按照股票票面上是否標(biāo)明金額，劃分為有面額股票和無面額股票兩類。 43、按照股票票面上是否記載股東姓名，劃分為記名股票和無記名股票兩類。 44、按照公眾對公司股票的評價(jià)，劃分為藍(lán)籌股票，周期性股票，成長性股

23、票，防守性股票，投機(jī)性股票。 45、按照投資主體分類，我國有國家股，法人股和公眾股。 46、按照發(fā)行認(rèn)購對象和記價(jià)貨幣及流通地域分類，我國有a股，b股，h股，n股，s股。 47、債券的特點(diǎn)：收益性，風(fēng)險(xiǎn)性，流動(dòng)性，償還性。 48、債券按照發(fā)行主體不同，可分為政府債券，企業(yè)債券，金融債券。 49、債券按照發(fā)行方式不同，可分為公募債券和私募債券。 50、債券按照券面是否記名，可分為記名債券和無記名債券。51、債券按照償還期限不同，可分為1年以內(nèi)的短期債券，15年的中期債券，5年以上的長期債券。52、債券按照有無抵押品或擔(dān)保，可分為抵押債券，擔(dān)保債券，信用債券。53、債券按照受益方不同，可分為固定利

24、率債券，浮動(dòng)利率債券，貼現(xiàn)債券，轉(zhuǎn)換公司債券，附新股認(rèn)購權(quán)債券。54、債券按照發(fā)行地區(qū)不同，可分為國內(nèi)債券和國際債券。55、債券按照不同幣種分類，可分為本幣債券和外幣債券。56、與其他債券相比，政府債券的安全性最高。57、國庫券起源于英國，1877年由英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家沃爾特巴佐特發(fā)明并首次在英國發(fā)行。58、國際上通行的公司債券主要包括：抵押公司債，信用公司債，轉(zhuǎn)換公司債，附新股認(rèn)購權(quán)公司債，重整公司債，償債基金公司債。59、我國的企業(yè)債券在20世紀(jì)80年代初期開始出現(xiàn)。60、金融債券的券面利率要比企業(yè)債券低，比國家債券高。61、金融債券主要包括：普通金融債券，累進(jìn)利率債券，貼現(xiàn)（貼水）金融債券。6

25、2、按照金融機(jī)構(gòu)的不同性質(zhì)，金融債券還可以分為商業(yè)性金融債券和政策性金融債券。63、票據(jù)的主要特征包括：以無條件支付一定金額為交易規(guī)則，無因證券，要式證券。64、外匯通常可以分為兩大類：一類是自由外匯，另一類是記賬外匯。65、衍生性金融工具主要包括：金融期權(quán)，金融期貨，金融遠(yuǎn)期和金融互換。66、衍生性金融工具的特點(diǎn)：衍生性，杠桿性，高風(fēng)險(xiǎn)性，虛擬性。67、金融互換的主要種類包括：利率互換和貨幣互換。68、衍生金融工具的功能包括：保值和價(jià)格發(fā)現(xiàn)。69、對于市場參與者而言，所謂風(fēng)險(xiǎn)主要有信用風(fēng)險(xiǎn)和市場風(fēng)險(xiǎn)兩種。70、貨幣市場交易十分適合在無形的交易市場中進(jìn)行。71、中央銀行是貨幣市場的主要參與者，

26、中央銀行參與貨幣市場的主要目的是通過公開市場業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)。72、商業(yè)銀行參與貨幣市場的主要目的，是為了調(diào)劑資金頭寸，進(jìn)行短期資金融通。73、借貸期限短與無擔(dān)保貸款是貨幣市場的兩個(gè)主要特點(diǎn)。74、同業(yè)拆借市場是典型的無形市場。75、同業(yè)拆借市場的交易方式采用無擔(dān)保的信用拆借方式。76、信用拆借可分為直接拆借和間接拆借兩種。77、倫敦銀行同業(yè)拆借市場的利率（libor）78、1996年1月3日，中國人民銀行正式啟動(dòng)全國統(tǒng)一同業(yè)拆借市場，標(biāo)志著中國的同業(yè)拆借市場進(jìn)入了一個(gè)新的發(fā)展階段。79、中國外匯交易中心從2002年6月1日起為金融機(jī)構(gòu)辦理外幣拆借中介業(yè)務(wù)，統(tǒng)一，規(guī)范的國內(nèi)外幣同業(yè)拆借市

27、場正式啟動(dòng)。80、貨幣市場中使用的票據(jù)有商業(yè)票據(jù)和銀行承兌票據(jù)兩類。81、世界上最著名的貼現(xiàn)市場當(dāng)屬英國的倫敦貼現(xiàn)市場，它也是世界上最古老的貼現(xiàn)市場。82、為了加快票據(jù)市場的發(fā)展，2003年6月30日，由中國外匯交易中心暨全國銀行間同業(yè)拆借中心承建的“中國票據(jù)網(wǎng)”正式啟用，這標(biāo)志著全國統(tǒng)一的票據(jù)市場服務(wù)平臺(tái)形成。83、目前，我國短期政府債券主要有兩類：短期國債和中央銀行票據(jù)。84、中央銀行票據(jù)自2003年4月推出以來，其發(fā)行頻率高，發(fā)行量較大，到2003年9月發(fā)行總量已達(dá)到5000億元。85、中國人民銀行發(fā)行央行票據(jù)的目的是為了提高公開市場業(yè)務(wù)操作的靈活性和效率。86、發(fā)行國庫券的最重要專門機(jī)

