主要財務(wù)指標(biāo)

1、一、常用財務(wù)指標(biāo)一般分類及計算 一、償債能力指標(biāo) （一）短期償債能力指標(biāo) 1.流動比率=流動資產(chǎn)流動負(fù)債 2.速動比率=速動資產(chǎn)流動負(fù)債 3.現(xiàn)金流動負(fù)債比率=年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量年末流動負(fù)債100% （二）長期償債能力指標(biāo) 1.資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額資產(chǎn)總額 2.產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額所有者權(quán)益 二.營運(yùn)能力指標(biāo) (一)人力資源營運(yùn)能力指標(biāo) 勞動效率=主營業(yè)務(wù)收入凈額或凈產(chǎn)值平均職工人數(shù) (二)生產(chǎn)資料營運(yùn)能力指標(biāo) 1.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況指標(biāo) (1)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次)=主營業(yè)務(wù)收入凈額平均應(yīng)收賬款余額 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=平均應(yīng)收賬款360主營業(yè)務(wù)收入凈額 (2)存貨周轉(zhuǎn)率(次數(shù))=主營業(yè)務(wù)成本平均存貨

2、 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=平均存貨360主營業(yè)務(wù)成本 (3)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次數(shù))=主營業(yè)務(wù)收入凈額平均流動資產(chǎn)總額 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期(天數(shù))=平均流動資產(chǎn)總額360主營業(yè)務(wù)收入凈額 2.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入凈額固定資產(chǎn)平均凈值 3.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入凈額平均資產(chǎn)總額 三.盈利能力指標(biāo) (一)企業(yè)盈利能力的一般指標(biāo) 1.主營業(yè)務(wù)利潤率=利潤主營業(yè)務(wù)收入凈額 2.成本費(fèi)用利潤率=利潤成本費(fèi)用 3.凈資產(chǎn)收益率=凈利潤平均凈資產(chǎn)100% 4.資本保值增值率=扣除客觀因素后的年末所有者權(quán)益年初所百者權(quán)益100% (二)社會貢獻(xiàn)能力的指標(biāo) 1.社會貢獻(xiàn)率=企業(yè)社會貢獻(xiàn)總額平均資產(chǎn)總額 2.社會積累

3、率=上交國家財政總額企業(yè)社會貢獻(xiàn)總額 四.發(fā)展能力指標(biāo) 1.銷售(營業(yè))增長率=本年銷售(營業(yè))增長額上年銷售(營業(yè))收入總額100% 2.資本積累率=本年所有者權(quán)益增長額年初所有者權(quán)益100% 3.總資產(chǎn)增長率=本年總資產(chǎn)增長額年初資產(chǎn)總額100% 4.固定資產(chǎn)成新率=平均固定資產(chǎn)凈值平均固定資產(chǎn)原值100% 二、常用財務(wù)指標(biāo)具體運(yùn)用分析 1、變現(xiàn)能力比率 變現(xiàn)能力是企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，它取決于可以在近期轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)的多少。 （1）流動比率 公式：流動比率=流動資產(chǎn)合計 / 流動負(fù)債合計 意義：體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力。流動資產(chǎn)越多，短期債務(wù)越少，則流動比率越大，企業(yè)的短期償債能

4、力越強(qiáng)。 分析提示：低于正常值，企業(yè)的短期償債風(fēng)險較大。一般情況下，營業(yè)周期、流動資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動比率的主要因素。 （2）速動比率 公式 ：速動比率=（流動資產(chǎn)合計-存貨）/ 流動負(fù)債合計 保守速動比率=0.8（貨幣資金+短期投資+應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收賬款凈額）/ 流動負(fù)債 意義：比流動比率更能體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力。因為流動資產(chǎn)中，尚包括變現(xiàn)速度較慢且可能已貶值的存貨，因此將流動資產(chǎn)扣除存貨再與流動負(fù)債對比，以衡量企業(yè)的短期償債能力。 分析提示：低于1 的速動比率通常被認(rèn)為是短期償債能力偏低。影響速動比率的可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力，賬面上的應(yīng)收賬款不

