畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）論企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因與控制

1、論企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因與控制摘 要一個(gè)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的組織和治理業(yè)績(jī)?nèi)绾?，必然?huì)體現(xiàn)在該企業(yè)經(jīng)營(yíng)資金運(yùn)動(dòng)的狀況和結(jié)果上，表現(xiàn)為財(cái)務(wù)狀況的好壞和財(cái)務(wù)成果的大小。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)貫穿于企業(yè)經(jīng)營(yíng)始終，且隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境日益國(guó)際化，企業(yè)的理財(cái)環(huán)境日趨復(fù)雜化、多變化，企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與日俱增。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在無(wú)疑會(huì)對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大影響，因此對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)、防范和控制的研究已成為當(dāng)今企業(yè)所面臨的重要課題。本文對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題進(jìn)行研究，首先從正確認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)入手，對(duì)其含義、類(lèi)型、特性等做了闡述，明確了何謂財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；其次，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的各種原因進(jìn)行了深入具體的研究，分析總結(jié)出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的內(nèi)因和外因諸方面。針對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)

2、險(xiǎn)產(chǎn)生的不同原因，本文提出了提高企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)管理環(huán)境的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力；不斷提高財(cái)務(wù)管理人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)；對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作出恰當(dāng)?shù)奶幚?提高財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化水平,防止因決策失誤而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，成因，控制措施 theory of the financial risks of enterprise causes and controlabstractthis paper studied a financial risk problem, begin from correct understanding of financial risk on its meaning, types,

3、characteristics, made clear the explains the financial risk; what secondly, to the various causes of financial risk formation carried on the thorough analysis of the specific research, the financial risk produce the internal and external aspects. according to the financial risk produce different cau

4、ses, this paper put forward to enhance the enterprise financial management environment, adaptability and resilience continuously improve financial management personnels risk awareness; financial risk to make appropriate treatment; improving financial decision-making scientific level, prevent produce

5、d by decision-making errors of financial risk;key words: financial risk, and causes, control measures目錄前言1第1章 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)綜述21.1 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定義21.2 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征21.2.1 客觀性21.2.2 全面性21.2.3 不確定性31.2.4 收益性或損失性31.2.5 激勵(lì)性31.3 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類(lèi)31.3.1 根據(jù)資本運(yùn)動(dòng)的過(guò)程劃分31.3.2 根據(jù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)層次劃分5第2章 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因62.1 宏觀環(huán)境62.1.1 全球一體化62.1.2 買(mǎi)方市場(chǎng)的形成、62.1.

6、3 信息時(shí)代的到來(lái)62.2 企業(yè)自身原因62.2.1 企業(yè)管理者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄72.2.2 企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)不合理72.2.3 企業(yè)的內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系的復(fù)雜性7第3章 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制分析83.1 建立企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)辨系統(tǒng)，編制現(xiàn)金流量預(yù)算83.2 提高財(cái)務(wù)決策水平，建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)83.2.1 建立短期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，編制現(xiàn)金流量預(yù)算83.2.2 建立長(zhǎng)期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系93.3 建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的有效領(lǐng)導(dǎo)體系93.4 完善風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)，健全內(nèi)部控制制度103.5 培養(yǎng)和強(qiáng)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)103.6 加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制11第4章 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的技術(shù)方法134.1 分配法134.2

7、 回避法134.3 轉(zhuǎn)移法14結(jié)論15謝 辭16參考文獻(xiàn)17外文資料翻譯18前言風(fēng)險(xiǎn)無(wú)時(shí)不在，無(wú)處不有，這已成為理論界和實(shí)務(wù)界普遍關(guān)注的焦點(diǎn)之一。關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)的研究起源于德國(guó)，后來(lái)形成并發(fā)展于美國(guó)。直到20世紀(jì)60年代，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作為一種經(jīng)濟(jì)上的風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)象，才得到了廣泛認(rèn)識(shí)。1986年財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理已經(jīng)走向全球。但是國(guó)外的研究主要內(nèi)容側(cè)重于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后如何應(yīng)對(duì)和如何擺脫財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的策略問(wèn)題，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因，缺乏理論分析和實(shí)證研究。 我國(guó)關(guān)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的研究是從20世紀(jì)80年代末90年代初開(kāi)始的。由于我國(guó)現(xiàn)代意義上的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理理論研究起步比較晚,加上無(wú)法擺脫我國(guó)傳統(tǒng)財(cái)務(wù)觀念以及研究方法的影響,對(duì)

8、國(guó)外研究幾十年的成果重視程度、消化程度不同,使得在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的基本理論問(wèn)題上沒(méi)有達(dá)成一致的見(jiàn)解,如在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概念的研究上,就出現(xiàn)了廣義和狹義之爭(zhēng),財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)基本特征和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理基本職能的認(rèn)識(shí)上出現(xiàn)了分歧,而對(duì)整個(gè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理意義重大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)目標(biāo)這一最基本的問(wèn)題缺乏認(rèn)識(shí)和概括。同時(shí),由于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及管理內(nèi)容的研究沒(méi)有與實(shí)證研究直接相聯(lián)系,所以,概念上的含糊對(duì)定性的理論推導(dǎo)也沒(méi)有產(chǎn)生明顯的影響。由此,增生出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)理論諸多“研究成果”,深刻與膚淺共存,正確和錯(cuò)誤并生,應(yīng)該說(shuō)不利于我國(guó)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)理論向縱深發(fā)展,影響了我國(guó)財(cái)務(wù)理論研究的進(jìn)程。所以,今后我國(guó)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與管理研究上,必須注重基礎(chǔ)理論研究,

