我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊因素實(shí)證分析

1、我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊因素實(shí)證分析accounting learning39我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊因素實(shí)證分析文/王恒俠摘要：隨著我國(guó)財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊問(wèn)題逐漸增加，投資者、監(jiān)管者等相關(guān)人員，也注重對(duì)于上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊因素的實(shí)證分析，從而更好的預(yù)防該問(wèn)題的出現(xiàn)。對(duì)此本文就以 2008 年2015 年出現(xiàn)財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊問(wèn)題的 a 股上市公司當(dāng)做觀察的對(duì)象，圍繞舞弊三角理論進(jìn)行假設(shè)分析，希望對(duì)于我國(guó)證券市場(chǎng)的完善，起到積極促進(jìn)的作用。關(guān)鍵詞：上市公司；財(cái)務(wù)報(bào)告；舞弊因素；實(shí)證分析上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊的違規(guī)特征，主要包括虛假發(fā)票、賬目等行為，對(duì)于關(guān)鍵事項(xiàng)披露隱瞞，高估收入、資產(chǎn)，對(duì)于成本費(fèi)用不重視，

2、從而實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)利益、社會(huì)利益的獲取的不法獲取。同時(shí)針對(duì)于上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊因素的實(shí)證分析，是一個(gè)復(fù)雜且繁瑣的過(guò)程，對(duì)此本文通過(guò)研究假設(shè)、樣本與變量模型、結(jié)果分析等途徑展開(kāi)分析，從而更好的規(guī)避此類事件的發(fā)生，促進(jìn)我國(guó)上市公司的穩(wěn)定發(fā)展。一、上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊起因分析其舞弊因素主要體現(xiàn)在壓力、機(jī)會(huì)以及借口這三角理論，第一、壓力方面；包括新股上市的壓力、配股或增發(fā)的壓力、防止戴帽與退市的壓力以及其他壓力。第二、機(jī)會(huì)方面；主要包括公司治理的漏洞、可行性不高的外部審計(jì)、內(nèi)部控制的缺陷以及其他機(jī)會(huì)。第三、借口方面；是指雇員的理性的自我辯解，主要為個(gè)體理性、集體理性導(dǎo)致的。企業(yè)舞弊風(fēng)險(xiǎn)因子與 gone 理

3、論對(duì)應(yīng)的關(guān)系；其中道德品質(zhì)、動(dòng)機(jī)形成的個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)因子，對(duì)應(yīng)的 gone 理論分別為貪婪 (g) 因子、需求 (n) 因子。舞弊機(jī)會(huì)、發(fā)生可能性、舞弊后懲罰的性質(zhì)與程度形成的一般風(fēng)險(xiǎn)因子，對(duì)應(yīng)的 gone理論分別為機(jī)會(huì) (o) 因子、暴露 (e) 因子、暴露 (e) 因子。二、上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊因素的實(shí)證分析( 一 ) 研究動(dòng)機(jī)從以往的銀廣夏等事件，可以明顯的看出財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊，一直都是證券市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展的重大隱患，導(dǎo)致其功能得不到有效的發(fā)揮，提升了投資者投資謹(jǐn)慎意識(shí)。但是我國(guó)針對(duì)于此類問(wèn)題制定的相關(guān)企業(yè)會(huì)計(jì)制度等措施，雖然抑制了此類事件的發(fā)生，但是根源問(wèn)題沒(méi)有得到實(shí)際的解決。對(duì)此首先應(yīng)當(dāng)進(jìn)行當(dāng)前違

4、規(guī)上市公司的分析，在其基礎(chǔ)上實(shí)施信息披露監(jiān)管。以舞弊三角理論為主，以市政分析的角度，對(duì)于出現(xiàn)此類問(wèn)題的原因進(jìn)行深度的考察，讓審計(jì)、監(jiān)管等人員充分的意識(shí)到潛在的問(wèn)題，從而更好的降低投資者的損失。( 二 ) 研究假設(shè)1. 壓力公司上市必須要符合證券法、公司法等相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，從而更好的保護(hù)投資者的權(quán)益。經(jīng)過(guò)魏明海、林舒、陳漢文等相關(guān)專家的研究發(fā)現(xiàn)；基于 ipo 的角度分析，當(dāng)其處于下降趨勢(shì)時(shí)，指明了該上市公司門(mén)檻的舞弊壓力；基于 roe 的角度分析，發(fā)現(xiàn)其分布呈現(xiàn) 10% 的情況，說(shuō)明該公司具有利潤(rùn)操縱的行為。同時(shí)經(jīng)過(guò)研究發(fā)現(xiàn)，我國(guó)大部分的上市公司，都存在著明顯的圍繞監(jiān)管政策、配股政策等隨時(shí)變化盈余操縱

