《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》練習(xí)題

1、一、單項(xiàng)選擇題(本題共60 個(gè)小題，每題 0.5 分，共 30分。在每題給出的 4 個(gè)選項(xiàng)中，只有1 項(xiàng)最符合題目要求，請(qǐng)將正確選項(xiàng)的代碼填入括號(hào)內(nèi) )1 . 世界上第一個(gè)現(xiàn)代意義上的結(jié)算機(jī)構(gòu)是() 。A 美國(guó)期貨交易所結(jié)算公司B 芝加哥期貨交易所結(jié)算公司C 東京期貨交易所結(jié)算公司D 倫敦期貨交易所結(jié)算公司答案 :B【解析】1925 年芝加哥期貨交易所結(jié)算公司 (BOTCC)成立以后， 芝加哥期貨交易所的所有交易都要進(jìn)入結(jié)算公司結(jié)算，現(xiàn)代意義上的結(jié)算機(jī)構(gòu)就產(chǎn)生了。2 .期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)的代替作用，使期貨交易能夠以獨(dú)有的()方式免除合約履約義務(wù)。A 實(shí)物交割B 現(xiàn)金結(jié)算交割C 對(duì)沖平倉(cāng)D 套利投機(jī)答

2、案 :C【解析】對(duì)沖平倉(cāng)是期貨交易特有的方式，在期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)中， 對(duì)沖平倉(cāng)作為免除合約履行的一種獨(dú)有的方式而存在。3 .在我國(guó)，批準(zhǔn)設(shè)立期貨公司的機(jī)構(gòu)是() 。A 期貨交易所B 期貨結(jié)算部門C 中國(guó)人民銀行D 國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)答案 :D【解析】 期貨交易管理?xiàng)l例規(guī)定，期貨公司是依照中華人民共和國(guó)公司法 和本條例規(guī)定設(shè)立的經(jīng)營(yíng)期貨業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。設(shè)立期貨公司，應(yīng)當(dāng)經(jīng)國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，并在公司登記機(jī)關(guān)登記注冊(cè)。4 .期貨合約是在()的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的。A 互換合約B 期權(quán)合約C 調(diào)期合約D 現(xiàn)貨合同和現(xiàn)貨遠(yuǎn)期合約答案 :D【解析】 期貨合約是在現(xiàn)貨合同和現(xiàn)貨遠(yuǎn)期合約的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)

3、的， 它們最本質(zhì)的區(qū)別在于期貨合約條款的標(biāo)準(zhǔn)化。5 .在今年 7 月時(shí)， CBOT 小麥?zhǔn)袌?chǎng)的基差為 -2 美分/蒲式耳， 到了 8 月， 基差變?yōu)?5 美分 /蒲式耳，表明市場(chǎng)狀態(tài)從正向市場(chǎng)轉(zhuǎn)變?yōu)榉聪蚴袌?chǎng)，這種變化為基差 ()。A “走強(qiáng)”B “走弱”C “平穩(wěn)”D “縮減”答案 :A【解析】基差從負(fù)值變?yōu)檎?，基差走?qiáng)。6 .某投資者買入一份看漲期權(quán)，在某一時(shí)點(diǎn)，該期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格大于期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格， 則在此時(shí)該期權(quán)是一份 () 。A 實(shí)值期權(quán)B 虛值期權(quán)C 平值期權(quán)D 零值期權(quán)答案 :A【解析】實(shí)值期權(quán)是指如果期權(quán)立即執(zhí)行，買方具有正的現(xiàn)金流;平值期權(quán)是指如果期權(quán)立即執(zhí)行，買方的現(xiàn)

4、金流為零;虛值期權(quán)是指如果期權(quán)立即執(zhí)行，買方具有負(fù)的現(xiàn)金流。對(duì)于看漲期權(quán)，當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格協(xié)定價(jià)格時(shí)，為實(shí)值期權(quán)，即本題中的期權(quán)為實(shí)值期權(quán)。7 .某投資者買入一份看跌期權(quán)，若期權(quán)費(fèi)為C,執(zhí)行價(jià)格為 X ，則當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格為 ()，該投資者不賠不賺。AX+CBX-CCC-XDC答案 :B【解析】買入看跌期權(quán)的盈虧平衡點(diǎn)為 x-c ，此時(shí)投資者執(zhí)行期權(quán)的收益恰好等于買入期權(quán)時(shí)支付的期權(quán)費(fèi)。8 . 關(guān)于期權(quán)的水平套利組合，下列說(shuō)法中正確的是()。A 期權(quán)的到期月份不同B 期權(quán)的買賣方向相同C 期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格不同D 期權(quán)的類型不同答案 :A【解析】 水平套利是指買進(jìn)和賣出敲定價(jià)格相同但到期月份不同的看漲期權(quán)

5、和看跌期權(quán)合約的套利方式。9 . 股票指數(shù)期貨是為適應(yīng)人們管理股市風(fēng)險(xiǎn)，尤其是() 的需要而產(chǎn)生的。A 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)B 非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)C 信用風(fēng)險(xiǎn)D 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)答案 :A【解析】雖然股票指數(shù)能夠較好地分散非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，但卻對(duì)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)無(wú)能為力， 股票指數(shù)期貨則能夠很好地規(guī)避系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)， 它通過(guò)與股票市場(chǎng)指數(shù)的套期保值或?qū)_交易，來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避。10 . 在 進(jìn) 行 期 權(quán) 交 易 的時(shí)候 ， 需 要 支 付 保 證 金 的是()。A 期權(quán)多頭方B 期權(quán)空頭方C 期權(quán)多頭方和期權(quán)空頭方D 都不用支付答案 :B【解析】由于期權(quán)的空頭承擔(dān)著無(wú)限的義務(wù)，所以為了防止期權(quán)的空頭方不承擔(dān)相應(yīng)的義務(wù)， 就需要他們繳

6、納一定的保證金予以約束。11 .在期權(quán)交易中，買入看漲期權(quán)最大的損失是() 。A 期權(quán)費(fèi)B 無(wú)窮大C令D 標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格答案 :A【解析】當(dāng)交易者預(yù)期某金融資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格將上漲時(shí)，他可以購(gòu)買該基礎(chǔ)金融工具的看漲期權(quán)。如果預(yù)測(cè)失誤，市場(chǎng)價(jià)格下跌，且跌至協(xié)議價(jià)格之下，那么可以選擇放棄執(zhí)行期權(quán)。這時(shí)期權(quán)購(gòu)買者損失有限，買入看漲期權(quán)所支付的期權(quán)費(fèi)就是最大損失。12 . 美式期權(quán)的期權(quán)費(fèi)比歐式期權(quán)的期權(quán)費(fèi) ()。A低B高C 費(fèi)用相等D 不確定答案 :B【解析】美式期權(quán)比歐式期權(quán)更靈活一些，因而期權(quán)費(fèi)也高些。13 . 某投資者擁有敲定價(jià)格為 840 美分/蒲式耳的3 月大豆看漲期權(quán)，最新的 3 月大豆

