裝載機項目投資計劃與經(jīng)濟效益分析

1、裝載機項目投資計劃與經(jīng)濟效益分析一、背景分析把發(fā)展基點放在創(chuàng)新上，以科技創(chuàng)新為核心，以培育激勵人才為支撐，強化原始創(chuàng)新、集成創(chuàng)新和引進消化吸收再創(chuàng)新，優(yōu)化創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)生態(tài)。（一）推進創(chuàng)新引領工程強化企業(yè)創(chuàng)新主體地位。構建以企業(yè)為主體、市場為導向、產(chǎn)學研結(jié)合的技術創(chuàng)新體系。鼓勵企業(yè)開展基礎性前沿創(chuàng)新研究，重視顛覆性技術創(chuàng)新，形成一批有國際競爭力的創(chuàng)新型領軍企業(yè)，實施科技型中小企業(yè)培育工程。構建產(chǎn)業(yè)技術創(chuàng)新聯(lián)盟，發(fā)展面向市場的新型研發(fā)機構，推動跨領域跨行業(yè)協(xié)同創(chuàng)新，構筑分工協(xié)作、優(yōu)勢互補的產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新鏈和創(chuàng)新企業(yè)群落。吸收更多企業(yè)參與規(guī)劃、計劃、指南、政策、標準制定，支持企業(yè)承擔或參與國家重大專項和重大科

2、技攻關。推動戰(zhàn)略前沿領域創(chuàng)新突破。重點突破新一代信息通信、新能源、新材料、航空航天、生物醫(yī)藥、智能制造和節(jié)能環(huán)保等領域核心共性關鍵技術，構建貫通基礎研究、重大共性關鍵技術到應用示范的縱向創(chuàng)新鏈和橫向協(xié)作產(chǎn)業(yè)鏈。圍繞城鎮(zhèn)化、環(huán)境治理、人口健康、公共服務等領域瓶頸制約，率先提出系統(tǒng)性技術解決方案。建設重大創(chuàng)新平臺。深化與央企、大院大所、重點高校戰(zhàn)略合作，集中支持一批有特色、高水平大學和科研院所組建跨學科、綜合交叉的科研團隊，支持企業(yè)與高校、科研院所共建技術創(chuàng)新中心、重點實驗室、工程（技術）研究中心。（二）營造良好創(chuàng)新生態(tài)構建創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化機制。擴大高校和科研院所自主權，實行中長期目標導向和突出研究質(zhì)

3、量、原創(chuàng)價值、實際貢獻的考核評價機制，賦予創(chuàng)新領軍人才更大財務支配權、技術路線決策權。完善科技成果轉(zhuǎn)化制度，落實創(chuàng)新成果處置權、使用權和收益權，健全科技成果轉(zhuǎn)化收益分享機制，提高科研成果轉(zhuǎn)化收益分享比例，支持科研人員兼職和離崗轉(zhuǎn)化科技成果。建立市、區(qū)（市）全覆蓋、多層次技術（產(chǎn)權）交易市場架構，形成政府、行業(yè)、機構、技術經(jīng)紀人“四位一體”的技術市場服務體系，推進國家海洋技術轉(zhuǎn)移中心建設。鼓勵有實力的企業(yè)、產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟、工程中心面向市場開展中試和技術熟化等集成服務，促進科技成果資本化、產(chǎn)業(yè)化。創(chuàng)新科技金融服務。更多采用政策性融資擔保、風險補償、后補償?shù)确绞剑⒖绮块T的財政科技項目統(tǒng)籌決策和聯(lián)動管理

4、制度。建立財政科技投入與社會資金搭配機制，構建從實驗研究、中試到生產(chǎn)的全過程科技融資模式。大力發(fā)展天使投資和創(chuàng)業(yè)投資，組建青島高創(chuàng)等科技金融機構，依托眾籌平臺等資本渠道支持創(chuàng)新全過程。建設綜合性科技金融服務平臺，實現(xiàn)科技資源與信貸資源常態(tài)化、交互式對接。加快國有平臺公司向“科技+金融+物業(yè)”轉(zhuǎn)型。鼓勵金融服務機構開發(fā)股權融資、知識產(chǎn)權質(zhì)押、融資租賃等特色金融產(chǎn)品。從2014年開始，我國裝載機行業(yè)便進入新的歷史發(fā)展時期，之后或維持平穩(wěn)發(fā)展。在過渡到新的歷史發(fā)展時期時，裝載機行業(yè)競爭將變得更激烈，市場格局也隨之發(fā)生改變。同時，也將向裝載機制造強國方向挺近。我國裝載機行業(yè)起步于1966年，經(jīng)過近半個

