注冊(cè)會(huì)計(jì)師財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)與計(jì)劃(試題及答案)

1、本章同步強(qiáng)化練習(xí) 一、單項(xiàng)選擇題 1下列不屬于財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)步驟的是( )。 a銷售預(yù)測(cè) b估計(jì)需要的資產(chǎn) c估計(jì)未來的流量現(xiàn)值 d估計(jì)所需融資 2某公司經(jīng)測(cè)算，資產(chǎn)銷售百分比為66%，負(fù)債銷售百分比為8%，預(yù)計(jì)銷售凈利率為6%，收益留存率為60%，預(yù)計(jì)明年市場(chǎng)調(diào)整，公司只能維持目前銷售水平1000萬元，若通貨膨脹率為8%，企業(yè)必須補(bǔ)充的資金為( )萬元。 a7.52 b8.63 c6.32 d10 3如果外部融資銷售增長比為負(fù)數(shù)，則說明( )。 a企業(yè)需要從外部補(bǔ)充資金，以維持銷售增長 b企業(yè)有剩余資金，可用于增加股利或短期投資 c企業(yè)需補(bǔ)充資金，以彌補(bǔ)通貨膨脹造成的貨幣貶值損失 d企業(yè)既不需要內(nèi)

2、部融資，也不需要從外部融資 4企業(yè)融資計(jì)劃的前提是( )。 a財(cái)務(wù)計(jì)劃 b財(cái)務(wù)預(yù)測(cè) c股利政策 d投資計(jì)劃 5內(nèi)含增長率是不能或者不打算從外部融資，其中不包括( )。 a借款融資 b股權(quán)融資 c發(fā)行債券 d負(fù)債自然增長 6如果不增發(fā)新股，某一年的可持續(xù)增長率公式中的4個(gè)財(cái)務(wù)比率有一個(gè)或多個(gè)數(shù)值增長，則本年的實(shí)際增長率就會(huì)( )。 a低于本年的可持續(xù)增長率 b等于本年的可持續(xù)增長率 c超過上年的可持續(xù)增長率 d低于上年的可持續(xù)增長率 7下列關(guān)于可持續(xù)增長率基本概念的表述中不正確的是( )。 a平衡增長是一種可持續(xù)的增長速度 b財(cái)務(wù)政策體現(xiàn)于資產(chǎn)負(fù)債率和收益留存率 c從長遠(yuǎn)來看企業(yè)實(shí)際增長率受到可

3、持續(xù)增長率的制約 d正確的財(cái)務(wù)政策可使企業(yè)長期保持超常增長 8下列關(guān)于銷售費(fèi)用預(yù)算編制方法中不正確的是( )。 a銷售費(fèi)用預(yù)算要以銷售預(yù)算為基礎(chǔ)編制 b在安排銷售費(fèi)用時(shí)要使用到本量利方法 c要考察過去銷售費(fèi)用支出的必要性 d銷售費(fèi)用預(yù)算應(yīng)和產(chǎn)品成本預(yù)算相配合 9與生產(chǎn)預(yù)算沒有直接聯(lián)系的預(yù)算是( )。 a直接材料預(yù)算 b變動(dòng)制造費(fèi)用預(yù)算 c銷售及管理費(fèi)用預(yù)算 d直接人工預(yù)算 10使用回歸分析技術(shù)預(yù)測(cè)籌資需要量的理論依據(jù)是( )。 a假設(shè)銷售額與資產(chǎn)、負(fù)債等存在線性關(guān)系 b假設(shè)籌資規(guī)模與投資額存在線性關(guān)系 c假設(shè)籌資規(guī)模與籌資方式存在線性關(guān)系 d假設(shè)長短期資金之間存在線性關(guān)系 11下列不屬于財(cái)務(wù)預(yù)

4、測(cè)其他方法的是( )。 a使用計(jì)算機(jī)進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)測(cè) b使用回歸分析技術(shù) c編制現(xiàn)金預(yù)算預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)需求 d使用本量利分析方法 12某公司經(jīng)測(cè)算，資產(chǎn)銷售百分比為66%，負(fù)債銷售百分比為8%，預(yù)計(jì)銷售凈利率為6%，收益留存率為60%，預(yù)計(jì)明年市場(chǎng)調(diào)整，公司只能維持目前銷售水平1000萬元，若通貨膨脹率為8%，企業(yè)必須補(bǔ)充的資金為( )。 a7.52萬元 b8.63萬元 c6.32萬元 d10萬元 13下列公式中，不能用于預(yù)測(cè)外部融資需求的是( )。 a外部融資需求預(yù)計(jì)總資產(chǎn)預(yù)計(jì)總負(fù)債預(yù)計(jì)股東權(quán)益 b融資需求資產(chǎn)增加負(fù)債自然增加留存收益增加 c融資需求(資產(chǎn)銷售百分比新增銷售額)(負(fù)債銷售百分比新增銷售

5、額) 計(jì)劃銷售凈利率計(jì)劃銷售額(1股利支付率) d外部融資額外部融資銷售增長比計(jì)劃銷售額14作為整個(gè)企業(yè)預(yù)算編制起點(diǎn)的是( )。 a銷售預(yù)算 b生產(chǎn)預(yù)算 c現(xiàn)金收入預(yù)算 d產(chǎn)品成本預(yù)算15下列各項(xiàng)中，沒有直接在現(xiàn)金預(yù)算中得到反映的是( )。 a期初期末現(xiàn)金余額 b現(xiàn)金籌措及運(yùn)用 c預(yù)算期產(chǎn)量和銷量 d預(yù)算期現(xiàn)金余缺 16在下列各項(xiàng)中，能夠同時(shí)以實(shí)物量指標(biāo)和價(jià)值量指標(biāo)分別反映企業(yè)經(jīng)營收入和相關(guān)現(xiàn)金收支的預(yù)算是( )。 a現(xiàn)金預(yù)算 b銷售預(yù)算 c生產(chǎn)預(yù)算 d產(chǎn)品成本預(yù)算 17某企業(yè)編制“生產(chǎn)預(yù)算”，預(yù)計(jì)第一季度期初存貨為120件；預(yù)計(jì)銷售量第一季度為1500件、第二季度為1600件。該企業(yè)存貨數(shù)量

