企業(yè)資產評估概念及方法概述(共82頁).doc

1、第一章總論第一節(jié)資產評估的含義一、資產評估的概念資產評估是一項動態(tài)化、市場化的社會經濟活動，它是市場經濟條件下客觀存在的經濟范疇。一般地說，資產評估是指通過對資歷產某一時點價值的估算，從而確定其價值的經濟活動。具體地說，資產評估是指由專門機構和人員，依據國家規(guī)定和有關資料，根據特定的目的，遵循適用的原則，選擇適當的價值類型，按照法定的程序，運用科學的方法，對資產價值進行評定和估算的過程。資產評估主要由六大要素組成，即資產評估的主體、客體、特定目的、程序、價值類型和方法。評估的主體是指資產評估由誰來承擔，它是資產評估工作得以進行的重要保證；評估的客體是指資產評估的對象，它是對資產評估內容上的界定

2、；評估的特定目的是指資產業(yè)務發(fā)生的經濟行為，直接決定和制約資產評估價值類型和方法的選擇；評估的價值類型是對評估價值的質的規(guī)定，對資產評估方法的選擇具有約束性；資產評估方法是確定資產評估價值的手段和途徑。二、資產評估的特點一般來說，資產評估具有以下特點：（一）現實性現實性是指以評估基準期為時間參照，按這一時點的資產實際狀況對資產進行的評定估算。資產評估只能是評估某一時點的資產價值，評估基準期一般以“日”為基準時點。資產評估的現實性表現在以下三個方面：1資產評估直接以現實存在的資產作為估價的依據，只要求說明當前資產狀況，而不需要說明為什么形成這個狀況，以及如何由過去的那種狀況變成當前狀況。2以現實

3、狀況為基礎反映未來。3現實性強調客觀存在。（二）市場性資產評估是服務于市場的活動，在市場交易活動發(fā)生的條件下，資產評估通過模擬市場條件對資產價值作出評定估算和報告，并且，這一估算和報告結果必須接受市場檢驗。（三）預測性資產評估的預測性是指用資產的未來時空的潛能說明現實。現實的評估價值必須反映資的未來潛能，未來沒有潛能和效益的資產，現實評估價值是不存在的。（四）公正性公正性是指資產評估行為對于評估當事人具有獨立性，它服務于資產業(yè)務的需要，而不是服務于資產業(yè)務當事人的任何一方的需要。公正性的表現有兩點：一是資產評估是按公允、法定的準則和規(guī)程進行的，具有公允的行為規(guī)范和業(yè)務規(guī)范，這是公正性的技術基礎

4、；二是評估人員通常是與資產業(yè)務沒有利害關系的第三者，這是公正性的組織基礎。（五）咨詢性咨詢性指資產評估結論是為資產業(yè)務提供專業(yè)化估價意見，這個意見本身并無強制執(zhí)行的效力。三、資產評估和會計計價的不同（一）二者發(fā)生的前提條件不同會計學中的資產計價嚴格遵循歷史成本原則，同時是以企業(yè)會計主體不變和持續(xù)經營為假設前提的。而資產評估則是用于發(fā)生產權變動、會計主體變動或者作為會計主體的企業(yè)生產經營活動中斷，以持續(xù)經營為前提的資產計價無法反映企業(yè)資產價值時間的估價行為。（二）二者的目的不同會計學中的資產計價是就資產論資產，使貨幣量能夠客觀地反映資產的實際價值量。資產評估則是就資產論權益，資產評估價值反映資產

5、的效用。資產評估則是就資產論權益，資產評估價值反映資的實際價值量。資產評估則是就資產論權益，資產評估價值反映資產的效用，并以此作為取得收入或確定在新的組織、實體中的權益的依據。（三）執(zhí)行操作者不同資產計價是由本企業(yè)的財會人員來完成的。資產評估則是由獨立于企業(yè)以外的具有資產評估的社會中介機構完成的。當然，資產評估與會計計價也有聯系的，會計計價有時需要以資產評估價值為依據，還在會計制度中有相應規(guī)定。第二節(jié)資產評估的對象一、資產的含義資產評估的對象，是指被評估的資產，即資產評估的客體。對于作為資產評估對象的資產，可以從以下幾個方面理解。（一）資產是一種權利（二）資產是一種獲利能力（三）資產必須為某一

6、主體所擁有和支配二、資產的分類（一）按資產存在形態(tài)分類按資產存在的形態(tài)可以分有形資產和無形資產。有形資產是指那些具有實體形態(tài)的資產，包括機器設備、房屋建筑物、流動資產等。無形資產是指那些沒有物質而以某種特殊權利和技術知識等經濟資源存在并發(fā)揮作用的資產，包括專利權、商標權、非專利技術、土地使用權、商譽等。（二）按資產是否具有綜合獲利能力分類按資產是否具有綜合獲利能力可以分為單項資產和整體資產。單項資產是指單臺、單件的資產。整體資產是指由一組單項資產組成的具有獲利能力的資產綜合體。（三）按資產能否獨立存在分類按資產能否獨立存在可以分為可確指的資產和不可確指的資產?？纱_指的資產是指能獨立存在的資產，

7、不可確指的資產是指不能獨立于有形資產而單獨存在的資產，如商譽。第三節(jié)資產評估的價值類型一、資產評估的特定目的根據我國現行制度規(guī)定，對占有國有資產的單位發(fā)生下列經濟行為時需要評估：1資產轉讓2企業(yè)兼并3企業(yè)出售4企業(yè)聯營5股份經營6中外合資、合作7企業(yè)清算8抵押9擔保10企業(yè)租賃對于上述經濟行為，前7種屬于必須評估的范圍，后3種則根據具體情況，當事只可自行決定是否可以評估。二、資產評估價值的含義資產評估價值是資產評估的結果。資產評估價值的含義可以通過以下方面理解。1資產使用價值決定資產評估價值，資產的效用是確定資產評估價值的重要依據。2資產評估價值與馬克思資本論中所稱的價值不是同一概念。3資產評