28、構(gòu)是一級(jí)自營商，一級(jí)自營商往往由信譽(yù)卓著，資力雄厚的大投資銀行以及商業(yè)銀行組成。87、國庫券發(fā)行一般采取拍賣方式。88、我國政府債券中的國債以中長期為主，短期國債很少。89、2003年4月中國人民銀行開始大量發(fā)行央行票據(jù)。90、第一張大額存單是由美國的花旗銀行于1961年創(chuàng)造的。91、回購協(xié)議有兩種：一種是正回購協(xié)議，另一種是逆回購協(xié)議。92、回購協(xié)議的期限很短，一般是隔夜，7天，14天等。93、我國回購交易多使用國債和央行票據(jù)做抵押品。94、股票發(fā)行市場的參與者主要有股票發(fā)行人，股票投資者和為發(fā)行股票提供服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)。95、根據(jù)我國目前的法律規(guī)定，商業(yè)銀行，政策性銀行和財(cái)務(wù)公司等金融機(jī)構(gòu)不

29、得直接進(jìn)入股票市場。96、根據(jù)是否限定認(rèn)購對象來劃分，股票發(fā)行方式分為公募發(fā)行和私募發(fā)行兩種。97、根據(jù)股票發(fā)行是否通過金融中介機(jī)構(gòu)推銷來劃分，發(fā)行方式有直接發(fā)行和間接發(fā)行兩種。98、中介機(jī)構(gòu)承銷股票發(fā)行一般有兩種做法，即代銷和包銷。具體來說又有兩種情況：一種是余額包銷，二是全額包銷。99、根據(jù)股票認(rèn)購者是否實(shí)際繳納股金來劃分，發(fā)行方式包括有償增資，無償增資和搭配增資三種。100、綜合類證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)注冊資本最低限額為5億元人民幣。101、按照股票交易的具體內(nèi)容劃分，交易方式包括：現(xiàn)貨交易，期貨交易，信用交易，期權(quán)交易，股票指數(shù)期貨交易，股票指數(shù)期權(quán)交易。102、客戶在證券公司開立的賬戶主要有現(xiàn)

30、金賬戶和保證金賬戶。103、證券交易所的組織形式基本上分為兩類，即會(huì)員制和公司制。104、證券交易所交易活動(dòng)的參與者包括：經(jīng)紀(jì)人，特種經(jīng)紀(jì)人，證券自營商，零股交易商。105、經(jīng)紀(jì)人主要有兩種，即傭金經(jīng)紀(jì)人和兩元經(jīng)紀(jì)人。106、紐約證券交易所規(guī)定每100股為一個(gè)成交單位，不足100股的稱為零頭股票。107、證券交易所的交易原則包括：價(jià)格優(yōu)先，時(shí)間優(yōu)先，委托優(yōu)先，成交優(yōu)先。108、各國場外交易的形式主要有三種：柜臺(tái)交易，第三市場交易，第四市場交易。109、股票的發(fā)行價(jià)格包括：平價(jià)發(fā)行，時(shí)價(jià)發(fā)行，中間價(jià)格發(fā)行，折價(jià)發(fā)行。110、中間價(jià)格發(fā)行即股票發(fā)行價(jià)格介于票面額和市場價(jià)格之間。111、影響股票供求

31、關(guān)系進(jìn)而造成股價(jià)波動(dòng)的主要因素有：經(jīng)濟(jì)因素，政治因素，市場因素，心理因素。串講資料（5-12章）一、名詞解釋1、債券信用評級(jí)：專門從事信用評級(jí)的機(jī)構(gòu)依據(jù)被廣大投資者和籌資者共同認(rèn)可的標(biāo)準(zhǔn)，獨(dú)立對債券的信用等級(jí)進(jìn)行評定的行為。2、賣出發(fā)行：事先不確定發(fā)行總額，在發(fā)行截止日期內(nèi)隨買隨賣，賣多少算多少，截止日后停止發(fā)行，金融債券大都采用這種方式。其一般適用于直接發(fā)行。3、定額發(fā)行：事先確定發(fā)行總額，不到發(fā)行日期賣完了也不能追加發(fā)行額，發(fā)行期內(nèi)賣不出去由承銷商認(rèn)購下來。其一般適用于間接發(fā)行的包銷。4、債券的現(xiàn)貨交易：買賣雙方根據(jù)商定的付款方式，在較短的時(shí)間內(nèi)進(jìn)行交割清算，即賣者交出債券，買者支付現(xiàn)金。

