潤(rùn)滑油項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析表 (3)

1、潤(rùn)滑油項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析表一、項(xiàng)目提出的理由深刻認(rèn)識(shí)和準(zhǔn)確把握國(guó)內(nèi)外新形勢(shì)、新變化，是推進(jìn)加快發(fā)展、實(shí)現(xiàn)全面建成小康社會(huì)奮斗目標(biāo)的基本前提。（一）復(fù)雜多變的國(guó)際環(huán)境孕育新空間世界經(jīng)濟(jì)仍處于金融危機(jī)后的復(fù)蘇變革期，全球利益格局更加復(fù)雜，市場(chǎng)、科技、資源、文化、人才的競(jìng)爭(zhēng)更趨白熱化，國(guó)際規(guī)則主導(dǎo)權(quán)的爭(zhēng)奪更加激烈，外部環(huán)境的不確定性和不穩(wěn)定性逐步增加。新興經(jīng)濟(jì)體的勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)上受到擠壓，以市場(chǎng)換技術(shù)發(fā)展高端制造業(yè)難度加大。但新一輪科技和產(chǎn)業(yè)變革與我國(guó)轉(zhuǎn)型升級(jí)實(shí)現(xiàn)歷史性交匯，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、先進(jìn)機(jī)器人等新技術(shù)與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)深度融合，孕育了新的增長(zhǎng)空間和發(fā)展機(jī)遇。（二）國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)我國(guó)仍

2、處于大有作為的戰(zhàn)略機(jī)遇期，經(jīng)濟(jì)發(fā)展轉(zhuǎn)入新常態(tài)，經(jīng)濟(jì)增速?gòu)母咚俎D(zhuǎn)向中高速，發(fā)展方式從規(guī)模速度型轉(zhuǎn)向質(zhì)量效益型，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整從擴(kuò)能增量為主轉(zhuǎn)向調(diào)整存量與做優(yōu)增量并舉，發(fā)展動(dòng)力從要素投入轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)。經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展面臨諸多矛盾疊加、風(fēng)險(xiǎn)隱患增多的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，但經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的基本面沒有改變，擁有巨大的韌性、潛力和回旋余地，發(fā)展前景依然廣闊。國(guó)家在宏觀調(diào)控手段上，由需求側(cè)調(diào)控逐步向需求側(cè)與供給側(cè)調(diào)控并重；在區(qū)域發(fā)展上，積極推動(dòng)實(shí)施區(qū)域協(xié)同發(fā)展、“一帶一路”等重大國(guó)家戰(zhàn)略；在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)上，針對(duì)房地產(chǎn)業(yè)和一般制造業(yè)發(fā)展動(dòng)能不足的情況，推動(dòng)實(shí)施“中國(guó)制造2025”、“互聯(lián)網(wǎng)+”戰(zhàn)略和大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新，為大力發(fā)展戰(zhàn)

3、略性新興產(chǎn)業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、跨越發(fā)展提供了重大契機(jī)。（三）跨越發(fā)展面臨新機(jī)遇區(qū)域協(xié)同發(fā)展作為國(guó)家重大戰(zhàn)略，進(jìn)入全面實(shí)施階段，實(shí)現(xiàn)借勢(shì)崛起。國(guó)家確立創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享的發(fā)展理念，有利于強(qiáng)化生態(tài)、交通區(qū)位等比較優(yōu)勢(shì)，為實(shí)現(xiàn)更高質(zhì)量、更有效率和更加可持續(xù)的發(fā)展注入強(qiáng)大動(dòng)力。我國(guó)特種油品市場(chǎng)發(fā)展迅速，預(yù)計(jì)中國(guó)將在2015年取代美國(guó)成為最大的特種機(jī)械潤(rùn)滑油市場(chǎng)，為與汽車配套使用的消費(fèi)品，潤(rùn)滑油已經(jīng)逐步轉(zhuǎn)變?yōu)槠胀ㄏM(fèi)用品?，F(xiàn)在隨著機(jī)械化水平的提高，潤(rùn)滑油行業(yè)發(fā)展也隨之興起。機(jī)械化的程度越高，潤(rùn)滑油的使用率就越高，前景一片光明，潤(rùn)滑油產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)發(fā)展將趨于平穩(wěn)增長(zhǎng)。我國(guó)有著巨大的潤(rùn)滑油

