基金的基礎(chǔ)知識(shí)

1、1基金業(yè)介紹基金業(yè)介紹目錄目錄基金的基礎(chǔ)知識(shí)基金的基礎(chǔ)知識(shí)基金的分類基金的分類基金的基礎(chǔ)知識(shí)基金的基礎(chǔ)知識(shí) 證券投資基金證券投資基金：指通過發(fā)售基金份額，將眾多投資者的資金集中起來， 形成獨(dú)立財(cái)產(chǎn)，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投資組合的方法進(jìn)行證券投資的一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式。 基金的特點(diǎn)基金的特點(diǎn)特點(diǎn)特點(diǎn)：1 .集合理財(cái)、專業(yè)管理 2.組合投資、分散風(fēng)險(xiǎn)3.利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān) 4.嚴(yán)格監(jiān)管、信息透明5.獨(dú)立托管、保障安全低風(fēng)險(xiǎn)，低收益 高風(fēng)險(xiǎn)，高收益風(fēng)險(xiǎn)收益特征：風(fēng)險(xiǎn)收益特征：基金與其他金融工具的對(duì)比基金與其他金融工具的對(duì)比基金基金股票股票債券債券銀行存款銀行存款反應(yīng)的

2、經(jīng)濟(jì)反應(yīng)的經(jīng)濟(jì)關(guān)系不同關(guān)系不同信托關(guān)系，是一種受益憑證投資者購(gòu)買基金份額后成為基金受益人，其基金管理人只是提投資者管理資金，并不承擔(dān)投資損失風(fēng)險(xiǎn)。所有權(quán)關(guān)系，是一種所有權(quán)憑證，投資者購(gòu)買后成為公司股東。債券債務(wù)關(guān)系，是一種債權(quán)憑證，投資者購(gòu)買后成為該公司債權(quán)人。表現(xiàn)為銀行的負(fù)債，是一種信用憑證，銀行對(duì)存款者負(fù)有法定保本付息責(zé)任。所籌資金的所籌資金的投向不同投向不同間接投資工具，主要投向有價(jià)證券直接投資工具，主要投向?qū)崢I(yè)直接投資工具，主要投向?qū)崢I(yè)間接投資工具，銀行負(fù)責(zé)資金用途和投向投資收益與投資收益與風(fēng)險(xiǎn)不同風(fēng)險(xiǎn)不同風(fēng)險(xiǎn)分散，風(fēng)險(xiǎn)適中，收益相對(duì)穩(wěn)健。價(jià)格波動(dòng)大，高風(fēng)險(xiǎn)、高收益價(jià)格波動(dòng)較小，低風(fēng)險(xiǎn)

3、、低收益銀行利息相對(duì)固定，投資比較安全收益來源收益來源利息、股利、資本利得股利、資本利得利息、資本利得利息投資渠道投資渠道基金公司、證券公司、銀行代銷、網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)證券公司債券發(fā)行機(jī)構(gòu)、證券公司、銀行銀行基金的分紅方式基金的分紅方式u現(xiàn)金分紅現(xiàn)金分紅u 紅利再投資紅利再投資 現(xiàn)金分紅與紅利再投資的區(qū)別：現(xiàn)金分紅是直接獲得現(xiàn)金紅利，不用支付贖回費(fèi)，而且免稅，即落袋為安；紅利再投資是將所分得的現(xiàn)金紅利再投資該基金，這樣做可免掉再投資的申購(gòu)費(fèi)。 注注：貨幣基金默認(rèn)紅利再投資基金的認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)、贖回基金的認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)、贖回u認(rèn)購(gòu)認(rèn)購(gòu)：是指開放式基金設(shè)立募集期內(nèi)，投資者購(gòu)買基金的行為。u申購(gòu)申購(gòu)：是指投資者在基

