工程經濟學課程總結

1、工程經濟學課程總結標準化文件發(fā)布號：（9456-EUATWKMWUB-WUNNINNULDDQTY-KII第一章第一講工程經濟學概述1.經濟學產生的根本原因人的欲望是無限的；滿足人的欲望的資源是有限的；二者的矛盾促使經濟學產生。2 什么是經濟學經濟學是研究稀缺資源如何有效配置的學科。3經濟學研究的三個最基本問題生產什么如何生產為誰生產工程經濟學主要涉及前面兩個問題二、工程經濟學的基本概念工程”是指擬實施或在實施項U的從策劃、設計、施工到使用的過程。工程學是將自然科學應用到工農業(yè)生產中而形成的學科。擴展到項目，但也不是太泛。經濟就是指效益和節(jié)約；經濟學（同上）匸程經濟學是關于投資項H的經濟評價和

2、方案優(yōu)選的學科。解決生產什么如何 生產這兩個主要的問題。因此我們的注意力將從研究消費者、生產者、市場、國家轉向丄程項LI的經濟 評價。（三）、工程經濟學的新趨勢近十兒年來，工程經濟學出現(xiàn)了宏觀經濟硏究新趨勢：匸程的微觀經濟效果分析與項LI可能引起的宏觀社會問題、環(huán)境效益問題 的分析結合在一起（分析H標多重）；列外國家的經濟制度和政策等宏觀因素 受到項D經濟評價更多的重視，成為當代工程經濟學研究的新內容。（見P7）1. （1）近十兒年來，工程經濟學出現(xiàn)了宏觀經濟研究新趨勢：工程的微 觀經濟效果分析與項LI可能引起的宏觀社會問題、環(huán)境效益問題的分析 結合在一起（分析U標多重）；（2）隨著我國社會主

3、義市場經濟制度 建設的不斷推進，12程項U的經濟風險分析得到了更廣泛地關注。在評 價方法上，系統(tǒng)工程、數學及汁算機技術在工程經濟學科發(fā)展中得到廣 泛地應用；（3）全面研究項U的價值成為一個需要深入研究的問題（4）工程經濟分析原理及經濟效益評價基本方法與思路不再局限于建 設工程項U,而體現(xiàn)在工程經濟學研究對象逐步從實物項U的經濟性評 價向非物質生產領域項tl的經濟評價跨越的趨勢。2研究熱點：國家的經濟制度和政策等宏觀因素受到項訂經濟評價更多 的重視，成為當代工程經濟學硏究的新內容。1.為什么說工程經濟學致力于項目技術性與經濟性的完美結合1 項U的二重性：項U的技術性特征意味著項U的實施總是和特定

4、的知 識和技術相聯(lián)系，項LI的經濟性則根源于資源的稀缺性。項U總是要以 盡可能小的投入獲得相同產出或滿足同樣的需要。2. 工程經濟學的研究對象：工程項LI的經濟性其應該有多寬。其基本內 容：投資項LI或方案進行經濟評價并以此為基礎進行方案優(yōu)選，必須考 慮項目的技術性與經濟性。3. 工程經濟學致力于項LI技術性與經濟性的完美結合，工程涉及的策劃 與設訃、決策與籌備、施工與驗收、后評佔等等很多環(huán)節(jié)，均有經濟性 問題。工程經濟學是一門研究項H經濟性評價，并為項U可行性分析（即技術性）提供理論和方法的學科。工程經濟學的的發(fā)展一直受到了政府部門較高關注。關于建設項目兒評價工作的若干規(guī)定中的部分內容制定L

5、I的：為規(guī)范建設項LI經濟評價匸作，保證經濟評價的質量，提高項LI決 策的科學化水平，引導和促進各類資源和合理有效配置，充分發(fā)揮投資效益， 制定各類建設項目的經濟評價工作，適應本規(guī)定；對于費用效益計算比較簡單，建設期和運營期比較短的一般項U可只進行財務 評價；對關系公共利益、國家安全利益或市場不能有效配置或特別重大的建設 項目應進行國民經濟評價。建設項L1經濟評價方法與評價參數是項口經濟評價的重要依據。以定量分析為主，以動態(tài)分析為主。對于實行審批制的政府投資項L1,應根據政府投資主管部門要求，按照執(zhí)行, 對于實行核準制和備案制的企業(yè)投資項U,可根據核準機關或備案機關以及投 資者的要求，選用相應

6、的方法和參數。五、工程經濟學的研究對象研究對象爭議的焦點在于：工程項U的經濟性其應該有多寬工程涉及的策劃與設計、決策與籌備、施工與驗收、后評估等等很多環(huán)節(jié)，均 有經濟性問題。對象：項目的經濟性工程經濟學是研究項LI所采用的技術、1：藝、設訃方案的經濟評價以及對項口 方案優(yōu)選的學科，為可行性分析提供理論與依據的支撐。六、工程經濟學的內容體系見教材的體系：第一章：概論第二章：財務費用與效益估算第三章：現(xiàn)金流量的等值換算第四章：資金籌措與資金成本分析 第五章：費用效果評價指標第六章：多方案經濟比選第七章：財務評價第八章：不確定性分析第九章：經濟費用效益評價第十章：特殊項LI的經濟評價第十一章：價值工

7、程第十二章某新建公路項口經濟評價案例第十三章項目可行性研究附錄七、科學的丄程經濟分析的重要意義 是企業(yè)投資決策科學性的重要保證； 是提高社會資源有效配置的有效途徑。 教材中的內容第二講工程項H財務費用與效益估算主要學習內容1、 工程經濟分析的基本經濟要素2、 項目投資、成本費用、銷售收入、稅金、利潤等的結構及估算3、 固定資產折舊的主要計提方法4、 案例一. 經濟評價的基本要素對一個工程項口方案來說，投資、成本費用、銷售收入、稅金、利潤等經 濟要素，是構成或影響項U投入產出的基本要素，也是進行工程經濟分析最重 要的基礎數據，是后續(xù)其他評價的基礎。但所有這些要素不是通過核算而是通過估算得到。這是