6、通常按下期銷售量的10%比例安排期末存貨，則“生產(chǎn)預(yù)算”中第一季度的預(yù)計(jì)生產(chǎn)量為( )。 a1540 b1460 c1810 d1530 18某企業(yè)編制“直接材料預(yù)算”，預(yù)計(jì)第四季度期初存量456千克，預(yù)計(jì)生產(chǎn)需用量2120千克，預(yù)計(jì)期未存量350千克，材料單價(jià)為10元，若材料采購貨款有50%在本季度內(nèi)付清，另外 50%在下季度付清，則該企業(yè)預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表年末“應(yīng)付賬款”項(xiàng)目為( )。 a11130元 b14630元 c10070元 d13560元 19一般在業(yè)務(wù)預(yù)算中，唯一僅以數(shù)量形式反映預(yù)算期內(nèi)容的一種預(yù)算是( )。 a銷售預(yù)算 b現(xiàn)金預(yù)算 c生產(chǎn)預(yù)算 d期間費(fèi)用預(yù)算 二、多項(xiàng)選擇題 1下

7、列關(guān)于財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)意義和目的的論述中正確的有( )。 a財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)有助于改善投資決策 b財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是指估計(jì)企業(yè)未來的融資需求 c財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是融資計(jì)劃的前提 d預(yù)測(cè)的真正目的是有助于實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)目標(biāo) 2下面關(guān)于外部融資需求的敏感分析的表述中正確的有( )。 a股利支付率越高，外部融資需求越大 b銷售凈利率越大，外部融資需求越少 c留存收益率越小，外部融資需求越少 d銷售增長額越大，外部融資需求越大 3外部融資銷售增長比的主要用途有( )。 a可以測(cè)定剩余資金用于增加股利 b可以預(yù)計(jì)通貨膨脹對(duì)融資的影響 c可以直接預(yù)計(jì)融資需求量 d預(yù)計(jì)僅靠內(nèi)部融資的增長率 4保持目前的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)和與此有關(guān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，按照股東權(quán)益

8、的增長比例增加借款，以此支持銷售增長，這種增長率是( )。 a完全依靠內(nèi)部資金增長 b主要依靠外部資金增長 c平衡增長 d可持續(xù)增長 5下列關(guān)于“外部融資銷售增長比”指標(biāo)的表述中正確的有( )， a該指標(biāo)是假設(shè)資產(chǎn)、負(fù)債與銷售收入存在穩(wěn)定的百分比關(guān)系 b該指標(biāo)反映銷售增長和融資需求之間的函數(shù)關(guān)系 c該指標(biāo)可用來預(yù)計(jì)通貨膨脹對(duì)融資的影響 d該指標(biāo)可用來計(jì)算可持續(xù)增長率 6不增發(fā)新股，而且4個(gè)財(cái)務(wù)比率均保持不變，若銷售增長10%，則( )。 a稅后利潤增長10% b股利增長10% c總資產(chǎn)增長10% d權(quán)益凈利率增長10% 7下列各項(xiàng)中，能夠在銷售預(yù)算中找到的內(nèi)容有( )。 a預(yù)計(jì)銷售收入 b預(yù)計(jì)

9、單位售價(jià) c預(yù)計(jì)銷售量 d預(yù)計(jì)生產(chǎn)量 8如果有完善的標(biāo)準(zhǔn)成本資料，編制變動(dòng)制造費(fèi)用預(yù)算時(shí)需考慮的因素有( )。 a單位產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)成本 b預(yù)計(jì)產(chǎn)量 c單位產(chǎn)品的變動(dòng)成本 d實(shí)際產(chǎn)量 9下列各項(xiàng)中不能被直接列入現(xiàn)金預(yù)算表內(nèi)的項(xiàng)目有( )。 a計(jì)提的折舊 b攤銷的商譽(yù) c支付直接人工 d支付購買材料款 10下列關(guān)于銷售及管理費(fèi)用預(yù)算的編制方法中正確的有( )。 a銷售費(fèi)用預(yù)算的編制，需要以銷售預(yù)算為基礎(chǔ) b在安排銷售費(fèi)用時(shí)，要利用本量利分析的方法 c管理費(fèi)用預(yù)算的編制，需要以銷售預(yù)算為基礎(chǔ) d管理費(fèi)用預(yù)算的編制，一般以過去的實(shí)際開支為基礎(chǔ)，按預(yù)算期的可預(yù)見變化來調(diào)整 11財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的其他方法包括( )

10、。 a使用回歸分析技術(shù) b編制現(xiàn)金預(yù)算預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)需求 c使用“電子表軟件” d使用綜合數(shù)據(jù)庫財(cái)務(wù)計(jì)劃系統(tǒng) 12下列關(guān)于內(nèi)含增長率的表述中正確的有( )。 a從資金來源上看，內(nèi)含增長率是企業(yè)增長的實(shí)現(xiàn)方式之一 b內(nèi)含增長率屬于平衡增長的一種方式 c內(nèi)含增長率不從企業(yè)外部籌集任何資金 d內(nèi)含增長率是不能或不打算從外部融資的銷售增長率 13影響可持續(xù)增長率指標(biāo)的因素有( )。 a產(chǎn)權(quán)比率 b權(quán)益乘數(shù) c資產(chǎn)負(fù)債率 d總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 14在可持續(xù)增長率的假設(shè)條件全部成立時(shí)，下述結(jié)論正確的有( )。 a某一年可持續(xù)增長率與實(shí)際增長率相等 b某一年實(shí)際增長率等于上年的可持續(xù)增長率 c某一年股利增長率等于可持續(xù)

