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文檔簡介
1、淺論供應鏈金融實踐的機遇 由于在供應鏈金融中信息捆綁技術(shù)等先進技術(shù)的影響,核心企業(yè)對供應鏈上下游節(jié)點企業(yè)的融資方案的介入,使得銀行可以獲得更大的直接和派生利益。比如,在一些交易過程中,運用信息捆綁技術(shù)控制信貸資金的流向,使得企業(yè)必須在銀行開設結(jié)算銀行賬號,而該賬號的資金沉淀可為銀行帶來豐厚的回報。另外,由于供應鏈金融中產(chǎn)品設計過程中的資金流、信息流和物流的整合,使得其吸引效應顯著。供應鏈企業(yè)是一個協(xié)作性很強的組織,因此不同節(jié)點企業(yè)的運作情況可能關(guān)系到其他相關(guān)節(jié)點的財務狀況,因此必須進行系統(tǒng)性分析。供應鏈金融體系的多邊談判和內(nèi)在約束機制,縮減了企業(yè)產(chǎn)品開發(fā)的單位成本通過多邊談判等取得優(yōu)勢,核心企
2、業(yè)將在供應鏈的交易談判中獲得攫奪優(yōu)勢的地位,所以一旦核心企業(yè)選擇了某系列金融產(chǎn)品,上下游企業(yè)將隨之選擇該產(chǎn)品。在實際情況中,一些非核心企業(yè)成員也非常樂意接受這種模式,因為核心企業(yè)在選擇該金融產(chǎn)品的同時一般都會依托其自身的條件與銀行達成許多優(yōu)惠政策,而其成員企業(yè)可以分享其優(yōu)惠政策,使得獲得更大的收益。同時,由于信用捆綁技術(shù)的應用,使得銀行能夠防止客戶群體的流失。比如在企業(yè)的交易過程中,核心企業(yè)要求其上下游企業(yè)排他性的接受自己選擇銀行授信。這樣,在整個供應鏈完整的前提下,銀行可以防止客戶群體的流失。 目前,我國的產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)濟發(fā)展具有如下幾個特點:產(chǎn)業(yè)集群的地域分布以沿海的廣東、浙江和江蘇等省份為主。
3、浙江全省各地都分布著大量的產(chǎn)業(yè)集群,它們以民營企業(yè)為主,各自構(gòu)成相對完整的產(chǎn)業(yè)鏈。廣東的產(chǎn)業(yè)集群則主要集中在珠江三角洲地區(qū),江蘇的產(chǎn)業(yè)集群主要集中在蘇南地區(qū),這兩個省份的產(chǎn)業(yè)集群的形成與國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和外商投資有關(guān),其主導性核心企業(yè)一般是跨國公司,而且往往只涵蓋產(chǎn)業(yè)鏈的制造環(huán)節(jié)。產(chǎn)業(yè)集群的很大一部分的中小企業(yè),企業(yè)對整條供應鏈在降低生產(chǎn)成本起到了重要的作用。雖然鏈的核心企業(yè),這些企業(yè)通常是大企業(yè)靠自身的銷售渠道和技術(shù)優(yōu)勢,成為供應鏈管理,但整個供應鏈的成本優(yōu)勢,往往需要依賴的核心企業(yè),主要分布在上游和下游的支持中小型企業(yè)。以咱們溫州打火機行業(yè)為例,同樣的打火機,溫州企業(yè)的銷售價格是日本或韓國企業(yè)
4、的十分之一。原因是除了中國元素、溫州低成本的存在大量的專業(yè)打火機外部件的生產(chǎn)企業(yè)。例如,一個更輕的特殊螺絲,經(jīng)過專業(yè)化企業(yè)努力,有利于降低生產(chǎn)成本,從5分錢到5厘錢的錢。產(chǎn)業(yè)集群中供應鏈管理成本較高,亟須建立協(xié)調(diào)上下游企業(yè)的有效支持服務系統(tǒng)。盡管分工降低了整體供應鏈的生產(chǎn)成本,但是,一個產(chǎn)品的生產(chǎn)過程分布到多個企業(yè)來完成也相應地提高了協(xié)調(diào)成本,特別是企業(yè)之間信息流、物流和資金流的協(xié)調(diào)成本。目前,各級地方政府的一個基本策略是產(chǎn)業(yè)集群向園區(qū)集中,這在一定程度上有利于協(xié)調(diào)成本的下降,但是,要真正顯著地降低供應鏈管理成本,必須依賴于建立起高效的信息交換平臺、物流平臺和融資結(jié)算平臺等支持服務系統(tǒng)。而這三
5、方面目前仍然是我國各個區(qū)域性產(chǎn)業(yè)集群的一大軟肋。我國國內(nèi)產(chǎn)業(yè)發(fā)展向資本密集和技術(shù)密集的方向,這決定了中小企業(yè)自主工業(yè)生產(chǎn)能力,是非常困難的到達它的進入門檻。他們生活方式開始通常是作為一個大型企業(yè)的渠道合作伙伴或供應鏈成員。對前文的觀點進行總結(jié)可以得出,商業(yè)性銀行等金融機構(gòu)綜合運用各種金融產(chǎn)品,依托于供應鏈的實體交易過程,通過交易過程中的期權(quán)或貨權(quán)的抵押,實現(xiàn)為供應鏈上下游節(jié)點企業(yè)的融資,并在此基礎(chǔ)上提出整個供應鏈融資的解決方案,從根本上降低供應鏈整體的融資難的現(xiàn)狀,并不斷降低融資成本。在實際的交易過程中,大中型企業(yè)進行貿(mào)易和生產(chǎn)大部分是依托于大型企業(yè)的,其資金的增值直接與大企業(yè)的信用水平息息相
6、關(guān)。因此,中小企業(yè)的供應鏈融資的風險應該和大企業(yè)的融資風險相持平。從有利于商業(yè)性銀行的視角來看,供應鏈金融是一種新的風險控制技術(shù)和交易模式,它可以改變中小企業(yè)融資不可行的現(xiàn)狀,從而使中小企業(yè)的融資得以實現(xiàn):為了改善信貸委托代理關(guān)系中的信息不對稱問題,可以引入兩個變量:核心企業(yè)和物流監(jiān)督合作方。通過信息捆綁技術(shù),使得供應鏈核心企業(yè)能夠把整個供應鏈鏈條的運作整合,從而降低中小企業(yè)的信用風險。通過立足核心企業(yè)的“團購”式銷售模式,中小企業(yè)融資中成本收益不對稱的問題得以解決。而新興市場國家卻存在明顯的信貸不匹配現(xiàn)象:銀行所接受的擔保物73是土地和建筑等不動產(chǎn),廣大中小企業(yè)卻普遍欠缺不動產(chǎn)擔保資源,而更多擁有的是動產(chǎn)和債權(quán)。在我國,這一信貸不匹配現(xiàn)象同樣存在。不過以動產(chǎn)或債權(quán)作為抵押物的融資產(chǎn)品在國內(nèi)還有很大的開發(fā)空間。從中小企業(yè)角度來看,它們也非常歡迎商業(yè)銀行能夠更多地
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