貨幣時(shí)間價(jià)值

1、個(gè)人理財(cái) 個(gè)人 理財(cái) “你不理財(cái)，財(cái)不理你” “理財(cái)不是守財(cái)” 案例（婚紗照） 理財(cái)業(yè)的產(chǎn)生 1、私人銀行(Private Banking)富翁的“賬 房先生” 16世紀(jì)，大量受教派迫害的貴族從法國和意 大利逃到日內(nèi)瓦，這些貴族帶來了大量金 錢，就交給了日內(nèi)瓦的銀行家們，享受私 密性很強(qiáng)的卓越的金融服務(wù)。私人銀行開 始時(shí)專門服務(wù)于200萬美元以上的超級富翁 家族，后來逐步演變?yōu)橄虮姸嗟母邇糍Y產(chǎn) 客戶提供更多產(chǎn)品和更多內(nèi)容的金融服務(wù)。 理財(cái)業(yè)的產(chǎn)生 2、20世紀(jì)30年代美國經(jīng)濟(jì)理財(cái)員 1929.10.24美國股市的“黑色星期四” ，股 票暴跌引發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)，保險(xiǎn)的“社會穩(wěn)定 器”功能空前提高。 理

2、財(cái)業(yè)的發(fā)展 1969年是美國理財(cái)業(yè)發(fā)展的標(biāo)志性一年 這一年美國創(chuàng)立了首家理財(cái)團(tuán)體機(jī)構(gòu) IAFP(International Association for Financial Planning) 考驗(yàn)期 1987年10月19日的黑色星期一使投資者損 失達(dá)1萬億美元。理財(cái)師由于提出的投資方 案遭到重創(chuàng)而喪失了信用，理財(cái)師給人們 留下了強(qiáng)烈的不信任感，社會地位直線下 降，理財(cái)業(yè)迎來了最艱難的時(shí)期。 倫敦 東京 成熟期 1990年國際注冊理財(cái)規(guī)劃師協(xié)會正式成立， 理財(cái)服務(wù)有了統(tǒng)一的職業(yè)道德、勝任能力 和實(shí)務(wù)操作標(biāo)準(zhǔn) 1987年其后的一段時(shí)間，理財(cái)業(yè)的熱心者們 開始考慮改革理財(cái)制度，將理財(cái)?shù)墓ぷ髦?心

3、轉(zhuǎn)移到生活規(guī)劃上來，如退休后養(yǎng)老年 金的安排等。其次，CFP Board開始重視后 續(xù)教育和嚴(yán)格遵守倫理規(guī)定的問題。 理財(cái)規(guī)劃職業(yè)資格認(rèn)證 美國 特許人壽理財(cái)師 特許理財(cái)顧問師 注冊理財(cái)規(guī)劃師 英國 獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問師 中國 理財(cái)規(guī)劃師 中國理財(cái)業(yè)前景 2006年10月，美林證券和凱捷咨詢公司聯(lián) 合發(fā)布的2006全球財(cái)富報(bào)告和亞太 區(qū)財(cái)富報(bào)告顯示，中國大陸有32萬人的 金融資產(chǎn)超過100萬美元，平均凈資產(chǎn)額為 500萬美元，大多數(shù)分布在離上海、北京和 廣州較近的沿海城市帶。所擁有財(cái)富總量 為15900億美元。 20世紀(jì)90年代末商業(yè)銀行提供專業(yè)顧問和 外匯服務(wù)，中國理財(cái)也發(fā)展 2005年銀監(jiān)會出臺

4、2個(gè)規(guī)范性文件 商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理指引 商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法 中國的銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)進(jìn)入規(guī)范發(fā)展的階 段。 部分私人銀行最低開戶額 名 稱 進(jìn)入門檻 中國銀行私人銀行 100萬美元 工商銀行 200萬人民幣 建設(shè)銀行 500萬人民幣 交通銀行 50萬人民幣 瑞士友邦銀行 100萬美元 摩根大通私人銀行 500萬美元 匯豐銀行私人銀行部 100萬美元 摩根斯坦利私人銀行部 500萬美元 花旗銀行私人銀行部 100萬美元 2007年超高凈值人群年超高凈值人群(3000萬美元以萬美元以 上上)最信賴的十大私人銀行：最信賴的十大私人銀行： 瑞銀集團(tuán) (UBS AG) 花旗集團(tuán)私人

5、銀行(Citigroup) 匯豐私人銀行 (HSBC) 瑞士信貸 (Credit Suisse) 美林證券 (Merrill Lynch) 德意志銀行 (Deutsche Bank) 摩根大通私人銀行 (JP Morgan Chase) 法國巴黎銀行 (BNP Paribas) 法國興業(yè)銀行（Socit Gnrale） 荷蘭銀行 (ABN Amro) 第1講 理財(cái)規(guī)劃原理 個(gè)人 理財(cái) 理財(cái)規(guī)劃基本內(nèi)涵 理財(cái)規(guī)劃核心內(nèi)容 理財(cái) 規(guī)劃主要工具 理財(cái)規(guī)劃基本內(nèi)涵 科學(xué)方法 特定程序 可操作性方案 財(cái)務(wù)安全與自由 保值、增值、 賺錢、管錢、花錢 理財(cái)規(guī)劃的目標(biāo) 理財(cái)規(guī)劃核心內(nèi)容 理財(cái)規(guī)劃之現(xiàn)金規(guī)劃 理

6、財(cái)規(guī)劃之消費(fèi)支出規(guī)劃 風(fēng)險(xiǎn)管理與保險(xiǎn)規(guī)劃 理財(cái)規(guī)劃之投資規(guī)劃 理財(cái)規(guī)劃之稅收籌劃 理財(cái)規(guī)劃之財(cái)產(chǎn)分配與傳承規(guī)劃 理財(cái)規(guī)劃之退休養(yǎng)老規(guī)劃 理財(cái)規(guī)劃之子女教育規(guī)劃 理財(cái)規(guī)劃之現(xiàn)金規(guī)劃 現(xiàn)金規(guī)劃 現(xiàn)金規(guī)劃 理財(cái)規(guī)劃之消費(fèi)支出規(guī)劃 消費(fèi)支出規(guī)劃 一個(gè)買不起房的男人的女朋友的語錄 男人說：“親愛的，俺的錢目前不夠買房子，咱倆也老大 不小了 ，我們還是先領(lǐng)結(jié)婚證吧！都是我賺錢少，沒能 耐，以后我會 玩命賺錢的，行嗎？”以下是女方幾個(gè)版 本的回答 周星馳版 你在跟我說話嗎？不是跟我說的吧，認(rèn)錯(cuò)人啦。 我是一個(gè)感情 很現(xiàn)實(shí)的人，一個(gè)感情很現(xiàn)實(shí)的人如果和 一個(gè)沒有房子的人結(jié) 婚的話，將會變得感情有缺陷的， 一個(gè)

7、感情有缺陷的人，你就 算永遠(yuǎn)擁有她，也是沒用的， 所以沒房子我不結(jié)婚。 趙本山版 有道是十二級臺風(fēng)不是吹的，四川盆地不是推 的，喜馬拉 雅山不是堆的，葫蘆島也不是勒的，我臉上 兩個(gè)小酒坑兒 也不是錐的。想讓我沒房子和你結(jié)婚，那 是不可能的！ 風(fēng)險(xiǎn)管理與保險(xiǎn)規(guī)劃 風(fēng)險(xiǎn)是人或事物在遭受損失或損害的可能 性，即 損失的不確定性。 投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)：投機(jī)行為所帶來的盈利或虧損 的不確定性 純粹風(fēng)險(xiǎn)： 可能造成損失的風(fēng)險(xiǎn) ，交通事 故，疾病，地震，水災(zāi)，火災(zāi)，失竊等帶 來的損失 理財(cái)規(guī)劃之風(fēng)險(xiǎn)管理與保險(xiǎn)規(guī)劃 北京、上海、廣州城市 居民： 63%認(rèn)為有 必要在國家 社會保障之外再行購買 商業(yè)保 險(xiǎn) 未雨綢繆，為幸