5、世紀發(fā)展，已成為全球第一大裝載機制造國。在20012011年間，我國裝載機發(fā)展更是突飛猛進，全球市場份額達三分之二。但2011年的高峰過后，裝載機行業(yè)進入深度調(diào)整、轉(zhuǎn)型升級時期。直到2013年底，才基本結(jié)束這一時期，此后便進入新的歷史發(fā)展時期。在這個新的歷史發(fā)展時期，裝載機行業(yè)主要呈現(xiàn)三大特點。首先，市場空間依舊充足。一方面是我國基礎設施建設有望長期增長，以及城市化率持續(xù)上升，對裝載機的需求不減；另一方面，國際市場還有很大發(fā)展空間，裝載機增長有新的動力。其次，行業(yè)發(fā)展緩慢平穩(wěn)。由于我國裝載機基數(shù)和保有量都十分龐大，而且經(jīng)濟增長逐漸放緩，裝載機行業(yè)未來更大的可能是緩慢而平穩(wěn)地向前發(fā)展。最后，未來

6、趨勢將成波浪式上漲。根據(jù)上述分析，裝載機行業(yè)未來增長依舊可期，但面臨的壓力并不小，因此未來或呈現(xiàn)波浪式上漲態(tài)勢。但在過渡期內(nèi)，裝載機行業(yè)會呈現(xiàn)不同的變化。過渡到新的歷史發(fā)展時期前，裝載機行業(yè)會出現(xiàn)四個方面的變化。第一，裝載機行業(yè)市場競爭更加激烈。前十幾年的迅猛發(fā)展，積累了過多產(chǎn)能，因此市場低迷時，競爭會變得異常激烈。第二，市場向優(yōu)勢企業(yè)集中，朝大型化方向發(fā)展。隨著無競爭力的企業(yè)淘汰，會進一步向規(guī)范化、規(guī)?；?、集中化方向發(fā)展。同時，市場也會向優(yōu)勢企業(yè)集中。第三，技術水平不斷提升，朝裝載機制造強國發(fā)展。我國隨是全球最大的裝載機制造國，但技術水平還處于中低端，未來會進行產(chǎn)品技術升級，向全球先進水平、

7、裝載機制造強國靠攏。第四，進一步開拓國際市場。目前來看，我國裝載機在國際市場占比較小，可提升空間巨大。但在開拓國際市場時，要注意各國市場環(huán)境不同，以及做好服務保證。綜上，我國裝載機行業(yè)未來將以嶄新面貌出現(xiàn)，并向全球第一裝載機強國發(fā)起沖擊。二、公司基本情況本公司秉承“顧客至上，銳意進取”的經(jīng)營理念，堅持“客戶第一”的原則為廣大客戶提供優(yōu)質(zhì)的服務。公司堅持“責任+愛心”的服務理念，將誠信經(jīng)營、誠信服務作為企業(yè)立世之本，在服務社會、方便大眾中贏得信譽、贏得市場?！皾M足社會和業(yè)主的需要，是我們不懈的追求”的企業(yè)觀念，面對經(jīng)濟發(fā)展步入快車道的良好機遇，正以高昂的熱情投身于建設宏偉大業(yè)。公司將依法合規(guī)作為