7、成交價(jià)格為 839.25 美分 /蒲式耳。那么，該投資者擁有的期權(quán)屬于 ()。A 實(shí)值期權(quán)B 深度實(shí)值期權(quán)C 虛值期權(quán)D 深度虛值期權(quán)答案 :C【解析】對(duì)于該看漲期權(quán)而言，由于執(zhí)行價(jià)格高于當(dāng)時(shí)的期貨合約價(jià)格，所以該投資者擁有的期權(quán)是虛值期權(quán)。14 . 某投資者買進(jìn)執(zhí)行價(jià)格為 280 美分/蒲式耳的7 月小麥看漲期權(quán)，權(quán)利金為l5 美分/蒲式耳。賣出執(zhí)行價(jià)格為 290 美分 /蒲式耳的 7 月小麥看漲期權(quán)，權(quán)利金為 ll美分/蒲式耳。則其損益平衡點(diǎn)為()美分 /蒲式耳。A290B284C280D276答案 :B【解析】該投資者采用的是多頭看漲期權(quán)垂直套利，凈權(quán)利金為4，損益平衡點(diǎn)=280+4=2

8、84 。15 . 被稱為“另類投資工具”的組合是()。A 共同基金和對(duì)沖基金B(yǎng) 期貨投資基金和共同基金C 期貨投資基金和對(duì)沖基金D 期貨投資基金和社?；鸫鸢?:C【解析】 由于期貨投資基金給投資者提供了一種投資傳統(tǒng)的股票和債券所不具有的特殊的獲利方式， 并且其投資資產(chǎn)同傳統(tǒng)資產(chǎn)相關(guān)度很低， 因此在國(guó)外管理期貨和對(duì)沖基金一起通常被稱為另類投資工具。16 .()是指當(dāng)損失達(dá)到一定的程度時(shí)，立即對(duì)沖了結(jié)先前進(jìn)行的造成該損失的交易， 以便把損失限定在一定的范圍之內(nèi)。A 指數(shù)期貨交易B 多 CTA 策略C 保護(hù)性止損D 期貨加期權(quán)答案 :C【解析】保護(hù)性止損是指當(dāng)損失達(dá)到一定的程度時(shí)，立即對(duì)沖了結(jié)先前

9、進(jìn)行的造成該損失的交易， 以便把損失限定在一定的范圍之內(nèi)。17 .在形態(tài)理論中，屬于持續(xù)整理形態(tài)的有()。A 菱形B 鉆石形C 旗形DW 形答案 :C【解析】 持續(xù)整理形態(tài)包括三角形、 矩形、 旗形和楔形。18 .目前，期貨交易中成交量最大的品種是()。A 股指期貨B 利率期貨C 能源期貨D 農(nóng)產(chǎn)品期貨答案 :A【解析】目前，股指期貨已成為金融期貨，同時(shí)也是所有期貨交易品種中交易量最大的品種。19 .最早出現(xiàn)的交易所交易的金融期貨品種是()。A 外匯期貨B 國(guó)債期貨C 股指期貨D 利率期貨答案 :A【解析】外匯期貨是以匯率為標(biāo)的物的期貨合約，用來(lái)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。它是最早出現(xiàn)的金融期貨品種。20

10、.以下關(guān)于利率期貨的說(shuō)法錯(cuò)誤的是() 。A 按所指向的基礎(chǔ)資產(chǎn)的期限， 利率期貨可分為短期利率期貨和長(zhǎng)期利率期貨B 短期利率期貨就是短期國(guó)債期貨和歐洲美元期貨C 長(zhǎng)期利率期貨包括中期國(guó)債期貨和長(zhǎng)期國(guó)債期貨D 利率期貨的標(biāo)的資產(chǎn)都是固定收益證券答案 :B【解析】 短期利率期貨是指期貨合約標(biāo)的的期限在一年以內(nèi)的各種利率期貨， 即以貨幣市場(chǎng)的各類債務(wù)憑證為標(biāo)的的利率期貨均屬短期利率期貨， 包括各種期限的商業(yè)票據(jù)期貨、國(guó)庫(kù)券期貨及歐洲美元定期存款期貨等。21 .標(biāo)準(zhǔn)的美國(guó)短期國(guó)庫(kù)券期貨合約的面額為 100 萬(wàn)美元，期限為90 天，最小價(jià)格波動(dòng)幅度為一個(gè)基點(diǎn) ( 即0.01%) ，則利率每波動(dòng)一點(diǎn)所帶來(lái)

11、的一份合約價(jià)格的變動(dòng)為 ()美元。A25B32.5C50D100答案 :A【解析】 利率每波動(dòng)一點(diǎn)所帶來(lái)的一份合約價(jià)格的變動(dòng)=90/360 X 0.01% X 1000000=25(美元)。22 . 當(dāng)合約到期時(shí)，以 ()進(jìn)行的交割為實(shí)物交割。A 結(jié)算價(jià)格進(jìn)行現(xiàn)金差價(jià)結(jié)算B 標(biāo)的物所有權(quán)轉(zhuǎn)移C 賣方交付倉(cāng)單D 買方支付貨款答案 :B【解析】以標(biāo)的物所有權(quán)轉(zhuǎn)移進(jìn)行的交割為實(shí)物交割，按結(jié)算價(jià)格進(jìn)行現(xiàn)金差價(jià)結(jié)算的交割為現(xiàn)金交割。23 .期權(quán)合約買方可能形成的收益或損失狀況是() 。A 收益無(wú)限，損失有限B 收益有限，損失無(wú)限C 收益有限，損失有限D(zhuǎn) 收益無(wú)限，損失無(wú)限答案 :A【解析】 期權(quán)合約買方

12、收益無(wú)限， 損失有限 (最多為權(quán)利金);期權(quán)合約賣方收益有限，損失無(wú)限。24 .關(guān)于期權(quán)價(jià)格的敘述正確的是()。A 期權(quán)有效期限越長(zhǎng)，期權(quán)價(jià)值越大B 標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率越大，期權(quán)價(jià)值越大C 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率越小，期權(quán)價(jià)值越大D 標(biāo)的資產(chǎn)收益越大，期權(quán)價(jià)值越大答案 :B【解析】對(duì)于美式期權(quán)而言，期權(quán)有效期限越長(zhǎng)，期權(quán)價(jià)值越大 ; 由于分為靜態(tài)和動(dòng)態(tài)兩個(gè)角度， 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的變動(dòng)無(wú)法確定 ; 標(biāo)的資產(chǎn)收益對(duì)看漲和看跌期權(quán)有不同的影響。25 .金融期貨三大類別中不包括()。A 股票期貨B 利率期貨C 外匯期貨D 石油期貨答案 :D【解析】金融期貨包括三大類：外匯期貨、利率期貨和股指期貨，石油期貨屬于商品期貨

13、中的能源期貨。26 .關(guān)于外匯期貨敘述不正確的是()。A 外匯期貨是以外匯為基礎(chǔ)工具的期貨合約B 外匯期貨主要用于規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)C 外匯期貨交易由 l972 年芝加哥商業(yè)交易所(CME) 所屬的國(guó)際貨幣市場(chǎng)率先推出D 外匯期貨只能規(guī)避商業(yè)性匯率風(fēng)險(xiǎn)， 但是不能規(guī)避金融性匯率風(fēng)險(xiǎn)答案 :D【解析】 外匯期貨能規(guī)避商業(yè)性匯率風(fēng)險(xiǎn)和金融性匯率風(fēng)險(xiǎn)。27 .短期國(guó)庫(kù)券期貨屬于() 。A 外匯期貨B 股指期貨C 利率期貨D 商品期貨答案 :C【解析】 利率期貨是指以債券類證券為標(biāo)的物的期貨合約， 它可以回避銀行利率波動(dòng)所引起的證券價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。 利率期貨一般可分為短期利率期貨和長(zhǎng)期利率期貨， 前者大多以