4、金存續(xù)期內(nèi)的基金開放日申請(qǐng)購(gòu)買基金的行為u贖回贖回：是指基金持有人賣出其持有基金的行為。u資金到賬時(shí)間資金到賬時(shí)間：貨幣基金一般于T+1日、其他一般不超過七天，QDII一 般在10天左右?；鸬姆诸惢鸬姆诸愐罁?jù)基金份額是否可變依據(jù)基金份額是否可變依據(jù)投資風(fēng)險(xiǎn)程度依據(jù)投資風(fēng)險(xiǎn)程度依據(jù)投資對(duì)象的不同依據(jù)投資對(duì)象的不同132分為：封閉式基金、開放式基金分為：股票型基金、債券型基金、貨幣型基金、 混合型基金分為：成長(zhǎng)型、收入型和平衡型基金。 特殊（創(chuàng)新）型基金5分為：保本型基金、分級(jí)基金、交易所開放式指數(shù)基金（ETF）、上市開放式基金（LOF）、系列基金（傘形基金）、 QDII基金依據(jù)募集方式依據(jù)募

5、集方式4分為：公募基金、私募基金。 基金的分類基金的分類運(yùn)作方式運(yùn)作方式1.依據(jù)運(yùn)作方式不同u（1）開放式基金開放式基金是指基金份額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時(shí)間和場(chǎng)所進(jìn)行申購(gòu)或者贖回的一種基金運(yùn)作方式。 開放式基金一般不上市交易u(yù)（2）封閉式基金封閉式基金是指基金份額在基金合同期 限內(nèi)固定不變，基金份額可以在依法設(shè)立的證券交易所交易，但基金份額持有人不得申請(qǐng)贖回的一種基金運(yùn)作方式。 基金的分類基金的分類投資對(duì)象投資對(duì)象2.依據(jù)投資對(duì)象不同u（1）股票型基金股票型基金：指60%以上的基金資產(chǎn)投資于股票的基金。u（2）債券型基金債券型基金：指80以上的基金資產(chǎn)投資于國(guó)債、企業(yè)債等債券的

6、基金。u（3）貨幣型基金貨幣型基金：主要投資于貨幣市場(chǎng)工具。u（4）混合基金混合基金:投資于股票、債券和貨幣市場(chǎng)工具，并且股票投資和債券投資的比例不符合債券、股票基金規(guī)定的，為混合基金?；鸬姆诸惢鸬姆诸愅顿Y對(duì)象投資對(duì)象貨幣基金債券基金混合基金股票基金風(fēng)險(xiǎn)與收益不同投資對(duì)象基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征：不同投資對(duì)象基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征：基金的分類基金的分類募集方式募集方式公募基金公募基金：是受政府主管部門監(jiān)管的，向不特定投資者公開發(fā)行受益憑證的 證券投資基金。私募基金：私募基金：是指通過非公開方式，面向少數(shù)投資者募集資金而設(shè)立的基金。 特點(diǎn)特點(diǎn)：購(gòu)買門檻高 超額業(yè)績(jī)費(fèi) 追求絕對(duì)正收益 投資比例靈活募集對(duì)

7、象募集對(duì)象 人數(shù)限制人數(shù)限制 信息披露要求信息披露要求 門檻門檻 業(yè)績(jī)報(bào)酬業(yè)績(jī)報(bào)酬 公募基金公募基金 社會(huì)公眾 無限制 嚴(yán)格要求 1000元 管理費(fèi) 私募基金私募基金 特定投資者 上限50人 要求較低 100萬 管理費(fèi)，業(yè)績(jī)報(bào)酬 基金的分類基金的分類3.特殊基金（1）保本基金保本基金：保本基金是指在滿足一定的持有期限（國(guó)內(nèi)一般是3年）要求后，為投資人提供本金（或者本金的一定比例）的基金產(chǎn)品，“保本”即是“保證投資者本金安全”之意。投資者只要持有基金到保本周期結(jié)束，就可以獲得本金安全或一定回報(bào)的保證。u保本條件保本條件：保本基金認(rèn)購(gòu)期結(jié)束后申購(gòu)或提前贖回則通常不享受保本條款 保護(hù)?；鸬姆诸惢?/p>