9、只有對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念、本質(zhì)、特征認(rèn)識(shí)界定清楚,才能為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的研究提供基礎(chǔ)。 本文對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題進(jìn)行研究，首先從正確認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)入手，對(duì)其含義、類(lèi)型、特性等做了闡述，明確了何謂財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；其次，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的各種原因進(jìn)行了深入具體的研究，分析總結(jié)出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的內(nèi)因和外因諸方面。針對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的不同原因，本文提出了提高企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)管理環(huán)境的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力；不斷提高財(cái)務(wù)管理人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)；對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作出恰當(dāng)?shù)奶幚?提高財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化水平,防止因決策失誤而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 第1章 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)綜述1.1 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定義財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有廣義和狹義之分。從廣義上看，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指在企業(yè)各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)中，由

10、于內(nèi)外部環(huán)境及各種難以預(yù)料或無(wú)法控制的因素使財(cái)務(wù)系統(tǒng)運(yùn)行偏離預(yù)期目標(biāo)而形成的經(jīng)濟(jì)損失的機(jī)會(huì)性或可能性。這里所說(shuō)的財(cái)務(wù)活動(dòng)結(jié)果包括兩個(gè)方面，一是財(cái)務(wù)活動(dòng)成果即收益；二是財(cái)務(wù)狀況即企業(yè)的償債、營(yíng)運(yùn)、獲利能力。一般情況下，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指財(cái)務(wù)成果減少，財(cái)務(wù)狀況變壞的可能性。盡管每一個(gè)企業(yè)都希望盡可能地提高財(cái)務(wù)成果，優(yōu)化財(cái)務(wù)狀況，但財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是難以避免的。企業(yè)主管及企業(yè)財(cái)務(wù)人員的責(zé)任就在于全面熟悉財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的環(huán)節(jié)，并能加以識(shí)別，采取相應(yīng)措施予以防范和控制，盡量避免財(cái)務(wù)成果的損失和財(cái)務(wù)狀況的惡化。1.2 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征只充分了解了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本特征，才能及時(shí)采取有效的措施進(jìn)行防范和控制。正所謂知己知彼方可百

11、戰(zhàn)百勝。在財(cái)務(wù)管理工作中也是如此，要降低公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)必須要充分了解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的各種特征，在掌握特征的基礎(chǔ)上對(duì)各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的防范及控制。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征主要有客觀性、全面性、不確定性、收益性或損失性、激勵(lì)性。1.2.1 客觀性即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是不以人的意志為轉(zhuǎn)移而客觀存在的。也就是說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)處處存在，時(shí)時(shí)存在，人們無(wú)法回避它、消除它，只能通過(guò)各種技術(shù)手段來(lái)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，從而避免費(fèi)用、損失的發(fā)生。企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)存在著兩種可能結(jié)果，即實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)和無(wú)法實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)，這就意味著無(wú)法實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的。1.2.2 全面性即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于企業(yè)財(cái)務(wù)管理的全過(guò)程，并體現(xiàn)在多種財(cái)務(wù)關(guān)系上。資金籌集、資金運(yùn)用、

12、資金積累、分配等財(cái)務(wù)活動(dòng)，均會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。1.2.3 不確定性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有一定的可變性，即在一定條件下、一定時(shí)期內(nèi)有可能發(fā)生，也有可能不發(fā)生。這就意味著企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況具有不確定性，從而使企業(yè)時(shí)時(shí)都具有蒙受損失的可能性。1.2.4 收益性或損失性風(fēng)險(xiǎn)與收益是成正比的，即風(fēng)險(xiǎn)越大收益越高，風(fēng)險(xiǎn)越小收益越低。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在促使企業(yè)改善管理，提高資金利用效率。因而可以說(shuō)，收益性與損失性是共存的。在我國(guó)企業(yè)里，由于種種因素的作用和條件限制，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的連續(xù)性、經(jīng)濟(jì)效益的穩(wěn)定性和生存的安全性，最終可能會(huì)威脅企業(yè)的收益，也就會(huì)影響企業(yè)收益。1.2.5 激勵(lì)性即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀存在會(huì)促使

13、企業(yè)采取措施防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，提高經(jīng)濟(jì)效益。1.3 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類(lèi)1.3.1 根據(jù)資本運(yùn)動(dòng)的過(guò)程劃分根據(jù)資本運(yùn)動(dòng)的過(guò)程可劃分為籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金回收風(fēng)險(xiǎn)和收益分配風(fēng)險(xiǎn)。資本運(yùn)動(dòng)是企業(yè)財(cái)務(wù)治理的核心內(nèi)容，企業(yè)通過(guò)對(duì)資本運(yùn)動(dòng)的治理來(lái)達(dá)到其價(jià)值最大化的理財(cái)目標(biāo)，因此企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就蘊(yùn)藏在整個(gè)資本運(yùn)動(dòng)過(guò)程中。資本運(yùn)動(dòng)是包括資本的籌集、運(yùn)用、耗費(fèi)、收回及分配等幾個(gè)環(huán)節(jié)，簡(jiǎn)單論述即籌資、投資和利潤(rùn)分配三個(gè)環(huán)節(jié)，這三個(gè)環(huán)節(jié)決定了企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。1. 籌資風(fēng)險(xiǎn)：籌資活動(dòng)是一個(gè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的起點(diǎn)，企業(yè)籌集資金的主要目的是為了擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模，提高經(jīng)濟(jì)效益。假如企業(yè)決策正確、治理有效，就可以