8、新形勢下實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的基本保障，堅持合規(guī)是底線、合規(guī)高于經(jīng)濟利益的理念，確立了合規(guī)管理的戰(zhàn)略定位，進一步明確了全面合規(guī)管理責任。公司不斷強化重大決策、重大事項的合規(guī)論證審查，加強合規(guī)風險防控，確保依法管理、合規(guī)經(jīng)營。嚴格貫徹落實國家法律法規(guī)和政府監(jiān)管要求，重點領域合規(guī)管理不斷強化，各部門分工負責、齊抓共管、協(xié)同聯(lián)動的大合規(guī)管理格局逐步建立，廣大員工合規(guī)意識普遍增強，合規(guī)文化氛圍更加濃厚。三、項目投資概述改革開放以來，相關產(chǎn)業(yè)得到較快的發(fā)展，整體素質(zhì)明顯提高。隨著我國工業(yè)化和城鎮(zhèn)化進程的加快，相關產(chǎn)品及服務消費將繼續(xù)保持較高的水平，產(chǎn)業(yè)也將進入新的發(fā)展時期。本期項目總投資包括建設投資、建設期利

9、息和流動資金。根據(jù)謹慎財務估算，項目總投資120760.60萬元，其中：建設投資99663.20萬元，占項目總投資的82.53%；建設期利息2533.44萬元，占項目總投資的2.10%；流動資金18563.96萬元，占項目總投資的15.37%。項目正常經(jīng)營年份每年營業(yè)收入204700.00萬元，綜合總成本費用158562.08萬元，稅金及附加1117.84萬元，凈利潤33765.06萬元，財務內(nèi)部收益率21.68%，財務凈現(xiàn)值41339.26萬元，全部投資回收期5.78年。四、投資估算的編制說明（一）投資估算的依據(jù)本期項目其投資估算范圍包括：建設投資、建設期利息和流動資金，估算的主要依據(jù)包括：

10、1、建設項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第三版）2、投資項目可行性研究指南3、建設項目投資估算編審規(guī)程4、建設項目可行性研究報告編制深度規(guī)定5、建設工程工程量清單計價規(guī)范6、企業(yè)工程設計概算編制辦法7、建設工程監(jiān)理與相關服務收費管理規(guī)定（二）項目費用與效益范圍界定本期項目費用界定為工程建設費用和項目運營期所發(fā)生的各項費用；項目效益界定為運營期所產(chǎn)生的各項收益，并嚴格遵循財務評價過程中費用與效益計算范圍相一致性的原則。五、建設投資估算本期項目建設投資99663.20萬元，包括：工程建設費用、工程建設其他費用和預備費三個部分。（一）工程費用工程建設費用包括建筑工程投資（含土地費用）、設備購置費、安裝工程費

11、等；工程建設其他費用包括：建設管理費、勘察設計費、生產(chǎn)準備費、其他前期工作費用，合計84837.50萬元。1、建筑工程投資估算根據(jù)估算，本期項目建筑工程投資為44061.54萬元。2、設備購置費估算設備購置費的估算是根據(jù)國內(nèi)外制造廠家（商）報價和類似工程設備價格，同時參照機電產(chǎn)品報價手冊和建設項目概算編制辦法及各項概算指標規(guī)定的相應要求進行，并考慮必要的運雜費進行估算。本期項目設備購置費為38785.40萬元。主要設備一覽表單位：臺（套）、萬元序號設備名稱數(shù)量購置費1主要生成設備36827149.782輔助生成設備423102.833研發(fā)設備473490.694檢測設備322327.123環(huán)保

12、設備261939.273其它設備11775.71合計52538785.403、安裝工程費估算本期項目安裝工程費為1990.56萬元。（二）工程建設其他費用本期項目工程建設其他費用為12020.90萬元。（三）預備費本期項目預備費為2804.80萬元。建設投資估算表單位：萬元序號工程費用名稱建筑工程費設備購置費安裝工程費其他費用合計所占比例1工程費用44061.5438785.401990.5684837.5085.12%1.1建筑工程費44061.5444061.5444.21%1.2設備購置費38785.4038785.4038.92%1.3安裝工程費1990.561990.562.00%2

13、工程建設其他費用12020.9012020.9012.06%2.1土地出讓金5366.975366.975.39%2.2其他前期費用6653.936653.936.68%3預備費2804.802804.802.81%3.1基本預備費1617.681617.681.62%3.2漲價預備費1187.121187.121.19%4建設投資合計99663.20100.00%固定資產(chǎn)投資估算表單位：萬元序號工程費用名稱建筑工程費設備購置費安裝工程費其他費用合計所占比例1工程費用44061.5438785.401990.5684837.5087.62%1.1建筑工程費44061.5444061.5445.

