第十一章工程經(jīng)濟(jì)

1、第十一章工程經(jīng)濟(jì) 第十一章工程經(jīng)濟(jì) 截?cái)辔咨皆朴辏?高峽出平湖 第十一章工程經(jīng)濟(jì) 【案例案例】三峽工程的工程經(jīng)濟(jì)問題三峽工程的工程經(jīng)濟(jì)問題 三峽工程是舉世矚目的大項(xiàng)目，建設(shè)三峽工程是舉世矚目的大項(xiàng)目，建設(shè) 期期1717年（年（1993199320102010年）。早在年）。早在9191年、年、 9292年，國務(wù)院及長(zhǎng)江水利委員會(huì)組織了年，國務(wù)院及長(zhǎng)江水利委員會(huì)組織了 全國上萬名專家，對(duì)三峽工程進(jìn)行了長(zhǎng)全國上萬名專家，對(duì)三峽工程進(jìn)行了長(zhǎng) 達(dá)兩年之久的可行性研究。三峽工程總達(dá)兩年之久的可行性研究。三峽工程總 投資當(dāng)時(shí)預(yù)計(jì)投資當(dāng)時(shí)預(yù)計(jì)900.9900.9億人民幣（億人民幣（9393年），年）， 現(xiàn)已

2、現(xiàn)已18001800億人民幣。投資估算的準(zhǔn)確性億人民幣。投資估算的準(zhǔn)確性 不去探討，我們關(guān)心的是項(xiàng)目投資所涉不去探討，我們關(guān)心的是項(xiàng)目投資所涉 及的內(nèi)容與范圍。及的內(nèi)容與范圍。 第十一章工程經(jīng)濟(jì) 1 1）建筑工程費(fèi)）建筑工程費(fèi)500.9500.9億。工程壩高億。工程壩高180180多米，還有世界最大規(guī)多米，還有世界最大規(guī) 模的水利發(fā)電機(jī)組，建筑及附屬設(shè)施費(fèi)用巨大。模的水利發(fā)電機(jī)組，建筑及附屬設(shè)施費(fèi)用巨大。 2 2）搬遷費(fèi)用）搬遷費(fèi)用400400億。工程淹沒地區(qū)涉及四川省與湖北省的億。工程淹沒地區(qū)涉及四川省與湖北省的2222個(gè)個(gè) 市、縣，市、縣，356356個(gè)鄉(xiāng)，個(gè)鄉(xiāng)，17111711個(gè)村，個(gè)村

3、，65306530個(gè)村民小組。淹沒的城鎮(zhèn)個(gè)村民小組。淹沒的城鎮(zhèn) 為為127127個(gè)，其中城市個(gè)，其中城市2 2個(gè)，縣城關(guān)鎮(zhèn)個(gè)，縣城關(guān)鎮(zhèn)1111個(gè)，建制鎮(zhèn)個(gè)，建制鎮(zhèn)2525個(gè)，其他場(chǎng)個(gè)，其他場(chǎng) 鎮(zhèn)鎮(zhèn)8989個(gè)，需搬遷安置的人口達(dá)個(gè)，需搬遷安置的人口達(dá)113113萬人，搬遷安置費(fèi)用巨大。萬人，搬遷安置費(fèi)用巨大。 3 3）不可估算損失。）不可估算損失。 還有淹沒的名勝古跡不計(jì)其數(shù)，怎么補(bǔ)償？還有淹沒的名勝古跡不計(jì)其數(shù)，怎么補(bǔ)償？ 淹沒的土地是多少？每年損失多少，而且這種損失是永遠(yuǎn)的，損失淹沒的土地是多少？每年損失多少，而且這種損失是永遠(yuǎn)的，損失 怎么來算？怎么來算？ 對(duì)環(huán)境的污染，對(duì)生態(tài)平衡的破壞等

4、又應(yīng)計(jì)多少損失？對(duì)環(huán)境的污染，對(duì)生態(tài)平衡的破壞等又應(yīng)計(jì)多少損失？ 當(dāng)然三峽工程的收益也是當(dāng)然三峽工程的收益也是多方面的。如：發(fā)電收入、旅游收多方面的。如：發(fā)電收入、旅游收 入、航運(yùn)節(jié)支收入、漁業(yè)收入等。入、航運(yùn)節(jié)支收入、漁業(yè)收入等。 第十一章工程經(jīng)濟(jì) 【討論題討論題】 1.三峽工程的投資和回報(bào)如何計(jì)三峽工程的投資和回報(bào)如何計(jì) 算？算？ 2.你認(rèn)為投資項(xiàng)目可行性研究的你認(rèn)為投資項(xiàng)目可行性研究的 意義何在？意義何在？ 第十一章工程經(jīng)濟(jì) 第十一章工程經(jīng)濟(jì) 第十一章工程經(jīng)濟(jì) 第十一章工程經(jīng)濟(jì) 工程經(jīng)濟(jì)分析的基礎(chǔ)：工程經(jīng)濟(jì)分析的基礎(chǔ)： 資金時(shí)間價(jià)值資金時(shí)間價(jià)值: 錢能生錢錢能生錢 馬太效應(yīng)馬太效應(yīng) 存入