5、一定都能變現(xiàn)，也不一定非常可靠。 變現(xiàn)能力分析總提示： （1）增加變現(xiàn)能力的因素：可以動用的銀行貸款指標(biāo)；準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)；償債能力的聲譽(yù)。 （2）減弱變現(xiàn)能力的因素：未作記錄的或有負(fù)債；擔(dān)保責(zé)任引起的或有負(fù)債。 2、資產(chǎn)管理比率 （1）存貨周轉(zhuǎn)率 公式： 存貨周轉(zhuǎn)率=產(chǎn)品銷售成本 / （期初存貨+期末存貨）/2 意義：存貨的周轉(zhuǎn)率是存貨周轉(zhuǎn)速度的主要指標(biāo)。提高存貨周轉(zhuǎn)率，縮短營業(yè)周期，可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。 分析提示：存貨周轉(zhuǎn)速度反映存貨管理水平，存貨周轉(zhuǎn)率越高，存貨的占用水平越低，流動性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力，也是整個企業(yè)管理的重要內(nèi)

6、容。 （2）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 公式： 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率 =360*（期初存貨+期末存貨）/2/ 產(chǎn)品銷售成本 意義：企業(yè)購入存貨、投入生產(chǎn)到銷售出去所需要的天數(shù)。提高存貨周轉(zhuǎn)率，縮短營業(yè)周期，可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。 分析提示：存貨周轉(zhuǎn)速度反映存貨管理水平，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨的占用水平越低，流動性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力，也是整個企業(yè)管理的重要內(nèi)容。 （3）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 定義：指定的分析期間內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)。 公式：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2 意義：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說明其收回越快。

7、反之，說明營運(yùn)資金過多呆滯在應(yīng)收賬款上，影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。 分析提示：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，要與企業(yè)的經(jīng)營方式結(jié)合考慮。以下幾種情況使用該指標(biāo)不能反映實際情況：第一，季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)；第二，大量使用分期收款結(jié)算方式；第三，大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售；第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。 （4）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 定義：表示企業(yè)從取得應(yīng)收賬款的權(quán)利到收回款項、轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要的時間。 公式：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360 / 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 =（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2 / 產(chǎn)品銷售收入 意義：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說明其收回越快。反之，說明營運(yùn)資金過多呆滯在應(yīng)收賬款上，影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債

8、能力。 分析提示：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，要與企業(yè)的經(jīng)營方式結(jié)合考慮。以下幾種情況使用該指標(biāo)不能反映實際情況：第一，季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)；第二，大量使用分期收款結(jié)算方式；第三，大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售；第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。 （5）營業(yè)周期 公式：營業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) =（期初存貨+期末存貨）/2* 360/產(chǎn)品銷售成本+（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2* 360/產(chǎn)品銷售收入 意義：營業(yè)周期是從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的時間。一般情況下，營業(yè)周期短，說明資金周轉(zhuǎn)速度快；營業(yè)周期長，說明資金周轉(zhuǎn)速度慢。 分析提示：營業(yè)周期，一般應(yīng)結(jié)合存貨周轉(zhuǎn)情況和應(yīng)收賬款

9、周轉(zhuǎn)情況一并分析。營業(yè)周期的長短，不僅體現(xiàn)企業(yè)的資產(chǎn)管理水平，還會影響企業(yè)的償債能力和盈利能力。 （6）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 公式：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/（期初流動資產(chǎn)+期末流動資產(chǎn)）/2 意義：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)速度越快，會相對節(jié)約流動資產(chǎn)，相當(dāng)于擴(kuò)大資產(chǎn)的投入，增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力；而延緩周轉(zhuǎn)速度，需補(bǔ)充流動資產(chǎn)參加周轉(zhuǎn)，形成資產(chǎn)的浪費(fèi)，降低企業(yè)的盈利能力。 分析提示： 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率要結(jié)合存貨、應(yīng)收賬款一并進(jìn)行分析，和反映盈利能力的指標(biāo)結(jié)合在一起使用，可全面評價企業(yè)的盈利能力。 （7）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 公式：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2 意義