14、50%1.2設備購置費38785.4038785.4040.06%1.3安裝工程費1990.561990.562.06%2固定資產(chǎn)其他費用6653.936653.936.87%3預備費2804.802804.802.90%3.1基本預備費1617.681617.681.67%3.2漲價預備費1187.121187.121.23%4建設期利息2533.442533.442.62%5固定資產(chǎn)投資96829.67100.00%6固定資產(chǎn)投資合計96829.67100.00%六、建設期利息按照建設規(guī)劃，本期項目建設期為24個月，其中申請銀行貸款51702.87萬元，貸款利率按4.9%進行測算,建設期利

15、息2533.44萬元。七、流動資金流動資金是指項目建成投產(chǎn)后，為進行正常運營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營費用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動資金測算一般采用分項詳細測算法或擴大指標法，根據(jù)企業(yè)流動資金周轉(zhuǎn)情況及本項目產(chǎn)品生產(chǎn)特點和項目運營特點，該項目流動資金測算參照同行業(yè)流動資產(chǎn)和流動負債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù)，采用分項詳細測算法進行測算。根據(jù)測算，本期項目流動資金為18563.96萬元。八、項目總投資本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據(jù)謹慎財務估算，項目總投資120760.60萬元，其中：建設投資99663.20萬元，占項目總投資的82.53%；建設期利息2533.44萬元

16、，占項目總投資的2.10%；流動資金18563.96萬元，占項目總投資的15.37%。總投資及構成一覽表單位：萬元序號項目指標占總投資比例1總投資120760.60100.00%1.1建設投資99663.2082.53%1.1.1工程費用84837.5070.25%1.1.1.1建筑工程費44061.5436.49%1.1.1.2設備購置費38785.4032.12%1.1.1.3安裝工程費1990.561.65%1.1.2工程建設其他費用12020.909.95%1.1.2.1土地出讓金5366.974.44%1.1.2.2其他前期費用6653.935.51%1.2.3預備費2804.802

17、.32%1.2.3.1基本預備費1617.681.34%1.2.3.2漲價預備費1187.120.98%1.2建設期利息2533.442.10%1.3流動資金18563.9615.37%九、資金籌措與投資計劃本期項目總投資120760.60萬元，其中申請銀行長期貸款51702.87萬元，其余部分由企業(yè)自籌。項目投資計劃與資金籌措一覽表單位：萬元序號項目數(shù)據(jù)指標占總投資比例1總投資120760.60100.00%1.1建設投資99663.2082.53%1.2建設期利息2533.442.10%1.3流動資金18563.9615.37%2資金籌措120760.60100.00%2.1項目資本金69

18、057.7357.19%2.1.1用于建設投資47960.3339.72%2.1.2用于建設期利息2533.442.10%2.1.3用于流動資金18563.9615.37%2.2債務資金51702.8742.81%2.2.1用于建設投資51702.8742.81%2.2.2用于建設期利息2.2.3用于流動資金2.3其他資金十、經(jīng)濟測算基本假設及參數(shù)選?。ㄒ唬┥a(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案本期項目所有基礎數(shù)據(jù)均以近期物價水平為基礎，項目運營期內(nèi)不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產(chǎn)品及服務相對價格變化，同時，假設當年裝產(chǎn)品及服務產(chǎn)量等于當年產(chǎn)品銷售量。（二）項目計算期及達產(chǎn)計劃的確定為了更加直觀的體現(xiàn)項目的建設及運

19、營情況，本期項目計算期為10年，其中建設期2年（24個月），運營期8年。項目自投入運營后逐年提高運營能力直至達到預期規(guī)劃目標，即滿負荷運營。十一、經(jīng)濟評價財務測算（一）營業(yè)收入估算本期項目正常經(jīng)營年份預計每年可實現(xiàn)營業(yè)收入204700.00萬元。營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1營業(yè)收入0.00143290.00173995.00204700.00204700.00204700.00204700.00204700.00204700.002增值稅0.007165.588701.069315.289315.28931