8、的分類保本基金保本基金u業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)：3年期銀行定期存款稅后收益率 3年期銀行定期存款稅后收益率+0.5%u投資目標(biāo)投資目標(biāo)：在確保本金安全的前提下，力爭(zhēng)保本周期內(nèi)資產(chǎn)穩(wěn)定增值u投資范圍投資范圍：股票、債券、貨幣市場(chǎng)工具、權(quán)證、股指期貨及中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許投資的其他金融工具，u投資策略投資策略：基金遵循保本增值的投資理念，按照恒定比例投資組合保險(xiǎn)（CPPI）的機(jī)制進(jìn)行資產(chǎn)配置，在確保本金安全的前提下，力爭(zhēng)保本周期內(nèi)資產(chǎn)穩(wěn)定增值。u收益分配方式收益分配方式：基金僅采取現(xiàn)金分紅一種收益分配方式，不進(jìn)行紅利再投資。分級(jí)基金分級(jí)基金分級(jí)基金分級(jí)基金：是指通過事先約定的風(fēng)險(xiǎn)收益分配，將母基金份額

9、分為風(fēng)險(xiǎn)收益不同的子份額，并可將其中部分或全部份額上市交易的結(jié)構(gòu)化證券投資基金。特點(diǎn)特點(diǎn)：杠桿機(jī)制 可分拆與合并 存在套利機(jī)會(huì)（M+N)M+N)份母份額份母份額 MM份穩(wěn)健份額份穩(wěn)健份額N N份積極份額份積極份額拆分拆分合并合并投資標(biāo)的：投資標(biāo)的：股票型 債券型交易方式交易方式：分級(jí)基金有封閉式和開放式兩種形式，封閉式分級(jí)基金定期封閉，子份額在交易所掛牌交易，不開放申購(gòu)贖回；開放式分級(jí)基金的母份額開通申購(gòu)贖回，子份額在交易所掛牌交易，投資者可通過分拆和合并實(shí)現(xiàn)母份額和子份額之間的轉(zhuǎn)換。交易方式：交易方式：份額類別份額類別價(jià)格依據(jù)價(jià)格依據(jù)交易類型交易類型交易場(chǎng)所交易場(chǎng)所母份額份額凈值申購(gòu)贖回銀行

10、場(chǎng)外券商場(chǎng)外券商場(chǎng)內(nèi)子份額交易價(jià)格買賣券商場(chǎng)內(nèi)收益分配方式收益分配方式：每個(gè)會(huì)計(jì)年度第一個(gè)工作日，穩(wěn)健份額凈值大于1元以上的部分，折算成母份額，作為年基準(zhǔn)收益分配給穩(wěn)健份額的持有者?；鸱诸惢鸱诸惙旨?jí)基金分級(jí)基金整體溢價(jià)分拆套利申購(gòu)母基金分拆為A、B份額賣出A、B份額整體折價(jià)合并套利買入A、B份額合并為母基金贖回母基金套利模式：套利模式：1份穩(wěn)進(jìn)資產(chǎn)穩(wěn)進(jìn)獲得約定收益借入1份資產(chǎn)投資，初始杠桿接近2倍。1份積極資產(chǎn)按日支付年基準(zhǔn)利率貸款投資策略：投資策略：基金的分類基金的分類ETFETF基金基金（2） ETF基金（交易型開放式指數(shù)基金）：基金（交易型開放式指數(shù)基金）：在交易所上市交易、基金 份

11、額可變的基金運(yùn)作方式。既可以像封閉式基金在二級(jí)市場(chǎng)買賣，又可以像開放式基金一樣申購(gòu)、贖回。u特點(diǎn)特點(diǎn) 1.實(shí)物申購(gòu)、贖回機(jī)制 2.分散投資 3.兼具股票和指數(shù)基金特色，開放式與封閉式基金特色 4.被動(dòng)管理，成本低 5.連續(xù)交易u(yù)比較基準(zhǔn)比較基準(zhǔn)：所跟蹤指數(shù)的業(yè)績(jī)u投資目標(biāo)投資目標(biāo)：緊密跟蹤目標(biāo)指數(shù)，追求跟蹤偏離度及跟蹤誤差的最小化?；鸬姆诸惢鸬姆诸怑TFETF基金基金u投資范圍：投資范圍：本基金投資范圍主要為目標(biāo)指數(shù)成份股及備選成份股。此外，為更好地實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)，本基金可少量投資于部分非成份股、參與新股市值配售、以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具。本基金將把全部或接近全部的基金資產(chǎn)用