14、實(shí)現(xiàn)其經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。但在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，由于市場(chǎng)行情瞬息萬(wàn)變，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，輕易導(dǎo)致決策失誤，治理措施失當(dāng)，從而使得籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產(chǎn)生了籌資風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)融資渠道可以分為兩大類(lèi)，一類(lèi)是所有者投資，另一類(lèi)是借入資金。對(duì)于借入資金，放貸方一般均嚴(yán)格規(guī)定了借款人的還款方式、還款期限和還款金額，假如借入資金不能產(chǎn)生效益，企業(yè)不能按期還本付息，就會(huì)使企業(yè)付出更多的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)代價(jià)。例如，向銀行支付罰息、拍賣(mài)抵押資產(chǎn)，導(dǎo)致企業(yè)股票價(jià)格下跌等，嚴(yán)重者則會(huì)面臨破產(chǎn)倒閉。因此，借款籌資風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為企業(yè)能否及時(shí)足額地還本付息。對(duì)于向所有者籌集資金，企業(yè)是否能夠向所有者籌得資金來(lái)源于企業(yè)經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目

15、優(yōu)劣和業(yè)績(jī)好壞，取決于企業(yè)前期投資的經(jīng)營(yíng)成果。也就是說(shuō)，企業(yè)在所有者籌資方面的籌資風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)自身的投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)。2. 投資風(fēng)險(xiǎn)：投資風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源于企業(yè)的投資活動(dòng)，是指投資項(xiàng)目不能達(dá)到預(yù)期效益，從而影響企業(yè)獲利水平和償債能力的風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)主要有以下三種：投資項(xiàng)目不能按期投產(chǎn)，不能獲利；或雖已投產(chǎn)，但出現(xiàn)虧損，導(dǎo)致企業(yè)盈利能力和償債能力的降低。投資項(xiàng)目并無(wú)虧損，但獲利水平很低，利潤(rùn)率低于銀行存款利率。投資項(xiàng)目既沒(méi)有虧損，利潤(rùn)率也高銀行存款利潤(rùn)率，但低于企業(yè)目前資金利潤(rùn)率水平。假如用投資項(xiàng)目的收益期望值和期望值標(biāo)準(zhǔn)差兩個(gè)指標(biāo)來(lái)計(jì)算比較投資風(fēng)險(xiǎn)的大小，收益期望值越小，標(biāo)準(zhǔn)差越大，表明某個(gè)投資方案的投資酬

16、率的平均水平越低，不確定性越大，投資風(fēng)險(xiǎn)就越大；反之，投資風(fēng)險(xiǎn)越小3. 資金回收風(fēng)險(xiǎn)：資金是企業(yè)生命的源泉，是企業(yè)經(jīng)營(yíng)之本，只有充足的資金才能保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的正常進(jìn)行。資金回收一般包括兩個(gè)過(guò)程，一是從成品資金轉(zhuǎn)化為結(jié)算資金，一是從結(jié)算資金轉(zhuǎn)化為貨幣資金。轉(zhuǎn)換過(guò)程的時(shí)間和金額的不確定性，就是資金回收風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)資金回收風(fēng)險(xiǎn)的存在，與國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策，尤其是財(cái)政金融政策緊密關(guān)聯(lián)。企業(yè)資金回收風(fēng)險(xiǎn)的大小也取決于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策和治理水平的高低。企業(yè)要順利完成資金的回收，首先要產(chǎn)品能順利銷(xiāo)售，順利完成資金向貨幣資金轉(zhuǎn)化。為減少企業(yè)資金回收風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)要注重評(píng)估對(duì)方企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、資信狀況，以合理利用現(xiàn)

17、金折扣手段，促使客戶及時(shí)付款，同時(shí)加強(qiáng)對(duì)銷(xiāo)售貨款的催收。企業(yè)財(cái)務(wù)部門(mén)應(yīng)定期進(jìn)行賬齡分析，對(duì)各項(xiàng)應(yīng)收賬款建立相應(yīng)的催收制度，必要時(shí)可以依靠訴訟方式進(jìn)行，以控制資金回收風(fēng)險(xiǎn)。4收益分配風(fēng)險(xiǎn)：收益分配是企業(yè)一次財(cái)務(wù)循環(huán)的最后一個(gè)環(huán)節(jié)，它是指企業(yè)實(shí)現(xiàn)的財(cái)務(wù)成果對(duì)投資者的分配。收益分配風(fēng)險(xiǎn)是指由于收益分配可能給企業(yè)今后的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生不利影響，這種不利影響有些是顯而易見(jiàn)的，有些是潛在的。在企業(yè)效益得到保證、資金周轉(zhuǎn)正常、調(diào)度適當(dāng)?shù)那闆r下，合理的收益分配，會(huì)提高企業(yè)聲譽(yù)，調(diào)動(dòng)投資者積極性，證券市場(chǎng)上股票價(jià)格上漲，給企業(yè)今后的籌資活動(dòng)奠定良好的基礎(chǔ)。但是利潤(rùn)分配也有風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自于兩個(gè)方面：其一，收益