5、銀行存入銀行 or 投資？投資？ 無形資產(chǎn)或品牌對(duì)賺錢能力的影響（暫不考無形資產(chǎn)或品牌對(duì)賺錢能力的影響（暫不考 慮經(jīng)營(yíng)與管理能力）慮經(jīng)營(yíng)與管理能力） 機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本 Make or Order-OEM 天大如何更好地使用資金？天大如何更好地使用資金？ 環(huán)境建設(shè)環(huán)境建設(shè) or 專業(yè)建設(shè)專業(yè)建設(shè) 更多非優(yōu)勢(shì)專業(yè)更多非優(yōu)勢(shì)專業(yè) or 加強(qiáng)優(yōu)勢(shì)專業(yè)建設(shè)？加強(qiáng)優(yōu)勢(shì)專業(yè)建設(shè)？ 第十一章工程經(jīng)濟(jì) 第十一章工程經(jīng)濟(jì) 第十一章工程經(jīng)濟(jì) 第十一章工程經(jīng)濟(jì) 投資投資 前期前期 投產(chǎn)期投產(chǎn)期 達(dá)產(chǎn)期達(dá)產(chǎn)期 穩(wěn)定期穩(wěn)定期 減產(chǎn)期減產(chǎn)期 回收處理期回收處理期 投資期投資期 項(xiàng)目發(fā)展周期項(xiàng)目發(fā)展周期 第十一章工程經(jīng)濟(jì) 0

6、 1 現(xiàn)金現(xiàn)金 流出流出 n 現(xiàn)金現(xiàn)金 流入流入 （年、半（年、半 年、季度、年、季度、 月、天）月、天） 第十一章工程經(jīng)濟(jì) 例：某項(xiàng)目第一、二年分別投資例：某項(xiàng)目第一、二年分別投資500、300 萬元，以后各年均收益萬元，以后各年均收益200萬元、經(jīng)營(yíng)成本萬元、經(jīng)營(yíng)成本 60萬元，壽命期萬元，壽命期5年，期末殘值年，期末殘值50萬元。畫萬元。畫 該項(xiàng)目的現(xiàn)金流量圖，求該項(xiàng)目的現(xiàn)金流量圖，求NCF2和和NCF5 第十一章工程經(jīng)濟(jì) 第十一章工程經(jīng)濟(jì) 2資金的時(shí)間價(jià)值相當(dāng)于沒有風(fēng)險(xiǎn)和沒有通資金的時(shí)間價(jià)值相當(dāng)于沒有風(fēng)險(xiǎn)和沒有通 貨膨脹條件下的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率。貨膨脹條件下的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率。 3

7、資金時(shí)間價(jià)值以商品經(jīng)濟(jì)的高度發(fā)展和借資金時(shí)間價(jià)值以商品經(jīng)濟(jì)的高度發(fā)展和借 貸關(guān)系的普遍存在為前提條件或存在基礎(chǔ)。貸關(guān)系的普遍存在為前提條件或存在基礎(chǔ)。 4資金時(shí)間價(jià)值的表現(xiàn)形式：資金時(shí)間價(jià)值的表現(xiàn)形式： 絕對(duì)數(shù)形式絕對(duì)數(shù)形式 例：利息例：利息 相對(duì)數(shù)形式相對(duì)數(shù)形式 例：利率例：利率=利息利息/本金本金 第十一章工程經(jīng)濟(jì) 終值：本利和，發(fā)生的時(shí)點(diǎn)在期末，終值：本利和，發(fā)生的時(shí)點(diǎn)在期末，n年。年。 現(xiàn)值：本金，發(fā)生的時(shí)點(diǎn)在期初，現(xiàn)值：本金，發(fā)生的時(shí)點(diǎn)在期初，0年。年。 普通年金：年度收益，等額性、等時(shí)性、普通年金：年度收益，等額性、等時(shí)性、 系列性系列性 第十一章工程經(jīng)濟(jì) 本金 單位時(shí)間上的利息

