證券公司固定收益類信托產(chǎn)品手冊2011版

1、CITI毎湘E1CITI 車中信證券財富管理固定收益類信托產(chǎn)品手冊（2011版）經(jīng)發(fā)管委營銷管理部編制-、固定收益類信托介紹二、統(tǒng)一推介金融產(chǎn)品流程三、固定收益類信托銷售常見問題2CITI毎油呂OD固定收益類信托介紹 CITI4什么是固定收益類信托?固定收益信托產(chǎn)品是指由信托公司發(fā)行的， 收益率和期限固定的信托 產(chǎn)品。融資方通過中信證券、銀行等渠道募集資金，并通過將資產(chǎn)（股 權(quán)）抵押（質(zhì)押）給信托公司、以及第三方擔(dān)保等措施，保證到期歸 還本金及收益。資金投資者固定收益信托到期歸還本金;&收益資金抵押、擔(dān)保等到期歸還 本金及收益固定收益類信托特點1收益固定、保本保息，穩(wěn)健型配置必選。2收

2、益率高，年化收益一般是銀行同期定存的數(shù)倍。3.運作期限明確，便于安排資金使用計劃。4門檻一般100萬以上，300萬以下的自然人不超過50個5.保管銀行開設(shè)專戶、?？顚Ｓ?信托公司注冊資本3億元以上，業(yè)務(wù)牌照齊全，平臺可靠。7.不能通過大眾媒體宣傳。8.募集速度快，一般一兩周可以結(jié)束。 cm 9信托財產(chǎn)獨立，不受信托公司影響，可用于抵押。10.不同項目資質(zhì)不同，信托平臺實力有別，產(chǎn)品風(fēng)險等級也各不相 同。固定收益類信托的優(yōu)勢1. 繼承安排：可預(yù)先安排資產(chǎn)分配與各家庭成員、親友、慈善團體及其它機構(gòu)，毋須受到復(fù)雜冗長的遺囑認(rèn)證程序影響。2. 保密制度：目前大多數(shù)的法定管轄區(qū)域均無關(guān)于公開披露受托資產(chǎn)

3、的規(guī)定，而且信托契約無須向任何政府機構(gòu)登記， 也不公開供公眾查 詢，因此受益人的個人數(shù)據(jù)及利益均絕對保密，直至信托終止為止。3. 稅務(wù)規(guī)劃：對在我國境內(nèi)購買信托的非中國籍客戶，可減免資本利 得稅、贈與稅、財產(chǎn)稅、遺產(chǎn)稅。固定收益類信托是否真的保本并保證收益？任何投資都有風(fēng)險，固定收益信托沒有承諾保本或者保證收益。 但是， 固定收益信托產(chǎn)品擁有一套嚴(yán)密有效的風(fēng)險防范機制，通過資產(chǎn)抵CITIES押、股權(quán)質(zhì)押、擔(dān)保公司、個人連帶責(zé)任保證等，使投資風(fēng)險降為最 低。固定收益類信托產(chǎn)品分成哪幾類？一般來說，固定收益類信托產(chǎn)品分為貸款類、股權(quán)投資類、權(quán)益投資 類等。貸款類信托：以向融資企業(yè)發(fā)放貸款的方式來完

4、成的。股權(quán)投資信托：以股權(quán)方式投資，通過股權(quán)受讓和向公司增資，持有 公司部分或全部股權(quán)。權(quán)益投資信托：信托公司獲得特定權(quán)益（一般為股權(quán)或債權(quán)）及相關(guān) 從屬權(quán)力，受托人通過持有該標(biāo)的權(quán)益并按照相關(guān)約定獲得清償后， 實現(xiàn)信托計劃財產(chǎn)的增值。固定收益類信托主要投資于哪些領(lǐng)域？一般投資于基礎(chǔ)設(shè)施，房地產(chǎn)，工商企業(yè)等。組合投資類信托還會投 資于低風(fēng)險的債券市場、貨幣市場等。什么是受托人？指發(fā)行信托產(chǎn)品的信托公司。什么是擔(dān)保人? 受托人將信托資金投資于某一項目時， 都需要第三方對此次投資的收 益做擔(dān)保，對這個項目附有連帶責(zé)任，該第三方就是擔(dān)保人。一般來 說，擔(dān)保人可以是公司企業(yè)也可以是自然人， 可以為項目