8、區(qū)別于財務會計之 處。其估算的準確性與可靠程度直接影響到財務分析的結論。二. 關于投資的要點投資是衡量工程項U或技術方案投入的重要經濟指標，是項U建設期主 要的現(xiàn)金流量；投資總過程包括：投資的形成與籌集、投資分配、投資實施、投資回 收；投泳包括建設投資和流動資金投資這兩大部分（投資不僅包括建設投資 而且包括流動資金投資的思想具有重大意義）；建設投資包括固定資產投資、無形資產投資、遞延資產投資、建設投資 的借款利息；投資所形成的資產，依據資產的特性分別為固定資產、無形資產、遞延 資產、流動資產；固定資產投資具體包括建筑工程費、設備購置費、設備安裝費、其他基 本建設費、預備費；流動資金投資包括生產

9、領域的資金投資和流通領域的資金投資。形成的固定資產、無形資產、遞延資產通過折舊、攤銷的辦法以年折舊 費或年攤銷費用在年成本費用中予以彌補。形成的流動資產在年成本費用中予以彌補。投資的估算方法直接佔算法（擴大指標估算法）單位生產能力估算法生產規(guī)模指數估算法比例估算法分項估算匯總法一般流動資金的佔算用擴大指標法,如用總成本資金率、固定資產價值率、銷 售收入資金率、單位產量資金率等等，視具體情況合理運用估算輔助報表例題建設期利息的估算總投資使用計劃與資金籌措表三、關于成本費用成本是核算了的費用。（這里不加區(qū)分）經營成本（或付現(xiàn)成本）二總成本費用一折舊和各種攤銷一借款利息支出 沉沒成本是指已經支出.無

10、法改變與收回的成本。機會成本是指在利用一定資源以某種方式獲取收益時所放棄的其他利用 方式的最大收益，機會成本并非真實所需支付的成本，而是一種潛在的 失去收益。環(huán)境成本是指山于產品的生產對環(huán)境產生的副作用以及為消除這些副作 用所投入的成本固定成本與變動成本（區(qū)別點是總額與產量是呈正比例還是保持不變） 固定成本和變動成本的劃分，對于項U盈虧平衡分析及成本分析有重要 意義，但兩者的劃分是相對的；通常成本費用估算表都涉及這兩個指標 的估算。總成本費用的構成總成本費用，是指投資項U在一定時期內（一般為一年）為生產產品或提供 勞務所發(fā)生的全部費用。包括生產成本和期間成本。有些費用如折舊、攤銷費用雖然計入當

11、期的總成本費用，但卻不是經營成 本。（1） 生產成本：是與生產領域直接相關的各項支出。包括：直接材料直接人工制造費用。（2） 期間成本：指分攤到當期的、與生產活動沒有直接聯(lián)系的各項費 用 構成的成本。包括：管理費用 營業(yè)費用 財務費用總成本費用的估算見P251.原材料、燃料、動力成本的估算；2.工資及福利的估算；3.固定資產修理費用的估算；4.無形資產和其他資產原值及攤銷費的估算；5.制造費用、管理費用、營業(yè)費用和其他費用的估算；6.固定成本和變動成本的估算。估算表四、關于折舊折舊的目的回收投資以便在今后有資金進行更新投資。不同的折舊方法產生的影響會影響每一經營期間所負擔的折舊費用，從而會直接

12、影響各期的產品成 本；會影響到產品的銷售價格；會影響到企業(yè)的稅后利潤；也就影響到所繳納的所得稅大?。贿€對企業(yè)的凈資產值產生影響。平均年限法是最常用的折舊方法；工作量折舊法一般針對特殊行業(yè)或設備適用；雙倍余額遞減法和年數合計法都是加速折舊的主要方法?？萍己扛叩耐顿Y項目的折舊宜采用加速折舊法；無形資產和遞延資產的攤銷類似折舊，通常前者分攤期不少于1 0年， 后者不少于5年國家的傾向是什么折舊原理折舊對象：原始投資（或投資凈值）減凈殘值；平均年限法：每年的折舊值額相等，把折算對象折完，計算出每年的折 舊值；工作量法：先計算單位工作量的折舊值，一般各期的工作量不同，從而 計算岀各期的折舊值；雙倍余額

13、折舊法：每年的折舊率相等即為年折舊率的2倍，但每年的折 舊對彖是固定資產凈值，因而各期不等，最后兩年按平均年限法，從而 算出各年的折舊值；年數總和法：每年的折舊對象相同，但各年的折舊率不同，按等差數列 不斷減小，從而算出各年的折舊值；在P13中的1、2、3、4、5題及P45中的1、2、3題中，每位學員任 選4題。第三講工程項LI財務費用與效益估算（續(xù)）四、關于折舊折舊的目的回收投資以便在今后有資金進行更新投資。不同的折舊方法產生的影響會影響每一經營期間所負擔的折舊費用，從而會直接影響各期的產品成 本;銷宣收是企業(yè)銷售產品或提供勞務所取得的貨幣收入,=1它是工程項U會影響到產品的銷售價格； 會影

14、響到企業(yè)的稅后利潤； 也就影響到所繳納的所得稅大小; 還對企業(yè)的資產價值產生影響。平均年限法是最常用的折舊方法：工作量折舊法一般針對特殊行業(yè)或設備適用；雙倍余額遞減法和年數合計法都是加速折舊的主要方法?？萍己扛叩耐顿Y項目的折舊宜采用加速折舊法；無形資產和遞延資產的攤銷類似折舊，通常前者分攤期不少于I 0年，后者不 少于5年 國家的傾向是什么折舊原理折舊對象：原始投資（或投資凈值）減凈殘值；平均年限法：每年的折舊值額相等，把折算對象折完，訃算出每年的折舊值； 工作量法：先計算單位工作量的折舊值，一般各期的工作量不同，從而計算出 各期的折舊值；雙倍余額折舊法：侮年的折舊率相等即為年折舊率的2倍，

15、但每年的折舊對象 是固定資產凈值，因而各期不等，最后兩年按平均年限法，從而算岀各年的折 舊值；年數總和法：每年的折舊對象相同，但各年的折舊率不同，按等差數列不斷減 小，從而算出各年的折舊值；五、關于銷售收入 財務收益的主要來源。工程經濟分析中所計算的銷售收入與財務核算中的銷售收入有所不同，只佔 算主要產品的銷售收入：另外難點在價格的估計。六、關于稅金稅分流轉稅類、所得稅類、資源稅類、財產稅類、特定L1的稅 流轉稅類有增值稅、消費稅、營業(yè)稅、關稅等所得稅類有企業(yè)所得稅、外商投資企業(yè)和外國企業(yè)所得稅、個人所得稅 資源稅類有資源稅和城鎮(zhèn)土地使用稅等財產稅類有車船使用稅、房產稅、土地增值稅等 特定H的