8、第十一章工程經(jīng)濟(jì) 第十一章工程經(jīng)濟(jì) 0123 nt P F=? 第十一章工程經(jīng)濟(jì) P=F (P/F, i, n) =F(1+i)P=F (P/F, i, n) =F(1+i) n n 0123 nt P=？ F 第十一章工程經(jīng)濟(jì) F = AF = A ),/(niAFA i i n 1)1 ( 0123 nt F=？ A 第十一章工程經(jīng)濟(jì) PA(P/A,i,n)=A n n ii i )1( 1)1( 0123 nt P=？ F A 第十一章工程經(jīng)濟(jì) A =F（A/F,i,n） 1)1 ( n i i F 0123 nt P F A=？ 第十一章工程經(jīng)濟(jì) AP(A/p,i,n)=P 1)1(

9、)1( n n i ii 0123 nt P F A=？ 例：企業(yè)某項(xiàng)目現(xiàn)投入資金100萬元，那么 該項(xiàng)目今后5年每年等額回收多少，才能將 初始投資剛好收回來？ 第十一章工程經(jīng)濟(jì) 例11-5：某項(xiàng)目第某項(xiàng)目第1、2年分別投資年分別投資800萬元和萬元和 600萬元，第萬元，第2、3年收益年收益200萬元，經(jīng)營(yíng)費(fèi)萬元，經(jīng)營(yíng)費(fèi) 用為用為100萬元。其余投資期望萬元。其余投資期望5年內(nèi)回收，年內(nèi)回收， 問每年等額回收多少。（問每年等額回收多少。（i=8%） 第十一章工程經(jīng)濟(jì) 第十一章工程經(jīng)濟(jì) 1)1 (1)1 ( )1 ( mm m m r i P PiP 本金 利息 第十一章工程經(jīng)濟(jì) 例：年利率為

10、12%，按季計(jì)息。年初600元 的存款，年末終值為多少？ 第十一章工程經(jīng)濟(jì) 第十一章工程經(jīng)濟(jì) ： t P t t NCF 0 0 第十一章工程經(jīng)濟(jì) 當(dāng)年凈現(xiàn)金流量 上年累計(jì)凈現(xiàn)金流量 首次出現(xiàn)正值年份 累計(jì)凈現(xiàn)金流量 1 Pt = ： 第十一章工程經(jīng)濟(jì) t0123456 NCFt-1000-500200300600600600 例：某項(xiàng)目現(xiàn)金流量如下表所示，計(jì)算該項(xiàng)目的靜例：某項(xiàng)目現(xiàn)金流量如下表所示，計(jì)算該項(xiàng)目的靜 態(tài)投資期，并判斷是否可行（態(tài)投資期，并判斷是否可行（Pc=5年）。年）。 第十一章工程經(jīng)濟(jì) t0123456 NCFt-1000-500200300600600600 NCFt-1

11、000-1500-1300-1000-400200800 第十一章工程經(jīng)濟(jì) t p t t ct iNCF 0 0)1( 2 2 第十一章工程經(jīng)濟(jì) 當(dāng)年折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量 量上年累計(jì)折現(xiàn)凈現(xiàn)金流 量首次出現(xiàn)正值年份 累計(jì)折現(xiàn)凈現(xiàn)金流 1 t P 第十一章工程經(jīng)濟(jì) t0123456 NCFt-1000-500200300600600600 例：某項(xiàng)目現(xiàn)金流量如下表所示，設(shè)例：某項(xiàng)目現(xiàn)金流量如下表所示，設(shè)ic=10%，計(jì)算，計(jì)算 該項(xiàng)目的動(dòng)態(tài)投資期，并判斷是否可行。該項(xiàng)目的動(dòng)態(tài)投資期，并判斷是否可行。 第十一章工程經(jīng)濟(jì) 83. 5 7 .338 54.281 16 t P 第十一章工程經(jīng)濟(jì) t c n

12、 t t iNCF )1 ( 0 NPV= 第十一章工程經(jīng)濟(jì) t0123456 NCFt-1000-500200300600600600 例：某項(xiàng)目現(xiàn)金流量如下表所示，計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值指標(biāo)，例：某項(xiàng)目現(xiàn)金流量如下表所示，計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值指標(biāo)， 并判斷是否可行。并判斷是否可行。 第十一章工程經(jīng)濟(jì) NPV=57.160 可行 第十一章工程經(jīng)濟(jì) %100 PI NPV 第十一章工程經(jīng)濟(jì) 第十一章工程經(jīng)濟(jì) t0123456 NCFt-1000-500200300600600600 例：某項(xiàng)目現(xiàn)金流量如下表所示，例：某項(xiàng)目現(xiàn)金流量如下表所示，ic=10%，計(jì)算該項(xiàng)目的，計(jì)算該項(xiàng)目的 凈年值指標(biāo)，并判斷是否可行。凈年值指標(biāo)，并判斷是否可行。 第十一章工程經(jīng)濟(jì) 第十一章工程經(jīng)濟(jì) 計(jì)算IRR不需要ic，但若利用IRR判斷項(xiàng)目是 否可行，要與ic進(jìn)行比