12、于跟蹤標(biāo)的指數(shù)的表現(xiàn)，正常情況下指數(shù)化投資比例不低于基金資產(chǎn)凈值的95%。u投資策略投資策略：主要采取完全復(fù)制法，即完全按照標(biāo)的指數(shù)的成份股組成及其權(quán)重構(gòu)建基金股票投資組合，并根據(jù)標(biāo)的指數(shù)成份股及其權(quán)重的變動(dòng)進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。u收益分配方式收益分配方式：本基金收益分配采取現(xiàn)金分紅方式；當(dāng)基金份額凈值增長(zhǎng)率超過標(biāo)的指數(shù)同期增長(zhǎng)率達(dá)到1%以上時(shí)，可進(jìn)行收益分配?；鹨允故找娣峙浜蠡鸱蓊~凈值增長(zhǎng)率盡可能貼近標(biāo)的指數(shù)同期增長(zhǎng)率為原則進(jìn)行收益分配。u套利模式：套利模式：l溢價(jià)：基金價(jià)格基金凈值。二級(jí)市場(chǎng)申購(gòu)股票，到一級(jí)市場(chǎng)申購(gòu)基金份額，通過二級(jí)市場(chǎng)賣出l折價(jià)：基金價(jià)格基金凈值 投資者申購(gòu)并賣出。 折價(jià)：基

13、金價(jià)格基金凈值 投資者買入并贖回。 投資者T日賣出基金份額后，資金在T+1日即可到賬，而贖回資金至少T+2日到賬。目前的LOF套利全過程的完成需要三個(gè)交易日，無法在一個(gè)交易日完成套利的整個(gè)過程。如果基金份額凈值在兩個(gè)交易日內(nèi)出現(xiàn)下跌，則投資者不僅不能實(shí)現(xiàn)套利，反而會(huì)出現(xiàn)損失?；鸱诸惢鸱诸悅闶交饌闶交穑?）傘式基金（系列基金）傘式基金（系列基金）：基金的一種組織形式，在這一組織結(jié)構(gòu)下，基金發(fā)起人根據(jù)一份總的基金招募書，設(shè)立多只“子基金”或稱“成分基金”，這些基金相互之間可以根據(jù)規(guī)定的程序及費(fèi)率水平進(jìn)行轉(zhuǎn)換。u特點(diǎn)特點(diǎn)：降低成本 受眾廣 自由轉(zhuǎn)換基金的分類基金的分類ETFETF基金和基金和

14、LOFLOF基金的區(qū)別基金的區(qū)別聯(lián)系：聯(lián)系：uLOF與ETF相同之處是同時(shí)具備了場(chǎng)外和場(chǎng)內(nèi)的交易方式，為投資者提供了套 利的可能。區(qū)別：區(qū)別：u本質(zhì)不同：本質(zhì)不同：ETF本質(zhì)上是指數(shù)型的開放式基金，是被動(dòng)管理型基金，而LOF則是普通的開放式基金增加了交易所的交易方式，它可能是指數(shù)型基金，也可能是主動(dòng)管理型基金；u申購(gòu)贖回要求不同：申購(gòu)贖回要求不同：在申購(gòu)和贖回時(shí)，ETF與投資者交換的是基金份額和“一籃子”股票，而LOF則是用現(xiàn)金進(jìn)行交易；u申購(gòu)贖回限額不同：申購(gòu)贖回限額不同：ETF在一級(jí)市場(chǎng)上的申購(gòu)和贖回有最低限額，申購(gòu)贖回的參與者一般是較大型的投資者，如機(jī)構(gòu)投資者和規(guī)模較大的個(gè)人投資者，而LOF則沒有限定；u凈值披露不同：凈值披露不同：在二級(jí)市場(chǎng)的凈值報(bào)價(jià)上，ETF每15秒鐘提供一個(gè)基金份額凈值報(bào)價(jià)，而LOF通常每天提供數(shù)次模擬的實(shí)時(shí)凈值，收盤后發(fā)布準(zhǔn)確的基金份額凈值?；鸱诸惢鸱诸怮DIIQDII基金基金（5)QDII是Qualified domestic in