16、稅類分城鄉(xiāng)建設維護稅、教育費附加；七、稅后利潤分配順序根據公司法等規(guī)定，企業(yè)實現(xiàn)的當年稅后利潤的分配順序是：（1 ）彌補以前年度虧損（2）提取法定公積金和法定的公益金（前者按稅后利潤的I 0 %,后者按稅 后利潤的515%）（3）經股東大會批準，可提取任意公積金（4 ）向投資者分配利潤或股利八、財務效益與費用輔助報表2年77171元3年52008元4年35049元5年36220元6年36220元第5年 33446元第6年16723元1 建設投資估算表（概算法）2建設投資估算表（形成資產法）3 建設期利息估算表4 流動資金估算表5項目總投資使用計劃與資金籌措表6營業(yè)收入、營業(yè)稅金及附加和增值稅估

17、算表7 總成本費用估算表（生產要素法）外購原材料費估算表（2）外購燃料和動力費佔算表（3）固定資產折舊費估算表（4）無形資產和其他資產攤銷佔算表（5）工資及福利估算表8總成本費用估算表（生產成本加期間費用法）9利潤及利潤分配表（財務評價時用）課堂練習某固定資產原始價值359000元，預汁清理費用為3000元，殘余價值為10820 元，使用年限為6年。要求：用平均年限法、雙倍余額遞減法、年數總和法分別計算各年的折舊額。（1）.用平均年限法計算：一年折舊額=（359000+3000-10820）/6=58530 元（2）.用雙倍余額塢減法汁算：（3）.用年數總和法計算二第1年114510元第1年1

18、00337元第2年 83614元 第3年 66891元第4年 50169元八、案例:宏運化工項U的基本財務效益與費用估算一、概述“宏運”化工項H是化工產品的升級換代項設計標準年產量為 45000噸，項建設期3年，第4年投產，當年達到設計能力的80%,以后各 年均達到設計能力的100%,項H使用年限為12年。二、投資佔算（一）固定資產投資固定資產投資是工程項訂按工程建設規(guī)模、產品設計方案、丄藝技術要求進 行建設所需的費用，包括建筑工程費、設備購置費、設備安裝費、其他費用、 預備費用，詳見表2-lo（二）總成本費用1. 外纓原材料燃料動力：正常年份原材料費為21885萬元；燃料動力費為 3015萬

19、元；2.工資福利費：500萬元；3折舊費本項目釆用平均年限法計算折舊:年折舊額=固定資產原值X（1凈殘值率）/折舊年限該項LI投資形成的固定資產為54243萬元，凈殘值率以8%訃算，工程 項目折舊年限12年，則_年折舊額=54243l時，實際利率大于名義利率。當m-g時，即按連續(xù)復利計算時，i與r的關系為：不同計息周期情況下，名義利率與實際利率的比較計息周期一年內計息次（m）年名義利率（）每期利率（r/m）%年實際利率(i)%年1（已知）半年2（已知）季度4（已知）月12（已知）周52（已知）日365（已知）連續(xù)計息（已知）趨于0復利計息周期越短（或復利次數越多），年名義利率與年實際利率差別越

20、 大，年實際利率就越高。二、資金等值換算相關概念5.資金的等值換算定義：資金的等值換算是指在考慮資金的時間價值的情況下，以發(fā)生的一筆或 兒筆的資金為基礎，用一定的方法，將它們訃算成另一時點的“同值”的一筆 資金或多筆資金的數值的過程。（包括了多種類型的等值換算問題）例子：在年利率為5%,復利周期為1年的情況下，“今天的100元，在明年 今天的等值換算”，就是計算今天發(fā)生的這100元資金，在經過1年后的價值 是多少實際結果是105元。貝9,明年的105元與現(xiàn)在的100元等值。二、資金等值換算相關概念6.現(xiàn)值和終值定義：一筆資金（或系列同性質資金）在其后某一時點的等同價值就是這筆資 金（或這兒筆同

21、性質資金）的終值（F） o反過來，一筆資金（或系列同性質資 金）在其前某一時點的等同價值就是這筆資金（或這兒筆同性質資金）的現(xiàn)值（P） O現(xiàn)值和終值的計算涉及r對r、“多對:r、 “1對多”（如等額年金 （A）、“多對多”等兒種情況。二、資金等值換算相關概念7. 資金等值換算的基本因素換算對象資金的金額大小以及分布情況；采用什么計息法如果是復利法，則復利的時期長度換算成什么時點上的價值；所采用的利率或折現(xiàn)率或貼現(xiàn)率或收益率（i）的大??；各種率描述中的時期長度；換算對象離目標時點的時期長度即計息期數（n）通常上述三個時期的單位不一樣，所以使得問題復雜。時期單位的處理：資金的等值換算要求計息期數、

22、利率描述中涉及的時 期、復利時期長度的單位必須一致，若不一致，必須要統(tǒng)一成以最短時期長度 為單位。二、資金等值換算相關概念8. 現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量指一個獨立的建設項目在一定時期內各時點上發(fā)生的流入或流出該系 統(tǒng)的資金數量?！耙欢〞r期內”是指該系統(tǒng)的整個壽命期。即從第一筆資金發(fā)生時刻起，到最 后一筆濟金發(fā)生結束止c以工程施目為例：整個壽命期包括投資期（建設期）、達產期、生產期和報廢 期等多個階段?，F(xiàn)金流岀、現(xiàn)金流入和凈現(xiàn)金流量概念凈現(xiàn)金流量二現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出 若已知每年的凈利潤（或凈收益），則，某年凈現(xiàn)金流量=該年的凈利潤+該年折舊額（及攤銷額）。（這里的凈利潤是指稅后利潤）二、資金等值換算相關概

23、念9. 現(xiàn)金流量分布圖是表示項目在整個壽命周期內各時點的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出狀況的圖表。 流入在軸上，流出在軸下，箭頭的長度表示資金的大小，數軸上的刻度表示時 期。注意時點數與間隔數的差異，通常令投資發(fā)生在各時期的期初，而銷售收入、 成本費用、利潤、稅金等則發(fā)生在各個時期的期末，回收固定資產凈殘值與回 收流動資金在項目經濟壽命周期的末點。第七時點的現(xiàn)金流量，表示的是現(xiàn)金流量發(fā)生在第t期末，或第t+1期期初。三、一筆收支款項的等值換算（1對1情況）1 一筆收支款項的終值計算2 筆款項的現(xiàn)值公式四、等額資金的等值換算1 等額款項終值的訃算（多對1情況）2等額分付償債基金值的計算（1對多情況）3等額分