10、：該項指標(biāo)反映總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)越快，說明銷售能力越強(qiáng)。企業(yè)可以采用薄利多銷的方法，加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，帶來利潤絕對額的增加。 分析提示：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)指標(biāo)用于衡量企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)賺取利潤的能力。經(jīng)常和反映盈利能力的指標(biāo)一起使用，全面評價企業(yè)的盈利能力。 3、負(fù)債比率 負(fù)債比率是反映債務(wù)和資產(chǎn)、凈資產(chǎn)關(guān)系的比率。它反映企業(yè)償付到期長期債務(wù)的能力。 （1）資產(chǎn)負(fù)債比率 公式：資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額 / 資產(chǎn)總額）*100% 意義：反映債權(quán)人提供的資本占全部資本的比例。該指標(biāo)也被稱為舉債經(jīng)營比率。 分析提示：負(fù)債比率越大，企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險越大，獲取利潤的能力也越強(qiáng)。如果企業(yè)資金不足，依靠欠債維持，導(dǎo)致資產(chǎn)

11、負(fù)債率特別高，償債風(fēng)險就應(yīng)該特別注意了。資產(chǎn)負(fù)債率在6070，比較合理、穩(wěn)?。贿_(dá)到85及以上時，應(yīng)視為發(fā)出預(yù)警信號，企業(yè)應(yīng)提起足夠的注意。 （2）產(chǎn)權(quán)比率 公式：產(chǎn)權(quán)比率=（負(fù)債總額 /股東權(quán)益）*100% 意義：反映債權(quán)人與股東提供的資本的相對比例。反映企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是否合理、穩(wěn)定。同時也表明債權(quán)人投入資本受到股東權(quán)益的保障程度。 分析提示：一般說來，產(chǎn)權(quán)比率高是高風(fēng)險、高報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)，產(chǎn)權(quán)比率低，是低風(fēng)險、低報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)。從股東來說，在通貨膨脹時期，企業(yè)舉債，可以將損失和風(fēng)險轉(zhuǎn)移給債權(quán)人；在經(jīng)濟(jì)繁榮時期，舉債經(jīng)營可以獲得額外的利潤；在經(jīng)濟(jì)萎縮時期，少借債可以減少利息負(fù)擔(dān)和財務(wù)風(fēng)險。 （

12、3）有形凈值債務(wù)率 公式：有形凈值債務(wù)率=負(fù)債總額/（股東權(quán)益-無形資產(chǎn)凈值）*100% 意義：產(chǎn)權(quán)比率指標(biāo)的延伸，更為謹(jǐn)慎、保守地反映在企業(yè)清算時債權(quán)人投入的資本受到股東權(quán)益的保障程度。不考慮無形資產(chǎn)包括商譽(yù)、商標(biāo)、專利權(quán)以及非專利技術(shù)等的價值，它們不一定能用來還債，為謹(jǐn)慎起見，一律視為不能償債。 分析提示：從長期償債能力看，較低的比率說明企業(yè)有良好的償債能力，舉債規(guī)模正常。 （4）已獲利息倍數(shù) 公式：已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤 / 利息費(fèi)用 =（利潤總額+財務(wù)費(fèi)用）/（財務(wù)費(fèi)用中的利息支出+資本化利息） 通常也可用近似公式: 已獲利息倍數(shù)=（利潤總額+財務(wù)費(fèi)用）/ 財務(wù)費(fèi)用 意義：企業(yè)經(jīng)營業(yè)

13、務(wù)收益與利息費(fèi)用的比率，用以衡量企業(yè)償付借款利息的能力，也叫利息保障倍數(shù)。只要已獲利息倍數(shù)足夠大，企業(yè)就有充足的能力償付利息。 分析提示：企業(yè)要有足夠大的息稅前利潤，才能保證負(fù)擔(dān)得起資本化利息。該指標(biāo)越高，說明企業(yè)的債務(wù)利息壓力越小。 4、盈利能力比率 盈利能力就是企業(yè)賺取利潤的能力。不論是投資人還是債務(wù)人，都非常關(guān)心這個項目。在分析盈利能力時，應(yīng)當(dāng)排除證券買賣等非正常項目、已經(jīng)或?qū)⒁Ｖ沟臓I業(yè)項目、重大事故或法律更改等特別項目、會計政策和財務(wù)制度變更帶來的累積影響數(shù)等因素。 （1）銷售凈利率 公式：銷售凈利率=凈利潤 / 銷售收入*100% 意義：該指標(biāo)反映每一元銷售收入帶來的凈利潤是多少。