8、福人生保駕護(hù)航 風(fēng)險(xiǎn)管理與保險(xiǎn)規(guī)劃 風(fēng)險(xiǎn)管理與保險(xiǎn)規(guī)劃 風(fēng)險(xiǎn)管理與保險(xiǎn)規(guī)劃 大量風(fēng)險(xiǎn)需要以風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移方式來管理，怎 商業(yè)保險(xiǎn)與非商業(yè)保險(xiǎn)如何匹配？ 樣投保才最符合自身需求？ 其他風(fēng)險(xiǎn)管理 理財(cái)規(guī)劃之投資規(guī)劃 投資規(guī)劃 對客戶的金融投資進(jìn)行合理規(guī)劃，通 過對 投資方向和時(shí)間的恰當(dāng)選取分散 風(fēng)險(xiǎn)，從 而保障投資目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。 投資決策 投資性格：鄉(xiāng)下老鼠與城市老鼠 投資目標(biāo)與資產(chǎn)配置 理財(cái)規(guī)劃之稅收籌劃 稅收籌劃 理財(cái)規(guī)劃之財(cái)產(chǎn)分配與傳承規(guī)劃 無奈的分配與傳承 2005年廣東省約8萬對夫妻離婚 2005年上海有27374對夫婦離婚 理財(cái)規(guī)劃之財(cái)產(chǎn)分配與傳承規(guī)劃 理財(cái)規(guī)劃之財(cái)產(chǎn)分配與傳承規(guī)劃 財(cái)產(chǎn)分配與

9、傳承規(guī)劃 理財(cái)規(guī)劃之退休養(yǎng)老規(guī)劃 假設(shè)： 退休規(guī)劃 退休規(guī)劃 理財(cái)規(guī)劃之子女教育規(guī)劃 理財(cái)規(guī)劃之教育規(guī)劃 子女教育規(guī)劃 定義：為了滿足子女教育資金的 需求，而 對客戶的教育投 資進(jìn)行的合理規(guī)劃 為什么要作子女教育金規(guī)劃： 教育程度愈高收入愈高 高等教育期間的開銷屬于階段性高支出 子女教育金是最沒有時(shí)間彈性與費(fèi)用彈性 的理財(cái)目標(biāo) 子女教育金規(guī)劃的彈性 子女教育規(guī)劃 原則：提早規(guī)劃 負(fù)擔(dān)比=教育支出/家庭收入 如一年的大學(xué)教育支出為2.5萬，家庭收入 為5萬，負(fù)擔(dān)比= 2.5/5=50% ，即應(yīng)早日進(jìn)行子女教 指標(biāo)：負(fù)擔(dān)比高于30%，即應(yīng)早日進(jìn)行子 女教育規(guī)劃（存款嗎？） 第2講 個(gè)人理財(cái)理論與計(jì)

10、算基礎(chǔ) 個(gè)人 理財(cái) 第一節(jié)、生命周期理論 凱恩斯的消費(fèi)理論（該時(shí)期的可支配收入） 杜森貝利的相對收入消費(fèi)理論（棘輪效應(yīng) 和示范效應(yīng)） 與凱恩斯和杜森貝利不同，莫迪利安的生 命周期理論認(rèn)為消費(fèi)者會在相當(dāng)長的時(shí)間 內(nèi)計(jì)劃消費(fèi)和儲蓄，以在整個(gè)生命周期內(nèi) 實(shí)現(xiàn)消費(fèi)的最佳配置，以保證一生的平安 理財(cái)規(guī)劃必須和不同的生命周期、不同的 家庭模型相結(jié)合才能產(chǎn)生最佳的實(shí)踐效果。 一、生命周期理論 1、相同生命周期階段的客戶往往有相似的 理財(cái)目標(biāo)、收入狀況和風(fēng)險(xiǎn)承受能力。 2、生命周期：嬰兒、童年、少年、青年、 中年和老年。理財(cái)重要時(shí)期為后三個(gè)，進(jìn) 一步細(xì)分（單身期、家庭與事業(yè)形成期、 家庭與事業(yè)成長期、退休前期

11、、退休期） 3、家庭模型：青年（35周歲）、中年 （55）、老年（55以上） 二、理財(cái)規(guī)劃的主要內(nèi)容 現(xiàn)金規(guī)劃 消費(fèi)支出規(guī)劃 教育規(guī)劃 風(fēng)險(xiǎn)管理與保險(xiǎn)規(guī)劃 稅收規(guī)劃 投資規(guī)劃 退休養(yǎng)老規(guī)劃 財(cái)產(chǎn)分配與傳承規(guī)劃 三、不同生命周期、家庭模型下的理財(cái)規(guī)劃 1、單身期，參加工作到結(jié)婚，2-8年，22-30歲 2、家庭與事業(yè)形成期，1-3年 3、家庭與事業(yè)成長期，指子女出生到子女完成大學(xué)教育， 18-22年 4、退休前期，子女參加工作到個(gè)人退休之前，10-15年 5、退休期。 四、理財(cái)規(guī)劃的目標(biāo) 實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)安全和追求財(cái)務(wù)自由實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)安全和追求財(cái)務(wù)自由 保障財(cái)務(wù)安全是首要問題，財(cái)務(wù)安全指個(gè)人或家保障財(cái)務(wù)安全

12、是首要問題，財(cái)務(wù)安全指個(gè)人或家 庭對自己的財(cái)務(wù)狀況有充分信心，認(rèn)為現(xiàn)有的財(cái)庭對自己的財(cái)務(wù)狀況有充分信心，認(rèn)為現(xiàn)有的財(cái) 富應(yīng)對未來的財(cái)務(wù)支出和其他生活目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，富應(yīng)對未來的財(cái)務(wù)支出和其他生活目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)， 不會出現(xiàn)大的財(cái)務(wù)危機(jī)。衡量標(biāo)準(zhǔn)（穩(wěn)定充足的不會出現(xiàn)大的財(cái)務(wù)危機(jī)。衡量標(biāo)準(zhǔn)（穩(wěn)定充足的 收入、潛力、現(xiàn)金準(zhǔn)備、住房、購買財(cái)產(chǎn)和人身收入、潛力、現(xiàn)金準(zhǔn)備、住房、購買財(cái)產(chǎn)和人身 保險(xiǎn)、投資、社會保障、額外的養(yǎng)老保障計(jì)劃）保險(xiǎn)、投資、社會保障、額外的養(yǎng)老保障計(jì)劃） 財(cái)務(wù)自由指個(gè)人或家庭的收入主要來源于主動投財(cái)務(wù)自由指個(gè)人或家庭的收入主要來源于主動投 資而不是被動工作。主要體現(xiàn)在投資收入可以完資而不是被

13、動工作。主要體現(xiàn)在投資收入可以完 全覆蓋個(gè)人或家庭的各項(xiàng)支出。全覆蓋個(gè)人或家庭的各項(xiàng)支出。 為進(jìn)一步了解財(cái)務(wù)安全、財(cái)務(wù)自由和客戶收入的為進(jìn)一步了解財(cái)務(wù)安全、財(cái)務(wù)自由和客戶收入的 關(guān)系，將收入劃分為投資收入、工薪類收入。所關(guān)系，將收入劃分為投資收入、工薪類收入。所 有支出統(tǒng)一叫支出。有支出統(tǒng)一叫支出。 五、理財(cái)規(guī)劃原則 整體原則 提早規(guī)劃 現(xiàn)金保障優(yōu)先日常生活覆蓋儲備（因失業(yè) 等失去勞動能力或收入來源）、意外現(xiàn)金 儲備（重大疾病、意外災(zāi)難、犯罪事件、 突發(fā)事件） 風(fēng)險(xiǎn)管理優(yōu)于追求收益 消費(fèi)、投資與收入相匹配（謹(jǐn)防成為卡奴） 家庭類型與理財(cái)策略相匹配 六、理財(cái)規(guī)劃流程 建立客戶關(guān)系 收集客戶信息