24、付資本回收值的計算（1對多情況）經濟含義：現(xiàn)值為P,在報酬率為i,復利計息的條件下，在以后n期內，與它 等值的連續(xù)的期末等額款項的資本回收值A應是多少已知P、i, n求A（注意現(xiàn)金流量分布圖中的間隔點與間隔區(qū)的關系，現(xiàn)值的時點理解成某期的 期初，如上圖中就是第1期的期初。）4等額分付現(xiàn)值的計算（多對1情況）課堂練習題某公司為設立退休基金，每年年末存入銀行2萬元，若存款利率為10%, 按復利計息，第5年末基金總額為多少解答五、等差序列資金的等值換算1等差序列終值公式2.等差序列現(xiàn)值公式3等差序列現(xiàn)金流換算為等額序列現(xiàn)金流課堂練習黨工程項U投資借款為50萬元（現(xiàn)值），年利率為10%,在復利計息條件

25、 下，擬計劃在5年內于每年年末等額償還，求每年的等額償還值是多少解答六、 等比序列現(xiàn)金流的等值換算（簡略）有些項U的現(xiàn)金流量分布是逐期按一等比例增減的，例如某些商品的價格每 年按一固定比例增加稱之為等比序列現(xiàn)金流量，設等比例為h是某一固定值。當計息周期的折現(xiàn)率或收益率為i時，等比序列現(xiàn)金流的通用公式為：七、 資金時間價值公式匯總（略）課堂問答終值系數（F/P, i, n）現(xiàn)值系數（P/F, i, n）等額序列終值系數F/A, i, n）等額序列償債基金系數（A/F, i, n）等額序列資金回收系數（A/P, i, n）等額序列現(xiàn)值系數（P/A, i, n）分別是已知什么，求什么每個系數的含義是

26、什么9、13、 17 題10、14、 18 題11、15、 19 題12、16補充上述介紹的各種等值換算的公式或者備查表，只適用于特殊資金，對于 一般資金(一筆或多筆)的等值換算，可綜合利用EXCEL等工具很方便地實 現(xiàn)。用到FV、PV、PMT、NPV函數。所有這些公式以及系數均可以在Microsoft Office Excel2003中工具”下的 “函數”，函數”下的財務”，“財務”下的財務函數”中進行計算。 課堂演示利率為5%,現(xiàn)值為1000,計算5年后的終值。直接在單元格中輸入公式：=FV(5%,5/,-1000)o2年利率為5%,等額收(付)現(xiàn)金流量的等額值為500,計算這一現(xiàn)金流量在

27、5 年后的年值終值。直接在單元格中輸入公式：=FV(5%,5/-500).3. 利率為5%,終值為1000/11-算5年期的現(xiàn)值。直接在單元格中輸入公式：=PV(5%,5/-1000)4. 年利率為5%,計算等額值為500的5年的等額現(xiàn)金流量的現(xiàn)值?？芍苯釉趩卧裰休斎牍剑?PV(5%,5/-500)5. 年利率為5%,終值為1000,11-算5年內的年值。直接在單元格中輸入公式：=PMT(5%,5/-1000) 6年利率為5%,現(xiàn)值為1000,計算5年期的年值。直接在單元格中輸入公式：=PMT(5%/5/-1000)例題某企業(yè)購進一臺設備，估計可用5年，不計殘值。該設備的維護費用第一 年為

28、2000元，第二年、第三年、第四年、第五年維護費用分別為2200元、 2500元、2700元和3100元，年利率為20%。計算該設備的維護費用現(xiàn)值。直接在單元格輸入公式“=NPV (10%,現(xiàn)金流量范圍)” o課堂練習1.年利率為5%,現(xiàn)值為2000,it算5年后的終值；2年利率為5%,年金為400川算5年后的年金終值；3年利率為5%,終值為2000,計算5年期的現(xiàn)值；4年利率為5%,年金為400,訃算5年期的年金現(xiàn)值；5.年利率為5%,終值為2000,計算5年期的年金值; 6年利率為5%,現(xiàn)值為2000,計算5年期的年金值; 課外作業(yè) 教材中：p7475第一組：第1、5、第二組：第2、6、第

29、三組：第3、7、第四組：第4、8、每位學員可任意選擇其中的一組。 交作業(yè)時間：下次課。要求：請用WORD文檔，A4紙打印，加上封面(見后),正文用倍的行距, 5號，宋體，使用公式編輯器。1 什么是資金的時間價值為什么在工程經濟評價中必須考慮時間價值(1)資金的時間價值：貨幣隨著時間的推移而發(fā)生的增值，是資金周轉使用后 的增值額。其含義是一定量的貨幣資金在不同時間上具有同的價值。一定量的 資金其周轉使用的時間越長其增值額越大。(2)工程經濟評價中必須考慮時間價值的原因：由于工程建設項口、方案持續(xù) 有一個較長的時期。為使發(fā)生在不同時間點上的費用與效益具有可比性，在進 行工程經濟評價時，必須考慮資金

30、的時間價值，對其進行等值換算工作。只有 這樣，才能科學、客觀地評價工程項H的經濟效果。3 什么是現(xiàn)金流量圖現(xiàn)金流量圖上有哪些習慣性做法(1)現(xiàn)金流量圖：現(xiàn)金流量圖是表示項LI在整個壽命周期內各時點發(fā)生的現(xiàn)金 流入和現(xiàn)金流出狀況的表。在現(xiàn)金流量圖上，可直觀看出所有現(xiàn)金流發(fā)生的時 點、大小及方向。(2)現(xiàn)金流量圖上的習慣性做法：投資類的現(xiàn)金流量我們視為發(fā)生在各期的期 初，因而，現(xiàn)金流量圖必須從0期末開始起畫，而銷售收入、經營成本、利 潤、稅金等則發(fā)生在各期的期末，回收固定資產凈殘值與回收流動資金發(fā)生在 項經濟壽命周期末點。此外，劍線長短與現(xiàn)金流量的數值成本成比例，但由 于項LI在各時點上發(fā)生的現(xiàn)金