5、管理行為，導(dǎo)致最后的表現(xiàn)為邊際 roe 現(xiàn)象、roe 置于配股達(dá)線區(qū)間。經(jīng)過(guò)以上分析，提出了以下幾點(diǎn)假設(shè)；當(dāng)公司面臨市場(chǎng)壓力，包括新股上市壓力、配股或增發(fā)壓力、避免戴帽或退市壓力的情況下，公司出現(xiàn)財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊問(wèn)題的可能性要更大。2. 機(jī)會(huì)其一、我國(guó)當(dāng)前的股權(quán)構(gòu)成，主要為國(guó)家股、法人股、流通股；且經(jīng)過(guò)分析認(rèn)為國(guó)有股比例、法人股比例與可能發(fā)生舞弊問(wèn)題之間呈現(xiàn)正相關(guān)、流通股比例與可能發(fā)生舞弊問(wèn)題之間呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)?；诠蓹?quán)集中度的角度分析，當(dāng)前我國(guó)上市公司存在著明顯的中國(guó)有股“一股獨(dú)大”的特征，外來(lái)控制威脅不大。對(duì)此經(jīng)過(guò)分析發(fā)現(xiàn)；發(fā)生財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊的可能性與股權(quán)集中度有著正比的關(guān)系。其二、在董事會(huì)特征方面

6、；基于董事會(huì)規(guī)模的角度分析，董事會(huì)的規(guī)模與公司治理的水平有著直接的關(guān)系。經(jīng)過(guò)研究證明；董事會(huì)規(guī)模與財(cái)務(wù)報(bào)告虛假成正相關(guān)，前提是當(dāng)董事會(huì)規(guī)模達(dá)到一個(gè)限定值時(shí)?；诙聲?huì)構(gòu)成的角度分析，發(fā)現(xiàn)出現(xiàn)財(cái)務(wù)舞弊問(wèn)題出現(xiàn)的上市公司，外部董事達(dá)到近 50%；沒(méi)發(fā)生無(wú)比問(wèn)題的上市公司，外部董事會(huì)達(dá)到 65%；對(duì)此認(rèn)為董事會(huì)比例與發(fā)生財(cái)務(wù)舞弊問(wèn)題的可能性之間成反比關(guān)系?；诙聲?huì)領(lǐng)導(dǎo)結(jié)構(gòu)的角度分析，sloan 等人發(fā)現(xiàn)總經(jīng)理、董事長(zhǎng)是同一個(gè)人的公司，更容易出現(xiàn)財(cái)務(wù)舞弊的問(wèn)題，與此同時(shí)當(dāng)總經(jīng)理作為公司創(chuàng)立者，而董事會(huì)受管理層控制的上市公司，存在更容易發(fā)生盈余管理行為的可能想更大。對(duì)此認(rèn)為：兩職合一與其問(wèn)題發(fā)生的可能

7、性呈正相關(guān)。同時(shí)經(jīng)過(guò)薛祖云、黃彤、beasley 等專家研究發(fā)現(xiàn)認(rèn)為，董事會(huì)會(huì)議次數(shù)與財(cái)務(wù)舞弊發(fā)生可能性成正比關(guān)系；董事會(huì)成員持股量與財(cái)務(wù)舞弊發(fā)生可能性成負(fù)相關(guān)。其三、基于監(jiān)事會(huì)特征的分析，實(shí)際上我國(guó)大部分的上市公司，監(jiān)事會(huì)的監(jiān)督權(quán)過(guò)于形式化；像一些發(fā)生財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊行為的公司，為了欲蓋彌彰，反而設(shè)置更大規(guī)模的監(jiān)事會(huì)。同時(shí)基于以上分析認(rèn)為，當(dāng)其他條件不變時(shí)，公司治理情況與財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊問(wèn)題發(fā)生的可能性呈現(xiàn)正相關(guān)。其四、外部審計(jì)、內(nèi)部控制完善度與財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊問(wèn)題發(fā)生的可能性都呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)。3. 借口借口區(qū)別于以上兩種客觀因素，作為舞弊行為的主觀因素，這與當(dāng)?shù)毓芾砭值墓芾碛兄苯拥年P(guān)系。主觀因素不能像客