32、5、債券的期貨交易：買賣成交后，買賣雙方按契約規(guī)定的價(jià)格在將來的指定日期進(jìn)行交割清算。6、債券的回購協(xié)議交易：債券買賣雙方按預(yù)先簽訂的協(xié)議，約定在賣出一筆債券后一段時(shí)間再以特定價(jià)格買回這筆債券，并按商定的利率付息。7、提前贖回收益率：債券發(fā)行人在債券規(guī)定到期日之前贖回債券時(shí)投資人所取得的收益率。8、債券等價(jià)收益率：由于現(xiàn)金流每半年支付一次，在投資領(lǐng)域，人們習(xí)慣上是通過用半年到期收益率乘以2來計(jì)算年到期收益率，這種依據(jù)市場慣例計(jì)算出來的到期收益率也稱做債券等價(jià)收益率。9、匯率：亦稱匯價(jià)或外匯行市，是指一國貨幣兌換成另一國貨幣的比率，即以一種貨幣表示的另一種貨幣的價(jià)格。10、黃金輸送點(diǎn)：由于黃金是

33、可以自由熔化，自由鑄造和自由輸出入的，因此，外匯匯率的波動(dòng)被控制在鑄幣平價(jià)上下各一定的界限內(nèi)，這個(gè)界限就是黃金輸送點(diǎn)。11、掉期交易：外匯交易者在買進(jìn)（或賣出）即期外匯的同時(shí)，賣出（或買入）數(shù)額基本相同的遠(yuǎn)期外匯。12、黃金市場：金融市場的重要組成部分，是集中進(jìn)行黃金買賣和金幣兌換的交易中心。13、遠(yuǎn)期合約：是相對簡單的一種金融衍生工具，合約雙方約定在未來某一時(shí)期按約定的價(jià)格買賣約定數(shù)量的金融資產(chǎn)。14、遠(yuǎn)期利率協(xié)議：交易雙方承諾在約定的時(shí)期按照確定的利率借貸一筆確定金額的名義本金的交易。15、期貨合約：交易所為進(jìn)行期貨交易而制訂的標(biāo)準(zhǔn)化合同。16、期權(quán)費(fèi)：由期權(quán)合約的買方向賣方支付的，也就是

34、購買期權(quán)合同的價(jià)格。17、執(zhí)行價(jià)格：由期權(quán)交易雙方在買賣期權(quán)時(shí)所敲定的某項(xiàng)金融商品在期權(quán)合約執(zhí)行時(shí)的價(jià)格。18、證券投資基金：一種利益共享，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合證券投資方式，即通過發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運(yùn)用資金，從事股票，債券等金融工具投資，并將投資收益按基金投資者的投資比例進(jìn)行分配的一種間接投資方式。19、封閉式基金：又稱固定式基金，是指基金證券的預(yù)定數(shù)量發(fā)行完畢，在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)資金規(guī)模不再增大或縮減的證券投資基金。20、開放式基金：又稱變動(dòng)式基金，是指基金數(shù)量與基金資本可因發(fā)行新的基金證券或投資者贖回本金而變動(dòng)的證券投資基金。21、基金托管人：又稱基

35、金保管人，是基金資產(chǎn)的名義持有人與保管人。22、基金持有人：投資購買并持有基金證券的個(gè)人或機(jī)構(gòu)。23、審批制：證券監(jiān)管當(dāng)局按照有關(guān)法律的規(guī)定，對基金的設(shè)立進(jìn)行實(shí)質(zhì)性審查，并決定是否同意設(shè)立該基金的制度。24、注冊制：基金的發(fā)起人只需要向證券監(jiān)管當(dāng)局報(bào)送法律規(guī)定的有關(guān)材料，進(jìn)行登記注冊即可發(fā)起設(shè)立開放式基金的制度。25、申購：投資者購買開放式基金的份額。26、贖回：投資者賣出基金份額，收回投資的過程。27、利息：借款人由于借入資金而付給投資人的代價(jià)或者報(bào)酬，也是貸款人由于讓渡資金使用權(quán)而索取的報(bào)酬。28、貨幣的時(shí)間價(jià)值：在一定時(shí)間內(nèi)由于投資而帶來的貨幣增值。29、利率：投資期內(nèi)所形成的利息金額與

36、本金的比率。30、終值：現(xiàn)金流在一個(gè)時(shí)期或多個(gè)時(shí)期之后的價(jià)值，即本利之和。31、資本市場的有效性：按照市場效率假說，資本市場的有效性是指市場根據(jù)新信息迅速調(diào)整證券價(jià)格的能力。32、投資：個(gè)人或機(jī)構(gòu)投資者對自己現(xiàn)在所擁有資金的一種非消費(fèi)性使用，投資的目的是為了在一定時(shí)期內(nèi)獲得與風(fēng)險(xiǎn)成比例的適當(dāng)收入和本金的升值，也可能只是為了保持現(xiàn)有財(cái)富的價(jià)值。33、經(jīng)濟(jì)周期：經(jīng)濟(jì)活動(dòng)從繁榮到蕭條，以及從蕭條到繁榮的周而復(fù)始的周期性波動(dòng)。34、金融市場管理：國家金融管理當(dāng)局和有關(guān)自律性組織對金融市場的各類參與者及其融資，交易活動(dòng)所作出的各種規(guī)定，以及對市場運(yùn)行的組織，協(xié)調(diào)和監(jiān)督措施及辦法。35、金融監(jiān)督：金融主管