31、流量數值之間相差懸殊而無法成比例繪出，因 此，現(xiàn)金流量圖上的箭線長短只示意地體現(xiàn)各時點上現(xiàn)金流量在數值上的差 異。4 現(xiàn)金流量的等值換算主要解決什么問題資金時間價值的客觀存在意味著不同時點上絕對數值不等的若干資金有可能具 有相等的價值。即可以把任一時點上的資金變換為某一特定時點上的價值，并 且這兩個不同時點上的兩筆數額不等的資金在經濟方面具有相等的作用。工程 經濟評價中，正是利用資金的等值換算技術，解決發(fā)生在不同時點上的現(xiàn)金流 量不能直接加總與可比性問題的。9.運用EXCEL提供的等值換算函數進行實際現(xiàn)金流量的等值換算時，須注意 哪些方面才不至于出現(xiàn)多算或漏算一定要清楚等值換算函數針對的是什么

32、樣的換算問題，特別是換算對象現(xiàn)金 流量每一筆發(fā)生的時點及換算結果的時點。正確理解等值換算函數的格式、參數及其表達的含義，并正確輸入函數及其 參數值。注意等值換算函數中的參數Pmt、Pv、Type為0或省略時，函數值表達的含 義。Type為型式指標，取值為0或省略時表示現(xiàn)金流量的發(fā)生時點在各期的期 末，而1表示發(fā)生在期初。NPV函數值訃算的是一般現(xiàn)金流量在第1期期初（或第0期期末）時點處的 價值即現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，如果要訃算這些一般現(xiàn)金流量的終值或年值，只要在 現(xiàn)值的基礎上，再分別利用一次收（付）資金等值換算函數FV和現(xiàn)值的年值換 算函數PMT進行換算即可。（5）在用EXCEL的進行等值換算的時候

33、，還應該注意正確選用合適的公式，包括 FV函數、PV函數、PMT函數、NPV函數，以及公式里面每個參數所代表的含 義，包括Rate、Nper、Pmt、Pv、Type,以及在有空缺參數時須在公式里的對應 位置加上逗號“，”避免算錯。笫五講多方案的經濟比選主要掌握以下問題一、方案間的關系類型及處理二、獨立方案的經濟評價三、互斥方案的經濟評價四、約束條件下的方案經濟評價4.項目凈現(xiàn)值等于零的含義是什么凈現(xiàn)值是指用基準折現(xiàn)率將項LI或投資方案在計算期內所有現(xiàn)金流量折 現(xiàn)到計算期初始點時的價值之和。項目凈現(xiàn)值等零，意味著：1）投資回收一一按給定基準收益率，在壽命期內項U剛好收回投資；2） 指標含義一一項

34、目各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值累計之和=0：3 ）收益率項U收益率i二基準收益率io；6. 內部收益率的經濟含義是什么為什么這個指標要冠以“內部”二字 內部收益率乂稱內部報酬率（IRR）,是項LI凈現(xiàn)值為零時的折現(xiàn)率。內 部收益率的含義是項U正好能回收投資的年投資收益率。山于這一指標 僅山項LI固定的現(xiàn)金流量系統(tǒng)決定，項H外生變量沒有涉及其中，故有 內部收益率之稱。一、方案間的關系類型及處理工程經濟評價需要盡可能多的方案、備選方案滿足的條件、比選原則。（一）.方案間的相關性1.方案間的經濟相關性參與評價的諸多方案往往形成各種關系，如互斥性、依存性、互補性關 系等，這些關系對經濟評價與決策影響極大。2資

35、金（資源）的有限性：從企業(yè)內部來說，資源是有限的：外部資本市場資金供應的有限性。使 得表面獨立的方案，實際也是相關的。3.子方案間的不可分性一個完整的方案往往山許多個子方案組成，這是分析研究的需要。但一 個完整的項U方案決策時總是完整地被接受或是拒絕，因此子方案間實 際上是相關的、不可分的。方案間的相關性與評價方法的等效性更使評價問題復雜化。（二）、方案間的結構類型及處理1 完4、獨立關系 金b方案是指一系列方案中接受某一方案并不影響其他方案的接 受。換言之，只要投資者在資金和其他條件上沒有限制，則可以自山 地選擇要投資的任何可行的方案。經濟評價就是找到符合資源約 束的這些方案的投資優(yōu)序。評價

36、特點：可加性。對于某一方案來說，只要自身具有好的經濟 效益，就應被接收。主要進行絕對效果檢驗即可。2.互斥關系（排他型）指決策者接受一系列方案中某個方案時就排斥了所有的其他方案。不同方 案不能同時被接受。先進行絕對效果檢驗，再進行相對效果檢驗。該類型是本講學習重點3.相關關系類型（1）技術依存型方案關系:接受或實施一個方案是以接受另一方案為 前提。（2）現(xiàn)金流量相關型方案：一個方案的取舍會直接導致另一方案現(xiàn) 金流量的變化。（3）資金（或資源）約束條件下的相關型方案：山于資源的限制， 使獨立關系的方案組，具有了相關性。（本講介紹其思路） 有正相關和負相關的情況。（上述問題在理論還可以繼續(xù)深入）

37、例子：某公司就明年的生產經營進行決策，要求營銷、生產、工程部門 提出明年的年度計劃方案，公司在每個部門提交的方案中只能選一個， 組合成一個由三個子方案組成的方案。結果營銷部門提交了三個可行方 案，生產部門提交了兩個，工程部門提交了一個方案。就每個部門而言，其所提交的各個可行方案是互斥型的；而且各部門之 間是彼此獨立的，這些就是獨立且互斥方案。處理：互斥化。找出所有全部互斥的方案組合。選擇方案的宗旨：最有效地分配有限的資金，以獲得最大的經濟效益。其 中要特別注意的是根據方案間的不同關系類型正確地選擇和使用評價指標和方 法。二.獨立方案的經濟評價無資源約束的獨立方案比選：是指評價的各方案的現(xiàn)金流間

38、是完全獨立 的，不具有相關性，且任一方案的采用與否都不影響其他方案。評價特點：某一獨立方案釆用與否只取決于該方案自身的經濟性，即只 須檢驗它們是否能夠達到凈現(xiàn)值、凈年值或內部收益率等指標的評價標 準即可。（所以是以前講過了）絕對（經濟）效果檢驗是指用經濟效果評價標準（如NPV0, NAV0, IRRiO等）,只檢驗 方案自身的經濟性的方法。也就是將技術方案自身的經濟效果指 標與評價標準相比較，達標即可。比選思路比選方法（靜態(tài)法和動態(tài)法）有資源約束的獨立方案的比選：此時不僅考慮每一方案方案是否可行，而且還要考慮方案之間的相對效果 檢驗，在資源約束的范圍內，盡量選擇效果更佳的方案。處理思路：轉化為

