恒大地產(chǎn)投資分析

1、精品 料推薦恒 大地產(chǎn)（ 0 3 3 3 . h k ）股票 分析報(bào) 告12工商管理劉英達(dá)124171824郭宇 124171815寧波大學(xué)科技學(xué)院 2013 年 11 月1精品 料推薦目錄恒大地產(chǎn)（ 0333.hk ）股票分析報(bào)告 .11.股票項(xiàng)目概述 .31.1恒大地產(chǎn) .31.2管理團(tuán)隊(duì) .31.3發(fā)展戰(zhàn)略 .41.4企業(yè)優(yōu)勢(shì) .71.5所獲殊榮 .91.6品牌價(jià)值 .101.7下屬企業(yè) .102.恒大地產(chǎn)財(cái)務(wù)報(bào)表 .132.1綜合損益表（最近四期） .132.2現(xiàn)金流量表（最近四期） .132.3資產(chǎn)負(fù)債表（最近四期） .143.恒大地產(chǎn)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)分析.163.1經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)概覽（前25 名

2、） .163.2盈利能力分析 .183.3營(yíng)運(yùn)能力分析 .183.4償債能力分析 .193.5成長(zhǎng)能力分析 .193.6綜合分析（資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益、費(fèi)用、利潤(rùn)以及現(xiàn)金流量）.203.7恒大地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)分析.223.8分析總結(jié) .244.恒大地產(chǎn)股票分析 .304.1恒大地產(chǎn)股票走勢(shì)（3 年） .304.2恒大地產(chǎn)股票走勢(shì)（周k 線） .314.3恒大地產(chǎn)股票走勢(shì)（11 月 8 日收盤時(shí)） .324.4恒大地產(chǎn)股票評(píng)估（國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)2013 年評(píng)估） .334.5恒大地產(chǎn)股票持有評(píng)估預(yù)測(cè).345.恒大地產(chǎn)股票項(xiàng)目投資總結(jié).345.1中國(guó)房地產(chǎn)發(fā)展趨勢(shì).345.2中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析 .355.

3、3恒大地產(chǎn)自身優(yōu)勢(shì) .375.4恒大足球俱樂部征戰(zhàn)亞洲冠軍聯(lián)賽（afc）股票飛漲 .385.5綜合恒大地產(chǎn)股票投資結(jié)論.381精品 料推薦股票項(xiàng)目概述1.1 恒大地產(chǎn)恒大地產(chǎn) 即恒大地產(chǎn)集團(tuán)。恒大集團(tuán)是在香港上市， 以民生住宅產(chǎn)業(yè)為主， 集商業(yè)、酒店、體育及文化產(chǎn)業(yè)為一體的特大型企業(yè)集團(tuán)。恒大總資產(chǎn) 2745.9 億元，員工 4萬多人，在廣州、北京、上海、天津、重慶、深圳、合肥、濟(jì)南、沈陽、長(zhǎng)沙、南昌、南京、太原、鄭州、成都、?？凇⒐枮I、武漢、石家莊、長(zhǎng)春、蘭州、南寧、福州、貴陽、呼和浩特、西安、昆明、烏魯木齊、銀川、西寧、大連、桂林等 4個(gè)直轄市、 29個(gè)省會(huì)及重要城市設(shè)立分公司（地區(qū)公司

4、），在全國(guó) 140個(gè)主要城市擁有大型項(xiàng)目 262個(gè)，連續(xù)三年土地儲(chǔ)備全國(guó)第一、在建面積全國(guó)第一、銷售面積全國(guó)第一、銷售額穩(wěn)居全國(guó)三甲。2012年，公司銷售923億元，向國(guó)家納稅135億元，創(chuàng)造就業(yè)崗位42萬個(gè)。 2013年上半年，恒大營(yíng)業(yè)額419.5 億元，全國(guó)第一；2013年，恒大有信心完成過千億的銷售目標(biāo)。恒大在創(chuàng)立之初即確立企業(yè)文化。恒大宗旨：質(zhì)量樹品牌、誠信立偉業(yè)；恒大精神：艱苦創(chuàng)業(yè)、無私奉獻(xiàn)、努力拼搏、開拓進(jìn)取；恒大作風(fēng)：精心策劃、狠抓落實(shí)、辦事高效。恒大文化的傳承與弘揚(yáng)，推動(dòng)企業(yè)高速發(fā)展。2020年，恒大矢志成為世界上行業(yè)內(nèi)“規(guī)模最大、隊(duì)伍最優(yōu)、管理最好、文化最深、品牌最響”的 “

5、五個(gè)之最”國(guó)際頂級(jí)企業(yè)。1.2 管理團(tuán)隊(duì)許家印董事局主席、黨委書記管理學(xué)教授、博士生導(dǎo)師2精品 料推薦第十一屆全國(guó)政協(xié)委員、 第十二屆全國(guó)政協(xié)常委， 全國(guó)勞動(dòng)模范、中國(guó)十大慈善家。 兼任中國(guó)企業(yè)聯(lián)合會(huì)副會(huì)長(zhǎng)、 中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)、 廣東省慈善總會(huì)名譽(yù)會(huì)長(zhǎng)、 廣東省光彩事業(yè)促進(jìn)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)等職務(wù)。連續(xù)六次榮膺中國(guó)慈善領(lǐng)域最高政府獎(jiǎng)“中華慈善獎(jiǎng)”。夏海鈞董事局副主席、總裁兼執(zhí)行董事工商管理碩士、經(jīng)濟(jì)學(xué)博士、高級(jí)經(jīng)濟(jì)師1964年出生于哈爾濱。 先后畢業(yè)于中南大學(xué)、暨南大學(xué)，獲金屬材料專業(yè)學(xué)士、 工商管理碩士（ mba）及產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位。全面負(fù)責(zé)本集團(tuán)的日常運(yùn)營(yíng)管理及資本市場(chǎng)運(yùn)作。擁有逾 18年的