14、銀行同業(yè)拆借3 市場(chǎng)月期利率為標(biāo)的物，后者大多以 5 年期以上長(zhǎng)期債券為標(biāo)的物。 短期國(guó)庫(kù)券期貨屬于利率期貨。28 .股指期貨的交割方式是()。A 以某種股票交割B 以股票組合交割C 以現(xiàn)金交割D 以股票指數(shù)交割答案 :C【解析】股指期貨采用現(xiàn)金交割，在交割日通過(guò)結(jié)算差價(jià)用現(xiàn)金來(lái)結(jié)清頭寸，這不同于商品期貨。29 .第一家推出期權(quán)交易的交易所是() 。ACBOTBCMECCBOEDLME答案 :C【解析】 1973 年， 第一家期權(quán)交易所芝加哥期權(quán)交易所 (CBOE) 成立。30 .期權(quán)的時(shí)間價(jià)值與期權(quán)合約的有效期 ()。A 成正比B 成反比C 成導(dǎo)數(shù)關(guān)系D 沒(méi)有關(guān)系答案 :A【解析】一般來(lái)講，

15、期權(quán)剩余的有效日期越長(zhǎng)，其時(shí)間價(jià)值就越大。31 .下面屬于商品期貨的是()。A 丙烷期貨B 外匯期貨C 利率期貨D 國(guó)債期貨答案 :A【解析】 丙烷期貨屬于商品期貨中的能源期貨， BCD 三 項(xiàng)是金融期貨。32 .最早的金融期貨品種外匯期貨是在 ()被推出的。A1971 年B1972 年C1973 年D1974 年答案 :B【解析】外匯期貨是最早的金融期貨品種。 1972 年 5月，芝加哥商業(yè)交易所 (CME) 的國(guó)際貨幣市場(chǎng)(IMM) 率先推出外匯期貨合約。33 .期貨市場(chǎng)的基本功能之一是()。A 消滅風(fēng)險(xiǎn)B 規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)C 減少風(fēng)險(xiǎn)D 套期保值答案 :B【解析】期貨市場(chǎng)具有規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格發(fā)現(xiàn)兩

16、個(gè)基本功能。34 .()能反映多種生產(chǎn)要素在未來(lái)一定時(shí)期的變化趨勢(shì)，具有超前性。A 現(xiàn)貨價(jià)格B 期貨價(jià)格C 批發(fā)價(jià)格D 零售價(jià)格答案 :B【解析】 期貨交易所形成的未來(lái)價(jià)格信號(hào)能反映多種生產(chǎn)要素在未來(lái)一定時(shí)期的變化趨勢(shì)，具有超前性。35 .判斷某種市場(chǎng)趨勢(shì)下行情的漲跌幅度與持續(xù)時(shí)間的分析工具是()。A 周期分析法B 基本分析法C 個(gè)人感覺(jué)D 技術(shù)分析法答案 :D【解析】 技術(shù)分析法用來(lái)判斷某種市場(chǎng)趨勢(shì)下行情的漲跌幅度與持續(xù)時(shí)間，基本分析法用來(lái)判斷市場(chǎng)的大勢(shì)。36 .美元較歐元貶值，此時(shí)最佳策略為 ()。A 賣出美元期貨，同時(shí)賣出歐元期貨B 買入歐元期貨，同時(shí)買入美元期貨C 賣出美元期貨，同時(shí)買

17、入歐元期貨D 買人美元期貨，同時(shí)賣出歐元期貨答案 :C【解析】美元較歐元貶值，最好的方式就是賣出美元的期貨，防止價(jià)格下降，同時(shí)買入歐元期貨，進(jìn)行套期保值。37 .根據(jù)確定具體時(shí)點(diǎn)的實(shí)際交易價(jià)格的權(quán)利歸屬劃分，若基差交易時(shí)間的權(quán)利屬于買方，則稱之為 ()。A 買方叫價(jià)交易B 賣方叫價(jià)交易C 盈利方叫價(jià)交易D 虧損方叫價(jià)交易答案 :A【解析】 根據(jù)確定具體時(shí)點(diǎn)的實(shí)際交易價(jià)格的.權(quán)利歸屬劃分，若基差交易時(shí)間的權(quán)利屬于買方，則稱之為買方叫價(jià)交易 ;若基差交易時(shí)間的權(quán)利屬于賣方， 則稱之為賣 方叫價(jià)交易。38 .以下對(duì)期貨投機(jī)交易說(shuō)法正確的是() 。A 期貨投機(jī)交易以獲取價(jià)差收益為目的B 期貨投機(jī)者是價(jià)

18、格風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移者C 期貨投機(jī)交易等同于套利交易D 期貨投機(jī)交易在期貨與現(xiàn)貨兩個(gè)市場(chǎng)進(jìn)行交易答案 :A【解析】 期貨投機(jī)交易不同于套利交易;期貨投機(jī)交易只在期貨市場(chǎng)上進(jìn)行交易。39 .上海銅期貨市場(chǎng)某一合約的賣出價(jià)格為l9500 元， 買人價(jià)格為 19510 元，前一成交價(jià)為 19480 元，那么該合約的撮合成交價(jià)應(yīng)為 ()元。A19480B19490C19500D19510答案 :C【解析】 當(dāng)買入價(jià)大于、 等于賣出價(jià)時(shí)則自動(dòng)撮合成交，撮合成交價(jià)等于買入價(jià) (bp)、賣出價(jià)(sp)和前一成交價(jià) (cp)三者中居中的一個(gè)價(jià)格。當(dāng)bpRspRcp,則最新成交價(jià) =sp 。40 .根據(jù)大連商品交易所規(guī)

19、定，若在最后交易日后尚未平倉(cāng)的合約持有者須以交割履約，買方會(huì)員須在 ()閉市前補(bǔ)齊與其交割月份合約持倉(cāng)相對(duì)應(yīng)的全額貨款。A 申請(qǐng)日B 交收日C 配對(duì)日D 最后交割日答案 :B【解析】 配對(duì)日后(不含配對(duì)日)第 2 個(gè)交易日為交收日。交收日閉市之前， 買方會(huì)員須補(bǔ)齊與其配對(duì)交割月份合約持倉(cāng)相對(duì)應(yīng)的全額貨款，辦理交割手續(xù)。41 .() 的所有品種均采用集中交割的方式。A 大連商品交易所B 鄭州商品交易所C 上海期貨交易所D 中國(guó)金融期貨交易所答案 :C【解析】實(shí)物交割方式包括集中交割和滾動(dòng)交割兩種。目前，我國(guó)上海期貨交易所均采取集中交割方式，鄭州商品交易所的棉花、 白糖和 PTA 期貨品種采取集中

20、交割方式。 大連商品交易所的所有品種以及鄭州商品交易所的小麥期貨均可采取滾動(dòng)交割方式。42 . 套期保值的基本原理是()。A 建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防機(jī)制B 建立對(duì)沖組合C 轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)D 保留潛在的收益的情況下降低損失的風(fēng)險(xiǎn)答案 :B【解析】套期保值的基本原理是建立對(duì)沖組合，使得當(dāng)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的一些因素發(fā)生變化時(shí)對(duì)沖組合的凈價(jià)值不變。43 . 當(dāng)期貨合約臨近到期日時(shí)， 現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格之間的差額即基差將接近于 () 。A 期貨價(jià)格B零C 無(wú)限大D 無(wú)法判斷答案 :B【解析】根據(jù)無(wú)套利原則，當(dāng)期貨合約臨近到期日時(shí)，現(xiàn)貨價(jià)格 -9 期貨價(jià)格將相等，否則將出現(xiàn)套利機(jī)會(huì)。44 . 加工商和農(nóng)場(chǎng)主通常所采用的套期保值方