8、估價值與會計記錄的價值也有很大差別。通過對資產評估價值的分析，可以看出資產評估價值具有以下特點：1時效性。資產評估價值反映的是特定時點的價值。同樣的資產，在不同的時期內價值是不一樣的。評估基準日是資產評估報告的重要內容，而評估報告有效期的規(guī)定（政策規(guī)定為一年），則是對報告使用人的約束。2目的性。相同的資產，因評估目的不同而適用不同的價值類型，具有不同的價值。3意見性。資產評估價值只是為資產評估委托者提供的參考意見，是買賣雙方交易的底價，并不是實際成交價，最后的成交價由資產買賣雙方確定。4估計性。資產評估價值是基于客觀事實，憑借評估機構及操作人員經驗和專業(yè)知識，對資產價值進行系統分析和邏輯判斷，

9、從而根據資產的功能及評估目的對該資產在某一時間內的價值作出合理的結論。三、資產評估價值類型資產評估價值由于其評估特定目的不同，價值含義也不一樣，表現不為的同價值類型。不同的評估目的，決定了不同的價值類型。一般地，評估價值類型主要有以下幾種。（一）公開市場價值公開市場價值是指資產在公開市場上應該實現的價值。（二）投資價值投資價值是指以資產的收益能力為依據確定評估價值。（三）重置價值重置價值是指在現在市場條件下，按功能重置資產并使資產處于在用狀態(tài)所耗費的成本作為資產評估價值。（四）清算價格清算價格是指在非正常市場上限制拍賣的價格。清算價格一般低于現行市價，這是由市場供求狀況決定的。一般來說，在市場

10、機制比較健全的情況下，資產價值會因競爭而趨于合理，以市場售價評定其清算價格仍有一定意義。清算價格一般取決于下列幾個因素。1資產的通用性。專用設備的清算價格一般會較大幅度地低于市場價格。一項具有某一特殊屬性（使用價值）的財產對于所有者來說并不具有特殊價值。2清算時間的限制。一般地，清算時間越長，在市場上討價還價的余地越大，清算價格會越高。第四節(jié)資產評估的假設資產評估與其它學科一樣，其理論和方法體系的形成也是建立在一定假設條件之上的。適用資產評估的假設有以下幾種。一、繼續(xù)使用假設從資產評估角度看，繼續(xù)使用假設是指資產將按現行用途繼續(xù)使用，或轉換用途繼續(xù)使用。在確認繼續(xù)使用的資產時，必須充分考慮以下

11、條件：1資產能以其提供的服務或用途，滿足所有者經營上期望的收益；2資產尚有顯著的剩余使用壽命；3資產所有權明確，并保持完好；4資產從經濟上、法律上允許轉作他用；5資產的使用功能完好或較為完好。二、公開市場假設公開市場是指充分發(fā)達與完善的市場條件。公開市場假設，是假定在市場上交易的資產，或擬在市場上交易的資產，資產交易雙方彼此地位平等，彼此都有獲取足夠市場住處的機會和時間，以便對資產的功能、用途及其交易價格等作出理智的判斷。公開市場假設是基于市場客觀存在的現實，即資產在市場上可以公開買賣。所謂最大最佳效用是指資產在可的范圍內，用于最有利又可行和法律上允許的用途。三、清算（清償）假設清算（清償）假

12、設是指資產所有者在某種壓力下被強制進行整體或拆零，經協商或以拍賣方式在公開廣場上出售。在資產評估中，由于資產未來效用不同而形成了“三種假設”。在不同假設條件下，評估結果各不相同。在繼續(xù)使用假設前提下，要求評估資產的繼續(xù)使用價值；在公開市場假設前提下要求評估資產的公平市場價值；在清算（清償）假設前提下，要求評估資產的清算價格。第五節(jié)資產評估的原則資產評估的原則是調節(jié)資產評估委托者、評估業(yè)務承擔者以及資產業(yè)務有關權益各方在資產評估中的相互關系，規(guī)范評估行為和業(yè)務的準則。它包括兩個層次的內容，即資產評估的工作原則和資產評估的經濟原則。一、資產評估的工作原則（一）獨立性原則獨立性原則要求在資產評估過程

13、中擺脫資產業(yè)務當事人利益的影響，評估工作始終堅持獨立的第三者立場。評估機構是獨立的社會公正性機構，不能為資產業(yè)務各方的任何一方所擁有，評估工作不應受外界干擾和委托者意圖影響。評估機構和評估人員不應與資產業(yè)務有任何利益上的聯系。（二）客觀性原則客觀性原則是指評估結果應以充分的事實為依據。（三）科學性原則科學性原則是指在資產評估過程中，必須根據評估的特定目的，選擇適用的價值類型和方法，制定科學的評估實施方案，使資產評估結果科學合理。（四）專業(yè)性原則專業(yè)性原則要求資產評估機構必須是提供資產評估服務的專業(yè)技術機構。二、資產評估的經濟原則（一）貢獻原則貢獻原則是指某一資產或資產的某一構成部分的價值，取決

14、于它對其它相關的資產或資產整體的價值貢獻，或者根據當缺少它時對整體價值下降的影響程度來衡量確定。貢獻原則要求在評估一項由多個資產構成的整體資產的價值時，必須綜合考慮該項資產在整體資產構成中的重要性，而不是孤立地確定該項資產的價值。（二）替代原則替代原則是指當同時存在幾種效能相同的資產時，最低價格的資產需求最大。（三）預期原則預期原則是指在資產評估過程中，資產的價值可以不按照過去的生產成本或銷售價格決定，而是基于對未來收益的期望值決定。應當說明的是，被評估資產的價值，客觀存在的是一個量，而人們對它的評估又是一個量。資產評估就是要通過對資產的全面認識和判斷，來反映其客觀價值。但是，一般來說，要使評