20、5.289315.289315.289315.282.1銷項稅0.0018627.7022619.3526611.0026611.0026611.0026611.0026611.0026611.002.2進項稅0.0011462.1213918.2917295.7217295.7217295.7217295.7217295.7217295.723稅金及附加0.00859.871044.121117.841117.841117.841117.841117.841117.843.1城市維護建設稅0.00501.59609.07652.07652.07652.07652.07652.07652.07

21、3.2教育費附加0.00214.97261.03279.46279.46279.46279.46279.46279.463.3地方教育附加0.00143.31174.02186.31186.31186.31186.31186.31186.31（二）正常經(jīng)營年份增值稅估算根據(jù)中華人民共和國增值稅暫行條例的規(guī)定和關于全國實施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問題的通知及相關規(guī)定，本期項目正常經(jīng)營年份應繳納增值稅計算如下：正常經(jīng)營年份應繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=9315.28萬元。（三）綜合總成本費用估算本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管

22、理費用、其他營業(yè)費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。本期項目年綜合總成本費用的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本費用為基點進行，根據(jù)謹慎財務測算，當項目達到正常生產(chǎn)年份時，按正常經(jīng)營年份經(jīng)營能力計算，本期項目綜合總成本費用158562.08萬元，其中：可變成本135321.98萬元，固定成本23240.10萬元。正常經(jīng)營年份項目經(jīng)營成本150676.27萬元。具體測算數(shù)據(jù)詳見綜合總成本費用估算表所示。固定資產(chǎn)折舊費估算表單位：萬元序號項目折舊年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值56053.7153391.1650728.6148066.0645403.5142740.9640078.

23、4137415.8634753.3132090.761.2當期折舊費2662.552662.552662.552662.552662.552662.552662.552662.552662.552662.551.3凈值53391.1650728.6148066.0645403.5142740.9640078.4137415.8634753.3132090.7629428.212機器設備15年2.1原值40775.9638193.4835611.0033028.5230446.0427863.5625281.0822698.6020116.1217533.642.2當期折舊費2582.48258

24、2.482582.482582.482582.482582.482582.482582.482582.482582.482.3凈值38193.4835611.0033028.5230446.0427863.5625281.0822698.6020116.1217533.6414951.163合計3.1原值96829.6791584.6486339.6181094.5875849.5570604.5265359.4960114.4654869.4349624.403.2當期折舊費5245.035245.035245.035245.035245.035245.035245.035245.03524

25、5.035245.033.3凈值91584.6486339.6181094.5875849.5570604.5265359.4960114.4654869.4349624.4044379.37無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)攤銷估算表單位：萬元序號項目折舊年限123456789101無形資產(chǎn)50年1.1原值5366.975366.975366.975366.975366.975366.975366.975366.975366.975366.971.2當期攤銷費107.34107.34107.34107.34107.34107.34107.34107.34107.34107.341.3凈值5259.63515

26、2.295044.954937.614830.274722.934615.594508.254400.914293.572其他資產(chǎn)50年2.1原值2.2當期攤銷費2.3凈值3合計3.1原值5366.975366.975366.975366.975366.975366.975366.975366.975366.975366.973.2當期攤銷費107.34107.34107.34107.34107.34107.34107.34107.34107.34107.343.3凈值5259.635152.295044.954937.614830.274722.934615.594508.254400.91

27、4293.57（四）稅金及附加本期項目稅金及附加主要包括城市維護建設稅、教育費附加和地方教育附加。根據(jù)謹慎財務測算，本期項目正常經(jīng)營年份應納稅金及附加1117.84萬元。（五）利潤總額及企業(yè)所得稅根據(jù)國家有關稅收政策規(guī)定，本期項目正常經(jīng)營年份利潤總額（PFO）：利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費用-稅金及附加=45020.08（萬元）。企業(yè)所得稅稅率按25.00%計征，根據(jù)規(guī)定本期項目應繳納企業(yè)所得稅，正常經(jīng)營年份應納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應納稅所得額稅率=45020.0825.00%=11255.02（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項目正常經(jīng)營年份可實現(xiàn)利潤總額45020.08萬元，繳納企業(yè)