5、發(fā)起者的母 公司，實際控制人，也可以是專門的第三方擔(dān)保機構(gòu)，等等。|cm m什么是抵押、質(zhì)押？抵押是指債務(wù)人或第三人對債權(quán)人以一定財產(chǎn)作為清償債務(wù)擔(dān)保的法律行為。提供抵押財產(chǎn)的債務(wù)人或第三人稱為抵押人；所提供抵押 財產(chǎn)稱為抵押物；債權(quán)人則為抵押權(quán)人，因此享有的權(quán)利稱為抵押權(quán)， 為擔(dān)保物權(quán)的一種。抵押設(shè)定之后，在債務(wù)人到期不履行債務(wù)時，抵 押權(quán)人有權(quán)依照法律的規(guī)定以抵押物折價或以抵押物的變賣價款較 其他債權(quán)人優(yōu)先受償。抵押物可以是動產(chǎn)或不動產(chǎn)，但法律禁止流通 或禁止強制執(zhí)行的財產(chǎn)不得作為抵押物。抵押物是否移轉(zhuǎn)占有，各 國民法規(guī)定不一，在中國，凡以動產(chǎn)作抵押的，一般移轉(zhuǎn)占有。抵押 一經(jīng)設(shè)立生效，即

6、在抵押權(quán)人和抵押人雙方產(chǎn)生權(quán)利義務(wù)：抵押權(quán)人 除了享有優(yōu)先受償權(quán)外，有權(quán)占有或監(jiān)督抵押物，有權(quán)請求抵押人償 付自己保管抵押物所支出的費用，并有權(quán)限制抵押人對抵押物的處 分，但抵押權(quán)人不取得對抵押物的使用權(quán)。抵押人則享有對抵押物的 處分權(quán)，但須事先征得抵押權(quán)人的同意，并有義務(wù)妥善保管自己占有 的抵押物。就同一抵押物剩余的擔(dān)保價值，抵押人有再設(shè)定抵押的權(quán)6CITI韶禾農(nóng)抵押由于主債履行，抵押物滅失、抵押權(quán)實現(xiàn)而消滅。質(zhì)押也稱質(zhì)權(quán)，就是債務(wù)人或第三人將其動產(chǎn)移交債權(quán)人占有， 將該動產(chǎn)作為債權(quán)的擔(dān)保，當(dāng)債務(wù)人不履行債務(wù)時，債權(quán)人有權(quán)依法就該動產(chǎn)賣得價金優(yōu)先受償。質(zhì)押人無使用權(quán)、也無所有權(quán)。擔(dān)保人在對投

7、資項目擔(dān)保時，會將其持有的股權(quán)、債權(quán)抵押、質(zhì)押給受托人，抵押物、質(zhì)押物的變現(xiàn)價值必須大于受托人的投資額和預(yù)期收益額，如果投資項目失敗，受托人可以將抵押、質(zhì)押物變現(xiàn)以保證收益。固定收益類信托產(chǎn)品的投資門檻如何？固定收益信托購買門檻和陽光私募類似， 僅對合格的機構(gòu)和個人投資者私募發(fā)行，不在公開場合發(fā)售，也沒有公開的推廣。同時，其起點金額較高，每份投資一般不少于 100萬，且單個信托300萬以下的投資者受到50個名額的限制。購買固定收益類信托產(chǎn)品有哪些費用？在投資者層面，固定收益信托產(chǎn)品一般沒有申購費、固定管理費。固定收益信托在運作中實際收益可能會超過預(yù)期收益， 信托公司只以超過的部分為浮動管理費，