39、互斥方案關系將獨立方案轉化為互斥方案組。如果M代表相互獨立的方案數則可以組成的相互排斥的組合數口 N為 （包括0方案）：結合比選步驟，見教材P117例6J （凈現(xiàn)值法）例62 （有約束條件下的凈年值法）三、互斥方案的經濟評價（一）評價內容：互斥方案的經濟效果評價應包含兩部分內容：一是考察各個方案自身的經濟效果，即進行絕對效果檢驗，以保證每個 參選方案的可行性；二是考察哪個方案相對最優(yōu)，即相對效果檢驗，以保證選中的方案是最 優(yōu)的。相對效果檢驗：指用經濟效果評價標準（如ANPV0, ANAV0, A IRRiO）,檢驗 兩個方案的差額現(xiàn)金流量的經濟性的方法。常用差額（或增量）分析法，進行方案的相對

40、效果比選。比選時應注意方案間的可比性：如訃算期的可比性；收益與費用的性質 及計算范圍的可比性；方案風險水平的可比性以及評價方法所使用假定 的合理性等。互斥方案的經濟必選主要面臨投資規(guī)模不同和壽命期不同兩種情況的處 理。（二）、例A、B兩方案，現(xiàn)金流量如表（iO=15%）你認為應該選擇哪個方案問題： 按N PVmax, B優(yōu) 按IRRTmax , A優(yōu) 結論矛盾,怎么辦新思路：對于投資較大的B方案，其現(xiàn)金流量可以劃分為兩部分，其中：第一部分與投資較小的A方案的現(xiàn)金流量完全相同； 第二部分是差量現(xiàn)金流，即B方案增量投資及其收益情況若其經濟性好，則說明追加投資是合理的一一B優(yōu)若其經濟性不好，則追加投

41、資是不合理的一一A優(yōu)差量現(xiàn)金流可用AIRR或ANPV來評價其經濟性。（因為只有一個方案 時，不存在評價方法的不一致性問題）現(xiàn)金流量分解示意（三）、差額分析法原理以差量（或差額）凈現(xiàn)金流為分析對象來評價投資方案經濟效果，進而對投 資額不等的互斥方案進行比選的方法稱為差量分析法或差額分析法。這 是互斥方案評價的基本方法。凈現(xiàn)值、凈年值、投資回收期、內部收益率等評價指標都可用于差量分 析，相應地就會形成差量凈現(xiàn)值、差量凈年值、差量投資回收期、差量 內部收益率等評價方法。例：有三個互斥方案A、B、C,其各年的現(xiàn)金流量如表所示?；鶞适找?率為15%,請選擇方案。互斥方案的現(xiàn)金流量表：第一步：設置零方案，

42、把方案按初始投資的遞升次序排列；第二步：選擇初始投資最少的方案作為臨時最優(yōu)方案，如選零方案；第三步：選擇比初始投資稍高的方案A作為競爭方案。計算現(xiàn)金流量之 差，并計算其差額凈現(xiàn)值&PVA9。有：第四步：把上述步驟反復，直到所有方案都比較完畢，可以找到最后的 最優(yōu)方案。計算B和A兩個方案現(xiàn)金流量之差的凈現(xiàn)值/VMPVB-A：經計算可得各個互斥方案的凈現(xiàn)值：NPVA = 2026 32 元NPVB = 1535 72 元NPVC = 7t按各方案凈現(xiàn)值比較，c方案最優(yōu)，可見按凈現(xiàn)值大小直接進行比較，與 差量凈現(xiàn)值法比較有完全一致的結論。.容易證明：差量凈現(xiàn)值法與凈現(xiàn)值法的結論是一致的，即凈現(xiàn)值法與

43、差量凈 現(xiàn)值法等效。2.差量內部收益率ZIRR定義：指以差量現(xiàn)金流計算的差量凈現(xiàn)值為零時的折現(xiàn)率。這里4RR并不 等于兩方案IRR之差。3、差量分析法在費用現(xiàn)金流互斥方案評價的應用一般用于當各方案的收入未知或不可預測、無收入但“收入”相同時， 方案的比選只能基于現(xiàn)金流岀。評價的基本L1標是費用節(jié)約，即最小成 本；通常使用費用現(xiàn)值PC或費用年值AC指標，判別準則是：費用現(xiàn)值或費 用年值最小方案是最優(yōu)方案。差量凈現(xiàn)值和差量內部收益率法的原理可用于僅有費用現(xiàn)金流的互斥方 案比選，評價方法與前面基本一致：把增量投資（或追加投資、差額投資）所導致的對各年費用的節(jié)約看成 是增量投資的收益；一般投資高的方案

44、其年費用要小。例：教材P122,例6-5某兩個能滿足同樣需要的可行的互斥方案A與B,其費用現(xiàn)金流如表 所示。試對兩個方案進行選擇（基準i0 = 10%）o 方案A、B的費用現(xiàn)金流單位：萬元費用現(xiàn)值PC法PCA=100+ （P/A,10%,15）=（萬元）PCB = 150+ （P/A,10%/15）=（萬元）由于PCAVPCB。，可判定方案A優(yōu)于方案B,故應選取方案A。（費用年值 AC法略）（2）差額凈現(xiàn)值ANPV法根據增量費用現(xiàn)金流（B-A）：_ANPVB-A= -50+ （P/AJ0%5）=（萬元）ANPVB-A小于零，B方案的增量投資不合理，故應選取方案A。（注意這里 的用了 “增量”概

45、念后，ANPVB-A轉化成越大越好。）差額內部收益率AIRR法列出方程：-50+ （P/A,AIRRB-A,15）=0解得NRRB-A=%, AIRRB-Amax的方案?；蛴?差量類指標和方法：ANPVAIRR費用流情況：1直接采用PC法，取PCTmin的方案?；蛴?差量類指標和方法：ANPVAIRR壽命期不同的互斥方案的評價方法：全流量悄況：1.直接采用NAV法。2.重復投資NPV法。3.重復投資 IRR 法。費用流情況：1.直接采用AC法，取AC-min的方案。2.重復投資PC 法。3重復投資ZMRR法。四、約束條件下的方案經濟評價目的：選出滿足條件的兒個方案；評價原則：在滿足資源約束的條