14、分析客戶財(cái)務(wù)狀況 制定理財(cái)方案 執(zhí)行理財(cái)方案 持續(xù)理財(cái)服務(wù) 第二節(jié) 貨幣時(shí)間價(jià)值 一、貨幣時(shí)間價(jià)值一、貨幣時(shí)間價(jià)值 二、貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算二、貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算 一、一、貨幣時(shí)間價(jià)值貨幣時(shí)間價(jià)值 1 1. .貨幣時(shí)間價(jià)值的的定義貨幣時(shí)間價(jià)值的的定義 貨幣時(shí)間價(jià)值是指貨幣在周轉(zhuǎn)使用中隨著時(shí)間貨幣時(shí)間價(jià)值是指貨幣在周轉(zhuǎn)使用中隨著時(shí)間 的推移而發(fā)生的價(jià)值增值。的推移而發(fā)生的價(jià)值增值。 想想想想 今天的一元錢與一年后的一元錢相等嗎？今天的一元錢與一年后的一元錢相等嗎？ 如果一年后的如果一年后的1元變?yōu)樵優(yōu)?.1元，這元，這0.1元代表的是什么？元代表的是什么？ 2.貨幣時(shí)間價(jià)值的表現(xiàn)形式貨幣時(shí)間價(jià)值

15、的表現(xiàn)形式 貨幣時(shí)間價(jià)值的表現(xiàn)形式有兩種：貨幣時(shí)間價(jià)值的表現(xiàn)形式有兩種： 絕對數(shù)絕對數(shù) （利息）（利息） 相對數(shù)相對數(shù) （利率）（利率） 不考慮通貨膨脹和風(fēng)險(xiǎn)的作用不考慮通貨膨脹和風(fēng)險(xiǎn)的作用 3 3. .貨幣時(shí)間價(jià)值的確定貨幣時(shí)間價(jià)值的確定 從絕對量上看，貨幣時(shí)間價(jià)值是使用貨幣的機(jī)從絕對量上看，貨幣時(shí)間價(jià)值是使用貨幣的機(jī) 會成本；會成本； 從相對量上看，貨幣時(shí)間價(jià)值是指不考慮通貨從相對量上看，貨幣時(shí)間價(jià)值是指不考慮通貨 膨脹和風(fēng)險(xiǎn)情況下的社會平均資金利潤率。膨脹和風(fēng)險(xiǎn)情況下的社會平均資金利潤率。 實(shí)務(wù)中實(shí)務(wù)中，通常以相對量（利率或稱貼通常以相對量（利率或稱貼 現(xiàn)率）代表貨幣的時(shí)間價(jià)值，人們常常

16、將現(xiàn)率）代表貨幣的時(shí)間價(jià)值，人們常常將 政府債券利率視為貨幣時(shí)間價(jià)值。政府債券利率視為貨幣時(shí)間價(jià)值。 一、貨幣時(shí)間價(jià)值一、貨幣時(shí)間價(jià)值 二、貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算二、貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算 貨幣時(shí)間價(jià)值的相關(guān)概念貨幣時(shí)間價(jià)值的相關(guān)概念 現(xiàn)值現(xiàn)值(P)(P)：又稱為本金，是指一個(gè)或多個(gè)發(fā)生在：又稱為本金，是指一個(gè)或多個(gè)發(fā)生在 未來的現(xiàn)金流量相當(dāng)于現(xiàn)在時(shí)刻的價(jià)值。未來的現(xiàn)金流量相當(dāng)于現(xiàn)在時(shí)刻的價(jià)值。 終值終值(F)(F)：又稱為本利和，是指一個(gè)或多個(gè)現(xiàn)在：又稱為本利和，是指一個(gè)或多個(gè)現(xiàn)在 或即將發(fā)生的現(xiàn)金流量相當(dāng)于未來某一時(shí)刻的或即將發(fā)生的現(xiàn)金流量相當(dāng)于未來某一時(shí)刻的 價(jià)值。價(jià)值。 利率利率(i)(i)：

17、又稱貼現(xiàn)率或折現(xiàn)率，是指計(jì)算現(xiàn)值：又稱貼現(xiàn)率或折現(xiàn)率，是指計(jì)算現(xiàn)值 或終值時(shí)所采用的利息率或復(fù)利率?；蚪K值時(shí)所采用的利息率或復(fù)利率。 期數(shù)期數(shù)(n)(n)：是指計(jì)算現(xiàn)值或終值時(shí)的期間數(shù)。：是指計(jì)算現(xiàn)值或終值時(shí)的期間數(shù)。 復(fù)利：復(fù)利不同于單利，它是指在一定期間按一復(fù)利：復(fù)利不同于單利，它是指在一定期間按一 定利率將本金所生利息加入本金再計(jì)利息。即定利率將本金所生利息加入本金再計(jì)利息。即 “利滾利利滾利”。 二、貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算二、貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算 現(xiàn)值現(xiàn)值 終值終值 0 1 2 n 計(jì)息期數(shù)計(jì)息期數(shù) (n) 利率或折現(xiàn)率利率或折現(xiàn)率 (i) 本金本金 + 利息利息 = 本息和本息和 利息的計(jì)

18、算有單利法和復(fù)利法利息的計(jì)算有單利法和復(fù)利法 1、單利利息的計(jì)算、單利利息的計(jì)算 I = P i n 2、單利終值的計(jì)算、單利終值的計(jì)算 F = F = P + P i n= P(1+ i n) 3、單利現(xiàn)值的計(jì)算、單利現(xiàn)值的計(jì)算 P = F/F/(1+ i n) 二、貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算二、貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算 4 4、復(fù)利終值的計(jì)算、復(fù)利終值的計(jì)算 復(fù)利終值是指一定量的本金按復(fù)利計(jì)算若干復(fù)利終值是指一定量的本金按復(fù)利計(jì)算若干 期后的本利和。期后的本利和。 如果已知現(xiàn)值、利率和期數(shù)，則復(fù)利終值如果已知現(xiàn)值、利率和期數(shù)，則復(fù)利終值 的計(jì)算公式為：的計(jì)算公式為： 請看例題分析31 二、貨幣時(shí)間價(jià)值的

19、計(jì)算二、貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算 F = P（1 + i ）n = P ( F / P , i , n ) 二、貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算二、貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算 某公司現(xiàn)有資金10 000元，投資5年，年利率為 8%，則5年后的終值為： = = 14963.28)1 (IP n )1 (i n %)81 (1000 5 5、 復(fù)利現(xiàn)值的計(jì)算復(fù)利現(xiàn)值的計(jì)算 復(fù)利現(xiàn)值復(fù)利現(xiàn)值是復(fù)利終值的逆運(yùn)算，它是指今后某一是復(fù)利終值的逆運(yùn)算，它是指今后某一 規(guī)定時(shí)規(guī)定時(shí) 間收到或付出的一筆款項(xiàng)，按貼現(xiàn)率間收到或付出的一筆款項(xiàng)，按貼現(xiàn)率i所計(jì)算的貨幣的現(xiàn)在價(jià)所計(jì)算的貨幣的現(xiàn)在價(jià) 值。值。 如果已知終值、利率和期數(shù)，則復(fù)利現(xiàn)值的

20、計(jì)算公式為：如果已知終值、利率和期數(shù)，則復(fù)利現(xiàn)值的計(jì)算公式為： ), iF(P/F,)1( )1( 1 niF i FP n n 請看例題分析請看例題分析32 二、貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算二、貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算 雙龍公司準(zhǔn)備將暫時(shí)閑置的資金一次性存雙龍公司準(zhǔn)備將暫時(shí)閑置的資金一次性存 入銀行，以備入銀行，以備3年后更新年后更新500 000元設(shè)備之元設(shè)備之 用，銀行存款年利率為用，銀行存款年利率為5%，按復(fù)利法計(jì)算，按復(fù)利法計(jì)算 該公司目前應(yīng)該存入多少資金？該公司目前應(yīng)該存入多少資金？ P=500 000（P/F，5%，3） = P=500 0000.8638（查表得到）（查表得到） 名義利率和實(shí)際

21、利率名義利率和實(shí)際利率 當(dāng)每年復(fù)利次數(shù)超過一次時(shí)，給定的年利率叫名義當(dāng)每年復(fù)利次數(shù)超過一次時(shí)，給定的年利率叫名義 利率，而每年支復(fù)利一次的利率為實(shí)際利率。利率，而每年支復(fù)利一次的利率為實(shí)際利率。 將名義利率調(diào)整為實(shí)際利率的方法：將名義利率調(diào)整為實(shí)際利率的方法： 若：若： i為實(shí)際利率，為實(shí)際利率，r為名義利率，為名義利率，m為年復(fù)利次數(shù)為年復(fù)利次數(shù) 方法一：方法一： i= -1 方法二：不計(jì)算實(shí)際利率，直接計(jì)算有關(guān)指標(biāo)方法二：不計(jì)算實(shí)際利率，直接計(jì)算有關(guān)指標(biāo) 利率為利率為 期數(shù)為期數(shù)為mn )1 ( m r m m r 名義利率和實(shí)際利率名義利率和實(shí)際利率 名義利率（Nominal Rate

