商業(yè)銀行風(fēng)險容忍度的探究

1、商業(yè)銀行風(fēng)險容忍度的探究 摘要：風(fēng)險容忍度是國際活躍大銀行普遍采用的一種風(fēng)險控制手段，通常表現(xiàn)為股東大會或董事會對企業(yè)經(jīng)營管理層所提出的經(jīng)營穩(wěn)健性要求其目的在于維護企業(yè)經(jīng)營的安全性與盈利性之間的一種平衡。在我國現(xiàn)有的公司治理結(jié)構(gòu)下這種風(fēng)險容忍度的實施顯然不能直接效仿國外的通行做法。因此，本文旨在從我國現(xiàn)有的公司治理結(jié)構(gòu)特點出發(fā)，對銀行的風(fēng)險容忍度實施進(jìn)行研究力圖建立適合我國銀行實際情況的風(fēng)險容忍度實施流程規(guī)劃，為維護我國銀行經(jīng)營的安全性和穩(wěn)定性做出貢獻(xiàn) 關(guān)鍵詞：公司治理風(fēng)險偏好風(fēng)險容忍度 風(fēng)險容忍度也稱為風(fēng)險偏好(Riskappetite)，是指銀行為實現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)而準(zhǔn)備承受的風(fēng)險水平。它是國際

2、活躍大銀行普遍采用的一種風(fēng)險控制手段通常表現(xiàn)為股東大會或董事會對企業(yè)經(jīng)營管理層所提出的經(jīng)營穩(wěn)健性要求其目的在于維護企業(yè)經(jīng)營的安全性與盈利性之間的一種平衡。風(fēng)險容忍度也是國際大銀行的股東與經(jīng)營管理層關(guān)于企業(yè)經(jīng)營安全與盈利性要求具體博弈的一種工具。雖然風(fēng)險容忍度屬于銀行經(jīng)營管理層所制定的一種經(jīng)營性指標(biāo)，但是風(fēng)險容忍度對于銀行的各項業(yè)務(wù)具有重要的指導(dǎo)意義，從銀行的高層管理出發(fā)直接對銀行的經(jīng)濟資本和風(fēng)險調(diào)整的收益進(jìn)行指導(dǎo)和控制。風(fēng)險容忍度一經(jīng)確定，也就確定了銀行的經(jīng)營穩(wěn)健性風(fēng)格確定了銀行經(jīng)營的可用資本和未來收益波動性之間的唯一關(guān)系。 一、風(fēng)險容忍度的內(nèi)涵界定 在國外，風(fēng)險容忍度不是一個企業(yè)自身決定的問

3、題，而是由全體股東決定的對于企業(yè)管理層經(jīng)營的一項指標(biāo)。它體現(xiàn)了股東對于企業(yè)在正常經(jīng)營情況下承受風(fēng)險水平的預(yù)期要求，這種要求也是為了保護股東自身在企業(yè)的權(quán)益。 從我國的公司治理結(jié)構(gòu)來看，上市公司通常股權(quán)集中程度較高，因此在上市公司中，大股東的議價能力非常強勢對于企業(yè)的控制力也就格外突出。在我國的上市企業(yè)中大股東維護自身在上市公司利益的意愿應(yīng)該更為強烈。具體到我國商業(yè)銀行，這種現(xiàn)象也比較明顯。然而從風(fēng)險容忍度實施的角度考慮大股東時間和精力的稀缺性決定了在這種公司治理結(jié)構(gòu)下的風(fēng)險容忍度實施就不能再依賴于大股東進(jìn)行決策。風(fēng)險容忍度的確定由公司經(jīng)營管理層進(jìn)行決斷然后再提交董事會批準(zhǔn)可以作為一個可行并且合

4、理的折中方案。 通常風(fēng)險容忍度是以對企業(yè)的經(jīng)營安全性考慮為基本出發(fā)點。股東大會、董事會或是公司管理層為了保證企業(yè)盡可能地取得盈利需要決定企業(yè)的經(jīng)營安全水平，通常以概率的百分比形式表示。因此風(fēng)險容忍度也就代表了企業(yè)經(jīng)營活動的違約概率，對于商業(yè)銀行來說就是避免發(fā)生擠兌的概率。風(fēng)險容忍度的選取區(qū)間應(yīng)該在95，9999之內(nèi)，由于在具體的企業(yè)經(jīng)營管理活動中很難區(qū)分9998和9997水平下經(jīng)營活動的區(qū)別為了保證風(fēng)險容忍度在實踐中實施的可行性和易操作性國外通常以著名評級機構(gòu)的評級分類為標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行風(fēng)險容忍度的選取和設(shè)定。表1列舉了標(biāo)準(zhǔn)普爾和穆迪的評級分類標(biāo)準(zhǔn)及對應(yīng)的違約概率。 可以看出，企業(yè)對于風(fēng)險容忍度的選擇