4、市場(chǎng)。國(guó)內(nèi)對(duì)車用油需求的高速增長(zhǎng)和車用油高檔化趨勢(shì)將推動(dòng)車用潤(rùn)滑油行業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展期。預(yù)計(jì)到2020年，中國(guó)市場(chǎng)的潤(rùn)滑油需求將會(huì)翻一番，消費(fèi)量將可能超過美國(guó)。對(duì)車用油需求的高速增長(zhǎng)和車用油高檔化趨勢(shì)將推動(dòng)車用潤(rùn)滑油行業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展期。面對(duì)巨大的需求市場(chǎng)，潤(rùn)滑油制造企業(yè)紛紛布局，隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的日趨激烈，市場(chǎng)格局正在發(fā)生重大變化。外企紛紛進(jìn)駐，試圖憑借自己的品牌影響力爭(zhēng)奪國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。外資品牌對(duì)中國(guó)市場(chǎng)不斷滲入，許多原處于大型制造企業(yè)邊緣地帶的潤(rùn)滑油工廠，紛紛與海外巨頭聯(lián)手。大型民企也不甘示弱，紛紛加大研發(fā)投入，憑借在成本和價(jià)格上的優(yōu)勢(shì)與國(guó)外展開競(jìng)爭(zhēng)。本土品牌已經(jīng)打破了國(guó)際潤(rùn)滑油巨頭及國(guó)內(nèi)壟斷企業(yè)一頭

5、獨(dú)大的局面。同時(shí)，國(guó)內(nèi)潤(rùn)滑油市場(chǎng)上，資源優(yōu)化配置并沒有完全實(shí)現(xiàn)，表現(xiàn)在基礎(chǔ)油、科研力量、物資采購(gòu)等方面。此外，由于企業(yè)規(guī)模和盈利能力比較受限，財(cái)務(wù)預(yù)算制度通常都沒有真正實(shí)行，利潤(rùn)的完成顯得很被動(dòng)。因此，要使資源的充分利用和進(jìn)一步優(yōu)化上仍有許多工作要做，為了提升品牌形象，增加高檔油的比例，需要改變?cè)械氖袌?chǎng)運(yùn)作方法，加強(qiáng)整合與監(jiān)控。國(guó)內(nèi)潤(rùn)滑油市場(chǎng)發(fā)展態(tài)勢(shì)良好，行業(yè)內(nèi)基礎(chǔ)油供需格局被打破，同時(shí)客戶需求向高檔化、個(gè)性化發(fā)展，市場(chǎng)同質(zhì)化程度及競(jìng)爭(zhēng)白熱化日劇激烈。未來潤(rùn)滑油行業(yè)發(fā)展過程中，與節(jié)能、高效、高端化的內(nèi)燃機(jī)油發(fā)展趨勢(shì)相適應(yīng)。二、企業(yè)基本情況公司依據(jù)公司法等法律法規(guī)、規(guī)范性文件及公司章程的有關(guān)規(guī)