22、of Interest）是以 名義貨幣表示的利率。 實(shí)際利率（Real Interest Rate）是名義利 率剔除了預(yù)期通貨膨脹以后的真實(shí)利率。 實(shí)際利率=名義利率-通漲率 1+實(shí)際利率=（1+名義利率） /（1+通漲率） 長期利率與短期利率 長期利率指一年期以上借貸活動中使用的 利率，短期利率指一年期以下借貸活動中 使用的利率，長期利率一般高于短期利率。 即期利率與遠(yuǎn)期利率 6、 年金年金 （1）年金的內(nèi)涵）年金的內(nèi)涵 年金是指在一定時(shí)期內(nèi)每隔相同的時(shí)間發(fā)生相同年金是指在一定時(shí)期內(nèi)每隔相同的時(shí)間發(fā)生相同 數(shù)額的系列收付款項(xiàng)。如折舊、租金、利息、保險(xiǎn)金數(shù)額的系列收付款項(xiàng)。如折舊、租金、利息、

23、保險(xiǎn)金 等。等。 年金 普通年金（后付年金） 先付年金（既付年金） 遞延年金 永續(xù)年金 二、貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算二、貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算 （2）普通年金）普通年金（又稱后付年金）終值的計(jì)算 普通年金（普通年金（A）是指一定時(shí)期內(nèi)每期期末等額的系列收 付款項(xiàng)。 普通年金終值普通年金終值是指一定時(shí)期內(nèi)每期期末等額收付款項(xiàng) 的復(fù)利終值之和。 先付年金是指在一定時(shí)期內(nèi)，各期期初等額的系列收 付款項(xiàng)。 延期年金是指在最初若干期沒有收付款項(xiàng)的情況下， 后面如果期等額的系列收付款項(xiàng) 永續(xù)年金是指無限期支付的年金。 二、貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算二、貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算 普通年金終值的本利和普通年金終值的本利和 二、貨幣時(shí)

24、間價(jià)值的計(jì)算二、貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算 F = A + A (1+i) + A (1+i)2 + A (1+i)3 + A (1+i)n-1 ),/( 1)1( niAFA i i AF n 請看例題分析請看例題分析33 普通年金終值的計(jì)算公式為：普通年金終值的計(jì)算公式為： 二、貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算二、貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算 雙龍公司擬在今后10年中，每年年末存入 銀行10 000元，銀行存款年利率為6% ，10 年后的本利和是多少？ 10年后的本利和為： F= 10 000（F/A，6%，10） = 10 00013.181=131 810（元） （3）年償債基金的計(jì)算年償債基金的計(jì)算( (已知年金終

25、值，求年金已知年金終值，求年金A)A) 償債基金是指為了在約定的未來某一時(shí)點(diǎn)清償某筆債務(wù)或償債基金是指為了在約定的未來某一時(shí)點(diǎn)清償某筆債務(wù)或 積聚一定數(shù)額的資金而必須分次等額提取的存款準(zhǔn)備金。積聚一定數(shù)額的資金而必須分次等額提取的存款準(zhǔn)備金。 償債基金的計(jì)算實(shí)際上是期末年金終值（期末年金）的逆償債基金的計(jì)算實(shí)際上是期末年金終值（期末年金）的逆 運(yùn)算。其計(jì)算公式為：運(yùn)算。其計(jì)算公式為： ),/( 1 1)1(niAF F i i FA n ),/( 1)1( niAFA i i AF n 由 請看例題分析34 二二 、貨幣時(shí)間價(jià)值的算、貨幣時(shí)間價(jià)值的算 雙龍公司打算在10年后改造廠房，預(yù)計(jì)需 要

26、500萬元，假設(shè)銀行的存款利率為8% ， 10年內(nèi)不變，那么該企業(yè)在10年中，每年 年末要存多少元才能滿足改造廠房的資金 需要。 A=F（A/F，i，n）=500(A/F,8%,10) （4 4）普通年金現(xiàn)值的計(jì)算）普通年金現(xiàn)值的計(jì)算 普通年金現(xiàn)值是指一定時(shí)期內(nèi)每期期末收付款項(xiàng) 的復(fù)利現(xiàn)值之和。 普通年金現(xiàn)值的計(jì)算是已知年金、利率和期數(shù)， 求年金現(xiàn)值的計(jì)算，其計(jì)算公式為： ),/( )1(1 niAPA i i AP n 二、貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算二、貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算 請看推導(dǎo)過程！ 普通年金現(xiàn)值的計(jì)算公式推倒如下：普通年金現(xiàn)值的計(jì)算公式推倒如下： 請看例題分析請看例題分析35 某企業(yè)租入一臺設(shè)

27、備，每年年末需支付租 金120元，年利率為10%，租期5年，問現(xiàn) 在應(yīng)存入銀行多少錢。 P= A（P/A，i，n） = 120（P/A，10%，5） （5 5） 年資本回收額的計(jì)算（已知年金現(xiàn)值年資本回收額的計(jì)算（已知年金現(xiàn)值P P，求年金，求年金A A） 資本回收額是指在給定的年限內(nèi)等額回收或清償初始投入的資本回收額是指在給定的年限內(nèi)等額回收或清償初始投入的 資本或所欠的債務(wù)，這里的等額款項(xiàng)為年資本回收額。資本或所欠的債務(wù)，這里的等額款項(xiàng)為年資本回收額。 它是普通年金（后付年金）現(xiàn)值的逆運(yùn)算。其計(jì)算公式為：它是普通年金（后付年金）現(xiàn)值的逆運(yùn)算。其計(jì)算公式為： ),/( 1 )1(1niAP

28、P i i PA n ),/( )1(1 niAPA i i AP n 由 請看例題分析36 二、貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算二、貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算 假設(shè)某企業(yè)欲投資100萬元購建一臺生產(chǎn)設(shè) 備，預(yù)計(jì)可試用三年，社會平均利潤率為 8%，問該設(shè)備每年至少給公司帶來多少收 益才是可行的。 A=P（A/P，i, n）=100(A/P,8%,3) （6 6）先付年金終值與現(xiàn)值的計(jì)算）先付年金終值與現(xiàn)值的計(jì)算 先付年金又稱為預(yù)付年金（先付年金又稱為預(yù)付年金（A），是指一定時(shí)期），是指一定時(shí)期 內(nèi)每期期初等額的系列收付款項(xiàng)。預(yù)付年金與普通內(nèi)每期期初等額的系列收付款項(xiàng)。預(yù)付年金與普通 年金的差別僅在于收付款的時(shí)間不同

29、。年金的差別僅在于收付款的時(shí)間不同。 其終值與現(xiàn)值的計(jì)算公式分別為：其終值與現(xiàn)值的計(jì)算公式分別為： )1)(,/( 1)1,/(1 1)1( 1 iniAFA niAFA i i AF n 或 1 )1( )1)(,/( 1)1,/(1 )1 (1 iniAPA niAPA i i AP n 或 二、貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算二、貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算 （7 7）遞延年金現(xiàn)值的計(jì)算）遞延年金現(xiàn)值的計(jì)算 遞延年金又稱延期年金（A）是指第一次收 付款發(fā)生在第二期，或第三期，或第四期， 的等額的系列收付款項(xiàng)。 其現(xiàn)值的計(jì)算公式如下： 二、貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算二、貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算 P = A P = A * *(

30、P / A , i, n )-(P / A , i , m )(P / A , i, n )-(P / A , i , m ) = A = A * *(P / A , i, n - m )(P/ F, i, n)(P / A , i, n - m )(P/ F, i, n) n期期 0 1 2 3 4 5 6 7 n A A A A A m期期 遞延年金終值的大小與遞延期數(shù)無關(guān)，遞延年金終值的大小與遞延期數(shù)無關(guān)， 與普通年金種植的計(jì)算方法相同與普通年金種植的計(jì)算方法相同 （8）永續(xù)年金現(xiàn)值的計(jì)算）永續(xù)年金現(xiàn)值的計(jì)算 永續(xù)年金是指無限期支付的年金，永續(xù)年金沒有終永續(xù)年金是指無限期支付的年金，永續(xù)