21、式分別是()。A 賣出套期保值; 買入套期保值B 買入套期保值; 賣出套期保值C 空頭套期保值; 多頭套期保值D 多頭套期保值; 空頭套期保值答案 :B【解析】加工商和其制造商需買入大量原材料，所以多采用買入套期保值， 以避免價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn);而農(nóng)場(chǎng)主和其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者需賣出大量農(nóng)產(chǎn)品， 所以多采用賣出套期保值，以避免價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。45 . 某一特定商品或資產(chǎn)在某一特定地點(diǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與其期貨價(jià)格之間的差額稱為 ()。A 價(jià)差B 基差C 差價(jià)D 套價(jià)答案 :B【解析】基差(Basis)是指某一特定商品或資產(chǎn)在某一特定地點(diǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與其期貨價(jià)格之間的差額，即：基差= 現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格。46 . 空頭

22、避險(xiǎn)策略中， 下列基差值的變化對(duì)于避險(xiǎn)策略不利的是 () 。A 基差值為正，而且絕對(duì)值變大B 基差值為負(fù)，而且絕對(duì)值變小C 基差值為正，而且絕對(duì)值變小D 無(wú)法判斷答案 :C【解析】基差走弱時(shí)，空頭套期保值將虧損?；钪禐檎?，而且絕對(duì)值變小時(shí)基差走弱。47 .期貨公司應(yīng)將客戶所繳納的保證金() 。A 存入期貨經(jīng)紀(jì)合同中指定的客戶賬戶B 存入期貨公司在銀行的賬戶C 存入期貨經(jīng)紀(jì)合同中所列的公司賬戶D 存入交易所在銀行的賬戶答案 :A【解析】期貨公司向客戶收取的保證金，由期貨公司指定賬戶，專項(xiàng)管理。48 .關(guān)于開盤價(jià)與收盤價(jià)，正確的說(shuō)法是()。A 開盤價(jià)由集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生，收盤價(jià)由連續(xù)競(jìng)價(jià)產(chǎn)生B 開盤價(jià)

23、由連續(xù)競(jìng)價(jià)產(chǎn)生，收盤價(jià)由集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生C 都由集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生D 都由連續(xù)競(jìng)價(jià)產(chǎn)生答案 :C【解析】開盤價(jià)和收盤價(jià)均由集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生。49 .對(duì)于會(huì)員或客戶的持倉(cāng)，距離交割月份越近， 限額規(guī)定就 ()。A 越低B 越高C 根據(jù)價(jià)格變動(dòng)情況而定D 與交割月份遠(yuǎn)近無(wú)關(guān)答案 :A【解析】隨著交割月的臨近，規(guī)定會(huì)員或客戶的持倉(cāng)的限額降低，以保證到期目的順利交割。50 .大連大豆期貨市場(chǎng)某一合約的賣出價(jià)為2100 元/噸，買入價(jià)為 2103 元/噸，前一成交價(jià)為2101 元/噸，那么該合約的撮合成交價(jià)應(yīng)為 ()元/噸。A2100B2101C2102D2103答案 :B【解析】成交價(jià)為賣出價(jià)、買入價(jià)和前一成交價(jià)中

24、的居中價(jià)格。 210321012100 ， 因此， 撮合成交價(jià)為2101(元/ 噸 )。51 .期貨交易和交割的時(shí)間順序是()。A 同步進(jìn)行的B 通常交易在前，交割在后C 通常交割在前，交易在后D 無(wú)先后順序答案 :B【解析】期貨交易中，交易雙方不必在買賣發(fā)生的初期就交收實(shí)貨，而是共同約定在未來(lái)的某一時(shí)候交收實(shí)貨。52 .當(dāng)判斷基差風(fēng)險(xiǎn)大于價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)時(shí)() 。A 仍應(yīng)避險(xiǎn)B 不應(yīng)避險(xiǎn)C 可考慮局部避險(xiǎn)D 無(wú)所謂答案 :B【解析】套期保值是利用期貨的價(jià)差來(lái)彌補(bǔ)現(xiàn)貨的價(jià)差，即以基差風(fēng)險(xiǎn)取代現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)差風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)判斷基差風(fēng)險(xiǎn)大于價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，不應(yīng)避險(xiǎn)。53 . 在正向市場(chǎng)中，當(dāng)基差走弱時(shí)，代表()。A

25、期貨價(jià)格上漲的幅度較現(xiàn)貨價(jià)格大B 期貨價(jià)格上漲的幅度較現(xiàn)貨價(jià)格小C 期貨價(jià)格下跌的幅度較現(xiàn)貨價(jià)格大D 期貨價(jià)格下跌的幅度較現(xiàn)貨價(jià)格小答案 :A【解析】在正向市場(chǎng)中，當(dāng)基差走弱時(shí)，基差為負(fù)且絕當(dāng)基差走弱時(shí)，基差為負(fù)且絕對(duì)數(shù)值越來(lái)越大。54 . 某 出 口 商 擔(dān) 心 日 元貶值 而 采 取 套 期 保 值 ， 可以()。A 買日元期貨買權(quán)B 賣歐洲日元期貨C 賣日元期貨D 賣日元期貨賣權(quán)，賣日元期貨買權(quán)答案 :C【解析】 擔(dān)心日元貶值， 價(jià)格下跌， 可以賣出日元期貨;也可以買入日元期貨的賣權(quán)，進(jìn)行套期保值。55 . 開盤價(jià)集合競(jìng)價(jià)在每一交易日開始前 ()分鐘內(nèi)進(jìn)行。A5B15C20D30答案 :

26、A【解析】開盤價(jià)集合競(jìng)價(jià)在某品種某月份合約每一交易日開市前5 分鐘內(nèi)進(jìn)行。56 . 某交易所主機(jī)中，綠豆期貨前一成交價(jià)為每噸 2820元，尚有未成交的綠豆期貨合約每噸買價(jià)2825 元，現(xiàn)有賣方報(bào)價(jià)每噸 2818 元，二者成交則成交價(jià)為每噸()元。A2825B2821C2820D2818答案 :C【解析】 當(dāng)買入價(jià)大于、 等于賣出價(jià)時(shí)則自動(dòng)撮合成交，撮合成交價(jià)等于買入價(jià)、 賣出價(jià)和前一成交價(jià)三者中居中的一個(gè)價(jià)格。57 . 以下關(guān)于期貨的結(jié)算說(shuō)法錯(cuò)誤的是()。A 期貨的結(jié)算實(shí)行每日盯市制度，即客戶以開倉(cāng)后，當(dāng)天的盈虧是將交易所結(jié)算價(jià)與客戶開倉(cāng)價(jià)比較的結(jié)果，在此之后，平倉(cāng)之前，客戶每天的單日盈虧是交