18、確認(rèn)的風(fēng)險(xiǎn)，這是指由于客觀環(huán)境因素的影響和會(huì)計(jì)方法的不當(dāng)，有可能少計(jì)成本多計(jì)收益，使企業(yè)提前納稅，所確定的可分配利潤(rùn)也偏高。如在通貨膨脹嚴(yán)重的時(shí)期，按照現(xiàn)行的歷史會(huì)計(jì)模式就必然存在虛減成本、虛增收益的問(wèn)題。其二，收益對(duì)投資者分配的時(shí)間、形式和金額的把握不當(dāng)所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。1.3.2 根據(jù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)層次劃分根據(jù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)層次可劃分為稍微財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、一般財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、重大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 1.稍微財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：稍微財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指損失較小、后果不甚明顯，對(duì)經(jīng)營(yíng)主體生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)治理活動(dòng)不構(gòu)成重要影響的各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)，這類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)一般情況下無(wú)礙大局，僅對(duì)經(jīng)營(yíng)主體形成局部和弱小的傷害。2. 一般財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：一般財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指損失適中、

19、后果明顯但不構(gòu)成致命性威脅的各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)，這類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)的直接后果使經(jīng)營(yíng)主體遭受一定損失，并對(duì)其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)治理某些方面帶來(lái)較長(zhǎng)時(shí)期的不利影響或留有一定的后遺。3. 重大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn):重大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指損失較大、后果較為嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)，這類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)的直接后果往往會(huì)威脅經(jīng)營(yíng)主體的生存，導(dǎo)致重大損失、使之一時(shí)不能恢復(fù)或遭受破產(chǎn).第2章 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、一體化時(shí)代的到來(lái)、知識(shí)經(jīng)濟(jì)的席卷,使得我國(guó)企業(yè)面臨的經(jīng)濟(jì)環(huán)境競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈,同時(shí)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的規(guī)律表現(xiàn)的更加明顯。在這種環(huán)境下,企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與財(cái)務(wù)管理面臨這巨大的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生是由于企業(yè)生存的宏觀環(huán)境和企業(yè)自身原因造成的。2.1 宏觀環(huán)境2.1.1 全球一

20、體化自從2001年我國(guó)加入wto以后,我們國(guó)內(nèi)的企業(yè)就需要走向世界大市場(chǎng)與世界各地的大企業(yè)爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額。在這一過(guò)程中企業(yè)所面對(duì)的外部環(huán)境就變得十分復(fù)雜了,企業(yè)間的跨國(guó)投資的頻繁與復(fù)雜使得投資活動(dòng)面臨極大是的風(fēng)險(xiǎn)性。2.1.2 買(mǎi)方市場(chǎng)的形成、經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)的大背景下,消費(fèi)者偏好因人而異,且變化很快。所以企業(yè)的生產(chǎn)必須與消費(fèi)者偏好密切一致。在買(mǎi)方市場(chǎng),企業(yè)一定要根據(jù)市場(chǎng)的需求安排生產(chǎn),適應(yīng)市場(chǎng)的變化,才能真正降低企業(yè)的財(cái)務(wù)與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。2.1.3 信息時(shí)代的到來(lái)在信息社會(huì)中,隨著經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的網(wǎng)絡(luò)化、虛擬化,信息的傳播、處理和反饋速度將會(huì)大大加快,如果企業(yè)內(nèi)部和外部對(duì)信息的披露不充分、不及時(shí)甚至不準(zhǔn)確,

21、又或者企業(yè)當(dāng)局不能及時(shí)有效地選擇利用內(nèi)部和外部的信息,這必然會(huì)加大企業(yè)的決策風(fēng)險(xiǎn)。 2.2 企業(yè)自身原因2.2.1 企業(yè)管理者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)客觀存在的,只要有財(cái)務(wù)活動(dòng)就伴隨有風(fēng)險(xiǎn)。在現(xiàn)實(shí)中,財(cái)務(wù)人員對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)客觀性認(rèn)識(shí)不足,缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),這是風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的一個(gè)重要因素。在實(shí)務(wù)中,比如應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生就與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄有關(guān)。2.2.2 企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)不合理資本結(jié)構(gòu)主要是指企業(yè)全部資金來(lái)源中權(quán)益資金和負(fù)債資金的比例關(guān)系,資本結(jié)構(gòu)的不合理會(huì)導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)沉重,償付能力嚴(yán)重不足,造成了資金的流動(dòng)性不足。資產(chǎn)作為企業(yè)得以運(yùn)作的重要命脈,其流動(dòng)性至關(guān)重要,是指資產(chǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金并保持其購(gòu)買(mǎi)力的能力,也

22、是引起財(cái)務(wù)危機(jī)的直接原因,我們對(duì)此不能小覷。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與資產(chǎn)的流動(dòng)性息息相關(guān)。資金缺乏、存貨積壓等問(wèn)題是資金流動(dòng)性不強(qiáng)的表現(xiàn),也是爆發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)的導(dǎo)火索?；I資決策的失誤導(dǎo)致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就是企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)不合理的體現(xiàn)。2.2.3 企業(yè)的內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系的復(fù)雜性這是所有原因中,最重要的一個(gè)。企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系混亂是我國(guó)企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要原因,在企業(yè)中各部門(mén)之間及企業(yè)與上級(jí)部門(mén)之間,資金管理使用、利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明、管理混亂的現(xiàn)象,造成了資金使用效率低、資金的安全性、完整性無(wú)法得到保證。企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的復(fù)雜性乃我國(guó)企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要內(nèi)因。財(cái)務(wù)活動(dòng)貫穿企業(yè)活動(dòng)的全過(guò)程,必須合理的運(yùn)作。第3章 企業(yè)

