滬港通的開啟對(duì)我國內(nèi)地資本市場(chǎng)的影響

1、金融金融13011301班班 肖穎肖穎 2013080020130800滬港通的開啟對(duì)我國內(nèi)地資本市場(chǎng)的影響滬港通的開啟對(duì)我國內(nèi)地資本市場(chǎng)的影響目錄走近滬港通1滬港通實(shí)施背景與相關(guān)情況2滬港通的開啟對(duì)我國內(nèi)地資本市場(chǎng)的影響3對(duì)于開啟滬港通的評(píng)價(jià)與展望4關(guān)于滬港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制試點(diǎn)有關(guān)稅收政策的通知關(guān)于滬港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制試點(diǎn)有關(guān)稅收政策的通知2014年11月14日，財(cái)政部、國稅總局、證監(jiān)會(huì)聯(lián)合下發(fā)，2014年11月17日起至2017年11月16日止，對(duì)內(nèi)地個(gè)人投資者通過滬港通投資香港聯(lián)交所上市股票取得的轉(zhuǎn)讓差價(jià)所得，三年內(nèi)暫免征收個(gè)人所得稅。自2014年11月17日起，對(duì)香港市

2、場(chǎng)投資者（包括企業(yè)和個(gè)人）投資上交所上市A股取得的轉(zhuǎn)讓差價(jià)所得，暫免征收所得稅；對(duì)香港市場(chǎng)投資者（包括單位和個(gè)人）通過滬港通買賣上交所上市A股取得的差價(jià)收入，暫免征收營(yíng)業(yè)稅；香港市場(chǎng)投資者通過滬港通買賣、繼承、贈(zèng)與上交所上市A股，按內(nèi)地現(xiàn)行稅制規(guī)定繳納證券交易印花稅；內(nèi)地投資者通過滬港通買賣、繼承、贈(zèng)與聯(lián)交所上市股票，按照香港特別行政區(qū)現(xiàn)行稅法規(guī)定繳納印花稅。滬港通流程介紹滬港通流程介紹滬股通：投資者委托香港經(jīng)紀(jì)商，經(jīng)由香港聯(lián)合交易所設(shè)立的證券交易服務(wù)公司，向上海證券交易所進(jìn)行申報(bào)（買賣盤傳遞），買賣規(guī)定范圍內(nèi)的上海證券交易所上市的股票。港股通：投資者委托內(nèi)地證券公司，經(jīng)由上海證券交易所設(shè)立的

3、證券交易服務(wù)公司，向香港聯(lián)合交易所進(jìn)行申報(bào)（買賣盤傳遞），買賣規(guī)定范圍內(nèi)的香港聯(lián)合交易所上市的股票內(nèi)地股民想購買港股，范圍限制在港交所恒生綜合大型股指數(shù)（78家公司）、恒生綜合中型股指數(shù)的成份股（163家公司）和同時(shí)在上交所和港交所上市的A+H股。內(nèi)地的個(gè)人投資者要是想?yún)⑴c到港股通中，證券賬戶和資金賬戶的余額合計(jì)必須不低于50萬人民幣。鑒于港股的投資風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管層也是希望通過提高入場(chǎng)門檻，來規(guī)避個(gè)人投資者因?yàn)椴涣私饷つ咳胧卸a(chǎn)生的投資虧損。滬港通對(duì)中國資本市場(chǎng)發(fā)展的重要意義（宏觀）滬港通對(duì)中國資本市場(chǎng)發(fā)展的重要意義（宏觀）（一）有利于通過一項(xiàng)全新的合作機(jī)制增強(qiáng)我國資本市場(chǎng)的綜合實(shí)力。滬港通可以深

4、化交（一）有利于通過一項(xiàng)全新的合作機(jī)制增強(qiáng)我國資本市場(chǎng)的綜合實(shí)力。滬港通可以深化交流合作，擴(kuò)大兩地投資者的投資渠道，提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。流合作，擴(kuò)大兩地投資者的投資渠道，提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。（二）有利于鞏固上海和香港兩個(gè)金融中心的地位。（二）有利于鞏固上海和香港兩個(gè)金融中心的地位。 滬港通有助于提高上海及香港兩地市場(chǎng)對(duì)國際投資者的吸引力，有利于改善上海市場(chǎng)的投資者結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步推進(jìn)上海國際金融中心建設(shè)；同時(shí)有利于香港發(fā)展成為內(nèi)地投資者重要的境外投資市場(chǎng)，鞏固和提升香港的國際金融中心地位。（三）（三）有利于推動(dòng)人民幣國際化，支持香港發(fā)展成為離岸人民幣業(yè)務(wù)中心。有利于推動(dòng)人民幣國際化，支持香港發(fā)展成為離岸人

5、民幣業(yè)務(wù)中心。 滬港通既可方便內(nèi)地投資者直接使用人民幣投資香港市場(chǎng)，也可增加境外人民幣資金的投資渠道，便利人民幣在兩地的有序流動(dòng)。滬港通開啟對(duì)滬港通開啟對(duì)A A股的影響有多大？（微觀）股的影響有多大？（微觀）01同股同權(quán) 在市場(chǎng)規(guī)則相對(duì)統(tǒng)一下，資金會(huì)向同一家公司股權(quán)的估值洼地流動(dòng)。兩市A+H股的估值水平被拉平是滬港通帶來的最為直接的影響。02跨境投資 滬港通將為兩地市場(chǎng)帶來較大額度的增量資金，除了活躍市場(chǎng)外，其背后的國際機(jī)構(gòu)投資背景，也有助于重塑A股市場(chǎng)健康的投資理念。03大盤藍(lán)籌 “滬港通的到來，意味著大盤藍(lán)籌股的春天正在到來?！崩畲笙?4交易規(guī)則 滬港通的開啟使得倒逼A股T+0盡快試點(diǎn)，或

6、將引起中國資本市場(chǎng)的巨大變革。上交所：上交所：“滬港通將從三方面對(duì)上海股市產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響滬港通將從三方面對(duì)上海股市產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響”一是滬港通將為市場(chǎng)注入增量資金，長(zhǎng)期利好大盤藍(lán)籌，促使A股估值體系更加合理。 二、滬港通將改善內(nèi)地市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)變市場(chǎng)投資理念。三、滬港通將加快內(nèi)地市場(chǎng)的改革創(chuàng)新。對(duì)滬港通的評(píng)價(jià)與展望對(duì)滬港通的評(píng)價(jià)與展望 “滬港通有利于推動(dòng)人民幣國際化，支持香港發(fā)展成為離岸人民幣業(yè)務(wù)中心。滬港通既可方便內(nèi)地投資者直接使用人民幣投資香港市場(chǎng)，也可增加境外人民幣資金的投資渠道，便利人民幣在兩地的有序流動(dòng)。有利于推動(dòng)人民幣國際化和資本項(xiàng)目下可兌換的進(jìn)程，是中國資本市場(chǎng)的突破口?！敝袊嗣翊髮W(xué)金融與證券研究所所長(zhǎng)吳曉求滬港通的制度設(shè)計(jì)，為投資者提供便利性提供了創(chuàng)新啟示。這一創(chuàng)新機(jī)制既不改變現(xiàn)行法律法規(guī)和監(jiān)管體系，也不改變證券市場(chǎng)的組織架構(gòu)，兩地結(jié)算機(jī)構(gòu)共同參與，做到兩個(gè)市場(chǎng)結(jié)算