11、增長率 d某一年股東權(quán)益增長率等于可持續(xù)增長率 15全面預(yù)算的作用包括( )。 a規(guī)定企業(yè)一定時(shí)期的總目標(biāo)，動(dòng)員全體職工為此奮斗 b使各級(jí)各部門的工作在預(yù)算的基礎(chǔ)上協(xié)調(diào)起來 c預(yù)算是控制經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的依據(jù)和衡量的標(biāo)準(zhǔn) d考核管理人員工作業(yè)績的依據(jù) 16運(yùn)用“銷售百分比法”進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)時(shí)正確的方法有( )。 a首先要假設(shè)收入、費(fèi)用、資產(chǎn)、負(fù)債與銷售收入存在穩(wěn)定的百分比關(guān)系 b可根據(jù)銷售的增加額確定融資需求 c銷售百分比法無須考慮歷史的數(shù)據(jù) d要注意區(qū)分資產(chǎn)、負(fù)債項(xiàng)目是否隨銷售額變動(dòng) 17下列各項(xiàng)中，能夠在材料耗用與采購預(yù)算中找到的內(nèi)容是( )。 a材料耗用量 b材料采購單價(jià) c材料采購成本 d應(yīng)付材

12、料款的支付 18下列各項(xiàng)中不能被分類列入現(xiàn)金預(yù)算表內(nèi)的項(xiàng)目有( )。 a計(jì)提的折舊 b攤銷的商譽(yù) c支付直接人工 d支付購買材料款 19編制產(chǎn)品成本預(yù)算的基礎(chǔ)包括( )。 a生產(chǎn)預(yù)算 b直接材料預(yù)算 c直接人工預(yù)算 d制造費(fèi)用預(yù)算 20編制生產(chǎn)預(yù)算中的“預(yù)計(jì)生產(chǎn)量”項(xiàng)目時(shí)，需要考慮的因素有( )。 a預(yù)計(jì)銷售量 b預(yù)計(jì)期初存貨 c預(yù)計(jì)期末存貨 d前期實(shí)際銷量 三、判斷題 1財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是指估計(jì)企業(yè)未來銷售收入、成本費(fèi)用和盈虧。( ) 2在采用銷售百分比法預(yù)測(cè)外部融資需求時(shí)，如果企業(yè)目前生產(chǎn)能力已經(jīng)飽和，固定資產(chǎn)項(xiàng)目屬于隨銷售額變動(dòng)的資產(chǎn)。( ) 3銷售增長與融資需求之間存在函數(shù)關(guān)系，銷售增長后必然

13、就要增加外部融資。( ) 4實(shí)際上企業(yè)增長是時(shí)快時(shí)慢的，但從長遠(yuǎn)來看總是受到可持續(xù)增長率的制約。( ) 5企業(yè)的收益留存率和權(quán)益乘數(shù)的高低取決于決策人對(duì)收益和風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)衡。( ) 6企業(yè)通過籌集權(quán)益資本和增加借款，使銷售增長，凈利潤也增長，必然會(huì)使權(quán)益凈利率也隨之增長。( ) 7生產(chǎn)預(yù)算的主要內(nèi)容是預(yù)算期內(nèi)有關(guān)產(chǎn)品生產(chǎn)數(shù)量、產(chǎn)值和品種結(jié)構(gòu)。( ) 8生產(chǎn)預(yù)算是在銷售預(yù)算的基礎(chǔ)上編制的。按照“以銷定產(chǎn)”的原則，生產(chǎn)預(yù)算中各季度的預(yù)計(jì)生產(chǎn)量應(yīng)該等于各季度的預(yù)計(jì)銷售量。( ) 9“現(xiàn)金預(yù)算”中的“所得稅現(xiàn)金支出”項(xiàng)目，要與“預(yù)計(jì)損益表”中的“所得稅”項(xiàng)目的金額一致。它是根據(jù)預(yù)算的“利潤總額”和預(yù)計(jì)所得

14、稅率計(jì)算出來的，一般不必考慮納稅調(diào)整事項(xiàng)。( ) 10財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)可以提高企業(yè)對(duì)不確定事件的反映能力，從而減少不利事件出現(xiàn)帶來的損失，增加利用有利機(jī)會(huì)帶來的收益。( ) 11平衡增長一般不會(huì)消耗企業(yè)的財(cái)務(wù)資源，是一種可持續(xù)的增長速度。( ) 12銷售凈利率越大，外部融資需求越少；股利支付率越高，外部融資需求越小。( ) 13企業(yè)的收益留存率和權(quán)益乘數(shù)的高低取決于決策人對(duì)收益和風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)衡。( ) 14編制現(xiàn)金預(yù)算也是一種重要的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)方法。( ) 15財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)算編制的程序是先編制損益表預(yù)算，再編制資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算，最后編制現(xiàn)金流量表預(yù)算。( ) 16制造費(fèi)用預(yù)算表中的“現(xiàn)金支出的費(fèi)用”，可根據(jù)每季度