23、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制分析我在洛陽(yáng)理工學(xué)院會(huì)計(jì)系學(xué)了近三年的財(cái)務(wù)知識(shí)，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制也有了自己一定的見(jiàn)解，我認(rèn)為要想處理好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)工作，可以從以下幾種方法著手：建立企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)辨系統(tǒng)，編制現(xiàn)金流量預(yù)算；提高財(cái)務(wù)決策水平，建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)；建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的有效領(lǐng)導(dǎo)體系；完善風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)，健全內(nèi)部控制制度；培養(yǎng)和強(qiáng)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)；加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制。3.1 建立企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)辨系統(tǒng)，編制現(xiàn)金流量預(yù)算企業(yè)在發(fā)展壯大過(guò)程中，組織規(guī)模不斷變大，組織結(jié)構(gòu)也日趨復(fù)雜，這些都使得企業(yè)的 管理也變得復(fù)雜多變，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也越來(lái)越大。而現(xiàn)金流量作為跟企業(yè)生存、發(fā)展和壯大息息相關(guān)的生命“血液”，其在企業(yè)管理中所發(fā)揮的作

24、用也越來(lái)越大，因此作為企業(yè)，必須對(duì)現(xiàn)金流量的信息予以充分的重視，有效的管理與控制現(xiàn)金流量，使其“血液”功能得以正常發(fā)揮，這已成為現(xiàn)今企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的關(guān)鍵點(diǎn)。3.2 提高財(cái)務(wù)決策水平，建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)3.2.1 建立短期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，編制現(xiàn)金流量預(yù)算由于企業(yè)理財(cái)?shù)膶?duì)象是現(xiàn)金及其流動(dòng)，就短期而言，企業(yè)能否維持下去，并不完全取決于是否盈利，而取決于是否有足夠現(xiàn)金用于各種支出。建立短期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，首先是編制現(xiàn)金流量預(yù)算，現(xiàn)金流量預(yù)算的編制主要是通過(guò)現(xiàn)金流量分析來(lái)完成。通過(guò)現(xiàn)金流量分析，可以將企業(yè)動(dòng)態(tài)的現(xiàn)金流動(dòng)情況全面地反映出來(lái)。當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目或存貨大幅度減少時(shí)，則表明企業(yè)貨款回籠情況較好

25、，產(chǎn)品積壓少，企業(yè)具有較強(qiáng)的經(jīng)營(yíng)能力；相反，當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量小于凈利潤(rùn)時(shí)，則應(yīng)引起投資者的高度警惕，這種情況下，由于應(yīng)收款項(xiàng)及存貨的大幅度上升，將使企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力下降，同時(shí)也易形成潛在損失。應(yīng)收款項(xiàng)、應(yīng)付款項(xiàng)及存貨項(xiàng)目中的任何一項(xiàng)失衡，均會(huì)引起企業(yè)危機(jī)，可將這三個(gè)項(xiàng)目作為短期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的警源。為能準(zhǔn)確編制現(xiàn)金流量預(yù)算，企業(yè)應(yīng)該將各具體目標(biāo)加以匯總，并將預(yù)期未來(lái)收益、現(xiàn)金流量、財(cái)務(wù)狀況及投資計(jì)劃等，以數(shù)量化形式加以表達(dá)，建立企業(yè)全面預(yù)算，預(yù)測(cè)未來(lái)現(xiàn)金收支的狀況，以周、月、季、半年及一年為期，建立滾動(dòng)式現(xiàn)金流量預(yù)算。3.2.2 建立長(zhǎng)期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系從根本上講，企業(yè)發(fā)

26、生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是由于舉債等導(dǎo)致的，對(duì)企業(yè)而言，在建立短期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的同時(shí)，還要建立長(zhǎng)期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。從綜合評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益即獲利能力、償債能力、經(jīng)濟(jì)效率、發(fā)展?jié)摿Φ确矫嫒胧址婪敦?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。從資產(chǎn)獲利能力分析，監(jiān)測(cè)的指標(biāo)有：總資產(chǎn)報(bào)酬率（息稅前利潤(rùn)資產(chǎn)平 均總額），表示每元資本的獲利水平，反映企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)的獲利能力；成本費(fèi)用利潤(rùn)率（營(yíng)業(yè)利潤(rùn)成本費(fèi)用總額），反映每耗費(fèi)一元所得利潤(rùn)水平越高，企業(yè)獲利能力越強(qiáng)。從償債能力分析，監(jiān)測(cè)的指標(biāo)有：流動(dòng)比率（流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債），該指標(biāo)反映企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性，該比率越高，償債能力就越強(qiáng)；資產(chǎn)負(fù)債率，資產(chǎn)負(fù)債率一般為，在投資報(bào)酬率大于借款利率時(shí)，借款越多，利息越多，同