6、房地產(chǎn)開發(fā)管理經(jīng)驗(yàn)，具有高級(jí)經(jīng)濟(jì)師專業(yè)職稱。李鋼董事局副主席、黨委副書記、常務(wù)副總裁兼執(zhí)行董事1964年出生于廣東。 負(fù)責(zé)本集團(tuán)的財(cái)務(wù)管理、 資金及法律事務(wù)管理。 擁有逾 17年的房地產(chǎn)項(xiàng)目開發(fā)及運(yùn)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)。1.3 發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)模戰(zhàn)略“規(guī)模一流”是恒大“三個(gè)一流”目標(biāo)戰(zhàn)略的根基。2004年之前，恒大扎根廣東迅速做大規(guī)模； 2004年開始，恒大提出全國(guó)發(fā)展策略高速拓展，迅速實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目全國(guó)化布局、產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化運(yùn)營(yíng)， 并由此取得業(yè)績(jī)井噴式增長(zhǎng)。過去六年， 恒大在土地儲(chǔ)備、銷售金額、 銷售面積、營(yíng)業(yè)金額、在建面積、竣工面積、 現(xiàn)金余額等多項(xiàng)核心指標(biāo)上實(shí)現(xiàn)了平均 46倍的增長(zhǎng)。恒大在全國(guó) 120多個(gè)主要城市

7、擁有 200多個(gè)大型項(xiàng)目， 2012年末總資產(chǎn)達(dá) 2390億元。品牌戰(zhàn)略“品牌一流”是恒大“三個(gè)一流”目標(biāo)戰(zhàn)略的核心。恒大在品牌戰(zhàn)略上，矢志不移實(shí)施精品戰(zhàn)略，以“打造恒大精品，塑造國(guó)際品牌”為戰(zhàn)略方針，在企業(yè)內(nèi)部制定了項(xiàng)目規(guī)劃設(shè)計(jì)、工程施工、 園林環(huán)境配套、裝修及材料設(shè)備等房地產(chǎn)開發(fā)全過程的6000多條 “精品工程標(biāo)準(zhǔn)”，并與 300多家全球相關(guān)行業(yè)的龍頭企業(yè)建立了穩(wěn)固的戰(zhàn)略聯(lián)盟，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品品質(zhì)的偉大跨越。 高性價(jià)比成為恒大產(chǎn)品的重要標(biāo)志，形成了強(qiáng)大的市場(chǎng)號(hào)召力，使恒大樓盤屢創(chuàng)銷售奇跡。恒大品牌價(jià)值高達(dá)248.6 億元，連續(xù)三年榮獲中國(guó)房地產(chǎn)公司品牌價(jià)值第一名。3精品 料推薦人才戰(zhàn)略“團(tuán)隊(duì)一流”

8、是恒大“三個(gè)一流”目標(biāo)戰(zhàn)略的保證。在人才戰(zhàn)略上，恒大在2004年決定向全國(guó)拓展之前， 就通過高標(biāo)準(zhǔn)、 適度超前的人才引入機(jī)制和科學(xué)、 完善的內(nèi)部培養(yǎng)機(jī)制儲(chǔ)備了大量?jī)?yōu)秀人才。恒大充分發(fā)揮薪資保障和績(jī)效考核雙重作用，實(shí)現(xiàn)人才結(jié)構(gòu)優(yōu)化配置。一支高素質(zhì)、 執(zhí)行力超強(qiáng)的鐵軍隊(duì)伍，成為恒大持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展的強(qiáng)有力保障，更是恒大最引以為傲的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和實(shí)力所在。管理戰(zhàn)略在管理戰(zhàn)略上， 恒大已經(jīng)形成符合公司作為中國(guó)特大型企業(yè)集團(tuán)發(fā)展現(xiàn)狀，以及今后成為具國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的世界頂級(jí)企業(yè)發(fā)展方向的，行之有效、 超前先進(jìn)、 獨(dú)一無二的緊密型集團(tuán)化管理模式。在這種模式下，恒大通過標(biāo)準(zhǔn)化運(yùn)營(yíng)，打造出項(xiàng)目選擇、規(guī)劃設(shè)計(jì)、工程管理等七重

9、標(biāo)準(zhǔn)化運(yùn)營(yíng)體系，實(shí)現(xiàn)“三個(gè)確?！保创_保地區(qū)公司不走彎路、確保地區(qū)公司降低運(yùn)營(yíng)成本，確保集團(tuán)精品戰(zhàn)略堅(jiān)定不移推行。同時(shí)，公司在管理上形成了目標(biāo)計(jì)劃管理、柔性管理等科學(xué)的管理體系，以及“嚴(yán)格管理、獎(jiǎng)罰分明”的管理機(jī)制，共同構(gòu)建起科學(xué)完備的現(xiàn)代化管理體系。文化戰(zhàn)略恒大發(fā)展至今， 以創(chuàng)建精神文化為先導(dǎo)，發(fā)展制度文化， 優(yōu)化行為文化， 完善物質(zhì)文化，形成了獨(dú)具特色的恒大企業(yè)文化。在企業(yè)成立之初，公司就形成了“艱苦創(chuàng)業(yè)、無私奉獻(xiàn)、努力拼搏、 開拓進(jìn)取” 的企業(yè)精神，“精心策劃、 狠抓落實(shí)、 辦事高效” 的企業(yè)作風(fēng)以及 “質(zhì)量樹品牌，誠信立偉業(yè)”的企業(yè)宗旨。 在這些先進(jìn)的企業(yè)文化戰(zhàn)略指導(dǎo)下，恒大自上而下形