8、浮動管理費不影響投資者收益。固定收益類信托的流動性如何？7根據(jù)信托公司集合資金信托計劃管理辦法，信托公司設(shè)立的集合 類信托期限不得少于1年，而單一類的項目沒有該限制。目前市場上 的信托產(chǎn)品期限以在1-3年的居多。比較適合通過中長期投資期望獲 得穩(wěn)定收益的投資理財客戶。固定收益信托合同中規(guī)定，在信托存續(xù) 期間，信托是不能贖回的，只能在信托存續(xù)期到期后獲得信托本金和 收益。固定收益類信托產(chǎn)品收益分配和退出固定收益信托產(chǎn)品在信托存續(xù)期間，沒有凈值。一般來說，在每一個 信托年度結(jié)束時，信托所取得的收益在扣除相關(guān)稅費后，會以現(xiàn)金形 式直接分配給投資者。在所有投資項目成功取得收益后或信托存續(xù)期 到期后，信

9、托未分配的收益和信托本金會分配給投資者。投資者和誰訂立信托合同？通過中信證券推介購買信托產(chǎn)品，最終也要和信托公司簽訂合同。固定收益類信托和銀行理財產(chǎn)品有什么區(qū)別？銀行理財產(chǎn)品同固定收益類信托在起步金額、 產(chǎn)品期限、預(yù)期收益等 會有一定區(qū)別廠8CITI 豐CITI(EH發(fā)行主 體投資門 檻產(chǎn)品期 限銀行理財產(chǎn)品固定收益類信托產(chǎn)品銀行信托公司10萬/20萬/50萬不等300萬以上（100萬至300萬少數(shù)名額）7天1年（或以上）不等1年/2年/3年或以上預(yù)期收、人 益2%-5%左右6%-10%左右影響固定收益類信托收益率的因素利率是影響信托產(chǎn)品收益率的最主要因素，但在短期內(nèi)，其他因素也可能會影響收益

10、率。主要包括：1. 市場資金供給。融資人所支付的融資成本最終將由市場資金的供需決定，市場資金充沛時資金的使用價格則將降低，CPI等指標(biāo)可反映這一要素。2. 貨幣政策。貨幣政策的調(diào)整需要時間的傳導(dǎo)才能對市場資金產(chǎn)生影 響，因此其對信托產(chǎn)品收益率的影響可能具有滯后性。利率、存款準(zhǔn) 備金率等指標(biāo)均是貨幣政策的組成部分。3 .發(fā)行主體信用水平。募集資金能力強的融資方一般信用保障能力 較強，從而間接降低了產(chǎn)品風(fēng)險，所需成本便會相應(yīng)縮小。4 .項目質(zhì)量。項目本身風(fēng)險可控，后續(xù)資金保障充分，項目主體信 用水平較高，其所需的融資成本便愈低。5 .投資額度。目前信托產(chǎn)品中，一般選擇愈高的資金等級，其可獲 得的投

11、資受益愈高。由于目前尚無成熟的信托產(chǎn)品定價機制。 因此客戶在選購固定收益類 信托產(chǎn)品時，應(yīng)綜合分析各類因素從而選擇購買適合的信托產(chǎn)品。固定收益類信托產(chǎn)品由誰監(jiān)管？固定收益類信托產(chǎn)品由信托公司發(fā)起設(shè)立并在中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會備案。信托公司由中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會監(jiān)管?？蛻魬?yīng)該如何選擇固定收益類信托產(chǎn)品？客戶可以從以下幾個角度選擇固定收益類信托產(chǎn)品：1. 信托公司：首先考察信托公司的綜合實力。我國目前有62家信托 公司，每家公司的管理水平、風(fēng)險控制能力、盈利能力、管理資金規(guī) 模等都不相同。2 .投資行業(yè)：行業(yè)景氣度高的行業(yè)更具投資價值。3 .擔(dān)保人：要看擔(dān)保人背景、擔(dān)保人凈資產(chǎn)及構(gòu)成、擔(dān)保人

12、與融資 方關(guān)系、擔(dān)保人承擔(dān)的責(zé)任等。4 .融資方實力：了解融資方的財務(wù)狀況、成長前景及行業(yè)、公司背10CITI韶5 .收入來源：要了解預(yù)期收入的可靠性，即項目成功的可行性。6 .產(chǎn)品期限：信托產(chǎn)品一般在購買后到融資方支付本息之間客戶的 資金是不可贖回的，所以客戶要看好產(chǎn)品期限，以便安排未來現(xiàn)金流。 另外，部分產(chǎn)品存在著提前結(jié)束或是延期的情況， 也請客戶在簽定合 同之前注意有無這類附加條款。7 .抵（質(zhì)）押率：抵（質(zhì)）押率指的是需要融資的資金比上抵（質(zhì)） 押物的價值。抵（質(zhì)）押率越低說明項目風(fēng)險越小、項目越安全。同 時也要看抵（質(zhì)）押物的變現(xiàn)性。&預(yù)期年化收益率：其他條件相同時，預(yù)期年化