27、時(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也越大。從經(jīng)濟(jì)效率分析，監(jiān)測(cè)的指標(biāo)有：反映資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)指標(biāo)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與產(chǎn)銷(xiāo)平衡率。從發(fā)展?jié)摿Ψ治觯O(jiān)測(cè)的指標(biāo)有：總資產(chǎn)凈現(xiàn)率（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量分得股利或利潤(rùn)所收到現(xiàn)金現(xiàn)金利息支出所得稅付現(xiàn)）平均總資產(chǎn)；銷(xiāo)售凈現(xiàn)率（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量銷(xiāo)售收入凈額）；股東權(quán)益收益率（凈利潤(rùn)平均股東權(quán)益）。3.3 建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的有效領(lǐng)導(dǎo)體系俗話說(shuō)“水能載舟，亦能覆舟”，在任何企業(yè)，企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)階層是企業(yè)文化的開(kāi)拓者，也是企業(yè)文化的最初載體。就企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理而言，最終的引導(dǎo)者和詮釋者均取決于企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)階層，員工執(zhí)行力的培養(yǎng)也依賴于企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)階層。另外，無(wú)論是員工對(duì)企業(yè)文化的認(rèn)識(shí)、領(lǐng)會(huì)和感悟

28、，都需要領(lǐng)導(dǎo)階層來(lái)引導(dǎo)和管理。只有有了運(yùn)行良好和有效的領(lǐng)導(dǎo)體系，企業(yè)才能良性循環(huán)，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理才能得到有效的控制和防范。而對(duì)于企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理來(lái)說(shuō)，就更是如此，由縱向的有效管理，再到橫向的有效控制，才能達(dá)到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的最優(yōu)化控制。3.4 完善風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)，健全內(nèi)部控制制度企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的復(fù)雜性和多樣性要求企業(yè)必須建有效的管理，只有把企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)組織化運(yùn)作，才能實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理得到足夠的重視和真正的規(guī)模運(yùn)行。企業(yè)可以單獨(dú)設(shè)立一個(gè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理處并配備相應(yīng)的人員對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)、分析、監(jiān)控，以便及時(shí)發(fā)現(xiàn)及化解風(fēng)險(xiǎn)，建立健全風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制。另外，治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)控制度弱化本身就是高風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)

29、，因此，首先要完善公司治理結(jié)構(gòu)，提高風(fēng)險(xiǎn)控制能力，實(shí)現(xiàn)科學(xué)決策、科學(xué)管理，形成完整的決策機(jī)制、激勵(lì)機(jī)制和制約機(jī)制。其次要建立監(jiān)督控制機(jī)制，特別要加強(qiáng)授權(quán)批準(zhǔn)、監(jiān)督、預(yù)算管理和內(nèi)部審計(jì)。再次是財(cái)務(wù)和會(huì)計(jì)應(yīng)該分設(shè)，單位分管領(lǐng)導(dǎo)分開(kāi)，分別設(shè)置管理中心，各行其責(zé)。最后要充分發(fā)揮內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)和人員的作用，搞好內(nèi)部控制的評(píng)審和風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)。3.5 培養(yǎng)和強(qiáng)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)對(duì)于一個(gè)企業(yè)而言，由上而下的全體員工的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的培養(yǎng)和強(qiáng)化尤其重要。而作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理部門(mén)的人員，無(wú)論是一般的員工還是領(lǐng)導(dǎo)階層，都應(yīng)當(dāng)樹(shù)立強(qiáng)有力的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，讓財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)在財(cái)務(wù)管理工作的各個(gè)環(huán)節(jié)里得以體現(xiàn)。如何才能使得這些相關(guān)人員的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

30、意識(shí)得以強(qiáng)化呢？首先，財(cái)務(wù)管理人員要有堅(jiān)實(shí)的財(cái)務(wù)知識(shí)基礎(chǔ)，具備財(cái)務(wù)分析能力，并且能對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作出及時(shí)、準(zhǔn)確的判斷和分析，及時(shí)的發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，分析問(wèn)題和解決問(wèn)題。其次，作為財(cái)務(wù)管理人員要有職業(yè)的敏感度，隨時(shí)的估計(jì)和發(fā)現(xiàn)潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并及時(shí)作出判斷和提出解決對(duì)策。最后，專業(yè)人員應(yīng)當(dāng)在平時(shí)的工作細(xì)節(jié)里，把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)滲透進(jìn)去，讓企業(yè)的其他員工也培養(yǎng)出強(qiáng)烈的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，為企業(yè)的安全有效運(yùn)行作出貢獻(xiàn)。3.6 加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制面對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)通常采取回避風(fēng)險(xiǎn)、控制風(fēng)險(xiǎn)、接受風(fēng)險(xiǎn)和分散風(fēng)險(xiǎn)策略?？刂骑L(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的核心。加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制，應(yīng)從以下幾方面入手：（1）籌資風(fēng)險(xiǎn)控制在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，籌

31、資活動(dòng)是一個(gè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的起點(diǎn)，管理措施失當(dāng)會(huì)使籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產(chǎn)生籌資風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)籌集資金渠道有兩大類(lèi)：一是所有者投資，如增資擴(kuò)股，稅后利潤(rùn)分配的再投資。二是借入資金。對(duì)于借入資金而言，企業(yè)在取得財(cái)務(wù)杠桿利益時(shí)，實(shí)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)而借入資金，從而給企業(yè)帶來(lái)喪失償債能力的可能和收益不確定性。籌資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的具體原因有幾方面：由于利率波動(dòng)而導(dǎo)致企業(yè)籌資成本加大的風(fēng)險(xiǎn)，或籌集了高于平利息水平的資金，此外，還有資金組織和調(diào)度風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，外匯風(fēng)險(xiǎn)。因此，必須嚴(yán)格控制負(fù)債經(jīng)營(yíng)規(guī)模。（2）投資風(fēng)險(xiǎn)控制企業(yè)通過(guò)籌資活動(dòng)取得資金后，進(jìn)行投資的類(lèi)型有三種：一是投資生產(chǎn)項(xiàng)目上，二是投資證券