31、年金沒有終 止的時(shí)間，即沒有終值。止的時(shí)間，即沒有終值。 當(dāng)n時(shí)，(1+i)-n的極限為零，故上式可寫成： 永續(xù)年金的現(xiàn)值可以通過普通年金現(xiàn)值的計(jì)算公式永續(xù)年金的現(xiàn)值可以通過普通年金現(xiàn)值的計(jì)算公式 導(dǎo)出導(dǎo)出： i i AP n )1(1 由于： i AP 1 二、貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算二、貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算 第三講 個(gè)人理財(cái)工具 金融市場 銀行產(chǎn)品 證券投資產(chǎn)品 金融衍生品 保險(xiǎn)產(chǎn)品 信托產(chǎn)品 其他產(chǎn)品 理財(cái)產(chǎn)品綜合分析 一、金融市場 （一）金融市場相關(guān)概念 1.金融市場以金融資產(chǎn)為交易對象 而形成的供求關(guān)系及其機(jī)制的總和 （1）金融資產(chǎn)進(jìn)行交易的一個(gè)有形和無 形的場所 （2）反映了金融資產(chǎn)的供應(yīng)

32、者和需求者之 間所形成的供求關(guān)系 （3）包含了金融資產(chǎn)交易過程中所產(chǎn)生的 運(yùn)行機(jī)制，最主要的是價(jià)格機(jī)制 一、金融市場 2.金融資產(chǎn)又稱金融工具，是指一切代表未 來收益或資產(chǎn)合法要求權(quán)的憑證?？蓜澐譃榛A(chǔ) 性金融資產(chǎn)與衍生性金融資產(chǎn) 金融資產(chǎn)主要包括庫存現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、應(yīng)收票 據(jù)、貸款、墊款、其他應(yīng)收款、應(yīng)收利息、債權(quán) 投資、股權(quán)投資、基金投資、衍生金融資產(chǎn)等。 衍生金融資產(chǎn)包括遠(yuǎn)期合同、期貨合同、互換和 期權(quán)等。 一、金融市場 （二）金融市場的主要功能 聚斂功能金融市場引導(dǎo)眾多分散的小額資金 會聚成可以投入社會再生產(chǎn)的資金集合功能 配置功能：資源配置；財(cái)富的再分配；風(fēng)險(xiǎn)的再 分配 調(diào)節(jié)功能金融

33、市場對宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)作用 反映功能：判斷投資機(jī)會；反映貨幣供應(yīng)量的變 動；反映企業(yè)的發(fā)展動態(tài)；反映世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展變 化 一、金融市場 （三）金融市場的分類 根據(jù)交易的金融資產(chǎn)期限分為貨幣市場和 資本市場 貨幣市場以期限在一年以下的金融資 產(chǎn)為交易標(biāo)的物的短期金融市場 資本市場期限在一年以上的金融資產(chǎn) 交易的市場 一、金融市場 （三）金融市場的分類 按交易程序：發(fā)行市場和流通市場 按交易場地：劃分為有形市場和無形市場 按交割時(shí)間：分為現(xiàn)貨市場和期貨市場 按融資范圍：分為國內(nèi)金融市場和國際金 融市場 按標(biāo)的物不同：分為貨幣市場、資本市場、 外匯和黃金市場 二、銀行產(chǎn)品 傳統(tǒng)銀行理財(cái)產(chǎn)品 儲蓄存款、個(gè)

34、人信貸、相關(guān)服務(wù) 理財(cái)計(jì)劃 保證收益理財(cái)計(jì)劃 、非保證收益理財(cái)計(jì)劃 （一）傳統(tǒng)銀行理財(cái)產(chǎn)品儲蓄存款 1、儲蓄存款針對居民個(gè)人積蓄貨幣之需開辦的存款業(yè) 務(wù)，分為活期和定期兩種。 （1）活期儲蓄不限存期，憑銀行卡或存折及預(yù)留密碼 可隨時(shí)存取現(xiàn)金的儲蓄方式。 資金來源：個(gè)人生活待用款和手頭零星備用款、個(gè)體經(jīng)營 戶的日常開支款項(xiàng)、個(gè)人投資證券的閑置款項(xiàng)、其他暫不 用款等。 特點(diǎn)：靈活方便、存取頻繁、適應(yīng)性強(qiáng)；成為銀行儲蓄資 金的重要組成部分；一元起存 形式：活期存折儲蓄、活期存單儲蓄、個(gè)人支票存款 （一）傳統(tǒng)銀行理財(cái)產(chǎn)品儲蓄存款 活期存折儲蓄活期存折儲蓄 活期存折儲蓄開戶時(shí)一元起存，多存不限，存取自由

35、，靈 活方便，每年月日結(jié)息一次，中途銷戶，不論存期長短， 一律計(jì)付利息。其特點(diǎn)是適應(yīng)性強(qiáng)，適合于個(gè)人生活待用款和 暫時(shí)不用、閑置時(shí)間不長的款項(xiàng)的存儲。銀行開辦代發(fā)工資業(yè) 務(wù)后，一般將職工工資轉(zhuǎn)入活期存折儲蓄。 活期存單儲蓄活期存單儲蓄 是指一次性存入、一次性支取的活期儲蓄存款。該種儲蓄 一次存入，一次取消，金額、存期都不受限制，儲蓄機(jī)構(gòu)發(fā)給 存單作為存款憑證，憑存單隨時(shí)支取，按實(shí)存天數(shù)計(jì)息，利隨 本清。 活期支票儲蓄活期支票儲蓄 是一種以個(gè)人存款作保證，以支票作為支付結(jié)算憑證，由 存款人簽發(fā)給收款人到辦理支票業(yè)務(wù)的銀行辦理支現(xiàn)或轉(zhuǎn)帳結(jié) 算的活期儲蓄存款。支票規(guī)定一定的有效期和簽發(fā)的最低金額。

36、適用于存取金額較大，存取頻繁，信譽(yù)較好的儲戶。 （一）傳統(tǒng)銀行理財(cái)產(chǎn)品儲蓄存款 （2）定期儲蓄儲戶在存款時(shí)事先約定好存期， 一次或分次存入，一次或多次取出本金或利息的 儲蓄方式。 特點(diǎn)：存期長、手續(xù)簡便、可留有后備并可以獲 得較高利率。 個(gè)人定期儲蓄可分為以下幾種類型：整存整取、 定期一本通、人民幣教育儲蓄、零存整取、整存 零取、存本取息、定活兩便、個(gè)人通知存款 “定活通”將活期賬戶閑置資金轉(zhuǎn)為定期存款， 當(dāng)活期賬戶資金不足時(shí)自動轉(zhuǎn)為活期存款 （一）傳統(tǒng)銀行理財(cái)產(chǎn)品儲蓄存款 整存整取：指開戶時(shí)約定存期，整筆存入，到期 一次整筆支取本息的一種個(gè)人存款。人民幣50元 起存，外匯整存整取存款起存金額

37、為等值人民幣 100的外匯。另外，提前支取時(shí)必須提供身份證 件，代他人支取的不僅要提供存款人的身份證件， 還要提供代取人的身份證件。計(jì)息按存入時(shí)的約 定利率計(jì)算，利隨本清。整存整取存款可以在到 期日自動轉(zhuǎn)存，也可根據(jù)客戶意愿,到期辦理約定 轉(zhuǎn)存。人民幣存期分為三個(gè)月、六個(gè)月、一年、 兩年、三年、五年六個(gè)檔次。外幣存期分為一個(gè) 月、三個(gè)月、六個(gè)月、一年、兩年五個(gè)檔次。 （一）傳統(tǒng)銀行理財(cái)產(chǎn)品儲蓄存款 零存整?。褐搁_戶時(shí)約定存期、分次每月 固定存款金額（自定）、到期一次支取本 息的一種個(gè)人存款。一般五元起存，每月 存入一次，中途如有漏存，應(yīng)在次月補(bǔ)齊。 計(jì)息按實(shí)存金額和實(shí)際存期計(jì)算。存期分 為一年