15、估值與資產客觀價值完全一致，那是很難的，資產評估者的目標或任務應是努力縮小這個差距。第二章 資產評估的基本方法第一節(jié) 市場法 一、市場法與其適用的前提條件（一）市場法的含義市場法也稱市場價格比較法，是指通過比較被評估資產與最近售出類似資產的異同，并將類似資產的市場價格進行調整，從而確定被評估資產價值的一種資產評估方法。市場法是一種最簡單、有效的方法。（二）市場法應用的前提條件應用市場法進行資產評估，必須具備以下前提條件。1需要有一個充分發(fā)育活躍的資產市場。2參照物及其與被評估資產可比較的指標、技術參數等資料是可搜集到的。二、運用市場法進行資產評估的方式一般地說，在市場上如能找到與被評估資產完全

16、相同的參照物，就可以把參照物價格直接作為被評估資產的評估價值。更多的情況下獲得的是相類似的參照物價格，需要進行價格調整，因此市場法也稱作市場成交價格比較法，是指一項被評估資產需要評估時，在公開市場上找不到與之完全相同的資產，但在公開市場上能找到與之相類似的資產，以此為參照物，并依其價格再做相應的差異調整，確定被評估資產價值。參照物差異調整因素主要包括三方面；一是時間因素。時間因素是指參照物交易時間與被評估資產評估基準日相差時間所影響的被評估資產價格的差異。二是地域因素。地域因素是指資產所在地區(qū)或地段條件對資產價格的影響差異。三是功能因素。功能因素是指資產實體功能過剩和不足對價格的影響。三、運用

17、市場法評估資產的程序及其優(yōu)缺點分析（一）運用市場法評估資產程序1明確評估對象。2進行公開市場調查，收集相同或類似資產的市場基本信息資料，尋找參照物。 3分析整理資料并驗證其準確性，判斷選擇參照物。4把被評估資產與參照物比較。5分析調整差異，做出結論。（二）市場法的優(yōu)缺點市場法是資產評估中最簡單、最有效的方法，其優(yōu)點表現在：1能夠客觀反映資產目前的市場情況，其評估的參數、指標直接從市場獲得。2評估值更能反映市場現實價格；評估結果易于被各方面理解和接受。市場法的缺點表現在：1需要有公開活躍的市場作為基礎，有時因缺少可對比數據而難以應用。 2不適用于專用機器設備、大部分的無形資產，以及受到地區(qū)、環(huán)境

18、等嚴格限制的一些資產的評估。第二節(jié) 成本法一、成本法及其適用的前提條件（一）成本法的含義成本法是指在評估資產時按被評估資產的現時重置成本扣減其各項損耗價值來確定被評估資產價值的方法。采用成本法對資產進行評估的理論依據如下。1資產的價值取決于資產的成本。資產的原始成本越高，資產階級的原始價值越大，反之則小，二者在質和量的內涵上是一致的。采用成本法對資產進行評估，必須首先確定資產的重置成本。重置成本是按在現行市場條件下重新購建一項全新資產所支付的全部貨幣總額。重置成本與原始成本的內容構成是相同的，而二者反映的物價水平是不相同的，前者反映的是資產評估日期的市場物價水平，后者反映的是當初購建資產時的物

19、價水平。在其它條件既定時，資產的重置成本越高，其重置價值越大。 2資產的價值是一個變量，隨資產本身的運動和其它因素的變化而相應變化。（1）資產投入使用后，由于使用磨損和自然力的作用，其物理性能會不斷下降、價值會逐漸減少。這種損耗一般稱為資產的物理損耗或有形損耗，也稱實體性貶值。（2）新技術的推廣和運用，使用企業(yè)原有資產與社會上普遍推廣和運用的資產相比較，在技術上明顯落后、性能降低，其價值也就相應減少。這種損耗稱為資產的功能性損耗，也稱功能性貶值。（3）由于資產以外的外部環(huán)境因素變化，引致資產價值降低。這些因素包括政治因素、宏觀政策因素等。這種損耗一般稱為資產的經濟性損耗，也稱經濟性貶值。二、成

20、本法應用的前提條件采用成本法評估資產具備的前提條件1應當具備可利用的歷史資料。2形成資產價值的耗費是必須的。三、成本法運用的思路及其各項指標的估算：被評估資產評估值=重置成本×成新率（一）重置成本及其估算重置成本一般可分為復原重置成本和更新重置成本。復原重置成本是指運用原來相同的材料、建筑或制造標準、設計、格式及技術等，以現時價格復原購建這項全新資產所發(fā)生的支出。更新重置成本是指利用新型材料，并根據現代標準、設計及格式，以現時價格生產或建造具有同等功能的全新資產所需的成本。選擇重置成本時，在同時可獲得復原重置成本和更新重置成本的情況下，就選擇更新重置成本。在無更新重置成本時可采用復原

21、重置成本。一般來說，復原重置成本大于更新重置成本，但由此引致的功能性損耗也大。 更新重置成本和復原重置成本的相同方面于采用的都是資產的現時價格，不同的在于技術、設計、標準方面的差異。重置成本的估算一般可以彩下列方法：1重置核算法。是指按資產成本的構成，把以現行市價計算的全部購建支出按其計入成本的形式，將總成本區(qū)分為直接成本和間接成本來估算重置成本的一種方法。直接成本是指直接可以構成資產成本支出的部分，直接成本應按現時價格逐項加總。間接成本是指為建造、購買資產而發(fā)生的管理費、總體設計制圖等項支出。 間接成本可以通過下列方法計算。（1）按人工成本比例法計算，計算公式為：間接成本=人工成本總額