6、定，制定并由股東大會(huì)審議通過了董事會(huì)議事規(guī)則，董事會(huì)議事規(guī)則對(duì)董事會(huì)的職權(quán)、召集、提案、出席、議事、表決、決議及會(huì)議記錄等進(jìn)行了規(guī)范。 公司全面推行“政府、市場(chǎng)、投資、消費(fèi)、經(jīng)營(yíng)、企業(yè)”六位一體合作共贏的市場(chǎng)戰(zhàn)略，以高度的社會(huì)責(zé)任積極響應(yīng)政府城市發(fā)展號(hào)召，融入各級(jí)城市的建設(shè)與發(fā)展，在商業(yè)模式思路上領(lǐng)先業(yè)界，對(duì)服務(wù)區(qū)域經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展做出了突出貢獻(xiàn)。 三、項(xiàng)目投資概述深入貫徹落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀，加快轉(zhuǎn)變產(chǎn)業(yè)發(fā)展方式，立足國(guó)內(nèi)需求，嚴(yán)格控制總量擴(kuò)張，著力調(diào)整優(yōu)化結(jié)構(gòu)，大力發(fā)展高端產(chǎn)品，推進(jìn)一體化發(fā)展，延伸產(chǎn)業(yè)鏈，增加產(chǎn)品技術(shù)含量和附加值，提升發(fā)展質(zhì)量和效益，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)加快轉(zhuǎn)型升級(jí)。本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投

7、資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)目總投資23168.42萬(wàn)元，其中：建設(shè)投資18877.81萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的81.48%；建設(shè)期利息554.96萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的2.40%；流動(dòng)資金3735.65萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的16.12%。項(xiàng)目正常經(jīng)營(yíng)年份每年?duì)I業(yè)收入45000.00萬(wàn)元，綜合總成本費(fèi)用36128.07萬(wàn)元，稅金及附加229.61萬(wàn)元，凈利潤(rùn)6481.74萬(wàn)元，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率21.13%，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值6323.65萬(wàn)元，全部投資回收期5.90年。四、投資估算的編制說明（一）投資估算的依據(jù)本期項(xiàng)目其投資估算范圍包括：建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金，估算的主要依據(jù)包括：1、

8、建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)（第三版）2、投資項(xiàng)目可行性研究指南3、建設(shè)項(xiàng)目投資估算編審規(guī)程4、建設(shè)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告編制深度規(guī)定5、建設(shè)工程工程量清單計(jì)價(jià)規(guī)范6、企業(yè)工程設(shè)計(jì)概算編制辦法7、建設(shè)工程監(jiān)理與相關(guān)服務(wù)收費(fèi)管理規(guī)定（二）項(xiàng)目費(fèi)用與效益范圍界定本期項(xiàng)目費(fèi)用界定為工程建設(shè)費(fèi)用和項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期所發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用；項(xiàng)目效益界定為運(yùn)營(yíng)期所產(chǎn)生的各項(xiàng)收益，并嚴(yán)格遵循財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)過程中費(fèi)用與效益計(jì)算范圍相一致性的原則。五、建設(shè)投資估算本期項(xiàng)目建設(shè)投資18877.81萬(wàn)元，包括：工程建設(shè)費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)三個(gè)部分。（一）工程費(fèi)用工程建設(shè)費(fèi)用包括建筑工程投資（含土地費(fèi)用）、設(shè)備購(gòu)置費(fèi)、安裝工程費(fèi)等；

9、工程建設(shè)其他費(fèi)用包括：建設(shè)管理費(fèi)、勘察設(shè)計(jì)費(fèi)、生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)、其他前期工作費(fèi)用，合計(jì)16377.50萬(wàn)元。1、建筑工程投資估算根據(jù)估算，本期項(xiàng)目建筑工程投資為6558.30萬(wàn)元。2、設(shè)備購(gòu)置費(fèi)估算設(shè)備購(gòu)置費(fèi)的估算是根據(jù)國(guó)內(nèi)外制造廠家（商）報(bào)價(jià)和類似工程設(shè)備價(jià)格，同時(shí)參照機(jī)電產(chǎn)品報(bào)價(jià)手冊(cè)和建設(shè)項(xiàng)目概算編制辦法及各項(xiàng)概算指標(biāo)規(guī)定的相應(yīng)要求進(jìn)行，并考慮必要的運(yùn)雜費(fèi)進(jìn)行估算。本期項(xiàng)目設(shè)備購(gòu)置費(fèi)為9317.37萬(wàn)元。3、安裝工程費(fèi)估算本期項(xiàng)目安裝工程費(fèi)為501.83萬(wàn)元。（二）工程建設(shè)其他費(fèi)用本期項(xiàng)目工程建設(shè)其他費(fèi)用為1905.09萬(wàn)元。（三）預(yù)備費(fèi)本期項(xiàng)目預(yù)備費(fèi)為595.22萬(wàn)元。建設(shè)投資估算表單位：萬(wàn)元