37、當(dāng)局對金融機(jī)構(gòu)實(shí)施全面的，經(jīng)常性的檢查和督促，并以此促使金融機(jī)構(gòu)依法穩(wěn)健經(jīng)營，健康發(fā)展。36、金融管理：金融主管當(dāng)局依法對金融機(jī)構(gòu)及其經(jīng)營活動(dòng)進(jìn)行的指導(dǎo)，組織，協(xié)調(diào)，控制等活動(dòng)。37、金融監(jiān)管：一國政府根據(jù)經(jīng)濟(jì)和金融體系穩(wěn)定，有效運(yùn)行的客觀需要以及經(jīng)濟(jì)主體的共同利益要求，由金融當(dāng)局依據(jù)法律和法規(guī)對金融體系中各金融主體和金融市場實(shí)行監(jiān)管和管理，以維護(hù)債權(quán)人的利益，約束債務(wù)人的行為，確保金融主體和金融業(yè)務(wù)的公平競爭以及金融業(yè)的健康發(fā)展，進(jìn)而推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)進(jìn)步。38、狹義的金融監(jiān)管：中央銀行或其他金融監(jiān)管當(dāng)局依據(jù)國家法律法規(guī)的授權(quán)，對整個(gè)金融業(yè)實(shí)施的監(jiān)督管理。39、廣義的金融監(jiān)管：除了狹義的金融

38、監(jiān)管內(nèi)容之外，還包括金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制與稽核，同業(yè)自律性組織的監(jiān)管，社會(huì)中介組織的監(jiān)管等。40、同業(yè)拆借市場：又稱同業(yè)拆放市場，是金融機(jī)構(gòu)為解決短期資金余缺而相互進(jìn)行資金融通調(diào)劑的場所，是貨幣市場最重要的組成部分。41、國債市場：以國家信用為保證的國庫券，國家重點(diǎn)建設(shè)債券，財(cái)政債券，基本建設(shè)債券，保值公債，特種國債等的發(fā)行和交易場所。42、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單：簡稱cd，是商業(yè)銀行為吸收資金而向存款人發(fā)行的具有一定金額，一定期限，約定利率，可以流通轉(zhuǎn)讓的存單。43、證券市場監(jiān)管：證券管理機(jī)構(gòu)運(yùn)用法律的，經(jīng)濟(jì)的以及必要的行政手段，對證券的募集，發(fā)行，交易等行為以及證券投資中介機(jī)構(gòu)的行為進(jìn)行的監(jiān)督與

39、管理。44、注冊制：即所謂的公開管理原則，實(shí)質(zhì)上是一種發(fā)行公司的財(cái)務(wù)公開制度，以美國聯(lián)邦證券法為代表。45、核準(zhǔn)制：即所謂的實(shí)質(zhì)管理原則，以歐洲各國的公司法為代表。46、特許制：又稱許可制，以日本為代表。47、操縱行為：某一組織或個(gè)人以獲取利益或者減少損失為目的，利用其資金，信息等優(yōu)勢或?yàn)E用職權(quán)，操縱市場，影響證券市場價(jià)格，制造證券市場假象，誘導(dǎo)或者致使投資者在不了解事實(shí)真相的情況下作出證券投資決定，擾亂證券市場秩序。48、內(nèi)幕交易：又稱知內(nèi)情者交易，指公司董事，監(jiān)事，經(jīng)理，職員，主要股東，證券市場內(nèi)部人員或市場管理人員，以獲得利益或減少經(jīng)濟(jì)損失為目的，利用地位，職務(wù)等便利，獲取發(fā)行人未公開的

40、，可以影響證券價(jià)格的重要信息，進(jìn)行有價(jià)證券交易或泄露該信息的行為。49、欺詐客戶：以獲取非法利益為目的，在證券發(fā)行，交易及相關(guān)活動(dòng)中違反證券管理法規(guī)，從事欺詐等行為。50、外匯市場管理：一國政府授權(quán)金融當(dāng)局或其他政府機(jī)構(gòu)，依據(jù)有關(guān)法令對外匯的收支，買賣，借貸，轉(zhuǎn)移及國際間結(jié)算，外匯匯率等實(shí)行的調(diào)節(jié)和控制。51、金邊債券：即政府債券，具有最大的安全性，由政府保證債券的本息，因債券鑲有金邊而得名，是政府對國家財(cái)政赤字提供融資的一種重要手段。52、離岸金融市場：又稱境外市場，是經(jīng)營非居民之間的融資業(yè)務(wù)，即經(jīng)營外國貸款者，投資者與外國籌資者之間業(yè)務(wù)的國際金融市場。53、票據(jù)發(fā)行便利：銀行根據(jù)與借款人簽