22、15;成本分配率其中：（2）單位價格法：計算公式為：間接成本=工作量（按工日或工時）×單位價格/工日或工時（3）直接成本百分率法，計算公式為：間接成本=直接成本×間接成本占直接成本百分率2物價指數法：方法是在資產歷史成本基礎上，通過現時物價指數確定其重置成本，計算公式為：或：物價指數法與重置核算法是重置成本估算較常用的方法。但二者具有明顯的區(qū)別，表現在：（1）物價指數法估算的重置成本，僅考慮了價格變動因素，因而確定的是復原重置成本；而重置核算法既考慮了價格因素，也考慮了生產技術進步和勞動生產率的變化因素，因而可以估算復原重置成本和更新重置成本。（2）物價指數法建立在不同時期

23、的某一種或某類甚至全部資產的物價變動水平上；而重置核算法建立在現行價格水平與購建成本費用核算的基礎上。3功能價值法，也稱生產能力比例法。這種方法是尋找一個與被評估資產相同或相似的資產為參照物，計算其每一單位生產能力價格或參照物與被評估資產生產能力的比例，據以估算被評估資產的重置成本。計算公式為：4規(guī)模經濟效益指數法。公式為：推導可得：公式中的X是一個經驗數據，秋為規(guī)模經濟效益指數。在美國，這個經驗數據一般在0.40。7 ，房地產行業(yè)一般為0.9。我國到目前為止尚未有統一的經驗數據，評估過程中要謹慎使用這種方法。另外，在用成本法對企業(yè)整體資產及某一相同類型資產進行評估時，為了簡化評估業(yè)務，節(jié)省評

24、估時間，還可以采用統計分析法確定某類資產重置成本，這種方法運用的步驟是：（1）在核實資產數量的基礎上，把全部資產按照適當標準劃分為若干類別。（2）在各類資產中抽樣選擇適量具有代表性資產，應用功能價值法、物價指數法、重置核算法或規(guī)模經濟效益指數法等方法估算其重置成本。（3）依據各類抽樣估算資產的重置成本額與帳面歷史成本計算出分類資產的調整系數，其計算公式為：K=R/R式中：K資產重置成本與歷史成本的調整系數R某類抽樣資產的重置成本；R某類抽樣資產的歷史成本。根據調整系數K估算被評估資產的重置成本，計算公式為：被評估資產重置成本=某類資產的賬面歷史成本*K(二)實體性貶值及其估算資產的實體性貶值是

25、資產由于使用和自然力作用形成的貶值。實體性貶值的估算，一般可以采取以下幾種方法。1觀察法，也稱成新率法。計算公式為：資產實體性貶值=重置成本×（1-成新率）2公式計算法。其計算公式為：總使用年限指的是實際已使用年限與尚可使用年限之和。計算公式為：總使用年限=實際已使用年限+尚可使用年限實際已使用年限=名義已使用年限*資產利用率由于資產在使用中負荷程度的影響，必須將資產的名義已使用年限調整為實際已使用年限。名義已使用年限是指資產從購進使用到評估時的年限。實際已使用年限與名義已使用年限的差異，可以通過資產利用率來調整。二、功能性貶值及估算功能性貶值是由于技術相對落后造成的貶值。通常，功能

26、性貶值的估算可以按下列步驟進行：1將被評估資產的年運營成本與功能相同但性能更好的新資產的年運營成本進行比較。2計算二者的差異，確定凈超額運營成本。3估計被評估資產的剩余壽命。4以適當的折現率將被評估資產在剩余壽命內每年的超額運營成本折現，這些折現值之和就是被評估資產功能性損耗（貶值），計算公式為：被評估資產功能性貶值(被評估資產年凈超額運營成本x折現系數)功能性貶值的估算還可以通過超額投資成本的估算進行，即超額投資成本可視同為功能性貶值，計算公式為：功能性貶值=復原重置成本更新重置成本三、經濟性貶值及其估算經濟性貶值是由于外部環(huán)境變化造成資產的貶值。計算經濟性貶值時，主要是根據由于產品銷售困難

27、而開工不足或停止生產形成資產的閑置，價值得不到實現等因素，確定其貶值額。評估人員應根據資產的具體情況加以分析確定。當資產使用基本正常時，不計算經濟性貶值。四、成新率及其估算成新率反映評估對象的現行價值與其全新狀態(tài)重置價值的比率。成新率的估算方法有以下幾種。1觀察法，即由具有專業(yè)知識和豐富經驗的工程技術人員對資產的實體各主要部位進行技術鑒定，以判斷確定被評估資產的成新率。2使用年限法，即根據資產預計尚可使用年限與其總使用年限的比率確定成新率，計算公式為：3修復費用法，即通過估算資產恢復原有全新功能所需要的修復費用占該資產的重置成本（再生產價值）的百分比確定成新率，計算公式為：評估工作中，有些評估

28、人員直接按照會計學中的折舊年限估算成新率，這種做法是不正確的。這是因為：第一、折舊是由損耗決定的，但折舊并不就是損耗，折舊是高度政策化了的損耗。第二、折舊年限的確定，以資產的維修是為了保證資產正常運轉為前提的。第三、折舊年限的確定與評估中成新率確定的基礎損耗本身具有差異性。第四、資產評估過程中，如果一些評估機構和評估人員根據實地勘察鑒定的結果，確定的使用年限與折舊年限完全相同，這時當然可以采用折舊年限。五、運用成本法評估資產的程序及其優(yōu)缺點分析（一）運用成本法評估資產的程序運用成本法評估資產一般按下列程序進行：1確定被評估資產，并估算重置成本。2確定被評估資產的使用年限。3估算被評估資產的損耗