27、易所前一交易日結(jié)算價(jià)與當(dāng)天結(jié)算價(jià)比較的結(jié)果B 客戶平倉(cāng)后，其總盈虧可以由其開倉(cāng)價(jià)與其平倉(cāng)價(jià)的比較得出，也可由所有的單日盈虧累加得出C 期貨的結(jié)算實(shí)行每日結(jié)算制度，客戶在持倉(cāng)階段每天的單日盈虧都將直接在其保證金賬戶上劃撥。 當(dāng)客戶處于盈利狀態(tài)時(shí)， 只要其保證金賬戶上的金額超過(guò)初始保證金的數(shù)額， 則客戶可以將超過(guò)部分提現(xiàn); 當(dāng)處于虧損狀態(tài)時(shí)，一旦保證金余額低于維持保證金的數(shù)額，則客戶必須追加保證金，否則就會(huì)被強(qiáng)制平倉(cāng)D 客戶平倉(cāng)之后的總盈虧是其保證金賬戶最初數(shù)額與最終數(shù)額之差答案 :D【解析】期貨的結(jié)算實(shí)行每日結(jié)算制度，客戶在持倉(cāng)階段每天的單目盈虧都將直接在其保證金賬戶上劃撥。 當(dāng)客戶處于盈利狀態(tài)

28、時(shí)， 只要其保證金賬戶上的金額超過(guò)初始保證金的數(shù)額， 則客戶可以將超過(guò)部分提現(xiàn);當(dāng)客戶處于虧損狀態(tài)時(shí)， 一旦保證金余額低于維持保證金的數(shù)額，則客戶必須追加保證金，否則就會(huì)被強(qiáng)制平倉(cāng)。這意味著客戶平倉(cāng)之后的總盈虧是其保證金賬戶最初數(shù)額加上追加保證金與提現(xiàn)部分和最終數(shù)額之差。58 .在期貨交易中， 當(dāng)現(xiàn)貨商利用期貨市場(chǎng)來(lái)抵消現(xiàn)貨市場(chǎng)中價(jià)格的反向運(yùn)動(dòng)時(shí)，這個(gè)過(guò)程稱為 () 。A 杠桿作用B 套期保值C 風(fēng)險(xiǎn)分散D 投資“免疫”策略答案 :B【解析】在期貨交易中，套期保值是現(xiàn)貨商利用期貨市場(chǎng)來(lái)抵消現(xiàn)貨市場(chǎng)中價(jià)格的反向運(yùn)動(dòng)。 當(dāng)現(xiàn)貨市場(chǎng)損失時(shí)， 可以通過(guò)期貨市場(chǎng)獲利 ;反之則從現(xiàn)貨市場(chǎng)獲利， 以保證獲得

29、穩(wěn)定收益。59 .空頭套期保值者是指() 。A 在現(xiàn)貨市場(chǎng)做空頭，同時(shí)在期貨市場(chǎng)做空頭B 在現(xiàn)貨市場(chǎng)做多頭，同時(shí)在期貨市場(chǎng)做空頭C 在現(xiàn)貨市場(chǎng)做多頭，同時(shí)在期貨市場(chǎng)做多頭D 在現(xiàn)貨市場(chǎng)做空頭，同時(shí)在期貨市場(chǎng)做多頭答案 :B【解析】空頭套期保值是投資者在現(xiàn)貨市場(chǎng)中持有資產(chǎn)，在相關(guān)的期貨合約中做空頭的狀態(tài)。60 .關(guān)于“基差” ，下列說(shuō)法不正確的是()。A 基差是期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格的差B 基差風(fēng)險(xiǎn)源于套期保值者C 當(dāng)基差減小時(shí)，空頭套期保值者可以忍受損失D 基差可能為正、負(fù)或零答案 :C【解析】 基差是指某一特定商品在某一特定時(shí)間和地點(diǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與該商品在期貨市場(chǎng)的期貨價(jià)格之差， 即基差 = 現(xiàn)貨

30、價(jià)格 - 期貨價(jià)格。 C 項(xiàng)對(duì)于空頭套期保值者，如果基差意外地?cái)U(kuò)大，套期保值者的頭寸就會(huì)得到改善 ; 相反，如果基差意外地縮小，套期保值者的情況就會(huì)惡化。對(duì)于多頭套期保值者來(lái)說(shuō)，情況正好相反。二、多項(xiàng)選擇題 (本題共 60 個(gè)小題，每題 0.5 分，共 30分。在每題給出的 4 個(gè)選項(xiàng)中，至少有2 項(xiàng)符合題目要求，請(qǐng)將符合題目要求選項(xiàng)的代碼填人括號(hào)內(nèi) )61 . 下列適合進(jìn)行牛市套利的商品是()。A 木材B 橙汁C 可可D 豬肚答案 :A,B,D【解析】可以適用于牛市套利的可儲(chǔ)存的商品，除了包括小麥在內(nèi)的谷物類商品之外，還包括大豆及其產(chǎn)品、糖、橙汁、膠合板、木材、豬肚和銅。62 . 某投資者以

31、 2200 元 /噸賣出5 月大豆期貨合約一張，同時(shí)以 2050 元/噸買入7 月大豆合約一張，當(dāng) 5月合約和 7 月合約價(jià)差為() 元時(shí)，該投資人獲利。A-80B50C100D150答案 :A,B,C【解析】建倉(cāng)時(shí)價(jià)差為2200-2050=150( 元/噸)，該投資進(jìn)行的是賣出套利，當(dāng)價(jià)差縮小時(shí)，投資者獲利。63 . 下 列 不 屬 于 反 向 市場(chǎng)熊 市 套 利 的 市 場(chǎng) 特 征 的是()。A 供給過(guò)旺，需求不足B 近期月份合約價(jià)格上升幅度大于遠(yuǎn)期月份合約C 近期合約價(jià)格高于遠(yuǎn)期合約價(jià)格D 近期月份合約價(jià)格下降幅度小于遠(yuǎn)期月份合約答案 :B,D【解析】反向市場(chǎng)熊市套利，現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)

32、格，遠(yuǎn)期合約和近期合約的價(jià)差會(huì)縮小， 賣出近期合約買入遠(yuǎn)期合約，可以獲利。64 . 跨商品套利可分為兩種情況，一是相關(guān)商品間的套利，二是原料與成品問(wèn)的套利，下列交易活動(dòng)中屬于跨商品套利的有() 。A 小麥/玉米套利B 玉米/大豆套利C 大豆提油套利D 反向大豆提油套利答案 :A,C,D【解析】 小麥 /玉米套利屬于相關(guān)商品間的套利，大豆提油套利和反向大豆提油套利都屬于原料與成品間套利。65 . 下面關(guān)于交易量的說(shuō)法錯(cuò)誤的有()。A 在三重頂中價(jià)格上沖到每個(gè)后繼的峰時(shí)， 交易量放大B 價(jià)格突破信號(hào)成立，則伴隨著較大交易量C 下降趨勢(shì)中價(jià)格下跌，交易量較小D 三角形整理形態(tài)中交易量較大答案 :A,

33、C,D【解析】在雙重頂和三重頂中，在價(jià)格上沖到每個(gè)后繼的峰時(shí)，交易量較少，而在隨后的回落的過(guò)程中，交易量應(yīng)該較大。下降趨勢(shì)中價(jià)格下跌，交易量較大。在持續(xù)形態(tài)的三角形整理中， 與之伴隨的交易量應(yīng)該逐漸下降。66 .下列屬于短期利率期貨品種的有() 。A 歐洲美元BEURIBORCT-notesDT-bonds答案 :A,B【解析】 CD 屬于中長(zhǎng)期利率期貨品種。67 .下列股價(jià)指數(shù)中，來(lái)自于美國(guó)股市的有()。A 納斯達(dá)克指數(shù)B 標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 指數(shù)C 道瓊斯工業(yè)指數(shù)D 恒生指數(shù)答案 :A,B,C【解析】恒生指數(shù)，由香港恒生銀行全資附屬的恒生指數(shù)服務(wù)有限公司編制，是以香港股票市場(chǎng)中的 33 家上