15、制造費(fèi)用數(shù)額扣除折舊費(fèi)后的數(shù)額確定。( ) 17因?yàn)轭A(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表需要綜合全部預(yù)算的信息資料，而現(xiàn)金預(yù)算又是有關(guān)預(yù)算的匯總，所以編制預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表只要依據(jù)現(xiàn)金預(yù)算即可。( ) 18企業(yè)外部融資包括借款和股權(quán)融資，不包括負(fù)債的自然增長。( ) 19現(xiàn)金預(yù)算是其他預(yù)算中有關(guān)現(xiàn)金收支部分的匯總，因此，現(xiàn)金預(yù)算是其他預(yù)算的編制基礎(chǔ)。( ) 四、計(jì)算分析題 1某公司2005年1月31日的資產(chǎn)負(fù)債表部分?jǐn)?shù)據(jù)如下：單位：元項(xiàng)目金額現(xiàn)金40000應(yīng)收賬款79600存貨160000固定資產(chǎn)32000資產(chǎn)總額599600補(bǔ)充資料如下：(1)銷售額的預(yù)算數(shù)：2月份120000元、3月份 140000元；(2)預(yù)計(jì)銷售當(dāng)

16、月收回貨款60%，次月收回 39.8%，其余0.2%收不回來； (3)毛利為銷售額的30%，每月進(jìn)貨為下月計(jì)劃銷售額的70%； (4)每月用現(xiàn)金支付的其他費(fèi)用為20000元，每月折舊6000元； (5)所得稅稅率40%。 要求 (1)計(jì)算2月份預(yù)算的現(xiàn)金期末余額； (2)計(jì)算2月份的預(yù)計(jì)凈利潤； (3)計(jì)算2月28日的應(yīng)收賬款計(jì)劃余額。2. 已知：某公司2004年第13月實(shí)際銷售額分別為38000萬元、36000萬元和41000萬元，預(yù)計(jì)4月份銷售額為40000萬元。每月銷售收入中有 70%能于當(dāng)月收現(xiàn)，20%于次月收現(xiàn)，10%于第三個(gè)月收訖，不存在壞賬。假定該公司銷售的產(chǎn)品在流通環(huán)節(jié)只需繳納

17、消費(fèi)稅，稅率為10%，并于當(dāng)月以現(xiàn)金交納。該公司3月末現(xiàn)金余額為80萬元，應(yīng)付賬款余額為5000萬元(需在4月份付清)，不存在其他應(yīng)收應(yīng)付款項(xiàng)。 4月份有關(guān)項(xiàng)目預(yù)計(jì)資料如下：采購材料8000萬元(當(dāng)月付款70%)；工資及其他支出8400萬元(用現(xiàn)金支付)；制造費(fèi)用8000萬元(其中折舊費(fèi)等非付現(xiàn)費(fèi)用為4000萬元)；營業(yè)費(fèi)用和管理費(fèi)用1000萬元(用現(xiàn)金支付)；預(yù)交所得稅1900萬元；購買設(shè)備12000萬元(用現(xiàn)金支付)?，F(xiàn)金不足時(shí)，通過向銀行借款解決。4月末現(xiàn)金余額要求不低于100萬元。 要求 根據(jù)上述資料，計(jì)算該公司4月份的下列預(yù)算 指標(biāo)： (1)經(jīng)營性現(xiàn)金流入。 (2)經(jīng)營性現(xiàn)金流出。

18、(3)現(xiàn)金余缺。 (4)應(yīng)向銀行借款的最低金額。 (5)4月末應(yīng)收賬款余額。 3abc公司2005年有關(guān)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下：項(xiàng)目金額(萬元)占銷售額的百分比流動(dòng)資產(chǎn)70035%長期資產(chǎn)130065%資產(chǎn)合計(jì)2000短期借款200無穩(wěn)定關(guān)系應(yīng)付賬款40020%長期負(fù)債500無穩(wěn)定關(guān)系實(shí)收資本600無穩(wěn)定關(guān)系留存收益300無穩(wěn)定關(guān)系負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)2000銷售額2000100%凈利20010%現(xiàn)金股利40要求 假設(shè)該公司實(shí)收資本一直保持不變。 (1)假設(shè)2006年計(jì)劃銷售收入為3000萬元，需要補(bǔ)充多少外部融資(保持目前的股利支付率、銷售凈利率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變)? (2)假設(shè)2006年不能增加借款

19、，也不能發(fā)行新股預(yù)計(jì)其可實(shí)現(xiàn)的銷售增長率。 (3)若股利支付率為零，銷售凈利率提高到 20%，目前銷售額為4000萬元，需要籌集補(bǔ)充多少外部融資(保持其他財(cái)務(wù)比率不變)? 4某公司2005年銷售收入為425000元，實(shí)現(xiàn)凈利 21250元，發(fā)放現(xiàn)金股利8500元，公司尚有剩余生產(chǎn)能力。該公司2002年末資產(chǎn)負(fù)債表如下： 資產(chǎn)負(fù)債表 2005年12月31日 單位：元資產(chǎn)負(fù)債及所有者權(quán)益現(xiàn)金10000應(yīng)收賬款75000存貨100000固定資產(chǎn)凈值150000長期投資20000無形資產(chǎn)30000應(yīng)付賬款50000應(yīng)交稅金25000應(yīng)付票據(jù)15000長期借款100000股本175000留存收益2000

20、0資產(chǎn)合計(jì)385000負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)385000資產(chǎn)負(fù)債表中流動(dòng)資產(chǎn)、應(yīng)付賬款、應(yīng)交稅金與銷售變動(dòng)有關(guān)。 若該公司2006年預(yù)計(jì)銷售收入為500000元，并保持2005年的股利支付率。2006年折舊提取數(shù)為3000元，零星資金需要量為10000元。 要求 (1)按銷售百分比法預(yù)測(cè)計(jì)劃年度融資需求； (2)計(jì)算外部融資銷售增長比，并用計(jì)算結(jié)果驗(yàn)證外部融資需求； (3)計(jì)算內(nèi)含增長率； 5某公司2005年資產(chǎn)負(fù)債表(簡表)如下： 資產(chǎn)：金額(萬元)流動(dòng)資產(chǎn)826長期資產(chǎn)1534資產(chǎn)合計(jì)2360負(fù)債及所有者權(quán)益：短期借款75應(yīng)付票據(jù)6應(yīng)付賬款210預(yù)提費(fèi)用12長期負(fù)債960負(fù)債合計(jì)1263實(shí)收