8、觀因素等，采用數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，因?yàn)槠渲饕侵感睦砘顒?dòng)，并不能用數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。內(nèi)部控制、管理人員的狀態(tài)等都會(huì)導(dǎo)致舞弊問(wèn)題的出現(xiàn)。( 三 ) 樣本數(shù)據(jù)研究本文以發(fā)行 a 股且都受到證監(jiān)會(huì)處罰的上市公司作為研究的樣本，利用中關(guān)村證券網(wǎng)對(duì)于上市公司的會(huì)計(jì)違法行為、受罰種類等進(jìn)行整理。按照指定的選取步驟，包括以上市當(dāng)年作為舞弊當(dāng)年、與舞弊公司同行業(yè)但是沒(méi)有受到證監(jiān)會(huì)處罰的財(cái)務(wù)管理 financial management40創(chuàng)新企業(yè)的財(cái)務(wù)管理。( 一 ) 建立高素質(zhì)財(cái)務(wù)管理人員隊(duì)伍隨著網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)為了適應(yīng)網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)環(huán)境，必須建立一支不僅能夠掌握傳統(tǒng)財(cái)務(wù)管理思想，還能夠精于現(xiàn)代商務(wù)貿(mào)易理論與實(shí)踐、法律

9、知識(shí)以及電子信息技術(shù)的高素質(zhì)混合型人才隊(duì)伍。企業(yè)的相關(guān)部門(mén)在招聘時(shí)可以通過(guò)這些要求進(jìn)行篩選，對(duì)于老員工加強(qiáng)對(duì)電子信息技術(shù)、創(chuàng)新意識(shí)以及法律知識(shí)的培訓(xùn)，增強(qiáng)其競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)，樹(shù)立現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)環(huán)境的緊張意識(shí)，樹(shù)立企業(yè)與社會(huì)的利益結(jié)合意識(shí)。( 二 ) 樹(shù)立財(cái)務(wù)管理目標(biāo)企業(yè)樹(shù)立一個(gè)適應(yīng)時(shí)代的財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)可以說(shuō)是企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)。隨著社會(huì)電子技術(shù)發(fā)展在企業(yè)的深入，企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)由傳統(tǒng)的企業(yè)的價(jià)值最大化變成了對(duì)無(wú)形資產(chǎn)的追逐，知識(shí)經(jīng)濟(jì)開(kāi)始成為企業(yè)的重要生產(chǎn)要素，知識(shí)型資產(chǎn)在企業(yè)發(fā)展中逐漸占據(jù)主導(dǎo)地位。網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)環(huán)境不僅影響著企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)而且還要求企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)管理的方針做出改變，不再是利益的最大化同時(shí)應(yīng)該將

10、提高企業(yè)的社會(huì)形象以及企業(yè)的信譽(yù)作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。( 三 ) 建立企業(yè)財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)在網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)方式通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行，通過(guò)電子貨幣轉(zhuǎn)移來(lái)進(jìn)行企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，但是這種方式呈現(xiàn)的是數(shù)字化特點(diǎn)，具有不確定性，而且會(huì)計(jì)信息也是成動(dòng)態(tài)變化的，多層次立體化的信息才能夠適應(yīng)市場(chǎng)的需求。因此，企業(yè)需要建立屬于企業(yè)自己的財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)，運(yùn)用計(jì)算機(jī)技術(shù)，將企業(yè)的財(cái)務(wù)信息數(shù)據(jù)輸入管理系統(tǒng)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)以及分析，能夠更加直觀形象的將這些數(shù)據(jù)信息展示出來(lái)，不僅是物質(zhì)精神層面的信息也包括企業(yè)的財(cái)務(wù)以及非財(cái)務(wù)信息。建立財(cái)務(wù)管理信息系統(tǒng)，不僅為企業(yè)的各部門(mén)之間提供了資源共享的平臺(tái)，而且降低了財(cái)務(wù)管理的失誤以此提高了企業(yè)

11、員工的工作效率。( 四 ) 保障網(wǎng)絡(luò)信息安全電子商務(wù)的雖然方便快捷，但是其虛擬性也有巨大的風(fēng)險(xiǎn)。網(wǎng)絡(luò)信息安全問(wèn)題主要包括網(wǎng)絡(luò)管理、經(jīng)營(yíng)、安全以及資金轉(zhuǎn)移的安全等問(wèn)題，目前我國(guó)相關(guān)法律還不夠完善，所以需要政府制定相關(guān)的法律政策來(lái)保障網(wǎng)絡(luò)信息安全。這就要求不僅要能夠從技術(shù)上、制度上加強(qiáng)多網(wǎng)絡(luò)信息安全的保障，而且應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)員工的網(wǎng)絡(luò)信息安全的教育，提高員工的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，以此來(lái)保證企業(yè)網(wǎng)絡(luò)信息的安全?？偠灾谶@個(gè)網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下創(chuàng)新企業(yè)財(cái)務(wù)管理，面臨著機(jī)遇與挑戰(zhàn)的雙重考驗(yàn)。這創(chuàng)新之路取決于企業(yè)如何對(duì)財(cái)務(wù)管理進(jìn)行創(chuàng)新，如何將企業(yè)的財(cái)務(wù)管理與新時(shí)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的背景相融合并探索出適應(yīng)自身經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新的管理