34、市股票為成份股樣本， 以其發(fā)行量為權(quán)數(shù)的加權(quán)平均股價(jià)指數(shù)， 是反映香港股市價(jià)格趨勢(shì)最有影響的一種股價(jià)指數(shù)。68 .期權(quán)交易的用途是() 。A 減少交易費(fèi)用B 創(chuàng)造價(jià)值C 套期保值D 投資答案 :C,D【解析】期權(quán)首先可以用來(lái)進(jìn)行套期保值，使自己的風(fēng)險(xiǎn)被限制在一定范圍內(nèi);其次還可用來(lái)投資。期權(quán)交易要收取交易費(fèi)用，因此不能減少交易費(fèi)用。期權(quán)交易很大程度上是為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，而不是創(chuàng)造價(jià)值。69 .假設(shè)一家中國(guó)企業(yè)將在未來(lái)三個(gè)月后收到美元貨款，企業(yè)擔(dān)心三個(gè)月后美元貶值，該企業(yè)可以通過(guò) ()手段來(lái)實(shí)現(xiàn)套期保值的目的。A 出售遠(yuǎn)期合約B 買入期貨合約C 買入看跌期權(quán)D 買入看漲期權(quán)答案 :A,C【解析】未來(lái)

35、有應(yīng)收外幣賬款的企業(yè)，可以出售期貨合約進(jìn)行套期保值。在運(yùn)用貨幣期權(quán)來(lái)套期保值時(shí)，企業(yè)可以通過(guò)買入看跌期權(quán)為應(yīng)收賬款套期保值。70 .下列關(guān)于遠(yuǎn)期外匯交易的說(shuō)法，正確的有()。A 遠(yuǎn)期外匯交易是交易雙方在成交時(shí)約定于未來(lái)某日按新的匯率交收一定數(shù)量某種外匯的交易方式B 在套期保值時(shí)， 遠(yuǎn)期外匯交易的針對(duì)性比外匯期貨強(qiáng)，可以對(duì)沖掉所有風(fēng)險(xiǎn)C 遠(yuǎn)期外匯交易沒(méi)有交易所、結(jié)算所為中介，面臨著對(duì)手的違約風(fēng)險(xiǎn)D 遠(yuǎn)期外匯交易由于交易數(shù)量、期限、價(jià)格可由交易雙方自行商定，因而流動(dòng)性遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于外匯期貨交易答案 :B,C【解析】 遠(yuǎn)期外匯交易是交易雙方在成交時(shí)約定于未來(lái)某日按成交時(shí)確定的匯率交收一定數(shù)量某種外匯的交易

36、方式，其流動(dòng)性低于外匯期貨交易。71 .通常出現(xiàn)下列 ()情況之一時(shí)，將導(dǎo)致本國(guó)貨幣貶值。A 提高本幣利率B 降低本幣利率C 本國(guó)順差擴(kuò)大D 本國(guó)逆差擴(kuò)大答案 :B,D【解析】一般情況下，利率提高，資本流入，導(dǎo)致本幣需求擴(kuò)大， 本幣升值;貿(mào)易順差擴(kuò)大，外幣供應(yīng)增加， 外幣相對(duì)貶值，本幣升值。72 . 下 列 構(gòu) 成 不 同 月 份金融 期 貨 價(jià) 格 差 異 的 原 因有()。A 通貨膨脹率B 利率C 預(yù)期心理D 倉(cāng)儲(chǔ)成本答案 :A,B,C【解析】金融期貨不需要倉(cāng)儲(chǔ)，因而沒(méi)有倉(cāng)儲(chǔ)成本。73 .下列屬于短期利率期貨的有()。A 短期國(guó)庫(kù)券期貨B 歐洲美元定期存款單期貨C 商業(yè)票據(jù)期貨D 定期存單

37、期貨答案 :A,B,C,D【解析】 短期利率期貨是指期貨合約標(biāo)的物的期限不超過(guò) 1 年的各種利率期貨，主要有商業(yè)票據(jù)期貨、短期國(guó)庫(kù)券期貨、歐洲美元定期存款期貨、港元利率期貨和定期存單期貨五種。74 .下列各種指數(shù)中，采用加權(quán)平均法編制的有()。A 道瓊斯平均系列指數(shù)B 標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 指數(shù)C 香港恒生指數(shù)D 英國(guó)金融時(shí)報(bào)指數(shù)答案 :B,C【解析】 A 項(xiàng)道瓊斯平均系列指數(shù)的計(jì)算方法采用的是算術(shù)平均法，遇到拆股、換牌等非交易情況時(shí)采用除數(shù)修正法予以調(diào)整。 D 項(xiàng)英國(guó)金融時(shí)報(bào)指數(shù)采用幾何平均法計(jì)算。75 .對(duì)于期貨期權(quán)交易，下列說(shuō)法正確的是()。A 買賣雙方風(fēng)險(xiǎn)和收益結(jié)構(gòu)不對(duì)稱B 買賣雙方都要交

38、納保證金C 在有組織的交易場(chǎng)所內(nèi)完成交易D 采用標(biāo)準(zhǔn)化合約方式答案 :A,C,D【解析】期權(quán)交易中，買方想獲得一定的權(quán)利，必須向賣方交納一定的保證金，而賣方不需要交納。76 .按期權(quán)所賦予的權(quán)利的不同可將期權(quán)分為()。A 看漲期權(quán)B 看跌期權(quán)C 歐式期權(quán)D 美式期權(quán)答案 :A,B【解析】按期權(quán)所賦予的權(quán)利的不同，可將期權(quán)分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán) ; 按期權(quán)的執(zhí)行時(shí)間不同， 可將期權(quán)劃分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。77 . 下列策略中，權(quán)利執(zhí)行后轉(zhuǎn)換為期貨多頭部位的是()。A 買進(jìn)看漲期權(quán)B 買進(jìn)看跌期權(quán)C 賣出看漲期權(quán)D 賣出看跌期權(quán)答案 :A,D【解析】 買入看漲期權(quán)和賣出看跌期權(quán)將轉(zhuǎn)換為期貨多頭部

39、位 ;買進(jìn)看跌期權(quán)和賣出看漲期權(quán)將轉(zhuǎn)換為空頭部位。78 .下列對(duì)買進(jìn)看漲期權(quán)交易的分析正確的是()。A 平倉(cāng)收益-權(quán)利金賣出價(jià)-買入價(jià)B 履約收益-標(biāo)的物價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金C 最大損失是全部權(quán)利金，不需要交保證金D 隨著合約時(shí)間的減少，時(shí)間價(jià)值會(huì)一直上漲答案 :A,B,C【解析】對(duì)買進(jìn)看漲期權(quán)交易而言，隨著合約時(shí)間的減少，時(shí)間價(jià)值會(huì)一直下跌。79 . 關(guān) 于 道 氏 理 論 的 主要內(nèi) 容 ， 以 下 描 述 正 確 的是()。A 市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)可以解釋和反映市場(chǎng)的大部分行為B 市場(chǎng)波動(dòng)可分為兩種趨勢(shì)C 交易量在確定趨勢(shì)中有一定的作用D 開盤價(jià)是最重要的價(jià)格答案 :A,C【解析】道氏理論認(rèn)為