21、資本120資本公積22留存收益955股東權(quán)益1097融資需求總計(jì)2360假設(shè)流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn)都隨銷售額變動(dòng)，并假設(shè)成正比例關(guān)系，應(yīng)付賬款和預(yù)提費(fèi)用與銷售額成正比，而其他負(fù)債項(xiàng)目如短期借款，應(yīng)付票據(jù)，長期負(fù)債以及股東權(quán)益項(xiàng)目，則與銷售無關(guān)。該公司2005年的銷售收入為4000萬元，銷售凈利率為5%，股利支付率為30%，預(yù)計(jì) 2006年的銷售收入為5000萬元。 要求 回答以下各不相關(guān)的問題： (1)若保持2005年的銷售凈利率和股利支付率不變，計(jì)算明年的外部融資額； (2)若預(yù)計(jì)明年銷售增長5%，其他條件不變，計(jì)算外部融資銷售增長比； (3)若預(yù)計(jì)明年通貨膨脹率為10%，公司銷售增長5%，其銷

22、售的名義增長率為多少? (4)若預(yù)計(jì)明年通貨膨脹為10%，銷售的實(shí)際增長率為零，計(jì)算外部融資額； (5)假設(shè)2006年不能增加借款，也不能發(fā)行新股，預(yù)計(jì)其可實(shí)現(xiàn)的銷售增長率； (6)若股利支付率為零，銷售凈利率提高到8%，目標(biāo)銷售額為6500萬元，需要籌集補(bǔ)充多少外部融資。(保持其他財(cái)務(wù)比率不變) 五、綜合題1.公司2005的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下表： 單位：萬元 單位：萬元年度2005銷售收入2500營業(yè)利潤187.5利息支出31.25稅前利潤156.25所得稅(稅率20%)31.25稅后利潤125分出股利(股利支付率50%)62.5收益留存62.5期末股東權(quán)益(250萬股)312.5期末負(fù)債31

23、2.5期末總資產(chǎn)625 要求 根據(jù)上表資料計(jì)算下列指標(biāo)： (1)假設(shè)某公司在今后可以維持2005年經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)政策，且不增發(fā)新股，請(qǐng)依次回答下列問題。 2006年的預(yù)期銷售增長率是多少? 今后的股利增長率是多少?總資產(chǎn)增長率是多少? 假設(shè)該公司2005年末的股價(jià)是50元，股東 預(yù)期的報(bào)酬率是多少? (2)假如2006年計(jì)劃銷售增長率為30%，公司擬通過提高銷售凈利率或資產(chǎn)負(fù)債率來解決資金的不足，請(qǐng)分別計(jì)算銷售凈利率、資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到多少時(shí)才能滿足銷售增長所需的資金。計(jì)算時(shí)假設(shè)除正在考察的財(cái)務(wù)比率之外其他財(cái)務(wù)比率不變，公司不增發(fā)新股。 2某企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表有關(guān)數(shù)據(jù)如下表： 單位：萬元年度2004年2

24、005提銷售收入25002750銳后利潤125137.5支付股利5055當(dāng)年留存利潤7582.5股東權(quán)益825907.5負(fù)債150165負(fù)債及股東權(quán)益(總資產(chǎn))9751072.5 要求 根據(jù)上表資料計(jì)算下列指標(biāo)： (1)計(jì)算2005年度銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、收益留存率、資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù)、凈資產(chǎn)收益率； (2)計(jì)算2005年度期初權(quán)益期末總資產(chǎn)乘數(shù)和可持續(xù)增長率。 (3)保持2005年的全部財(cái)務(wù)比率，2004年可實(shí)現(xiàn)的銷售額是多少? (4)假設(shè)公司2006年計(jì)劃銷售增長15%。公司擬通過提高銷售凈利率或提高資產(chǎn)負(fù)債率來解決資金不足問題。計(jì)算分析時(shí)假設(shè)除正在考察的財(cái)務(wù)比率之外其他

25、財(cái)務(wù)比率均保持不變，銷售不受市場(chǎng)限制，銷售凈利率涵蓋了負(fù)債利息。并且公司不打算發(fā)行新的股票。分別計(jì)算銷售凈利率、資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到多少時(shí)可以滿足銷售增長所需資金。本章同步強(qiáng)化練習(xí)答案與解析 一、單項(xiàng)選擇題 1答案 c解析 財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的基本步驟包括：銷售預(yù)測(cè)、估計(jì)需要的資產(chǎn)、估計(jì)收入、費(fèi)用和保留盈余、估計(jì)所需融資。 2答案 a解析 銷售名義增長率(18%)(10)18% 外部融資銷售增長比66%8%6%(18%)8%60%0.094 外部融資額10008%0.0947.52(萬元)。 3答案b解析 外部融資銷售增長比為負(fù)數(shù)，即表明銷售收入增加不但不需要從企業(yè)外部融資，而且有剩余資金。剩余資金既可用于發(fā)

26、放股利，也可用于證券投資。外部融資銷售增長比為負(fù)值時(shí)，企業(yè)仍需按預(yù)計(jì)留存收益。 4答案b解析 財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是指估計(jì)企業(yè)未來的融資需求。財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是融資計(jì)劃的前提。 5答案d解析 外部融資包括借款和股權(quán)融資，不包括負(fù)債的自然增長，如應(yīng)付賬款等。 6答案c解析 某年可持續(xù)增長率的公式中的4個(gè)財(cái)務(wù)比率有一個(gè)或多個(gè)數(shù)值增加，則實(shí)際增長率就會(huì)超過上年的可持續(xù)增長率。 7答案d解析 企業(yè)的增長率受到提高資產(chǎn)收益率和改變財(cái)務(wù)政策的制約，因此超長增長只能是短期的。 8答案d解析 銷售費(fèi)用預(yù)算應(yīng)和銷售預(yù)算相配合安排具體預(yù)算數(shù)額。 9答案c解析 生產(chǎn)預(yù)算是根據(jù)直接材料預(yù)算、直接人工預(yù)算和變動(dòng)制造費(fèi)用預(yù)算匯總編制的。銷售