12、創(chuàng)新之路。財(cái)參考文獻(xiàn)：1黃德紅，賀銘 .網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)下的企業(yè)財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新模式研究 j.科技創(chuàng)業(yè)月刊，2005，05：51-52.2王皓 .網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下企業(yè)財(cái)務(wù)管理模式創(chuàng)新分析 j.中國(guó)市場(chǎng)，2014，25：78-79.3張祥艷 .網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)背景下企業(yè)財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新趨勢(shì)與路徑基于組織平衡理論 j.財(cái)會(huì)通訊，2015，35：43-45.4張凱，韓輝 .論網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)下的企業(yè)財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新 j.社科縱橫 (新理論版 )，2009，04：72-73.( 作者單位：四川華漢三創(chuàng)生物科技有限公司 )公司、舞弊前一年與舞弊公司資產(chǎn)總額差不多的公司。在 2008 年剔除前樣本數(shù)為7、剔除后為 4；2009 年剔除前樣本數(shù)為1

13、0、剔除后為 6；2010 年剔除前后樣本為2、2；2011 年剔除前后樣本為 4、4；2012年剔除前后樣本為 7、5；2013 年剔除前后樣本為 11、7。2014 年剔除前樣本數(shù)為10、剔除后為 8；2015 年剔除前樣本數(shù)為15、剔除后為 8.( 四 ) 樣本特征概述經(jīng)過(guò)對(duì)于舞弊公司的行業(yè)和舞弊年度分布分析，發(fā)現(xiàn)在 2008-2015 年房地產(chǎn)行業(yè)，共出現(xiàn) 1 家、綜合行業(yè) 6 家、工業(yè)行業(yè) 1 家、商業(yè)行業(yè) 9 家等共計(jì) 41 家。( 五 ) 分析方法和模型利用因變量 fraud=1 表示發(fā)生采取報(bào)告舞弊行為，fraud=0 則表示沒(méi)有出現(xiàn)舞弊行為，對(duì)于以上提出的假設(shè)進(jìn)行驗(yàn)證，檢驗(yàn)以

14、上假設(shè)是否真實(shí)。其次當(dāng)pre1=1 時(shí)，表示在上市年度前三年內(nèi)出現(xiàn)了舞弊行為，當(dāng) pre1=0 表示沒(méi)出現(xiàn)。當(dāng) pre2=1，舞弊年度上市公司 roe 在配股達(dá)線區(qū)間內(nèi)，pre2=0 表示不在配股達(dá)線區(qū)間內(nèi)。pre3=1，舞弊年度上市公司roe < 2%，或者當(dāng)年 roe > 0，其余為 0。研究模型；應(yīng)用 logistic 邏輯回歸模 型， 即 prob(fraud)=1/(1+e-z)， 其中 fraud=1 時(shí)表示發(fā)生了舞弊問(wèn)題，反之為 0。( 六 ) 單因素分析結(jié)果舞弊樣本和控制樣本的單因素檢驗(yàn)，如表 1 所示：三、總結(jié)綜上所述，通過(guò)對(duì)于我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊因素實(shí)證分析，發(fā)現(xiàn)與舞弊問(wèn)題有顯著的變量為獨(dú)立董事比例、董事會(huì)會(huì)議次數(shù)、董事會(huì)成員持股量、董事會(huì)領(lǐng)導(dǎo)結(jié)構(gòu)、監(jiān)事會(huì)規(guī)模。與因變量沒(méi)有關(guān)系是的三種持股比例、董事會(huì)規(guī)模、內(nèi)部控制、主審會(huì)計(jì)師事務(wù)所信用度。結(jié)果表明，避免戴帽、退市是上市公司出現(xiàn)舞弊行為的主要壓力。財(cái)參考文獻(xiàn)：1陳慧璇，朱君 .我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊特征分析 j.稅務(wù)與經(jīng)濟(jì)，2013，02：52-57.2盧濤 .我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊行為識(shí)別及其監(jiān)管研究 d.東北財(cái)經(jīng)大學(xué)，2013.(