38、、三年、五年。利息按存款開戶日 掛牌零存整取利率計(jì)算,到期未支取部分或 提前支取按支取日掛牌的活期利率計(jì)算利 息。 （一）傳統(tǒng)銀行理財(cái)產(chǎn)品儲蓄存款 整存零?。褐冈诖婵铋_戶時(shí)約定存款期限、 本金一次存入，固定期限分次支取本金的 一種個(gè)人存款。存入時(shí)一千元起存，支取 期分一個(gè)月、三個(gè)月及半年一次，可與營 業(yè)網(wǎng)點(diǎn)商定。利息按存款開戶日掛牌整存 零取利率計(jì)算,于期滿結(jié)清時(shí)支取。到期未 支取部分或提前支取按支取日掛牌的活期 利率計(jì)算利息。存期分一年、三年、五年。 （一）傳統(tǒng)銀行理財(cái)產(chǎn)品儲蓄存款 存本取息：指在存款開戶時(shí)約定存期、整 筆一次存入，按固定期限分次支取利息， 到期一次支取本金的一種個(gè)人存款。一

39、般 是五千元起存?？梢粋€(gè)月或幾個(gè)月取息一 次，可以在開戶時(shí)約定的支取限額內(nèi)多次 支取任意金額。利息按存款開戶日掛牌存 本取息利率計(jì)算,到期未支取部分或提前支 取按支取日掛牌的活期利率計(jì)算利息。存 期分一年、三年、五年。 （一）傳統(tǒng)銀行理財(cái)產(chǎn)品儲蓄存款 定活兩便：指在存款開戶時(shí)不必約定存期，銀行 根據(jù)客戶存款的實(shí)際存期按規(guī)定計(jì)息，可隨時(shí)支 取的一種個(gè)人存款種類。50元起存，存期不足三 個(gè)月的，利息按支取日掛牌活期利率計(jì)算；存期 三個(gè)月以上（含三個(gè)月），不滿半年的，利息按 支取日掛牌定期整存整取三個(gè)月存款利率打六折 計(jì)算；存期半年以上的（含半年）不滿一年的， 整個(gè)存期按支取日定期整存整取半年期存款

40、利率 打六折計(jì)息；存期一年以上（含一年），無論存 期多長，整個(gè)存期一律按支取日定期整存整取一 年期存款利率打六折計(jì)息。 （一）傳統(tǒng)銀行理財(cái)產(chǎn)品儲蓄存款 通知存款：是指在存入款項(xiàng)時(shí)不約定存期，支取時(shí)事先通 知銀行，約定支取存款日期和金額的一種個(gè)人存款方式。 最低起存金額為人民幣五萬元（含），外幣等值五千美元 （含）。為了方便，可在存入款項(xiàng)開戶時(shí)即可提前通知取 款日期或約定轉(zhuǎn)存存款日期和金額。個(gè)人通知存款需一次 性存入，可以一次或分次支取，但分次支取后賬戶余額不 能低于最低起存金額，當(dāng)?shù)陀谧畹推鸫娼痤~時(shí)銀行給予清 戶，轉(zhuǎn)為活期存款。個(gè)人通知存款按存款人選擇的提前通 知的期限長短劃分為一天通知存款和

41、七天通知存款兩個(gè)品 種。其中一天通知存款需要提前一天向銀行發(fā)出支取通知， 并且存期最少需二天;七天通知存款需要提前七天向銀行 發(fā)出支取通知,并且存期最少需七天。 （一）傳統(tǒng)銀行理財(cái)產(chǎn)品儲蓄存款 教育儲蓄：教育儲蓄是為鼓勵城鄉(xiāng)居民以儲蓄方 式，為其子女接受非義務(wù)教育積蓄資金，促進(jìn)教 育事業(yè)發(fā)展而開辦的儲蓄。教育儲蓄的對象為在 校小學(xué)四年級（含四年級）以上學(xué)生。 存期規(guī)定：教育儲蓄存款按存期分為一年、三年 和六年三種。 賬戶限額：教育儲蓄每一賬戶起存50元，本金合 計(jì)最高限額為2萬元。 利息優(yōu)惠：客戶憑學(xué)校提供的正在接受非義務(wù)教 育的學(xué)生身份證明一次支取本金和利息時(shí),可以享 受利率優(yōu)惠,并免征儲蓄

42、存款利息所得稅。 （一）傳統(tǒng)銀行理財(cái)產(chǎn)品儲蓄存款 定期一本通、活期一本通、定期轉(zhuǎn)存、約定轉(zhuǎn)存定期一本通、活期一本通、定期轉(zhuǎn)存、約定轉(zhuǎn)存 儲蓄一本通是指為您簽發(fā)的一種將本外幣個(gè)人存款集中于 一本存折上，用于記載個(gè)人多個(gè)存款賬戶資金活動狀況的 存款權(quán)利憑證。儲蓄一本通分為：活期一本通和定期一本 通。 儲蓄存款自動轉(zhuǎn)存是指銀行于個(gè)人客戶存款到期日,自動 將客戶未來辦理支取的定期儲蓄存款結(jié)計(jì)利息并代扣利息 稅后,將儲蓄存款本金連同稅后利息,按到期日當(dāng)日利率自 動轉(zhuǎn)存為同種類、同檔次定期儲蓄存款的一種服務(wù)方式。 儲蓄存款約定轉(zhuǎn)存是指銀行根據(jù)客戶的事先約定,在到期 日將其個(gè)人儲蓄存款的本金或稅后利息按約定

43、金額和時(shí)間 轉(zhuǎn)存到另一指定的存款種類或存款賬戶的一種服務(wù)方式。 （一）傳統(tǒng)銀行理財(cái)產(chǎn)品儲蓄存款 雙貨幣存款雙貨幣存款 個(gè)人雙貨幣存款是個(gè)人外匯買賣業(yè)務(wù)的派生產(chǎn)品，是 客戶根據(jù)外匯指定銀行報(bào)價(jià)進(jìn)行的含有期權(quán)結(jié)構(gòu)的外匯儲 蓄存款。銀行可以在到期日根據(jù)市場參考匯率選擇是否以 雙方事先約定的執(zhí)行價(jià)格將原存款貨幣轉(zhuǎn)換成掛鉤貨幣。 該產(chǎn)品能使存款人取得比一般存款利息更高的收益，但存 款人需承擔(dān)在到期日以雙方事先約定的執(zhí)行價(jià)格將原存款 貨幣轉(zhuǎn)換成掛鉤貨幣的風(fēng)險(xiǎn)。 個(gè)人雙貨幣存款業(yè)務(wù)是近年來興起的一種外匯交易方 式，它是原有的外匯保值方式的發(fā)展和補(bǔ)充。它在客戶承 擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)的條件下，為客戶提供了獲取高收益的機(jī)

44、會， 具有較大的靈活性。 （一）傳統(tǒng)銀行理財(cái)產(chǎn)品個(gè)人信貸 2、個(gè)人信貸貸放給自然人，供借款人購買消費(fèi) 品或支付勞務(wù)費(fèi)用的貸款 （1）個(gè)人住房貸款： 個(gè)人住房按揭貸款、個(gè)人 二手房貸款、個(gè)人商用房貸款 住房公積金貸款及個(gè)人住房組合貸款、個(gè)人其 他住房貸款 （2）個(gè)人消費(fèi)貸款 ： 個(gè)人綜合消費(fèi)貸款、個(gè)人 汽車消費(fèi)貸款 （3）其他個(gè)人信貸產(chǎn)品： 個(gè)人信用貸款、個(gè)人質(zhì)押貸款、個(gè)人助學(xué)貸款、 個(gè)人經(jīng)營貸款 （1）個(gè)人住房貸款 房按揭貸款分為一手房和二手房按揭貸款業(yè)務(wù)， 定義分別為：個(gè)人一手房按揭貸款是指銀行利用 信貸資金，向自然人發(fā)放的用于購買一手房并以 所購房產(chǎn)作抵押的貸款業(yè)務(wù)。一手房是指房地產(chǎn) 開發(fā)