40、，市場(chǎng)波動(dòng)可分為三種趨勢(shì)，收盤價(jià)是最重要的價(jià)格。80 .在面對(duì)()形態(tài)時(shí)，幾乎要等到突破后才能開始行動(dòng)。AV 形B 雙重頂(底)C 三重頂(底)D 矩形答案 :C,D【解析】矩形和三重頂(底)兩個(gè)形態(tài)今后的走勢(shì)方向完全相反，在根據(jù)其進(jìn)行操作時(shí)，一定要等到突破之后才能采取行動(dòng)。81 . 根據(jù)葛蘭威爾法則，下列為賣出信號(hào)的是()。A 平均線從上升開始走平，價(jià)格從下上穿平均線B 價(jià)格連續(xù)下降遠(yuǎn)離平均線，突然上升，但在平均線附近再度下降C 價(jià)格上穿平均線，并連續(xù)暴漲，遠(yuǎn)離平均線D 價(jià)格下穿平均線，并連續(xù)暴跌，遠(yuǎn)離平均線答案 :B,C【解析】賣出信號(hào)包括：平均線從上升開始走平，價(jià)格從上下穿平均線：價(jià)格連

41、續(xù)下降遠(yuǎn)離平均線， 突然上 升，但在平均線附近再度下降；價(jià)格上穿平均線，并連 續(xù)暴漲，遠(yuǎn)離平均線。82 . 金融期貨交易的類型主要有() 。A 外匯期貨B 利率期貨C 股票期貨D 股票價(jià)格指數(shù)期貨答案 :A,B,D【解析】金融期貨可分為三大類：外匯期貨、利率期貨和股票價(jià)格指數(shù)期貨。一般把股票期貨歸于股指期貨。83 . 以下屬于外匯期貨合約的有() 。ACME 的日元期貨合約BIMM 的歐洲美元期貨合約CSIMEX 的美元期貨合約DCBOT 的美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)庫(kù)券期貨合約答案 :A,C【解析 IMM 的歐洲美元期貨合約、 CBOT 的美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)庫(kù)券期貨合約均屬于利率期貨合約。84 . 下列債務(wù)憑證中不

42、屬于商業(yè)信用的是()。A 商業(yè)本票B 商業(yè)匯票C 國(guó)債D 銀行存單答案 :C,D【解析】 C 項(xiàng)國(guó)債屬于國(guó)家信用， D 項(xiàng)銀行存單屬于銀行信用。85 . 利率期貨的空頭套期保值者在期貨市場(chǎng)上賣空利率期貨合約，其預(yù)期 () 。A 債券價(jià)格上升B 債券價(jià)格下跌C 市場(chǎng)利率上升D 市場(chǎng)利率下跌答案 :B,C【解析】 空頭套期保值的操作是在期貨市場(chǎng)上賣空利率期貨合約。賣空的原因是預(yù)期債券價(jià)格將會(huì)下跌，而這種下跌是因?yàn)槭袌?chǎng)利率上升所引致的。86 . 下列股價(jià)指數(shù)中采用幾何平均法計(jì)算的是()。A 金融時(shí)報(bào) 30 指數(shù)B 價(jià)值線綜合指數(shù)C 恒生指數(shù)D 道瓊斯指數(shù)答案 :A,B【解析】恒生指數(shù)采用加權(quán)平均法計(jì)

43、算，道瓊斯指數(shù)采取算術(shù)平均法計(jì)算。87 .關(guān)于期貨期權(quán)的說(shuō)法正確的是()。A 它的標(biāo)的物是期貨合約，而不是現(xiàn)貨合約B 賣出看漲期權(quán)所面臨的最大可能收益是權(quán)利金，而可能面臨的虧損是無(wú)限大的C 買賣期權(quán)的雙方都有賣或不賣、買或不買相關(guān)期貨合約的權(quán)利D 期貨期權(quán)交易中的權(quán)利義務(wù)是不對(duì)稱的答案 :A,B,D【解析】只有期權(quán)買方有賣或不賣，買或不買相關(guān)期貨合約的權(quán)利。88 .以下不屬于效率市場(chǎng)形式的是()。A 弱式有效市場(chǎng)B 半弱式有效市場(chǎng)C 強(qiáng)式有效市場(chǎng)D 完全有效市場(chǎng)答案 :B,D【解析】效率市場(chǎng)分為弱式有效市場(chǎng)、半強(qiáng)式有效市場(chǎng)和強(qiáng)式有效市場(chǎng)。89 .與商品期貨相比，金融期貨的特點(diǎn)有()。A 交割便

44、利B 全部采用現(xiàn)金交割方式交割C 期現(xiàn)套利更容易進(jìn)行D 容易發(fā)生逼倉(cāng)行情答案 :A,C【解析】 B 項(xiàng)中金融期貨也有部分采用實(shí)物交割的方式，例如國(guó)債合約、外匯合約等。在金融期貨中，不容易發(fā)生逼倉(cāng)行為。90 .下列金融期貨合約中，由 CBOT 推出的有 ()。A3 個(gè)月歐洲美元定期存款合約B 美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債期貨合約C 政府國(guó)民抵押協(xié)會(huì)抵押憑證DDJIA 指數(shù)期貨合約答案 :B,C,D【解析】 A 項(xiàng)是 1981 年 12 月由芝加哥商業(yè)交易所的國(guó)際貨幣市場(chǎng)(IMM) 推出的。91 .轉(zhuǎn)移外匯風(fēng)險(xiǎn)的手段主要有()。A 分散籌資B 外匯期貨交易C 遠(yuǎn)期外匯交易D 外匯期權(quán)交易答案 :B,C,D【解析】

45、分散籌資并不能轉(zhuǎn)移外匯風(fēng)險(xiǎn)。92 . 以下利率期貨合約中，不采取指數(shù)式報(bào)價(jià)方法的有()。ACME3 個(gè)月期國(guó)債BCME3 個(gè)月期歐洲美元CCBOT5 年期國(guó)債DCBOTl0 年期國(guó)債答案 :C,D【解析】 中長(zhǎng)期國(guó)債期貨不采用短期利率期貨中的指數(shù)報(bào)價(jià)法，而是采用價(jià)格報(bào)價(jià)法。93 .股票指數(shù)期貨交易的特點(diǎn)有()。A 以現(xiàn)金交收和結(jié)算B 以小搏大C 套期保值D 投機(jī)答案 :A,B【解析】股票指數(shù)期貨交易以現(xiàn)金交收和結(jié)算，通過(guò)保證金制度以小搏大。94 .期權(quán)按照標(biāo)的物不同，可以分為金融期權(quán)與商品期權(quán)，下列屬于金融期權(quán)的是()。A 利率期貨B 股票指數(shù)期權(quán)C 外匯期權(quán)D 能源期權(quán)答案 :B,C【解析】

46、金融期權(quán)的標(biāo)的物為利率、貨幣、股票、指數(shù)等金融產(chǎn)品，商品期權(quán)的標(biāo)的物包括農(nóng)產(chǎn)品、能源等。95 .期貨期權(quán)合約中可變的合約要素是()。A 執(zhí)行價(jià)格B 權(quán)利金C 到期時(shí)間D 期權(quán)的價(jià)格答案 :B,D【解析】期貨期權(quán)合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約，是由期貨交易所統(tǒng)一制定的、 規(guī)定買方有權(quán)將來(lái)特定時(shí)間以特定價(jià)格買入或賣出相關(guān)期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化合約。權(quán)利金或期權(quán)的價(jià)格是其中唯一可變因素。96 .關(guān)于期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值，正確的說(shuō)法是()。A 指立即履行期權(quán)合約時(shí)可以獲得的總利潤(rùn)B 內(nèi)涵價(jià)值為正、為負(fù)還是為零決定了期權(quán)權(quán)利金的大小C 實(shí)質(zhì)期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值一定大于虛值期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值D 兩平期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值一定小于虛值期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值答