10、成了良好的工作氛圍，公司上下一盤棋、擰成一股繩，切實(shí)弘揚(yáng)恒大精神、作風(fēng)和宗旨，克服一切不能克服的困難，戰(zhàn)勝一切不能戰(zhàn)勝的挑戰(zhàn)，以超強(qiáng)的執(zhí)行力屢創(chuàng)發(fā)展奇跡。國(guó)際化戰(zhàn)略恒大 2006年提出“邁向國(guó)際、跨越發(fā)展”的第四個(gè)“三年計(jì)劃”，開始站在國(guó)際化企業(yè)的高度實(shí)施企業(yè)戰(zhàn)略， 隨后累計(jì)在國(guó)際資本市場(chǎng)募資 10多億美金屢創(chuàng)全球紀(jì)錄， 一舉躋身國(guó)際知名品牌企業(yè)。 2009 年，恒大順利實(shí)現(xiàn)香港上市的宏偉目標(biāo)， 迎來了公司發(fā)展的里程碑式輝煌，并在隨后多次通過全球資本市場(chǎng)創(chuàng)紀(jì)錄融資，為可持續(xù)發(fā)展提供了數(shù)十億美金的雄厚資金保障。截止2013年，恒大在全球擁有逾百家國(guó)際知名投資銀行、財(cái)團(tuán)、基金股東，成為市值最大的在

11、港內(nèi)房股之一，成為與投資者保持最為公開透明溝通機(jī)制的中國(guó)內(nèi)地企業(yè)，成為中國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)國(guó)際化的成功典范。規(guī)模戰(zhàn)略4精品 料推薦“規(guī)模一流”是恒大“三個(gè)一流”目標(biāo)戰(zhàn)略的根基。2004年之前，恒大扎根廣東迅速做大規(guī)模； 2004年開始，恒大提出全國(guó)發(fā)展策略高速拓展，迅速實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目全國(guó)化布局、產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化運(yùn)營(yíng)， 并由此取得業(yè)績(jī)井噴式增長(zhǎng)。過去六年， 恒大在土地儲(chǔ)備、銷售金額、 銷售面積、營(yíng)業(yè)金額、在建面積、竣工面積、 現(xiàn)金余額等多項(xiàng)核心指標(biāo)上實(shí)現(xiàn)了平均 46倍的增長(zhǎng)。恒大在全國(guó) 120多個(gè)主要城市擁有 200多個(gè)大型項(xiàng)目， 2012年末總資產(chǎn)達(dá) 2390億元。品牌戰(zhàn)略“品牌一流”是恒大“三個(gè)一流”目標(biāo)戰(zhàn)略

12、的核心。恒大在品牌戰(zhàn)略上，矢志不移實(shí)施精品戰(zhàn)略，以“打造恒大精品，塑造國(guó)際品牌”為戰(zhàn)略方針，在企業(yè)內(nèi)部制定了項(xiàng)目規(guī)劃設(shè)計(jì)、工程施工、 園林環(huán)境配套、裝修及材料設(shè)備等房地產(chǎn)開發(fā)全過程的6000多條 “精品工程標(biāo)準(zhǔn)”，并與 300多家全球相關(guān)行業(yè)的龍頭企業(yè)建立了穩(wěn)固的戰(zhàn)略聯(lián)盟，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品品質(zhì)的偉大跨越。 高性價(jià)比成為恒大產(chǎn)品的重要標(biāo)志，形成了強(qiáng)大的市場(chǎng)號(hào)召力，使恒大樓盤屢創(chuàng)銷售奇跡。恒大品牌價(jià)值高達(dá)248.6 億元，連續(xù)三年榮獲中國(guó)房地產(chǎn)公司品牌價(jià)值第一名。人才戰(zhàn)略“團(tuán)隊(duì)一流”是恒大“三個(gè)一流”目標(biāo)戰(zhàn)略的保證。在人才戰(zhàn)略上，恒大在2004年決定向全國(guó)拓展之前， 就通過高標(biāo)準(zhǔn)、 適度超前的人才引入機(jī)制

13、和科學(xué)、 完善的內(nèi)部培養(yǎng)機(jī)制儲(chǔ)備了大量?jī)?yōu)秀人才。恒大充分發(fā)揮薪資保障和績(jī)效考核雙重作用，實(shí)現(xiàn)人才結(jié)構(gòu)優(yōu)化配置。一支高素質(zhì)、 執(zhí)行力超強(qiáng)的鐵軍隊(duì)伍，成為恒大持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展的強(qiáng)有力保障，更是恒大最引以為傲的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和實(shí)力所在。管理戰(zhàn)略在管理戰(zhàn)略上， 恒大已經(jīng)形成符合公司作為中國(guó)特大型企業(yè)集團(tuán)發(fā)展現(xiàn)狀，以及今后成為具國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的世界頂級(jí)企業(yè)發(fā)展方向的，行之有效、 超前先進(jìn)、 獨(dú)一無二的緊密型集團(tuán)化管理模式。在這種模式下，恒大通過標(biāo)準(zhǔn)化運(yùn)營(yíng)，打造出項(xiàng)目選擇、規(guī)劃設(shè)計(jì)、工程管理等七重標(biāo)準(zhǔn)化運(yùn)營(yíng)體系，實(shí)現(xiàn)“三個(gè)確保”，即確保地區(qū)公司不走彎路、確保地區(qū)公司降低運(yùn)營(yíng)成本，確保集團(tuán)精品戰(zhàn)略堅(jiān)定不移推行。同時(shí)，公司