27、預(yù)算是根據(jù)銷售預(yù)算編制的。管理費(fèi)用預(yù)算一般以過去的實(shí)際開支為基礎(chǔ)，按預(yù)算期的可預(yù)見變化來調(diào)整編制。 10答案a解析 財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的回歸分析法，是利用一系列的歷史資料求得各資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目和銷售的函數(shù)關(guān)系，據(jù)此預(yù)測(cè)計(jì)劃銷售額與資產(chǎn)、負(fù)債數(shù)量，然后預(yù)測(cè)融資需求。 11答案d解析 財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)方法，主要有銷售百分比法、歸分析法、通過編制現(xiàn)金預(yù)算預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)需求、使用計(jì)算機(jī)預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)需求。本量利分析不屬于財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的方法。 12答案a解析 銷售名義增長率(18%)(10)18% 外部融資銷售增長比66%8%6%(18%)8%60%0.094 外部融資額10008%0.0947.52(萬元)。 13答案d解析 d選項(xiàng)應(yīng)為

28、：外部融資額外部融資銷售增長比銷售增長。 14答案a解析 預(yù)算編制要以銷售預(yù)算為起點(diǎn)，再根據(jù)“以銷定產(chǎn)”的原則確定生產(chǎn)預(yù)算。生產(chǎn)預(yù)算又是編制直接材料、直接人工和制造費(fèi)用預(yù)算的依據(jù)?，F(xiàn)金預(yù)算是以上預(yù)算的匯總。 15答案c解析 現(xiàn)金預(yù)算主要反映現(xiàn)金收支差額，即現(xiàn)金余缺和現(xiàn)金籌措使用情況，以及期初期末現(xiàn)金余額。 16答案b解析 現(xiàn)金預(yù)算是以價(jià)值量指標(biāo)反映的預(yù)算；生產(chǎn)預(yù)算是以實(shí)物量指標(biāo)反映的預(yù)算；產(chǎn)品成本預(yù)算以價(jià)值指標(biāo)反映各種產(chǎn)品單位生產(chǎn)成本與總成本，同時(shí)以實(shí)物量指標(biāo)反映年初、年末的存貨數(shù)量，但不反映企業(yè)經(jīng)營收入。銷售預(yù)算則以實(shí)物量反映年度預(yù)計(jì)銷售量，以價(jià)值指標(biāo)反映銷售收入、相關(guān)的銷售環(huán)節(jié)稅金現(xiàn)金支出

29、和現(xiàn)金收入的預(yù)算。 17答案a解析 第一季度末存貨第二季度銷量 10%160010%160(件) 第一季度預(yù)計(jì)產(chǎn)量預(yù)計(jì)銷量預(yù)計(jì)期末存量預(yù)計(jì)期初存15001601201540(件)18答案c解析 預(yù)計(jì)材料采購量 生產(chǎn)需要量預(yù)計(jì)期末存量預(yù)計(jì)期初存量 21203504562014(千克) 第四季度預(yù)計(jì)采購金額 20141020140(元) 年末應(yīng)付賬款項(xiàng)目金額 第四季度預(yù)計(jì)采購資金50%2014050%10070(元)19答案c解析 生產(chǎn)預(yù)算的主要內(nèi)容包括：銷售量、期初和期末存量、生產(chǎn)量。一般以上各項(xiàng)指標(biāo)只列數(shù)量，不列金額。 二、多項(xiàng)選擇題 1答案a、b、c解析 預(yù)測(cè)的真正目的是有助于應(yīng)變。 2答案

30、a、b、d解析 留存收益率越小，股利支付率越高，外部融資需求越大。 3答案a、b、c、d解析 “外部融資銷售增長比”是預(yù)測(cè)外部融資額占銷售額增長的百分比。因此，它可以直接預(yù)測(cè)外部融資需求；當(dāng)它為負(fù)值時(shí)，說明企業(yè)有剩余資金可安排發(fā)放股利；它還可計(jì)算出當(dāng)銷售額實(shí)際增長率為零時(shí)，由于通貨膨脹造成的貨幣貶值需補(bǔ)充多少資金。設(shè)外部融資額為零，則可計(jì)算內(nèi)含增長率。 4答案c、d解析 滿足此題條件的就是平衡增長，這也是一種持續(xù)增長速度。 5答案a、b、c解析 外部融資銷售增長比“公式中要使用”資產(chǎn)銷售百分比”和“負(fù)債銷售百分比”因此必須假定資產(chǎn)、負(fù)債與銷售存在穩(wěn)定百分比關(guān)系。該指標(biāo)不符合可持續(xù)增長率的條件，

31、因此不能用來計(jì)算可持續(xù)增長率。 6答案a、b、c解析 權(quán)益凈利率沒有變化，仍保持上期水平。單純的銷售增長，不會(huì)增加股東財(cái)富，是無效的增長。 7答案a、b、c解析 銷售預(yù)算的主要內(nèi)容是銷量、單價(jià)和銷售收入。銷售預(yù)算中通常還包括預(yù)計(jì)現(xiàn)金收入的計(jì)算，本期的現(xiàn)金收入包括上期應(yīng)收賬款的收回和本期現(xiàn)銷收入。生產(chǎn)預(yù)算是根據(jù)銷售預(yù)算編制的，預(yù)計(jì)生產(chǎn)量是生產(chǎn)預(yù)算中的項(xiàng)目。 8答案a、b解析 如果有完善的標(biāo)準(zhǔn)成本資料，用單位產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)成本與預(yù)計(jì)產(chǎn)量相乘，即可得到相應(yīng)的預(yù)算金額。 9答案a、b解析 計(jì)提折舊、攤銷無形資產(chǎn)是非付現(xiàn)項(xiàng)目。 10答案a、b、d解析 管理費(fèi)用預(yù)算多屬于固定成本，一般不隨銷售變動(dòng)。 11答案