41、訂的協(xié)議，在約定的期限內(nèi)，通過承購以循環(huán)周轉(zhuǎn)方式連續(xù)發(fā)行的短期票據(jù)向借款人提供資金，票據(jù)期限短者7天，長者可達(dá)1年，但以3個(gè)月或6個(gè)月最為常見。54、互換交易：交易雙方在預(yù)先約定的期限內(nèi)，通過中介機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)相互交換的付款業(yè)務(wù)。55、遠(yuǎn)期利率協(xié)議：于20世紀(jì)70年代后在歐洲貨幣市場上問世，用于幫助籌資者防范已籌資金利率上浮而增加籌資成本的風(fēng)險(xiǎn)。二、簡答1、政府債券發(fā)行的目的（1）平衡財(cái)政預(yù)算（2）為政府投資籌集資金（3）解決臨時(shí)性資金需要（4）歸還債務(wù)本息2、金融債券發(fā)行的目的（1）改善負(fù)債結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)負(fù)債的穩(wěn)定性。（2）獲得長期資金來源（3）擴(kuò)大資產(chǎn)業(yè)務(wù)3、企業(yè)債券發(fā)行的目的（1）多渠道籌集資金（

42、2）調(diào)節(jié)負(fù)債規(guī)模，實(shí)現(xiàn)最佳的資本結(jié)構(gòu)。4、為什么將bbb-b級(jí)債券稱為“投資家的債券”因?yàn)橥顿Y者不情愿只購買收益較低的a級(jí)債券，而甘愿冒些風(fēng)險(xiǎn)購買收益較高的b級(jí)債券。它們的共同點(diǎn)是：債券的安全性、穩(wěn)定性和利息收益會(huì)受到經(jīng)濟(jì)中不穩(wěn)定因素的影響，投資有一定的風(fēng)險(xiǎn)，但收益水平可能較高，對這類債券的投資，投資者必須具有選擇與管理證券的良好能力。5、具備國債一級(jí)自營商的條件（1）具有法定最低限額以上的實(shí)收資本（2）有能力且自愿履行國債一級(jí)自營商資格審查與確認(rèn)實(shí)施辦法規(guī)定的各項(xiàng)義務(wù)（3）具有1年以上國債市場上的良好經(jīng)營業(yè)績，且在前2年中無違法，違章經(jīng)營紀(jì)錄，信譽(yù)良好。6、確定債券票面利率的依據(jù)（1）債券期

43、限的長短（2）債券的信用級(jí)別（3）支付利息次數(shù)（4）銀行同期利率水平和現(xiàn)行市場利率水平（5）投資者的接受程度（6）債券主管當(dāng)局對債券票面利率的現(xiàn)行規(guī)定7、外匯市場的作用（1）實(shí)現(xiàn)購買力的國際轉(zhuǎn)移（2）為國際經(jīng)濟(jì)交易融通資金（3）提供外匯保值和投機(jī)的場所8、影響匯率變動(dòng)的因素（1）金本位制度下匯價(jià)的決定，兩國貨幣含金量之比就是匯率決定的基礎(chǔ)。（2）布雷頓森林體系下的匯價(jià)決定（3）不兌換紙幣制度下匯價(jià)的決定，在不兌換紙幣流通條件下，影響匯率波動(dòng)的因素主要包括：國際收支差額，利率水平，通貨膨脹，財(cái)政貨幣政策，投機(jī)資本，政府的市場干預(yù)，一國經(jīng)濟(jì)實(shí)力及其他因素。9、影響黃金價(jià)格的因素（1）供求關(guān)系（2）

44、世界經(jīng)濟(jì)周期發(fā)展趨勢（3）通貨膨脹與利率對比關(guān)系（4）外匯價(jià)格變動(dòng)（5）政治局勢與事件（6）石油價(jià)格變動(dòng)10、推動(dòng)金融衍生工具市場迅速發(fā)展的因素（1）金融自由化和金融市場的發(fā)展（2）經(jīng)濟(jì)運(yùn)行不確定性的增強(qiáng)（3）科學(xué)技術(shù)和金融創(chuàng)新的迅速發(fā)展，成為衍生工具迅速擴(kuò)張的物質(zhì)條件。11、金融遠(yuǎn)期交易的缺陷（1）由于遠(yuǎn)期合約沒有固定的，集中的交易場所，不利于信息的交易和傳遞，不利于形成統(tǒng)一的市場價(jià)格，市場效率較低。（2）由于每份遠(yuǎn)期合約千差萬別，不便于合約的流通，因此，遠(yuǎn)期合約的流動(dòng)性較差。（3）遠(yuǎn)期合約沒有履約保證，因此違約風(fēng)險(xiǎn)較大。12、金融期貨交易的特征（1）期貨合約均在有嚴(yán)密組織的交易所中進(jìn)行，交