13、收益率越高越好。固定收益信托的投資風(fēng)險信托公司擁有一套嚴(yán)密有效的風(fēng)險防范機制，并對每一個信托計劃均 設(shè)計有效規(guī)避風(fēng)險的方案，使信托投資的風(fēng)險降為最低。但是，固定 收益信托產(chǎn)品并不保本保息。投資風(fēng)險包括：信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險、 利率風(fēng)險，等等。信用風(fēng)險： 融資方可能出現(xiàn)經(jīng)營問題，至圜不能按時還款付息。信 托公司通過抵押、質(zhì)押、擔(dān)保、強制公證等，盡可能保障投資者收益。 流動性風(fēng)險：大多數(shù)固定收益類信托產(chǎn)品在開放期前不得贖回，即使 能提前支取也要付出一定代價，如手續(xù)費等，但可協(xié)議轉(zhuǎn)讓。13利率風(fēng)險：固定收益類信托預(yù)期收益已在發(fā)行時確立固定， 除信托合 同另有規(guī)定外，不會隨利率改變而改變；當(dāng)處于加息周

14、期時，固定收 益信托的相對超額收益隨著無風(fēng)險收益率提高而降低。信托公司的風(fēng)險控制手段有哪些根據(jù)不同的產(chǎn)品有不同的風(fēng)險控制措施，主要有：抵押、質(zhì)押、擔(dān)保 和結(jié)構(gòu)化設(shè)計等。中信證券作為財務(wù)顧問的產(chǎn)品一般會要求融資方 同時采用多種風(fēng)控措施。1. 抵押或質(zhì)押：融資方將其動產(chǎn)或不動產(chǎn)（房產(chǎn)、股權(quán)等）抵押或 質(zhì)押給信托公司，若融資方無法按期支付信托產(chǎn)品的本金及收益，信托公司可以拍賣抵押或質(zhì)押物，以保障投資人的利益。2 .擔(dān)保：對于沒有抵押（或質(zhì)押）或者抵押率比較高的，信托公司 往往會要求融資方對信托財產(chǎn)提供相應(yīng)的擔(dān)保。比如，擔(dān)保公司擔(dān)保、 第三方擔(dān)保（融資方的母公司或關(guān)聯(lián)公司）、公司法人無限連帶擔(dān)保 等。

15、3 .結(jié)構(gòu)化設(shè)計：購買優(yōu)先級的投資者享有優(yōu)先收益權(quán)，購買次級的客戶享有劣后收益權(quán)。在固定收益類信托產(chǎn)品中，劣后級投資一般由 融資方投資，信托期滿后在優(yōu)先保證優(yōu)先級受益人收益后的余額全部 歸劣后級受益人；若出現(xiàn)投資風(fēng)險，也先由劣后級投資者承擔(dān)。CITI陳ICITI韶4 .以房地產(chǎn)信托為例：房地產(chǎn)信托貸款，風(fēng)險控制措施一般為土地 或現(xiàn)房抵押，保證擔(dān)保；房地產(chǎn)股權(quán)投資，風(fēng)險控制措施一般為信托 持股，股權(quán)質(zhì)押，派駐人員，監(jiān)控資金，回購安排等。固定收益信托信息披露機制固定收益信托在每一個信托季度會向客戶披露信托運作情況，包括資金運作項目方向、項目進展、項目公司財務(wù)情況、獲得抵押物、質(zhì)押 物的情況、已實現(xiàn)