14、在管理上形成了目標(biāo)計(jì)劃管理、柔性管理等科學(xué)的管理體系，以及“嚴(yán)格管理、獎(jiǎng)罰分明”的管理機(jī)制，共同構(gòu)建起科學(xué)完備的現(xiàn)代化管理體系。文化戰(zhàn)略恒大發(fā)展至今， 以創(chuàng)建精神文化為先導(dǎo)， 發(fā)展制度文化， 優(yōu)化行為文化， 完善物質(zhì)文化，形成了獨(dú)具特色的恒大企業(yè)文化。在企業(yè)成立之初，公司就形成了“艱苦創(chuàng)業(yè)、無私奉獻(xiàn)、努力拼搏、 開拓進(jìn)取” 的企業(yè)精神，“精心策劃、 狠抓落實(shí)、 辦事高效” 的企業(yè)作風(fēng)以及 “質(zhì)量樹品牌，誠信立偉業(yè)” 的企業(yè)宗旨。 在這些先進(jìn)的企業(yè)文化戰(zhàn)略指導(dǎo)下， 恒大自上而下形成了良好的工作氛圍，公司上下一盤棋、擰成一股繩，切實(shí)弘揚(yáng)恒大精神、作風(fēng)和宗旨，克5精品 料推薦服一切不能克服的困難，戰(zhàn)

15、勝一切不能戰(zhàn)勝的挑戰(zhàn)，以超強(qiáng)的執(zhí)行力屢創(chuàng)發(fā)展奇跡。國(guó)際化戰(zhàn)略恒大 2006年提出“邁向國(guó)際、跨越發(fā)展”的第四個(gè)“三年計(jì)劃”，開始站在國(guó)際化企業(yè)的高度實(shí)施企業(yè)戰(zhàn)略， 隨后累計(jì)在國(guó)際資本市場(chǎng)募資 10多億美金屢創(chuàng)全球紀(jì)錄， 一舉躋身國(guó)際知名品牌企業(yè)。 2009 年，恒大順利實(shí)現(xiàn)香港上市的宏偉目標(biāo)， 迎來了公司發(fā)展的里程碑式輝煌，并在隨后多次通過全球資本市場(chǎng)創(chuàng)紀(jì)錄融資，為可持續(xù)發(fā)展提供了數(shù)十億美金的雄厚資金保障。截止2013年，恒大在全球擁有逾百家國(guó)際知名投資銀行、財(cái)團(tuán)、基金股東，成為市值最大的在港內(nèi)房股之一，成為與投資者保持最為公開透明溝通機(jī)制的中國(guó)內(nèi)地企業(yè)，成為中國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)國(guó)際化的成功典范。3

16、1.4 企業(yè)優(yōu)勢(shì)此次調(diào)查主要在 xxx公司設(shè)有分支機(jī)構(gòu) （分公司或辦事處） 的省市開展， 選擇調(diào)查對(duì)象時(shí)結(jié)合使用了重點(diǎn)抽樣和隨機(jī)抽樣的方法， 在設(shè)計(jì)調(diào)查問卷時(shí)則強(qiáng)調(diào)客觀問題和主觀問題相結(jié)合，以客觀問題為主的設(shè)計(jì)方法。1.4.1樣本選擇運(yùn)營(yíng)優(yōu)勢(shì)恒大實(shí)行標(biāo)準(zhǔn)化運(yùn)營(yíng)的模式， 集團(tuán)總部通過緊密型集團(tuán)化管理，對(duì)全國(guó)各地區(qū)公司實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)化運(yùn)營(yíng)，包括管理模式、項(xiàng)目選擇、規(guī)劃設(shè)計(jì)、材料使用、招標(biāo)、工程管理以及營(yíng)銷7重標(biāo)準(zhǔn)化，最大限度降低全國(guó)拓展帶來的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，確保成本的有效控制和精品產(chǎn)品的打造。管理模式標(biāo)準(zhǔn)化， 建立董事局、集團(tuán)高管、地區(qū)公司高管三級(jí)管理體系，采用集團(tuán)化緊密型管理模式進(jìn)行統(tǒng)一管理。項(xiàng)目選擇標(biāo)準(zhǔn)化