29、或貶值。4計算確定被評估資產的價值。（二）成本法的優(yōu)缺點采用成本成法評估資產的優(yōu)點有：1比較充分地考慮了資產的損耗，評估結果更趨于公平合理。2有利于單項資產和特定用途資產的評估。3在不易計算資產未來收益或難以取得市場參照物的條件下可廣泛地應用。4有利于企業(yè)資產保值。采用成本法的缺點是工作量較大。第三節(jié)收益法一、收益法及其適用的前提條件（一）收益法的含義收益法是指通過估算被評估資產未來預期收益并折算成現值，借以確定被評估資產價值的一種資產評估方法。采用收益法對資產進行評估，所確定的資產價值，是指為獲得該項資產以取得預期收益的效用或有用程度密切相關。資產的效用越大，獲利能力越強，它的價值也就越大。

30、（二）收益法應用的前提條件應用收益法評估資產必須具備的前提條件是：1被評估資產必須是能用傾向衡量其未來期望收益的單項或整體資產。2資產所有者所承擔的風險也必須是能用貨幣衡量的。二、收益法應用的形式收益法的應用，實際上就是對被評估資產未來預期收益進行折現或本金化過程。一般來說，有以下幾種情況。（一）資產未來收益期有限的情況在資產未來預期收益具有特定時期的情況下，通地預測有限期限內各期的收益額，以適當的折現率進行折現，各年預期收益折現值之和，即為評估值，基本公式是：式中：R 未來第i個收益期的預期收益額，收益期有限時，中還包括期末資產剩余凈額； n收益年期； r折現率。（二）資產未來收益無限期的情

31、況無限收益期的情況下，有兩種情形：1未來收益年金化的情形。在這種情形下，首先預測其年收益額，然后對年收益額進行本金化處理，即可確定其評估值。基本公式為：資產評估值（收益現值）=年收益額/本金化率有的資產評估時，其未來預期收益盡管不完全相等，但生產經營活動相對穩(wěn)定，各期收益相差不大，這種情況下也可以采用上述方法進行評估，其步驟如下：第一步，預測該項資未來若干年（一般為5年左右）的收益額，并折現求和。第二步，通過折現之和求取年等值收益額。因此，其中：為各年現值系數，可查表求得。第三步，將求得的年等值收益額進行本金化計算，確定該項資產評估值。2未來收益是不等額的情形。在這種情形下，首先預測未來若干年

32、內（一般為5年）的各年預期收益額，對其進行折現。再假設從若干年的最后一年開始，以后各年預期收益額相同，將這些收益額進行本金處理，最后，將前后兩部分收益現值求和。三、收益法中各項指標的確定（一）收益額收益法運用中，收益額的確定是關鍵。1收益額指提是資產使用帶來的未來收益期望值，是通過預測分析獲得的。2收益額必須是由被估資產直接形成的，不是由該項資產形成的收益分離出來，切莫張冠李戴。關于收益額的構成，以企業(yè)為例，目前有幾種觀點：第一、稅后利潤，即凈利潤；第二、現金流量；第三、利潤總額。（二）折現率和本金化率確定折現率，首先應該明確折現的內涵。一般來說，折現率應包含無風險利率、風險報酬率和通貨膨脹率

33、。本金化率與折現率在本質上是沒有區(qū)別的。只是適用場合不同。折現率是將未來有限期的預期收益折算成現值的比率，用于有限期預期收益還原，本金化率則是將未來永續(xù)性預期收益折算成現值的比率。（三）收益期限收益期限是指資產收益的期間，通常指益年期。收益期限由評估人員根據未來獲利情況、損耗情況等確定，也可以根據法律、契約和合同規(guī)定確定。四、收益法評估資產的程序及其優(yōu)缺點分析（一）收益法評估資產的步驟1收集驗證有關經營、財務狀況的信息資料。2計算和對比分析有關指標及其變化趨勢。3預測資產未來預期收益，確定折現率或本金化率。4將預期收益折現或本金化處理，確定被評估資產價值。（二）收益法評估資產的優(yōu)缺點采用收益法

34、評估資產的優(yōu)點是：1能真實和較準確地反映企業(yè)本金化的價值；2與投資決策相結合，應用此法評估的資產價值，易為買賣雙方所接受。采用收益法評估資產的缺點是：1預期收益額預測難度較大，受較強的主觀判斷和未來不可預風因素的影響。2在評估中適用范圍較小，一般適用企業(yè)整體資產和可預測未來收益的單項資產評估。第四節(jié)資產評估方法的比較和選擇一、資產評估方法之間的關系（一）資產評估方法之間的聯系從整體上來說，評估方法是由互相關聯的、內在相關的不可分割的技巧和程序組成的，其共同目標就是獲得令人信服的可靠的評估價值。一般來說，成本法、收益法的運用都是建立在現行市基礎之上的，只是它們的運用不像市場法運用表現的那么直接而

35、已。（二）市場法與成本法的區(qū)別1成本法是按現行市場價格確定重新購買該項資產的價值，而市場法則是按市場上該項資產的交易價格確定的。前者主要從買者角度，即以購建某基資產的耗費來確定；后者則是從賣者角度，即市場上銷售價格來確定。2市場法中的現行市價指的是資產的獨立的價格，是交易過程中采用的。而重置成本不僅包括該項資產的自身價格（購建價格），還包括該項資產的運雜費、安裝調試等。3市場法的運用與原始成本沒有直接聯系，而成本法中的某些計算，則要利用被評估資產的原始成本和原始資料。4成本法是按全新資產的購建成本扣除被評估資產的各項損耗（或貶值）后確定評估價值；市場法則是按參照物價格，并考慮被評估資產與參照物