28、所得稅11255.02萬元，其正常經(jīng)營年份凈利潤：凈利潤=正常經(jīng)營年份利潤總額-企業(yè)所得稅=45020.08-11255.02=33765.06（萬元）。利潤及利潤分配表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1營業(yè)收入0.00143290.00173995.00204700.00204700.00204700.00204700.00204700.00204700.002稅金及附加0.00859.871044.121117.841117.841117.841117.841117.841117.843總成本費用0.00120774.87139668.471

29、58562.08158562.08158562.08158562.08158562.08158562.084補貼收入5利潤總額0.0021655.2633282.4145020.0845020.0845020.0845020.0845020.0845020.086彌補以前年度虧損7應納所得稅額0.0021655.2633282.4145020.0845020.0845020.0845020.0845020.0845020.088所得稅0.005413.818320.6011255.0211255.0211255.0211255.0211255.0211255.029凈利潤0.0016241.4

30、524961.8133765.0633765.0633765.0633765.0633765.0633765.0610期初未分配利潤0.000.0014617.3135621.2062447.6486591.43108320.84127877.31145478.1311可供分配的利潤0.0016241.4539579.1269386.2696212.70120356.49142085.90161642.37179243.1912提取法定盈余公積金0.001624.153957.916938.639621.2712035.6514208.5916164.2417924.3213可供投資者分配的利

31、潤0.0014617.3135621.2062447.6486591.43108320.84127877.31145478.13161318.8714應付優(yōu)先股股利15提取任意盈余公積金16應付普通股股利17投資方利潤分配18未分配利潤0.0014617.3135621.2062447.6486591.43108320.84127877.31145478.13161318.8719息稅前利潤0.0029602.5144136.4558808.5458808.5458808.5458808.5458808.5458808.5420息稅折舊攤銷前利潤0.0034954.8849488.826416

32、0.9164160.9164160.9164160.9164160.9164160.91十二、項目盈利能力分析（一）財務內(nèi)部收益率（所得稅后）項目財務內(nèi)部收益率（FIRR），系指項目在整個計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計為零時的折現(xiàn)率，本期項目財務內(nèi)部收益率為：財務內(nèi)部收益率（FIRR）=21.68%。本期項目投資財務內(nèi)部收益率21.68%，高于行業(yè)基準內(nèi)部收益率，表明本期項目對所占用資金的回收能力要大于同行業(yè)占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（二）財務凈現(xiàn)值（所得稅后）所得稅后財務凈現(xiàn)值（FNPV）系指項目按設定的折現(xiàn)率（采用基準收益率ic=12.00%），計算項目經(jīng)營期內(nèi)各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)

33、值之和：財務凈現(xiàn)值（FNPV）=41339.26（萬元）。以上計算結(jié)果表明，財務凈現(xiàn)值41339.26萬元（大于0），說明本期項目具有較強的盈利能力，在財務上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務上投資回收能力的主要靜態(tài)指標；全部投資回收期（Pt）=（累計現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數(shù)）-1+上年累計現(xiàn)金凈流量的絕對值/當年凈現(xiàn)金流量，本期項目投資回收期：投資回收期（Pt）=5.78年。本期項目全部投資回收期5.78年，要小于行業(yè)基準投資回收期，說明項目投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平，這表明項目的投資能夠及時回收，盈利能力較強，故投

34、資風險性相對較小。項目投資現(xiàn)金流量表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1現(xiàn)金流入0.000.00143290.00173995.00204700.00204700.00204700.00204700.00204700.00204700.001.1營業(yè)收入0.000.00143290.00173995.00204700.00204700.00204700.00204700.00204700.00204700.001.2補貼收入1.3回收固定資產(chǎn)余值1.4回收流動資金2現(xiàn)金流出49831.6049831.60126743.70135611.381675

35、73.47151794.11151794.11151794.11151794.11151794.112.1建設投資49831.6049831.602.2流動資金0.0012994.772784.6015779.362.3經(jīng)營成本0.00112889.06131782.66150676.27150676.27150676.27150676.27150676.27150676.272.4稅金及附加0.00859.871044.121117.841117.841117.841117.841117.841117.842.5維持運營投資3所得稅前凈現(xiàn)金流量-49831.60-49831.6016546.3038383.6237126.5352905.8952905.8952905.8952905.8952905.894累計所得稅前凈現(xiàn)金流量-4983