5、已經(jīng)由一個區(qū)間(無窮多種可選擇數(shù)值)簡化為9個可選數(shù)值。具體情況應(yīng)該根據(jù)企業(yè)自身情況進(jìn)行選取。以花旗銀行Citibank為例，花旗銀行就以維護S&P的AA評級為經(jīng)營風(fēng)險控制的主要目標(biāo)。從S&P對于各行業(yè)的評級歷史來看，AA對于銀行業(yè)來說已經(jīng)是最高水平的評級，銀行業(yè)從來沒有一家銀行能夠獲得AAA評級?；ㄆ煦y行的風(fēng)險容忍度選取將決定其自身違約概率保持在003，置信水平保持在9997左右。國外其他知名銀行的風(fēng)險容忍度選取大多以99居多，大致相當(dāng)于能夠維持S&P的BB信用級別和穆迪的BalBa2評級。 從我國銀行目前的信用評級結(jié)果來看，我國銀行評級結(jié)果目前較低，主要集中在S&P的A、BBB、BB、B之

6、中。其估計違約概率在01l，2。211內(nèi)，即置信水平大概在9779，99891內(nèi)。如果我國銀行在未來有強烈的進(jìn)取精神，并且將商業(yè)銀行定位于國際上有競爭力的銀行范疇，那么應(yīng)該建議將評級目標(biāo)定在S&P的BBB級，甚至是A級。在這種情況下，我國銀行的違約概率將降低至01l一030之間，置信水平將提升到9970一9989之間；如果我國銀行在未來仍將以鞏固現(xiàn)有經(jīng)營成果為主要目標(biāo)，那么建議將評級目標(biāo)定位于S&P的BB級，我國銀行的違約概率和置信水平仍將保持不變。 二、銀行風(fēng)險容忍度對銀行業(yè)務(wù)的影響 風(fēng)險容忍度一經(jīng)確定就意味著確定了有效股權(quán)資本與收益波動性之間的關(guān)系。對于相對固定數(shù)量的股權(quán)資本而言，收益的波

7、動性就會有一個相對應(yīng)的上限值。較大的風(fēng)險容忍度可以提高我國銀行在國內(nèi)外的信譽和品牌知名度，為客戶與我國銀行進(jìn)行業(yè)務(wù)聯(lián)系增強信心，在日益陷入同質(zhì)化競爭的國內(nèi)銀行業(yè)市場中取得其他銀行難以達(dá)到的水平和地位。較大的風(fēng)險容忍度也會為我國銀行帶來一些不利影響，如可能造成對市場風(fēng)險的高估，從而降低我國銀行的資本充足水平，影響我國銀行的可用貸款額度，繼而對我國銀行的收益產(chǎn)生影響。如果考慮宏觀經(jīng)濟的發(fā)展周期因素，在經(jīng)濟低迷階段采用較大的風(fēng)險容忍度可以起到在經(jīng)濟低迷階段的資本保護作用，正如花旗銀行在1929年經(jīng)濟大蕭條時所采取的措施，在經(jīng)濟低迷階段銀行安全性可以為銀行未來經(jīng)濟高漲期的發(fā)展提供充足的資本和商譽。 較

8、小的風(fēng)險容忍度會降低各業(yè)務(wù)線條的經(jīng)濟資本消耗，增加銀行的可分配資本總額，從而增加銀行的利潤來源和數(shù)量。但是較小的風(fēng)險容忍度可能造成對市場風(fēng)險的低估，如果銀行業(yè)務(wù)出現(xiàn)了一定損失，則銀行可能出現(xiàn)流動性不足，面臨擠兌風(fēng)險。而且更容易使銀行采用過于激進(jìn)的經(jīng)營戰(zhàn)略，從而降低銀行的安全性。 風(fēng)險容忍度對于銀行其他經(jīng)營性指標(biāo)都具有相關(guān)關(guān)系。對于計算市場風(fēng)險的VaR方法更是具有較大影響，VaR計算過程中所使用的置信水平(ConfidenceLeve1)就取決于風(fēng)險容忍度的置信水平。l引因此從市場風(fēng)險管理的角度來看，風(fēng)險容忍度將對市場風(fēng)險的風(fēng)險測算結(jié)果具有較大影響。銀行所設(shè)置的風(fēng)險容忍度越大，那么以VaR方法計

9、算所得的市場風(fēng)險結(jié)果就越大，因此市場風(fēng)險的經(jīng)濟資本就越多；反之，銀行所設(shè)置的風(fēng)險容忍度越小，那么以VaR方法計算所得的市場風(fēng)險結(jié)果就越小，此市場風(fēng)險的經(jīng)濟資本就越少。在BaselII資本協(xié)議中已經(jīng)規(guī)定銀行的對外信息披露需要采用置信度99，持有期為10天的VaR數(shù)值，但是銀行對內(nèi)部風(fēng)險進(jìn)行管理和測算時完全可以采用不同于此要求的自定標(biāo)準(zhǔn)。很多國外知名銀行也對內(nèi)部風(fēng)險監(jiān)管和外部披露采用了不同的VaR置信水平和持有期進(jìn)行計算。 三、引入風(fēng)險容忍度管理理念對商業(yè)銀行的意義 1風(fēng)險容忍度指導(dǎo)信貸政策。信用風(fēng)險容忍度管理下的我國銀行信貸政策不是以貸款限額為主要手段從而間接控制信貸風(fēng)險的調(diào)控措施，而是通過監(jiān)控