10、序號(hào)工程費(fèi)用名稱建筑工程費(fèi)設(shè)備購(gòu)置費(fèi)安裝工程費(fèi)其他費(fèi)用合計(jì)所占比例1工程費(fèi)用6558.309317.37501.8316377.5086.76%1.1建筑工程費(fèi)6558.306558.3034.74%1.2設(shè)備購(gòu)置費(fèi)9317.379317.3749.36%1.3安裝工程費(fèi)501.83501.832.66%2工程建設(shè)其他費(fèi)用1905.091905.0910.09%2.1土地出讓金1078.341078.345.71%2.2其他前期費(fèi)用826.75826.754.38%3預(yù)備費(fèi)595.22595.223.15%3.1基本預(yù)備費(fèi)278.02278.021.47%3.2漲價(jià)預(yù)備費(fèi)317.20317.2

11、01.68%4建設(shè)投資合計(jì)18877.81100.00%固定資產(chǎn)投資估算表單位：萬(wàn)元序號(hào)工程費(fèi)用名稱建筑工程費(fèi)設(shè)備購(gòu)置費(fèi)安裝工程費(fèi)其他費(fèi)用合計(jì)所占比例1工程費(fèi)用6558.309317.37501.8316377.5089.23%1.1建筑工程費(fèi)6558.306558.3035.73%1.2設(shè)備購(gòu)置費(fèi)9317.379317.3750.76%1.3安裝工程費(fèi)501.83501.832.73%2固定資產(chǎn)其他費(fèi)用826.75826.754.50%3預(yù)備費(fèi)595.22595.223.24%3.1基本預(yù)備費(fèi)278.02278.021.51%3.2漲價(jià)預(yù)備費(fèi)317.20317.201.73%4建設(shè)期利息55

12、4.96554.963.02%5固定資產(chǎn)投資18354.43100.00%6固定資產(chǎn)投資合計(jì)18354.43100.00%六、建設(shè)期利息按照建設(shè)規(guī)劃，本期項(xiàng)目建設(shè)期為24個(gè)月，其中申請(qǐng)銀行貸款11325.83萬(wàn)元，貸款利率按4.9%進(jìn)行測(cè)算,建設(shè)期利息554.96萬(wàn)元。七、流動(dòng)資金流動(dòng)資金是指項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，為進(jìn)行正常運(yùn)營(yíng)，用于購(gòu)買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營(yíng)費(fèi)用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動(dòng)資金測(cè)算一般采用分項(xiàng)詳細(xì)測(cè)算法或擴(kuò)大指標(biāo)法，根據(jù)企業(yè)流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)情況及本項(xiàng)目產(chǎn)品生產(chǎn)特點(diǎn)和項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)特點(diǎn)，該項(xiàng)目流動(dòng)資金測(cè)算參照同行業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù)，采用分項(xiàng)詳細(xì)測(cè)算法進(jìn)行測(cè)算。根據(jù)測(cè)算，

13、本期項(xiàng)目流動(dòng)資金為3735.65萬(wàn)元。八、項(xiàng)目總投資本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)目總投資23168.42萬(wàn)元，其中：建設(shè)投資18877.81萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的81.48%；建設(shè)期利息554.96萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的2.40%；流動(dòng)資金3735.65萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的16.12%?？偼顿Y及構(gòu)成一覽表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目指標(biāo)占總投資比例1總投資23168.42100.00%1.1建設(shè)投資18877.8181.48%1.1.1工程費(fèi)用16377.5070.69%1.1.1.1建筑工程費(fèi)6558.3028.31%1.1.1.2設(shè)備購(gòu)置費(fèi)9317.3740.2