32、a、b、c、d解析 財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)其他方法主要有：使用回歸分析技術(shù)、編制現(xiàn)金預(yù)算預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)需求和使用計(jì)算機(jī)進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)。使用計(jì)算機(jī)進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)最簡單的是使用“電子表軟件”，比較復(fù)雜的是使用交互式財(cái)務(wù)規(guī)劃模型，最復(fù)雜的是使用綜合數(shù)據(jù)庫財(cái)務(wù)計(jì)劃系統(tǒng)。 12答案a、d解析 內(nèi)含增長率屬于完全依靠內(nèi)部資金增長，不屬于平衡增長方式。內(nèi)含增長率不從企業(yè)外部融資，不包括負(fù)債自然的增長。 13答案a、b、c、d解析 產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù)和資產(chǎn)負(fù)債率可相互換算。 14答案a、b、c、d解析 滿足假設(shè)條件將實(shí)現(xiàn)平衡增長。不僅實(shí)際增長率等于上年可持續(xù)增長率，而且也等于本年的可持續(xù)增長率。由于財(cái)務(wù)政策和經(jīng)營效率不變，可持續(xù)增長

33、率就是股利增長率。 15答案a、b、c、d解析 全面預(yù)算的作用包括：奮斗的目標(biāo)、協(xié)調(diào)的工具、控制的標(biāo)準(zhǔn)和考核的依據(jù)。 16答案a、b、d解析 不同企業(yè)銷售變動(dòng)引起資產(chǎn)、負(fù)債變化的項(xiàng)目及比率是不同的，需要根據(jù)歷史數(shù)據(jù)逐項(xiàng)研究確定。 17答案a、b、c、d解析 材料耗用與采購預(yù)算在編制過程中要根據(jù)預(yù)計(jì)耗用量確定采購量，根據(jù)采購量和單價(jià)確定采購成本，并根據(jù)各季現(xiàn)付與支付賒購貨款的可能情況反映現(xiàn)金支出。 18答案 a、b解析 計(jì)提折舊，攤銷無形資產(chǎn)是非付現(xiàn)項(xiàng)目。 19答案a、b、c、d解析 產(chǎn)品成本預(yù)算是根據(jù)生產(chǎn)預(yù)算、直接材料預(yù)算、直接人工預(yù)算、制造費(fèi)用預(yù)算匯總編制的。 20答案a、b、c解析 預(yù)計(jì)銷

34、售量預(yù)計(jì)期末存貨預(yù)計(jì)期初存貨預(yù)計(jì)生產(chǎn)量。編制預(yù)算時(shí)不直接使用實(shí)際產(chǎn)銷量。三、判斷題1答案解析 財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是指估計(jì)企業(yè)未來的融資需求。 2答案解析 固定資產(chǎn)飽和的情況下，銷售額增加就必須增加相應(yīng)的設(shè)備等生產(chǎn)能力。 3答案解析 銷售增長后是否需從外部融資，還要看銷售凈利率的變化和內(nèi)部留利的多少。若計(jì)算出的外部融資銷售百分比為負(fù)值時(shí)，不但不需要外部融資，還可能有剩余資金；在通貨膨脹情況下，即使銷售不增長，也需從企業(yè)外部融資。 4答案解析 企業(yè)增長高于可持續(xù)增長率時(shí)，超過部分的資金需求只有兩個(gè)辦法：一是提高資產(chǎn)收益率，但提高經(jīng)營效益并非總是可行的；另一個(gè)是改變財(cái)務(wù)政策、但改變財(cái)務(wù)政策是有風(fēng)險(xiǎn)和極限的。

35、5答案解析 收益留存率和權(quán)益乘數(shù)的高低體現(xiàn)了企業(yè)的財(cái)務(wù)政策，它們的變化都會(huì)影響企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，從而影響企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)和收益。 6答案解析 若在保持經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)政策，且不增發(fā)新股的情況下，增加投入使銷售單純?cè)鲩L，是無效的增長，權(quán)益凈利率不會(huì)有任何提高，不會(huì)增加股東財(cái)富。 7答案解析 生產(chǎn)預(yù)算的主要內(nèi)容有銷售量、期初和期末存貨、生產(chǎn)量。 8答案解析 由于存在著預(yù)計(jì)期初和期末存貨，所以，一般各季度的預(yù)計(jì)銷量不等于預(yù)計(jì)生產(chǎn)量。 9答案解析 “現(xiàn)金預(yù)算”中的“所得稅現(xiàn)金支出”項(xiàng)目，是在利潤規(guī)劃時(shí)估計(jì)的。它通常不是根據(jù)“利潤”和所得稅稅率計(jì)算出來的，因?yàn)橛兄T多納稅調(diào)整事項(xiàng)存在。 10答案解析 財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)真正目

36、的是有助于應(yīng)變。 11答案解析 平衡增長是指保持目前的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)和與此有關(guān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，按照股東權(quán)益的增長比例增加借款，以此支持銷售增長。符合可持續(xù)增長率的條件。 12答案解析 外部融資需求資產(chǎn)增加額負(fù)債自然增加留存收益增加。由公式可知，銷售凈利率越大，留存收益增加越大，外部融資需求越少。但股利支付率越高，留存收益增加越小，外部融資需求越大。13答案解析 收益留存率和權(quán)益乘數(shù)的高低體現(xiàn)了企業(yè)的財(cái)務(wù)政策，它們的變化都會(huì)影響企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，從而影響企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)和收益。 14答案解析 財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的其他方法中包括通過現(xiàn)金預(yù)算預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)需求。 15答案解析 財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)算是全部預(yù)算的綜合，并不存在上述編制程序。另外