45、易雙方不直接接觸，而是各自跟交易所的清算所或?qū)ＴO(shè)的清算公司結(jié)算。（2）期貨交易的交易雙方都可以在交割日之前采取對沖交易以關(guān)閉其期貨頭寸，而無須進(jìn)行最后的實(shí)物交割。（3）期貨合約是由交易所制定的標(biāo)準(zhǔn)化的合同文本（4）期貨市場與現(xiàn)貨市場具有密切的價(jià)格關(guān)聯(lián)13、期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制（1）信用風(fēng)險(xiǎn)的防范機(jī)制保證金制度和“無負(fù)債”結(jié)算制度（2）市場風(fēng)險(xiǎn)的防范機(jī)制價(jià)格限額14、金融期貨交易與金融遠(yuǎn)期交易的區(qū)別（1）標(biāo)準(zhǔn)化程度：期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化的，大部分條款都是事先確定的，價(jià)格是惟一變量。遠(yuǎn)期交易的相關(guān)條件都是根據(jù)雙方需要確定的。（2）交易場所：期貨交易是在交易所內(nèi)交易，一般不允許場外交易，遠(yuǎn)期交易沒有交

46、易場所，一般是銀行同業(yè)之間或與客戶之間通過電話，電傳等通訊工具進(jìn)行，或在銀行柜臺(tái)交易。（3）違約風(fēng)險(xiǎn)：期貨合約履行由交易所或清算公司提供擔(dān)保，違約風(fēng)險(xiǎn)很小。遠(yuǎn)期合約履行以簽約雙方的信貸為擔(dān)保，違約風(fēng)險(xiǎn)很高。（4）保證金：期貨交易買賣雙方都要交納保證金，根據(jù)銀行與客戶的綜合交易關(guān)系及客戶的信用程度而定，優(yōu)良企業(yè)通常不需要保證金即可從事遠(yuǎn)期外匯交易。（5）價(jià)格確定方式：期貨交易買賣雙方通過經(jīng)濟(jì)人公開競價(jià)，遠(yuǎn)期交易有交易雙方談判確定。（6）交割方式：期貨交易大部分平倉，遠(yuǎn)期交易大部分實(shí)物交割。（7）結(jié)算方式：期貨交易每日結(jié)算，遠(yuǎn)期交易到期結(jié)算。15、股票看漲期權(quán)與認(rèn)股權(quán)證的異同（1）共同點(diǎn)1）兩者均

47、是權(quán)利的象征，持有者可以履行這種權(quán)利，也可以放棄權(quán)利。2）兩者都可以轉(zhuǎn)讓（2）區(qū)別1）股票看漲期權(quán)是由獨(dú)立的期權(quán)賣者開出的，認(rèn)股權(quán)證是由發(fā)行債務(wù)工具和股票的公司開出。2）認(rèn)股權(quán)證通常是發(fā)行公司為改善其債務(wù)工具的條件而發(fā)行的，獲得者無須繳納額外的費(fèi)用，而股票看漲期權(quán)則須購買才可獲得。3）有的認(rèn)股權(quán)證是無期限的，股票看漲期權(quán)都是有期限的。16、金融期權(quán)交易與金融期貨交易的區(qū)別（1）交易場所：有的期權(quán)合約在交易所內(nèi)交易（標(biāo)準(zhǔn)化的合約），有的在場外交易（非標(biāo)準(zhǔn)化的合約），期貨交易都在交易所內(nèi)交易。（2）交易雙方的關(guān)系：期權(quán)合約賦予買方權(quán)利，賣方?jīng)]有任何權(quán)利，隨時(shí)履行相應(yīng)的義務(wù)，期貨交易雙方具有平等的權(quán)

48、利和義務(wù)。（3）風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)：期權(quán)交易買方虧損風(fēng)險(xiǎn)有限，贏利風(fēng)險(xiǎn)無限，賣方反之。期貨交易雙方的盈虧風(fēng)險(xiǎn)都是無限的。（4）保證金：期權(quán)買方不必交納保證金，賣方需要交納保證金，但不必每日計(jì)算盈虧，到期前無現(xiàn)金流動(dòng)。期貨交易雙方都需要交納保證金，且每日計(jì)算盈虧。（5）價(jià)格波動(dòng)：期權(quán)交易每日價(jià)格波動(dòng)無最高幅度限制，交易所對各類期貨合約都規(guī)定了每日價(jià)格波動(dòng)的最高幅度。17、金融互換與掉期交易的區(qū)別（1）表現(xiàn)形式：互換以合約形式表現(xiàn)，是一種衍生工具。掉期是一種交易方法，并沒有實(shí)質(zhì)的合約，更不是一種衍生工具。（2）交易場所：互換在專門的互換市場上交易，掉期是在外匯市場上進(jìn)行的，本身并沒有專門的交易場所。（3）期

49、限：互換是1年以上的中、長期貨幣或利率的互換交易，掉期是1年以內(nèi)的貨幣交易。（4）業(yè)務(wù)操作：貨幣互換是包括利率一起交換的互換交易，前后交割的匯率是一致的，掉期交易其間不包括利率的交換，且前后兩個(gè)方向相反的交易的匯率是不一致的。（5）目的：互換是管理資產(chǎn)和負(fù)債及籌措外資時(shí)運(yùn)用的金融工具，掉期交易一般用于管理資金頭寸。18、證券投資基金的特點(diǎn)（1）分散投資，分散風(fēng)險(xiǎn)。（2）專家經(jīng)營，科學(xué)化管理。（3）流動(dòng)性高，變現(xiàn)力強(qiáng)。（4）規(guī)模經(jīng)營，降低成本。19、證券投資基金的功能（1）資源的優(yōu)化配置（2）發(fā)揮機(jī)構(gòu)投資者的作用（3）降低金融風(fēng)險(xiǎn)（4）促進(jìn)金融創(chuàng)新20、封閉式基金與開放式基金的區(qū)別（1）變現(xiàn)能力