14、2%1.1.1.3安裝工程費(fèi)501.832.17%1.1.2工程建設(shè)其他費(fèi)用1905.098.22%1.1.2.1土地出讓金1078.344.65%1.1.2.2其他前期費(fèi)用826.753.57%1.2.3預(yù)備費(fèi)595.222.57%1.2.3.1基本預(yù)備費(fèi)278.021.20%1.2.3.2漲價(jià)預(yù)備費(fèi)317.201.37%1.2建設(shè)期利息554.962.40%1.3流動(dòng)資金3735.6516.12%九、資金籌措與投資計(jì)劃本期項(xiàng)目總投資23168.42萬(wàn)元，其中申請(qǐng)銀行長(zhǎng)期貸款11325.83萬(wàn)元，其余部分由企業(yè)自籌。項(xiàng)目投資計(jì)劃與資金籌措一覽表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目數(shù)據(jù)指標(biāo)占總投資比例1總投資2

15、3168.42100.00%1.1建設(shè)投資18877.8181.48%1.2建設(shè)期利息554.962.40%1.3流動(dòng)資金3735.6516.12%2資金籌措23168.42100.00%2.1項(xiàng)目資本金11842.5951.12%2.1.1用于建設(shè)投資7551.9832.60%2.1.2用于建設(shè)期利息554.962.40%2.1.3用于流動(dòng)資金3735.6516.12%2.2債務(wù)資金11325.8348.88%2.2.1用于建設(shè)投資11325.8348.88%2.2.2用于建設(shè)期利息2.2.3用于流動(dòng)資金2.3其他資金十、經(jīng)濟(jì)測(cè)算基本假設(shè)及參數(shù)選取（一）生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案本期項(xiàng)目所有基礎(chǔ)數(shù)據(jù)

16、均以近期物價(jià)水平為基礎(chǔ)，項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期內(nèi)不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產(chǎn)品及服務(wù)相對(duì)價(jià)格變化，同時(shí)，假設(shè)當(dāng)年裝產(chǎn)品及服務(wù)產(chǎn)量等于當(dāng)年產(chǎn)品銷售量。（二）項(xiàng)目計(jì)算期及達(dá)產(chǎn)計(jì)劃的確定為了更加直觀的體現(xiàn)項(xiàng)目的建設(shè)及運(yùn)營(yíng)情況，本期項(xiàng)目計(jì)算期為10年，其中建設(shè)期2年（24個(gè)月），運(yùn)營(yíng)期8年。項(xiàng)目自投入運(yùn)營(yíng)后逐年提高運(yùn)營(yíng)能力直至達(dá)到預(yù)期規(guī)劃目標(biāo)，即滿負(fù)荷運(yùn)營(yíng)。十一、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)測(cè)算（一）營(yíng)業(yè)收入估算本期項(xiàng)目正常經(jīng)營(yíng)年份預(yù)計(jì)每年可實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入45000.00萬(wàn)元。營(yíng)業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1營(yíng)業(yè)收入0.0031500.00360

17、00.0045000.0045000.0045000.0045000.0045000.0045000.002增值稅0.001538.851758.691913.421913.421913.421913.421913.421913.422.1銷項(xiàng)稅0.004095.004680.005850.005850.005850.005850.005850.005850.002.2進(jìn)項(xiàng)稅0.002556.152921.313936.583936.583936.583936.583936.583936.583稅金及附加0.00184.67211.04229.61229.61229.61229.61229.6

18、1229.613.1城市維護(hù)建設(shè)稅0.00107.72123.11133.94133.94133.94133.94133.94133.943.2教育費(fèi)附加0.0046.1752.7657.4057.4057.4057.4057.4057.403.3地方教育附加0.0030.7835.1738.2738.2738.2738.2738.2738.27（二）正常經(jīng)營(yíng)年份增值稅估算根據(jù)中華人民共和國(guó)增值稅暫行條例的規(guī)定和關(guān)于全國(guó)實(shí)施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問題的通知及相關(guān)規(guī)定，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營(yíng)年份應(yīng)繳納增值稅計(jì)算如下：正常經(jīng)營(yíng)年份應(yīng)繳增值稅=銷項(xiàng)稅額-進(jìn)項(xiàng)稅額=1913.42萬(wàn)元。（三）綜合總成本費(fèi)用估算本