14、表示銷售收入的收益水平。 分析提示：企業(yè)在增加銷售收入的同時，必須要相應(yīng)獲取更多的凈利潤才能使銷售凈利率保持不變或有所提高。銷售凈利率可以分解成為銷售毛利率、銷售稅金率、銷售成本率、銷售期間費(fèi)用率等指標(biāo)進(jìn)行分析。 （2）銷售毛利率 公式：銷售毛利率=（銷售收入-銷售成本）/ 銷售收入*100% 意義：表示每一元銷售收入扣除銷售成本后，有多少錢可以用于各項期間費(fèi)用和形成盈利。 分析提示：銷售毛利率是企業(yè)是銷售凈利率的最初基礎(chǔ)，沒有足夠大的銷售毛利率便不能形成盈利。企業(yè)可以按期分析銷售毛利率，據(jù)以對企業(yè)銷售收入、銷售成本的發(fā)生及配比情況作出判斷。 （3）資產(chǎn)凈利率（總資產(chǎn)報酬率） 公式：資產(chǎn)凈利率

15、=凈利潤/ （期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2*100% 意義：把企業(yè)一定期間的凈利潤與企業(yè)的資產(chǎn)相比較，表明企業(yè)資產(chǎn)的綜合利用效果。指標(biāo)越高，表明資產(chǎn)的利用效率越高，說明企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金等方面取得了良好的效果，否則相反。 分析提示：資產(chǎn)凈利率是一個綜合指標(biāo)。凈利的多少與企業(yè)的資產(chǎn)的多少、資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)、經(jīng)營管理水平有著密切的關(guān)系。影響資產(chǎn)凈利率高低的原因有：產(chǎn)品的價格、單位產(chǎn)品成本的高低、產(chǎn)品的產(chǎn)量和銷售的數(shù)量、資金占用量的大小。可以結(jié)合杜邦財務(wù)分析體系來分析經(jīng)營中存在的問題。 （4）凈資產(chǎn)收益率（權(quán)益報酬率） 公式：凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/ （期初所有者權(quán)益合計+期末所有者權(quán)益合計）/2

16、*100% 意義：凈資產(chǎn)收益率反映公司所有者權(quán)益的投資報酬率，也叫凈值報酬率或權(quán)益報酬率，具有很強(qiáng)的綜合性。是最重要的財務(wù)比率。 分析提示：杜邦分析體系可以將這一指標(biāo)分解成相聯(lián)系的多種因素，進(jìn)一步剖析影響所有者權(quán)益報酬的各個方面。如資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售利潤率、權(quán)益乘數(shù)。另外，在使用該指標(biāo)時，還應(yīng)結(jié)合對“應(yīng)收賬款”、“其他應(yīng)收款” 、“ 待攤費(fèi)用”進(jìn)行分析。 5、現(xiàn)金流量分析 現(xiàn)金流量表的主要作用是：第一，提供本企業(yè)現(xiàn)金流量的實際情況；第二，有助于評價本期收益質(zhì)量，第三，有助于評價企業(yè)的財務(wù)彈性，第四，有助于評價企業(yè)的流動性；第五，用于預(yù)測企業(yè)未來的現(xiàn)金流量。 5.1流動性分析 流動性分析是將資產(chǎn)迅

17、速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的能力。 （1）現(xiàn)金到期債務(wù)比 公式：現(xiàn)金到期債務(wù)比=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 本期到期的債務(wù) 本期到期債務(wù)一年內(nèi)到期的長期負(fù)債應(yīng)付票據(jù) 意義：以經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量與本期到期的債務(wù)比較，可以體現(xiàn)企業(yè)的償還到期債務(wù)的能力。 分析提示：企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外，一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才能還債。 （2）現(xiàn)金流動負(fù)債比 公式：現(xiàn)金流動負(fù)債比=年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 期末流動負(fù)債 意義：反映經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金對流動負(fù)債的保障程度。 分析提示：企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外，一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才能還債。 （3）現(xiàn)金債務(wù)總額比 公式：現(xiàn)金流動負(fù)債比=經(jīng)營活