47、案 :A,B,C【解析】 期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值指立即履行期權(quán)合約時(shí)可以獲得的總利潤(rùn)，內(nèi)涵價(jià)值為正、為負(fù)還是為零決定了期權(quán)權(quán)利金的大小， 兩平期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值一定大于虛值期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值。97 .按道氏理論的分類，趨勢(shì)分為 ()等類型。A 主要趨勢(shì)B 次要趨勢(shì)C 長(zhǎng)期趨勢(shì)D 短暫趨勢(shì)答案 :A,B,D【解析】道氏理論將趨勢(shì)分為主要趨勢(shì)、次要趨勢(shì)和短暫趨勢(shì)三種類型。98 .下列關(guān)于圓弧頂?shù)恼f(shuō)法正確的是() 。A 圓弧形成的時(shí)間與其反轉(zhuǎn)的力度成反比B 形成過(guò)程中成交量是兩頭多中間少C 它的形成與機(jī)構(gòu)大戶炒作的相關(guān)性高D 它的形成時(shí)間相當(dāng)于一個(gè)頭肩形態(tài)形成的時(shí)間答案 :B,C,D【解析】圓弧形形成所花的時(shí)間越長(zhǎng)

48、，今后反轉(zhuǎn)的力度就越強(qiáng)，越值得人們?nèi)ハ嘈胚@個(gè)圓弧形。99 .應(yīng)用旗形形態(tài)時(shí)應(yīng)注意()。A 旗形不具有測(cè)算功能B 旗形出現(xiàn)前，一般應(yīng)有一個(gè)旗桿C 旗形持續(xù)的時(shí)間不能太長(zhǎng)D 旗形形成之前和突破之后，成交量都很小答案 :B,C【解析】旗形具有測(cè)算功能;旗形形成之前和突破之后，成交量都很大。100 . 目前最主要、最典型的金融期貨交易品種有() 。A 貴金屬期貨B 外匯期貨C 利率期貨D 股票價(jià)格指數(shù)期貨答案 :B,C,D【解析】貴金屬期貨屬于商品期貨。101 .下列()情況將有利于促使本國(guó)貨幣升值。A 本國(guó)順差擴(kuò)大B 降低本幣利率C 本國(guó)逆差擴(kuò)大D 提高本幣利率答案 :A,D【解析】 BC 兩項(xiàng)會(huì)促

49、使本幣貶值。102 .下面對(duì)遠(yuǎn)期外匯交易表述正確的有()。A 一般由銀行和其他金融機(jī)構(gòu)相互通過(guò)電話、 傳真等方式達(dá)成B 交易數(shù)量、期限、價(jià)格自由商定，比外匯期貨更加靈活C 遠(yuǎn)期交易的價(jià)格具有公開性D 遠(yuǎn)期交易的流動(dòng)性低，且面臨對(duì)方違約風(fēng)險(xiǎn)答案 :A,B,D【解析】遠(yuǎn)期交易的價(jià)格不具備公開性。103 .利率期貨種類繁多，按照合約標(biāo)的的期限，可分為短期利率期貨和長(zhǎng)期利率期貨兩大類。 下列屬于短期利率期貨的有() 。A 商業(yè)票據(jù)期貨B 國(guó)債期貨C 歐洲美元定期存款期貨D 資本市場(chǎng)利率期貨答案 :A,B,C【解析】 D 項(xiàng)屬于長(zhǎng)期利率期貨。104 . 下列股價(jià)指數(shù)中不是采用市值加權(quán)法計(jì)算的有()。A

50、道瓊斯指數(shù)BNYSE 指數(shù)C 金融時(shí)報(bào) 30 指數(shù)DDAX 指數(shù)答案 :A,C【解析】道瓊斯指數(shù)采取算術(shù)平均法計(jì)算;金融時(shí)報(bào) 30指數(shù)采用幾何平均法計(jì)算。105 .按執(zhí)行時(shí)間劃分，期權(quán)可以分為()。A 看漲期權(quán)B 看跌期權(quán)C 歐式期權(quán)D 美式期權(quán)答案 :C,D【解析】按執(zhí)行時(shí)間劃分，期權(quán)可以分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。106 . 芝加哥期貨交易所小麥期貨合約的交割等級(jí)有()。A2 號(hào)軟紅麥B2 號(hào)硬紅冬麥C2 號(hào)黑硬北春麥D2 號(hào)北秋麥平價(jià)答案 :A,B,C【解析】 D 項(xiàng)應(yīng)為 2 號(hào)北春麥平價(jià)。107 .天然橡膠期貨交易主要集中在亞洲地區(qū)，在下列國(guó)家中，有天然橡膠期貨交易的有() 。A 中國(guó)B

51、蒙古C 馬來(lái)西亞D 新加坡答案 :A,C,D【解析】蒙古沒(méi)有天然橡膠的期貨交易，除題中 ACD三項(xiàng)外，日本也有天然橡膠的期貨交易。108 .下列期貨合約中，在大連商品交易所上市交易的有()。A 黃大豆 2 號(hào)合約B 玉米合約C 優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥合約D 棉花合約答案 :A,B【解析】 CD 兩項(xiàng)在鄭州商品交易所上市交易。109 .一個(gè)完整的期貨交易流程應(yīng)包括()A 開戶與下單B 競(jìng)價(jià)C 結(jié)算D 交割答案 :A,B,C,D【解析】 一個(gè)完整的期貨交易流程應(yīng)包括： 開戶與下單、競(jìng)價(jià)、結(jié)算和交割四個(gè)環(huán)節(jié)。110 .期貨交易的參與者眾多，除會(huì)員外，還有其所代表的 ()。A 商品生產(chǎn)者B 商品銷售者C 進(jìn)出口

52、商D 市場(chǎng)投機(jī)者答案 :A,B,C,D【解析】期貨交易的參與者眾多，除了會(huì)員以外，還有其所代表的眾多的商品生產(chǎn)者、銷售者、加工者、進(jìn)出口商以及投機(jī)者等。111 .關(guān)于對(duì)沖基金，下列描述正確的是()。A 對(duì)沖基金發(fā)起人可以是機(jī)構(gòu)，但不可以是個(gè)人B 對(duì)沖基金的合伙人有一般合伙人和有限合伙人兩種C 一般合伙人不需投入自己的資金或只投入很少比例的資金D 有限合伙人不參加基金的具體交易和日常管理活動(dòng)答案 :B,C,D【解析】對(duì)沖基金發(fā)起人可以是機(jī)構(gòu)，也可以是個(gè)人。112 .下列對(duì)個(gè)人管理賬戶類型的期貨基金描述正確的是()。A 開立個(gè)人管理期貨賬戶這種形式只能被有較高收入的投資人所使用，因?yàn)?CTA 通常都會(huì)設(shè)置一個(gè)非常高的最低投資要求B 一些大型的機(jī)構(gòu)投資者，諸如養(yǎng)老基金，公益