50、，風(fēng)險(xiǎn)程度及獲利程度：開放式基金變相能力強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)小，獲利能力較弱，封閉式基金變相能力不足，風(fēng)險(xiǎn)大，獲利能力較強(qiáng)。（2）交易方式：封閉式基金在交易所掛牌上市交易，開放式基金一般不上市，通過確認(rèn)申購贖回申請是否有效進(jìn)行基金的交易。（3）交易價(jià)格的決定方式：封閉式基金價(jià)格隨行就市，直接受到基金供求關(guān)系，其他基金價(jià)格及股市，債市行情的共同影響，一般總是偏離該基金的資產(chǎn)凈值，開放式基金價(jià)格以每日該基金資產(chǎn)凈值加上申購贖回費(fèi)用計(jì)算，不受基金市場及相關(guān)市場供求關(guān)系變化的影響。21、基金投資策略主要體現(xiàn)在哪些方面（1）保持何種證券組合（2）證券分散化程度（3）基金充分投資程度（4）基金的投資目標(biāo)取向（5）基金

51、派息情況22、資本利得和資本增值的區(qū)別（1）資本利得是由基金管理人通過“低買高賣”而獲取差價(jià)得到的，能獲得多少資本利得取決于基金管理人的投資決策是否得當(dāng)。（2）資本增值是相對于投資者而言的，投資者能獲得多少資本增值，取決于兩方面的因素：一是其所投資的基金的經(jīng)營狀況，二是投資者買入或賣出基金的時(shí)機(jī)是否得當(dāng)。23、證券投資的基本原理（1）風(fēng)險(xiǎn)收益均衡原理（2）交易的兩面性原理（3）搭便車原理（4）信息傳遞原理24、金融市場管理的含義（1）國家或政府對金融市場上各類參與機(jī)構(gòu)和交易活動(dòng)所進(jìn)行的管理。（2）金融市場上各類機(jī)構(gòu)及行業(yè)組織進(jìn)行的自律性管理。25、金融市場監(jiān)管的必要性（1）金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心

52、，金融體系是全社會(huì)貨幣運(yùn)行及信用活動(dòng)的中心，其對經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和發(fā)展起著至關(guān)重要的作用，具有特殊的公共性和全局性。（2）金融業(yè)是存在諸多風(fēng)險(xiǎn)的特殊行業(yè)，關(guān)系到千家萬戶和國民經(jīng)濟(jì)的方方面面。（3）良好的金融秩序是保證金融安全的重要前提，公平競爭是保持金融秩序和金融效率的重要條件。26、商業(yè)票據(jù)監(jiān)管的一般原則（1）承兌，貼現(xiàn)，轉(zhuǎn)貼現(xiàn)，再貼現(xiàn)的商業(yè)匯票應(yīng)以真實(shí)，合法的商品交易為基礎(chǔ)。（2）上述票據(jù)活動(dòng)，應(yīng)遵循平等，自愿，公平和誠實(shí)信用原則，再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)應(yīng)有利于實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)。（3）承兌，貼現(xiàn)，轉(zhuǎn)貼現(xiàn)的期限不超過6個(gè)月，再貼現(xiàn)不超過4個(gè)月。（4）貼現(xiàn)利率，再貼現(xiàn)利率由中國人民銀行制定，發(fā)布和調(diào)整，轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率

53、由交易者自主商定。27、我國規(guī)定禁止哪些回購行為（1）禁止任何金融機(jī)構(gòu)挪用個(gè)人或機(jī)構(gòu)委托其保管的債券進(jìn)行回購交易或作其他用途。（2）禁止任何金融機(jī)構(gòu)以租賃，借券等方式從事債券回購業(yè)務(wù)。（3）禁止將回購資金用于固定資產(chǎn)投資，期貨市場投資和股本投資。28、證券市場監(jiān)管的意義（1）加強(qiáng)證券市場監(jiān)管是保障廣大投資者權(quán)益的需要。（2）加強(qiáng)證券市場監(jiān)管是維護(hù)市場良好秩序的需要。（3）加強(qiáng)證券市場監(jiān)管是發(fā)展和完善證券市場體系的需要。（4）加強(qiáng)證券市場監(jiān)管是提高證券市場效率的需要。29、證券市場監(jiān)管的對象（1）對證券市場主體的監(jiān)管（2）對證券市場客體的監(jiān)管（3）對證券中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管30、證券市場監(jiān)管的原則（1