45、商依法取得土地使用權(quán)后，在土地上建造并 取得政府批準(zhǔn)銷（預(yù)）售的商品房。個(gè)人二手房 按揭貸款是指銀行利用信貸資金，向符合我行貸 款條件的借款人發(fā)放的，用于借款人購買二手房 并以所購二手房作抵押的貸款業(yè)務(wù)。二手房是指 售房人已取得房地產(chǎn)權(quán)證、具有完全處置權(quán)利、 能夠在房地產(chǎn)市場上進(jìn)行合法交易的商品房。 （1）個(gè)人住房貸款 個(gè)人商業(yè)用房貸款，是指中國銀行發(fā)放的用于定向購買或 租賃商業(yè)用房所需資金的貸款。目前，個(gè)人商業(yè)用房貸款 僅限于商鋪（銷售商品或提供服務(wù)的場所）貸款，暫不對 辦公用房發(fā)放貸款。 住房公積金貸款是以住房公積金為資金來源，向繳存住房 公積金的職工發(fā)放的定向用于購買、建造、翻建、大修自

46、 有住房的專項(xiàng)住房消費(fèi)貸款。職工購買的自有住房包括商 品住房、經(jīng)濟(jì)適用房、私產(chǎn)住房、集資建造住房、危改還 遷住房和公有現(xiàn)住房。 個(gè)人住房組合貸款，是指借款人申請住房公積金貸款不足 以支付購房所需資金時(shí)，其不足部分向銀行申請住房商業(yè) 性貸款，兩者的組合，簡稱為組合貸款。 （2）個(gè)人消費(fèi)貸款 個(gè)人綜合消費(fèi)貸款是指向借款申請人發(fā)放 的用于指定消費(fèi)用途的人民幣擔(dān)保貸款； 個(gè)人汽車消費(fèi)貸款是我行向申請購買汽車 的借款人發(fā)放的人民幣擔(dān)保貸款 （3）其他個(gè)人信貸產(chǎn)品 個(gè)人經(jīng)營貸款是指貸款人向借款人發(fā)放的用于借 款人合法投資經(jīng)營活動所需資金周轉(zhuǎn)的人民幣擔(dān) 保貸款；個(gè)人信用貸款是指貸款人向資信良好的 借款人發(fā)放

47、的無需提供擔(dān)保的人民幣貸款；個(gè)人 質(zhì)押貸款是借款人以合法有效、符合銀行規(guī)定條 件的質(zhì)物出質(zhì)，向銀行申請取得的人民幣貸款； 助學(xué)貸款 是國家指定相關(guān)銀行為高校或高職院校 在校生提供的用于支付學(xué)費(fèi)與住宿費(fèi)用的貸款形 式，一般情況下，高校同時(shí)在貸款銀行開設(shè)戶頭。 （一）傳統(tǒng)銀行理財(cái)產(chǎn)品相關(guān)服務(wù) （1）個(gè)人理財(cái)賬戶將單一的銀行賬戶 賦予更多的個(gè)人理財(cái)功能，可快捷高效地 管理個(gè)人全部資產(chǎn) （2）電子銀行銀行憑借金融服務(wù)經(jīng)驗(yàn)， 以電子化為特征，以現(xiàn)代化電子系統(tǒng)為保 證開辟的新興領(lǐng)域。主要產(chǎn)品為： 銀行、網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行、自動取款 機(jī)（ATM）、外幣兌換機(jī)（FEM） （3）銀行卡各家銀行發(fā)行的儲蓄卡、貸

48、記卡、準(zhǔn)貸記卡等 （一）傳統(tǒng)銀行理財(cái)產(chǎn)品相關(guān)服務(wù) 借記卡，是由發(fā)卡銀行向社會發(fā)行的先存款后消費(fèi)（或取 現(xiàn)），沒有透支功能的銀行卡，儲蓄卡屬于借記卡。 信用卡是商業(yè)銀行向個(gè)人和單位發(fā)行的，憑以向特約單位 購物、消費(fèi)和向銀行存取現(xiàn)金，具有消費(fèi)信用的特制載體 卡片，其形式是一張正面印有發(fā)卡銀行名稱、有效期、號 碼、持卡人姓名等內(nèi)容，背面有磁條、簽名條的卡片。我 們現(xiàn)在所說的信用卡，一般單指貸記卡。貸記卡有一定的 信用額度，在信用額度內(nèi)可以先透支消費(fèi)或取款，后還款， 并享受免息還款期，免息還款期內(nèi)還款無需支付利息，存 款不記息。 準(zhǔn)貸記卡存款有利息，可透支消費(fèi)，但不享受免息還款期， 透支需支付利息，要

49、萬分之五/天的透支息。 案例：提前支取如何減少損失 首先是預(yù)防為主。適當(dāng)合理地選擇存期梯度，做到有3個(gè)月的、 半年的、1年等不同存期，分散流動性風(fēng)險(xiǎn)，做到合理使用資金， 減少提前支取時(shí)利息的不必要損失。值得注意的是現(xiàn)在銀行儲蓄 存款利率變動較為頻繁，每個(gè)人在選擇定期儲蓄存款時(shí)應(yīng)盡量選 擇短期的。 其次，若遇提前支取時(shí)，支取的原則是按照在相同本金、相 同利率的前提下越遲存入的越先支取，且支取時(shí)可按照臨時(shí)需要 的金額進(jìn)行部分提前支取，而無需全部支取。但值得注意的是， 部分提前支取在同筆定期存款中只可辦理一次，因此還必須盡量 避免出現(xiàn)“大”額存單現(xiàn)象的發(fā)生，一旦有小量現(xiàn)金使用也得動 用“大”存單，那

50、就會有很大的損失，畢竟部分提前支取只允許 辦理一次，在存單金額的安排上還是化整為零好。 最后，善用“定期存單小額質(zhì)押貸款”業(yè)務(wù)，在定期儲蓄存 款提前支取的時(shí)候，計(jì)算存單提前支取利息的損失及短期質(zhì)押貸 款所需要付出的貸款利息，從而比較誰多誰少。合理選擇合適的 質(zhì)押貸款，那么便可將定期儲蓄存款提前支取的利息損失降到最 低點(diǎn)。 錢不急用型 案例：家庭主婦林女士，有一筆私房錢五萬塊，案例：家庭主婦林女士，有一筆私房錢五萬塊， 這筆錢在幾年內(nèi)都用不上。但是存活期的話，利這筆錢在幾年內(nèi)都用不上。但是存活期的話，利 率只有率只有0.72%，因此一年下來稅前利息只有，因此一年下來稅前利息只有135塊，塊， 她

51、覺著這樣太不劃算。她覺著這樣太不劃算。 如果可以保證這筆資金在幾年內(nèi)都不會動用的話，如果可以保證這筆資金在幾年內(nèi)都不會動用的話， 最好選擇最好選擇“整存整取整存整取”這種定存方式，因?yàn)檫@種這種定存方式，因?yàn)檫@種 方式是所有定存里面利息最高的。方式是所有定存里面利息最高的。 缺點(diǎn)：缺點(diǎn)：“整存整取整存整取”的缺點(diǎn)就是流動性差，如果的缺點(diǎn)就是流動性差，如果 因?yàn)榧庇枚诙ù娴狡谌罩疤崆爸〉脑?，所因?yàn)榧庇枚诙ù娴狡谌罩疤崆爸〉脑挘?有定存利息將全部損失掉，比如選擇五年期整存有定存利息將全部損失掉，比如選擇五年期整存 整取，在四年半的時(shí)候，提前支取，那么所有利整取，在四年半的時(shí)候，提前支取

52、，那么所有利 息都將按活期利率算。息都將按活期利率算。 小額攢錢型 案例：在一家幼兒園工作的小李，每月收入在三千塊錢左 右，除了付房租及日用花銷，每月只能剩下幾百塊。 采用“零存整取”方式。它可“五元”起存，每月續(xù)存。 客戶可以與銀行約定好金額，每月存一次，中途如有漏存， 可以在次月補(bǔ)齊，未補(bǔ)者，視同違約。因此這個(gè)產(chǎn)品還具 有計(jì)劃性、約束性、積累性功能。 缺點(diǎn)：“零存整取”比“整存整取”利率要低。前者一年 期、三年期和五年期利率分別等同于后者的三個(gè)月、六個(gè) 月和一年期的利率。如用零存整取的方式存了三年，其利 息跟“整存整取”一年的一樣多。 貼補(bǔ)養(yǎng)老費(fèi) 案例：退休工人老趙，在生前工資非常高的老伴