19、期項(xiàng)目總成本費(fèi)用主要包括外購(gòu)原材料費(fèi)、外購(gòu)燃料動(dòng)力費(fèi)、工資及福利費(fèi)、修理費(fèi)、其他費(fèi)用（其他制造費(fèi)用、其他管理費(fèi)用、其他營(yíng)業(yè)費(fèi)用）、折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)和利息支出等。本期項(xiàng)目年綜合總成本費(fèi)用的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本費(fèi)用為基點(diǎn)進(jìn)行，根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測(cè)算，當(dāng)項(xiàng)目達(dá)到正常生產(chǎn)年份時(shí)，按正常經(jīng)營(yíng)年份經(jīng)營(yíng)能力計(jì)算，本期項(xiàng)目綜合總成本費(fèi)用36128.07萬(wàn)元，其中：可變成本29775.26萬(wàn)元，固定成本6352.81萬(wàn)元。正常經(jīng)營(yíng)年份項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)成本34524.23萬(wàn)元。具體測(cè)算數(shù)據(jù)詳見綜合總成本費(fèi)用估算表所示。綜合總成本費(fèi)用估算表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1外購(gòu)原

20、材料、燃料費(fèi)0.0019662.6922471.6528089.5628089.5628089.5628089.5628089.5628089.562工資及福利費(fèi)0.001685.701685.701685.701685.701685.701685.701685.701685.703修理費(fèi)0.00595.00595.00595.00595.00595.00595.00595.00595.004其他費(fèi)用0.004153.974153.974153.974153.974153.974153.974153.974153.974.1其他制造費(fèi)用0.00291.91291.91291.91291.912

21、91.91291.91291.91291.914.2其他管理費(fèi)用0.00368.46368.46368.46368.46368.46368.46368.46368.464.3其他營(yíng)業(yè)費(fèi)用0.003493.603493.603493.603493.603493.603493.603493.603493.605經(jīng)營(yíng)成本0.0026097.3628906.3234524.2334524.2334524.2334524.2334524.2334524.236折舊費(fèi)0.001027.301027.301027.301027.301027.301027.301027.301027.307攤銷費(fèi)0.0021

22、.5721.5721.5721.5721.5721.5721.5721.578利息支出0.00554.97554.97554.97554.97554.97554.97554.97554.979總成本費(fèi)用0.0027701.2030510.1636128.0736128.0736128.0736128.0736128.0736128.079.1其中：固定成本0.006352.816352.816352.816352.816352.816352.816352.816352.819.2可變成本0.0021348.3924157.3529775.2629775.2629775.2629775.2629

23、775.2629775.26（四）稅金及附加本期項(xiàng)目稅金及附加主要包括城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加和地方教育附加。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測(cè)算，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營(yíng)年份應(yīng)納稅金及附加229.61萬(wàn)元。（五）利潤(rùn)總額及企業(yè)所得稅根據(jù)國(guó)家有關(guān)稅收政策規(guī)定，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營(yíng)年份利潤(rùn)總額（PFO）：利潤(rùn)總額=營(yíng)業(yè)收入-綜合總成本費(fèi)用-稅金及附加=8642.32（萬(wàn)元）。企業(yè)所得稅稅率按25.00%計(jì)征，根據(jù)規(guī)定本期項(xiàng)目應(yīng)繳納企業(yè)所得稅，正常經(jīng)營(yíng)年份應(yīng)納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應(yīng)納稅所得額稅率=8642.3225.00%=2160.58（萬(wàn)元）。（六）利潤(rùn)及利潤(rùn)分配該項(xiàng)目正常經(jīng)營(yíng)年份可實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額8642.32萬(wàn)元，繳納