18、動現(xiàn)金凈流量/ 期末負(fù)債總額 意義：企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外，一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才能還債。 分析提示：計算結(jié)果要與過去比較，與同業(yè)比較才能確定高與低。這個比率越高，企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力越強(qiáng)。這個比率同時也體現(xiàn)企業(yè)的最大付息能力。 5.2獲取現(xiàn)金的能力 （1） 銷售現(xiàn)金比率 公式：銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 銷售額 意義：反映每元銷售得到的凈現(xiàn)金流入量，其值越大越好。 分析提示：計算結(jié)果要與過去比，與同業(yè)比才能確定高與低。這個比率越高，企業(yè)的收入質(zhì)量越好，資金利用效果越好。 （2）每股營業(yè)現(xiàn)金流量 公式：每股營業(yè)現(xiàn)金流量=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 普通股股數(shù) 普通股

19、股數(shù)由企業(yè)根據(jù)實際股數(shù)填列。 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：根據(jù)實際情況而定 意義：反映每股經(jīng)營所得到的凈現(xiàn)金，其值越大越好。 分析提示：該指標(biāo)反映企業(yè)最大分派現(xiàn)金股利的能力。超過此限，就要借款分紅。 （3）全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率 公式：全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 期末資產(chǎn)總額 意義：說明企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，其值越大越好。 分析提示：把上述指標(biāo)求倒數(shù)，則可以分析，全部資產(chǎn)用經(jīng)營活動現(xiàn)金回收，需要的期間長短。因此，這個指標(biāo)體現(xiàn)了企業(yè)資產(chǎn)回收的含義。回收期越短，說明資產(chǎn)獲現(xiàn)能力越強(qiáng)。 5.3財務(wù)彈性分析 （1）現(xiàn)金滿足投資比率 公式：現(xiàn)金滿足投資比率=近五年累計經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 同期內(nèi)的

20、資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和。 取數(shù)方法：近五年累計經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量應(yīng)指前五年的經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量之和；同期內(nèi)的資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和也從現(xiàn)金流量表相關(guān)欄目取數(shù)，均取近五年的平均數(shù)； 資本支出，從購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金項目中取數(shù)； 存貨增加，從現(xiàn)金流量表附表中取數(shù)。取存貨的減少欄的相反數(shù)即存貨的增加；現(xiàn)金股利，從現(xiàn)金流量表的主表中，分配利潤或股利所支付的現(xiàn)金項目取數(shù)。如果實行新的企業(yè)會計制度，該項目為分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金，則取數(shù)方式為：主表分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金項目減去附表中財務(wù)費(fèi)用。 意義：說明企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生的現(xiàn)金滿足資本

21、支出、存貨增加和發(fā)放現(xiàn)金股利的能力，其值越大越好。比率越大，資金自給率越高。 分析提示：達(dá)到1，說明企業(yè)以用經(jīng)營獲取的現(xiàn)金滿足企業(yè)擴(kuò)充所需資金；若小于1，則說明企業(yè)部分資金要靠外部融資來補(bǔ)充。 （2）現(xiàn)金股利保障倍數(shù) 公式：現(xiàn)金股利保障倍數(shù)=每股營業(yè)現(xiàn)金流量 / 每股現(xiàn)金股利 =經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 現(xiàn)金股利 意義：該比率越大，說明支付現(xiàn)金股利的能力越強(qiáng)，其值越大越好。 分析提示：分析結(jié)果可以與同業(yè)比較，與企業(yè)過去比較。 （3）營運(yùn)指數(shù) 公式：營運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 經(jīng)營應(yīng)得現(xiàn)金 其中：經(jīng)營所得現(xiàn)金=經(jīng)營活動凈收益+ 非付現(xiàn)費(fèi)用 =凈利潤 - 投資收益 - 營業(yè)外收入 + 營業(yè)外支