16、收益和分配情況等。統(tǒng)一推介金融產(chǎn)品流程 推介產(chǎn)品營業(yè)部應(yīng)安排專人統(tǒng)一負(fù)責(zé)本營業(yè)部的產(chǎn)品推介事宜，應(yīng)向有購買意 向的合格投資者展示產(chǎn)品的電子合同文本并做好風(fēng)險揭示。推介情況預(yù)約若營業(yè)部的客戶有確定的購買需求但因某些原因尚未打款，營業(yè)部資金崗可在BMM平臺“統(tǒng)一金融產(chǎn)品推介銷售一推介銷售情況登記” 進行推介預(yù)約操作。預(yù)約信息只能做“作廢”處理，不可刪除。CITI客戶打款客戶如確認(rèn)購買該產(chǎn)品，應(yīng)按照產(chǎn)品購買流程將資金通過投資者本人 的銀行賬戶轉(zhuǎn)入產(chǎn)品代理收付賬戶。1、通過銀行柜臺或者網(wǎng)銀，按照打款賬戶將購買金額匯至信托產(chǎn)品 募集賬戶。2、匯款時，在"摘要"欄填寫："A購

17、買B"。其中，A為信托產(chǎn)品的客 戶姓名。B為信托產(chǎn)品名稱。產(chǎn)品名稱盡可能寫全，至少要寫出產(chǎn)品 簡稱或關(guān)鍵字，以區(qū)別于其他產(chǎn)品。3、匯款完成后，客戶應(yīng)將匯款憑證交與營銷人員進行掃描。如果是網(wǎng)銀匯款，可以將網(wǎng)銀的匯款憑條電子版發(fā)給營銷人員。4、匯款完成后，客戶應(yīng)保留匯款憑證原件，作為確認(rèn)匯款是否到帳 的依據(jù)。網(wǎng)銀客戶可以將匯款憑證或電子回單變?yōu)殡娮影媪舸妗?、一般信托公司往往要到下午下班前才能查出是否到帳，營銷管理 部會在第一時間發(fā)布到賬匯總。如果特別緊急，可以聯(lián)系信托公司及 時查賬。推介情況登記1、營業(yè)部資金崗、銷售總監(jiān)（營銷總監(jiān)）應(yīng)填寫產(chǎn)品推介確認(rèn)單 第一、二項，作為推介情況的登記憑

18、證。16CITI 牛CITI韶2、營業(yè)部資金崗應(yīng)根據(jù)產(chǎn)品推介確認(rèn)單及時在 BMM平臺“統(tǒng)一金融產(chǎn)品推介銷售一推介銷售情況登記”菜單進行推介情況實時登記，若出現(xiàn)當(dāng)日開戶當(dāng)日打款、系統(tǒng)當(dāng)日無法產(chǎn)生資金賬號的情況，客戶編號可米用潛在客戶的客戶編號進行錄入；有預(yù)約記錄的，把狀態(tài)由“已預(yù)約”改為“已登記”即可。特別注意：營業(yè)部擬推介購買信托產(chǎn)品的客戶應(yīng)是在營業(yè)部已開立資金賬戶的客戶。郵寄合同BMM平臺顯示該筆推介情況登記信息后，經(jīng)公司營銷管理部相關(guān)人員審核無誤后，營銷管理部相關(guān)人員或信托公司統(tǒng)一向推介銷售營業(yè)部寄出合同文本。對于BMM平臺的預(yù)約記錄，若需提前寄送合同，請與公司營銷管理部相關(guān)人員聯(lián)系。客戶

19、簽署合同1、營業(yè)部收到信托合同后，組織客戶簽署合同文件，提交合同文件附件。2、客戶填寫產(chǎn)品推介確認(rèn)單第三項。合同寄回1、同一個營業(yè)部所有需寄回的信托合同及附件由每家營業(yè)部專門負(fù)責(zé)人清點核查無誤后，按照要求統(tǒng)一寄回信托公司或營銷管理部。合同責(zé)任人為營業(yè)部總經(jīng)理。2、若信托合同已蓋章，無論是客戶簽錯還是因其他原因?qū)е潞贤鲝U，廢掉的合同也必須一同寄回。營業(yè)部復(fù)核推介記錄1、營業(yè)部須填寫完整產(chǎn)品推介確認(rèn)單。2、資金崗應(yīng)及時上傳填寫完整的產(chǎn)品推介確認(rèn)單；若之前采用潛在客戶的客戶編號進行登記，應(yīng)及時更新客戶資金賬號。3、提成比例：以產(chǎn)品銷售通知為準(zhǔn)。4、在確認(rèn)推介信息的準(zhǔn)確性、完整性之后，營業(yè)部運營總監(jiān)