17、， 包括項(xiàng)目區(qū)位、 規(guī)模、定位的標(biāo)準(zhǔn)化。以確保新項(xiàng)目符合集團(tuán)發(fā)展戰(zhàn)略，最大限度降低了決策風(fēng)險(xiǎn)。規(guī)劃設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)化， 按照產(chǎn)品定位， 規(guī)劃設(shè)計(jì)住宅、 商業(yè)、酒店及旅游綜合體等多個(gè)系列產(chǎn)品。材料使用標(biāo)準(zhǔn)化，在建筑、園林、配套設(shè)施以及裝修工程，大批量的采用標(biāo)準(zhǔn)材料，保證了產(chǎn)品質(zhì)量，縮減建設(shè)成本。工程招標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)化， 各地區(qū)公司所有大型工程都由集團(tuán)總部統(tǒng)一招標(biāo)； 參標(biāo)企業(yè)必須是行業(yè)龍頭或全國(guó)十強(qiáng)企業(yè)。6精品 料推薦工程管理標(biāo)準(zhǔn)化，公司在全國(guó)范圍內(nèi)統(tǒng)一推行標(biāo)準(zhǔn)化的工程管理制度。集團(tuán)通過標(biāo)準(zhǔn)化的工程建設(shè)計(jì)劃模版及質(zhì)量考核制度，對(duì)所有項(xiàng)目的各個(gè)建設(shè)節(jié)點(diǎn)進(jìn)行嚴(yán)格的計(jì)劃管理；對(duì)各項(xiàng)目每棟樓都進(jìn)行進(jìn)度考核、質(zhì)量檢查以及安

18、全文明生產(chǎn)檢查。項(xiàng)目營(yíng)銷標(biāo)準(zhǔn)化，全國(guó)所有項(xiàng)目的營(yíng)銷方案、銷售價(jià)格按集團(tuán)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行審批實(shí)施；同時(shí)推行嚴(yán)格統(tǒng)一的開盤標(biāo)準(zhǔn)。規(guī)模優(yōu)勢(shì)恒大是中國(guó)規(guī)模最大的房地產(chǎn)企業(yè)， 項(xiàng)目所在城市基本為區(qū)域經(jīng)濟(jì)中心， 住宅剛性需求潛力巨大，經(jīng)濟(jì)規(guī)模及發(fā)展速度全國(guó)領(lǐng)先。恒大大部分項(xiàng)目規(guī)模在 50200萬平方米之間，此類項(xiàng)目最適宜規(guī)模開發(fā)、滾動(dòng)開發(fā)，可滿足配套齊全、 環(huán)境優(yōu)美的規(guī)劃設(shè)計(jì)條件。 恒大的項(xiàng)目， 一般都坐落于所在城市升值潛力大、住房需求上升的優(yōu)質(zhì)區(qū)域， 82%的項(xiàng)目為城市市區(qū)項(xiàng)目，環(huán)境優(yōu)美、規(guī)劃配套及城市交通發(fā)達(dá)、升值潛力較大；而旅游地產(chǎn)項(xiàng)目，則一般位于距離超大城市中心區(qū)30-40 公里、高速公路出口附近以及

19、擁有獨(dú)特的優(yōu)美自然環(huán)境，這些項(xiàng)目還具備土地成本低、土地可持續(xù)拓展的特點(diǎn)。品牌優(yōu)勢(shì)恒大實(shí)施精品戰(zhàn)略， 嚴(yán)格執(zhí)行全過程精品標(biāo)準(zhǔn)。 在內(nèi)部推行集團(tuán)化緊密型管理體系， 嚴(yán)控產(chǎn)品質(zhì)量； 對(duì)外大規(guī)模整合各類優(yōu)勢(shì)資源， 從規(guī)劃設(shè)計(jì)、 主體施工、 園林建設(shè)、 裝修裝飾，到材料設(shè)備都與國(guó)內(nèi)外 300多家相關(guān)行業(yè)龍頭企業(yè)建立合作聯(lián)盟。恒大產(chǎn)品，代表了中國(guó)房地產(chǎn)的精品標(biāo)桿；恒大的產(chǎn)品品牌，已成為中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)先品牌。憑借中國(guó)首屈一指的產(chǎn)品品牌，恒大在各主要城市深受全國(guó)置業(yè)者歡迎，置業(yè)者認(rèn)同恒大品牌及其附加價(jià)值。 因而在房地產(chǎn)市場(chǎng)成交非常低迷的情況下， 恒大產(chǎn)品依然能夠持續(xù)大規(guī)模熱銷，銷售業(yè)績(jī)領(lǐng)先全國(guó)。結(jié)構(gòu)優(yōu)勢(shì)恒大

20、產(chǎn)品類型的組合非常科學(xué)合理。對(duì)于所有項(xiàng)目， 恒大內(nèi)部均由規(guī)劃設(shè)計(jì)研究院、營(yíng)銷團(tuán)隊(duì)、 地區(qū)公司三大團(tuán)隊(duì)分別進(jìn)行獨(dú)立市場(chǎng)調(diào)研；并通過與中國(guó)最專業(yè)的地產(chǎn)調(diào)研機(jī)構(gòu)合作，確保恒大的產(chǎn)品定位準(zhǔn)確、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)科學(xué)合理，能最大程度被市場(chǎng)接受。恒大產(chǎn)品定位是針對(duì)首次置業(yè)者和自住的普通老百姓的剛性需求，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)合理： 中端至中高端產(chǎn)品占 70%，旅游度假產(chǎn)品占 15%，高端產(chǎn)品占 15%。與老百姓需求的物業(yè)類型比例吻合，滿足了不同地區(qū)、不同層次的市場(chǎng)需求。7精品 料推薦成本優(yōu)勢(shì)恒大擁有系統(tǒng)的項(xiàng)目開發(fā)成本控制體系。從土地購買、 產(chǎn)品設(shè)計(jì)、 招標(biāo)采購等多方面入手，著力降低成本，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。恒大非常成功地控制了土地成本