36、的各項差異因素并進行調整來確定評估值。兩種方法具有不同的操作程序，資料的獲得和指標確定有著不同的思路。二、資產評估方法的選擇資產評估的方法主要有成本法、市場法、收益法等多種方法。資產評估方法的選擇主要應考慮以下因素。1資產評估方法的選擇必須與資產評估價值類型相適應。2資產評估方法必須與評估對象相適應。3評估方法的選擇還要受可搜集數據和信息資料的制約。4選擇評估方法還要考慮不同的評估途徑。第三章機器設備評估第一節(jié)機器設備評估的特點一、機器設備及其分類（一）機器設備的特點機器設備是指由金屬或其它材料組成，由若干零部件裝配起來，在一種或幾種動力驅動下，能夠完成生產、加工、運行等功能或效用的裝置。一般

37、來說，典型的機器設備主要是由原動機部分、傳動部分和工作部分三大部分組成。機機器設備的特點：1機器設備作為主要勞動手段，屬于會計學中所稱固定資產，具有單位價值高、使用期限長的特點，要求評估者充分認識其功能的適用性和可能的風險性。2機器設備屬于動產類資產，與房地產比較，評估值高低與其所處地域不具有直接關系。3機器設備屬于有形資產，但同時要考慮附著于機器設備中的無形資產。4機器設備更新換代比較快，對于政策規(guī)定的高能耗、低效能、污染大的機器設備，盡管實體成新程度高，但仍應按低值甚至按報廢處理。（二）機器設備的分類1按其在再生產中的作用分類，可以分為：（1）生產工藝類設備。（2）輔助生產設備。（3）服務

38、設備。2按機器設備技術性特點分類，可以分為：（1）通用機器設備。（2）專用機器設備。（3）非標準設備。3非標準設備的自動化程度分類，可以分為：（1）自動化設備。（2）半自動化設備。（3）其它設備。4按其價值高低分類，可以分為：（1）A類設備。（2）B類設備。（3）C類設備。5按使用狀況分類，可以分為：（1）在用設備。（2）封存設備。（3）庫存設備。二、機器設備評估特點1機器設備類資產一般是企業(yè)整體資產有一個組成部分，它通常與企業(yè)的其它資產，如：房屋建筑物、土地、流動資產、無形資產等，共同完成某項特定的生產目的。一般不具備獨立的獲利能力。所以在進行機器設備評估時，收益法的使用受到很大限制，通常采

39、用成本法和市場法。2對于整體性的機器設備，它是為了實現某種功能，由若干機器設備組成的有機整體。整體的價值不僅僅是單臺設備的簡單相加。3在機器設備中，一部分機器設備屬于動產，它們不需安裝可以移動使用。一部分屬于不動產或介于動產與不動產之間的固置物，它們需要永久的或在一段時間內以某種方式安裝在土地或建筑物上，移動這些資產將可能導致機器先斬后奏部分損失或完全失效。4影響機器設備磨損的因素很多，設備的磨損、失效規(guī)律不易確定，個體差異較大。確定貶值往往需要逐臺地對設備的實體狀態(tài)進行調查、鑒定。5設備的貶值因素比較復雜，除實體性貶值外，往往還存在功能性貶值和經濟性貶值。三、機器設備評估的程序（一）明確評估

40、目的（二）清查機器設備，明確評估對象（三）對機器設備進行必要鑒定（四）研究確定評估方法，搜集和處理有關信息資料（五）評估估算、撰寫評估報告第二節(jié)機器設備的核查與鑒定一、機器設備核查評估人員在評估機器設備時，要根據評估目的的要求對被評估的機器設備進行必要的核查，以確定機器設備的客觀存在。機器設備核查的方式分為逐項清查和抽樣核查兩種。（一）逐項清查這種方法，評估人員要依據委托評估的資產清單，對所有被評估的機器設備進行逐臺的清點、核實，分別考察每一臺設備的實體狀態(tài)，確定實體性貶值、功能性貶值和經濟性貶值，計算評估值。一般來講，由于機器設備單臺價值量較大，在評估時采用逐項清查的方式。用這種方法核查資產

41、，風險性較小。但核查的工作量較大。（二）抽樣核查抽樣核查是在滿足核查任務要求的前提條件下，根據隨機抽樣的原理，核查被機器設備的一種方法。一些機器設備，單臺價值量較低，而數量多，規(guī)格型號及使用環(huán)境、使用條件相同或類似。在這種情況下，評估人員為了提高評估工作效率可以采用抽查的方式。對機器設備的抽樣核查，一般采用分層抽樣（也稱為類型抽樣）的方法。二、機器設備的鑒定機器設備鑒定的目的是通過確定評估對象的存在狀態(tài)，為價值判斷提供依據。對設備的鑒定，就是分析、采集各種影響設備價值因素的過程。然后通過分析和量化這些因素與價值之間的關系，對評估對象作出估價。機器設備的鑒定按其工作階段可以分為統計性鑒定和判斷性

42、鑒定。其內容包括統計性鑒定中的宏觀鑒定和微觀鑒定，以及判斷性鑒定。（一）宏觀鑒定宏觀鑒定是對機器設備在整個生產中的狀況進行調查摸底。宏觀鑒定主要解決下列問題：企業(yè)制造或生產何種產品；產品是如何生產的；企業(yè)的生產能力。（二）微觀鑒定微觀鑒定是辨識設備個別特性的過程，主要針對單臺設備。由于機器設備類型很多，其鑒定項目和內容也不一致。（三）判斷性鑒定判斷性鑒定是指由專業(yè)工程技術人員在現場勘察的基礎上，對機器設備的有關指標進行的分析判斷。對于整體型機器設備無論采用何種評估方法，宏觀鑒定都是非常重要的。機器設備的評估大部分采用成本法。第三節(jié)機器設備評估中的成本法機器設備評估的成本法是通過估出全新機器設備