24、企業(yè)所得稅2160.58萬(wàn)元，其正常經(jīng)營(yíng)年份凈利潤(rùn)：凈利潤(rùn)=正常經(jīng)營(yíng)年份利潤(rùn)總額-企業(yè)所得稅=8642.32-2160.58=6481.74（萬(wàn)元）。利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1營(yíng)業(yè)收入0.0031500.0036000.0045000.0045000.0045000.0045000.0045000.0045000.002稅金及附加0.00184.67211.04229.61229.61229.61229.61229.61229.613總成本費(fèi)用0.0027701.2030510.1636128.0736128.073612

25、8.0736128.0736128.0736128.074補(bǔ)貼收入5利潤(rùn)總額0.003614.135278.808642.328642.328642.328642.328642.328642.326彌補(bǔ)以前年度虧損7應(yīng)納所得稅額0.003614.135278.808642.328642.328642.328642.328642.328642.328所得稅0.00903.531319.702160.582160.582160.582160.582160.582160.589凈利潤(rùn)0.002710.603959.106481.746481.746481.746481.746481.746481.7

26、410期初未分配利潤(rùn)0.000.002439.545758.7811016.4615748.3820007.1123839.9727289.5411可供分配的利潤(rùn)0.002710.606398.6412240.5217498.2022230.1226488.8530321.7133771.2812提取法定盈余公積金0.00271.06639.861224.051749.822223.012648.893032.173377.1313可供投資者分配的利潤(rùn)0.002439.545758.7811016.4615748.3820007.1123839.9727289.5430394.1514應(yīng)付優(yōu)先

27、股股利15提取任意盈余公積金16應(yīng)付普通股股利17投資方利潤(rùn)分配18未分配利潤(rùn)0.002439.545758.7811016.4615748.3820007.1123839.9727289.5430394.1519息稅前利潤(rùn)0.005072.637153.4711357.8711357.8711357.8711357.8711357.8711357.8720息稅折舊攤銷前利潤(rùn)0.006121.508202.3412406.7412406.7412406.7412406.7412406.7412406.74十二、項(xiàng)目盈利能力分析（一）財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR），系指

28、項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)為零時(shí)的折現(xiàn)率，本期項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為：財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）=21.13%。本期項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率21.13%，高于行業(yè)基準(zhǔn)內(nèi)部收益率，表明本期項(xiàng)目對(duì)所占用資金的回收能力要大于同行業(yè)占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（二）財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后）所得稅后財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）系指項(xiàng)目按設(shè)定的折現(xiàn)率（采用基準(zhǔn)收益率ic=12.00%），計(jì)算項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期內(nèi)各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和：財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）=6323.65（萬(wàn)元）。以上計(jì)算結(jié)果表明，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值6323.65萬(wàn)元（大于0），說明本期項(xiàng)目具有較強(qiáng)的盈利能力，在財(cái)務(wù)上是可以接受的。（三）投資

29、回收期（所得稅后）投資回收期是指以項(xiàng)目的凈收益抵償全部投資所需要的時(shí)間，是財(cái)務(wù)上投資回收能力的主要靜態(tài)指標(biāo)；全部投資回收期（Pt）=（累計(jì)現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數(shù)）-1+上年累計(jì)現(xiàn)金凈流量的絕對(duì)值/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量，本期項(xiàng)目投資回收期：投資回收期（Pt）=5.90年。本期項(xiàng)目全部投資回收期5.90年，要小于行業(yè)基準(zhǔn)投資回收期，說明項(xiàng)目投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平，這表明項(xiàng)目的投資能夠及時(shí)回收，盈利能力較強(qiáng)，故投資風(fēng)險(xiǎn)性相對(duì)較小。項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1現(xiàn)金流入0.000.0031500.0036000.004500