22、出 + 本期提取的折舊+無形資產(chǎn)攤銷 + 待攤費(fèi)用攤銷 + 遞 延資產(chǎn)攤銷 意義：分析會計收益和現(xiàn)金凈流量的比例關(guān)系，評價收益質(zhì)量。 分析提示：接近1，說明企業(yè)可以用經(jīng)營獲取的現(xiàn)金與其應(yīng)獲現(xiàn)金相當(dāng)，收益質(zhì)量高；若小于1，則說明企業(yè)的收益質(zhì)量不夠好。 三、主要經(jīng)營業(yè)績考核評議指標(biāo) 1、考核評價基本指標(biāo)： 、凈資產(chǎn)收益率凈利潤平均凈資產(chǎn)100 、總資產(chǎn)報酬率（利潤總額利息支出）平均資產(chǎn)總額100 、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營業(yè)收入凈額平均資產(chǎn)總額 、資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債總額資產(chǎn)總額100 、銷售收入增長率本期銷售收入增長額上期銷售收入總額100 、資本積累率本年所有者權(quán)益增長額年初所有者權(quán)益總額100 2、考核評價

23、修正指標(biāo)： 、資本保值增值率扣除客觀因素后的年末所有者權(quán)益年初所有者權(quán)益100 、銷售利潤率銷售利潤額銷售收入凈額100 、成本費(fèi)用率利潤總額成本費(fèi)用總額100 、存貨周轉(zhuǎn)率銷售成本平均存貨 、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率銷售收入凈額平均應(yīng)收賬款余額 、不良資產(chǎn)比率年末不良資產(chǎn)年末資產(chǎn)總額100 、資產(chǎn)損失率待處理資產(chǎn)凈損失資產(chǎn)總額100 、流動比率流動資產(chǎn)流動負(fù)債100 、速動比率速動資產(chǎn)流動負(fù)債100 、現(xiàn)金流動比率年經(jīng)營性現(xiàn)金凈流入流動負(fù)債100 、固定資產(chǎn)成新率固定資產(chǎn)凈額固定資產(chǎn)原值100 、經(jīng)營虧損掛賬率經(jīng)營虧損掛賬額年末所有者權(quán)益100 、總資產(chǎn)增長率總資產(chǎn)增長額年初總資產(chǎn)100 3、評價內(nèi)容

24、： 、財務(wù)效益狀況： A、基本指標(biāo)：凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報酬率。 B、修正指標(biāo)：資本保值增值率、銷售（營業(yè)）利潤率、成本費(fèi)用利潤率。 、資產(chǎn)營運(yùn)狀況： A、基本指標(biāo)：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。 B、修正指標(biāo)：存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、不良資產(chǎn)比率、資產(chǎn)損失率。 、償債能力狀況： A、基本指標(biāo)：資產(chǎn)負(fù)債率、已獲利息倍數(shù)。 B、修正指標(biāo)：流動比率、速動比率、現(xiàn)金流動比率、 、發(fā)展能力狀況： A、基本指標(biāo)：銷售（營業(yè)）增長率、資本積累率。 B、修正比率：總資產(chǎn)增長率、固定資產(chǎn)成新率。 4、其他非財務(wù)指標(biāo)評議事項： 、領(lǐng)導(dǎo)班子基本素質(zhì)： 、產(chǎn)品市場占有能力（服務(wù)滿意度）： 、基礎(chǔ)管理比較水平：

25、、在崗員工素質(zhì)狀況： 、技術(shù)裝備更新水平（服務(wù)硬環(huán)境）： 、行業(yè)或區(qū)域影響力： 、企業(yè)經(jīng)營發(fā)展策略： 、長期發(fā)展能力預(yù)測： 5、 企業(yè)效績評價得分總表 根據(jù)企業(yè)效績評價得分總表所得分?jǐn)?shù)與標(biāo)準(zhǔn)值（行業(yè)、規(guī)模）相比較，來分析其優(yōu)劣。 各項評價指標(biāo)的得分各項指標(biāo)的權(quán)重（指標(biāo)的實際值標(biāo)準(zhǔn)值） 綜合分?jǐn)?shù)各項評價指標(biāo)的得分 （綜合分?jǐn)?shù)應(yīng)大于100） 注：根據(jù)基本指標(biāo)和權(quán)數(shù)計算出基本分?jǐn)?shù)、根據(jù)修正指標(biāo)和修正系數(shù)計算出修正后分?jǐn)?shù)、根據(jù)其他非財務(wù)指標(biāo)評議事項計算出評議分?jǐn)?shù)，最后計算出綜合分?jǐn)?shù)，與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值相比較，可知該企業(yè)優(yōu)劣狀況。主要財務(wù)指標(biāo)計算公式（一）償債能力指標(biāo)償債能力是指企業(yè)清償短期、長期債務(wù)的能力。