21、。憑借超前的土地儲(chǔ)備戰(zhàn)略決策，恒大搶先進(jìn)入了土地成本低、升值潛力大的城市和區(qū)域。恒大規(guī)劃設(shè)計(jì)研究院通過標(biāo)準(zhǔn)化設(shè)計(jì)及優(yōu)化設(shè)計(jì)，嚴(yán)格、有效地控制建設(shè)成本。恒大嚴(yán)格實(shí)施集中招投標(biāo)。對(duì)于各類主體、裝修、園林等大型工程，全國(guó)各地的項(xiàng)目均由集團(tuán)統(tǒng)一招投標(biāo)，由于恒大全國(guó)項(xiàng)目建設(shè)的規(guī)模優(yōu)勢(shì)，確保了投標(biāo)的龍頭企業(yè)能以最合理的價(jià)格提供最優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，從而實(shí)現(xiàn)了恒大集中招投標(biāo)的規(guī)模效益。恒大通過集中采購，在確保品質(zhì)的前提下， 大幅降低了材料及設(shè)備的價(jià)格， 同時(shí)，依靠全國(guó)統(tǒng)一的采購配送體系， 材料及設(shè)備直接送達(dá)施工現(xiàn)場(chǎng)， 有效降低了采購環(huán)節(jié)中的流通成本、運(yùn)輸成本、倉儲(chǔ)成本。開發(fā)優(yōu)勢(shì)恒大擁有強(qiáng)大的快速開發(fā)優(yōu)勢(shì)，通過強(qiáng)有力

22、、專業(yè)化的執(zhí)行團(tuán)隊(duì)，實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目快速開發(fā)。為實(shí)現(xiàn)投資周期最短的目標(biāo)，集團(tuán)所有項(xiàng)目在購地日期后六個(gè)月內(nèi)推出預(yù)售計(jì)劃，標(biāo)準(zhǔn)化營(yíng)銷程序確保在收購?fù)恋睾罅涟藗€(gè)月內(nèi)開始項(xiàng)目預(yù)售。恒大依靠集團(tuán)化緊密型管理模式，確保在拿地后快速完成規(guī)劃設(shè)計(jì)、政府報(bào)建、施工組織、原材料供應(yīng)等各項(xiàng)工作，以實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目的快速開工建設(shè)； 依靠標(biāo)準(zhǔn)化的規(guī)劃設(shè)計(jì)， 迅速完成項(xiàng)目的定位、和方案擬定及實(shí)施；通過全國(guó)統(tǒng)一招投標(biāo)整合資源， 迅速組織新項(xiàng)目施工， 確保工程進(jìn)度及質(zhì)量； 通過實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)化的工程管理、質(zhì)量控制體系，保證工程質(zhì)量；并通過實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)化的開盤模式，實(shí)現(xiàn)快速銷售的目標(biāo)。1.5 所獲殊榮許家印恒大集團(tuán)董事局主席許家印為第十一屆全國(guó)政協(xié)委

23、員、全國(guó)勞動(dòng)模范、 中國(guó)十大慈善家，并兼任中國(guó)企業(yè)聯(lián)合會(huì)副會(huì)長(zhǎng)、中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)、廣州市房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)、廣東省慈善總會(huì)名譽(yù)會(huì)長(zhǎng)，連續(xù)五次榮膺中國(guó)慈善領(lǐng)域最高政府獎(jiǎng)“中華慈善獎(jiǎng)”，及“十大公益慈善楷?！?、“優(yōu)秀中國(guó)特色社會(huì)主義事業(yè)建設(shè)者” 、“中國(guó)房地產(chǎn)十大風(fēng)云人物” 、“推動(dòng)中國(guó)城市化進(jìn)程十大杰出貢獻(xiàn)人物”等諸多殊榮。集團(tuán)榮譽(yù)中國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)500 強(qiáng)第二名（連續(xù)2 年）8精品 料推薦中國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)綜合實(shí)力top10第二名中國(guó)房地產(chǎn)品牌價(jià)值第一名（連續(xù)3年）中國(guó)房地產(chǎn)上市公司綜合實(shí)力100強(qiáng)第二名（連續(xù)2年）中國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)十強(qiáng)（連續(xù)9年）中國(guó)房地產(chǎn)品牌價(jià)值十強(qiáng)（連續(xù)6年）中國(guó)藍(lán)籌地產(chǎn)（

24、連續(xù) 5年）中國(guó)城市運(yùn)營(yíng)商 10強(qiáng)最具投資價(jià)值地產(chǎn)上市公司第一名（連續(xù)2年）中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)領(lǐng)先企業(yè)（連續(xù)3年）中華慈善獎(jiǎng)（連續(xù) 5年）中國(guó)最佳企業(yè)公民（連續(xù)2年）中國(guó)最具社會(huì)責(zé)任感企業(yè)恒大在地產(chǎn)中國(guó)網(wǎng)舉辦的紅榜評(píng)選活動(dòng)中，兩次上榜。 2011被評(píng)為最順勢(shì)超越的領(lǐng)軍企業(yè)； 2010年被評(píng)為最具市場(chǎng)應(yīng)變力的地產(chǎn)企業(yè)。1.6 品牌價(jià)值2012胡潤(rùn)民營(yíng)品牌榜，恒大以105億元品牌價(jià)值，排名第十六名;2011胡潤(rùn)品牌榜，恒大以110億元品牌價(jià)值，排名第四十四名;2010胡潤(rùn)品牌榜，恒大以59億元品牌價(jià)值，排名第五十八名1.7 下屬企業(yè)恒大房地產(chǎn)開發(fā)公司恒大集團(tuán)旗下房地產(chǎn)開發(fā)公司，擁有中國(guó)一級(jí)開發(fā)資質(zhì)。先后