20、（柜臺 主管）在平臺進行復(fù)核操作。5、 對于推介登記之前有預(yù)約登記的記錄，若實際發(fā)生，貝S按照“預(yù) 約一一登記一一復(fù)核”流程操作；若沒有實際發(fā)生，則預(yù)約記錄請操 作為“作廢”狀態(tài)。異地購買注意事項監(jiān)管部門一直以來嚴(yán)格限制信托公司異地發(fā)行或推介信托產(chǎn)品，信托公司管理辦法明確禁止任何信托公司在未經(jīng)銀監(jiān)會批準(zhǔn)的情況下 設(shè)立或變相設(shè)立分支機構(gòu)，信托公司集合資金信托計劃管理辦法 也明確禁止信托公司公開營銷宣傳信托產(chǎn)品或者委托非金融機構(gòu)推19CITI 十CITIBB介信托產(chǎn)品，同時要求信托公司在異地推介信托計劃之前獲得注冊地和推介地的監(jiān)管部門許可，因此客戶可能需要做好異地簽約、異地劃 款、異地申購、異地贖

21、回、異地轉(zhuǎn)讓受益權(quán)、異地申訴、異地起訴或 者異地調(diào)研走訪等方面的準(zhǔn)備，如下事項應(yīng)格外注意：1、該募集賬戶必須滿足：是公司賬戶；收款人賬戶名稱必須為信托 公司的全稱。2、區(qū)分好募集賬戶和信托專戶。很多信托產(chǎn)品的募集賬戶和信托產(chǎn) 品專戶盡管都是公司賬戶，但是往往不一致的，需要區(qū)分開。3、所有信托公司均要求，打款賬戶必須為客戶姓名的銀行帳號，以 避免洗錢嫌疑，即，匯款人和信托合同簽署人一致。4、有些信托公司要求，打款賬戶必須是簽署合同時的回款賬戶。即，打款賬戶和信托產(chǎn)品到期后本金和收益回款賬戶一致，營銷人員應(yīng)提示客戶注意。5、匯款最好一次性匯出，如果需要分次，需符合中信證券銷售政策 且為10萬的整數(shù)

22、倍。固定收益類信托銷售常見問題CITI21CITI韶信托公司是否合法？信托公司是金融機構(gòu)，受中國銀監(jiān)會監(jiān)管，所以可以直接登錄中國銀監(jiān)會網(wǎng)站，進行查詢。具體步驟為：1、點擊中國銀監(jiān)會網(wǎng)站httpW/，在網(wǎng)頁中部。有”辦事服務(wù)"模塊，其中有"在線查詢"，點擊"在線查詢"右側(cè)的"許可證查 詢"。即可進入"金融許可證查詢"界面。2、在機構(gòu)名稱中輸入你要查詢的信托公司名稱，可以是關(guān)鍵字。即可查詢到信托公司是否是合法的金融機構(gòu)。信托募集賬戶是否正確？每個信托公司都有其官方網(wǎng)站?？梢酝ㄟ^官方網(wǎng)站，查詢信托產(chǎn)品和 信托募集賬戶的真實性。一般信托公司會在網(wǎng)站上公布其產(chǎn)品發(fā)行信 息和募集賬戶。如果在官方網(wǎng)站上沒有發(fā)現(xiàn)募集賬戶，你可以根據(jù)官方網(wǎng)站公布的電 話，進行咨詢，以確認(rèn)募集賬戶的準(zhǔn)確性。值得說明的是，信托公司的募集賬戶，其開戶名一律是其信托公司名 稱的全稱，全稱在中國銀監(jiān)會官網(wǎng)可以查詢到，一個字都不能錯。比 如是“中信信托有限責(zé)任公司”，而不是“中信信托有限公司”，也 不是“中信信托公司”，更不是其他非信托公司名稱甚