26、1、資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債比率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額一般認(rèn)為，該比率維護(hù)在40-60%之間較為合適，負(fù)債比率過高是不利的，應(yīng)引起重視。2、流動比率流動比率=流動資產(chǎn)總額/流動負(fù)債總額它反映企業(yè)短期負(fù)債的清償能力，即每1元流動負(fù)債額中有多少流動資產(chǎn)額作保證。一般認(rèn)為2:1的流動比率較好。若該比率過低，說明企業(yè)償還能力較差，若該比率過高，說明企業(yè)的部分資金閑置。3、速動比率速動比率=流動資產(chǎn)總額-存貨/流動負(fù)債總額 因為存貨不能馬上形成支付能力，所以速動比率比流動比率更能準(zhǔn)確反映企業(yè)的償債能力。一般認(rèn)為，該比率為1:1較好。4、現(xiàn)金比率反映企業(yè)即時償還流動負(fù)債的能力，指標(biāo)計算公式如下：現(xiàn)金比率=（貨幣資

27、金+三個月到期的短期投資和應(yīng)收票據(jù)）/流動負(fù)債現(xiàn)金比率越高，說明公司的短期償債能力越強(qiáng)。5、利息保障倍數(shù)衡量企業(yè)償還借款利息的能力，指標(biāo)計算公式如下（如不能得到利息費(fèi)用的詳細(xì)資料，可用“財務(wù)費(fèi)用”代替“利息費(fèi)用”）：利息保障倍數(shù)=（利潤總額+利息費(fèi)用）/利息費(fèi)用利息保障倍數(shù)指標(biāo)反映出企業(yè)的經(jīng)營所得保障支付負(fù)債利息的能力，它的倍數(shù)一般情況下應(yīng)大于1，同時應(yīng)選擇5年中最低的比率作為最基本的償付利息能力指標(biāo)，否則就難以償還債務(wù)及利息。但從短期看，由于折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)及折耗費(fèi)等短期內(nèi)不需要支付資金，所以利息保障倍數(shù)小于1時，企業(yè)通常也能償還其利息債務(wù)。6、應(yīng)收賬款損失率應(yīng)收賬款損失率=壞賬損失/應(yīng)收賬款

28、總額 一般講該指標(biāo)越小越好，比率高應(yīng)引起重視，必須到企業(yè)對應(yīng)收帳款進(jìn)行調(diào)查，找出原因。7、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量反映企業(yè)以經(jīng)營活動現(xiàn)金流入償還債務(wù)的能力。（1）將銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與購進(jìn)商品、接受勞務(wù)付出的現(xiàn)金進(jìn)行比較。在企業(yè)經(jīng)營正常、購銷平衡的情況下，二者比較的比率大，說明企業(yè)的銷售利潤大，銷售回款良好，創(chuàng)現(xiàn)能力強(qiáng)。（2）將銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與經(jīng)營活動流入的現(xiàn)金總額進(jìn)行比較，可大致說明企業(yè)產(chǎn)品銷售現(xiàn)款占經(jīng)營活動流入的現(xiàn)金的比重。比重大，說明企業(yè)主營業(yè)務(wù)突出，營銷狀況良好。（3）將本期經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與上期進(jìn)行比較，增長率越高，說明企業(yè)成長性越好。（二）營運(yùn)能力指標(biāo)1、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映了應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度，及時收回應(yīng)收賬款，不僅能增強(qiáng)企業(yè)的短期償債能力，也能反映出企業(yè)管理應(yīng)收賬款方面的效率。用時間表示的周轉(zhuǎn)速度是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，也叫平均應(yīng)收賬款回收期或平均收現(xiàn)期，其計算公式為：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入平均應(yīng)收賬款其中：平均應(yīng)收賬款=（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/