53、 去世后獲得了一筆高額喪葬費(fèi)十萬元。她想把這 筆錢獲得高利息收入，但又想從中拿出一部分錢 貼補(bǔ)生活費(fèi)。 采用“存本取息”。這是一種整筆存入、分期付 息、到期還本的定存方式。其他的定存產(chǎn)品，都 要到期后才能把本金和利息一并取出。而“存本 取息”卻可以每月支取利息。 缺點(diǎn)：“存本取息”門檻較高，為一萬塊起存。 可選擇的期限也只有三年和五年。 大額資金短期不用型 案例：彭先生的孩子就要出國留學(xué)了，而且妻子 去陪讀。因此彭先生一次性準(zhǔn)備了三十萬塊錢， 但離兒子出國還有1個(gè)月的時(shí)間。幾十萬塊錢就這 樣放著太浪費(fèi)。 與其他定期存款相比，有一種產(chǎn)品“理財(cái)”功能 更強(qiáng)，那就是通知存款。通知存款分為一天和七 天

54、兩個(gè)品種，即客戶要在取款日的前一天或前七 天通知銀行，才能領(lǐng)到存款。這種產(chǎn)品不限存期， 短則幾天，長則幾個(gè)月。而利息卻很高。一天通 知存款的利率為1.08%，是活期存款的1.5倍；七 天通知存款的利率為1.62%，是活期存款的2.25 倍。 無積蓄高薪一族 案例：白領(lǐng)小張，每月收入有8000塊，但剛上班 不久，沒有太多積蓄。 正在成長的白領(lǐng)人士都有這種問題，建議他們選 擇“定期儲蓄一本通”。這種方式可以把存折或 卡上積累到一定數(shù)量的錢自動轉(zhuǎn)成定期。以小張 為例，建議他與銀行約定轉(zhuǎn)存額度為3000元，這 樣，當(dāng)活期儲蓄卡上的錢達(dá)到這個(gè)數(shù)目，銀行就 可以自動把它轉(zhuǎn)成定期，而利率等同于“整存整 取”

55、。 缺點(diǎn)：起點(diǎn)較高，一般情況下最低轉(zhuǎn)存金額為 1000元。 （二）理財(cái)計(jì)劃 理財(cái)計(jì)劃銀行在對潛在目標(biāo)客戶群分 析研究的基礎(chǔ)上，針對特定目標(biāo)客戶群開 發(fā)設(shè)計(jì)并銷售的資金投資和管理計(jì)劃 理財(cái)計(jì)劃產(chǎn)生的原因 （1）產(chǎn)權(quán)改革和微觀管理機(jī)制的完善 （2）銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)和環(huán)境的變化 （3）金融管制政策的變遷 （4）個(gè)人投資者多樣化和個(gè)性化的投 資需要 （二）理財(cái)計(jì)劃 理財(cái)計(jì)劃的分類 保證收益理財(cái)計(jì)劃：銀行按照約定條件向客戶承諾支 付固定收益，銀行承擔(dān)由此產(chǎn)生的投資風(fēng)險(xiǎn)，或銀行 按照約定條件向客戶承諾支付最低收益并承擔(dān)相關(guān)風(fēng) 險(xiǎn)，其他投資收益由銀行和客戶按照合同約定分配并 共同承擔(dān)相關(guān)投資風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)計(jì)劃。

56、非保證收益理財(cái)計(jì)劃 保本浮動收益理財(cái)計(jì)劃:銀行按照約定條件向客戶保證 本金支付，本金以外的投資風(fēng)險(xiǎn)由客戶承擔(dān)，并依據(jù) 實(shí)際投資收益情況確定客戶實(shí)際收益的理財(cái)計(jì)劃 非保本浮動收益理財(cái)計(jì)劃:銀行根據(jù)約定條件和實(shí)際投 資收益情況向客戶支付收益，并不保證客戶本金安全 的理財(cái)計(jì)劃 三、證券投資工具 債券債券 股票股票 證券投資基金證券投資基金 （一）債券 1、債券的概念 債券發(fā)行者為籌集資金而依照法定程序發(fā)行的，在約 定時(shí)間支付一定比例的利息，并在到期時(shí)償還本金的一種 有價(jià)證券。其特征包括： （1）償還性債務(wù)人必須按期向債權(quán)人還本付息 （2）流動性持有人可按自身需要和市場狀況轉(zhuǎn) 讓債券 （3）安全性持有

57、人的收益相對固定，不隨發(fā)行 者經(jīng)營收益的變動而變動，并且可按期收回本金 （4）收益性投資者能獲得一定的收入，主要表 現(xiàn)為利息。若在到期前轉(zhuǎn)讓債券，還可能獲得債券的買賣 價(jià)差，即資本利得 （一）債券 2.債券的投資收益 債券的投資收益主要包括投資債券的利息收益和資本 利得 （1）利息收益：取決于債券的票面利率和付息方式 例如，某支期限為5年票息為3%的債券每年支付3%的 利息及利息收益 收益率購買債券的投資回報(bào)率 例如，某支5年期債券購買時(shí)是以95元買入面值為100 元，票面利率為5%的債券，那么該債券的收益率就是 5.26% 贖回利率債券債券的購買者一直持有債券到期可獲 得的收益率 （2）資本

58、利得：取決于債券賣出價(jià)（或到期償還額） 與買入價(jià)之間的差額 （一）債券 3.影響債券投資收益率的風(fēng)險(xiǎn)因素影響債券投資收益率的風(fēng)險(xiǎn)因素 （1）利率風(fēng)險(xiǎn)利率變化對債券價(jià)格的影響 （2）再投資風(fēng)險(xiǎn)由市場利率變化引起的給定投資策略 下再投資率的不確定性 （3）債券贖回風(fēng)險(xiǎn)許多債券契約允許發(fā)行人在到期日 前全部或部分贖回已發(fā)行的債券。不利贖回條款：債券的 未來現(xiàn)金流量不能預(yù)知；發(fā)行人在利率下降時(shí)將贖回債券， 投資者面臨再投資風(fēng)險(xiǎn)；債券價(jià)格不可能過多地高于贖回 價(jià)，潛在的資本增值有限 （4）提前償付風(fēng)險(xiǎn)類似于贖回風(fēng)險(xiǎn) （5）通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn) （6）其他風(fēng)險(xiǎn)因素信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)、債券的流動性、匯率變 化以及投資時(shí)間等因

59、素 （一）債券 4、債券在個(gè)人理財(cái)中的應(yīng)用、債券在個(gè)人理財(cái)中的應(yīng)用 （1）債券是較穩(wěn)定的投資理財(cái)產(chǎn)品 一是風(fēng)險(xiǎn)相對較低，收益相對穩(wěn)定，流動性相對較好，是 一般投資組合中重要的基礎(chǔ)組成部分 二是投資者希望得到的是一種相對穩(wěn)定、安全的投資收益， 以此來降低投資組合中的風(fēng)險(xiǎn) （2）投資存在一定風(fēng)險(xiǎn) 一是投資者應(yīng)特別注意債券的信用評級。 二是高收益必然帶來高風(fēng)險(xiǎn)，低評級的債券可能承諾較高 的收益，但同樣面臨更大的違約可能 三是投資高信用評級的債券所得到的收益才是低風(fēng)險(xiǎn)水平 上應(yīng)該得到的最佳收益 (二）股票二）股票 1.股票的概念 股票股份簽發(fā)的證明股東所持股份的憑證，包含 發(fā)行主體、股份、持有人三個(gè)基

60、本要素。其特征包括： （1）收益性持有股票可能為投資者帶來收益 （2）風(fēng)險(xiǎn)性持有股票可能產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)利益損失 （3）流動性持有人可以按自身需要和市場情況轉(zhuǎn) 讓股票 （4）永久性股票的有效期與股份的存續(xù)期間相聯(lián) 系，股票所載有權(quán)利的有效性是始終不變的 (二）股票二）股票 2.股票的投資收益 （1）股息包括現(xiàn)金股息和股票股息 （2）資本損益通過買入價(jià)與賣出價(jià)的差 額所獲取的收入 3.影響股票價(jià)格的因素 （1）公司經(jīng)營狀況 公司凈產(chǎn)凈值、盈利水平、公司的派息政策、 股票分割、增資和減資 （2）宏觀因素 經(jīng)濟(jì)增長、貨幣政策、財(cái)政政策、市場利率、 匯率 （三）證券投資基金（三）證券投資基金 1、 證券投資基