37、，由于已經(jīng)編制了現(xiàn)金預(yù)算，通常沒有必要再編制現(xiàn)金流量表預(yù)算。 16答案解析 制造費(fèi)用中，除折舊費(fèi)外都需支付現(xiàn)金。 17答案解析 預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表不僅要依據(jù)現(xiàn)金預(yù)算編制，而且要根據(jù)銷售、生產(chǎn)、資本等預(yù)算有關(guān)數(shù)據(jù)。 18答案解析 負(fù)債的自然融資包括應(yīng)付款項(xiàng)、預(yù)收款項(xiàng)和應(yīng)付費(fèi)用等，是企業(yè)正常業(yè)務(wù)經(jīng)營中自然形成的，企業(yè)不必預(yù)測(cè)和規(guī)劃。 19答案解析 現(xiàn)金預(yù)算的編制要以其他各預(yù)算為編制基礎(chǔ)，其他預(yù)算在編制時(shí)要為現(xiàn)金預(yù)算做好數(shù)據(jù)準(zhǔn)備。 四、計(jì)算分析題 1答案 (1)2月28日現(xiàn)金余額； 本月銷售現(xiàn)金收入；本月銷售額x當(dāng)月收現(xiàn)百分比 12000060% 72000(元) 收回上月銷售貨款79600(元) 購貨

38、支出下月計(jì)劃銷售額70% 14000070% 98000(元) 其他現(xiàn)金支出20000(元) 期初現(xiàn)金余額40000(元) 期末現(xiàn)金余額期初現(xiàn)金余額本月銷售現(xiàn)金 收入收回上月貨款 購貨支出其他現(xiàn)金支出 4000072000796009800020000 73600(元) (2)2月份的預(yù)計(jì)凈利潤 銷售收入120000(元) 銷售成本120000(130%)84000(元) 毛利36000(元) 其他費(fèi)用20000(元) 折舊6000(元) 利潤總額3600020000600010000(元) 凈利潤10000(140%)6000(元) (3)2月28日應(yīng)收賬款的計(jì)劃余額 應(yīng)收賬款期末余額2月份

39、銷售收入次月收 回當(dāng)月銷售額的百分比 12000039.8%47760(元) 2答案 (1)經(jīng)營性現(xiàn)金流入 3600010%4100020%4000070% 39800(萬元) (2)經(jīng)營性現(xiàn)金流出 (800070%5000)8400(80004000) 10004000010%1900 29900(萬元) (3)現(xiàn)金余缺 80398002990012000 2020(萬元) (4)應(yīng)向銀行借款的最低金額 20201002120(萬元) (5)4月末應(yīng)收賬款余額 4100010%4000030% 16100(萬元) (說明：3月份收入41000萬元，3月收到現(xiàn)金 70%，4月份收回20%，尚有

40、10%未收回)3答案 (1)融資需求(資產(chǎn)銷售百分比新增銷售額)(負(fù)債銷售百分比新增銷售額)計(jì)劃銷售凈利率預(yù)計(jì)銷售額(1股利支付率) 100%100020%100010%3000 (120%) 560(萬元) (2)資產(chǎn)銷售百分比負(fù)債銷售百分比銷售凈利率(1+增長率)增長率收益留存率 100%20%10%(1+增長串)增長率80% 銷售增長率11.11% (3)計(jì)算需要籌集補(bǔ)充的外部融資： 融資需求 (40002000)(100%20%)4000 20%100% 1600800800(萬元) 4答案 (1)資產(chǎn)銷售百分比 (10000+75000+100000)/425000 43.53% 負(fù)

41、債銷售百分比 (5000025000)/425000 17.65% 銷售凈利率21250/4250005% 股利支付率8500/21250=40% 新增銷售額50000042500075000(元) 融資需求 75000(43.53%-17.65%)-5000005% (1-40%)-3000+10000 19410150003000+1000011410(元) (2)2006年銷售收入增長百分比 (500000425000)425000 17.64% 外部融資銷售增長比 43.53%17.65%5%(117.64%) 17.64%60% 25.88%20%5.88% 外部融資需求 75000

42、5.88%10000-3000 11410(元) (3)計(jì)算內(nèi)含增長率 43.53%-17.65%-5%(1增長率)增長率60%0 內(nèi)含增長率13.11% 5答案 (1)流動(dòng)資產(chǎn)銷售百分比 826/4000100%20.65% 固定資產(chǎn)銷售百分比 1534/4000100%38.35% 應(yīng)付款項(xiàng)銷售百分比 210/4000100%5.25% 預(yù)提費(fèi)用銷售百分比 12/4000100%0.3% 融資需求 (59%1000)(5.55%1000)5000 5%(1-30%) 59055.5175359.5(萬元) (2)外部融資銷售增長比 59%-5.55%5%(1.05/0.05)0.7100% 53.45%-73.5% -20.05% (3)銷售的名義增長率 (110%)(15%)115.5% (4)外部融資銷售比 53.45%5%1.1/0.10.7 53.45%38.5% 14.95% 外部融資額 400010%14.95%59.80(萬元)增長率7.01% (6)融資需求 2500(59%5.55%)65008%100% 1336.25520816.25(萬元) 五、綜合題 1答案 (1) 2006年預(yù)期銷售增長率的計(jì)算 銷售凈利率12525005% 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率25006254(次) 權(quán)益乘數(shù)625312.52 收