43、的更新重置成本，然后扣減實體性貶值、功能性貶值、經濟性貶值，來確定機器設備評估價值的方法。成本法的計算公式為：評估值=重置成本實體性貶值功能性貶值經濟性貶值在評估時，我們常用成新率來綜合反映各種貶值因素，成新率的計算公式為：一、機器設備重置成本的構成重置成本一般包括重新購置或建造與評估對象功效相同的全新資產所需的一切合理的直接費用和間接費用，如：設備購置成本、運雜費、安裝費、基礎費、其它間接費用、稅金、資金成本等。重置成本的構成要素與評估對象、評估前提、評估目的有關。重置可以是對單臺機器設備，也可以是對整個工廠、車間或一條生產線等整體性資產。對于單臺機器設備，不需要安裝的，重置成本僅包括設備購

44、置成本、運雜費，需要安裝的機器設備還包括安裝費、基礎費，另外還包括資金成本、稅金等。對于原地繼續(xù)使用前提下的整體性機器設備，重置對象是整體企業(yè)，機器設備的智囊團成本除上述內容外，一般還包括一些間接費用。如勘察設計費、管理費、聯合試運轉費、投資方向調節(jié)稅等等。二、進口設備常見的價格條件在進行進口設備評估時，評估人員經常根據進口設備的現行報價計算重置成本。進口設備的報價都附帶一定的價格條件。（一）裝運港交貨的價格條件FOB價，即離岸價，拽裝運港船上交貨的價格，賣方負責支付貨物的出口稅款，買方負責貨物越過船舷之后的一切費用及風險。CIF價，到岸價，指離岸價加海運費加海運保險費的價格，賣方負責運輸和保

45、險，裝船后的一切風險仍由買方負擔。C&F(CFR),離岸價加海運費的價格。FAS船邊交貨價，買方負責支付出口稅款。（二）內陸交貨價指賣方在出口國內陸完成交貨任務的價格條件。EXW價，即工廠交貨價，買方承擔從提貨后將貨物運至目的地的所有費用和風險，包括支付貨物的出口稅款。FCA價，即貨交承運人價，賣方負責在買方指定的地點（火力沖、集裝箱集散地或碼頭等），將貨物交給承運人接受，并支付貨物出口稅款，其余一切由買方承擔。（三）目的地交貨的價格條件DES價，即目的港船上交貨價，賣方支付運輸及保險并承擔風險，但不支付進口稅款。DEQ價，即目的港交貨關稅已付價，賣方負責輸運輸和保險，并支付進口稅款。

46、DAF價，即目的地邊境交貨價，買方辦理進口手續(xù)，支付進口稅款，承擔接貨后的一切費用和風險。DDP價，即目的地完稅交貨價，賣方辦理進口手續(xù)，支付進口稅款和運至進口國國內拽定地點之間的一切費用，是賣方責任最大的一種價格條件。三、機器設備重置成本的估算（一）設備現行購置成本的確定方法對于目前還在生產和銷售的機器設備，我們以市場價為基礎來確定它的重置成本。評估人員一般應考慮下列因素：1市場價格的多樣性。2報價與成交價的差異。3折扣因素。4市場價格的時間性與地域性。5替代產品與評估對象品質、性能的差別。對于一些難以直接取得現行市場價格的機器設備，評估人員經常采用其它間接的方法計算重置成本。1物價指數法。

47、這種方法是以設備的原始購買價格為基礎，根據同類設備的價格上漲指數，來確定機器設備重置成本。使用物價指數法的兩個要素是設備的原始成本和價格指數。計算公式為：或=過去某一時點原始成本過去某一時點至基準日環(huán)比物價指數物價指數法計算重置成本，是機器設備評估中經常采用的方法，特別是對于一些難以獲得市場價格的機器設備。該方法是比較簡便易行的。（1）使用物價指數法計算機器設備的重置成本，我們所使用的物價指數一般為某一類產品的綜合物價指數，它反映的是一類設備綜合的物價變化水平，反映不了個別設備的價格變化。評估的該類設備數量越多，樣本數量越大，整體誤差將越小。如果評估的是單臺設備，評估人員應慎重使用這種方法。在

48、使用這種方法時，評估人員應使用分類產品物價指數，避免使用綜合物價指數。（2）設備的原始成本是計算設備重置成本的基礎，評估人員應注意審查原始成本的真實性。（3）企業(yè)賬面的設備原始成本一般還包括運雜費、安裝費、基礎費以及其它費用，上述費用的物價變化指數與設備價格變化指數往往是不同的，應分別計算。（4）評估人員在用物價指數法評估時，要特別注意這個時期的購置的設備，所有的物價指數與設備原始成本口徑要保持一致。（5）用物價指數法計算進口設備的重置成本，應使用進口國的分類物價指數。設備的物價指數，評估人員可以參考政府有關部門、世界銀行、國外一些保險公司公布的統計資料，也可以根據所掌握的價格資料測算。2規(guī)模

49、經濟效益指數法。規(guī)模經濟效益指數法是根據設備的生產能力與價格的比例關系來確定重置成本的方法。計算公式為： 或：RC1=RC2 式中：X規(guī)模經濟效益指數； RC1被評估設備重置成本；RC2參照物重置成本；A1被評估設備的能力；A2參照物的能力當X=1，被評估的機器設備的價格與生產能力呈線形關系；當，機器設備的生產能力與設備價格呈非線形關系，設備的價格上漲速度大于設備生產能力上漲速度；當，機器設備的生產能力與設備價格呈非線形關系，設備的價格上漲速度小于設備生產能力上漲速度。這種方法并非適用于所有機器設備，對于某些特定的加工設備可能是比較合適，如化工設備、石油設備等。但用它來評估如車床、汽車之類的設

50、備則不太合適。規(guī)模經濟指數X是功能比較法的一個重要參數。我國比較缺乏這方法的統計資料。國外的一些參考資料介紹，X的取值一般在0.41.2之間。3重置核算法。非標、自制設備的市場價格資料一般難以獲得，評估時經常使用核算的方法來確定其重置成本。核算機器設備重置成本的方法很多，在這里我們介紹一種估算智囊團成本常用的方法，我們稱之為綜合估價法。這種方法是根據設備的主材費和主要外購件費與設備成本費用有一定的比例關系，通過確定設備的主材費用和主要外購件費用，計算出設備的完全制造成本，并考慮企業(yè)利潤、稅金和設計費用確定設備的重置成本。計算公式為：式中：P設備價格；主材費；成本主材費率主要外購件費；成本利潤率