25、開發(fā)恒大御景半島、恒大華府、恒大名都、恒大城、恒大綠洲、恒大金碧天下、恒大世紀(jì)旅游城等系列項(xiàng)目200多個(gè)，形成了精品開發(fā)建設(shè)風(fēng)格，先后獲得100多項(xiàng)國(guó)家級(jí)殊榮，產(chǎn)品已經(jīng)成為在全國(guó)享有廣泛知9精品 料推薦名度和美譽(yù)度的強(qiáng)勢(shì)品牌。恒大建筑設(shè)計(jì)院恒大集團(tuán)旗下建筑設(shè)計(jì)院，擁有中國(guó)甲級(jí)設(shè)計(jì)資質(zhì)。已獨(dú)立承擔(dān)大型居住區(qū)、酒店、商業(yè)、飲食、健康、運(yùn)動(dòng)、娛樂、會(huì)議、高級(jí)寫字樓等綜合性高品質(zhì)設(shè)計(jì)工程200余項(xiàng)。恒大建筑設(shè)計(jì)院還先后攜手德國(guó) gmp國(guó)際建筑設(shè)計(jì)有限公司、墨菲 / 揚(yáng)有限公司、英國(guó) plp 建筑設(shè)計(jì)事務(wù)所、佩利 . 克拉克 . 佩利建筑事務(wù)所、 羅麥莊馬香港有限公司、 wimberlyallisont

26、ong& goo na, inc. 、阿特金斯顧問（深圳）有限公司等知名企業(yè)進(jìn)行緊密合作。恒大建筑工程公司恒大集團(tuán)旗下的建筑工程公司， 擁有中國(guó)房屋建筑施工總承包特級(jí)資質(zhì)、 市政公用工程施工總承包一級(jí)資質(zhì)， 已形成了集建筑施工、 市政工程、 裝飾裝修和園林古建筑施工等多種資質(zhì)為一體的經(jīng)濟(jì)實(shí)體。恒大工程監(jiān)理公司恒大集團(tuán)旗下工程監(jiān)理有限公司， 擁有中國(guó)甲級(jí)工程監(jiān)理資質(zhì)。 公司技術(shù)力量雄厚， 注冊(cè)監(jiān)理工程師等專業(yè)人員齊備， 具有豐富的施工監(jiān)理經(jīng)驗(yàn)。 公司通過社會(huì)招聘、 海外引進(jìn)等方式，聘請(qǐng)專業(yè)施工監(jiān)理人才，不斷提高監(jiān)理人員素質(zhì)，強(qiáng)化內(nèi)部管理，堅(jiān)決執(zhí)行“24小時(shí)旁站”崗位責(zé)任制，全面實(shí)施“恒大精品標(biāo)準(zhǔn)

27、” ，形成了一套標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化、專業(yè)化及科學(xué)化的管理模式，在同行業(yè)中始終保持質(zhì)量領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。恒大物業(yè)管理公司恒大集團(tuán)旗下金碧物業(yè)有限公司， 擁有中國(guó)一級(jí)物業(yè)管理資質(zhì)。 管理物業(yè)類型涵蓋多層住宅、高層住宅、 獨(dú)立式別墅及商業(yè)物業(yè)等 , 不斷升級(jí) “精品物業(yè)管理標(biāo)準(zhǔn)” ，引入“對(duì)焦式”全新服務(wù)，社會(huì)化、專業(yè)化、市場(chǎng)化服務(wù)優(yōu)勢(shì)日益凸顯。廣州恒大足球俱樂部2010年 3月，在中國(guó)足球面臨低谷、 廣州足球遭遇降級(jí)的危急關(guān)頭， 恒大入主廣州足球，累計(jì)投入 6億元引進(jìn)世界級(jí)球員打造銀河戰(zhàn)艦廣州恒大足球俱樂部，當(dāng)年即奪得中甲冠軍，次年提前四輪奪取中超冠軍，創(chuàng)造了中國(guó)版的“凱澤斯勞滕神話”；2012 年，恒大引進(jìn)

28、世界足壇冠軍“大滿貫”教練里皮擔(dān)任球隊(duì)主教練，廣州恒大足球隊(duì)首征亞冠即進(jìn)入八強(qiáng)，為中國(guó)足球爭(zhēng)光，并蟬聯(lián)中超聯(lián)賽冠軍，成為中超史上首支蟬聯(lián)冠軍的球隊(duì)；榮獲足協(xié)杯冠軍，創(chuàng)造中國(guó)足壇首個(gè)“大滿貫”記錄。2013年 11月 09日，獲得亞冠決賽冠軍。10精品 料推薦恒大皇馬足球?qū)W校2012年 10月，恒大斥資 11億元打造的恒大皇馬足球?qū)W校盛大開學(xué)。 恒大皇馬足球?qū)W校規(guī)模全球最大， 學(xué)生總規(guī)模超萬人， 分三期實(shí)施，將為擴(kuò)大中國(guó)足球人口， 振興中國(guó)足球奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。廣東恒大排球俱樂部2009年 4月，恒大出資2000萬元成立廣東恒大排球俱樂部，成為中國(guó)首家真正職業(yè)化排球俱樂部。由郎平擔(dān)任主教練，中國(guó)女排