30、0.0045000.0045000.0045000.0045000.0045000.001.1營(yíng)業(yè)收入0.000.0031500.0036000.0045000.0045000.0045000.0045000.0045000.0045000.001.2補(bǔ)貼收入1.3回收固定資產(chǎn)余值1.4回收流動(dòng)資金2現(xiàn)金流出9438.919438.9128896.9829490.9338115.9234753.8434753.8434753.8434753.8434753.842.1建設(shè)投資9438.919438.912.2流動(dòng)資金0.002614.95373.573362.082.3經(jīng)營(yíng)成本0.002609

31、7.3628906.3234524.2334524.2334524.2334524.2334524.2334524.232.4稅金及附加0.00184.67211.04229.61229.61229.61229.61229.61229.612.5維持運(yùn)營(yíng)投資3所得稅前凈現(xiàn)金流量-9438.91-9438.912603.026509.076884.0810246.1610246.1610246.1610246.1610246.164累計(jì)所得稅前凈現(xiàn)金流量-9438.91-18877.82-16274.80-9765.73-2881.657364.5117610.6727856.8338102.9

32、948349.155調(diào)整所得稅0.001268.161788.372839.472839.472839.472839.472839.472839.476所得稅后凈現(xiàn)金流量-9438.91-9438.911699.495189.374723.508085.588085.588085.588085.588085.587累計(jì)所得稅后凈現(xiàn)金流量-9438.91-18877.82-17178.33-11988.96-7265.46820.128905.7016991.2825076.8633162.44十三、財(cái)務(wù)生存能力分析根據(jù)財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表可以看出，從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)全部現(xiàn)金流量來看，

33、計(jì)算期內(nèi)各年累計(jì)盈余資金都大于零，運(yùn)營(yíng)期不需要增加維持運(yùn)營(yíng)所需投資，說明本期項(xiàng)目有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)，而且，累計(jì)盈余資金逐年增加，項(xiàng)目的現(xiàn)金流量狀況較好；因此，本期項(xiàng)目具備較強(qiáng)的財(cái)務(wù)盈力能力。十四、償債能力分析（一）債務(wù)資金償還計(jì)劃本期項(xiàng)目按照“按月還息，到期還本”的模式償還建設(shè)投資借款計(jì)算，還款期為10年。借款償還資金來源主要是項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期稅后利潤(rùn)。（二）利息備付率測(cè)算按照建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)（第三版）的規(guī)定，利息備付率系指在借款償還期內(nèi)的息稅前利潤(rùn)（EBIT）與應(yīng)付利息（PI）的比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映出項(xiàng)目?jī)斶€債務(wù)利息的保障程度，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營(yíng)年份利

34、息備付率（ICR）為20.47。本期項(xiàng)目實(shí)施后各年的利息備付率均高于利息備付率的最低可接受值，說明本期項(xiàng)目建成正常運(yùn)營(yíng)后利息償付的保障程度較高。（三）償債備付率測(cè)算按照建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)（第三版）的規(guī)定，償債備付率系指在借款償還期內(nèi)，可用于還本付息的資金（EBITDA-TAX）與應(yīng)還本付息金額（PD）的比值，它表示可用于還本付息的資金償還借款本金和利息的保障程度，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營(yíng)年份償債備付率（DSCR）為18.46。根據(jù)約定的還款方式對(duì)本期項(xiàng)目的計(jì)算表明，在項(xiàng)目實(shí)施后各年的償債率均高于償債備付率的最低可接受值，說明項(xiàng)目建成后可用于還本付息的資金保障程度較高。借款還本付息計(jì)劃表單位：萬(wàn)元序 號(hào)項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1借款1.1期初借款余額5662.91511325.8311325.8311325.8311325.8311325.8311325.8311325.8311325.831.2當(dāng)期還本付息138.74971.19554.97554.97554.97554.97554.97554.97554.97554.971.2.1還本1.2.2付息138.74971.19554.97554.97554.97554.97554.97554.97554.97554.971.3期末借款余額5662.91511325.831