46、件下，使總的經濟效果最大。如NPV-MAX：思路：先用排列組合構造所有可行的互斥方案組合，再用凈現(xiàn)值法、總 體內部收益率法等對這些組合進行比選。具體步驟：利用排列組合方法，尋找各種可行的方案組合，形成所有可行的互斥的方案 組；投資35000投資31000投資29000投資27000例如A、B、C三個相互獨立的方案組合是：A、B、C、AB、AC、 BC和ABC。當然還有一個方案是零方案，即不進行投資的方案 把各方案組合按約束因素的大小，從小到大排序（如在總投資有限時按各方案 組的初始投資排序）; 除去不能滿足約束條件的方案組； 對滿足約束的可行互斥方案組，用凈現(xiàn)值法、總體收益率法等選出最優(yōu)者。如

47、 NPV 總一MAX總體內部收益率法思路：先計算各方案的內部收益率，并以各方案的內部收益率排序；再計算所有 滿足約束的組合的總體內部收益率；最后以總體內部收益率最大標準選出最佳 組合。例： 見 P124有六個方案如表，基準收益率14%。資金預算35000元。請用總體收 益率法選優(yōu)。解： 計算各方案的IRR，剔除不合格方案，去掉B方案。 依據預算要求，初選IRR較大的方案組合。例如若選F、C、A方案，資金總額24000,總體內部收益率二,計算見P125 其他組合方案，計算如下選F、C、D方案，總體內部收益率二， 選C、A、E方案，總體內部收益率二, 選F、A、E方案，總體內部收益率二, 選C、E

48、、F方案，總體內部收益率=%,最后，應該選F、C、D方案組合。其他方法（略） 雙向排序均衡法用到邊際原理威因甘特納爾模型求整數規(guī)劃約束條件設置的藝術性課外作業(yè)一、教材 pl25127第一組：第1、5、9、13題 第二組：第2、6、10、14題 第三組：第3、7、題第四組：第4、8、12題（每位學員任選一組）第七講項目財務評價 第一部分項U財務評價原理1.財務評價概念從企業(yè)角度，在財務效益與費用的佔算及編制財務輔助報表的基礎上，編制項 LI未來的財務報表，訃算財務評價指標，考察和分析項LI的盈利能力、貸款清 償能力以及財務的生存能力，判斷項LI的財務可行性，明確項U對財務主體的價 值以及對投資者

49、的貢獻，為投資決策、融資決策以及銀行審貸提供依據。2.關于財務評價的三大分析內容（1）盈利能力分析主要考察項Id投資的盈利水平，是評價項U在財務上可行性程度的基本依 據。它要計算財務內部收益率、財務凈現(xiàn)值、項L1投資回收期、資本金利潤率 和總投資利益率指標。（2）清償能力分析主要考察項U的財務狀況和按期償還債務的能力，清償能力是籌資決策的重 要依據。清償能力分析一般計算資產負債率、借款償還期、流動比率、速動比 率等指標。（3）財務生存能力分析主要考察項口計算期內的投資、融資和經營活動所產主的各項現(xiàn)金流入和流 出，計算各期凈現(xiàn)金流量和累積凈現(xiàn)金流量，分析項LI是否有足夠的凈現(xiàn)金流 量維持正常運營

50、，以實現(xiàn)財務可持續(xù)性。3. 財務分析的種類可分為融資前分析和融資后分析，一般應先進行融資前分析，在融資前分析 結論滿足要求的情況下，再初步設定融資方案，再進行融資后分析。4. 關于融資前分析應以動態(tài)分析（折現(xiàn)現(xiàn)金流量分析）為主，靜態(tài)分析（非折現(xiàn)現(xiàn)金流量分 析）為輔。融資前動態(tài)分析應以營業(yè)收入、建設投資、流動資金、經營成本的佔算為基 礎，考察整個計算期內現(xiàn)金流入和流岀，編制項LI投資現(xiàn)金流量表，利用資金 時間價值的原理進行折現(xiàn)，計算項U投資內部收益率和凈現(xiàn)值等指標。根據分析角度的不同，融資前分析可選擇計算所得稅前指標和（或）所得稅 后指標O融資前分析排除了融資方案的影響，從項LI投資總獲利能力的

51、角度，考察項 U方案設計的合理性和經濟性。它計算的相關指標應作為初步投資決策與融資 方案研究的依據和基礎。5.關于融資后分析融資后分析應以融資前分析和初步的融資方案為基礎，考察項U在擬定融資 條件下的盈利能力、清償能力和財務生存能力，判斷項H方案在融資條件下的 可行性。融資后分析用于比選融資方案，幫助投資者做出融資決策以及最終的投資決 策，也作為貸款人作為審貸的依據。6.關于融資后的盈利能力分析A動態(tài)分析（折現(xiàn)現(xiàn)金流量分析）動態(tài)分析是通過編制財務現(xiàn)金流量表，根據資金時間價值原理，計算財務 內部收益率、財務凈現(xiàn)值等指標，分析項H的獲利能力。有分為下列兩個層 次：1項LI資本金現(xiàn)金流量分析。應在擬

52、定的融資方案下，從項口資本金出資者 整體的角度，確定其現(xiàn)金流入和流出，編制項LI資本金現(xiàn)金流量表，利用資金 時間價值進行折現(xiàn)，計算項資本金財務內部收益率指標，考察項U資本金可 獲得的收益水平。2投資各方現(xiàn)金流量分析。從投資各方實際收入和支出的角度，考察投資各 方可能獲得的收益水平。當投資各方不按股本比例進行分配或有其他不對等的 收益時采用。B靜態(tài)分析（輔助性分析）7 關于盈利能力分析指標盈利能力分析的主要指標包括項LI投資財務內部收益率及財務凈現(xiàn)值、項 LI資本金財務內部收益率及財務凈現(xiàn)值、投資回收期、總投資收益率、項LI資 本金凈利潤率等，可根據項目的特點及財務分析的目的選用。（1）財務內部