10、經(jīng)濟資本的分配情況直接控制信貸風(fēng)險在各行業(yè)和各分行(地區(qū))間的分布比例。各種信貸單位的風(fēng)險水平可以直接比較，也有利于對風(fēng)險調(diào)整后的績效評估。 2風(fēng)險容忍度調(diào)控信貸規(guī)模。風(fēng)險容忍度管理下的信貸規(guī)模是貸款規(guī)模的總量控制與經(jīng)濟資本總量(即風(fēng)險)控制并行的雙線控制，旨在通過市場對于利潤的追逐中，控制低質(zhì)貸款的數(shù)量，在有限的經(jīng)濟資本范圍內(nèi)(即風(fēng)險額度)盡可能多的將貸款投放于消耗經(jīng)濟資本較小的貸款項目中，同時起到降低不良貸款率、改善資產(chǎn)質(zhì)量的作用。 3風(fēng)險容忍度對授信審批流程的優(yōu)化。信貸風(fēng)險容忍度管理下的授信審批流程在以前考慮債項評級和客戶評級的基礎(chǔ)上考慮風(fēng)險調(diào)整后的資本收益率RAROC是否滿足銀行的收益

11、要求，進(jìn)而決定貸款是否應(yīng)該發(fā)放。至此董事會對于信貸風(fēng)險的具體調(diào)控能力也得以在具體信貸工作中得以實現(xiàn)。 4風(fēng)險容忍度對行業(yè)信貸風(fēng)險的控制。風(fēng)險容忍度管理下的行業(yè)信貸審批過程已經(jīng)不再需要考慮行業(yè)的波動性及風(fēng)險暴露趨勢，行業(yè)影響的具體因素應(yīng)該在預(yù)期損失和非預(yù)期損失的計算過程中包含進(jìn)入經(jīng)濟資本的計算過程。也就是說，如果由于該企業(yè)處于行業(yè)的下降周期那么對于該企業(yè)的信貸考慮就會導(dǎo)致其預(yù)期損失和非預(yù)期損失的計算結(jié)果增加，也就導(dǎo)致經(jīng)濟資本的增加。經(jīng)濟資本的增加將會導(dǎo)致該行業(yè)內(nèi)每個企業(yè)的貸款成本增加，并由此導(dǎo)致對于該行業(yè)的可用貸款額度減少，從而達(dá)到了降低該行業(yè)風(fēng)險暴露頭寸的效果。 四、我國商業(yè)銀行實施風(fēng)險容忍度

12、管理的對策 目前我國銀行業(yè)的定量風(fēng)險管理水平普遍較低但是隨著目前新資本協(xié)議的實施項目在國內(nèi)大型銀行中陸續(xù)開展各銀行的定量風(fēng)險管理水平在2013年實現(xiàn)新資本協(xié)議達(dá)標(biāo)以后應(yīng)該能夠達(dá)到國際銀行界定量風(fēng)險管理的中等水平。風(fēng)險容忍度作為風(fēng)險管理的重要組成部分，也是國內(nèi)銀行在完善風(fēng)險管理過程中必須要確定的重要風(fēng)險管理目標(biāo)。 1確定商業(yè)銀行的企業(yè)經(jīng)營風(fēng)格即定性確定風(fēng)險容忍度風(fēng)險容忍度從定性的角度來看，與銀行經(jīng)營的風(fēng)格息息相關(guān)。經(jīng)營風(fēng)格按照大類來分，可以分為保守、穩(wěn)健和激進(jìn)的經(jīng)營風(fēng)格三大類。各種經(jīng)營風(fēng)格下的銀行業(yè)績也并不相同，在經(jīng)濟的高漲期，銀行的經(jīng)營風(fēng)格應(yīng)該更加激進(jìn)，充分利用一切商業(yè)機會發(fā)展業(yè)務(wù)，能夠贏得更高的收益；在經(jīng)濟的低迷期，銀行的經(jīng)營風(fēng)格也應(yīng)該更加保守，此時銀行更應(yīng)該包有更多的資本以抵御不斷爆發(fā)的呆賬壞賬損失。 2從定量風(fēng)險的管理要求來看，應(yīng)該將風(fēng)險容忍度量化。定量風(fēng)險管理要求銀行內(nèi)部擁有較高的風(fēng)險量化能力，對于風(fēng)險容忍度也應(yīng)該進(jìn)行量化設(shè)置。從新資本協(xié)議的要求來看巴塞爾委員會要求的風(fēng)險容忍度是999，大致相當(dāng)于S&P的A評級水平。國內(nèi)銀行即使目前沒有達(dá)到此評級水平，也可以采用該風(fēng)險容忍度，或者采用更低的風(fēng)險容忍度。 3風(fēng)險容忍度的設(shè)置應(yīng)該制定在合理的水平過高或過低的風(fēng)險容忍度將影響銀行的穩(wěn)定和盈利能力風(fēng)險容忍度對銀行的安全性和贏利性都