54、）依法管理原則（2）保護(hù)投資者利益原則（3）公開原則（4）公正與公平原則（5）國家監(jiān)督與自律相結(jié)合的原則31、證券市場監(jiān)管的主要內(nèi)容（1）對證券發(fā)行市場的監(jiān)管（2）對證券交易市場的監(jiān)管（3）對證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)的監(jiān)管（4）對證券從業(yè)人員的監(jiān)管（5）對證券交易所的監(jiān)管（6）對證券投資者的監(jiān)管（7）對證券欺詐行為的監(jiān)管32、我國股票發(fā)行的上市條件（1）股票已經(jīng)國務(wù)院證券管理部門批準(zhǔn)向社會(huì)公開發(fā)行（2）發(fā)行后的股本總額不少于人民幣5000萬元（3）開業(yè)時(shí)間在3年以上，最近3年連續(xù)盈利。（4）持有股票面值人民幣1000元以上的股東人數(shù)不少于1000人，個(gè)人持有股票面值不少于人民幣1000元。（5）向社會(huì)公開

55、發(fā)行的股份占公司股份總額的25%以上，公司總股本超過人民幣4億元的，其向社會(huì)公開發(fā)行股份的比例為15%以上。（6）公司職工股不超過社會(huì)公眾股的10%（7）公司最近3年無重大違法行為，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告無虛假記載。（8）發(fā)行前一年末，凈資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占比例不低于30%，無形資產(chǎn)在凈資產(chǎn)中比例不低于20%。33、上市公司信息持續(xù)披露制度的主要內(nèi)容（1）信息披露的虛假或重大遺漏的法律責(zé)任（2）年度報(bào)告書（3）中期報(bào)告書制度（4）季度報(bào)告書制度（5）臨時(shí)報(bào)告書制度（6）證券交易所公開政策的披露34、對個(gè)人投資者的監(jiān)管內(nèi)容（1）個(gè)人投資者資格（2）對個(gè)人投資者買賣途徑和買賣行為的管理35、對機(jī)構(gòu)投資者的監(jiān)管

56、內(nèi)容（1）對機(jī)構(gòu)投資者資金來源的管理（2）對機(jī)構(gòu)投資者買賣證券的管理（3）對機(jī)構(gòu)投資者買賣行為的管理36、對證券欺詐行為的監(jiān)管內(nèi)容（1）對操縱市場的監(jiān)管（2）對內(nèi)幕交易的監(jiān)管（3）對欺詐客戶行為的監(jiān)管37、我國證券交易所的具體監(jiān)管內(nèi)容（1）對證券交易活動(dòng)的監(jiān)管（2）對會(huì)員的監(jiān)管（3）對上市公司的監(jiān)督38、外匯市場管理的主要內(nèi)容（1）貿(mào)易外匯管理（2）其他外匯收支管理（3）資本輸出入管理39、倫敦金融市場的特點(diǎn)（1）聚集了以英格蘭銀行為中心的眾多歷史悠久，實(shí)力雄厚的金融機(jī)構(gòu)，市場規(guī)?？胺Q世界第一。（2）擁有完備的金融組織機(jī)構(gòu)及完善的金融市場管理體系，服務(wù)性設(shè)施發(fā)達(dá)齊備，金融機(jī)構(gòu)可獲得從事國內(nèi)外交

57、易活動(dòng)所需的保險(xiǎn)，法律，會(huì)計(jì)等事項(xiàng)的優(yōu)質(zhì)服務(wù)，為市場的高效運(yùn)營創(chuàng)造了極為有利的條件。（3）經(jīng)營方式靈活多樣，金融創(chuàng)新層出不窮，金融服務(wù)完善周到，業(yè)務(wù)范圍遍及全球。（4）通訊發(fā)達(dá)，設(shè)備先進(jìn)，交易手段現(xiàn)代化，擁有高水準(zhǔn)的金融管理及從業(yè)人員，金融市場的整體實(shí)力名列世界前茅。三、選擇1、債券發(fā)行市場的主要參與者包括：發(fā)行人，投資人，中介機(jī)構(gòu)，簽證人，保證人。2、債券發(fā)行條件主要包括：債券利率，計(jì)息方式，債券的期限，發(fā)行價(jià)格。3、債券的信用評級(jí)制度最早起源于美國，1909年，美國人約翰 穆迪在鐵路投資分析一文中首先運(yùn)用了債券評級(jí)的分析方法。3、債券等級(jí)中aaa為最高級(jí)，bbb-b級(jí)債券統(tǒng)稱為b級(jí)債券，又稱作“投資家的債券”，ccc-d級(jí)債券屬于投機(jī)性或賭博性的債券。4、債券按照是否限定發(fā)行對象分為公募發(fā)行和私募發(fā)行。5、債券按照是否通過中介機(jī)構(gòu)分為直接發(fā)行和間接發(fā)行。6、債券按照是否通過投標(biāo)決定發(fā)行條件分為招標(biāo)發(fā)行和非招標(biāo)發(fā)行。7、債券按照是否確定日期分為定期發(fā)行和不定期發(fā)行。8、債券按照是否事先確定發(fā)行總額分為