53、收益率（FIRR）財務內部收益率是指項LI在整個計算期內各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計等于零 時的折現(xiàn)率，它反映項L1所占用資金的收益水平，是考察項L1盈利能力的主要 動態(tài)評價指標。（財務內部收益率的計算已經學過）項口投資財務內部收益率、項LI資本金財務內部收益率和投資各方財務內 部收益率在計算時所用的現(xiàn)金流入和流出不同。在財務評價中，將財務內部收益率（FIRR）與行業(yè)的基準收益率或設定的折現(xiàn) 率x相比較。當FIRRM相應標準時，即認為其盈利能力已滿足最低要求，在財 務上是可以考慮接受的。項LI投資財務內部收益率、項LI資本金財務內部收益 率和投資各方財務內部收益率有不同的判別基準。（2）項目投資回收

54、期投資回收期是指以項U的凈收益抵償全部投資所需要的時間。它是考察項U 在財務上的投資回收能力的主要評價指標，一般以年為單位，從項L1建設開始 年算起。（項目投資回收期的計算已經學過）求出的投資回收期應與行業(yè)的基準投資回收期比較。（3）財務凈現(xiàn)值（FNPV）財務凈現(xiàn)值是指按行業(yè)的基準收益率或設定的折現(xiàn)率，將項LI計算期內各年 凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到建設期期初的現(xiàn)值之和。財務凈現(xiàn)值可根據財務現(xiàn)金流量表計算求得。（已經學過）根據需要選擇計算所得稅前凈現(xiàn)值或所得稅后凈現(xiàn)值。按照設定的折現(xiàn)率計算的財務凈現(xiàn)值大于或等于零時，項U方案在財務上可 考慮接受。（4）總投資收益率總投資收益率表示總投資的相對盈利水平，是

55、指項U達到設計能力后正常 年份的年息稅前利潤或運營期內年平均息稅前利潤（EBIT）與項H總投資（TI） 的比率。它是靜態(tài)指標。對生產期內各年的利潤總額變化幅度較大的項LL應 計算生產期年平均利潤總額與項目總投資的比率。算的是一個年份?？偼顿Y收益率的計算公式為：其中：年利潤總額=年產品銷售（營業(yè)）收入一年產品銷售稅金及附加一年 總成本費用項口總投資=固定資產投資+投資方向調節(jié)稅+建設期利息+流動資金投資利潤率可根據損益表中的有關數據計算求得。在財務評價中將投資利 潤率與行業(yè)平均投資利潤率對比，以判別項LJ單位投資盈利能力是否達到本行 業(yè)的平均水平?？偼顿Y收益率高于同行業(yè)的收益率參考值，表明項LI

56、的盈利能 力滿足要求。（5）項目資本金利潤率（ROE）項LI資本金利潤率表示項1_1資本金的盈利水平，是指項LI達到設訃生產能力 后的一個正常生產年份的年凈利潤總額或運營期內的年平均凈利潤（NP）與項 tl資本金（EC）的比率。計算公式為：項U資本金利潤率高于同行業(yè)的參考值，表明用項U資本金凈利潤率表示的 盈利能力滿足要求。8.關于償債能力分析對使用債務性資金的項目，應進行償債能力分析。項LI償債能力分析主要 是考察計算期內各年的財務狀況及償債能力。償債能力指標包括利備息付率、償債備付率、資產負債率、流動比率、速 動比率等指標，分析判斷項目的償債能力。（1）利息備付率（ICR）利息備付率是指在

57、借款償還期內的息稅前利潤（EBIT）與應付利息（PI）的 比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映項LI償付債務利息的保障程度和支 付能力。其計算公式如下：利息備付率應分年計算。利息備付率高，表明利息償付的保障程度高。 利息備付率應當大于lo（2）償債備付率（DSCR）償債備付率是指在借款償還期內，用于計劃還本付息的資金（EBITDA）與應 還本付息金額（PD）的比值，它表示借款本息的保障程度。其計算公式為： 式中：EBITDA息稅前利潤加折舊和攤銷；TAX一企業(yè)所得稅PD一一應還本付息金額，包括還本金額和計入總成本費用的全部利 息。償債備付率應分年計算，償債備付率應大于1，償債備付率高，表明可

58、 用于還本付息的資金保障程度高。（注意與利息備付率計算公式分子的不同）（3）資產負債率（LOAR）資產負債率是反映項U各年所面臨的財務風險程度及償債能力的指標，它 是各期末負債總額（TL）同資產總額（TA）的比率。其計算公式如下：適度的資產負債率，表明企業(yè)經營安全、穩(wěn)健，具有較強的籌資能力，也 表明企業(yè)和債權人的風險較小。項H財務分析中，在長期債務還清后，可不再 計算資產負債率。（4）流動比率流動比率是流動資產與流動負債之比，反映償還流動負債的能力。其計算公式如下：流動比率越高，說明項LI償還流動負債能力越強。但流動比率過高也不好， 說明企業(yè)負債經營的能力太低或滯留在流動資產上的資金太多，會影

59、響到總體 經濟效益。（5 ）速動比率速動比率是速動資產與流動負債之比，反映項訂在短時間內償還流動負債的 能力。其計算公式為：一般認為速動比率為1時比較合理。8.關于財務生存能力分析在項U運營期間，確保從各項經濟活動中得到足夠的凈現(xiàn)金流量是項U能夠 持續(xù)生存的條件。財務可持續(xù)性應首先體現(xiàn)在經營期各年均應有足夠大的經營活動凈現(xiàn)金流 量，其次各年累計凈現(xiàn)金流量不應出現(xiàn)負值。若出現(xiàn)負值，應進行短期借款， 同時分析該短期借款的時期長短和數額大小，進一步判斷項H的財務生存能 力。短期借款應體現(xiàn)在財務現(xiàn)金流量表中，其利息應計入財務費用。為維持項 目正常運營，還應分析短期借款的可黑性。二、財務評價的步驟第一.

60、財務評價前的準備（1）熟悉擬建項目的基本情況。包括建設目的、意義、要求、建設條件和投資環(huán)境，市場預測以及主要技 術災厠方案等。（2）收集整理基礎數據資料。包括項目投入物和產出物的數量.質量、價格及項目實施進度的安排，資 金籌措方案等。（3）編制輔助報表。為編制基本財務報表提供依據。例如投資估算.折舊和攤銷費用估算，總 成本費用估算，產品銷售收入和銷售稅金及附加估算等輔助報表。（4）編制基本財務報表。第二、進行財務分析通過基本財務報表計算各項評價指標及財務比率，進行各項財務分析。 例如，計算財務內部收益率.資產負債率等指標和比率，進行財務盈利能力分 析.清償能力分析、生存能力分析外匯平衡分析等。