32、市場(chǎng)，三是投資商貿(mào)活動(dòng)。然而，投資項(xiàng)目并不都能產(chǎn)生預(yù)期收益，從而引起企業(yè)盈利能力和償債能力降低的不確定性。如出現(xiàn)投資項(xiàng)目不能按期投產(chǎn)，無(wú)法取得收益，或雖投產(chǎn)不能盈利，反而出現(xiàn)虧損，導(dǎo)致企業(yè)整體盈利能力和償債能力下降，雖沒(méi)有出現(xiàn)虧損，但盈利水平很低，利潤(rùn)率低于銀行同期存款利率；或利潤(rùn)率雖高于銀行存款利息率，但低于企業(yè)目前的資金利潤(rùn)率水平。在進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)決策時(shí)，其重要原則是既要敢于進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資，以獲取超額利潤(rùn)，又要克服盲目樂(lè)觀和冒險(xiǎn)主義，盡可能避免或降低投資風(fēng)險(xiǎn)。在決策中要追求的是一種收益性、風(fēng)險(xiǎn)性、穩(wěn)健性的最佳組合，或在收益和風(fēng)險(xiǎn)中間，讓穩(wěn)健性原則起一種平衡器的作用。（3）資金回收風(fēng)險(xiǎn)控制財(cái)務(wù)活

33、動(dòng)的重要環(huán)節(jié)是資金回收。應(yīng)收賬款是造成資金回收風(fēng)險(xiǎn)的重要方面，應(yīng)收賬款加速現(xiàn)金流出。它雖然使企業(yè)產(chǎn)生利潤(rùn)，但并未使企業(yè)的現(xiàn)金增加，反而還會(huì)使企業(yè)運(yùn)用有限的流動(dòng)資金墊付未實(shí)現(xiàn)的利稅開(kāi)支，加速現(xiàn)金流出。因此，對(duì)于應(yīng)收賬款管理應(yīng)在以下幾方面強(qiáng)化：一是建立穩(wěn)定的信用政策，二是確定客戶的資信等級(jí)，評(píng)估企業(yè)的償債能力，三是確定合理的應(yīng)收賬款比例，四是建立銷(xiāo)售責(zé)任制。（4）收益分配風(fēng)險(xiǎn)控制收益分配是企業(yè)財(cái)務(wù)循環(huán)的最后一個(gè)環(huán)節(jié)。收益分配包括留存收益和分配股息兩方面。留存收益是擴(kuò)大投資規(guī)模來(lái)源，分配股息是股東財(cái)產(chǎn)擴(kuò)大的要求，二者既相互聯(lián)系又相互矛盾。企業(yè)如果擴(kuò)展速度快，銷(xiāo)售與生產(chǎn)規(guī)模的高速發(fā)展，需要添置大量資產(chǎn)

34、，稅后利潤(rùn)大部分留用。但如果利潤(rùn)率很高，而股息分配低于相當(dāng)水平，就可能影響企業(yè)股票價(jià)值，由此形成了企業(yè)收益分配上的風(fēng)險(xiǎn)。因此，必須注意兩者之間的平衡，加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)。 第4章 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的技術(shù)方法企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是不可避免的存在的，通過(guò)查找資料，我了解到對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制是有一定的科學(xué)方法的，現(xiàn)將控制的技術(shù)方法總結(jié)有以下幾種：分配法；回避法；轉(zhuǎn)移法；降低法。4.1 分配法即通過(guò)企業(yè)之間聯(lián)營(yíng)、多種經(jīng)營(yíng)及對(duì)外投資多元化等方式分散財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)較大的投資項(xiàng)目,企業(yè)可以與其他企業(yè)共同投資，以實(shí)現(xiàn)收益共享，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，從而分散投資風(fēng)險(xiǎn)，避免企業(yè)獨(dú)家承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；由于市場(chǎng)需求具有不確

35、定性、易變性，企業(yè)分散風(fēng)險(xiǎn)可采用多種經(jīng)營(yíng)方式，即同時(shí)經(jīng)營(yíng)多種產(chǎn)品。在多種經(jīng)營(yíng)方式下，某些產(chǎn)品因滯銷(xiāo)產(chǎn)生的損失，可能會(huì)被其他產(chǎn)品帶來(lái)的收益所抵消，從而可以避免經(jīng)營(yíng)單一產(chǎn)生的無(wú)法實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)外投資多元化，是指企業(yè)對(duì)外投資應(yīng)將資金投資于不同的投資品種，以達(dá)到分散投資風(fēng)險(xiǎn)的目的。分散投資的原因是風(fēng)險(xiǎn)投資所經(jīng)受的風(fēng)險(xiǎn)性極高，只有多項(xiàng)目多領(lǐng)域的投資才能減少風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。一般來(lái)說(shuō)，長(zhǎng)期投資的風(fēng)險(xiǎn)大于短期投資的風(fēng)險(xiǎn)，證券投資組合可以分散有價(jià)證券的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，其投資風(fēng)險(xiǎn)低于單項(xiàng)證券投資的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，風(fēng)險(xiǎn)越大，可能產(chǎn)生的收益也越大。對(duì)外投資多元化可在分散投資風(fēng)險(xiǎn)的情況下實(shí)現(xiàn)預(yù)期的投資收益。4.2 回避法即