29、主力隊(duì)員以及世界頂級(jí)女排球員先后加盟?！?2010女排甲 b 聯(lián)賽” 以 12戰(zhàn)全勝驕人戰(zhàn)績(jī)勇奪冠軍晉升甲a，并奪得 “2011女排甲 a 聯(lián)賽” 亞軍；2012年，恒大女排再創(chuàng)佳績(jī)，榮膺甲a 冠軍。恒大商業(yè)集團(tuán)2011年，恒大集團(tuán)審時(shí)度勢(shì)，強(qiáng)勢(shì)進(jìn)軍商業(yè)地產(chǎn)，成立恒大商業(yè)集團(tuán)，統(tǒng)轄全國(guó)200多個(gè)大型住宅項(xiàng)目的商業(yè)及城市綜合體， 覆蓋商業(yè)裙樓、 商業(yè)街、 社區(qū)商業(yè)中心、 商業(yè)綜合體、地標(biāo)商業(yè)綜合體等多種商業(yè)形態(tài)。 現(xiàn)計(jì)劃在全國(guó)儲(chǔ)備 20多個(gè)商業(yè)綜合體項(xiàng)目， 以及多個(gè)在建項(xiàng)目的社區(qū)商業(yè)中心。恒大酒店集團(tuán)恒大酒店集團(tuán)致力于將“恒大酒店”打造成中國(guó)連鎖五星級(jí)酒店的領(lǐng)導(dǎo)品牌。以恒大文化為基石，融合現(xiàn)代國(guó)

30、際酒店理念，恒大酒店集團(tuán)多家豪華五星級(jí)酒店成功開業(yè)，其中包含廣州恒大酒店、重慶恒大酒店（恒大世紀(jì)旅游城） 、清遠(yuǎn)恒大酒店（恒大世紀(jì)旅游城）、廣州增城恒大酒店、天津恒大酒店（恒大世紀(jì)旅游城）等。恒大文化產(chǎn)業(yè)集團(tuán)為振興國(guó)家文化事業(yè)的繁榮發(fā)展， 恒大集團(tuán)在 2010年底斥資 8.5 億元成立文化產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，立志成為國(guó)內(nèi)規(guī)模最大、專業(yè)性最強(qiáng)、影響最廣的文化產(chǎn)業(yè)公司，下設(shè)電影、院線、音樂、動(dòng)漫、經(jīng)紀(jì)、歌舞、發(fā)行等文化產(chǎn)業(yè)公司。11精品 料推薦2. 恒大地產(chǎn)財(cái)務(wù)報(bào)表2.1 綜合損益表（最近四期）2013年中報(bào)2012年年報(bào)2012年中報(bào)2011年年報(bào)營(yíng)業(yè)額41,952,31465,260,83837,041

31、,34361,918,185稅項(xiàng)-4,786,272-7,307,880-4,764,702-8,648,255除稅前盈利11,300,90616,489,80110,385,45620,374,848除稅后盈利6,514,6349,181,9215,620,75411,726,593少數(shù)股東權(quán)益-277,361-11,08442,065-402,930股息0002,800,554股東應(yīng)占盈利 /( 虧損 )6,237,2739,170,8375,662,81911,323,663除稅及股息后盈利 /( 虧6,237,2739,170,8375,662,8198,523,109損 )基本每股盈

32、利 ( 元 )39613876攤薄每股盈利 ( 元 )38603774每股股息 ( 元 )00019銷售成本30,500,30047,050,47026,442,97041,310,560折舊310,147400,868161,751261,552銷售及分銷費(fèi)用1,497,5043,017,6641,315,0712,720,756一般及行政費(fèi)用1,243,7052,600,6641,051,6522,161,218利息費(fèi)用 / 融資成本033,05663,7250毛利11,452,01718,210,36710,598,37620,607,627經(jīng)營(yíng)盈利11,182,62116,522,85

33、710,449,18119,926,250應(yīng)占聯(lián)營(yíng)公司盈利 /( 虧0000損 )單位千千千千幣種人民幣人民幣人民幣人民幣2.2 現(xiàn)金流量表（最近四期）12精品 料推薦2013年中報(bào)2012年年報(bào)2012年中報(bào)2011年年報(bào)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)所得現(xiàn)金流入-7,945,076-5,573,621-4,969,938-3,735,611凈額投資活動(dòng)現(xiàn)金流入凈額-4,878,219-7,810,369-5,007,702-10,218,499融資活動(dòng)現(xiàn)金流入凈額28,040,22611,095,3868,383,97421,753,055現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物增加15,216,931-2,288,604-1,593

34、,6667,798,945會(huì)計(jì)年初現(xiàn)金及現(xiàn)金等17,790,32020,081,94520,081,94512,356,263價(jià)物會(huì)計(jì)年終現(xiàn)金及現(xiàn)金等32,981,09217,790,32018,502,38420,081,945價(jià)物外匯兌換率變動(dòng)影響-26,159-3,02114,105-73,263購置固定資產(chǎn)款項(xiàng)-5,397,107-6,866,816-3,721,062-9,076,103單位千千千千幣種人民幣人民幣人民幣人民幣2.3 資產(chǎn)負(fù)債表（最近四期）2013年中報(bào)2012年年報(bào)2012年中報(bào)2011年年報(bào)非流動(dòng)資產(chǎn)46,888,97338,446,92432,232,44425,502,220流動(dòng)資產(chǎn)227,697,792200,543,627165,850,964153,521,188凈流動(dòng)資產(chǎn)65,103,83250,165,82748,