51、銷售稅金率；非標設備設計費率；n非標準設備的生產數量。（二）設備的運雜費、安裝費、基礎費等費用的確定設備的運雜費一般可以根據設備的重量、體積、運輸距離、運輸方式確定。計費標準可以向有關運輸部門，如：鐵路、公路、船運、航空等部門查詢得到。對于設備的基礎費、安裝費，評估人員可以通過逐項估算基礎和安裝工程的人工費、材料費、機械費等確定。對于一些大型工業(yè)企業(yè)，由于設備的數量較多，為了提高工作效率，評估人員有時按機器設備購置價的一定比例來計算設備的運雜費、基礎費、安裝費。對于整體性機器設備，可能還包括其它費用。建設單位管理費，工程監(jiān)理費，勘察設計費，工程保險費，固定資產投資方向調節(jié)稅。（三）進口設備從屬

52、費用的確定1國外運費可按設備的重量、體積及海運公司的收費標準計算，也可按一定比例計取，取費基數為設備的貨價，計算公式為：海運費=貨價海運費率費率：遠洋一般取5%8%，近洋一般取3%4%2國外運輸保險費的取費基數為：貨價+海運費，計算公式為：國外運輸保險費=（貨價+海運費）保險費率費率可根據保險公司費率表確定，一般在0.4%左右。3關稅的取費基數為設備到岸價，計算公式為：關稅=到岸價關稅稅率關稅的稅率按國家發(fā)布的進口關稅稅率表計算。4消費稅的計稅基數為：關稅完稅價+關稅，計算公式為：消費稅=（關稅完稅價+關稅）消費稅率消費稅的稅率按國家發(fā)布的消費稅稅率表計算。5增值稅的取費基數為：關稅完稅價+關

53、稅+消費稅， 計算公式為：增值稅=（關稅完稅價+關稅+消費稅）增值稅率（注：減免關稅，同時減免增值稅）6銀行財務費的取費基數為貨價人民幣數，計算公式為：銀行財務費用=貨價費率我國現行銀行財務費率一般為45。7外貿手續(xù)費也稱為公司手續(xù)費，取費基數為到岸價人民幣數，計算公式為：外貿手續(xù)費=到岸價外貿手續(xù)費率目前，我國進出口公司的進口費率一般在1%1.5%。8海關監(jiān)管手續(xù)費僅對減稅、免稅、保稅貨物征收，取費基數為到岸價人民幣數，計算公式為：對于免稅設備：海關監(jiān)管手續(xù)費=到岸價人民幣數費率對減稅設備：海關監(jiān)管手續(xù)費=到岸價人民幣數費率減稅百分率我國現行免稅、保稅設備的海關監(jiān)管手續(xù)費費率為3。9車輛購置

54、附加費的取費基數為：到岸價人民幣數+關稅+消費稅+增值稅；車輛購置附加費=（到岸價人民幣數+關稅+消費稅+增值稅）費率四、機器設備各項貶值的估算:機器設備的貶值有三種類型，它們是實體性貶值、功能性貶值、經濟性貶值。（一）實體性貶值也稱有形損耗。它是指設備由于運行中的磨損和暴露在自然環(huán)境中的侵蝕，造成設備實體形態(tài)被損耗，引起的貶值。確定設備實體性貶值，通常有以下幾種方法。1年限法貶值率=已使用年限/耐用年限成新率=剩余加權可使用年限/（剩余加權尚可使用年限+加權投資年限）評估人員在使用年限法時應該注意：（1）計折舊年限與設備的耐用年限是不同，評估人員不可經使用會計折舊年限作為設備的使用壽命。（2

55、）使用上述兩個公式都要注意設備的耐用年限、尚可使用年限、已使用年限的計算口徑必須一致，如果按兩班工作制作為標準計算口徑則都應換算成該口徑下的年限。（3）判斷設備尚可使用年限的依據是設備的實體狀態(tài)，技術鑒定是年限法的重要步驟。對有些設備其使用壽命是以其工作量來衡量的，上述兩個公式可演變成：貶值率=已使用量/總使用量貶值率=已使用量/（已使用量+尚可使用量）2修復費用法。這種方法的使用前提是設備的實體性損耗是可補償性的，那么用于修復實體性損耗的費用就是設備的實體性貶值。使用這種方法評估人員要注意區(qū)分可補償性損耗和不可補償性損耗。這里所說的可補償性損耗，是指可以用經濟上可行的方法修復的損耗。有些損耗

56、盡管也是可以修復的。但是從經濟上來講是不劃算的。3技術鑒定法。這種方法是通過評估人員對設備各組成部分的技術鑒定，判斷設備的各種損耗，并與新資產進行比較，折合成一個百分比，確定設備的實體性貶值率。（二）功能性貶值設備的功能性貶值主要體現在超額投資成本和超額運營成本兩方面。1超額投資成本主要是由于新技術、新材料、新工藝的運用，使得相同功能的新設備比老設備的重置成本降低。2超額運營成本是由于新技術的發(fā)展，使得新設備在運營費用低于老設備。超額運營成本引起的功能性貶值也就是設備未來超額運營成本的折現值。計算超額運營成本引起的功能性貶值的步驟如下：1分析比較被評估機器設備的超額運營成本因素；2確定被評估設備的尚可使用壽命，計算每年的超額運營成本；3計算凈超額運營成本；4確定折現率，計算超額運營成本的折現值。例：計算某電焊機超額成本引起的功