36、企業(yè)在選擇理財(cái)方案時(shí)，應(yīng)綜合評(píng)價(jià)各種方案可能產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，在保證財(cái)務(wù)管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的前提下，選擇風(fēng)險(xiǎn)較小的方案，以達(dá)到回避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的目的。盡管股權(quán)投資可能帶來(lái)更多的投資收益，但從回避風(fēng)險(xiǎn)的角度來(lái)考慮，企業(yè)還是應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎從事股權(quán)性投資。當(dāng)然，采用回避法并不是說(shuō)企業(yè)不能進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)性投資。企業(yè)為達(dá)到影響甚至控制被投資企業(yè)的目的，可以采用股權(quán)投資的方式，在這種情況下，承擔(dān)適當(dāng)?shù)耐顿Y風(fēng)險(xiǎn)是必要的。4.3 轉(zhuǎn)移法即企業(yè)通過(guò)某些手段將部分或全部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給他人承擔(dān)的方法。它包括保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，如企業(yè)可以通過(guò)購(gòu)買(mǎi)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的方式，將財(cái)產(chǎn)損失的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)公司承擔(dān)。在對(duì)外投資時(shí)，企業(yè)可以采用聯(lián)營(yíng)投

37、資方式，將投資風(fēng)險(xiǎn)部分轉(zhuǎn)移給參與投資的其他企業(yè)。非首席財(cái)務(wù)官()保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是指將某種特定的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給專門(mén)機(jī)構(gòu)或部門(mén)，如將產(chǎn)品賣(mài)給商業(yè)部門(mén)，將一些定點(diǎn)的業(yè)務(wù)交給具有豐富經(jīng)驗(yàn)技能、擁有專門(mén)人員和設(shè)備的專業(yè)公司去完成等。采用轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的方式將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)部分或全部轉(zhuǎn)移給他人承擔(dān)，可以大大降低企業(yè)的財(cái)務(wù)。結(jié)論企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于整個(gè)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，不可避免的會(huì)發(fā)生，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制得好，可以提高企業(yè)在市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)地位，利于企業(yè)的發(fā)展。同時(shí)，如果對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不重視，或財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析出現(xiàn)錯(cuò)誤，會(huì)嚴(yán)重影響企業(yè)的發(fā)展。論文寫(xiě)到此處已經(jīng)基本完成，現(xiàn)對(duì)本文做出總結(jié)。本文先對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)做出了綜述，分析了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成

38、特征與分類(lèi)，然后分析企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因，根據(jù)形成原因提出了對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制措施，與控制的技術(shù)方法。謝 辭經(jīng)過(guò)一個(gè)月的努力收集資料與查證自己的論點(diǎn)，這篇論文終于完成了。這篇文章的完成離不開(kāi)指導(dǎo)老師張*的指導(dǎo)。從文章的開(kāi)始到結(jié)束無(wú)不凝聚著指導(dǎo)老師的心血，在我寫(xiě)論文的整個(gè)過(guò)程中張*老師給我提供了各種專業(yè)知識(shí)，沒(méi)有這些知識(shí)我完不成這篇論文，在此我向指導(dǎo)老師表示深深的謝意與敬意。在臨近畢業(yè)之際，我還要借此機(jī)會(huì)向在這三年中給予了我?guī)椭椭笇?dǎo)的所有老師表示由衷的謝意，感謝他們四年來(lái)的辛勤栽培。不積跬步何以至千里，各位任課老師認(rèn)真負(fù)責(zé)，在他們的悉心幫助和支持下，我能夠很好的掌握和運(yùn)用專業(yè)知識(shí)，并在設(shè)計(jì)中得以體

39、現(xiàn)，順利完成畢業(yè)論文。在我這三年的大學(xué)生活中，我認(rèn)識(shí)了好多同學(xué)與朋友，他們給予了我很多幫助，不僅是在生活方面，而且在學(xué)習(xí)方面他們也是我的榜樣。在論文的寫(xiě)作過(guò)程中他們幫我查資料，求論證，幫了我很多忙。沒(méi)有我的同學(xué)們我不僅寫(xiě)不好論文，而且也生活不好，在此也向我的廣大同學(xué)們表示我深深的愛(ài)意。再次感謝幫助我的所有的人。參考文獻(xiàn)1 會(huì)計(jì). 注冊(cè)會(huì)計(jì)師教材. 2005年版2 顧曉安. 企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建. 財(cái)經(jīng)論叢 ,2000,7 65713 吳少平, 李小燕. 談財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警分析指標(biāo)的確定標(biāo)準(zhǔn). 金融科學(xué) 2000,1 1617 4 朱望生. 論企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn). 會(huì)計(jì)學(xué)會(huì). 2002. 第期 5 王洋

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42、small and medium-sized financial risk assessment and control of research that the financial risk is the possibility of corporate insolvency and shareholders, the proceeds of uncertainty, it is difficult because of enterprise funds, to adopt a different mode of financing brought about by risk. starting from the analysis of financial risk on its meaning, characteristics and types of content; at this based on the causes of the financial ri